Industria Farincea

Situacin Actual

Indicadores Mercado Farinceo Valor Importacin Trigo 2008 US$588 millones (+42.7%) Volumen Importado Trigo 2008 1'492,456 TM (-2.5%) Ventas de Harina 2008 1'037,895 TM (-0.6%) Ventas de Fideos 2008 286,999 TM (-0.7%)
Fuente: Minag, Empresas del Sector

La industria de productos farinceos comprende la elaboracin de harina de trigo, fideos y galletas. La harina de trigo es el principal insumo para la produccin de pan, fideos y galletas. Harina de Trigo El mercado de harinas industriales registra ventas por alrededor de 1 milln de TM anuales. De esta cantidad, cerca de 690,000 TM se destina a la industria panificadora, alrededor de 290,000 TM a la industria de fideos y cerca de 60,000 TM a la industria de galletas. La industria est compuesta actualmente por 18 empresas que compiten con 30 marcas de harina a nivel nacional, segn informacin del Comit de Molinos de Trigo de la Sociedad Nacional de Industrias (SNI). Las empresas ms importantes son Alicorp y Molinera Inca -esta ltima adquirida en el 2006-, ambas pertenecientes al Grupo Romero y que ostentan una participacin de mercado de 57% al cierre del 2008, similar a la registrada en el 2007. Otras empresas importantes son Grupo Cogorno, Molitalia, Anita Food y Don Angelo. La industria molinera demanda anualmente alrededor de 1.5 millones de TM de trigo, siendo cubierto ms del 90% por importaciones. Del trigo producido en el pas (206,000 TM) slo casi 100,000 TM se destina a la industria molinera. Es importante resaltar que el trigo representa un 70% del costo de fabricacin de la harina. Durante el 2008 las ventas de harina de trigo ascendieron a 1037,895 TM, lo que represent una cada de 0.6% respecto al 2007, de acuerdo a informacin del Ministerio de Agricultura. Dicha cada habra estado explicada, en parte, por un alza de 28% en el precio local. As, el precio del saco de 50 Kg. de harina industrial pas de un promedio de S/.84 durante el 2007 a S/.108 en el 2008. Las ventas de la industria poseen una cierta estacionalidad, aumentando el volumen de las mismas entre el segundo y el cuarto trimestre debido al inicio del ao escolar, a la llegada del invierno y a la elaboracin de panetones (diciembre). Durante el 2008 las importaciones de trigo alcanzaron 1492,456 TM, menor en 2.5% respecto al 2007. En trminos de valor las importaciones de trigo ascendieron a US$588 millones, mayor en 42.7% en relacin al 2007 como resultado del incremento del precio de importacin. Los principales pases de origen fueron Argentina, Canad y EE.UU. La cotizacin internacional del trigo durante el 2008 alcanz un promedio de US$293 por TM, 26.8% por encima de los US$231/TM registrado en el 2007. No obstante, la evolucin de la cotizacin tuvo dos etapas claramente diferenciadas. La primera, una tendencia positiva que abarc desde el 2007 hasta marzo del 2008, cuando la cotizacin alcanz un rcord de US$477/TM. Este comportamiento se sustent en el crecimiento de la demanda mundial, en especial China e India, y en la expectativa de una recuperacin de la oferta mundial menor a la esperada para la campaa 2007/2008. La segunda, una cada en la cotizacin del trigo que se inicio en el 2T08 y que se acentu durante el 4T08, cerrando el 2008 en US$189 por TM. Dicha evolucin estuvo explicada por la expectativa de que la produccin mundial viniera mejor a lo esperado segn la FAO la produccin alcanz 610 millones de TM en la campaa 2007/2008, 2% ms que en la campaa previa- y por la expectativa de una cada en la demanda como consecuencia de la crisis financiera mundial. Es importante anotar que, como respuesta a la inusitada alza de la cotizacin internacional, el gobierno dispuso inicialmente -el 9 de julio del 2007- la reduccin del arancel al trigo de 12% a 10% y la eliminacin de la sobretasa arancelaria del 5%. Posteriormente, el 19 de julio del mismo ao, el gobierno redujo de 10% a 0% el arancel al trigo importado (insumo) y de 25% a 0% el arancel a las importaciones de harina de trigo (producto final). La disminucin el arancel al producto terminado no origin una mayor competencia de productos importados. As, las importaciones pasaron de 54 TM en el 2007 a 1,431 TM en el 2008, lo que represent slo el 1.4% de la produccin local. En trminos de valor, las importaciones de harina de trigo ascendieron a US$714 mil durante el 2008. De otro lado, la industria farincea viene trabajando en incorporar mayor valor agregado a sus productos con el fin de mejorar sus mrgenes y diversificar los ingredientes utilizados en los productos dirigidos a la industria panadera. As, Alicorp viene potenciando su lnea de pre-mezclas -producto semiterminado a los cuales slo se le agrega agua y levadura para la produccin de panes-, para lo cual durante el 2008 lanz nuevas variedades de su marca Experta tales como Experta Multicereal Andino, Experta Mufin y Experta Pizza.
28 de abril de 2009 1

Fideos Las ventas locales de fideos superan las 250,000 TM anuales, con un valor de mercado de alrededor US$250 millones. El mercado de fideos es un mercado maduro y en l compiten alrededor de 30 marcas, siendo la lder Alicorp con una participacin de 43% en el 2008. Otros competidores importantes son Molitalia, Industrias Teal, Cogorno y Anita Foods. Cabe anotar que desde el ao 2007 la competencia en este mercado se ha intensificado. As, Panadera San Jorge, productor de galletas y panetones, lanz su marca San Jorge, mientras que la distribuidora Yichang incursion con la marca Compass, la cual estara siendo elaborada bajo maquila por Cogorno. Por su parte, en agosto del 2008 Alicorp lanz la variedad Don Vittorio Seleccin Maestra con el fin de reforzar el liderazgo de la marca. Asimismo, en noviembre relanz la marca Lavaggi con la nueva frmula Fortimax Plus. El consumo per cpita de fideos en el Per es alto (10 Kg por habitante), por encima del de Venezuela o Ecuador. El trigo representa alrededor del 50% del costo de produccin de los fideos. Durante el 2008 las ventas de fideos (locales y de exportacin) ascendi a 286,999 TM, menor en 0.7% a las del 2007. De este monto, el 83% correspondi a productos embolsados, mostrando una cada de 5%, mientras que el 17% correspondi a los productos a granel, registrando un aumento de 25%. A diferencia de lo ocurrido en los aos anteriores, durante el 2008 decreci la participacin de productos embolsados dentro del total (dicha participacin haba alcanzado el 86% en el 2007). Este comportamiento obedecera al alza del precio del fideo, lo que origin que los segmentos socioeconmicos de menores ingresos migren hacia el fideo a granel. Cabe anotar que el precio del fideo a granel registr un promedio de S/3.13 por Kg en el 2008, mayor en 12% al del 2007 Los mrgenes de las empresas de la industria se vieron presionados a la baja durante el 1S08 como resultado del alza del precio del trigo, lo que no se pudo trasladar totalmente a los precios debido a la intensa competencia existente. No obstante a partir del 2S08 se observ una cada en el trigo, lo que permiti a las empresas recuperar mrgenes. Las exportaciones de fideos (pastas) vienen mostrando una tendencia creciente en los ltimos aos, alcanzando cerca del 10% de las ventas totales. As, en el 2008 se exportaron 24,418 TM por un valor de US$20 millones (+52%). Las principales exportadoras fueron Alicorp (US$11.9 millones), Anita Food (US$4.1 millones) e Industrias Teal (US$2.5 millones). Los principales mercados de destino fueron Hait (41% del total), Chile (38%), Ecuador (11%) y Panam (5%). El crecimiento de la demanda en los ltimos aos gener un incremento de la capacidad instalada de la industria. As por ejemplo, durante el 2008 Alicorp invirti US$8 millones en una nueva lnea de produccin de fideos que le permitir aumentar en 20% su capacidad de produccin de fideos. Galletas El mercado de galletas borde las 93,000 TM durante el 2008, mostrando un crecimiento de 10% respecto al 2007, con un valor de ventas a precios al consumidor- de US$198 millones aproximadamente, segn Kraft Per. Esta evolucin positiva se sustent en la mejora del poder adquisitivo de la poblacin, el dinamismo en el lanzamiento de nuevos productos y presentaciones as como por el incremento de las exportaciones. El precio promedio de las galletas se situ en S/.12.5 por kilogramo en el 2008 (alrededor de S/.0.40 por unidad), mayor en 5% al promedio del 2007, segn el INEI. Cabe anotar que a mediados del 2007 se dio un alza de precios como consecuencia del incremento en el precio de los principales insumos como trigo y azcar. El consumo per cpita bordea los 3.3kg al ao, menor al promedio latinoamericano de 5 Kg anuales. El mercado es muy dinmico, compitiendo entre 100 y 150 marcas, pero slo 20 de ellas son las ms representativas. La empresa con mayor participacin de mercado durante el 2008 fue Kraft Foods Peru (38%), seguida de Alicorp (33%). Otro competidor importante es el Grupo Salomn, a travs de sus marcas San Jorge y Galletera del Norte (GN). Alicorp consolid su segundo lugar luego de la adquisicin de Molinera Inca en el 2006, la cual produce la marca Da. sta se complementa con otras marcas de Alicop como Casino, Glacitas, Royal, Victoria, Fnix, entre otras. Durante el 2008 Alicorp lanz nuevas marcas al mercado como Salix y Cream Soda en el segmento saladas, la variedad Integrackers Organo en el segmento de sodas integrales y relanz la marca Glacitas en el segmento de galletas dulces. Asimismo, inici la venta de Merienda, la primera galleta producida en Alicorp bajo la marca Da. Kraft Per lanz la versin en wafer de su producto ms vendido, la galleta Oreo. La empresa invirti US$4 millones en la implementacin de su lnea de wafer, orientada tanto al mercado local como a las exportaciones. Asimismo, lanz una nueva presentacin de sus galletas de vainilla, en un formato de menor tamao (5 unidades versus el estndar de 10) y a un precio de S/.0.20, dirigido al segmento infantil.
28 de abril de 2009 2

La lnea de galletas dulces representa cerca del 65% de las ventas mientras que la lnea de saladas el 35% restante. El consumo de galletas dulces suele repuntar en los meses de invierno, cuando se inicia la etapa escolar, mientras que el consumo de galletas saladas se mantiene todo el ao pues se utilizan como snacks. Las ventas en el mercado local se reparten de manera similar entre Lima (50%) y provincias (50%). Las exportaciones de galletas ascendieron a US$45 millones durante el 2008, mayores en 20% respecto al 2007, segn cifras de Sunat. De este monto, US$31 millones correspondieron a galletas dulces (+19%), US$12 millones a galletas saladas (+28%) y US$2 millones a barquillos y obleas (+8%). Los principales mercados de destino fueron Ecuador con US$19 millones (+54%), Colombia con US$11.3 millones (+21%), Bolivia con US$6.4 millones (+14%), Haiti con US$3.9 millones (-22%) y R. Dominicana con US$800 mil (-28%). Durante el 2008 las principales empresas exportadoras fueron Kraft Foods Per con US$27.6 millones (+37%), Alicorp con US$7.7 millones (-12%), Molitalia con US$4.7 millones (+33%), Industrial Teal con US$2.8 millones (-18%) y Galletera del Norte con US$1.8 millones (+58%). La transnacional Kraft Foods ha convertido su planta de Lima en centro de abastecimiento de la Comunidad Andina debido a su ubicacin geogrfica y al expertise desarrollado en la industria de galletas. As, del total de su produccin 50% se destina al mercado local y 50% a las exportaciones. Alicorp consolid su presencia en Colombia con la adquisicin del 100% de las acciones de Productos Personales S.A.PROPERSA, que era su aliado comercial desde el 2006. La operacin se cerr en julio del 2008 y demand un monto de US$7.4 millones. Cabe anotar que si bien PROPERSA se dedicaba a la fabricacin de productos de aseo personal, Alicorp haba utilizado su red de distribucin para la distribucin de sus galletas Glacitas, Xplosin y Wafer Mix. Es importante resaltar que, ante el crecimiento de la demanda, Alicorp invirti US$7 millones durante en el 2008 para la ampliacin de su planta de galletas en el Callao.

Anlisis FODA
Fortalezas
Industria integrada, mayor valor agregado a sus productos (fideos, galletas). Importante participacin del pan y los fideos dentro de la canasta familiar. Eliminacin de arancel al trigo (principal insumo). Productos con elevados estndares de calidad, lo que permite realizar exportaciones (galletas y fideos). Canales de distribucin adecuadamente desarrollados. Reduccin de costos por sustitucin de diesel por gas (Alicorp y Kraft Foods Per).

Oportunidades
Bajo consumo per cpita de trigo y derivados (54Kg/ao) por debajo del promedio mundial (68kg/ao). Elaboracin de productos con mayor valor agregado, como las pre-mezclas dirigidas a la industria panificadora. Proceso de integracin horizontal para obtener economas de escala (adquisicin de Molinera Inca por Alicorp). Recuperacin de los mrgenes debido a la tendencia decreciente en la cotizacin internacional del trigo. Incentivo de cultivo de trigo durum para disminuir la dependencia de importacin de trigo para fideos.

Debilidades
Dependencia del trigo importado, lo que eleva el riesgo ante la fluctuacin en el precio del commodity. Mercado maduro, reducidos mrgenes de utilidad. Precios por debajo del promedio de Latinoamrica. Estancamiento del consumo per cpita de pan (26Kg) ante falta de innovacin en la industria panificadora.

Amenazas
Imposicin de restricciones a las exportaciones peruanas a Ecuador, uno de los principales mercados de destino. Fluctuacin del precio del trigo, pues en perodo de alzas es muy difcil trasladarlo al consumidor final. Exposicin al riesgo cambiario pues el trigo se adquiere en dlares y las empresas realizan sus ventas en soles. Potencial mayor competencia de productos importados ante eliminacin del arancel a harinas, fideos y galletas.

Perspectivas
Las ventas de harinas industriales registraran un crecimiento de 3% en volumen durante el 2009, impulsadas por la cada en el precio lo que reactivara la demanda de la industria panificadora. No obstante, prevemos una menor demanda de este insumo por parte de la industria de galletas y, en menor medida, de fideos como resultado de las restricciones a las importaciones adoptadas por Ecuador, uno de nuestros principales mercados.

28 de abril de 2009

En ese sentido, las empresas del sector han empezado a trasladar al consumidor la cada de la cotizacin internacional del trigo. As el precio del saco de harina se situ en S/.94 en marzo del 2009, menor en 13% al promedio del 2008. Es importante resaltar que luego de la acentuada cada registrada en la segunda mitad del 2008, la cotizacin del trigo se ha estabilizado en alrededor de US$200 por TM durante el primer trimestre del 2009 (1T09). Sin embargo, prevemos que el precio suba ligeramente durante la segunda mitad del ao, en la medida que se recupere la demanda, y que cerremos el 2009 con un promedio de US$220 por TM, menor en 25% respecto al promedio del 2008. Cabe anotar que este menor precio promedio est sustentado en las perspectivas positivas para la campaa 2008/2009. As, la FAO estima que la produccin mundial de trigo alcance 677 millones de TM, lo que representara un aumento de 11% respecto a la campaa anterior, debido bsicamente a las mayores cosechas en EE.UU., Canad, Ucrania y Brasil. Asimismo, con el fin de disminuir la dependencia del trigo importado, Alicorp contina impulsando la cadena productiva del trigo durum, la cual tiene por objetivo dar a los agricultores semilla, capacitacin y financiamiento para los cultivos. As, la empresa tiene como meta alcanzar en los prximos cuatro aos 2,000 hectreas sembradas bajo esta cadena, lo que le permita obtener una produccin de 30,000 TM anuales de trigo durum, equivalente al 50% de la demanda de este tipo de trigo utilizado en la produccin de fideos. De otro lado, prevemos que las empresas del sector continen impulsando una mayor penetracin de mercado de productos de mayor valor como el caso de pre-mezclas. Cabe anotar, que del total de la oferta panadera local slo el 2% se elabora con este producto, lo que contrasta con otros mercados como Brasil (80%), Argentina (70%) y Chile (50%). Las ventas totales de fideos creceran slo 1% en volumen durante el 2009, segn nuestras proyecciones. Dicho estimado se sustenta en el crecimiento en 2% de las ventas locales beneficiadas por la esperada cada de precio-, lo que sera contrarrestado parcialmente por las menores exportaciones debido a las restricciones impuestas por Ecuador. A pesar del menor dinamismo esperado, existen empresas interesadas en ingresar a este mercado durante el 2009. As, Industrias Reunidas del Per -empresa que produce la avena Santa Catalina- planea ingresar al mercado de fideos con su marca Santa Catalina para lo cual instalar una lnea de produccin con una inversin estimada de US$4 millones. Las ventas de galletas en el mercado local registraran un crecimiento cercano al 3%, en lnea con la desaceleracin de la demanda interna. No obstante, las exportaciones si mostraran una cada debido a la recesin que registraran las economas de la regin y las restricciones impuestas por Ecuador, mercado que concentra el 42% de las exportaciones. Kraft Per planea seguir segmentando su mercado, por lo que no se descarta nuevos lanzamientos de menor tamao, como el de su marca Coronita, con el fin de posicionarla en los segmentos de menores de menores ingresos y dejar a Oreo en el segmento premium. La tendencia creciente del mercado de galletas en los ltimos aos viene atrayendo el ingreso de nuevos competidores. As, Ameral -empresa de alimentos con presencia en el mercado de aceites, golosinas y sazonadores- planea lanzar una lnea de galletas bajo la marca El Tigre. Por su parte, Nestl Per planea ampliar su presencia en el mercado de galletas -donde compite principalmente con sus marcas Morochas y Dor- y evala lanzamientos en el segmento de galletas dulce, aprovechando extensiones de lnea de sus marcas de chocolates ms conocidas como Sublime, Tringulo y Lentejas. Finalmente, un tema preocupante son las restricciones que impuso Ecuador al ingreso de productos importados. Cabe anotar que Ecuador es el mercado ms importante para la exportacin de galletas y el tercero para las ventas de fideos. As, el 21 de enero del 2009 el gobierno de Ecuador emiti una norma que aplica salvaguardas a 627 productos importados por dicho pas, entre ellos galletas y fideos. La medida ha originado no slo que los productos peruanos paguen aranceles -estaban exonerados por ser miembro de la Comunidad Andina- sino que tambin paguen una sobretasa arancelaria. Al respecto, el 27 de marzo la Secretara General de la CAN autoriz a Ecuador imponer medidas de salvaguardia por un ao pero sin la eliminacin de los beneficios arancelarios, por lo que slo quedaran vigentes las sobretasas y las cuotas de importacin. En ese sentido, como las cuotas de importacin en algunos casos seran menores al volumen actual de exportaciones, empresas como Alicorp estaran evaluando maquilar su produccin. Si bien esta opcin le generara una menor rentabilidad a la empresa, le permitira mantener el mercado ganado en los ltimos aos. Cabe anotar que incluso en agosto del 2008 Alicorp Ecuador haba realizado una alianza estratgica con el Grupo Alarcn, uno de los ms importantes en el segmento de consumo masivo en dicho pas, con el fin de acceder a su canal de comercializacin que tiene una cobertura de 75,000 puntos de venta.

28 de abril de 2009

Conclusiones y/o recomendaciones

Entre el 2007 y el 2008 el sector farinceo mostr un estancamiento en sus volmenes de produccin como resultado de la tendencia ascendente de la cotizacin del trigo, la principal materia prima. Lo anterior se observ bsicamente en la demanda de las industrias panificadora y de fideos, con la excepcin de la industria de galletas. Asimismo, los mrgenes de rentabilidad estuvieron bajo presin pues los productores locales no pudieron trasladar el ntegro de la subida del precio del trigo al consumidor debido a la intensa competencia. Sin embargo, desde el segundo semestre del 2008 se observ una marcada tendencia a la baja en la cotizacin del trigo ante el temor de una contraccin en la demanda explicada por la crisis financiera internacional. En ese sentido, prevemos para el 2009 un ligero incremento en las ventas locales de harina industrial, fideos y galletas, en la medida que la esperada reduccin de precios de estos productos -en lnea con la evolucin de la cotizacin del trigo- genere una reactivacin de la demanda. Lo anterior sera parcialmente contrarrestado por las menores exportaciones de galletas y fideos luego que Ecuador, uno de nuestros principales mercados de destino, adoptar medidas proteccionistas para limitar el crecimiento de sus importaciones.

28 de abril de 2009