RIFKA SILVIANI

1112201019
S1 AKUNTANSI-B

TEORI INVESTASI DAN PORTOFOLIO

 Reksadana dan CAPM

1. Saham ABC memiliki beta sebesar 1,2 dengan expected market return sebesar 10%
dan risk-free rate sebesar 4%. Berapakah expected return (tingkat pengembalian yang
diharapkan) dari saham ABC?

Expecte d Return = Ris k-Free Rate + Beta * (E xpected Market Return - Ris k-Free Rate)
Expected Return = 0.04 + 1.2 * (0.10 - 0.04)
Expected Return = 0.04 + 1.2 * 0.06
Expected Return = 0.04 + 0.072
Expected Return = 0.112 atau 11.2%

Jadi, tingkat pengembalian yang diharapkan dari saham ABC adalah 11,2%.

2. Sebuah portofolio investasi memiliki expected return sebesar 12% dengan beta
portofolio sebesar 1,5 dan risk- free rate sebesar 6%. Berapakah expected market
return (tingkat pengembalian pasar)?

Expecte d Return = Ris k-Free Rate + Beta * (E xpected Market Return - Ris k-Free Rate)
12% = 0.06 + 1.5 * (Expected Market Return - 0.06)
0.06 + 1.5 * Expected Market Return - 0.09 = 0.12
1.5 * Expected Market Return = 0.15
Expected Market Return = 0.15 / 1.5
Expected Market Return = 0.10 atau 10%

Jadi, tingkat pengembalian pasar yang diharapkan (expected market return) dalam
kasus ini adalah 10%.

 Teori Portofolio Return dan Risiko

3. Anda memiliki portofolio investasi yang terdiri dari tiga saham, yaitu Saham A,
Saham B, dan Saham C. Persentase alokasi investasi dalam portofolio masing- masing
saham adalah 40%, 30%, dan 30%. Expected return dari Saham A adalah 12%,
Saham B adalah 8%, dan Saham C adalah 10%. Berapakah estimasi expected return
dari portofolio investasi Anda?

Expected Return Portofolio = (Weight Saham A * Expected Return Saham A) +

(Weight Saham B * Expected Return Saham B) + (Weight Saham C * Expected
Return Saham C)
Expected Return Portofolio = (0.4 * 0.12) + (0.3 * 0.08) + (0.3 * 0.10)
Expected Return Portofolio = 0.048 + 0.024 + 0.03
Expected Return Portofolio = 0.102 atau 10.2%
 Jadi, estimasi expected return dari portofolio investasi Anda adalah 10.2%.

4. Anda memiliki portofolio investasi yang terdiri dari tiga saham, yaitu Saham A,
Saham B, dan Saham C. Persentase alokasi investasi dalam portofolio masing- masing
saham adalah 40%, 30%, dan 30%. Standar deviasi (risiko) Saham A adalah 15%,
Saham B adalah 12%, dan Saham C adalah 10%. Korelasi antara Saham A dan Saham
B adalah 0.7, antara Saham A dan Saham C adalah -0.2, dan antara Saham B dan
Saham C adalah 0.5. Hitunglah estimasi risiko (standar deviasi) dari portofolio
investasi Anda.

Varians Saham A = (Standar Deviasi Saham A)^2 = (0.15)^2 =

0.0225 Varians Saham B = (Standar Deviasi Saham B)^2 = (0.12)^2 =
0.0144 Varians Saham C = (Standar Deviasi Saham C)^2 = (0.10)^2 =
0.01

Kovariansi A dan B = Korelasi A dan B * (Standar Deviasi A) * (Standar Deviasi B) =

0.7 * 0.15 * 0.12 = 0.0126
Kovariansi A dan C = Korelasi A dan C * (Standar Deviasi A) * (Standar Deviasi C) =
-0.2 * 0.15 * 0.10 = -0.003
Kovariansi B dan C = Korelasi B dan C * (Standar Deviasi B) * (Standar Deviasi C) =
0.5 * 0.12 * 0.10 = 0.006

Risiko Portofolio^2 = (0.4)^2 * 0.0225 + (0.3)^2 * 0.0144 + (0.3)^2 * 0.01 + 2 * 0.4

* 0.3 * 0.0126 + 2 * 0.4 * 0.3 * -0.003 + 2 * 0.3 * 0.3 * 0.006

Risiko Portofolio^2 = 0.00405 + 0.001296 + 0.0009 + 0.003024 + (-0.00108) +

0.00108
Risiko Portofolio^2 = 0.008274

Risiko Portofolio = √0.008274

Risiko Portofolio ≈ 0.091 atau 9.1%

Jadi, estimasi risiko (standar deviasi) dari portofolio investasi Anda adalah sekitar
9.1%.