ANTECEDENTES DE LA RESERVA DE LIQUIDEZ.

Para introducirnos a los antecedentes del surgimiento de la Reserva de liquidez en las Instituciones Financieras de El Salvador, es necesario antes relatar el origen y evolucin que ha tenido la Banca. La historia de la banca en El Salvador se inicia en el ao 1880 con la constitucin del primer banco con facultad de emisin de billetes pagaderos al portador. En sus inicios, la banca no estuvo regulada y no fue sino hasta 1898 que se promulg la primera Ley de Bancos de Emisin. En 1934 se cre el Banco Central de Reserva como una sociedad annima con participacin de los bancos existentes y como nica institucin facultada para emitir billetes. En el ao 1961 se promulg la Ley de Reorganizacin de la Banca de la Nacin, que convirti al Banco Central de Reserva (BCR) en una entidad de carcter pblico y constituy la Superintendencia del Sistema Financiero (SSF), adscrita al Banco Central de Reserva, a fin de encargarse de las actividades de supervisin y regulacin del sistema. En 1973 se cre la Junta Monetaria, con el objetivo de dar cumplimiento al mandato constitucional contenido en el art. 143 de la Constitucin Poltica de 1950 y otorgar al Estado de un organismo eficaz para orientar la poltica monetaria en funcin del desarrollo econmico. La banca en El Salvador fue nacionalizada en 1980 con objeto de contribuir a una mejor distribucin del ingreso y permaneci as durante 10 aos. Esta poca le dio al pas un sistema financiero desorganizado y con problemas de solvencia. La banca retorn a manos privadas por medio del Programa de Fortalecimiento y Privatizacin del Sistema Financiero impulsado por el gobierno en 1990. Con el fin de rescatar y fortalecer la banca, dicho programa inici un proceso de saneamiento, con lo cual logr mayores niveles de eficiencia y competitividad. En 1990 cobraron forma varias iniciativas legales, entre las que destacan la Ley de Casas de Cambio, de Saneamiento y Fortalecimiento de Bancos y Asociaciones de Ahorro y Prstamo, de Privatizacin de Bancos y Asociaciones de Ahorro y Prstamo y la Ley Orgnica de la Superintendencia del Sistema Financiero. Las ltimas dos son de especial importancia, ya que dieron fundamento legal a los procesos de privatizacin de la banca y robustecieron la supervisin y regulacin de las instituciones financieras. Para que el proceso de privatizacin fuera exitoso hubo que desarrollar una serie de etapas para sanear la cartera morosa de crditos de la banca. Al respecto, la situacin de la banca a fines de 1989 establece que en esos momentos las instituciones bancarias exhiban un patrimonio negativo de aproximadamente 2.212 millones de colones (252,8 millones de dlares), representando la mora crediticia de los bancos, las financieras y las instituciones oficiales de crdito 37,4% de la cartera total de prstamos. La reestructuracin del sistema se inicia con la creacin y aplicacin de la Ley de Saneamiento, que mediante el Fondo de Saneamiento y Fortalecimiento Financiero (Fosaffi) procedi al saneamiento y fortalecimiento de los bancos comerciales y asociaciones de ahorro y prstamo, elegidas por el Banco Central de Reserva de El Salvador de entre las instituciones financieras cuyas acciones fueron expropiadas por medio de la Ley de Nacionalizacin de las Instituciones de Crdito y de las

Asociaciones de Ahorro y Prstamo. El proceso de saneamiento y fortalecimiento incluy la reestructuracin de las juntas directivas de las instituciones bancarias y de ahorro y prstamo, la evaluacin de la cartera de crdito, la constitucin de las reservas de saneamiento, la constitucin de la Reserva de Liquidez, abordado en el presente trabajo, el saneamiento y restitucin del patrimonio va la compra por parte del BCR, a travs del Fosaffi, de los activos de los bancos comerciales, incluyendo la cartera morosa de crditos y su posterior venta a inversionistas privados. Uno de los acontecimientos ms impactantes en el desarrollo del sistema financiero se produjo el 1 de enero del ao 2001, al entrar en vigencia la Ley de Integracin Monetaria. La ley implant el uso del dlar americano como moneda de curso legal y estipul que todas las operaciones bancarias y financieras se denominaran en dicha moneda. Redefini tambin las funciones del Banco Central de Reserva al perder ste la facultad de emitir colones y, por tanto, de formular la poltica monetaria. Y es que a partir de la creacin La Ley de Integracin Monetaria, emitida bajo el Decreto Legislativo N 201 con vigencia a partir del 1 de enero de 2001 que se habla de la Reserva de Liquidez. En ella se establece un tipo de cambio fijo e inalterable de 8 con 75 centavos de coln por dlar americano. Determina que el dlar americano ser aceptado como moneda de curso legal y estipula que todas las operaciones del sistema financiero se contabilizarn en la nueva moneda. Decreta el ajuste de las tasas de inters activa y pasiva nacionales a la tasa de inters en dlares, antes moneda extranjera. Deroga la facultad del BCR de emitir moneda. Ordena una reserva de liquidez de acuerdo con los pasivos y obligaciones de los bancos del sistema, la cual deber ser remunerada.1 Al cierre del 2001, los bancos del Sistema Financiero excedieron en $30 millones las reservas de liquidez exigidas por ley para prevenir posibles problemas de falta de fondos. Se detalla que dicha reserva sirve para cubrir deficiencias de fondos que puedan tener los bancos, cuando un cliente grande hace fuertes retiros de efectivo o cuando se dan problemas de pago en los crditos contratados. Los datos de la Superintendencia del Sistema Financiero indican que del 19 de diciembre de 2001 al 1 de enero de 2002 las reservas de liquidez constituidas alcanzaron la suma de $1,411 millones cuando nicamente se requera cubrir $1,381 millones; es decir que las reservas superaron en $30 millones las exigencias del rgano fiscalizador. De acuerdo con el artculo 20 de la Ley de Integracin Monetaria, vigente a partir de enero de 2001, se establece una reserva de liquidez, que en forma proporcional a sus depsitos y obligaciones debern mantener los bancos, y que ser administrada por el Banco Central de Reserva (BCR).

Competencia y regulacin en la banca: el caso de El Salvador. Mauricio Herrera. Unidad de Comercio Internacional e Industria. Mxico, D. F., enero de 2007

La legislacin ha establecido un promedio de 20% de los depsitos bancarios en concepto de reservas de liquidez para los aos 2000 y 2001, adems de que no debern superar el 25% de los mismos. Las estadsticas de la Superintendencia tambin denotan un comportamiento creciente de parte de las reservas, ya que se incrementaron de $4.5 millones en la catorcena del 21 de noviembre al 4 de diciembre de 2001 a $10.7 millones en la catorcena del 5 al 18 de diciembre de 2001. Mientras, en los ltimos das de diciembre de 2002 subieron a $30.1 millones resultando un porcentaje de cumplimiento del 102.18 %. Esto se debe a que en diciembre las ventas de navidad incrementan los depsitos de las empresas y buena parte de estos los bancos las orientan a reservas. Para los aos 2001 y 2002 la reserva de liquidez de cada banco podr estar constituida en forma de depsitos de dinero en dlares, a la vista, en el BCR o en ttulos valores emitidos por ste en la misma moneda, los cuales estarn libres de todo gravamen. Pero a partir del 2003 dicha reserva podr estar invertida en el exterior, ya sea en depsitos en bancos de primera lnea o en ttulos valores emitidos de alta liquidez y bajo riesgo. De las reservas constituidas los bancos invirtieron el 39.82 % ($561.8 millones) en Certificados de Liquidez (CEDEL), el 9.11 % ($128.6 millones) en Bonos de Estabilizacin Monetaria (BONEM) y el 51.07 % ($720.6 millones) en depsitos en cuenta corriente del Banco Central de Reserva. La tasa anual de remuneracin de las reservas por parte del Banco Central en la ltima catorcena de 2001 fue la siguiente: remuneracin de los CEDEL 2.04%; de los BONEM 9%; remuneracin a la cuenta corriente 1.59 %. La tasa ponderada remunerada de las reservas de liquidez fue del 2.45 %. En complemento con lo anterior, como parte de la regulacin prudencial que en esa poca surga, como una serie de mecanismos y procedimientos de control para seguir la condicin financiera fueron las Normas o Principios Bsicos del Comit de Basilea2, la cual se convirtieron en la principal fuente de Recomendaciones para la regulacin del Sistema. Desde normas para la apertura de establecimiento, normas para auditoria de las instituciones del Sistema Financiero, y la ms importante por ser parte del tema en estudio los Controles financieros donde se encuentran reunidas las normas relativas a la aplicacin de la reserva de liquidez, prstamos a personas relacionadas, requerimientos de activos lquidos, entre otras. Los principios ms relacionados con la constitucin de la Reserva de Liquidez son el 9: Activos problemticos, provisiones y reservas; el principio 12: Riesgo pas y riesgo de transferencia y el ms importante el principio 14: Riesgo de Liquidez. En este ltimo se menciona la satisfaccin que deben tener los supervisores respecto a las estrategias de la administracin ante posibles contingencias de liquidez, que pudieran afectar la situacin Financiera del Banco.
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Normas adoptadas por la Superintendencia del Sistema Financiero. Core principles for effective banking supervision, Consultative paper issued by the Basle Committee on Banking Supervision Basle, abril de 1997.