Teoria Da Expectativa

Textos para Di scusso
138
Agosto de 2004
FUNDAMENTOS PARA UMA TEORIA DE EXPECTATIVA ECONMICA*
LUIZ ROGRIO DE CAMARGOS**
FUNDAMENTOS PARA UMA TEORIA DE EXPECTATIVA ECONMICA*

Luiz Rogrio de Camargos**
RESUMO
O principal objetivo deste trabalho identificar bases plausveis para uma teoria de formao de expectativa econmica. Argumentamos que a incorporao de expectativa em qualquer tratamento analtico, deve envolver, principalmente, fundamentos epistmicos. Duas perspectivas de anlise foram consideradas: a abordagem contextualista de Bhargava(1992) e a tese da modernidade reflexiva, desenvolvida por Anthony Giddens. Conclumos que a expectativa econmica resulta do processo de apropriao de conhecimento especializado, que , em grande extenso, mediado atravs da mdia.***
* O presente texto corresponde verso preliminar do primeiro captulo, de uma srie de trs, da tese de doutorado que estou desenvolvendo na FGV-EESP, sob a orientao do prof. Marcos Fernandes Gonalves da Silva. No captulo II discuto um esquema terico, que objetiva equacionar uma implicao direta da concluso acima: como tratar esta proposio de formao de expectativa em modelos econmicos? O captulo III adota uma
perspectiva de carter normativo, examinando o papel, influncias (positivas ou negativas) e responsabilidades da mdia na formao de expectativas. Argumentamos que os meios de comunicao so uma dimenso importantssima da Economia Poltica na poca da modernidade reflexiva. ** Doutorando na FGV-EESP, bolsista do CNPq (email: lrdecamargos@gvmail.br). *** Esta concluso uma hiptese explcita em Carroll (2001).
TEXTO PARA D ISCUSSO 138 AGOSTO DE 2004 1
PALAVRAS CHAVES
Probabilidade, incerteza, Keynes, expectativas racionais, individualismo metodolgico, modernidade reflexiva.
CLASSIFICAO JEL
B41, E12, E13.
ABSTRACT
The main objective of this work is to identify plausible basis to explain how economic expectations are formed. We argue that the incorporation of expectations in any analytical framework mainly involves epistemic fundaments. Using Bhargava's approach of contextualism and the thesis of reflexive modernity as discussed by Anthony Giddens, we concluded that economic expectations derive of the process of appropriation of expert knowledge, which is by and large mediated through the media.
KEY W ORDS
Probability, uncertainty, Keynes, rational expectations, methodological individualism, reflexive modernity.
Os artigos dos Textos para Discusso da Escola de Economia de So Paulo da Fundao Getulio Vargas so de inteira responsabilidade dos autores e no refletem necessariamente a opinio da FGV-EESP. permitida a reproduo total ou parcial dos artigos, desde que creditada a fonte. Escola de Economia de So Paulo da Fundao Getulio Vargas FGV-EESP www.fgvsp.br/economia TEXTO PARA D ISCUSSO 138 AGOSTO DE 2004 2
Introduo
O sentido fundamental de "expectativa" no vai muito alm de nosso sentimento de antecipar algum acontecimento futuro, mas pode trazer reflexes profundas. Quem ainda no indagou a si prprio ou a outrem: como eu deveria viver e como poderia descobrir? Nosso momento presente parece estar intimamente entrelaado ao horizonte de expectativas que projetamos: um no existiria sem o outro e, embora no possamos determinar completamente nossas aes, somos compelidos a buscar disposies mentais para enfrentar nossa incessante ateno expectante. Este princpio, por assim dizer, constitutivo de nossa vida psquica, implica que grande parte de nossos sentimentos e decises envolve expectativas e, portanto, apreenses sobre o futuro. Nesta proposio geral, expectativas podem referir-se a nossos sentimentos mais ntimos, ao rumo de nossa carreira profissional ou a atividades cotidianas. A indagao socrtica, "o que uma vida boa?", possivelmente sintetize a expectativa mais ambiciosa que algum possa querer desvendar. Plato pensava que se poderia responder a esta questo direcionando ou, se necessrio, redirecionando a conduta individual, atravs de uma compreenso eminentemente filosfica. Desde ento, filsofos tm seguido seus passos, mesmo no sendo verdade que a filosofia possa razoavelmente responder a esta indagao (Williams, 1985: 4). Como observa o autor, esta questo, formulada de maneira impessoal, implica que alguma coisa geral pode ser dita a qualquer pessoa. No mito da caverna descrito em A Repblica, Plato expe sua viso de um universo racional e teleologicamente ordenado, onde tudo tem seu lugar e propsito. Seguindo a metfora, Plato nos diz que as pessoas que vivem no interior de uma caverna no se do conta disso, imaginando que as coisas so, na realidade, como as sombras que elas vem projetadas nas paredes. Mas a razo pode nos libertar deste mundo de trevas e nos conduzir para fora da caverna, em que os objetos so vistos como realmente so. No instigante livro Happiness, death and the remainder of life, Jonathan Lear (2000) busca mostrar, sob as perspectivas filosfica e psicanaltica, os problemas e tentaes embutidos naquele mito. Ao longo de sua discusso, destacam-se trs obras: tica a Nicmaco, de Aristteles, A Repblica, de Plato e Alm do Princpio do Prazer, de Freud. Para o autor, a
questo no nossa falta de conscincia e iluso acerca das limitaes de nossa existncia embora, sem dvida, isto tambm seja um problema -, mas acreditarmos na distino entre dentro da caverna e fora da caverna, isto , pensarmos que existe um lugar fora da caverna. "Para Plato, l 'fora' est o sol; para Aristteles, a contemplao. Ambos querem dar um nome a este lugar, e o nome o 'bem'. Ambos querem dar um nome ao que se alcanaria l: a 'felicidade'" (ibid., 161). Queremos acreditar que existe um lugar externo caverna: um lugar sem sofrimento, sem frustrao, sem a tenso que a vida contm. Numa posio claramente favorvel a Freud, embora Lear tambm critique certos conceitos freudianos, o autor nos diz que, sob "a perspectiva de Alm do Princpio do Prazer, a metfora da caverna nos d uma falsa imagem da totalidade das possibilidades humanas. Dada a estrutura total da caverna, com suas fantasias e distores, existe alguma fora adicional de ruptura que quebra esta estrutura. Necessariamente, esta fonte de ruptura no pode ser entendida em termos de um desejo para o bem, no importando quo distorcido seja seu significado" (ibid., 160). Para Freud, a vida de cada pessoa revela-se estruturada por um conjunto singular de fantasias inconscientes, que est na mais estreita relao com o desejo; ademais, h pouco espao no pensamento de Freud para classificar, moralmente falando, as inmeras fantasias humanas. Lear sugere que precisamos encontrar uma maneira de viver sem um princpio, aceitando o fato de que somos incapazes de manter as coisas fixas, imunes a rupturas e mudanas. "Se a psicanlise nos ensinou alguma coisa, que a riqueza das possibilidades humanas no pode estar contida em qualquer variante desta imagem [mito da caverna]. Para viver com a possibilidade humana, tem-se que tolerar um tipo peculiar de ansiedade terica: a disposio de viver sem um princpio" (ibid., 164). Lear claro: intil querer abranger todas as possibilidades humanas, sob o risco de incorrermos em sistemas ou explanaes teleolgicos. No existe o bem absoluto imaginado por filsofos, nem "a normalidade psquica absoluta" (ibid., 128). Nas cincias sociais, da mesma forma, pesquisadores continuam a procurar e a construir candidatos a leis da ao humana. Ou at mesmo a assumir que tais leis existem, esperando sua descoberta. Na maioria dos modelos econmicos, a escolha do agente representada por uma funo de utilidade, que pressupe a lei terica da escolha racional. Diametralmente oposta a este apriorismo encontra-se a econometria, que uma das principais vertentes atuais da abordagem emprica na cincia econmica. Nesta
perspectiva, "leis econmicas" so avaliadas exclusivamente a partir de dados e de testes estatsticos. Claude Hellinger (1996: 28) argumenta que essa metodologia no pode ser confundida com o falsificacionismo de Popper, pois a explicao de um fenmeno econmico aceita ou rejeitada com base no teste estatstico. muito pouco provvel que existam leis de conduta humana, empricas ou tericas.1 Estas observaes provem uma oportunidade para introduzirmos a discusso sobre expectativas, que faremos neste trabalho. Em primeiro lugar, no buscamos fundamentos para uma teoria geral de expectativas. Em segundo, expectativa econmica refere-se ao valor agregado de certas variveis, que tenham interesse amplo. Uma coisa minha expectativa de aumento salarial por mrito; outra minha expectativa, quando observo o comportamento da inflao. Em terceiro, que a proposio central deste captulo, expectativa econmica um conhecimento socialmente construdo.
1 Expectativa na An lis e Ec onmic a

Os termos expectativa, incerteza e risco, so partes integrantes do vocabulrio cotidiano dos economistas hoje em dia, abrangendo diferentes linhas de pensamento e as mais diversas reas de aplicao. Na economia real, h indicadores e mais indicadores sobre medidas de risco e expectativas dos agentes. Contudo, no podemos falar em consenso sobre o significado destes termos na cincia econmica; ao contrrio: o que observamos so confrontos de idias, disputas entre interpretaes sobre autores especficos e, ainda, silncio sobre o sentido e abrangncia dos conceitos que esto sendo utilizados. Face a estas constataes, iniciamos este captulo identificando debates e acepes relevantes em torno dos termos aludidos acima. Reiterando, estamos interessados nos conceitos e no em suas implicaes no desenvolvimento da teoria econmica. Embora haja ampla literatura sobre este tpico, decidimos fazer constar aqui um breve survey, com o propsito de torn-lo uma referncia til e prtica ao longo das discusses deste trabalho.
Sobre a inexistncia de leis empricas da ao humana, ver Bhargava (1992); sobre inexistncia de leis tericas, ver Rosenberg (1980).
Em grande medida, como apontado por Lawson (1988), a literatura recente associa incerteza e expectativa a uma noo particular de probabilidade. Na tradio ps-keynesiana - e como um de seus expoentes - o autor argumenta que incerteza e probabilidade so centrais anlise econmica; ademais, o no reconhecimento de seus mltiplos significados pode levar a debates incuos, razo mais que suficiente para justificar uma abordagem epistemolgica compreenso dos paralelos e contrastes entre as vrias interpretaes daqueles termos.
1.1 Probabilidade
Num estudo minucioso sobre a emergncia da probabilidade, que surge com Pascal por volta de 1660, Hacking (1975) examina porque no h matemtica conhecida sobre casualidade at a Renascena, embora jogos de azar sejam um dos mais antigos passatempos. Nesta poca, segundo o autor, o significado dos termos "provvel" e "probabilidade" eram atributos de opinio, em contraste com conhecimento, que somente poderia ser obtido pela demonstrao. "Probabilidade" era associado com a autoridade de quem disse o que, no com a evidncia sobre o que foi realmente dito ou apresentado. Assim, quanto mais representativa fosse a autoridade, tanto mais provvel seria a opinio. O conceito de probabilidade moderna emergiu, de acordo com Hacking (ibid., 35), quando a opinio foi substituda pela evidncia. Este conceito no existia at o final da Renascena: foi um produto das "cincias inferiores", tais como medicina e alquimia que, por sua natureza, no poderiam prover provas demonstrativas, recorrendo a "sinais", que foram posteriormente re-interpretados pela idia da evidncia indutiva das coisas. A grosso modo, a teoria clssica de probabilidade, que vai de Pascal (1623-1662) a Laplace (1749-1827), compreende as caractersticas que se seguem2. Em primeiro lugar, probabilidade definida como a razo entre alternativas favorveis e alternativas eqiprovveis, tendo, como principal justificativa terica das ltimas, o Princpio da Razo No Suficiente: alternativas so sempre julgadas como eqiprovveis se no temos nenhuma razo para esperar ou preferir alguma sobre outra. Embora este princpio seja adequado ao resultado do lanamento
Mais detalhes em Hacking (1975), Weatherford (1982).
de um dado bem construdo - paradigma da probabilidade clssica - sua aplicao foi generalizada, estendo-se quer a dados viesados quanto a questes atuariais. Os tericos clssicos eram deterministas e, sob esta perspectiva, eventos na natureza so conectados "numa cadeia causal, de maneira que cada um determinado por aqueles que o precedem e, ajudando, por sua vez, fornecer Razes Suficientes para que os eventos prossigam" (Weatherford, 1982: 42). Neste sentido, probabilidade medida de nossa ignorncia. Mas no uma questo de opinio, pois existem regras objetivas para gerar e combinar probabilidades. Finalmente, a teoria clssica de probabilidade uma construo puramente terica, no estando baseada na realidade da experincia. Embora seja uma questo controversa, o teorema de Bernoulli3 no pode ser usado como um mtodo para se estabelecer probabilidades a posteriori (ibid., 63). O conceito de probabilidade, desde sua emergncia, foi reconhecido como essencialmente dual pelos filsofos (Hacking, 1975:13). Por um lado, o aspecto epistmico, onde probabilidades so crenas que os agentes mantm sobre o mundo, ou seja, uma forma de conhecimento; por outro, probabilidades existem como parte da realidade externa, tendo existncia objetiva, que evidenciada por algum arranjo experimental ou natural. Na abordagem epistmica, duas escolas de pensamento, hoje em dia, so dominantes: a primeira, denominada de teoria lgica ou a priori de probabilidade, cujo precursor Keynes (1921), foi posteriormente adotada por Carnap e Koopman, entre outros; a segunda, teoria subjetivista de probabilidade, foi inicialmente desenvolvida por Ramsey (1926), de Finneti (1937) e, subseqentemente, por Savage (1954). Na abordagem epistmica, a principal corrente a teoria da freqncia relativa de probabilidade, cuja primeira sistematizao terica foi feita por Richard von Mises (1928). Para Keynes, probabilidade o grau de crena sobre uma relao lgica, construda a partir de um conjunto de proposies (concluso) e, de outro, o conjunto de preposies (premissas). tambm objetiva, e no subjetiva, "porque est envolvida com o grau de crena
Tambm conhecido, hoje em dia, como lei fraca dos grandes nmeros: num evento repetitivo, cuja
probabilidade de ocorrncia p, cada seqncia de N eventos independentes exibir uma freqncia de ocorrncia f contida no intervalo pe com probabilidade P. Para uma populao N, o valor de P depende de e; mas P tambm depende diretamente de N, e se aproximar de 1 medida que cresce N.
que racional manter sob certas condies dadas, e no meramente sob crenas correntes de indivduos particulares que podem ou no serem racionais" (Keynes, 1973: 4). Keynes prefere escrever esta relao de probabilidade como p = a/h, porque "o valor do smbolo a/h, que representa o que denominado, por outros autores, de 'probabilidade de a', reside no fato de que ele contm referncia explcita ao dado que relaciona a probabilidade concluso, evitando inmeros erros que tm surgido da omisso desta referncia" (ibid., 43). Quando surge uma nova evidncia, ou seja, um novo conjunto de proposies (premissa) h1 , temos uma nova relao de probalidade p' = a/hh1: comparativamente a p, p' pode ser maior, menor ou igual. Desta forma, a dimenso lgica atribuda relao de probabilidade, implica afirmar que probabilidade no uma propriedade intrnseca da realidade. Novos dados no provm necessariamente um conhecimento adicional sobre a probabilidade passada, mas modificam este conhecimento. Keynes props um critrio adicional comparao entre argumentos: alm da magnitude da probabilidade, h que se considerar o peso do argumento, V, que a medida da evidncia (premissas) sobre a qual est baseada a concluso. Quando uma nova evidncia relevante acrescentada (por exemplo, h1), o peso aumenta: V(a/hh1) > V(a/h). Entretanto, probabilidade e peso so conceitos independentes. No exemplo anterior, a probabilidade pode ter permanecido inalterada, aumentada ou diminuda. A abordagem subjetivista interpreta a teoria matemtica de probabilidade como o grau de crena numa hiptese ou evento, mantido por um indivduo racional em algum ponto especfico do tempo. Ramsey e de Finetti mostraram que, sob certas condies de racionalidade entre julgamentos comparativos dos agentes, o grau de crena pode ser representado por valores numricos que satisfaam aos axiomas de probabilidade (Weatherford, 1982: 220-21). A primeira condio requer que seja especificado como o grau de crena ser medido ou obtido, e segue a orientao behaviorista: o grau de crena identificado com a vontade de agir do indivduo sobre alguma proposio. Em geral, o comportamento examinado em situaes de aposta. Em de Finetti, as apostas so feitas em dinheiro, enquanto em Ramsey (e posteriormente Savage), em termo de utilidade. Por exemplo: meu grau de crena no evento E p se e somente se p unidades for o preo que eu estaria disposto a comprar ou vender uma aposta, que paga uma unidade quando ocorrer E, e zero, se no ocorrer. Adicionalmente, de Finetti pressupe que para qualquer
E, existe exatamente tal preo. A segunda condio, coerncia, a parte normativa da teoria, e requer que diferentes graus de crena numa proposio no podem, num certa maneira, conflitar. Entretanto importante notar que
os subjetivistas no pensam que as crenas de todas as pessoas so coerentes neste sentido. O que eles esto dizendo que qualquer pessoa que deseje ser consistente ou racional num sentido heurstico, deve ter crenas coerentes e, ipso facto, adequar-se ao clculo probabilstico. Adicionalmente, cada pessoa livre para ter qualquer grau de crena que ela escolha e, para qualquer conjunto dado de proposies, possvel uma infinidade de distribuies coerentes de probabilidade. A liberdade de acreditar naquilo que voc deseja, sujeito apenas s amplas restries de racionalidade, a caracterstica chave da probabilidade subjetivista" (ibid., 222).
O ponto polmico da teoria subjetivista pode ser
sintetizado na frase provocativa
proferida por de Finetti: "probabilidade no existe". De uma outra maneira, podemos pensar a interpretao subjetivista de probabilidade como generalizao da viso medieval da probabilidade: todo indivduo uma autoridade sobre o que mais provvel.
Muitos fenmenos na natureza parecem ter freqncias relativas estveis: qualquer seqncia suficientemente longa no lanamento de uma moeda, resulta em queda com freqncia prxima 1/2 para cada uma das faces; outro exemplo a freqncia relativa do nascimento de crianas do sexo masculino e feminino. A teoria da freqncia relativa de probabilidade deriva desta idia emprica, estando baseada nos seguintes pontos (von Mises): existe um conjunto de resultados possveis, sendo que, cada um, representado por um nmero; um experimento infinitamente repetido, e a seqncia de nmeros resultante denominada por coletivo, se duas condies so satisfeitas: (1) os limites das freqncias relativas existem num coletivo; (2) estes limites permanecem os mesmos em subseqncias formadas a partir da seqncia original (postulado da aleatoriedade). Probabilidade um conceito que se aplica somente a coletivos,
estando, portanto, excludos aqueles eventos nicos; , tambm, definida como o limite da freqncia relativa, que emerge num coletivo aleatrio.
A axiomatizao proposta por Kolmogorov (1933) - uma teoria de probabilidade como parte autnoma da matemtica - representa, majoritariamente, no que pensamos, hoje em dia, ser uma 'teoria de probabilidade'. Desenvolvida a partir da teoria da medida, Kolmogorov formula sua axiomatizao supondo a existncia de (, , P ) , onde: : espao abstrato; : contm e fechado em relao s unies, intersees e complementos dos subconjuntos de ; uma funo P : [0,1] tal que: P ( ) = 1 a medida P da unio de subconjuntos disjuntos de igual soma das respectivas medidas individuais P dos mesmos.
A intuio sugerida por Kolmogorov em relao a esta terminologia, toma o espao como o conjunto dos eventos elementares, sendo, ento, o evento certo e o conjunto , o evento impossvel. Os membros de so os eventos aleatrios, e P(A) a probabilidade do evento A. Contudo, estes "esclarecimentos" em nada nos iluminam sobre o significado de probabilidade, a no ser a concluso trivial de que probabilidade um nmero entre zero e um. Em sua discusso sobre a aplicabilidade da teoria de probabilidade ao mundo dos eventos reais, Kolmogorov segue, em grande medida, a idia freqencialista de von Mises, assumindo, porm, uma aplicabilidade que no se restringe apenas aos fenmenos que, por natureza, sejam casuais, mas a todos aqueles que seguem leis matemticas (von Plato, 1998: 222-3). As novidades trazidas pelo trabalho de Kolmogorov, quando comparadas aos desenvolvimentos anteriores, no so apenas formais: tambm incluem mudanas "no contedo". Foi necessrio encontrar um papel seguro para os conceitos de casualidade e lei estatstica, antes
que uma teoria matemtica de probabilidade autnoma pudesse emergir. A revoluo da mecnica quntica, de 1925-1927, o marco mais claro nesta mudana de idias. Ela tornou os processos elementares indeterminsticos por natureza, reputando a probabilidade como parte indissocivel da descrio destes processos"(ibid., 2). Um dos avanos proporcionados por Kolmogorov foi, justamente, prover o tratamento terico de processos estocsticos, dentro da estrutura matemtica demarcada pelo espao de probabilidade (, , P ) (ibid., 231). A princpio, as quatro interpretaes de probabilidade examinadas satisfazem os axiomas da teoria apresentada por Kolmogorov. Seguem, porm, algumas observaes. No caso da teoria subjetiva, necessrio impor restries sobre o conjunto de apostas do indivduo (Hacking, 1998: 983). Para Keynes, a atribuio de valores numricos a uma relao de probabilidade a/h, est fundamentada no princpio de indiferena, que uma reformulao do Princpio da Razo No Suficiente, da teoria clssica de probabilidade. Keynes introduz uma qualificao importante sobre este princpio: as alternativas devem ser, em ltima instncia, simtricas em relao a todas as alternativas relevantes. Conseqentemente, sua aplicao no pode ser irrestrita, como suponham os clssicos. Um dado que seja viciado um exemplo desta restrio. Ao fato do princpio da indiferena no ser universalmente aplicvel, somam-se outros argumentos (Treatise, cap. III) em prol de uma concluso da maior importncia na teoria de Keynes: somente "em casos muito especiais, a serem tratados mais tarde [aplicao do princpio de indiferena], pode ser atribudo um significado a uma comparao numrica de magnitudes" (Keynes, 1973: 36). Desta forma, somente em casos muito especiais existe o espao .
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O desenvolvimento de uma teoria de probabilidade, na metade do sculo XVII, tornou-se ferramenta fundamental para as reflexes matemticas sobre incerteza no sculo vindouro. Entre os trabalhos mais conhecidos de aplicao na rea social, esto a medida de risco, sugerida por Bernouilli (1738), e a teoria de votao, de Condorcet (1789). Christian Schmidt (1996) observa que nenhum economista da escola clssica, que vai da metade do sculo dezoito at a primeira
metade do sculo dezenove, valeu-se destas contribuies. Segundo o autor, isto no resultou da competncia matemtica daqueles economistas - Cournot, por exemplo, era matemtico e se envolveu diretamente na abordagem probabilstica da incerteza -, mas do significado de incerteza, na anlise econmica para os clssicos. De forma geral, Schmidt (1996: 1) sugere duas maneiras de perceber a economia: na primeira, como a abordagem clssica, a economia formulada como um sistema, tendo como propsito explicar seu funcionamento; na segunda, ele parte das aes dos agentes e considera a economia como uma diversidade de situaes, que resulta das aes escolhidas. Se a economia um sistema, a incerteza emerge como falha em prever um estado do sistema, a partir de suas supostas leis e da informao disponvel no estado inicial; na outra situao, incerteza uma dimenso necessria a cada tomador de deciso. "Desta forma, no primeiro caso, incerteza inseparvel de uma crise real na cincia econmica, enquanto no segundo incerteza um componente normal de conhecimento econmico "(ibid., 1). Ou seja: para os clssicos, se um sistema econmico existe, suas leis tm que ser estritamente determinadas; caso contrrio, no existe tal sistema e, assim, no h forma de abordar o fenmeno econmico.
1.2 Probabilidade-Incerteza
Um bom ponto de partida discusso o artigo de Lawson (1988), mencionado anteriormente. Na forma sucinta, segue uma taxionomia para diferentes concepes de incerteza e probabilidade, proposta pelo autor (ibid., 48). Como mostra a tabela-1, incerteza se classifica, probabilisticamente, como mensurvel ou imensurvel.
Probabilidade uma propriedade Probabilidade tanto um objeto do do conhecimento ou crena. conhecimento propriedade da realidade externa. Incerteza corresponde a uma situao onde a probabilidade numericamente mensurvel. Incerteza corresponde a uma situao onde a probabilidade numericamente imensurvel. Keynes Knight Subjetivistas (ex. Savage, Friedman) Proponentes das expectativas racionais. (ex. Muth, Lucas) quanto uma
Tabela-1 Keynes Embora haja continuidade nas reflexes de Keynes sobre incerteza e probabilidade em seus escritos, existem tambm muitas diferenas quanto s interpretaes dos estudiosos deste assunto. De um lado, certos autores pressupem a idia de incerteza fundamental em Keynes. A abordagem de Davidson (1982-3, 1991) sobre o processo de deciso sob incerteza, distingue dois ambientes de tomada de deciso: ergdico e no-ergdico.4 No primeiro - mundo idealizado -, as regras de probabilidade se aplicam; mas, no no segundo ambiente - mundo real - onde as decises so nicas, irreversveis e de importncia crucial5. Lawson (1988) relaciona a incerteza keynesiana a uma questo epistmica: existe incerteza porque no podemos apreender alm de certo limite. A importncia de ambientes no-ergdicos leva Rotheim (1995, p.161) a reconhecer outra forma - ontolgica - de conceber a incerteza: "ela surge porque no podemos conhecer os elementos do mundo, os quais, num sentido, ainda no foram criados". Embora ambos os tipos de incerteza (epistmica e ontolgica) possam ser encontrados nos escritos de Keynes, Rotheim
A condio necessria a um processo estocstico ergdico a estacionariedade: expectativa e varincia so independentes do tempo absoluto. A no-estacionariedade a condio suficiente a um processo no-ergdico.
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"Se os economistas reconhecem e identificam quando estas condies econmicas (no-ergdicas) de incerteza fundamental so provavelmente as prevalecentes, o governo pode exercer o papel de aprimorar a performance econmica do mercado. Os economistas deveriam se esforar para construir mecanismos institucionais que possam produzir restries legais sobre o universo infinito de eventos, os quais, caso contrrio, ocorrem na medida em que o processo econmico se move no tempo histrico." (Davidson, 1991, p. 142).
(1995) argumenta que a forma ontolgica a mais relevante para entendermos as crticas de Keynes lgica ortodoxa. Outros autores6, apoiados no conceito de peso do argumento, consideram incerteza um conceito relativo, ou seja: a incerteza pode se relacionar ao nosso conhecimento em diferentes graus. Gerrard (1995) examina a probabilidade em Keynes no como mera esquematizao da racionalidade, mas como um guia prtico na escolha entre cursos alternativos de aes: racional preferir a crena mais provvel. Em oposio viso de Davidson (1991), o autor sustenta que Keynes discutiu a relevncia da teoria de probabilidade ao comportamento sob incerteza em Treatise, sendo a anlise das expectativas a ligao crucial entre aquele trabalho e a Teoria Geral. Fitzgibbons (1995) ainda mais radical e escreve que "Treatise on Probability de Keynes no intencionou provar que flutuamos num Vasto Mar de Ignorncia. O alvo de Keynes era David Hume, e seu principal objetivo era refutar a doutrina de incerteza radical que, ironicamente, seria atribuda ao prprio Keynes". (ibid., 215).
Frank Knight Seguindo Lawson (1988: 45-6), Knight distingue trs situaes de probabilidade: (a) probabilidade a priori: classificaes absolutamente homogneas, como as seis faces de um dado; (b) probabilidade estatstica: classificaes empricas baseadas em amostras estatsticas, e (c) estimativas: eventos nicos. A noo de incerteza, em Knight, est relacionada confiabilidade que pode ser atribuda informao derivada de cada situao acima. As duas primeiras, onde, a princpio, as probabilidades podem ser calculadas, correspondem incerteza mensurvel. Mas (c), em que o julgamento de probabilidade formado uma estimativa, corresponde incerteza imensurvel (incerteza verdadeira ou fundamental). Entretanto, por serem situaes radicalmente diferentes, Knight considera que (a) e (b) no correspondem exatamente incerteza, sendo, ento, mais apropriado, utilizar o termo risco.
O'Donne l(1989), Runde (1990), Gerrard (1995)
Knight, assim como Keynes, argumenta que era relevante distinguir entre situaes onde a incerteza poderia ser medida, e aquelas onde isto no era possvel. Entretanto Keynes, ao contrrio de Knight, baseou sua viso num conceito original e lgico de probabilidade. Neste conceito amplo de probabilidade como grau de crena, probabilidades no so necessariamente numricas; nem mesmo comparveis. Knight fundou sua teoria de incerteza e risco sob a interpretao freqencialista de probabilidade e, potencialmente, mesmo os eventos incertos poderiam ser reduzidos a medidas de risco (Perlman & McCann, 1996). Quanto s implicaes econmicas da incerteza, Netter (1996: 119) prope a seguinte comparao: para Keynes, os agentes so compelidos a basear suas previses em convenes que so racionalmente limitadas (este tpico ser discutido na prxima seo); para Knight, a incerteza fundamental coloca em cheque o conceito de competio perfeita, tendendo a favorecer a concentrao econmica: a consolidao de organizaes ou instituies, onde "fatos imprevistos" possam ser agrupados e compartilhados, "induz uma tendncia de regularidade mesmo quando a incerteza stricto sensu est envolvida" (ibid., 119).
Teoria da utilidade esperada subjetiva: Savage A aceitao da teoria da utilidade esperada implica assumir que incerteza irrelevante; as situaes de deciso parecem incertas somente porque os agentes desconhecem os principais axiomas da teoria da deciso (Perlman & McCann, 1996, p.14). De fato, esta abordagem considera que os agentes tm informaes suficientes para descrever completamente o futuro, pois, a cada pessoa, supe-se saber: (i) todas as conseqncias potenciais de suas aes (estados da natureza); (ii) como cada estado da natureza afeta sua utilidade; (iii) como atribuir uma distribuio de probabilidade a cada estado da natureza. Estas hipteses descrevem uma situao denominada de "risco", levando ao famoso resultado de von Neumann-Morgenstein: o indivduo instrumentalmente racional age como se maximizasse a utilidade esperada. Nesta abordagem, o conceito de probabilidade segue interpretao freqencialista. Savage (1954)
estendeu este resultado, mostrando que, sob certas restries s relaes de preferncia, mesmo que os estados da natureza no fossem relacionados a probabilidades objetivas, os agentes ainda se comportariam como se utilidades e probabilidades (subjetivas) estivessem sendo associadas
aos estados da natureza, e as decises sendo feitas segundo o mecanismo da utilidade esperada. Num certo sentido, a utilidade esperada subjetiva invalida a distino feita por Knight, reduzindo toda incerteza a risco (Runde, 1995: 197).
Expectativas racionais Este tpico ser examinado com mais detalhes na prxima seo. Por ora, observamos que usual, nesta abordagem, valer-se de distribuies de probabilidade com parmetros conhecidos, para caracterizar situaes de "incerteza"; alm disso, o agente utiliza esta informao na formao de suas expectativas.
Escola Austraca Uma caracterstica distintiva da Escola Austraca a proeminncia dada subjetividade do comportamento humano. Pressupondo o fenmeno econmico como conseqncia das aes dos indivduos, onde coexistem elementos racionais e subjetivos, a incerteza torna-se elemento fundamental da vida econmica e da anlise econmica. Na tabela de Lawson (1988), incerteza se classifica como probabilisticamente mensurvel ou imensurvel. por essa razo que esta Escola no est includa, na medida em que a mesma no estabelece conexo entre incerteza e probabilidade. Mas, poderia a abordagem austraca ser formulada nos termos das probabilidades subjetivas? "Para a Escola Austraca, de Menger a Hayek, a incerteza econmica vista como um resultado no intencionado de aes individuais. Se assim, no existe maneira de distinguir entre as aes, suas conseqncias e os estados de mundo com o propsito de clarificar o que conhecido e o que ignorado pelo tomador de deciso" (Schmidt, 1996: 3). Segundo Garello (1996), a incerteza resulta, entre outras coisas, da subjetividade do processo pelo qual os meios-fins so percebidos: no temos conhecimento perfeito de nossas metas e objetivos e, portanto, os meios (objetos e informao) percebidos, so igualmente imprecisos. Alm disso, a incerteza tambm uma fonte de subjetividade: devido dimenso temporal da tomada de deciso, nossa inabilidade em saber os resultados futuros de nossas aes
e dos outros, nos compele a fazer uso de nossa imaginao. Conquanto estas idias tenham sido incorporadas ao mainstream, sua abordagem, na Escola Austraca, muito diferente. Primeiro, digno de nota que esta escola dispensa o formalismo dos modelos. Garello (ibid., 94) aponta duas razes: enquanto o foco dos neoclssicos o estado de equilbrio, os austracos se preocupam com as causas que direcionam o processo de mercado. Hayek, por exemplo, diz que competio o oposto de equilbrio: um processo de descoberta; alm disso, a matemtica no uma linguagem apropriada para estudar as aes humanas, devido preponderncia de sua dimenso subjetiva. Para uma corrente atual do pensamento austraco, a nfase dada incerteza por esta Escola corresponde noo de incerteza fundamental pos-keynesiana. Lachmann (1976), por exemplo, sugere que o trabalho de Shackle uma extenso consistente do subjetivismo austraco. Entretanto, do lado ps-keynesiano, Davidson (1996) aponta diferenas cruciais quanto s implicaes da incerteza, que permeiam os processos de deciso econmica. Segundo Davidson (1996, p.25), para a Escola Austraca, "o livre mercado que medeia a mirade de decises aleatrias e produz um processo evolucionrio onde somente os mais aptos sobrevivem por tomarem a deciso apropriada". Mas, na viso de Keynes/ps-keynesianos, as aes humanas podem afetar(criar) resultados futuros, significando que a sociedade - civil e governamental -, tem liberdade para controlar e aprimorar a performance econmica.
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Tendo identificado as principais concepes de probabilidade e incerteza na anlise econmica, Lawson (1988) prope a seguinte questo: qual destas noes, sob a perspectiva realista, a mais satisfatria teoria econmica? A grosso modo, realismo a "viso de que h um mundo material objetivo (fsico ou social) que existe independentemente da conscincia, mas que cognoscvel pela conscincia" (ibid., 39). Desta perspectiva, o autor discorre brevemente sobre trs maneiras de abordar o realismo. No realismo direto, as coisas so como parecem ser; conhecimento e realidade coincidem, implicando a reduo do pensamento e aparncia
realidade. Na viso dualista, aparncias, idias e impresses, so, em grande parte, separadas da realidade externa. Uma variante desta noo o idealismo, onde o mundo no nada mais do que mentes e idias, implicando a reduo da realidade aparncia e ao pensamento. A construo de modelos econmicos, que tem como nico objetivo prover um instrumento til de previso, segue a tradio idealista. "Nesta viso instrumentalista no h nem mesmo a exigncia de que o modelo seja plausvel - o nico critrio necessrio a consistncia com as observaes relevantes" (ibid., 57). Finalmente, o realismo interacionista, que rejeita ambas as formas de reducionismo e, o mais representativo segundo o autor, no requer
"uma separao completa entre sujeito e objeto, entre aparncia e realidade. Ao contrrio, devem estar entrelaados uns aos outros. [...] Conhecimento um processo interativo onde experincia e pensamento, prtica e teoria, tm papis essenciais, como movimentos igualmente vitais no mesmo processo. Teoria age na experincia e experincia age na teoria" (ibid., 55).
Em sua discusso sobre o realismo interacionista, o autor observa que o contedo de uma teoria deve, supostamente, se referir a aes, comportamento, capacidades, processos, etc.. Desta forma, seria inapropriado tentar interpretar qualquer forma de instrumentalismo - expectativas racionais, por exemplo - sob o ponto de vista realista. E quando Lucas diz que, em casos de incerteza, o raciocnio econmico no tem valor, ele no est considerando a dificuldade dos agentes em formar suas expectativas, mas as dificuldades tcnicas dos economistas. Alm disso, acrescenta o autor, uma distribuio de probabilidade pode ser atribuda a qualquer sistema de variveis observveis; na prtica, "a hiptese parece ser aplicada sem limites aparentes por seus proponentes" (ibid., 59). Com algumas qualificaes, Lawson sugere que a abordagem de Keynes (e Knight) pode ser interpretada como uma forma de realismo interacionista. Nesta viso, conhecimento probabilstico, como todo conhecimento, corresponde, de alguma maneira, realidade, podendo, ento, envolver indeterminabilidade na realidade subjacente, freqncias relativas, eventos
recorrentes, processos causais, etc.. "Conhecimento ou crena verdadeira, falvel, para ser
substitudo por verdades mais completas de um ponto de vista mais amplo. Isto parece ser a viso de conhecimento que o realista precisa manter" (ibid., 61). Ou seja: segundo Lawson, a abordagem de Keynes (e Knight) a mais apropriada viso realista. Esta concluso ser examinada mais adiante (I.1.4).
1.3 Probabilidade-Incerteza-Expectativa
Embora expectativa seja uma idia central cincia econmica nos dias de hoje, sua introduo na anlise econmica relativamente recente. Myrdal (1927) e, posteriormente, outros integrantes da Escola Sueca, foram pioneiros na incluso de expectativas como variveis explcitas num esquema de anlise (Hansson, 1998: 503). Entretanto, foi Keynes que lhe conferiu status definitivo. Dois dos trs principais determinantes da demanda agregada na anlise de Keynes - investimento e preferncia pela liquidez dependem, essencialmente, das expectativas dos agentes (Hoover, 1997: 219). Na seqncia, entre 1960 e incio dos anos 1970, grande parte dos modelos macroeconmicos, principalmente aqueles focados no estudo de inflao, utilizaram a premissa de expectativa adaptativa (Laidler & Parkin, 1975). A introduo de expectativas racionais, ocorrida no incio da dcada de 1970, um marco da abordagem dominante nos modelos macroeconmicos desde ento.
Expectativas racionais
"Em situaes de risco, a hiptese de comportamento racional por parte dos agentes ter um contedo utilizvel, de maneira que o comportamento pode ser explicvel em termos de teoria econmica. Em tais situaes, expectativas so racionais no sentido de Muth. Em caso de incerteza, o raciocnio econmico no ser de valor" (Lucas, 1977: 15). (O grifo nosso)
Originalmente, a teoria neoclssica das expectativas baseou-se na hiptese de que o valor futuro de uma varivel ser uma funo de seus valores passados. Denominada por expectativas
adaptativas7, foi, primeiramente, usada por Fisher (1911); mas ganhou notoriedade a partir do estudo de Cagan (1956) sobre hiperinflao. Do ponto de vista terico, a principal crtica expectativa adaptativa orientou-se sua falha em no assegurar duas condies inerentes a qualquer teoria de formao de expectativas: no razovel admitir que as pessoas cometam, sistematicamente, os mesmos erros, nem que ignorem informaes valiosas quando formam suas crenas. Muth (1960, 1961) foi o primeiro a formalizar estas crticas, introduzindo a hiptese da expectativa racional (HER), que se apia na seguinte intuio: as variveis econmicas so geradas por processos sistemticos. Valendo-se de toda informao disponvel, os agentes, ao longo do tempo, aprendem qual processo gera que varivel, e utilizam este conhecimento para formar expectativas sobre aquela varivel. Como resultado final, "as expectativas das firmas (ou mais geral, a distribuio de probabilidade subjetiva dos resultados) tendem a ser distribudas para o mesmo conjunto de informao, como a previso da teoria (ou a distribuio de probabilidade objetiva dos resultados" (Muth, 1961: 316). Ou seja: as expectativas dos agentes, num modelo, equivalem soluo matemtica do modelo. por isso que a HER referida como modelo-consistente: se a expectativa difere da soluo, ou a teoria est errada ou o agente falha em usar toda a informao disponvel. A formulao da expectativa racional comumente descrita como:
t 1
X e = E[X t | I t 1 ] , t
(1)
onde a expectativa de X, formada no tempo t - 1, a expectativa matemtica de X, condicional a toda informao disponvel em t - 1. Ou seja: na mdia, as expectativas do agente so iguais aos valores verdadeiros da varivel. O conjunto de informao I t 1 consiste do prprio modelo e de suas respectivas variveis.
Fisher (1930) definiu inflao esperada como sendo a defasagem distribuda de valores passados, e Cagan (1956) introduziu o conceito de expectativas adaptativas como a estrutura de defasagem exponencialmente declinante.
Vamos ilustrar esta hiptese com um exemplo de Sheffrin (1984: 9). Suponhamos que um agricultor se depare com o dilema de quanto trigo plantar. O agricultor sabe que o preo de venda, na poca da colheita, depende de muitos fatores; mas, em sua deciso, ele deve estimar o preo que prevalecer no perodo de venda. Desta forma, se ele acredita nas expectativas racionais, vai assumir que existe, embora desconhecida, uma distribuio real de probabilidade, governando como os preos sero estabelecidos no mercado futuro de trigo. Em sua projeo do preo, ele pergunta a si prprio a seguinte questo: que preo posso esperar que, na mdia, tornar correta a estimativa de qualquer pessoa, se todos anteciparem este preo? Assim, a projeo do agricultor racional se seu preo antecipado induzir formao de preo real que, na mdia, coincidir com sua expectativa. Duas propriedades importantes da HER esto associadas ao erro esperado, definido por:
erro esperado = t = X t E[ X t | I t 1 ] .
A primeira propriedade afirma que o valor esperado do erro esperado zero: E( t ) = 0 . A segunda - ortogonalidade - que o erro esperado no est correlacionado com nenhuma informao disponvel aos agentes: E[ t I t 1 | I t 1 ] = 0 . Com o propsito de ilustrar algumas implicaes das expectativas racionais, conveniente compar-las com as expectativas adaptativas. Para tanto, vamos utilizar o modelo mais simplificado de oferta e demanda, apresentado por Muth (1961):
C t = p t Pt = p e + u t t C t = Pt p t = ( / ) p e (1 / )u t t
(demanda) (oferta) (equilbrio de mercado) (resolvendo em p t )
onde p e o preo esperado no incio do perodo; t e u t , o choque de oferta que segue t um processo independente, normalmente distribudo com mdia zero (as duas propriedades mencionadas acima). Para as expectativas adaptativas, soluo para o preo: fazendo p e = p t 1 , temos a seguinte t
p e = p t 1 t E t [ p t p e ] = [( + ) / ]p t 1 t
(preo esperado) (valor esperado do erro esperado)
No caso das expectativas racionais, o preo esperado a expectativa matemtica de p t , baseado na informao disponvel I t em t: p e = E t [p t | I t ] . Resolvendo, temos: t
p e = 1 /( + ) t E t [p t p e ] = 0 t
(preo esperado) (valor esperado do erro esperado)
Diferentemente da expectativa adaptativa, a expectativa racional depende da estrutura do sistema inteiro, incorporando as informaes economicamente relevantes. Havendo, ento, qualquer alterao na demanda (parmetro , supostamente conhecido pelo agente), esta informao ser imediatamente transmitida ao preo. O valor esperado do erro esperado zero, mas no o erro de previso. De fato, no modelo acima, ele vai depender do tamanho do choque:
p t p e = u t / . t
Muito da crtica e hostilidade hiptese da expectativa racional, observa Sheffrin (1983: 10), questiona se ela, de fato, representa o verdadeiro comportamento racional. Entre os pontos falhos apontados, est a inconsistncia da HER com a viso subjetivista de probabilidade, e sua inabilidade para incluir aprendizagem e comportamento adaptativo. Como vimos anteriormente, para a teoria subjetiva, crenas individuais sobre probabilidades no precisam necessariamente coincidir com algum padro externo objetivo. No lanamento de uma moeda, posso atribuir o valor 1/3 ou , ou qualquer outro, probabilidade de ocorrer "cara" em sua queda. O autor repete a argumentao de Lucas (1977), afirmando que o emprego prtico de uma teoria econmica requer que se saiba quais distribuies de probabilidade esto sendo usadas pelos agentes: "teorias de previso no so facilmente construdas sobre o princpio de que distribuies de probabilidade subjetivas no podem ser relacionadas a eventos objetivos" (ibid., 13) . A caracterstica modelo-consistente da hiptese das expectativas racionais implica, inevitavelmente, a pergunta: como os indivduos aprendem e descobrem as distribuies de probabilidades verdadeiras? A anlise de Sheffrin a esta questo bastante parcimoniosa, podendo ser resumida nos argumentos que se seguem. O autor cita exemplos de modelos desenvolvidos para contrapor crtica de que o processo de aprendizagem, no longo prazo, no segue a HER. Alm disso, o comportamento de aprendizagem, por si s, no suficiente para se duvidar da expectativa racional. Exemplo: "se o perodo de aprendizagem comeou na virada do sculo e o sistema permaneceu praticamente o mesmo, de se esperar que a convergncia tinha ocorrido por agora" (ibid., 14). Em ambientes que esto continuamente se modificando, onde o comportamento de aprendizagem mais significativo, o autor distingue duas maneiras de abordar este tpico: sistemas deterministicamente estveis (SD) e estocasticamente estveis (SS). Muito da viso de que mudanas so imprevisveis e irreversveis - , portanto, pouco plausvel que as expectativas dependam de probabilidades verdadeiras governando o sistema - adota o primeiro modelo, onde distrbios ocorrem de tempo em tempo, mas o sistema sempre retorna ao equilbrio. No modelo SS, os choques esto continuamente perturbando o sistema, no havendo nenhum estado especfico. Segundo o autor, esta a descrio mais adequada economia
positiva, no sendo de imediato evidente "que a maioria dos sistemas no possa ser descrita por leis probabilsticas" (ibid., 16).
Expectativas na Teoria Geral
A importncia da incerteza e expectativa no pensamento econmico de Keynes tem sido h muito reconhecida, embora sejam mais recentes os estudos que buscam interpretar esta idia sob a luz de sua teoria lgica de probabilidades. Entretanto, comum, entre comentadores de Keynes, admitir-se que a Teoria Geral nem sempre suficientemente clara sobre este tpico. Tambm no podemos, embora no necessariamente, por causa da afirmao anterior, falar em consenso sobre o significado de incerteza e expectativa na anlise de Keynes. Tampouco, sobre sua relevncia no debate atual sobre expectativas. De qualquer forma, quando examinamos a anlise de expectativas na Teoria Geral, alguns pontos no podem passar despercebidos: i) a discusso est focada no comportamento das firmas, havendo distino entre expectativas de curto e longo prazo; ii) o papel da conveno, do estado de confiana e do enigmtico animal spirits na formao de expectativas.
Para Keynes, as decises da atividade econmica dependem das expectativas: "Toda produo se destina, em ltima anlise, a satisfazer o consumidor. Normalmente decorre algum tempo - s vezes bastante - entre o momento em que o produtor assume os custos (tendo em vista o consumidor) e o da compra da produo pelo consumidor final" (Keynes, 1985: 43). Mas, decises precisam ser tomadas e, devido a este lapso de tempo, no h outra alternativa ao empresrio seno guiar-se por suas melhores previses. Keynes faz uma distino clara entre dois tipos de expectativas: as expectativas de curto prazo esto relacionadas s decises de produo corrente, enquanto as de longo prazo so consultadas para determinar o nvel de investimento. Porm, as primeiras dependero, em grande, parte das segundas: "os resultados efetivamente
realizados da fabricao e venda da produo s tero influncia sobre o emprego medida que contribuam para modificar as expectativas subseqentes" (ibid., 44). Gerrard (1995) sugere duas interpretaes de probabilidade em Keynes, e usa esta dicotomia para analisar a distino entre as expectativas de curto e longo prazo. A expectativa de curto prazo pode ser caracterizada pelo processo contnuo e gradual de reviso face aos
resultados realizados. Dado o carter repetitivo e a estabilidade relativa no contexto destas decises, a expectativa de curto prazo pode ser vista como acontecendo numa situao de risco e, portanto, apropriada abordagem freqencialista. A expectativa de longo prazo est relacionada deciso de investimento, que uma escolha nica num momento histrico particular e, no, tentativas repetidas num ambiente aleatrio estvel. Neste contexto, o autor sugere que o conceito apropriado de probabilidade provido pela abordagem lgica. Outros autores, por exemplo, Davidson (1978) e Chick (1993), sustentam que a incerteza fundamental est presente tanto nas decises de curto quanto de longo prazo. No captulo 12 da Teoria Geral, sobre "O Estado da Expectativa a Longo Prazo", Keynes escreve:
"Seria insensato, na formao de nossas expectativas, atribuir grande importncia a tpicos que para ns so muito incertos1. portanto, razovel que nos deixemos guiar, em grande parte, pelos fatos que merecem nossa confiana, mesmo se sua relevncia for menos decisiva para os resultados esperados do que outros fatos a respeito dos quais nosso conhecimento vago e limitado. [...] O estado da expectativa a longo prazo, que serve para as nossas decises, no depende, portanto, exclusivamente do prognstico mais provvel que possamos formular.
(1) Quando utilizo "muito incertos" no quero dizer a mesma coisa que "muito improvveis. Cf. minha obra Treatise on Probability [JMK, v. VIII]. Cap. 6, The Weight of Arguments" (Keynes, 1985: 109-10).
Nesta citao, assim como em outras passagens da Teoria Geral, Keynes enfatiza a precariedade da base de conhecimento que dispomos para fazer previses futuras. A nota de rodap acima , tambm, forte indicao de que h uma conexo entre sua teoria de probabilidade
e a anlise de expectativas. Entretanto, menos claro se podemos atribuir probabilidades "ao prognstico mais provvel que possamos formular." Para vrios autores, como examinamos na seo anterior, a incerteza keynesiana probabilisticamente indeterminvel. tambm digna de nota a argumentao de Keynes, em Treatise, de que probabilidades so raramente numricas e, mesmo at, no comparveis. Gerrard (1995) no v nenhuma contradio, ponderando que
"a determinao da previso mais provvel no requer probabilidades numricas. suficiente que as probabilidades sejam ordinalmente mensurveis. Keynes indicou que a comparabilidade uma premissa razovel para comparaes entre hipteses do mesmo tipo, notadamente, previses diferentes relacionadas mesma deciso" (ibid., 190).
Alm do debate suscitado em torno da atribuio de probabilidades s expectativas de longo prazo, a citao de Keynes introduz outro aspecto crucial formao de expectativas: o estado de confiana. Embora neglicenciado pelos economistas, "constitui uma matria qual os homens prticos dedicam a mais cuidadosa e desvelada ateno. [...] Nossas concluses devem fundamentar-se, principalmente, na observao prtica dos mercados e da psicologia dos negcios" (Keynes, 1985: 110). O conceito de confiana, sugere Gerrard (1995: 190), derivado do conceito de "peso do argumento", no Treatise. Probabilidade a medida do grau de crena relativa, enquanto confiana uma medida do grau de crena absoluta, refletindo a avaliao do agente sobre a evidncia disponvel. As bases do estado de confiana so muitas vezes precrias, fazendo com que os empresrios sejam compelidos a "recorrer a um mtodo que na verdade, uma conveno. A essncia desta conveno - embora ela nem sempre funcione de uma forma to simples - reside em se supor que a situao existente dos negcios continuar por tempo indefinido, a no ser que tenhamos razes concretas para esperar uma mudana" (Keynes, 1995: 112). Mas isto no significa supor que "os erros em qualquer sentido so igualmente provveis" (ibid., 112). Como observa Hoover (1997: 223), isto exclui a interpretao moderna de que as expectativas seguem um processo random walk. Outra caracterstica apontada pelo autor (ibid., 223), colide
frontalmente com a idia do agente representativo: para Keynes, as expectativas dos indivduos so heterogneas. Outro aspecto da anlise de Keynes na deciso de investimento, a importncia por ele atribuda ao papel do animal spirits. Embora ele possa ser interpretado como uma motivao completamente irracional, Gerrard (1995) argumenta que possvel uma interpretao alternativa mais construtiva. "A compulso ao pode ser vista, ao menos em parte, como sendo determinada pelo estado de confiana. Este, por sua vez, est baseado numa avaliao do peso da evidncia disponvel e no risco de erro" (ibid., 191).
Uma discusso das expectativas de longo prazo, na Teoria Geral, numa perspectiva pskeynesiana tradicional, Lawson (1995). Embora seja inegvel a influente contribuio de Keynes aos fundamentos da economia moderna, o autor observa quo pouco a anlise ortodoxa contempornea das expectativas deriva do trabalho de Keynes. Entretanto, "longe de ser epistemologicamente obsoleta (como Lucas sugere) a anlise de Keynes essencialmente consistente com a perspectiva filosfica mais geral" (ibid., 89). Nesta perspectiva, realismo crtico, o autor questiona a abordagem positivista, que busca descobrir relaes e regularidades entre eventos. Para o autor, o objetivo da explanao social envolve identificar os mecanismos e estruturas que tornam possvel um dado conjunto de prticas humanas. Esta , segundo Lawson, a perspectiva adotada por Keynes. Neste termos, se o fenmeno central do captulo 12 da Teoria Geral explicar as flutuaes no nvel de investimento, necessrio, como ponto de partida, identificar as atividades humanas que as originam. Especificamente, Keynes se concentra na maneira em que as reavaliaes dos investimentos existentes so conduzidas na bolsa de valores, examinando suas prticas e condies institucionais, que tornam possvel, e at encorajam negociaes freqentes. "Assim, a questo bvia a ser colocada se existe alguma base razovel para executar, na prtica, as reavaliaes dos investimentos ou ativos existentes? Relevante e adicionalmente questo anterior: como as expectativas so formadas?" (ibid., 93). Lawson no estabelece nenhuma conexo entre Treatise e a discusso de expectativas na Teoria Geral. Para o autor, na situao de incerteza fundamental que caracteriza a deciso de
investimento de longo prazo, a conveno pode, num certo sentido, facilitar a previsibilidade, continuidade e estabilidade nos negcios. Por sua vez, esta conduta tem uma motivao adicional que psicolgica. A prtica de rotinas estveis uma necessidade humana, tendo papel crucial no controle de nossa ansiedade. Dois outros fatores sugeridos por Lawson, quanto formao de expectativas, so o julgamento dos outros e os investidores profissionais, que buscam prever, com alguns meses de antecedncia, as bases da avaliao convencional. Para o investidor privado mdio, bastante razovel que ele imite outros que sejam, comparativamente, bem mais informados que ele. Quanto ao investidor profissional ou especulador, que buscam "prever com alguns meses de antecedncia as bases da avaliao convencional", tudo que pode ser inferido que ser um resultado entre inmeras possibilidades. Muito pouco pode ser dito a priori.
Sobre a seguinte questo: "existe um lugar para as expectativas racionais na Teoria Geral de Keynes?", a resposta de Hoover (1997: 231) no, enfatizando que a incompatibilidade fundamental reside na distino feita por Keynes entre expectativas de curto e longo prazo. Para o autor, Keynes no tinha objeo ao uso de probabilidades s expectativas de curto prazo; mas, em relao s de longo prazo, ele repetiria para os neoclssicos aquilo que disse aos clssicos: "eu acuso a teoria econmica clssica de ser uma daquelas tcnicas bonitas e polidas que tenta tratar o presente abstraindo o fato de que sabemos muito pouco sobre o futuro" (Keynes em ibid., 232). O autor cita trs tcnicas, mencionadas por Keynes no artigo de 1937, que so comumente usadas pelas pessoas na formao de expectativas de longo prazo:
"(1) em grande medida ignoramos mudanas futuras, das quais nada sabemos, sobre as circunstncias atuais. (2) assumimos que o estado de opinio existente, revelado nos preos e produo correntes, est baseado num sumrio correto das projees futuras, de maneira que podemos aceit-lo como til e at que alguma coisa nova e relevante venha a cena.
(3) reconhecendo que nosso julgamento individual sem valor, tentamos nos direcionar ao julgamento do resto do mundo, que talvez, melhor informado. [..] A psicologia de uma sociedade de indivduos, onde cada um est tentando copiar os outros leva ao que podemos, estritamente denominar, julgamento convencional" (Keynes, 1937: 214).
Hoover (1997: 233-4) discorre sobre uma possvel analogia destas tcnicas com a HER, com o propsito de: i)identificar qual seria a atitude de Keynes sobre o tratamento das
expectativas sob a HER; e ii) entender as diferenas entre trs variantes do pensamento neoclssico. Neste sentido, a segunda tcnica sugere que usamos as informaes de mercado preos e produto - como compilaes estatsticas corretas para projees futuras baseadas na informao correntemente disponvel. "Os preos refletem plenamente a informao disponvel, de maneira que no h oportunidades residuais de arbitragem" (ibid., 234). A primeira, desconsiderando a "insistncia de Keynes sobre probabilidades no numricas", sugere que a formao de expectativas segue um processo random walk. Nesta interpretao, Hoover associa a primeira e a segunda tcnica, respectivamente, a Sargent e a LeRoy8. A terceira, associada a Lucas, diametralmente oposta ao fundamentalismo de LeRoy, sendo, em ltima anlise, a mais prxima de Keynes. Ambos distinguem risco mensurvel e incerteza imensurvel; ademais, para Lucas, a expectativa racional s se aplica a situaes de risco. Porm,
Onde Keynes e Lucas diferem em suas respectivas avaliaes dos limites que esta distino fixa na anlise econmica. Lucas (1977: 15) expressa uma viso que Keynes jamais concederia: "Em casos de incerteza, o raciocnio econmico no ser de valor." [..] Onde eles mais divergem na disposio de Lucas consentir que nossa ignorncia do futuro estabelea um limite ao de poltica. Keynes, parafraseando sua prpria descrio do
"Sargent (1984) explcito neste ponto: a anlise de poltica procede sobre a premissa de que tendo ocorrido
mudana de poltica, ela segue para sempre, mesmo que possa haver mudanas adicionais de regime no futuro. [..] LeRoy argumenta que no existe razo para tratar mudanas de poltica fora da anlise probabilstica" (Hoover, 1997: 234).
empresrio, de um temperamento mais sangneo; em matria de poltica econmica, est imbudo de uma urgncia espontnea ao, descomprometido com os clculos frgeis das expectativas racionais" (ibid., 235).
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Ao invs da confrontao entre Keynes e os proponentes da HER, Gerrard (1994: 327) explora, construtivamente, ambas abordagens e busca estabelecer uma ponte entre as mesmas. Sua leitura de Keynes segue o texto anteriormente examinado (Gerrard, 1995), onde destacamos: i) distino entre expectativas de curto e longo prazo; ii) as ltimas dependem da previso mais provvel e do estado de confiana, as quais reproduzem a distino feita por Keynes, em Treatise, entre probabilidades e peso do argumento; iii) probabilidade a medida do grau de crena relativa, enquanto peso do argumento medida do grau de crena absoluta, refletindo a avaliao do agente sobre a evidncia disponvel. Em sua discusso da expectativa racional, Gerrard (1994, 330) toma a concluso de Lucas - "Em casos de incerteza, o raciocnio econmico no ser de valor" -, como um delineamento claro dos limites daquela hiptese. Entretanto,
isto no implica que a cincia econmica no possa desenvolver mtodos alternativos de anlise. O argumento deste artigo mostrar que a anlise de Keynes sobre o comportamento sob incerteza na Teoria Geral prov uma indicao de como a hiptese das expectativas racionais pode ser generalizada, retendo-se ainda a tratabilidade analtica" (ibid., 330)..
Isto posto, o autor segue os seguintes passos: seja a seguinte funo comportamental numa situao de certeza: x ( t ) X[s( t ), s( t + 1),...s( t + n )] ,
onde x ( t ) varivel de deciso determinada em t, e s( t ) estado do mundo no perodo t. . Supondo que o agente no tenha previso perfeita, a funo acima toma a seguinte forma, sob a abordagem padro da expectativa racional: x ( t ) = X[s e (T )], onde s e ( t ) expectativa racional de s(t) e s e (T ) s e ( t), s e ( t + 1),..., s e ( t + n ) . Supondo agora uma situao de incerteza no sentido Knight/Lucas, como a funo comportamental afetada? A soluo delineada pelo autor parte da seguinte proposio, denominada por hiptese de incerteza keynesiana (HIK): "a propenso de agir sobre uma expectativa depende da credibilidade da expectativa, onde a credibilidade reflete a avaliao da adequabilidade da informao disponvel pelo agente" (ibid., 335). Credibilidade deriva do peso do argumento e do estado de confiana, sendo alta em situaes de risco e baixa, quando h incerteza. No primeiro caso, probabilidades so freqncias relativas com distribuies bem definidas; no segundo, a informao incompleta, envolvendo distribuies de probabilidade mal definidas. Conseqentemente, probabilidades so graus de crena (teoria lgica de probabilidade), ao invs de freqncias relativas, implicando que os agentes no podem agir segundo a mdia, varincia e momentos superiores da distribuio de probabilidade. Desta forma, sob a HIK: x ( t ) = X[s e (T ), ( T)] , onde ( T) a credibilidade de s e (T ) . Para o autor, a funo comportamental acima mais geral, na medida em que a hiptese das expectativas racionais assume que os agentes tm completa credibilidade em suas expectativas. Porm, como reconhece o autor, o conceito de credibilidade d margem a uma srie de questes. Por exemplo: como ela medida? O que determina a credibilidade de uma expectativa? Sob que condies ela um determinante significativo expectativa? Mas isto no invalida, observa o autor, que a HIK seja uma linha frtil de pesquisa, pois
"A introduo dos efeitos de credibilidade tem conseqncias metodolgicas importantes. Como reconheceu Keynes, os efeitos de credibilidade no so manejveis por um tratamento puramente formal. Mtodos de anlise comportamental/realstico so requeridos nos modelos baseados em premissas realistas (ibid., 336).
1.4 Consideraes Finais

Nesta primeira parte do captulo, buscamos examinar diferentes concepes e interpretaes de incerteza e expectativa na anlise econmica, seguindo, em grande medida, a abordagem de Lawson (1988), que props uma taxionomia relacionando probabilidade a conhecimento. Evidentemente, continua em aberto uma questo crucial: expectativas racionais e a anlise de Keynes so teorias plausveis de formao de expectativas? O que podemos claramente identificar at aqui so duas vises gerais e opostas. Para os proponentes das expectativas racionais, embora Keynes tenha incorporado as expectativas em sua anlise, faltoulhe o aparato tcnico para desenvolver suas idias de maneira rigorosa. Begg (1983: 18), por exemplo, diz que Keynes, ao prever dificuldades na elaborao de uma teoria de reviso endgena de expectativas, adotou uma posio simplificadora, tratando-as como exgenas. Para os ps-keynesianos, como Davidson e Lawson, a HER "no uma teoria geral de formao de expectativas, sendo uma falsa analogia descrio de tomada de deciso crucial dos empresrios" (Davidson, 1982-83). A incluso de expectativa em qualquer que seja a perspectiva analtica, implica um papel crucial aos processos de tomada de deciso dos agentes. No por outra razo que somente aps a ao humana ter-se tornado central explicao de fenmenos sociais, foi a expectativa incorporada anlise econmica. Isto no tarefa fcil. Entretanto, no somente uma questo de acomodar, teoricamente, as hipteses fixadas sobre formao de expectativa - como parecem sugerir os esforos neoclssicos -, mas, principalmente, justificar fundamentos epistmicos daqueles pressupostos. Estas questes subentendem um amplo debate na cincia social acerca de dois tipos de abordagens - individualistas e no-individualistas -, que sero discutidas na prxima seo deste captulo. Lawson tem razo quando diz que a literatura econmica recente, em grande
medida, estabelece uma conexo entre probabilidade e conhecimento. Mas podemos identificar, nesta mesma literatura, alguma abordagem satisfatria sobre processos cognitivos? A argumentao de Sheffrin (1983) a este respeito sobre a HER , digamos assim, circular. Na parte do livro examinada anteriormente, que corresponde discusso introdutria de conceitos e sua utilizao na anlise econmica, o autor se vale da afirmao de Lucas como premissa ad hoc a seus argumentos. Na seqncia do livro, repete a mesma estratgia: explora contribuies da HER na macroeconomia, que sero posteriormente utilizadas para avaliar a prpria abordagem das expectativas racionais. Numa observao geral, o autor parece confortvel em sua posio positivista: "ao invs de recorrer a argumentos filosficos para determinar a melhor abordagem construo de modelos econmicos, um empirista deveria querer examinar qualquer evidncia direta disponvel sobre as expectativas dos indivduos" (ibid., 17). Por sua vez, Lawson (1988, 1995) sente-se incomodado com a atitude, dominante na cincia econmica, de insistir no engajamento com questes prticas e de descartar tpicos filosficos. Em ambos os textos examinados anteriormente, o autor critica o positivismo, argumentando em prol de uma concepo realista anlise econmica. Numa referncia ao agente "realista", o autor diz que "No pode haver a pressuposio de que os indivduos tm uma apreenso adequada das estruturas e das condies que facilitam seus atos cotidianos, os quais, atravs da ao, so reproduzidos. As prprias estruturas podem ser inadequadas ou apenas vagamente apreendidas, o conhecimento pode ser largamente tcito, e os motivos e necessidades determinantes, etc., podem estar mantidos inconscientes" (Lawson, 1995: 83). Da perspectiva realista, conclui o autor, "o objetivo transformar estruturas visando pr disposio uma extenso alternativa de oportunidades e possibilidades humanas, para substituir estruturas que so indesejveis e restritivas" (ibid., 84). muito pouco provvel que este comportamento passivo do agente "realista" tenha sustentao no debate socio-psicolgico atual, ou at mesmo compatibilidade com o animal spirits. Em relao anlise de Keynes, no h uma teoria de ao humana propriamente dita, mas uma descrio funcional, refinada e coerente, sobre expectativas econmicas.
2 Leigos, Expertos e Expectativa Ec on mica

Num minucioso estudo sobre explanaes individualistas e no-individualistas, Bhargava (1992) diz que h muitas maneiras de formular as diferenas entre elas; mas, em ltima instncia, "para os individualistas, as capacidades bsicas que transformam um organismo biolgico individual num ser humano podem ser alcanadas desconsiderando interaes especficas com os outros. Por outro lado, para os no individualistas, o indivduo biolgico radicalmente incompleto como um ser humano e necessariamente requer tipos especficos de relaes sociais para a formao e sustentao daquelas capacidades" (ibid., 11). A viso individualista ou a doutrina do individualismo metodolgico9(doravante referido como IM) vista atualmente como tendo trs componentes: o individualismo explanatrio (IE) postula que todo fenmeno social deve ser explanado nos termos dos indivduos e de suas propriedades; o individualismo ontolgico (IO) pressupe que somente os indivduos e suas propriedades existem, e todas as entidades e propriedades sociais podem ser reduzidamente identificadas; de acordo com o individualismo semntico (IS), o significado das palavras relacionadas a entidades sociais, ou frases que contenham predicados sociais, podem ser reduzidos ao significado dos vocbulos, que remetem a entidades ou frases contendo somente predicados individuais. Com o intuito de trazer alguma ordem na discusso do IM, pois "existe uma ampla concordncia no meio acadmico de que o individualismo metodolgico nunca foi enunciado com clareza suficiente que permita sua prpria avaliao", Bhargava inicia seu trabalho com uma exposio clara das diferentes ramificaes dentro do IM, identificando suas razes e variantes mais importantes. Das cinco verses propostas para o IE, trs so classificadas como pertencendo ao modelo dedutivo-nomolgico (D-N) de explanao. De acordo com o modelo DN, uma das exigncias formais de uma explanao que a mesma constitua um "argumento, no sentido tcnico de ser uma inferncia lgica, na qual o enunciado do que para ser explanado, o explanandum, seja deduzido de um conjunto de pelo menos duas premissas, os explanans, uma
Entre outros, Stuart Mill, Hayek, Schumpeter, economistas neoclssicos, assumem o individualismo metodolgico.
das quais consiste das condies iniciais e a outra de uma generalizao" (ibid., 22). O adjetivo "dedutivo" auto-explicativo, e o "nomolgico" implica que a generalizao deva ser uma lei. As duas outras verses do IE, classificadas como intencionistas, no so nem dedutivas nem nomolgicas. O autor props duas verses distintas para o IO, onde cada uma tem razes internas prprias. As razes ontolgicas buscam substanciar o porqu de a doutrina ser individualista, ou seja, porque as explanaes individualistas so apropriadas para os fatos sociais. As razes epistmicas estabelecem as credenciais explanatrias da doutrina, mas pouco contribuem para substanciar, porque ela individualista. Por exemplo: a verso intencionista enfraquecida quando se mostra que todas as explanaes devem ser dedutivas, nomolgicas ou ambas. Alguns autores10 parecem enfatizar que o IM somente uma doutrina explanatria, e precisa ser distinguida do IO e do IS. Entretanto, seguindo a argumentao de Bhargava, essas distines so aceitveis somente dentro de uma estrutura que possui fortes reminiscncias positivistas. Para o positivismo, a metodologia cientfica identificada ou com a lgica ou com o estudo de tcnicas empricas e, no melhor dos casos, com ambos. Em primeiro lugar, dificilmente a metodologia poderia ser igualada lgica. "Nenhuma metodologia poderia ser exaurida pelas mximas lgicas da consistncia e no-contradio. Assim, se a metodologia contm hipteses ou pressuposies que vo alm das prescries da lgica formal, ento aquelas devem direta ou obliquamente relacionar-se com o mundo. Noutras palavras, devem ter importncia ontolgica" (ibid., 20). Em segundo lugar, a viso de que a metodologia est relacionada exclusivamente s tcnicas empricas, as quais "no somente dizem-nos a natureza do mundo mas tambm
determinam o significado dos conceitos, tem poucos expoentes contemporneos. [...] Variveis experimentais do mundo externo so moldadas, em certa medida, pelos nossos conceitos; no podem evitar descries que dependem de nossas escolhas conceituais" (ibid., 22).
10
Arrow e Buchanan parecem sugerir posies divergentes a esse respeito. Para Arrow (1994), o IM apenas uma tese explanatria, onde categorias sociais so sempre necessrias; Buchanan postula que tudo deve e pode ser explanado em termos individuais [Buchanan em Eatwell (1987, v.1, 585)].
Em sua crtica ao IM, o autor aponta problemas graves nas condies impostas estrutura explanatria das verses acima. Por exemplo: somente em casos muito particulares podemos supor a existncia de leis na cincia social, comprometendo assim o modelo D-N. Quanto perspectiva intencionista, que a mais plausvel segundo o autor, vamos examinar com mais detalhes.
2.1 Intencionismo versus Contextualismo

Segundo Bhargava, a viso intencionista pressupe que a ao deve ser explicada em termos de crenas, havendo trs asseres bsicas sobre elas: primeiro, que elas existem; segundo, em conformidade com a perspectiva individualista, crenas existem apenas como estados internos dos indivduos, no estando embutidas em aes ou quaisquer outras prticas; terceiro, que a caracterstica crucial de um estado intencional, crenas tm, necessariamente, um contedo representacional, sendo objetivamente apreendidas atravs de seu contedo lingstico. Segue-se da que a compreenso das crenas envolve a apreenso deste contedo ou o entendimento do significado das palavras que o expressam. Tendo como base a teoria dos significados de Putnam, Bhargava contesta a premissa individualista, argumentando que palavras-significados tm carter irremediavelmente social. Nesta perspectiva, denominada pelo autor de contextualismo,
"os conceitos devem ser entendidos em seu contexto social, e a fortiori que eles so sociais no sentido de que so somente possveis e sustentveis num contexto social. Para o contextualista, conceitos no podem e no existem apenas nas mentes dos indivduos e apreend-los no pode ser simplesmente uma questo de perfazer um ato individual. [...] seu compartilhamento no alguma coisa que acontece contingentemente aps eles terem sido formados ou apreendidos. A emergncia e persistncia dos significados no podem ser explicadas em termos de deciso individual ou convenincia entre indivduos. [...] A referncia do dia a dia fixada pela prtica e conseqentemente, uma construo social ao invs de individual" (ibid., 197).
Uma hiptese da teoria de significados mencionada acima, expressa a idia bsica que estaremos discutindo nesta seo. Denominada por hiptese da diviso de trabalho lingstico, distingue dois grupos de pessoas, comuns e expertos, caracterizando o significado de um termo segundo a representao sugerida por Bhargava (ibid., 194):
(Palavra-significado)
Intenso
Extenso
Continuam vertical
Esteretipo
Sentido tcnico Teorias cientficas Prticas Contextos
Pessoas comuns
Expertos Continuum horizontal
Figura-1
A palavra-significado de um termo tem dois componentes: intenso e extenso. Intenso uma propriedade inerente ao termo, que fixada em todas as coisas que a possuem. A intenso do signo "vermelho" sua propriedade de avermelhamento. Extenso refere-se classe de entidades cujo termo se aplica. A extenso do termo "rosas vermelhas" a classe de todas as rosas vermelhas existentes ou possveis. Apreender a extenso de um termo no uma tarefa simples e requer, como observa o autor, que conheamos o mundo em nossa volta. H outro aspecto importante apontado pelo autor: quando expertos usam, por exemplo, o termo "inflao", em seu sentido tcnico que eles so esperados exibir, num contexto relevante e compartilhado, certos conhecimentos e habilidades. Mas isto no implica que eles possuam as mesmas qualificaes. O know-how tcnico " um bem posicional no sentido de que os benefcios a serem obtidos dele dependem crucialmente de outras pessoas terem certas habilidades complementares" (ibid., 190).
Conforme a figura-1, intenso est subdividida em esteretipos, que pertencem s pessoas comuns, e sentido tcnico, possudo pelos expertos, estabelecendo-se entre ambos um continuum de sentidos. A idia de esteretipos est associada a fatos essenciais que um indivduo, numa comunidade lingstica, deve aprender, simplesmente por ser um de seus membros. O esteretipo de gua sua colorao, transparncia, funo de matar a sede, etc. Mas nem todas pessoas sabem ou precisam saber a composio qumica da gua. Este conhecimento requer sentido tcnico que, por sua vez, tem vrios nveis, envolvendo diferentes tipos de expertos. Como indicado, os esteretipos, isoladamente, no podem determinar a extenso, mas somente em conjunto com o sentido tcnico; alm disso, as pessoas comuns vo depender de um canal de comunicao e da autoridade do expertos para tanto. O significado no exaurido nem por sua intenso nem por sua extenso, mas por ambos, porque o mesmo grupo de indivduos no possui este significado completamente, estando, ao invs disso, dividido entre eles. "A hiptese da diviso do trabalho lingstico nos ajuda a ver o significado sob uma nova luz. Somente agora, com o componente social do significado completamente reconhecido, podemos ver porque o significado no uma entidade psicolgica possuda por cada indivduo. [...] a cooperao social que essencial ao compartilhamento, no a presena de um estado psicolgico similar" (ibid., 184). A anlise da relao de interdependncia entre leigos e especialistas, a exemplo do plano adotado por Bhargava, poderia tomar um caminho metodolgico. (Diga-se de passagem: pessoas comuns ou leigas somos todos ns; ningum consegue ser perito em mais do que uma poro mnima do conhecimento disponvel). Entretanto, vamos adotar uma abordagem da teoria sociolgica. No nosso propsito, aqui, prover um survey sobre inumerveis teorias que disputam este tema. Ao contrrio: vamos focar na idia da modernidade reflexiva elaborada por Anthony Giddens. Modernidade reflexiva, como discutido por Giddens, Ulrich Beck, Scott Lash e outros, uma tentativa terica, que visa caracterizar amplas tendncias de mudanas sociais no mundo contemporneo. Numa ltima observao, creio que Giddens endossaria os pressupostos bsicos, listados anteriormente, da abordagem contextualista sugerida por Bhargava.
2.2 Modernidade Reflexiva

Antes de iniciarmos a discusso propriamente dita sobre o tema em questo, vamos descrever brevemente alguns elementos da teoria da estruturao proposta por Giddens e primeiramente publicada em 1984. Estes fundamentos ser-nos-o teis compreenso da anlise que se segue, sobre a tese da modernidade reflexiva. A teoria da estruturao baseia-se na premissa de que o dualismo de "estrutura" e "agncia humana", objetivismo e subjetivismo, enraizado na teoria social, precisa ser reformulado como uma dualidade. No deve haver predominncia da dimenso social nem da experincia do ator individual, mas interao e implicao de uma na constituio da outra, cujo domnio bsico so as prticas sociais, continuadas no espao e tempo. A teoria da estruturao situa, como seu centro, o conceito de prtica social, sendo definido atravs da reformulao dos conceitos de agente, agncia, ao, poder, estrutura, sistema e espao-tempo. Todos os agentes sabem acerca do que fazem e por que o fazem. Sua cognoscitividade como agentes est largamente contida na conscincia prtica, significando que possuem considervel conhecimento das condies e conseqncias do que fazem em suas vidas cotidianas. Estas aes do dia a dia so rotinizadas e automticas, sendo a conscincia prtica uma caracterstica central da vida social. Os agentes tambm so capazes de descrever, em termos discursivos, quando solicitados, a racionalizao de sua ao. Esta conscincia discursiva significa que o agente pode, explicitamente, expressar uma atividade em relao a um corpo de conhecimento, opinio ou crtica. Uma caracterstica da ao humana, que envolve tanto a conscincia prtica quanto discursiva, o monitoramento reflexivo da ao: os agentes monitoram rotineiramente tanto o fluxo de suas atividades, e esperam que os outros o faam, quanto os aspectos sociais e fsicos dos contextos em que se movem. H, tambm, os motivos inconscientes da ao, que so importantes, mas no necessariamente acessveis conscincia. Agncia refere-se a fazer: conecta-se prtica. No uma srie de eventos discretos, mas um fluxo, na medida em que est relacionada capacidade das pessoas em realizar coisas. Entretanto, relevante falar de agncia somente quando o agente racionaliza e reflete sobre a ao, atravs da conscincia discursiva. Giddens parte da suposio de que o agente humano
capaz de intervir no mundo, ou abster-se de tal interveno. Isto significa que o agente tem, potencialmente, o poder de agir diferentemente. Agir exercer o poder, envolvendo logicamente o ltimo "no sentido de capacidade transformadora" (Giddens, 2003: 17). Sistema e estrutura so distintos. Sistemas so prticas sociais - relaes entre agentes ou coletividades - que so reproduzidas ao longo do tempo e espao, das quais emerge uma padronizao das relaes sociais. Diferentemente, estrutura caracterizada pela ausncia da agncia, constituindo-se de recursos e regras que os agentes utilizam para a produo e reproduo da vida social. Os primeiros esto envolvidos na gerao de poder, manifestando-se quer no domnio humano sobre a natureza (recursos alocativos), quer no domnio de alguns agentes sobre outros (recursos autoritrios). Regras subentendem procedimentos metdicos, significados e normas de interao social. Desta forma, estrutura no algo externo ao humana, ou anloga "s vigas-mestras de um edifcio", mas "traos mnmicos orientando a conduta dos agentes humanos dotados de capacidade cognitiva" (ibid., 20). Finalmente, a definio chave da teoria da estruturao dualidade da estrutura: as propriedades estruturais de sistemas sociais so, ao mesmo tempo, meio e fim das prticas sociais" (ibid., 30).
O trabalho de Giddens tem-se concentrado em temas relevantes s sociedades modernas. Numa primeira aproximao, associada a um perodo de tempo e a uma localizao geogrfica inicial, modernidade "refere-se a estilo, costume de vida ou organizao social que emergiram na Europa a partir do sculo XVII e que ulteriormente se tornaram mais ou menos mundiais em sua influncia" (Giddens, 1991: 11). A reflexibilidade do agente, da maneira que foi definida na teoria da estruturao, uma caracterstica definidora de toda ao humana. Este no o sentido de "modernidade reflexiva", que est especificamente relacionado poca mais recente, "marcada pela radicalizao e globalizao dos traos bsicos da modernidade". Este perodo comumente denominado, pelo autor, de alta modernidade, modernidade tardia ou sociedade pstradicional.
Reflexibilidade institucional Segundo o autor, a principal diferena entre modernidade e formaes sociais tradicionais o dinamismo engendrado por trs processos: primeiro, a separao de tempo e espao, tornando possvel articular relaes sociais atravs de intervalos indeterminados do espao/tempo. Processos tecnolgicos "encurtam" o tempo e o espao, criando um ambiente social global, e propiciando um zoneamento temporal e espacial preciso. "A organizao social moderna supe a coordenao precisa das aes de seres humanos fisicamente distantes; o quando destas aes est diretamente conectado ao aonde, mas no, como em pocas prmodernas, pela mediao do lugar" (Giddens, 2002: 23). O segundo processo - desencaixe - est intimamente vinculado aos fatores envolvidos na separao do espao e tempo, e significa o descolamento da atividade social dos contextos locais, reorganizando as relaes sociais atravs de grandes distncias tempo-espaciais. H dois mecanismos de desencaixe, fichas simblicas e sistemas especializados que, tomados em conjunto, so chamados de sistemas abstratos. O primeiro, so os meios de troca que criam mediaes abstratas entre indivduos, sendo o dinheiro seu paradigma. "O dinheiro pe entre parnteses o tempo (porque um meio de crdito) e tambm o espao (pois o valor padronizado permite transaes entre uma infinidade de indivduos que nunca se encontraram fisicamente)" (ibid., 24). O segundo se refere a sistemas de conhecimento especializado ou competncia profissional - redes de transporte e comunicao, instituies sociais e polticas, mdia, peritos, etc. -, sendo responsveis pela organizao de grandes reas dos ambientes material e social em que vivemos hoje. "Os sistemas especializados pem entre parnteses o tempo e o espao dispondo de modos de conhecimento tcnico que tm validade independente dos praticantes e clientes que fazem uso deles" (ibid., 24). Para o autor, o funcionamento dos sistemas abstratos depende essencialmente da confiana. Mas confiana, adverte o autor, no simplesmente como a crena que resulta de decises baseadas em inferncias indutivas a partir de tendncias passadas, ou de alguma experincia passada supostamente relevante para o presente. Confiana est relacionada "crena em pessoas ou sistemas abstratos, conferida com base em um "ato de f" que pe entre parnteses a ignorncia ou a falta de informao" (ibid., 221).
A terceira influncia que caracteriza o dinamismo da modernidade a reflexibilidade, referindo-se " suscetibilidade da maioria dos aspectos da atividade social, e das relaes materiais com a natureza, reviso intensa luz de novo conhecimento ou informao" (ibid., 26). Como observa o autor, a alterao das prticas sociais luz de descobertas sucessivas no caracteriza unicamente a modernidade, nem mesmo a adoo do novo por si s, mas a suposio da reflexibilidade indiscriminada: "os indivduos devem se acostumar a filtrar todos os tipos de informao relevantes para as situaes de suas vidas e atuar rotineiramente com base nesse processo de filtragem" (Giddens,1996: 15). Esta reflexibilidade, associada ao dinamismo da vida social e "introduzida na prpria base da reproduo do sistema", caracteriza a modernidade e foi denominado por Giddens de reflexibilidade institucional. A modernizao reflexiva tem suas origens nas profundas modificaes sociais trazidas pelo impacto da globalizao, mudanas na vida cotidiana e pessoal e o surgimento de uma sociedade ps-industrial. "A globalizao trata efetivamente da transformao do espao e do tempo. Eu a defino como ao a distncia, e relaciono sua intensificao nos ltimos anos ao surgimento da comunicao global instantnea e ao transporte em massa" (Giddens, 1996: 13).
Reflexibilidade do eu Giddens enfatiza que globalizao no significa apenas o desenvolvimento de vastas redes econmicas, polticas e culturais. Atividades e experincias, locais e pessoais, so profundamente moldadas pelos processos constitutivos de globalizao. A vida cotidiana crescentemente relacionada a eventos que acontecem globalmente, e cada vez mais, mediada pelos sistemas de comunicaes remotas. "A globalizao no o mesmo que o desenvolvimento de um 'sistema mundial', e no est simplesmente 'a fora' - tendo a ver com influncias de grande alcance. Ela tambm um fenmeno 'aqui dentro', diretamente ligado s circunstncias da vida local" (ibid., 96). Milhes de comunidades, unificadas pelos costumes, crenas e prticas, transcendem os territrios do sistema de estados-nao; religio um exemplo, assim como comunidades virtuais mediadas pela Internet.
Segundo o autor, crucial sociedade contempornea que tradies tenham sido questionadas, problematizadas, pois dificilmente poderiam perdurar aes sociais baseadas somente na tradio. Reflexibilidade significa questionamento e subverso da tradio,
implicando que esta no pode mais prover um conjunto firme de normas e crenas que sejam usadas para criar confiana. A sociedade ps-tradicional uma sociedade em que as convenes sociais so ativa e conscientemente criadas e renegociadas, ao invs de dadas, aceitas e inerentemente autoritrias. Mas isto requer uma considerao reflexiva, rompendo com o inquestionvel status das premissas da tradio, que so transmitidas como verdades atravs de rituais. Numa "sociedade globalizante, culturalmente cosmopolita, as tradies so colocadas a descoberto: preciso oferecer-lhes razes ou justificativas" (Giddens, 1996: 14). Nesse sentido, tradio torna-se destradicionalizada. Destradicionalizao no vincula o desaparecimento da tradio, mas sua incorporao reflexiva na sociedade moderna. Para Giddens, a sociedade ps-tradicional criada e reproduzida na prtica social - isto , em interaes recprocas entre aes dos indivduos e instituies sociais. Instituies sociais e estruturas so os meios e fins das aes dos agentes. Conseqentemente, a globalizao das instituies somente uma dimenso da problemtica da modernidade. Outro aspecto relacionase s transformaes da vida cotidiana e s modificaes da intimidade e personalidade que este processo engendra. Alm da reflexibilidade institucional, h que se considerar a reflexibilidade do eu:
"As influncias globalizadoras tendem a esvaziar os contextos locais de ao, que tm de ser reflexivamente reordenados por aqueles que foram afetados - embora esses reordenamentos, por sua vez, tambm afetem a globalizao.[...] O self torna-se um projeto reflexivo [...] Os indivduos no podem se contentar com uma identidade que simplesmente legada, herdada, ou construda em um status tradicional. A identidade de uma pessoa necessita, em grande parte, ser descoberta, construda, sustentada ativamente" (ibid., 97). "A reflexibilidade do eu contnua, e tudo penetra. A cada momento, ou pelo menos a intervalos regulares, o indivduo instado a auto-interrogar-se em termos do que est acontecendo" (Giddens, 2002: 75).
Nas condies de modernidade, os sistemas abstratos, entendidos como mecanismos de desencaixe, permeiam todos os aspectos da vida social, tornando inevitvel que a apropriao regular de conhecimento especializado substitua a tradio. Seja uma nova dieta alimentar, recomendaes de investimento, mapeamento de DNA e tantas outras, "a informao produzida por especialistas (incluindo o conhecimento cientfico) no pode mais ser totalmente confinada a grupos especficos, mas passa a ser interpretada rotineiramente e a ser influenciada por indivduos leigos no decorrer de suas aes cotidianas" (Giddens, 1996: 15). Evidentemente, h inumerveis formas de conhecimento diferenciado e todos os tipos se apoiam sobre a diviso de trabalho especializado. Alm disso, qualquer especialista detm uma parte nfima do conhecimento e habilidade disponveis, sendo, em ltima instncia, um leigo em relao ao conjunto de possibilidades. Sobre o impacto destes sistemas abstratos em nossa vida, Giddens nos diz que:
"As mudanas revolucionrias de nosso tempo no esto acontecendo tanto no domnio da poltica ortodoxa quanto ao longo das fissuras da interao entre as transformaes locais e globais" (ibid., 111)
Para os proponentes da modernidade reflexiva, a modernidade no somente uma sociedade do conhecimento, mas, tambm, uma sociedade de risco. duvidosa, segundo Giddens, a viso iluminista de que a crescente informao sobre os mundos social e natural traria um controle cada vez maior sobre eles. Isto no quer dizer que a vida social presente
inerentemente mais arriscada que antes, mas relaciona-se a como tanto os leigos quanto os especialistas organizam o mundo social. Se verdade que a modernidade reduz o risco geral de certas reas (sade, habitao, transporte, etc.), tambm introduz, dado o carter globalizado dos sistemas sociais, outros tipos de risco jamais imaginados (guerras maciamente destrutivas, catstrofes ecolgicas, colapso econmico global, etc.). Se, por um lado, a modernidade
constituda por e atravs de conhecimento reflexivamente aplicado, por outro, a vida tornou-se muito mais aberta e contingente:
"Em condies de modernidade, o mundo social nunca pode formar um meio ambiente estvel em termos de entrada de conhecimento novo sobre seu carter e funcionamento. O conhecimento novo (conceitos, teorias, descobertas) no torna simplesmente o mundo social mais transparente, mas altera sua natureza, projetando-a para novas direes" (Giddens, 1991: 153).
Como recorrentemente observamos, a maioria das reas da atividade social vm sendo governadas por decises que requerem algum tipo de conhecimento especializado. Isto poderia, a princpio, intensificar a dependncia do conhecimento perito sobre novas opes de escolha que se abrem. Mas
"Esta desqualificao no simplesmente um processo em que especialistas tcnicos se apropriam do conhecimento cotidiano (uma vez que muitas vezes h caractersticas imponderveis ou ardentemente disputadas em seus campos de especializao); e nem um processo unidirecional, porque a informao especializada, como parte da reflexibilidade da modernidade, de uma forma ou de outra constantemente apropriada pelos leigos" (Giddens, 2002: 27).
Mdia Para Giddens, os processos fundamentais que caracterizam a modernidade distanciamento do tempo e espao, desencaixe e reflexibilidade -, esto diretamente envolvidos com o imenso aumento na mediao da experincia humana, propiciada pela mdia. Na longa seqncia at a mdia eletrnica global dos dias de hoje, recordemos que os primeiros livros eram feitos a mo, sobrevindo a inveno de Gutenberg, o telgrafo, o telefone, rdio, televiso, etc.. A prevalncia da experincia transmitida atravs da mdia, observa o autor (ibid., 82), uma das influncias marcantes da pluralidade de escolhas que confronta os indivduos no contexto da modernidade. Por um lado, a justaposio de um grande nmero de ambientes segue na direo
da diversificao e fragmentao; por outro, na superao de barreiras. "Como resultado, a ligao tradicional entre ambiente fsico e situao social foi solapada; situaes sociais que vm pela mdia constrem novas semelhanas - e diferenas - entre formas pr-construdas da experincia social" (ibid., 83) Em sua abordagem sociolgica da mdia, Thompson (2002) argumenta que a experincia canalizada pelos meios de comunicao, desde seus primrdios, tem influenciado tanto a formao do "eu"11 quanto as relaes sociais, sendo este desenvolvimento parte integral do surgimento das sociedades modernas. Como um tipo distinto de atividade social, os meios de comunicao se relacionam com "a produo, a transmisso e a recepo de formas simblicas" (ibid., 25). Reproduo e transmisso referem-se aos meios tcnicos, destacando-se os seguintes atributos: um certo grau de fixao, de reproduo e de distanciamento espao-temporal da forma simblica. Esta dimenso simblica quer dizer que so materiais significativos em relao aos contextos sociais prticos, para os indivduos que os produzem e os recebem. Modernidade inseparvel do carter mundano da atividade receptiva: a recepo dos produtos da mdia deveria ser vista "como uma atividade de rotina, no sentido de que uma parte integrante das atividades constitutivas da vida diria" (ibid., 43). Alm de ser uma atividade situada e de rotina, observa o autor, a recepo uma realizao especializada, e vai depender de habilidades e competncias, que so extremamente diversas entre os indivduos. Thompson associa a recepo dos produtos da mdia a um processo hermenutico. Nesta perspectiva,
Apropriar-se de uma mensagem apoderar-se de um contedo significativo e torn-lo prprio. assimilar a mensagem e incorpor-la prpria vida - um processo que algumas vezes acontece sem esforo, e outras vezes requer deliberada aplicao. adaptar a mensagem nossa prpria vida e aos contextos e circunstncias em que a vivemos; contextos e circunstncias que normalmente so bem diferentes daqueles em que a mensagem foi produzida" (ibid., 45).
11
Para o autor, o eu no visto como um produto ou idealizao de sistemas simblicos que o precedem, mas um projeto simblico que o indivduo constri ativamente, "tecendo uma narrativa coerente da prpria identidade" (ibid., 183).
Ao analisar os efeitos que os meios de comunicao produzem na vida das pessoas, o autor toma, como ponto de partida, uma viso aderente modernidade reflexiva em relao natureza do eu e experincia cotidiana num mundo mediado. Nas sociedades modernas, o processo de formao do eu se torna mais reflexivo e mais depende dos prprios indivduos na construo de suas identidades. A interao mediada entre conhecimento local e "conhecimento no local" no destri a conexo entre a formao do eu e o local compartilhado, na medida em que o processo de apropriao est sujeito aos interesses, habilidades e recursos dos receptores. Por outro lado, observa o autor, a formao do eu torna-se mais e mais dependente do acesso s formas mediadas de comunicao, tendo um impacto profundo no processo de autoformao: "O conhecimento tcnico gradualmente separado das relaes de poder estabelecidas pela interao face a face, [...] Os horizontes de compreenso dos indivduos se alargam; [...] A mdia se torna, nos termos de Lerner, um multiplicador da mobilidade" (ibid., 184).
***
Como observamos anteriormente, para os proponentes da modernidade reflexiva, a modernidade no somente uma sociedade do conhecimento mas, tambm, uma sociedade de risco. De maneira anloga, para Thompson, a relao entre o desenvolvimento da mdia e a organizao reflexiva do eu tem aspectos negativos importantes. Em ambos os casos, modernidade implica novas opes; mas tambm novas responsabilidades. Sob vrios ngulos, estes tpicos so extremamente relevantes; inclusive ao tema deste trabalho. Estas questes, digamos assim, normativas, sero tratadas na terceira parte desta tese.
2.3 Dimenso Social de Conhecimento e Crena

Para Giddens, a vida social constituda atravs da prtica social, e sua grande ambio, ao formular a teoria da estruturao, foi justamente defini-la, enraizando-a nos conceitos de
agente, agncia, estrutura, etc.,: i) todo agente tem cognoscitividade e reflexibilidade, manifestando-se principalmente na conscincia prtica; ii) a maioria das prticas dirias no so diretamente motivadas, mas prticas rotinizadas; iii) o agente tem, potencialmente, capacidade transformadora (poder); iv) agncia refere-se a fazer; v) as propriedades estruturais de sistemas sociais so, ao mesmo tempo, meio e fim das prticas sociais; vi) estrutura no deve ser equiparada a restrio, mas , sempre, simultaneamente, restritiva e facilitadora. Assim, o grande volume de conhecimento dos agentes , em sua maioria, de carter mais prtico do que terico; alm disso, "no faz sentido tratar a conscincia prtica como exaustivamente constituda por convices ou crenas propositivas,[...] A congnoscitividade incorporada s atividades prticas que constituem a maior parte da vida cotidiana, uma caracterstica constitutiva (juntamente com o poder) do mundo social" (Giddens, 2003: 106). Noutros termos: grande parte do conhecimento social, pressupondo e sendo adquirido, pelos agentes, atravs da prtica; ipso facto, as crenas. Da mesma forma as expectativas, entendidas como crenas sobre acontecimentos futuros. Embora seja sua base necessria, a monitorao reflexiva da ao no explica a relao entre modernidade e reflexibilidade. O desdobramento regular e constante de conhecimento como uma condio agncia humana, uma caracterstica nica da modernidade. As prticas sociais so prticas reflexivas, continuamente examinadas e modificadas luz de novo conhecimento e informao, trazendo certas particularidades dimenso social de conhecimento e crena. H crescente interconexo e tenso entre conhecimento leigo e conhecimento especializado. De um lado, a proliferao e estreitamento das reas de especializaes tornam, cada vez menor, em termos relativos, o campo de competncia de qualquer indivduo. Todos ns somos leigos e crescentemente dependentes de expertos e sistemas especializados. De outro, a acessibilidade das habilidades e informaes especializadas "est em princpio disponvel para qualquer um, desde que tenha os recursos, tempo e energia para adquiri-la" (Giddens, 2002: 35). Para Giddens, o funcionamento de sistemas especializados depende essencialmente da confiana, vista como crena, no sentido de um "ato de f", na credibilidade de uma pessoa ou sistema e, via de regra, rotineiramente incorporada continuidade das atividades cotidianas. No so decises de foro ntimo quando seguimos algum tratamento mdico, assumimos a existncia de outras galxias (quem j viu?) ou que a inflao vai diminuir (quem j calculou?). Entretanto,
confiana " muito menos um salto para o compromisso do que uma aceitao tcita de circunstncias, nas quais outras alternativas esto amplamente descartadas."; mas isto no significa passividade e, sim, "uma questo de clculo de vantagem e risco"(Giddens, 1991: 88, 93). Outra particularidade da dimenso social de conhecimento e crena na modernidade, o papel central exercido pela mdia na mediao da experincia humana. Numa escala cada vez mais global e instantnea, os meios de comunicao criam novas formas de ao e interao, deslocando as relaes sociais de contextos locais. Nesta perspectiva, a apropriao de conhecimento especializado se realiza, em grande medida, pela interao face a face. separada das relaes estabelecidas
Assuntos econmicos tendem, cada vez mais, a se alargar na conscincia prtica. Se, por um lado, atividades de rotina, como ter conta bancria, fazer aplicaes financeiras, contrair emprstimos e financiamentos, etc., subentendem um domnio prtico por parte dos leigos acerca dos conceitos econmicos de "capital", "juros" e "investimentos", outros temas, que at muito recentemente eram de interesse exclusivo de especialistas, vo se incorporando vida cotidiana de todos ns. Isto parte do sentido bsico da reflexividade: nunca podemos estar seguros que determinado conhecimento no ser revisado. Na medida em que o ambiente econmico est constantemente sendo alterado e novas experincias vo sendo acumuladas, vai-se reformulando o "discurso econmico". Quem no se lembra do Consenso de Washington? A duras penas vamos aprendendo e reaprendendo "por que no existe almoo grtis". Polticas equivocadas de subsdios so provavelmente as lies mais amargas. Em relao s expectativas econmicas, h uma gama de variveis comumente analisadas. Entre as mais tradicionais, esto os ndices de desemprego, inflao e renda. A relevncia e interdependncia de indicadores macroeconmicos, estabelecidas na conscincia prtica, vo depender do contexto; mas esto sempre ancoradas num discurso econmico. Relevncia implica maior visibilidade e interdependncia, sinaliza aes e conseqncias. Numa poltica de meta de inflao, a expectativa desta varivel evidentemente crucial. Se a projeo de alta, um determinado esquema de raciocnio poderia sinalizar aumento de juros e, tambm como resultado, elevao de desemprego. Finalmente, observamos que discurso econmico inseparvel de conhecimento especializado, que se forma em torno de uma
rede de expertos, com diferentes habilidades e ocupaes, compartilhando mtodos e informaes relevantes. Concluindo, sugerimos que: 1) expectativa econmica um conhecimento construdo a partir da conscincia discursiva de expertos; 2) rotineiramente incorporada, pelos leigos, ainda que de maneira diferenciada, conscincia prtica; 3) em grande medida, esta apropriao se d atravs da mdia.
* * *
Vamos exemplificar a permeao do discurso econmico na vida cotidiana, examinando trechos do pronunciamento do presidente da Repblica, Luiz Incio Lula da Silva - que, nesta poca, enfrentava queda em sua popularidade - em Rede de Rdio e TV, no dia 21/05/2004.
"Viagens como esta [China] consolidam o grande avano que o Brasil est conseguindo no comrcio exterior. Um pilar fundamental, para equilibrar, de forma definitiva, as contas do nosso pas. [...] Todos ns assistimos, no final de 2002, subida da inflao e reduo que ela provocou na renda dos nossos trabalhadores. Por isso, a nossa prioridade era reduzir a inflao, para estancar a queda do salrio real e garantir o ajuste das contas pblicas, viabilizando a queda dos juros e a retomada do desenvolvimento. [...] Deus sabe como foi difcil, para mim, no dar, j agora, um aumento maior para o salrio mnimo. Mas eu no podia fazer isso nesse momento. O oramento da Previdncia no suportaria, e isso poderia comprometer todo o esforo j feito at agora. [...] Mas, certamente, vocs j perceberam que as coisas esto mudando, e que o crescimento econmico do Brasil j comea a acontecer. Os dados divulgados pelo IBGE e por toda a imprensa, nos ltimos dias, no deixam margem a dvidas. Estamos no caminho certo.[cita dados de vrios jornais]
[...] Temos, hoje, um slido comrcio exterior e uma ampla agenda de desenvolvimento, que inclui o aumento das exportaes, as reformas institucionais, o barateamento do crdito popular, a poltica industrial e tecnolgica, as parcerias pblico-privadas e novas polticas para setores vitais, como saneamento bsico, o setor eltrico, a construo civil, entre vrias outras".
O surpreendente, neste discurso, que, a despeito de sua preferncia e habilidade como comunicador, que so quase sempre orientadas por motivos de forte impacto no grande pblico, o presidente se rendeu capacidade reflexiva da populao. O cidado se interessa pelo que est acontecendo em sua volta, se informa regularmente e reflete sobre temas de interesse geral. O pronunciamento acima , antes de mais nada, uma "aula de economia." No uma referncia pontual inflao e ao crescimento econmico, mas est permeado por conceitos e relaes sofisticadas. Entre outras: inflao provoca reduo do salrio real; ajuste de contas pblicas viabiliza a queda de juros, o que favorece o crescimento; abertura comercial, reformas institucionais, investimento, crdito, planejamento estratgico, so tpicos essenciais ao desenvolvimento econmico.
2.4 Consideraes finais

Vamos retomar a discusso de expectativas na anlise econmica feita na seo I.1.4, tendo em vista a concluso de que expectativa econmica resulta do processo de apropriao de conhecimento especializado. Observemos que esta concluso deriva de uma abordagem sociolgica, sendo, evidentemente, uma interpretao de uma teoria particular (modernidade reflexiva). De maneira direta, argumentamos que, sociologicamente falando, assim que acontece. Isto subentende uma diferena fundamental da perspectiva realista de Lawson e Davidson. A questo no se expectativa corresponde a priori ou a posteriori descrio de mundo real, mas que ela resulta da construo de um conhecimento social. Na comunidade cientfica como um todo, diferentes grupos de especialistas disputam diferentes abordagens; alm disso, teoria e observao nunca coincidiro inteiramente, havendo sempre anomalias em qualquer esquema terico. Se segussemos a idia de cincia normal
proposta por Kuhn, - de que h sempre um paradigma terico dominante, canalizando grande parte do esforo cientfico voltado soluo das discrepncias entre teoria e evidncia -, este seria, sem dvida, o status quo das expectativas racionais. Nesta perspectiva, e considerando que expectativa econmica resulta do processo de apropriao de conhecimento especializado, poderamos dizer que a HER coincide, a grosso modo, com as hipteses dos expertos? A princpio, no h objeo neste pressuposto ao esquema que propusemos. De certa forma, at facilitaria o desenvolvimento de um arcabouo analtico, na medida em que o "lado do especialista" estaria resolvido. Tambm, em nada mudaria nossa concluso, se as hipteses dos expertos fossem adaptivas, ou um misto destas com a HER. A incompatibilidade relevante est do "lado do leigo". Como mencionamos anteriormente, a apropriao diferenciada e depende de habilidades, competncias, interesses e recursos que so extremamente diversos entre os indivduos. A idia de agente representativo, ou qual agente no economista, tem sido objeto freqente no debate. Vamos examin-la, considerando a hiptese da diviso do trabalho lingstico discutida em I.2.1. Como mencionamos anteriormente, esta hiptese implica uma concluso da maior importncia: somente a comunidade como um todo possui o significado completo do termo. Uma conseqncia desse resultado que pode haver divergncias reais ou potenciais entre crenas mantidas por um indivduo sobre coisas de seu interesse e o significado de termos. Esta
divergncia, aponta Bhargava (1992:195), pode ocorrer em trs nveis: primeiro, mesmo que a comunidade de expertos como um todo saiba a extenso relevante de um assunto ou termo, nenhum indivduo isoladamente pode conhecer completamente seu sentido tcnico; em segundo, crenas de pessoas comuns podem ser inteiramente distintas daquelas mantidas pelos expertos, numa correspondncia tnue com o sentido tcnico; por ltimo, membros de uma comunidade podem no saber um componente importante do significado de um termo e, mesmo assim, no serem impedidos de us-lo. Desta forma, crenas podem ter um significado sem que as pessoas estejam cientes dele. Traduzindo as consideraes acima num exerccio sobre expectativas: podemos imaginar uma situao onde as expectativas de expertos apontem para um aumento de inflao, embora muitas pessoas ainda no tenham apropriado esta informao; outras podem t-la incorporado,
mas no sabem suas implicaes, etc.. Numa analogia hiptese da diviso do trabalho lingstico, afirmamos que h um continuum de expectativas entre leigos e expertos, e somente a comunidade como um todo possui a expectativa completa de uma varivel. Como corolrio, expectativas no so agregveis. Em grande medida, nossa anlise sobre formao de expectativa compatvel com a anlise de Keynes. Vejamos nossa concluso: 1) expectativa econmica conhecimento construdo a partir da conscincia discursiva de expertos; 2) rotineiramente incorporada pelos leigos, ainda que de maneira diferenciada, conscincia prtica; 3) na maioria das vezes, esta apropriao se d atravs da mdia. As duas primeiras proposies so facilmente identificadas em Keynes. A discusso do autor est centrada na formao de expectativa do empresrio, que tem, ele prprio, qualidades de especialista. Mas quando reconhece que seu julgamento sem valor (incerteza, no plano individual), busca se "direcionar ao julgamento do resto do mundo, que , talvez, melhor informado [conveno" (Keynes, 1937: 214). Outro aspecto o estado de confiana, refletindo a avaliao do empresrio sobre a evidncia disponvel. De maneira anloga aos princpios bsicos descritos na modernidade reflexiva, confiana "uma questo de clculo de vantagem e risco" (Giddens, 1991: 88). O empresrio keynesiano revisa rotineiramente suas expectativas, tendo em vista as reavaliaes dos investimentos existentes na bolsa de valores. So expectativas individuais, fundamentalmente heterogneas e no agregveis (Hoover, 1997: 223). Esta prtica no se restringe bolsa de valores local, mas s principais do resto do mundo. Isto requer meios de comunicao, embora seja necessrio ponderar que modernidade reflexiva se aplica, com muito menos intensidade, poca em que o autor escreveu a Teoria Geral. A intensificao da globalizao, com o surgimento da comunicao global e instantnea e do transporte em massa, trouxeram transformaes nos planos institucional e individual, inimaginveis desde ento. Enfim, so diferenas de grau, no de contedo.
Concluso
O principal objetivo deste captulo foi identificar fundamentos plausveis a uma teoria de formao da expectativa econmica. Embora seja central s preocupaes dos agentes nos dias de hoje, a incluso de expectativas na anlise econmica relativamente nova. Keynes o principal precursor desta introduo e, mais recentemente, as expectativas racionais tornaram-se a abordagem dominante. Estes tpicos foram discutidos na primeira parte, observando que expectativa refere-se a futuro incerto. Primeiro, exploramos diferentes noes de incerteza que, quase sempre, esto relacionadas a uma interpretao particular de probabilidade; na seqncia, examinamos a anlise de expectativa em Keynes, e a hiptese das expectativas racionais. Argumentamos que a incorporao de expectativa, numa perspectiva analtica, envolve, principalmente, um desafio epistmico. Num extremo, os esforos de pesquisa na HER tm-se concentrado em questes tericas relativas ao prprio poder explanatrio desta hiptese. No outro, a viso realista ps-keynesiana erra o alvo: expectativa no conhecimento individualmente construdo, mas socialmente. Na segunda parte buscamos perseguir o alvo sugerido. Iniciamos identificando o debate em torno de duas vises opostas de abordagem social: individualista e no-individualista. Utilizando os argumentos de Bhargava (1992), exploramos o resultado de que o significado de um termo socialmente distribudo, tendo uma relao constitutiva com a prtica social. Esta concluso, em princpio, enfraquece a tese do individualismo metodolgico. O carter irremediavelmente social do significado pressupe uma relao de interdependncia entre leigos e expertos. Sob a perspectiva de uma teoria sociolgica - a tese da modernidade reflexiva desenvolvida por Giddens - examinamos aquela relao. Conclumos que expectativa econmica resulta do processo de apropriao de conhecimento especializado, sendo, em grande extenso, mediado atravs da mdia.
Bibliogr af ia
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FUNDAMENTOS PARA UMA TEORIA DE EXPECTATIVA ECONMICA*

LUIZ ROGRIO DE CAMARGOS**

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(demanda) (oferta) (equilbrio de mercado) (resolvendo em p t )

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(preo esperado) (valor esperado do erro esperado)

(preo esperado) (valor esperado do erro esperado)

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Expectativas na Teoria Geral

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1.4 Consideraes Finais

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2 Leigos, Expertos e Expectativa Ec on mica

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2.1 Intencionismo versus Contextualismo

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Sentido tcnico Teorias cientficas Prticas Contextos

Expertos Continuum horizontal

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2.2 Modernidade Reflexiva

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2.3 Dimenso Social de Conhecimento e Crena

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2.4 Consideraes finais

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