09/05/2011

Administrao Financeira I
Mdulo Especfico Profa. Flvia Vital Januzzi Curso de MBA

Objetivo da Disciplina
Propiciar ao aluno o devido entendimento dos principais demonstrativos contbeis e de conceitos bsicos de matemtica financeira. Adicionalmente sero apresentadas ferramentas que facilitam o diagnstico da situao financeira da empresa no curto e longo prazo.

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Plano de Aula
Data Contedo a ser Abordado Metodologia a ser Utilizada Aula expositiva e exerccios gerais. Aula expositiva e exerccios gerais. Aula expositiva, exerccios gerais e estudo de caso (10 pontos). Aula expositiva e exerccios gerais. Aula expositiva, exerccios gerais e estudo de caso (10 pontos). Avaliao final(40 pontos) e entrega de t rabalho (20 p ontos). 02/05 A gesto financeira nas organizaes As princip ais demonstraes financeiras 09/05 As princip ais demonstraes financeiras Os principais ndices financeiros 16/05 Os principais ndices financeiros

23/05 30/05

Formulaes Bsicas de Matemtica Financeira Formulaes Bsicas de Matemtica Financeira

06/06

Consideraes Finais
O aluno dever trazer calculadora em todas as aulas. recomendada a utilizao de uma calculadora cientfica ou financeira (ou o Microsoft Excel, em um notebook). Os estudos de caso devero ser realizados em grupos com at 5 alunos. Os exerccios feitos em casa devero ser entregues impressos ou manuscritos, impreterivelmente, na aula seguinte, sob pena de perderem 50% da pontuao. A avaliao final individual e com consulta permitida aos materiais de aula. Ela ser realizada no ltimo dia de aula. Os trabalhos devero ser entregues impressos no ltimo dia de aula. As dvidas ocorridas fora do horrio de aula podem ser encaminhadas para o seguinte e-mail 4 (flavia_januzzi@yahoo.com.br), especificando a turma do aluno.

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Distribuio da Nota

Atividades Exerccios gerais e participao EAD Estudo de Caso 1 Estudo de Caso 2 Trabalho final Avaliao final

Pontos 10 10 10 10 20 40

Total 10 20 30 40 60 100

Fundamentos da Gesto Financeira nas empresas

Aula 01

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O Objetivo da administrao financeira

O xito da tomada destas decises poder determinar a sustentabilidade ou o fracasso de um negcio ao longo do tempo.

O gestor financeiro procura definir adequar e manter a estrutura financeira da empresa,

Foco na Sustentabilidade de Longo Prazo

Foco na garantia de um retorno adequado aos acionistas

Como alcanar este objetivo? ( Focando o Longo Prazo)

Combinar adequadamente os recursos disponveis com os investimentos necessrios e viveis. A empresa tem recursos Ela necessitar de suficientes? emprstimos?

Definir a poltica de financiamento

Determinar a poltica de destinao de lucros

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Como alcanar este objetivo? ( Focando o Curto Prazo)

Adequada poltica de concesso de crdito Relao de Parceria com o fornecedor Adequada poltica de controle de estoques Manuteno de saldos adequados em caixa

As principais demonstraes financeiras

Aula 01

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A importncia das demonstraes Financeiras

Balano Patrimonial Decises de investimento e financiamento adotadas

Demonstrativo de resultado de Exerccio Variveis que contriburam para a formao do lucro

Demonstrativo de Fluxo de Caixa Dinmica das disponibilidades financeiras

As principais consideraes sobre o Balano Patrimonial

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O Balano Patrimonial
Representa uma fotografia da estrutura financeira da empresa em determinada data.

Anual Data de referncia : ltimo dia til de Dezembro

2009: 31/12/2009

Trimestral Data de referncia : ltimo dia til do Trimestre

1 T 2009: 31/03/2009

Mensal Data de referncia : ltimo dia til do Ms

Maio de 2009: 29/05/2009

Como ser a fotografia?

BALANO PATRIMONIAL ATIVO PASSIVO e PATRIMNIO LQUIDO

Caixa, Imveis, Bens Aplicaes Financeiras e veculos (tangveis/Intangveis)

Direitos

Vendas a prazo feitas a clientes; Valores emprestados a outras empresas

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Como ser a fotografia?

ATIVO BALANO PATRIMONIAL PASSIVO (PASSIVO EXIGVEL e PATRIMNIO LQUIDO)

Compras feitas a prazo de Obrigaes Exigveis fornecedores da empresa, as obrigaes que relacionam(Passivo Exigvel) se a salrios, impostos, financiamentos-

Obrigaes No Uma dvida que a empresa Exigveis ( Patrimnio possui com os scios Lquido)

Como ser a fotografia?

BALANO PATRIMONIAL

Ativo
Bens e Direitos

Passivo
Obrigaes ou Passivo Exigvel (Capital de Terceiros) Patrimnio Lquido (Capital Prprio)

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A relao de equilbrio presente no Balano Patrimonial

BALANO PATRIMONIAL

Ativo
Bens: 80.000,00 Direitos: 50.000,00 Total: 130.000,00

Passivo
Passvo Exigvel: 100.000,00 Patrimnio Lquido: 30.000,00 Total: 130.000,00

INVESTIMENTOS

FONTES FINANCIADORAS

ATIVO

PASSIVO

Exemplo Prtico
Como seria e estrutura geral de uma empresa que apresentasse R$ 100.000,00 em estrutura ( imveis, equipamentos), R$3.200,00 em recebveis de clientes, R$ 70.000,00 em capital de terceiros e R$ 33.200,00 em capital prprio?

BALANO PATRIMONIAL ATIVO PASSIVO Bens: R$ 100.000,00 Capital de Terceiros: R$ 70.000,00 Direitos: R$ 3.200,00 Capital Prprio: R$ 33.200,00 Total: 103.200,00 Total: 103.200,00

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Qual a composio de cada um dos grupos do Balano Patrimonial?

1. Ativo Circulante 2. Ativo No Circulante 2.1. Ativo Realizvel a Longo Prazo 2.2.Ativo Permanente

Patrimnio Lquido
1. Capital Social 2. Reservas 3. Lucros No Distribudos

Passivo Exigvel
ATIVO 1. Passivo Circulante 2. Passivo No Circulante

Qual a lgica do Ativo Circulante?

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Conceito de Ativo Circulante

O ativo circulante engloba o conjunto de todos os bens e direitos que iro transformar-se em dinheiro em curto prazo (contabilmente, o perodo de at 1 ano aps a demonstrao),apresentando conseqentemente alta liquidez.

ATIVO CIRCULANTE Caixa Bancos Aplicaes Financeiras Contas a receber Outras contas a receber Estoques

Ordem decrescente de liquidez

Os principais itens do Ativo Circulante

Estoques

Contas a Receber(Clientes/Crditos)

Caixa

Bancos

Aplicaes Financeiras (curto prazo)

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Conceito Ativo No Circulante

Outro grupo de contas, denominado Ativo NoCirculante engloba todos os bens e direitos da empresa que, provavelmente, no sero convertidos em dinheiro em curto prazo.

ATIVO REALIZVEL A LONGO PRAZO

ATIVO PERMANENTE

Ativo Realizvel a Longo Prazo

Compreende os ativos que sero convertidos em $ em um prazo superior a 1 ano: Valores a receber de clientes (longo prazo) Aplicaes financeiras de longo prazo

Valores emprestados a empresas controladas

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Ativo Permanente
Ele representa o conjunto de investimentos fixos, componentes da infra-estrutura da empresa (foco no longo prazo).

Contas de Menor Liquidez

So os itens que geram maior rentabilidade

Os principais itens do Ativo Permanente

Investimento

Imobilizado

Diferido

Intangvel

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Um dos itens da conta investimentos da Nestl

A disputa entre a empresa L"Oral da famlia Bettencourt ( que detm 32% das aes) e a Nestl ( que em 1974 comprou 29,8% das aes). O atrito se intensifica porque em 2014 chega ao fim o Pacto de Acionistas assinado com os Bettencourt, que impede a venda de aes da famlia para os suos. O fim do acordo abriria as portas Nestl, que tenta nos bastidores assumir o controle da L"Oral - uma mina de ouro que emprega 65 mil pessoas, tem um valor de mercado de 47 bilhes e tem registrado crescimento ininterrupto nos ltimos 15 anos.

A marca Petrobrs: principal intangvel

Valor da marca Petrobras: R$ 19,27 bilhes Fonte: Consultoria BrandAnalytics (2010) A empresa mais lembrada na categoria combustvel Fonte: Prmio Folha Top of Mind (outubro/2010) 4 lugar entre as empresas mais respeitadas do mundo Fonte: Reputation Institute (maio/2009)
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Consideraes sobre o Ativo Permanente

Dado que existe um desgaste natural nos imobilizados da empresa como contabiliz-los?

Bens tangveis

Amortizao

Bens Intangveis

Recursos Naturais

Depreciao

Exausto

Qual a composio de cada um dos grupos do Balano Patrimonial?

1. Ativo Circulante 2. Ativo No Circulante 2.1. Ativo Realizvel a Longo Prazo 2.2.Ativo Permanente

Patrimnio Lquido
1. Capital Social 2. Reservas 3. Lucros No Distribudos

Passivo Exigvel
ATIVO 1. Passivo Circulante 2. Passivo No Circulante

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O Passivo Circulante
O Passivo Circulante representa o conjunto de todas as obrigaes da empresa cujo vencimento ocorre no curto prazo, ou seja, em um prazo mximo de 1 ano. Contas que iro existir enquanto a empresa funcionar:
FONTES NO ONEROSAS

Fornecedores (Contas ou Duplicatas a Pagar )

Salrios a Pagar

Impostos a Pagar
Capital de Terceiros de Curto Prazo

FONTES ONEROSAS

Emprstimos bancrios de curto prazo Pagar

O Passivo No Circulante
Representa o conjunto de todas as obrigaes da empresa cujo vencimento ocorre no longo prazo, ou seja, em um prazo superior a 1 ano.
Financiamentos Bancrios Parcelas de Leasing a quitar
Capital de Terceiros de Longo Prazo

Debntures Emitidas

Emprstimos de Empresas Coligadas / Controladas

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O Passivo Exigvel da Petrobrs

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O Passivo Exigvel da Petrobrs

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Emprstimo bancrio de Longo Prazo: o caso da CEMIG

Famlias depositam $ na poupana O BB obrigado pelo governo utilizar at 70% da poupana em crdito rural

CEMIG captou em 2009 cerca de R$ 600 milhes na forma de crdito rural para pagar em 3 anos.

Qual a composio de cada um dos grupos do Balano Patrimonial?

1. Ativo Circulante 2. Ativo No Circulante 2.1. Ativo Realizvel a Longo Prazo 2.2.Ativo Permanente

Patrimnio Lquido
1. Capital Social 2. Reservas 3. Lucros No Distribudos

Passivo Exigvel
ATIVO 1. Passivo Circulante 2. Passivo No Circulante

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Patrimnio Lquido
Este grupo representar o montante de capital prprio investido na empresa.

Capital Social

Reservas

Lucros ou Prejuzos Acumulados

A estrutura detalhada do Balano Patrimonial

ATIVO 1.ATIVO CIRCULANTE 1.1.Caixa 1.2.Bancos 1.3.Aplicaes Financeiras 1.4.Contas a receber 1.5.Outras contas a receber 1.6.Estoques 2.ATIVO NO CIRCULANTE 2.1.Realizvel a Longo Prazo 2.1.1.Contas a receber de LP 2.2.2.Emprstimos a Coligadas e Controladas 2.2.Permanentes 2.2.1.Investimentos 2.2.1.1. Bens para Aluguel 2.2.1.2. Obras de Arte e Jias 2.2.1.3. Participao no Capital de Outras Empresas 2.2.2.Imobilizado 2.2.2.1.Bens de Uso da Empresa (-) Depreciao Acumulada 2.2.3.Intangvel 2.2.3.1.Marcas, patentes e direitos de propriedade (-)Amortizao Acumulada 2.2.4. Diferido 2.2.4.1.Gastos a serem diferidos (-) Amortizao Acumulada PASSIVO 3.PASSIVO CIRCULANTE (EXIGVEL A CURTO PRAZO) 3.1.Salrios a pagar 3.2.Fornecedores 3.3.Desconto de Duplicatas 3.4.Emprstimos a Pagar 3.5.Impostos a Recolher 3.6.Contribuies Sociais a Recolher 3.7.Outras Contas a Pagar 4.PASSIVO NO CIRCULANTE( EXIGVEL A LONGO PRAZO) 4.1.Financiamentos Bancrios 4.2.Debntures Emitidas 4.3.Parcelas de Leasing a Quitar 4.4.Emprstimos de Coligadas / Controladas 5. PATRIMNIO LQUIDO 5.1. Capital Social 5.2. Reservas 5.3. Lucros ou Prejuzos Acumulados

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Exerccio
A empresa Siderurgia de Minas SA, apresentou as seguintes contas (em milhes) no final de 2009 ( 31/12/2009):
Conta
Caixa Salrios a Pagar Clientes a receber (curto prazo) Emprstimo de Longo Prazo Estoques Lucros e Prejuzos Acumulados Aluguel de imvel a receber Impostos a pagar Crditos a receber ( curto Prazo) Aplicao financeira ( Longo Prazo)

Valor
20 65 130 300 25 41 2 30 10 75 Fornecedores a pagar

Conta
Participao em controlada ( empresa de alimentos) Maquinrios e Equipamentos Pesquisa e desenvolvimento de produtos Imvel de uso prprio Depreciao Acumulada Capital Social Emprstimo (Curto prazo) Aplicao financeira ( curto Prazo) Crditos a receber ( Longo Prazo)

Valor
50 1 450

3
130 -30 350 110 100 30

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