USTAKAAN RSIPAN WA TIMUR we ps Th MediaALAT ANALISIS LAPORAN KEUANGAN A. Alat Analisis (Khusus) Teknik dan alat analisis (khusus) dibahas satu persatu pada bab berikutnya, seperti analisis laba kotor (Gross profit analysis), analisis impas (Break even point analysis-BEP), analisis DuPont (DuPont Analysis), analisis anggaran modal (Capital Budgeting analysis), analisis modal kerja (Working Capital Analysis), analisis sewa guna usaha (Leasing Analysis) dan analisis pendanaan jangka panjang (funding long term analysis). B. Alat Analisis (Umum) Terdapat alat penting untuk analisis keuangan : 1. Analisis laporan keuangan komparatif (comparative analysis) 2. Analisis laporan keuangan berukuran sama(common size analysis) Analisis rasio (ratio analysis) 4. Analisis laporan arus kas (cash flow statement analysis). Analisis laporan arus kas telah dibahas pada bab 2. 33Analisis Laporan Keuangan- cor mud & proktsmemohomy pon, evan ‘2Gan, Analisis Laporan Keuangan Komparatif. Analisis laporan keuangan komparatif (Comparariye financiay ent analysis) merupakan teknik analisis dengan cara ee ah laporan neraca, laporan rugi-laba atau laporan ANUS ag eae becitan, dari satu periode ke periode berikutnya Analisis ts keuangan komparatif disebut juga analisis horizontal pas saat kita menelaah laporan komparatif kita Menganalisis saldo akun atau pos dari kiri ke kanan (dan atau dari kanan ke kiri ). Informasi terpenting yang didapat dari analisis laporan keuangan komparatif adalah kecenderungan atau tren (trend) atas akun atau pos yang saling terkait. Sebagai contoh, kenaikan Piutang dari satu periode ke periode berikutnya 10% sedangkan kenaikan penjualan hanya 5%. Contoh lain, kenaikan Penjualan 10% dari satu periode ke periode berikutnya, sedangkan kenaikan biaya Penjualan sebesar 20%. Dalam kedua contoh di atas memerlukan investigasi atau dicari alasan atas perbedaan persentase yang saling terkait tersebut dan implikasinya bagi analisis. Terdapat dua teknik analisis laporan keuangan komparatif : a. Analisis perubahan tahun ke tahun (year to year change Perubahan tahun ke tahun dalam tiap-tiap Pos atau akun. Analisis inj memiliki keun, ‘an penyajian Perubahan dalam angka absolute dan Persentase, Perubahan Persentas al i ee © yang bermakna, ome (tahun dasar) j Perubahan Persentase dapat ane ie cil, Persentase tersebut diinterpretasikan denganBab 3- lat Analisis Laporan Keuangan 35 ¢. Jika tidak ada jumlah untuk tahun awal atau tahun dasar, tidak ada perubahan persentase yang dapat di- hitung. d. — Jika sebuah akun atau pos memiliki nilai pada tahun awal atau tahun dasar dan kosong di tahun berikutnya, penurunannya adalah 100 persen. Untuk memahami lebih jelas tentang aturan-aturan tersebut adalah sebagai berkut : Analisis perubahan Pos (dalam jutaan rupiah) 31.Des 2010 31Des 2011 Jumlah persentase = Aturan Laba (rugi bersih) Rp(4500) Rp.1500 Rp.6000 1 Beban usaha 2000 (1000) (3000) 1 Kas 10 2.010 200 20000% «= 2 Wessel tagih - 8.000 8000 - 3 Wessel bayar 10.000 - (10.000) (100%) 4 b. Analisis Tren Angka Index (Trend index analysis) Analisis ini memerlukan tahun dasar untuk seluruh pos, dimana angkanya diberi angka index 100 persen. __ Saldo tahun sekarang 100% Angka index tahun sekarang = ~saldotahundasar * ° Ilustrasi, Saldo kas 31 Desember 2010 (tahun dasar) adalah Rp. 10.000.000. saldo kas 31 Desember 2011 Rp. 12.000.000 dan Saldo kas 31 Desember 2012 Rp. 15.000.000. hitunglah angka index 31 Desember 2011 dan 31 Desember 2012. Jawab : — Rp.12,000.000 a Angka index 31 Des 2011 = Rp.10.000.000 * 100% = 120% — Rp.15.000,000 ~ Rp.0.000.000 * 100% = 150% Angka index 31 Des 2012‘ shami laporan keuangan = cara mudah Bx praxtis meme Analisis Laporan Keuangan” © lah 20 persen kenaikan kas gan 31 er 2011 adali 2010, dan dibandingkan den; : b cava, kenaikan kas 31 Desem! aemeingkan: dengan 31: Desenber 31 Desember 2012 adalah 30 person Desember 2011. kuran sama ‘Analisis Laporan ngan Berul “ tenes sama (cammon sizefinancial is) bertujuan untuk melihat struktur daftar nerac tuk pos tertentu terhadap sub total ce sie total pos tersebut yang dinyatakan dalam persentase saja- ‘ intul neraca sub total atau total dibeerikan nilai 100 persen, untul rugi- laba, penjualan bersih diberkan nilai 100 persen. E ‘Analisis common size disebut juga analisis vertikal karena evaluasi pos tertentu terhadap sub total atau total pos tersebut dilakukan dari atas kebawah untuk laporan neraca, sedangkan untuk laporan rugi-laba dilakukan dari bawah ke atas. 3. Analisis Rasio Analisis rasio (Ratio Analysis) merupakan salah satu analisis oe = banyak digunakan karena sangat sederhana yang menggunakan operasi aritmetika, namun ii i sangat kompleks. cenuacenan Analisis rasio sangat bermakna untuk investigasi lebi! r n stigasi lebih lanj karena angka rasio yang diperoleh dari pos yang saling fait = berhubungan secara ekonomis. Sebagai contoh, terday at ubungan antara harga jual produk terhadap biaya ron oa Sebaliknya tidak ada hubungan yang jelas art bi: angkut dengan efek atau surat berharga (Marketable sear Uye ae eae ada keterbatasan analisis rasio antara lain : a. esulitan dalam memilih rasio ond ; yang tepat day gunak untuk kepentingan pemakainya wouter b. Jika ada dua atau lebih perusahaan yang dibandingkan tetapi teknik dan standar akuntansi yang dipakai berbeda, maka dipastikan tidak tepat analisis rasionyaaT gap3- Alt Analisis Laporan Keuangan Jika data yang tersedia tidak sinkron ataupun tidak tersedia, maka sulit untuk menghitung rasio. Banyak penulis atau analis keuangan menyodorkan jenis-jenis rasio yang menurut mereka cocok untuk memahami perusahaan. ‘Adalah tidak mungkin juga penulis memuat semua jenis dan item rasio tersebut, untuk itu analisis rasio yang dijelaskan pada bab ini terdiri dari : 1. Rasio Likuiditas (Likuidity Ratio) Rasio likuiditas menggambarkan kemampuan perusahaan membayar kewajiban jangka pendek (atau utang lancar) pada saat jatuh tempo dengan menggunakan aktiva lancar. Dari keterangan di atas dapat diketahui bahwa dasar perhitungan rasio diperoleh dari aktiva lancar dibandingkan dengan kewajiban lancar. Semakin tinggi rasio ini adalah semakin baik artinya aktiva lancar dapat menutupi kewajiban lancar yang disebut likuid. Akan tetapi terlalu tinggi rasio ini juga tidak baik, karena perusahaan tidak dapat mengelola aktiva lancar dengan efektif. Rasio likuiditas di atas antara lain : c. 4) Rasiolancar __ toa! attivaancar Diareat ratio) aescalieerajibin teaser ~ 20 Rasio cepat z at —_ Total abtivatancar~(persediaan+beban dibayar dima (quick ratio) Total kewajiban lancar mtd +100% Rasio Kas Kas D) (Cash ratio) = Totatkewajiban tancar*100% 2 i Rasio Struktur Modal dan Solvabilitas (Capital Structure and Solvency) Rasio : struktur modal dan solvabilitas menggambarkan ‘emampuan Perusahaan melunasi kewajiban jangka panjang apabila — dilikuidasi. Semakin kecil rasio ini adalah semakin baik (terkecuali rasio kelipatan bunga yang dihasilkan)ajiban jangka Panjang lebih sediki ‘ J k it dari m oecte Dan juga kewajiban Jang! Panjang yang besar ane: ‘Onsekuensi beban bunga yang besar pula, Dari keterangan di atas dapat diketahuj bahwa dasar perhitungan Tasio adalah Perbandingan kewajiban Perusahaan dengan modal dan atau aktiva, Rasio struktur modal dan Solvabilitas antara lain : Rasio total utang terhadap modal a oa Total utang atau kewajiban ) (Total debt to equity ratio) §—§ = ——“Tigiaukewasiban 1 a0 Equitas b) Rasio utang jangka Panjang terhadap modal _yeang jangea Penang 1 O04 (Long term debt to equity ratio total) om ‘Equitas 7 9) Rasio total utang terhadap total aktiva — Total utang x100% (Total debt to total assets) "total Aktiva Rasio kelipatan bunga yang dihasilkan = Laba sebelum bunga dan pa, sak 51004 a) (Times interest earned ratio) Beban bunga 3. Rasio Aktivitas (Activity ratio) Rasio aktivitas menggambarkan kemampuan perusahaan iki dalam memperoleh penghasilan melalui penjualan, Mengenai rasio aktivitas tidak semata-mata mengukur tinggi Tendahnya rasio yang. dihitung untuk mengetahui baik atau tidaknya keuangan Perusahaan. Hal iol eee eeugbaml aren Tasio aktivitas untuk mengukur kinerja manajemen dalam menjalankan Perusahaan untuk ns target atau sasaran yang telah ditentukan, Hasil perhi a. aktivitas bukan dalam persentase, melainkan t kali dan a beberapa hari. Rasio aktivitas antara lain : Pen, ‘Pen, Perputaran piutang = Fata epee mL a) a) (Account receivable turn over) — Piutang dagang atau Plutang =3 Alt Analisis Laporan Keuangan 39 ey jka tidak diketahui jumlah penjualan kredit atau penjualan tunai ui ka digunakan penjualan. Demikian juga jika tersedia data jutang awal dan akhir, maka berdasarkan piutang rata-rata yaitu tang awaldtambah piutang akhir dibagi dua, Turunan dari perputaran piutang adalah hari rata-rata pengumpulan piutang untuk mengetahui efektifnya penagihan piutang. sarirata ~ rata penagihan piutang _ jumlah hari dalam satu tahun (360 hari) perputaran piutang (Debt of receivable collection) Atau Harirata ratapenagihan piutang __piutang rata — rata x360 (Debt of receivable collection) ~ Penjualan kredit (penjualan saja) Perputaransediaan __—_Harga Pokok Penjualan ») (inventory turn over) ~ sediaan atau sediaan rata-rata Turunan dari perputaran sediaan adalah jumlah hari untuk menjual sediaan (days to sell inventory) dengan rumus sebagai berikut : Perputaran menjual sediaan _ Sediaan rata ~ rata (sediaan saja) (Days to sellinventory) ~ Harga pokok penjualan/360 Perputaran modal kerja sh —————— 9 (Working capital turn over) — Modal kerja bersin rata-rata(modal kerja saja) Yang dimaksud dengan modal kerja bersih (networking capital) adalah total aktiva lancar dikurangi total kewajiban lancar. Modal kerja bersih rata-rata adalah modal kerja bersih awal ditambah modal kerja bersih akhir dibagi dua. a Perputaran total aktiva _ (Total assets turn over: Penjualan bersih Total aktiva Atau Perputaran aktiva tetap saja yang dihitung maka rumusnya : altivatetap_ Penjualanbersth (Fixed assets turn over)” Aktiva TetapJ]an- cara mudah 8 praktis memahami aporan ye, Analisis Laporan Keuang: Keuangay, 40 j ersih dalam menghitung ragic adals pene Se east dan potongan Penjulan (at estos tee perusahaan dagang pada bab dua) Tae rentabilitas (Profitability ratio) 3 Rasio rentabilitas merupakan pengukuran kemampuan shes leh laba dangan menggunakan aset atau modal all Dapat dipastikan bahwa semakin tinggi rasig inj adalah seinalci baik karena laba yang diperoleh semakin besar, Perlu diketahui bahwa kata laba sangat banyak, untuk itu dibatasi dengan kata laba kotor (gross profit) dan laba bersih setelah pajak (Wet income atau profit atau earning after tax — EAT). Rasio rentabilitas antara lain : Rasio laba kotor eS elibaRetar—_ « 10% DP Gines profit margin) ~ penjualan bersin * 190% Rasio laba bersih = laba bersih setelah pajak a » (Net profit margin) ~ penjualan bersin 100% °) Rasio pengembalian modal BE taba bersih setelah pajak ie (Return on Equity) Equitas saham biasa (equitas saja) +100% 4: Hane pris Pasar (Market measure ratio) sio ukuran pasar merupakan ukuran kemam yuan dalam mempertahankan bahkan meningkatkes aati, sahamnya di pasar modal, tog Rasio ukuran pasar antara lain : Laba per lembar saham biasa re = taba bersih setetan (Earning per share ~ Eps) Zehnder han tats MSU dalam ry i Rasio harga saham Ras : = Harga pasar per tembar i (Price earning ratio ~ p/p Tatio) "ba per lembar sanmop sees *tasa*100y,gab 3- Alt Analisis Laporan Keuangan 41 pasio imbal hasil deviden _ peviden tunai per tembar saham blasa ++ 999, ©) (Devidend yield ratio) harga pasar per lembar saham blasa Rasio pembayaran deviden _ peviden tunat per lembar saham blasa 4 yo, 4) (Devidend payout ratio) Harga pasar per lembar saham blasa Cc. Pengukuran Rasio Semua rasio di atas akan lebih bermakna jika ada standar pengukuran, seperti perusahaan sejenis yang terbaik dan atau rata-rata industri. Dengan kata lain, apakah rasio perusahaan yang dianalisis berada di atas atau dibawah rata-rata industri. Petanyaan adalah, jika rasio perusahaan yang dianalisis lebih tinggi dari rata-rata industri apakah baik atau tidak? Jawabnya, tergantung rasio apa dulu. Prinsipnya jika rasio perusahaan yang sedang dianalisis lebih tinggi dari rata-rata industri adalah baik, jika rasio tersebut tentang hasil atau laba dan aktiva atau harta, sebaliknya rasio perusahaan yang dianalisis lebih tinggi dari rata-rata industri adalah tidak baik tentang biaya atau beban dan utang. Tlustrasi Perusahaan mh Rata-rata baik atau Current ratio 210% 200% baik Debt to equity ratio 80% 50% tidak baik Net profit margin ratio 25% E 20% baik Total assets turn over — 1,5kali 2kali tidak baik Days receivable collection 60 hari 40 hari tidak baik Days to sell inventory 70 hari 45 hari tidak baik Earning per share-EPS ——Rp.12,000 Rp.10,000 bank Contoh Soal analisis laporan keuangan co, ; rasio dan pengukuran mparative, common size, analisisKeuangan- cara mudah & praktis memahami laporan ke, Analisis Laporan van ge PT Sukses di Jawa Laporan Neraca (jutaan rupiah) 201143 pas At nalisis taporan Keuangan PT Sukses di Jawa nyu es Des 3 Des 2011 pecan brah pe .750 Rp. 24.860 ikea Harga pokok penjualan 5.230 Beban ‘in Rp. 1,000 Rp. i ase ban — nr 200 1.650 Bebe sre 450 1.000 Boban periengkapen 350 Beban penyusutan 750 rd : ea 170 pease caeiets bo 7500 | E270 wasoko bunga dan pajak Rp. 1.030 Rp. 1850 bersih aja feces See 5460 sea : RP. 570 Rp. ‘1.410 cen) _____190 ____410 a a bo) Be Diminta : 1. Susunlah analisis laporan keuangan comparative (Neraca dan rugi-laba) Susunlah analisis laporan keuangan common size (Neraca dan rugi-laba) 3. Buatlah analisis rasio untuk tahun 2011, terdiri dari : a. _ Rasio likuiditas, yairu rasio lancar dan rasio cepat b. Rasio struktur modal dan solvabilitas, yaitu rasio utang jangka panjang terhadap modal, rasio total utang terhadap modal, rasio total utang terhadap total aktiva, rasio kelipatan bunga yang Rasio aktivitas, yaitu perputaran piutang, perputaran persedi: , : jaan, 5 Pelane aktiva tetap dan hari rata-rata penagihan piutang . io rentabilitas, yaitu rasio laba kotor, rasio pengembalian be Rasio ukuran pasar, yaitu laba per lembar saham biasa, ae analisa rasio jawab nomor tiga diatas, tetapi hanya rasio ~ aes total utang terhadap modal, perputaran piutang, rasio laba ‘or dan laba per lembar saham biasa. Diketahui sebagai pembandingAnalisis Lepore! dari rasio Jawad 1. a. Analisis Neraca Komparatif rata-rata indus! 15 kali, 40 persen, RP. 2 n Keuangan- cara mudah & PT. Sukses di Jawa Laporan Neraca (dalam jutaan rupiah) 31 Desember 2010, dan 31 Desember 2011 praktis memahari laporan keuan Jon tri secara berurutan, yaitu 200 persen, 50 persen 0.000 per lembar. : Naik atau (turun) tahun 2011 POS 31 Des 2010 | 31 Des 2011 Dalam Dalam | supiah Ppersentase | Aktiva Lancar | Kas 9 Rp. 420] Rp. 790] Rp. 370 88,1| ievotan peabapos G23)| ‘Total aktiva lancar S _— 22 Peralatan toko, net Peralatan kantor net a 143 | Tanah Total aktiva "ra Toalativa ‘| ‘Kewajiban lancar 4 er i Ving pai solar | rae Rp. (260) 37 tera ta 16,7 | vate es 117,7 kewajiban 38 ieee om Rp.0,05 per lembar Total Total i Pemegang saham dan equitasi ran Keuan ‘Alat Analisis Lapo! Bab 3- b. Analisis Rugi-Laba Komparatif i gan PT. Sukses di Jawa 45 ran Rugi-Laba (dalam jutaan rupiah) Tahun tae 31 Desember 2010, dan 31 Desember 2011 a Naik atau (turun) tahun 2011 POS-POS 31 Des 2010 |31 Des 2011 itn Rp. 20.750] Rp. 24.860} Rp. 4.110 Harga pokok penjualan 12.220 15.230 3.010 ‘Laba kotor Rp. 8.530[ Rp. 9.630] Rp. 1.100 ‘Beban operasi Beban iklan Rp. 1.000] Rp. 1.450] Rp 450 Beban gaji bagian penjualan 2.800 2.400 (400) Beban gaji bagian kantor 2.000 1.650 (350) Beban asuransi 450 1,000 550 Beban perlengkapan 350 260 (900) Beban peayusutan 750 85046 Analisis Laporan Keuangan- cara mudah & proktis memahar laporan p, ‘evan, 2. a Analisa Neraca Common size PT. Sukses di Jawa Laporan Neraca (dalam jutaan rupiah) 31 Desember 2010, dan 31 Desember 201147 sis Laporan Keuangan ali pab3- Alat A pants Rughlabs Common SIZ a sag " i Jam jutaan rupii Laporan Rugi-Laba (dal 2011 ‘Tahun yang berakchir 31 Desember 2010, dan 31 Desember Persentase dari penjualan mn bersib POS-POS 31Des2010 | 31 Des 2011 | sr pes7010 [31 Des 7011 24,860 100,00 400,00 A ea Reto 15290 58,89 = ue. a Rp. 8.530 | Rp. 9.630 ‘41,11 ee 4,82 5,83 - 1.450 é ait Re veo| 2400 13,50 9,65 Beban gaji bagian penjualan 064 2.000 1.650 9,64 ,¢ ‘Beban gaji bagian kantor 402 ‘Beban asuransi 450 1.000 217 6 ‘Beban perlengkapan 350 260 1,67 1,05 Beban penyusutan 750 850 3,61 3,42 ‘Beban rupa-rupa 150 170 0,72 0,68 Total beban operasi Rp._7.500 |_Rp_7.780. 36,14 31,30 ‘Laba bersih sblm bunga dan pajak Rp. 1.030] Rp. 1.850 497 7,44 Beban bunga 460. 440 2.22 1,77 ‘Laba bers sebelum pajak Rp. 570] Rp. 1.410 2,75 3,67 Pj penghasilan 190 470 022 fae Laba bersih sesudah pajak Rp. 380] Rp. 940. 1,83 3,78 Catatan Penting : ‘ica ada retur penjuatan dan pengurangan Penjualan kotor dipastikandiatas 100 persen ‘ustasi (Angka asumsi) Pexjualan kotor Retur pejualn penguranganharga Penjualen beri Rasio selanjutnya sama seperti diatas 3. Analisa rasio tabun 2011 4) Rasio liquiditas 1 2, Quick ratio = £140-2500 2650 b) Rasio struktur modal dan solvabil 1. Long term debt to equity 2. Total debt to equity ratio = 3. Total debt to total assets harga, maka persentase pos penjualan bersih tetap 100 persen. $1De52010 31Des2011 31.Des 2010 31 Des 2011 Rp.21.000 Rp, 25.500 105% 102% Rp. 1000 Rp. 500 5% ™% ~Re.20000 _Rp.25.000 _To0%6 100% 540 Quick ratio = $82 x1 90% = 194% ¥100% = 100% litas 4000 Torso 6650 Foi *100% = 6296 ratio = “°°. 100% = 39% 0 = 6640 4. Times interest earned ratio = 185048 Analisis Laporan Keuangan- cara mudah & praktis memahami laporen evan, c) Rasio aktivitas 1, Receivable turn over = Te = 23kali 15230 2. Inventory turn over = Genasena.. 4kali 3. Fixed assets turn over = a = 2kali 4. Days of receivable collection = <2 = 16 hari d) Rasio rentabilitas 1. Gross profit —atio = 2% 100% = 399% 2. Return on equity = © 100% = 995 ©) Rasio ukuran pasar — 940 1. Earnings per share = F750 RP: 0,01atau Rp. 10.000 per lembar 4. Pengukuran rasio PT. Sukses terhadap rata-rata industri Jenis rasio PT. Sukses a sedang, baik Current ratio 194% stan buruk Total debt to equity ratio 62% 200% Receivable turn over 23 kali 50% Sedang Gross profit ratio 39% 1S kali dak baik Earning per share Rp. 10,000 40% baik Rp. 20.000 ‘an