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Balance General Cmo interpretarlo?

12/Mayo/2009 Por: Rodrigo Rosas Estados financieros, Finanzas

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16/08/2011 10:15 a.m.

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Compartir: En mi entrada anterior, empec a hablar de los Estados Financieros, concretamente del Estado de Resultados y les habl un tanto de su anlisis e interpretacin para la toma de decisiones. Hoy me propongo hacer lo mismo para el Estado de Situacin Financiera o Balance General. En mi siguiente colaboracin, esbozar una vinculacin entre ambos estado financieros. Si el Estado de Resultados es un Video, porque nos muestra la situacin de la empresa a lo largo de un periodo de tiempo, el Balance General pareciera ms una foto, al darnos una perspectiva fija de un momento especfico en la empresa. Por otro lado, ms all de mostrarnos cmo estamos generando las utilidades (o prdidas) el balance, nos dice con cuales recursos lo hacemos. El balance general, muestra la estructura financiera de una empresa, es decir, los recursos con los que cuenta la empresa y el cmo los financi. Para un primer acercamiento imaginmonos que tenemos solamente dos bloques: Activo y Pasivo.

Un activo es un recurso con el cual cuenta una persona. En el balance se colocan por su disponibilidad de los ms a los menos lquidos. Es as como vemos 1) activo circulante: caja, bancos, inversiones temporales, clientes, inventarios. 2) Activo diferido: Seguros, Patentes y Marcas, Crdito Mercantil, Gastos de Instalacin, etc. 3) Activo Fijo: Maquinaria y Equipo, Inmuebles, etc. La contrapartida del Activo es el Pasivo. El pasivo es el medio con el cual estamos financiando la empresa, es el origen de la misma, es decir, quin est aportando los recursos para que esta naciera y su funcionamiento. Como lo revisabamos en el activo, el pasivo tambin suele clasificarse de acuerdo con su vencimiento del ms exible al menos. Por tanto, el primer rubro es el pasivo corto plazo, el cual puede o no tener costo: me explico, bajo este concepto suelen incorporarse, los proveedores (quienes normalmente no nos imputan un inters), bancos a corto plazo (quienes siempre cargarn intereses por el dinero que nos prestran) y acreedores diversos. Si vieramos el balance de una gran empresa, usualmente encontraramos otro tipo de deudas como bonos a corto plazo. Otro gran rubro, es el del pasivo a largo plazo, en este concepto se agrupan deudas sostenidas por la empresa a ms de un ao. En este, podremos encontrar proveedores de maquinaria o equipo que nos pueden o no cobrar intereses por la deuda, tambin crditos a largo plazo, tales como hipotecas. En los balances de las grandes empresas, encontraremos deuda con un comportamiento muy similar al siguiente rubro del cual les hablar en breve (el Capital), me refiero a bonos a muy largo plazo, incluso algunas compaas, como Disney, han emitido deuda con una duracin indefinida como los llamados bonos perpetuos. El otro rubro que integra nuestro pasivo, es el capital. Bajo este conceptose encuentra la inversin que los socios han colocado en su compaa y las utilidades acumuladas y no distribuidas a ellos. Bueno, una vez que les coment cuales son las partes ahora vamos a vincularlas y analizarlas. 1. Separe los 2 bloques en las partes que acabamos de revisar. Es decir, en algo similar a la figura que encontrar a continuacin:

2. Analice el activo. El enfoque de esta actividad debe estar orientada a responder una pregunta: En qu se tiene el dinero? Si su empresa es una comercializadora, la mayor parte de sus activos, se encontrarn en inventarios, cuentas por cobrar y en caja y bancos. Si usted en cambio tiene una empresa de servicios, la mayor parte de sus activos, tendern a encontrarse en el corto plazo tambin, pero estarn en cuentas por cobrar, la caja y bancos como rubros ms relevantes. Por el contrario, si usted posee una industria, lo ms probable es que el rubro ms importante sea el activo fijo, y concretamente en la maquinaria y equipo (siempre y cuando sea esta nueva y no se encuentre depreciada). 3. Analice el pasivo. La pregunta a responder es: Con dinero de quienes estoy funcionando? En este punto debo poner especial atencion a la relaciones entre el capital y la suma de los dos pasivos (corto y largo plazo). Si la mayor parte de los recursos son del capital, la empresa estara funcionando con recursos propios, es decir con el dinero aportado por los accionistas. Po r el contrario, si la mayor parte de los recursos son pasivos, entonces diramos que es una empresa apalancada y se debe ms a sus acreedores que a sus dueos. En cualquier caso, tenemos que revisar con qu recursos estamos funcionando y revisar a profundidad los costos de todas las fuentes para determinar la estructura ptima. 4. Vincule el pasivo y el activo. Una vez que revis por separado los dos grandes bloques del balance ha llegado el momento de enlazarlos y analizarlos de forma integral, es decir, como grandes bloques vinculados. El Balance General puede tener cualquier forma, para ejemplo, diagram 3 figuras que se encuentran en la parte inferior de este encunciado.

bal3 Cul de estas tres es la ideal? Viene mi respuesta favorita y por la que ms de uno me ha querido linchar: depende. Cmo que depende? S depende de muchos factores, como el sector en el cual se encuentre la empresa, si esta tiene 100 aos o solo uno de fundacin, la aversin al riesgo de los inversionistas, la situacin del mercado de capitales etc.Existe alguna estructura ptima? Seguro, pero sta en definitiva se elabora para cada tipo de

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empresa y para un momento en especfico, porque el motivo principal por el cual nos contratan a los financieros es para incrementar el valor de la empresa y como consecuencia apoyar a los inversionistas a incrementar el valor de lo que poseen. Nos puedes dar un ejemplo de por qu no existe una estructura ptima? Es un placer, La figura 2 nos muestra una empresa extremadamente apalancada, si es una cadena de autoservicios, es la forma en la cual se financia, es decir con los recursos de corto plazo de sus proveedores, pero si fuese una acerera, le recomiendo se acerque a un abogado especializado en concursos mercantiles. En la figura 3 vemos una empresa con una alta concentracin en activos fijos, si es una industria pesada, me quedara tranquilo, incluso tiene margen de maniobra, sin embargo es el balance de una comercializadora, estamos en problemas. Como es costumbre me pongo a sus rdenes para cualquier pregunta o comentario al respecto en rodrigo.rosas@visionaria.com

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5 Comentarios Balance General Cmo interpretarlo?

5 Comments

1. Carlos Dijo: El 15 Agosto, 2010 Excelente post, muy util para refrescar la memoria, mucha gracias! Respuesta

Annimo Dijo: El 16 Agosto, 2010 Gracias @rodrigorosasv te lo agradecer! Respuesta 2. Jere Belfiore Dijo: El 5 Enero, 2011 excelent web. Good info congrats. This is one the best Articles and advice I have read lately; one important thing I came across is the fact of the growing demand for seo companies . I am sure I will return to this website to enjoy a little more best regards Respuesta 3. LA MORENA DE VENEZUELA Dijo: El 8 Febrero, 2011 ME GUSTO MUCHO Y ME SIRVIO DE MUCHO GRACIAS Respuesta 4. Rodrigo Rosas Dijo: El 9 Febrero, 2011 Muchas gracias por tus comentarios. Respuesta

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