IPAE

INSTITUTO PERUANO DE ADMINISTRACIN DE EMPRESAS

ESCUELA DE EMPRESARIOS
CARRERA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIN DE NEGOCIOS

TRABAJO DE INVESTIGACIN APLICADA A LA ESPECIALIDAD DE FINANZAS PARA OPTAR EL TITULO PROFESIONAL EN ADMINISTRACIN DE NEGOCIOS

DECISIONES FINANCIERAS PARA MEJORAR LA LIQUIDEZ DE LA EMPRESA CARGO TRANSPORT S.A

INTEGRANTES: ALEXANDER CLAVIJO (Coordinador) INES ESPINOZA KAREN MENDOZA LOURDES SANCHEZ A.
LIMA - PERU 2011

INDICE

I.

PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA I.1 Identificacin o Denominacin del problema I.2 Delimitacin del problema I.3 Formulacin del problema I.4 Planteamiento del problema I.5 Fines y Objetivos de la Investigacin Pg. 4 Pg. 4 Pg. 4 Pg. 5 Pg. 5

II.

El Marco Terico II.1 Antecedentes previos II.2 Teora Cientfica II.3 Definicin de conceptos Pg. 7 Pg. 8 Pg. 22

III.

Hiptesis III.1 III.2 III.3 III.4 III.5 Hiptesis General Hiptesis Especficas Variables Matriz de consistencia Indicadores Pg. 24 Pg. 24 Pg. 24 Pg. 24 Pg. 24

IV.

Metodologa de la Investigacin IV.1 IV.2 Diseo de la Investigacin Aplicada Mtodo de la Investigacin Pg. 26 Pg. 26 2

IV.3 IV.4 V.

Poblacin y Muestra Fuentes de Informacin

Pg. 26 Pg. 26

Ejecucin de la Investigacin V.1 Empresa V.2 La Matriz FODA V.3 Presentacin y anlisis de la informacin financiera V.4 Contrastacin de la Hiptesis Pg. 28 Pg. 31 Pg. 34 Pg.

VI.

Aplicacin a la especialidad Conclusiones y Recomendaciones Pg.

I.

PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

1.1-IDENTIFICACIN DEL PROBLEMA La empresa Cargo Transport S.A.C. se encuentra en una etapa de crecimiento econmico, gracias a las nuevas operaciones que ha ido consiguiendo durante el periodo 2008-2010, al haber ganado la licitacin convocada por Repsol del transporte local de hidrocarburos, lo que le permiti incrementar su volumen de operar de 30% al 100% en Lima. Debido a la inversin que demanda este crecimiento, Cargo Transport necesitaba adquirir unidades de transporte por lo que decidi obtenerlas mediante leasing con el Banco Scotiabank y BBVA. Por el servicio de deuda de este financiamiento y por la demora en el promedio de cobro de cuentas por cobrar del ao 2009, se identific que el problema principal es la falta de liquidez para cubrir sus costos a corto plazo. Revisando los ratios financieros resultado del anlisis del presente trabajo, podemos ver que la liquidez general de la empresa para afrontar sus deudas a corto plazo es de S/. 0.78 en el ao 2010, adicional se puede ver en el flujo de caja que se solventan con pagares, por lo que los integrantes de este grupo centraron el problema principal en la falta de liquidez financiera, cual iremos ampliando lneas abajo.

1.2-

DELIMITACIN DEL PROBLEMA

El problema de liquidez en la empresa est identificado en la gerencia financiera, cual es responsable de proyectar y controlar los flujos de efectivo, esto para que se tomen las decisiones que implican los pagos a proveedores y dems gastos de la empresa.

1.3-

FORMULACIN DEL PROBLEMA

Como consecuencia de la formulacin del problema en base a la informacin obtenida por la empresa se ha propuesto las siguientes preguntas: Cul sera la mejor alternativa de financiamiento para la falta de liquidez de Cargo Transport S.A.? Cul es la situacin actual de la empresa con respecto a su capacidad de afrontar sus deudas a corto y largo plazo? 5

Qu alternativas existentes hay en el sistema financiero local y que son aplicables a la empresa Cargo Transport S.A? Cul es el costo de de cada una de las alternativas financieras existentes en el mercado peruano? Cul es el efecto en la rentabilidad y solvencia de la empresa?

1.4-PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA El problema como ya hemos mencionado est enfocado al mejoramiento de la liquidez de la empresa, Repsol Comercial S.A es el cliente principal de Cargo Transport, representa en el ao 2010 el 57% de sus ventas, con este cliente se estableci la poltica de cobro de las facturas en 30 das, el flujo ms extenso concedido a clientes. Al analizar el promedio de cuentas por cobrar en el 2008 fue de 31 das, aumento en el 2009 a 64 das y en el 2010 disminuyo a 47 das, mientras que el promedio de cuentas por pagar en el 2008 fue de 38 das, en el 2009 de 25 das y en el 2010 aumento a 32 das, el hacer efectivo el pago sin realizar el cobro perjudica enormemente el flujo de liquidez. Si a esto le agregamos los costos por el financiamiento mediante leasing y que para conseguir contratos es necesario concursar en procesos de licitacin, llegando la mayora de veces a obtener contratos con la mejor cotizacin de flete, es decir a un precio con el menor margen de ganancia, pues el sector compite por los costos. Todo esto afecta la parte financiera, dejando a la empresa sin liquidez para afrontar deudas a corto plazo, es por ello que se necesita plantear una solucin adecuada para la empresa.

1.5- FINES Y OBJETIVOS DE LA INVESTIGACIN 1.5.1- OBJETIVO PRINCIPAL Plantear estrategias de financiamiento que permitan a la empresa Cargo Transport contar con la liquidez necesaria para afrontar sus deudas a corto plazo y no afectar el compromiso monetario

pactado con sus principales proveedores, ya que son importantes para el desempeo de las operaciones y la gestin propia de la empresa. 1.5.2- OBJETIVOS ESPECIFICOS

Conocer el costo de las alternativas financieras existentes en el mercado local. Gestionar de manera eficiente las Cuentas por Cobrar. Medir el efecto en la rentabilidad y solvencia de la empresa con el financiamiento requerido.

MARCO TEORICO

2.1- ANTECEDENTES PREVIOS Para poder elaborar este trabajo, hemos consultado diversos estudios anteriores para as poder encontrar algunos antecedentes y referencias al problema que estamos planteando. TRABAJOS DE INVESTIGACIN: 2.1.1- TITULO: Alternativa Financiera para obtener la liquidez necesaria en la empresa Corporacin Universal S.A.C. CODIGO: ITI / 565 FECHA: Julio 2010 OBJETIVO GENERAL Y ESPECFICO: Determinar la mejor alternativa de financiamiento para la Corporacin Universal evaluando si es que la empresa Universal est en condiciones de afrontar el financiamiento. CONCLUSIONES: La alternativa de financiamiento que podra emplear Corporacin Universal es el Factoring con la Cooperativa de Ahorro, porque permite tener un mayor desembolso y menores gastos financieros.

2.1.2- TITULO: El Factoring como alternativa de financiamiento aplicado a la empresa Salcantay E.I.R.L. CODIGO: ITI / 369 FECHA: 1998 OBJETIVO GENERAL Y ESPECFICO: Definir el sistema de financiamiento ptimo para mejorar la liquidez de la

empresa de transportes Salcantay E.I.R.L a partir de la negociacin de sus cobranzas. 9

Reestructurar el sistema de cobranzas. Comprobar la aplicacin de Factoring como alternativa de

financiamiento. Determinar cul es el nivel de riesgo en la negociacin de la cartera de

clientes. CONCLUSIONES: De la informacin financiera evaluada se concluye que la empresa Salcantay E.I.R.L muestra una situacin aceptable, que podra mejorarse si la empresa optimiza su poltica de crdito y si se reduce considerablemente el rubro de las cuentas por cobrar comerciales. La empresa no tiene liquidez, sin embrago la disponibilidad de fondos estara condicionndose a la negociacin de sus cuentas por cobrar, a fin de liberar a esta de sus obligaciones corrientes; por lo que debera de optar por una alternativa de financiacin a periodos ms amplios de pago (corto plazo). 2.2- TEORA CIENTFICA 2.2.1- ANALISIS FINANCIERO El anlisis financiero es importante para el cumplimiento de los planes y estudio de los resultados de la empresa. Aplicacin de herramientas y conjunto de tcnicas que se aplican a los Estados Financieros. Para la toma de decisiones. 2.2.1.1-OBJETIVOS DEL ANALISIS FINANCIERO Informar a los propietarios o gerentes de las empresas de la situacin econmica y financiera. Contribuir a la obtencin de las metas asignada a cualquier sistema gerencial de administracin financiera. Verificar la coherencia de los datos informados en los estados financieros con la realidad econmica y estructural de la empresa. Tomar decisiones de inversin y crdito, con el propsito de asegurar su rentabilidad y recuperabilidad. 10

2.2.1.2- QUE BUSCAMOS CON EL ANALISIS FINANCIERO: Supervivencia. Competir eficientemente. Agregar valor a la empresa. Minimizar los costos. Maximizar la participacin del mercado. Maximizar utilidades. Evitar riesgo de prdidas e insolvencia.

2.2.1.3- ELEMENTOS PARA INTERPRETAR LOS ESTADOS FINANCIEROS

2.2.1.4- RAZONES FINANCIERAS Los estados financieros proporcionan informacin sobre la posicin financiera de una empresa en un punto en el tiempo, as como de sus operaciones a lo largo de algn periodo anterior Sin embargo, el valor real de los estados financieros radica en el hecho de que pueden utilizarse para ayudar a predecir la posicin con financiera de una empresa en el 11

futuro y determinar las utilidades y los dividendos esperados. Desde el punto de vista de un inversionista, la prediccin del futuro es todo lo que trata el anlisis de estados financieros es til tanto como una forma de anticipar las condiciones futuras y, lo que es ms importante, como un punto de partida para planear las acciones que influirn en el curso futuro de los acontecimientos. Los ratios financieros se dividen en cuatro grupos: 1. RATIOS DE LIQUIDEZ

Activo que fcilmente puede convertirse en efectivo sin una prdida significativa de su valor original. Ratio de liquidez corriente

Indica en qu medida los pasivos circulantes estn cubiertos por los activos que se espera que se conviertan en efectivo en el futuro cercano. Su frmula es: Activo Corriente / Pasivo Corriente Ratio de liquidez absoluta o Ratio de efectividad o Prueba supercida

Es un ndice ms exacto de liquidez que el anterior, ya que considera solamente el efectivo o disponible, que es el dinero utilizado para pagar las deudas y, a diferencia del ratio anterior, no toma en cuenta las cuentas por cobrar (clientes) ya que es dinero que todava no ha ingresado a la empresa. Su frmula es: Caja y banco / Pas. Corriente Capital de trabajo

Lo ideal es que el activo corriente sea mayor que el pasivo corriente, ya que el excedente puede ser utilizado en la generacin de ms utilidades. Su frmula es: Act. Corriente Pas. Corriente

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2. RATIOS DE ENDEUDAMIENTO, SOLVENCIA O DE APALANCAMIENTO Miden la relacin entre el capital ajeno y el capital, as como tambin el grado de endeudamiento de los activos. Miden el respaldo patrimonial. Ratio de endeudamiento total

Mide la relacin entre los fondos totales a corto y largo plazo aportados por los acreedores, y los aportados por la propia empresa. Su frmula es: ((Pas. Corr. + Pas. no Corr) / Patrimonio) x 100

Ratio de endeudamiento de activo

Mide cunto del activo total se ha financiado con recursos o capital ajeno, tanto a corto como largo plazo. Su frmula es: ((Pas. Corr. + Pas. no Corr.) / Activo total) x 100

3.

Ratios de rentabilidad

Muestran la rentabilidad de la empresa en relacin con las ventas, el patrimonio y la inversin, indicando adems la eficiencia operativa de la gestin empresarial. Ratio de rentabilidad de la inversin (ROA)

Es el ratio ms representativo de la marcha global de la empresa, ya que permite apreciar su capacidad para obtener utilidades en el uso del total activo. Su frmula es: (Utilidad neta / Activos) x 100 Ratio de rentabilidad del patrimonio (ROE)

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Este ratio mide la capacidad para generar utilidades netas con la inversin de los accionistas y lo que ha generado la propia empresa (capital propio). Su frmula es: (Utilidad neta / Patrimonio) x 100 Ratio de rentabilidad bruta sobre ventas

Llamado tambin margen bruto sobre ventas, muestra el margen o beneficio de la empresa respecto a sus ventas. Su frmula es: (Utilidad bruta / Ventas netas) x 100 Ratio de rentabilidad neta sobre ventas

Es un ratio ms concreto ya que usa el beneficio neto luego de deducir los costos, gastos e impuestos. Su frmula es: (Utilidad neta / Ventas netas) x 100

4.

Ratios de gestin, operativos o de rotacin

Evalan la eficiencia de la empresa en sus cobros, pagos, inventarios y activo. Ratio de rotacin de cobro

ste ndice es til porque permite evaluar la poltica de crditos y cobranzas empleadas, adems refleja la velocidad en la recuperacin de los crditos concedidos. Su frmula es: Ventas al crdito / Cuentas por cobrar comerciales Ratio de periodo de cobro

Indica el nmero de das en que se recuperan las cuentas por cobrar a sus clientes. Su frmula es: (Cuentas por cobrar comerciales / Ventas al crdito) x 360 14

Ratio de rotacin por pagar

Mide el plazo que la empresa cuenta para cancelar bonificaciones. Su frmula es: Compras al crdito / Cuentas por pagar comerciales Ratio de periodo de pagos

Determina el nmero de das en que la empresa se demora en pagar sus deudas a los proveedores. Su frmula es: (Cuentas por pagar comerciales / Compras al crdito) x 360 Ratio de rotacin de inventarios

Indica la rapidez en que los inventarios se convierten en cuentas por cobrar mediante las ventas al determinar el nmero de veces que rota el stock en el almacn durante un ejercicio. Su frmula es: Costo de ventas / Inventarios (existencias) Limitaciones de los ratios No obstante la ventaja que nos proporcionan los ratios, estos tienen una serie de limitaciones, como son: Dificultades para comparar varias empresas, por las diferencias existentes en los mtodos contables de valorizacin de inventarios, cuentas por cobrar y activo fijo. Comparan la utilidad en evaluacin con una suma que contiene esa misma utilidad. Por ejemplo, al calcular el rendimiento sobre el patrimonio dividimos la utilidad del ao por el patrimonio del final del mismo ao, que ya contiene la utilidad obtenida ese periodo como utilidad por repartir. Ante esto es preferible calcular estos indicadores con el patrimonio o los activos del ao anterior. Son estticos y siempre estn referidos al pasado y no son sino meramente indicativos de lo que podr suceder. 15

 Son fciles de manejar para presentar una mejor situacin de la empresa. 2.2.2- ADMINISTRACION DE CAPITAL DE TRABAJO 2.2.2.1- IMPORTACIA DEL CAPITAL DE TRABAJO Hace posible pagar oportunamente todas las obligaciones y aprovechar los descuentos por pago al contado. Asegura un alto grado al mantenimiento del crdito de la empresa u provee lo necesario para hacer frente a emergencias. Permite tener existencias a un nivel que capacitara al negocio para servir satisfactoriamente las necesidades del cliente. 2.2.2.2- RAZONES PARA LA INSUFICIENCIA DE CAPITAL DE TRABAJO Volumen de ventas insuficientes en relacin con el costo para lograr las ventas. Precio de ventas rebajados. Gasto excesivo por las cuentas por incobrables Aumento en los gastos mientras disminuye las ventas o los ingresos. Reducciones en los valores activo corriente Creacin de un mayor pasivo corriente.

2.2.2.3- CAUSAS PARA LA INSUFICIENCIA DE CAPITAL DE TRABAJO Fracaso de la gerencia en las obtenciones de otras fuentes para financiar las ampliacin del negocio. Poltica de la gerencia en las obtenciones de otras fuentes para financiar la ampliacin del negocio. Inversin de fondos circulantes en activos no corrientes. Servicio de la porcin corriente de la deuda a largo plazo mayor que los recursos generados por la operacin. 2.2.2.4- FACTORES QUE AFECTAN LA CANTIDAD DE CAPITAL DE TRABAJO Naturaleza general del negocio. 16

Tiempo requerido para la fabricacin o para obtener la mercanca que se ha de vender y el costo unitario de la misma. Volumen de Ventas. Rotacin de cuentas por cobrar Ciclo del negocio Grado del riesgo de una posible baja del valor del activo circulante Negocios con ventas uniformes durante todo el ao y negocios cuyas ventas son estacionales. Condiciones de compra y Venta. o o Ciclo de caja: periodo efectivo Si el requerimiento en las ventas de una empresa se efectan aumentando el PPC, es necesario contar con una fuente de financiamiento que la soporte.

Rotacin de existencias o o Mayor rotacin, menor riesgo de perdidas debido a las bajas de los precios, cambio en la demanda o en el estilo. Mayor rotacin: Menor costo de llevar los inventarios.

2.2.3- LAS DECISIONES DE FINANCIAMIENTO Todas las empresas, no importa cul sea su actividad o dimensin, acuden a terceros para obtener los recursos financieros que requieren para financiar sus operaciones normales aquellos proyectos de inversin destinados a incrementar su capacidad de produccin o a diversificarse. La obtencin en las mejores condiciones de ese capital se convierte en un objetivo bsico de la poltica econmica de cualquier empresa, por lo que se hace imprescindible un adecuado conocimiento de las fuentes de recursos que operan dentro de los mercados financieros, en los cuales encontramos varias formas de financiamiento.

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En otras palabras, debe disponer de los instrumentos adecuados de gestin que le permitan por lo menos conocer los siguientes aspectos: En que va a invertir, cunto dinero y de qu manera. Cuando y como devolver el capital recibido. Cul es el costo al cual estara en condiciones de tomar el financiamiento

2.2.3.1- OPERACIONES BANCARIAS 2.2.3.1.1- CRDITO BANCARIO Contrato por el que una entidad pone dinero a disposicin del beneficiario hasta un lmite sealado y por un plazo determinado, percibiendo intereses sobre las cantidades dispuestas, as como las comisiones fijadas, y recibiendo las cantidades dispuestas en el plazo estipulado. Con relacin a las operaciones que integran la cartera crediticia, deber tenerse presente que para su evaluacin se tomar en cuenta los flujos de caja del deudor, sus ingresos y capacidad de servicio de la deuda, situacin financiera, patrimonio neto, proyectos futuros y otros factores relevantes para determinar la capacidad del servicio y pago de deuda del deudor. El criterio bsico es la capacidad de pago del deudor. Las garantas tienen carcter subsidiario.

CRDITOS DIRECTOS Las principales operaciones se detallan a continuacin: o CRDITOS EN CUENTA CORRIENTE Sobregiro: se denomina sobregiro en cuenta corriente a los crditos originados por cargos efectuados por montos mayores al saldo que el titular mantiene en su cuenta corriente y por plazos que no excedan los 30 das calendario. Avance en cuenta: Son lneas de crdito otorgadas bajo condiciones contractualmente establecidas (mediante un contrato de lneas de crdito) u otras facilidades crediticias operativas que son otorgadas por el Banco al mediar un sobregiro del cliente, al amparo del Contrato de Servicios Bancarios u otros medios probatorios. o DESCUENTO DE DOCUMENTOS 18

Son lneas otorgadas a solicitud del cliente cuya disponibilidad depende del importe de los documentos vigentes presentados como garanta de dicha lnea (letras facturas). Tiene vencimiento no mayor a un ao con evaluaciones semestrales. o Descuento de Letras Adelanto sobre letras en cobranza Adelanto sobre facturas Pagars descontados

PRESTAMOS

Contrato por el que la entidad entrega al cliente una cantidad de dinero establecindose la forma en que habrn de restituirse el capital y abonar los intereses remuneratorios, generalmente en unos vencimientos en el cuadro de amortizacin que acompaa al contrato. Es un contrato real. Se instrumenta en pliza o escritura pblica e incluso mediante letras financieras. Pagars cancelatorios de corto plazo Prestamos con letras en cobranza garanta Lnea de Pagars revolvente Contratos de prstamo de mediano y largo plazo

CRDITOS INDIRECTOS Las modalidades ms usuales de los crditos indirectos son las siguientes: o o o o Carta fianzas. Avales bancarios Crditos documentarios de importacin Cartas de crdito Crdito del Exterior donde el Banco local garantiza frente al prestatario extranjero.

CRDITOS ESPECIALES o EL LEASING

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Es una herramienta financiera que permite a las empresas adquirir bienes de capital mediante el pago de cuotas peridicas y una opcin de compra final. Se formaliza mediante la firma de un contrato en el que el cliente deja constancia de la eleccin de los bienes, el proveedor y la forma de pago. Permite gran flexibilidad en el diseo de las condiciones del contrato: ello se traduce en la posibilidad de que la empresa cliente elija el plazo de pago, el perfil de las cuotas peridicas y otras caractersticas relevantes. VENTAJAS: Entre las principales ventajas, podemos citar las siguientes: Posibilidad de estructurar un flujo de pagos peridicos acorde a las posibilidades El marco legal y contable permite depreciar aceleradamente de los activos Los bienes adquiridos cuentan con coberturas de seguro apropiadas, resguardando La eleccin de los proveedores y de los bienes a adquirir es totalmente libre. El cliente est en capacidad de disear la estrategia de compra ms conveniente. No se consumen las lneas de crdito, pues normalmente los bienes comprados de caja del cliente. adquiridos. la inversin realizada.

mediante arrendamiento financiero sirven de garanta para la operacin.

EL FACTORING

El Factoring es un servicio que ofrece al usuario la posibilidad de disponer anticipadamente del importe de la operacin de crdito comercial. Capitaliza de manera inmediata entregando un porcentaje negociable del valor de las facturas, notificando al cliente que el pago sera realizado al banco o empresa de factoring. Se formaliza su solicitud a travs de una letra de cambio, Al momento que el cliente realice el pago de las facturas se devuelve el porcentaje restante menos los intereses pactados. 20

Ofrece un conjunto de servicios administrativos de control, libramiento y seguimiento de documentos contables como facturas, informes, gestin de cobro que la compaa de Factoring, ofrece a una empresa sobre las ventas que este realiza.

2.2.4- LAS CUENTAS POR COBRAR El rubro Cuentas por Cobrar comprende tanto las facturas por cobrar como las letras o Efectos por Cobrar, representando ambas derechos de cobro, de propiedad de la empresa, que se han originado por las ventas al crdito de bienes y servicios. Las Cuentas por Cobrar representan, por un lado, un costo para la empresa por privarse de fondos y por otro, se consideran como una inversin inmovilizada, debido a que existe un tiempo entre la venta y el ingreso de efectivo (a medida que se cobran o recuperan las cuentas por cobrar), tiempo durante el cual los recursos, o fondos, se hallan inmovilizados. 21

Debido a que las Cuentas por Cobrar representan una inversin importante, se requiere de una eficiente poltica de cobranzas, ya que esto tendra grandes beneficios en el Ciclo de Caja. 2.2.4.1- POLTICA DE COBRANZAS La poltica de cobranzas de una empresa est dada por los distintos procedimientos que est sigue para recuperar las cuentas por cobrar a su vencimiento, as como la vigilancia de las cuentas por cobrar. El hecho de que una empresa acepte otorgar crdito, no significa que el Gerente Financiero se olvide de la Administracin de las Cuentas por Cobrar, ya que es muy importante vigilar los crditos constantemente, tanto a nivel de crdito individual como de crdito total. POLTICA DE COBRANZAS a) Los principales procedimientos de cobro son: Llamadas telefnicas, cartas, uso de empresa de cobranzas Uso del computador / correo electrnico, entrevistas Procedimiento legal

b) Supervisin de las cuentas por cobrar. c) Condiciones de venta Las condiciones varan considerablemente en cuanto al plazo, porcentajes de descuento, etc. d) Plazos de cobro La poltica bsica debe especificar el intervalo despus del cual debern remitirse el segundo requerimiento y los subsecuentes, siempre que los primeros esfuerzos no hayan logrado la redencin de las cuentas. e) Mecanismos de control Conciliacin de la cuenta corriente de clientes. Control de cobradores. Recepcin de efectivo por parte de vendedores. Cobranza de ttulos valores: letras, cheques, etc. Control del despacho fsico. 22

 LA COBRANZA o o o El objetivo fundamental de la cobranza consiste en lograr una rpida y eficiente recuperacin de la cartera de crditos de la empresa Proporciona liquidez y rotacin de las cuentas por cobrar. Habilita mayor capacidad al capital de trabajo para el incremento de las operaciones.

ORGANIZACIN PASOS BSICOS PARA ORGANIZAR EL REA DE CRDITOS Y COBRANZAS o Dividir la carga de trabajo en tareas para ser ejecutadas en forma lgica, por personas o grupos. o Combinar las tareas lgica y eficientemente, considerando su priorizacin. o Establecer mecanismos de coordinacin. o Establecer indicadores y mecanismos de control. IMPORTANCIA DE LA GESTIN DE COBRANZAS o ANTECEDENTES o INICIO o o o o o A la firma de los contratos Al desplazamiento y entrega del bien A la falta de pago cuando ha expirado el plazo de crdito convenido. Parte inherente de cualquier operacin de crdito

Las cuentas por cobrar son resultado de colocaciones de productos en el mercado. La disponibilidad para el capital de trabajo de la empresa depende de una eficaz gestin de cobranzas. Darle mayor rotacin al capital de trabajo, para alcanzar buenos niveles de rentabilidad. La rentabilidad se afectada al presentarse dificultades a nuestros clientes para atender los servicios de la deuda. Una venta no est totalmente concluida hasta que no haya sido cobrada.

PROCEDIMIENTO DE COBROS 23

o o o

El verdadero trabajo de cobranza empieza al vencer una cuenta. El procedimiento de cobro es una de las muchas actividades de una empresa que en su conjunto determina su eficiencia. El desarrollo de esta funcin debe ser persistente en el tiempo.

ORIENTACIN PARA LA RECUPERACIN DE LOS CRDITOS o o o o Designar la responsabilidad de la funcin de cobranzas. Determinar medios de cobranzas. Establecer sistemas de honorarios. Determinar con precisin el cobro de intereses sobre cuentas vencidas.

GESTIN DE COBRANZAS o o o o o Determinar el tiempo empleado en el proceso de cobranzas. Seleccionar los procedimientos apropiados. Decisiones en cuanto al nmero de acciones que deben emprenderse. Arreglo de los procedimientos en secuencia lgica. Programa de accin a intervalos apropiados, con indicacin de la frecuencia con que se proceder.

2.3- DEFINICION DE CONCEPTOS Balance General: Es el estado financiero que presenta, a una fecha determinada las fuentes de las cuales se ha obtenido los fondos que se usan en las operaciones de una empresa (pasivo, patrimonio neto) as como los bienes y servicios en que estn invertidos. Activos: Son las propiedades o recursos econmicos posedos por la empresa incluyendo el efectivo, las cuentas por cobrar, las mercaderas o productos que tiene la entidad para su venta y el activo fijo que incluye tambin el intangible.

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Pasivos: Son sus deudas e incluye las cantidades que se deben a los acreedores por la compra de mercancas y servicios adquiridos al crdito (cuentas por cobrar), los salarios y saldo por pagar a los empleados, los impuestos, etc. Patrimonio Neto: Es la diferencia entre el activo y pasivo de la empresa. Estado de Ganancias y Prdidas: El estado de resultado o estado de prdidas y ganancias es un documento contable que muestra detalladamente y ordenadamente la utilidad o perdida del ejercicio. Liquidez: Es la facilidad que tiene el activo de convertirse en dinero y hacer frente a posibles gastos en que incurra la empresa. Rentabilidad: Capacidad de un capital o una inversin para producir una renta en un periodo determinado. Clientes: Se denomina as a las personas que adquieren los productos a un determinado precio. Flujo de caja: Es un informe financiero que muestra los flujos de ingresos y egresos en una empresa durante un periodo, saber si sobra o falta dinero, si vemos que sobra, podemos invertir; si falta buscar financiamiento. Cisterna de combustibles: Destinado para el transporte de combustibles lquidos. Debe contar de preferencia con un sistema de carga y descarga inferior. Tanque GLP: Vehculo mediano o pesado destinado al transporte de gas licuado de petrleo (GLP) a granel, acondicionado y equipado con un tanque a presin y elementos de seguridad. Tanque GNC: Vehculo mediano o pesado acondicionado en forma permanente con recipientes hermticos a presin y elementos de seguridad para transporte y/o despacho de gas natural comprimido (GNC) o gas natural vehicular (GNV) a granel. Polticas: Lineamientos de carcter general para llevar a cabo la realizacin de una

accin. Son especficas cuando se orientan a reas funcionales.

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HIPOTESIS

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3.1- HIPTESIS GENERAL La mejor alternativa para solucionar el problema de liquidez es el Factoring, herramienta financiera que contara CARGO TRANSPORT para la disponibilidad de efectivo en menor tiempo.

3.2- HIPTESIS ESPECFICOS La opcin de los pagos oportunos de las cuentas x cobrar permitir a CARGO TRANSPORT, a reducir los costos financieros.

3.3- VARIABLES

VARIABLES DEPENDIENTE LIQUIDEZ

DIMENSIONES LIQUIDEZ ABSOLUTA

INDICADORES CAJA Y BANCO PASIVO CORRIENTE

MEDICION ORDINALES

INDEPENDIENTE

CUENTAS POR INDICE COBRAR GESTION

DE VENTAS NETAS CUENTAS COBRAR POR

ORDINALES

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28

METODOLOGIA DE LA INVESTIGACION

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4.1- DISEO DE LA INVESTIGACIN APLICADA Es la estrategia que adopta el investigador para responder el problema planteado. Investigacin Explicativa por que se encarga de buscar el porqu de los hechos mediante el establecimiento de relaciones causa efecto. CAUSA: EFECTO: Falta de Liquidez. 4.2- METODO DE LA INVESTIGACIN El mtodo utilizado es de Induccin - Deduccin ya que se relaciona con los hechos particulares, siendo Deductivo en un sentido, de lo general a lo particular. Solucionar el problema de liquidez. 4.3- POBLACIN Y MUESTRA No se aplica a este tema, dado que es un anlisis financiero directamente aplicado a la empresa. 4.4- FUENTES DE INFORMACIN El presente trabajo de investigacin se ha nutrido bsicamente de informacin secundaria, es decir analizar los datos contables y financieros obtenidos de la propia empresa (Balance General, Estado de Ganancias y Prdidas). Adems de medios auxiliares para recoger y registrar los datos como: internet, libros, peridicos, folletos.

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EJECUCION DE LA INVESTIGACION

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5.1- EMPRESA 5.1.1- ANTECEDENTES GENERALES Razn Social: CARGO TRANSPORT S.A.C RUC: 20432552072 Actividad Comercial: Transporte de Carga por Carretera. CIIU: 60230 Fecha Inicio Actividades: 15 / Septiembre / 1999 Direccin Legal: Av. Santa Cecilia Nro. 575 Ate. Telfono: 3264947 Pgina Web: http://www.cargotransportperu.com Cargo transporte S.A.C en una empresa especializada en el Transporte Terrestre de hidrocarburos y sus derivados, decidida a establecer una ventaja competitiva en el cumplimiento y promocin de los principios de la Salud, Seguridad y Medio Ambiente. La experiencia que ofrecen, junto al recurso humano altamente calificado, y la infraestructura fsica permiten ofrecer los siguientes servicios relacionados:

Transporte de combustible Transporte de lubricantes Trasiego de combustibles Unidad de respuesta de emergencias con hidrocarburos Administracin de stocks Administracin de estaciones de servicio Mantenimiento de unidades y cisternas

5.1.2- HISTORIA

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Cargo Transport SAC, es una empresa 100% peruana que opera legalmente desde el 16 de Junio de 1999 y junto con Grifo San Ignacio y Corporacin Multimecnica Diesel forman parte de un grupo econmico que operan en el sector de hidrocarburos y transporte.

5.2- ANALISIS CUALITATIVO 5.2.1- VISION

Nuestra visin en Cargo Transport SAC es ser una empresa lder en el transporte terrestre de hidrocarburos y lograr el mximo desarrollo econmico, profesional e intelectual para los accionistas y empleados de la organizacin.
5.2.2- MISION

Nuestra misin en Cargo Transport SAC es proporcionar un servicio de transporte terrestre de hidrocarburos, eficiente, oportuno y personalizado que satisfaga las necesidades y expectativas de nuestros clientes, cumpliendo los requisitos legales y de seguridad requeridos en unidades operadas por profesionales calificados y un seguimiento permanente con comunicacin efectiva para generar en nuestros clientes certeza, confianza, credibilidad, y tranquilidad.
5.2.3- VALORES Mantienen una cultura organizacional clara, basada en principios y valores, orientados a brindar el mayor beneficio.
Confiabilidad

Los actos de Cargo Transport son regidos por una conducta honesta y transparente, as como al fiel cumplimiento de sus obligaciones y el estricto acatamiento de las leyes y normas de los mercados en los cuales se desenvuelve.
Efectividad

Fomentan una cultura de trabajo donde el esfuerzo y dedicacin de los colaboradores se orienta a brindar un servicio oportuno y orientado a los resultados.
Eficiencia

Brindan un servicio optimizando los recursos propios as como el de sus clientes, lo cual se refleja en precios competitivos, y mayor retorno para su inversin.
Flexibilidad

La asesora especializada del personal y el amplio conocimiento del mercado han dado como resultado el diseo de cisternas perfectamente equipadas y preparadas para atender los requerimientos ms exigentes ofreciendo de esta manera soluciones prcticas y adecuadas al proceso de distribucin.

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Seguridad

Lograron un crecimiento sostenido gracias a una poltica conservadora en la asuncin de riesgos. Es por ello que ha establecido y acogido normas y prcticas que permiten mantener niveles de seguridad ptimos protegiendo no solamente la carga que transporta sino tambin al personal, la sociedad y el medio ambiente.

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GERENTE GENERAL

Coordinador de Proyectos

MONITOR

CONTRALORI A

REPRESENTANTE DE LA DIRECCION

ASISTENTE

GERENCIA DE OPERACIONES Supervisor de flota Asistente

GERENCIA DE SEGURIDAD

GERENCIA ADMINISTRATIVA

Jefatura de Mantenimiento y Logstica

Jefatura de Trfico

Supervisor de Seguridad

Oficial de Security

Encargado de Costos y Tesorera

Encargado Contable

Encargado de RRHH.

Encargado de Almacn

Encarga do de Pintura

Encarga do de Soldadur a

Programad or

Jefe de mecni ca

Trfico Ayudant e

Encarga do de GPS

Coordinad or de Trfico Conduct or

Asistente

Vigilanci

Facturaci ny Cobranza

Encargado de Caja Chica

Asistent e

Asistent e

Supervis or escolta

35

5.2.4- MATRIZ FODA

FORTALEZAS Poltica integrada de gestin de la calidad, seguridad, salud ocupacional y medio ambiente, cuenta con certificacin ISO 9001 y OHSAS 18001 Unidades de primera calidad y tecnologa avanzada. Personal calificado y altamente competitivo en el mercado. Experiencia comprobada en el rubro de transportes de combustible principalmente en provincias donde el flete es ms rentable. Solvencia econmica apoyada en su socio estratgico Grifo San Ignacio ESTRATEGIAS DO Sueldos del personal son menores que los de la competencia, lo que genera alto ndice de rotacin de personal. DEBILIDADES

OPORTUNIDADES

ESTRATEGIAS FO Establecer en la empresa un puesto denominado Representante Comercial que se encargue de buscar nuevos clientes y tambin hacer seguimiento de los clientes con los que ya estamos trabajando actualmente. Establecer convenios con empresas que produzcan productos distintos al rubro ya sea gas, etanol, etc., esto para ser flexibles a los cambios que exige el mercado.

Nuevas licitaciones propias del rubro para contratos por fletes en diversas operaciones Ampliacin de mercado potencial con la diversificacin del rubro (transporte de gas, etanol, Gasohol, etc.)

Dar incentivos a los conductores que estn en proporcin directa con los viajes realizados diariamente, calculados en base a su desempeo.

AMENAZAS

ESTRATEGIAS FA

ESTRATEGIAS DA

Riesgos inherentes al transporte (incidentes, accidentes vehiculares, etc.) que desprestigien la credibilidad de la empresa. Paros de transportistas, huelgas, rutas bloqueadas.

Realizar simulacros, capacitaciones al personal operativo, constantes charlas de informacin de los riesgos que puedan ocurrir.

Brindar al conductor la plena seguridad y disponer de todos los implementos y equipos de proteccin para el buen desempeo en la ruta.

36

5.2.5- ANALISIS SOCIAL, ECONOMICO, POLITICO Y TECNOLOGICO SOCIAL El desarrollo eficiente de las actividades de la empresa es importante para el sostn de las familias de sus trabajadores. Adems la empresa cuenta con certificacin ISO 14000 Y OHSAS 18001. ECONOMICO La oferta de servicios de transporte constituye una condicin necesaria para sostener el crecimiento econmico de un pas. La capacidad de movilizacin de carga del sector transporte, la calidad de sus servicios y el nivel de sus precios tienen una incidencia muy significativa sobre el total de la economa. En la siguiente figura se muestra cmo el PBI del sector transporte evoluciona de manera directamente proporcional con el PBI del Per.

TECNOLOGICO La aparicin de nuevas tecnologas para trazabilidad de vehculos y carga donde las empresas inviertan en adecuarse a las nuevas exigencias que naturalmente les harn los usuarios en trminos de informacin sobre la carga.

37

5.2.6- 5 FUERZAS
Amenaza de Nuevos Competidores
Cargo Transport tiene experiencia y credibilidad comprobada en el transporte de Hidrocarburos, el cual es una fortaleza que nos va a afrontar las amenazas de nuevos competidores.

Poder de negociacin proveedores

de los

Rivalidad de empresas competidoras Actualmente cuenta con 2 competidores directos las cuales son: - Servosa S.A. - Transportes cataln

La empresa cuenta con una lista de proveedores bien establecida, evaluadas rgidamente y con norma de las ISOS y OSHAS, con las exigencias de calidad acordes a la empresa, entre las cuales podemos mencionar a: Modasa, Grifo San Goodyear, Renova, Etc. Ignacio,

Poder de negociacin de los competidores Tenemos una flota de 50 unidades disponibles para operar en cualquier parte del pas, con 70 conductores disponibles las 24 horas del da y con un rea operativa y administrativa bien establecida que sirva de apoyo para llegar la negociacin de la mejor manera posible.

Adicional tenemos el respaldo de tener grandes clientes como Repsol, Shell, etc.

Desarrollo de productos sustitutos Amenazas de ingreso de productos sustitutos La empresa es flexible, abierta a cambios del mercado, ya sea diversificando el transporte de gas, etanol, etc. Cuenta con el rea de Costos encargado de cotizar nuevos destinos y nuevas operaciones

5.2.7- ANALISIS DE LOS RATIOS FINANCIEROS 38

RATIOS FINANCIEROS Liquidez Corriente

FORMULAS ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE CAJA Y BANCOS PASIVO CORRIENTE

AO 2010 0.785 2009 0.728 2008 0.441

Prueba Defensiva LIQUIDEZ

0.145 1,925,2 62

0.144 2,288,8 33

0.105 3,195,37 3

Capital de trabajo Act. Cte. - Pas. Cte.

En los ratios de liquidez por cada S/. 1 de deuda cuenta con S/. 0.44 en el 2008, S/. 0.73 en el 2009 y S/. 0.79 en el 2010. Se aprecia una mejora significativa de la situacin pero lo ptimo sera que este ratio este entre S/. 1 a S/.2 para que no haya problemas de liquidez. Esta situacin se explica bsicamente por las obligaciones financieras adquiridas a corto plazo. La prueba defensiva se mantiene de forma peligrosa un estndar S/. 0.11 en el 2008 y S/. 0.14 en el 2009-2010 por cada s/ 1 de deuda a corto plazo. Las obligaciones a corto plazo superaron los recursos disponibles en los tres ejercicios. La empresa no cuenta con capacidad econmica par responder a obligaciones con terceros a corto plazo. Esto atenta con los niveles de liquidez en el corto plazo y por consiguiente en la operatividad de la empresa.

Promedio de Ctas. Cobrar

360 ROTACION CXC 360 ROTACION DE CXP VENTAS NETAS ACTIVO FIJO

47

64

31

Promedio de Ctas. Pagar GESTION

32

25

38

Rotacin de activo fijo

1.39

1.66

1.28

Con respecto a los Ratios de Gestin, las cuentas por cobrar rotaron 12 veces en el ao 2008, en 31 das para el ao 2008 ,64 das para el ao 2009 y 47 das para el ao 2010.

veces en el ao 2009 y 8 veces en el ao 2010 lo cual nos indica que el promedio de cobranza esta En el 2009 hubo problemas de cobranzas por el incremento de ventas, la poltica de cobranzas establecidas es 30 das y este ao se duplico, para el 2010 se aplic una mejor gestin de cobranzas logrando reducir los das. 39

En el ao 2008 las cuentas por pagar rotaron 9 veces, respecto al 2009 que fue 15 veces y el ao 2010 de 11 veces. El nmero de das de pago fue para el ao 2008 de 38 das, para el ao 2009 de 25 das y para el ao 2010 de 32dias. Este ratio nos indica que Cargo Transport en el 2009 ha realizado los pagos adelantados para obtener descuentos por pronto pago y para el ao 2010 volvi aumentar los das, lo ptimo sera que el promedio de cuentas por cobrar sea menor que el promedio de cuentas por pagar para que se logre un mejor flujo de liquidez. La rotacin de activo fijo nos muestra la productividad que la empresa utiliza sus activos con el propsito de generar ingresos, por lo que en el ao 2008 fue de 1.28, en el 2009 subi a 1.66 y en el 2010 bajo a 1.39. Cuanto ms alto sea el ratio mejor se utiliza el activo.

RATIOS FINANCIEROS Rentabilidad Bruta

FORMULAS UTILIDAD BRUTA VENTAS NETAS UTILIDAD NETA PATRIMONIO UTILIDAD NETA ACTIVO TOTAL UTILIDAD NETA CAPITAL

AO 2010 9.14% 2009 16.67% 2008 12.37%

Rentabilidad Neta del Patrimonio

10.91%

37.36%

19.06%

RENTABILIDAD

Rentabilidad Econmica ( ROA)

2.79%

11.55%

7.13%

Rentabilidad Financiera (ROE)

13.25%

170.59%

60.51%

En el ratio de Rentabilidad Bruta nos indica que por cada s/. 1 de ventas obtuvimos s/ 0,12 para el ao 2008, s/ 0,17 para el ao 2009 y para el ao 2010 de s/ 0.09. Este ratio nos indica que hubo una gran disminucin en el ltimo ao, luego de deducir nuestros costos de ventas. En la rentabilidad neta del patrimonio mide el rendimiento de los recursos propios mediante la utilidad que han generado las inversiones de la empresa. Se visualiza en el ao 2008 de 19%, se incremento en el 2009 a 37%, con relacin del ao 2010 disminuyo la inversin sobre el patrimonio a 11%. Esto debido al poco margen d utilidad la gestin de retener mas utilidades de un ao a otro no ha generado un impacto favorable sobre el nivel de ventas obtenido. En ROA se observa en el ao 2008 una rentabilidad de 7.13%, del ao 2009 con respecto del 2010 disminuyo los niveles de rentabilidad de la empresa del 11.55% al 2.79%, representando una cada del 75.8%, esto se debe al acentuado incremento de Inmueble maquinaria y equipo.

40

ROE en los aos 2008 y 2009 tuvo una mayor utilidad generada, sin embargo en el 2010 disminuyo drsticamente hasta llegar al 13%, a pesar del aumento del capital, esto debido al poco margen de utilidad obtenido.

Deudas sobre activos

PASIVO TOTAL ACTIVO TOTAL ACTIVO FIJO PATRIMONIO PASIVO TOTAL PATRIMONIO PASIVO TOTAL ACTIVO FIJO NETO

74%

69%

63%

SOLVENCIA

Respaldo endeudamiento

3.85

3.05

3.04

Endeudamiento Patrimonial

2.91

2.23

1.67

Deuda sobre activo fijo neto

76%

73%

55%

Para que exista independencia financiera, esta no debe superar el 50%, en este caso se puede visualizar que los capitales de terceros han representado en el ao 2008 63%, en el ao 2009 de 69% y en el ao 2010 en un 74%, lo cual quiere decir que por cada S/. 100 de inversin total efectuada por la empresa, S/. 63 en el ao 2008 S/. 69 en el ao 2009 y S/. 74 en el ao 2010 fueron de financiamiento. En respaldo de endeudamiento se aprecia que la empresa tiene un alto respaldo o garanta en trminos de activos fijos, en el ao 2008 de 3.04 y posterior llego a 3.85 en el ao 2010. El Endeudamiento patrimonial de la empresa nos indica el impacto de la deuda total con relacin al patrimonio que el ao 2008 por cada s/ 1 de patrimonio tenamos s/ 1.67 de deuda, s/ 2.23 en el ao 2009 y en el ao 2010 de s/ 2.91 de obligaciones con terceros, no se llega a soportar las deudas respaldadas por su patrimonio. En la deuda sobre activo fijo se aprecia que la empresa por cada s/100 de inversin en activos fijos, financio la mayor parte con recursos de terceros, con S/. 55 en el ao 2008 S/. 73 en el ao 2009 y S/. 76 en el ao 2010, la empresa tiene una participacin de terceros en la administracin de los activos. En estos ratios podemos concluir que las deudas contradas con terceros afectan nuestro patrimonio en caso tengamos que hacer frente a ellos en un determinado momento.
CARGO TRANSPORT S.A.C - ANALISIS VERTICAL BALANCE GENERAL (Expresado en Nuevos Soles)

41

ACTIVO Activo Cte. 1 0 Caja y Bancos 1 2 Cuentas por Cobrar Comerciales 1 2 Cuentas por Cobrar Comerciales-Relac. 1 4 Prstamo al personal 1 6 Cuentas por Cobrar diversas 2 0 Mercaderas 2 6 Suministros diversos 2 8 Existencias por recibir 3 8 Cargas Diferidas Total Activo Cte.

2010 1,292,370 2,754,152 60,963 20,852 45,140 5,619 481,121 60,680 2,288,230 7,009,126

% 5.76% 12.28% 0.27% 0.09% 0.20% 0.03% 2.15% 0.27% 10.21% 31.26%

2,009 1,210,396 3,052,598 58,506 6,216 15,926

% 7.33% 18.49% 0.35% 0.04% 0.10%

2,008 600,121 759,699

% 6.33% 8.01% 0.00%

5,796 29,589

0.06% 0.31%

59,298

0.36%

30,115

0.32%

1,729,364 6,132,304

10.47% 37.14%

1,092,690 2,518,011

11.52% 26.54%

Activo no Cte. 1 6 Cuentas por Cobrar diversas 23,319 3 1 Inversiones en Valores 98,052 3 22,033,24 3 Inmueble Maquinaria y Equipo 2 3 4 Intangibles 0 3 Dep. Inm. Maq. Y Equipo y Amortiz. 9 Acumul. -6,741,178 15,413,43 Total Activo No Cte. 5

0.10% 0.44% 98.26% 0.00% -30.06% 68.74%

23,319 76,273

0.14% 0.46% 59,352 0.63%

15,549,013 94.17% 870 0.01%

10,786,632 113.70% 869.59 0.01%

-5,270,592 -31.92% 10,378,883 62.86%

-3,877,816 -40.87% 6,969,038 73.46%

TOTAL ACTIVO S/.

22,422,56 1

100%

16,511,187 100%

9,487,048

100%

42

PASIVO Pasivo Cte. 4 0 Tributos por Pagar 4 1 Remuneraciones por Pagar 4 2 Cuentas por Pagar Comerciales 4 2 Cuentas por Pagar Relacionadas 4 6 Cuentas por Pagar Diversas 4 6 Oblig.Financieras Leasing a C. Plazo 4 6 Oblig.Financieras Prstamos C.Plazo 4 7 Benef. Sociales de Los Trabaj. 4 8 Otras Provisiones Total Pasivo Cte. 4 6 4 6 4 7 4 9 Oblig.Financieras Leasing a L. Plazo Cuentas por Pagar Diversas Benef. Sociales de Los Trabaj. Ganancias Diferidas Total Pasivo No Cte. TOTAL PASIVO Patrimonio 5 0 Capital Social 5 8 Reserva Legal 5 9 Resultados Acumulados Resultados del Ejercicio

2010 217,088 187,652 1,719,016 967,013 297,853 4,852,183 624,720 47,677 21,188 8,934,388 7,152,441 0

% 0.97% 0.84% 7.67% 4.31% 1.33%

2,009 659,016 219,620 982,318 575,268 22,319

% 3.99% 1.33% 5.95% 3.48% 0.14% 28.77% 3.94%

2,008 -38,389 125,855 825,984

% -0.40% 1.33% 8.71%

22,100 4,777,83 4

0.23%

21.64% 4,750,355 2.79% 0.21% 0.09% 39.85 % 561,829 8,421,137 650,412

50.36%

3.40% 51.00 % 13.21% 1.05% 0.15% 3.66% 18.08 % 69.08 %

5,713,38 3

60.22%

31.90% 2,181,329 0.00% 174,000 24,920

15,582 210,017 225,599 5,938,98 3 1,117,83 3

0.16% 2.21% 2.38% 62.60%

606,094 7,758,535 16,692,92 3

2.70% 34.60 % 74.45 %

605,113 2,985,362 11,406,49 9

4,716,810 387,883 624,945

21.04% 1,117,833 1.73% 0.00% 2.79% 387,883 1,692,045 1,906,927

6.77% 2.35%

11.78% 3.38% 15.11% 7.13% 43

320,242 1,433,57 10.25% 3 11.55 676,418

Total Patrimonio

5,729,638 22,422,56 1

25.55 %

5,104,688 16,511,18 7

% 30.92 %

3,548,06 6 9,487,04 8

37.40%

TOTAL PASIVO Y PATRIM. S/.

100%

87%

100%

44

GRAFICO ESTRUCTURAL DEL BALANCE GENERAL

AO 2010

AO 2009

AO 2008

ACTIVO CORRIENTE

PASIVO CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

31.26%

39.85%

37.14%

26.54%
PASIVO CORRIENTE

51.00% 60.22%

PASIVO NO CORRIENTE

34.60%
ACTIVO NO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE

PASIVO NO CORRIENTE

18.08%

ACTIVO NO CORRIENTE

PNC 2.38%

68.74%
PATRIMONIO

62.86%
PATRIMONIO

73.46%
PATRIMONIO

25.55%

30.92%

37.40%

45

Anlisis Vertical Balance General La participacin del Activo Corriente del ao 2008 representa el 26.54% o S/. 2'518,011, para el ao 2009 representa el 37.14% o S/.6'132,304, y para el ao 2010 representa el 31.26% o S/. 7'009,126, evidencindose una disminucin en el ltimo ao debido a que Cuentas por Cobrar se agilizo el promedio de cobros. Existen tres cuentas significativas para los tres periodos. La primera es Caja y Bancos con el 6.33% en el ao 2008 con S/.600, 121. La cual para el ao 2009 obtiene un 7.33% con 1210,396, en la cual se encuentra cuentas bancarias donde la empresa trabaja con 5 bancos con 57.37%, fondo fijo administrativo con 6.9%, fondo en caja con 1.3% y transferencias de fondos con 34.43%. Para el ao 2010 se obtiene 5.76% con 1292,370 en la cual dentro de ella se encuentra cuentas bancarias donde la empresa sigue trabajando con los 5 bancos con cuentas bancarias en 62% fondo fijo administrativo con 6% y transferencias de fondos con 32%. Cabe resaltar que esta cuenta Caja y Bancos no debe ser muy representativa, puesto que no es recomendable tener una gran cantidad de dinero en efectivo en la caja o en el banco donde no est generando Rentabilidad alguna. La cuenta ms importante, y a la que debemos prestar especial atencin es a Cuentas por Cobrar ya que esta cuenta representa las ventas realizadas a crdito y esto implica que la empresa Cargo Transport no reciba el dinero oportuno por sus ventas, se obtiene 8.01% en el ao 2008 con S/.759, 699. Para el ao 2009 con 18.49% .con S/. 3052,598 en la cual dentro de ella se encuentra cuentas por cobrar con moneda nacional e internacional con 77.07% y 22.83% respectivamente, es importante indicar que la empresa Repsol es el cliente ms importante para la empresa ya que obtiene un 82.37% en base del total. Y para el ao 2010 12.28% con S/. 2754,152 en la cual dentro de ella se encuentra cuentas por cobrar con moneda nacional e internacional con 97% y 0.03% respectivamente, es importante indicar que la empresa Repsol sigue siendo el cliente ms importante para la empresa ya que obtiene un 76% en base del total. Cabe mencionar que la cartera de clientes ha aumentado de 7 a 14 clientes para el ao 2010, aunque estos no son muy significativos. Acerca de la tercera cuenta es Cargas Diferidas con 11.52%, es decir S/. 1092,690 para el ao 2008. Para el ao 2009 representa el 10.47% que viene a ser S/. 1729,364 en el cual los intereses por devengar que representa el 36.18%, entregas a rendir cuenta representa el 21% e impuesto a la renta representa el 31% entre otras. Y para el ao 2010 representa el 10.21% llegando a S/. 2 288,230 que est conformado en 41% por inters por devengar de Leasing, Impuesto a la renta 3era categora e I.G.V utilizado en el siguiente periodo en 22% cada uno. 46

El Activo No Corriente en la estructura del balance general, para los tres periodos, es determinante, para el ao 2008 representa el 73.46% o S/. 6'969,038, para el 2009 con el 62.86% o S/. 10'378,883 y para el ao 2010 el 68.74% con S/. 15'413,435. La cuenta ms significativa es Inmueble Maquinaria y Equipo con S/. 6, 908,816 que representa el 72.82% para el ao 2008. Luego para el 2009 S/. 10, 278,421 que representa el 62.25% dentro de ella se encuentra Unidades y Transportes S/. 14257051 con 91.69% y Equipos Diversos S/. 445638 con 2.87%. Y para el ao 2010 S/. 15, 292,064 con 68.20% dentro de ella se encuentra Unidades y Transportes S/. 13'605,570 con 88.97%, Trabajo en Curso 1'232,508.51 con 8.06% y Equipos Diversos S/. 270,459 con 1.77%. El Pasivo Total fue aumentado en el transcurso de estos tres periodos, en el ao 2008 represento el 62.60% o S/. 5'938,983, en el ao 2009 fue de 69.08% o S/. 11'406,499 y para el ao 2010 fue 74.45% o S/. 16'692,923, esto debido a las Obligaciones financieras otorgadas por Leasing. Acerca del Pasivo Corriente representa el 60.22% con S/. 5'713,383 en el 2008, para el 2009 representa el 51% con S/. 8'421,137 y para el 2010 con 39.85% o S/. 8'934,388, se puede ver una disminucin debido a que las Obligaciones Financieras fueron adquiridas a largo plazo . Las cuentas ms significativas Obligaciones Financieras Leasing y Prstamos a Corto Plazo para el ao 2008 con S/. 4'777,834 o 50.36%, en el ao 2009 con S/. 5'400,767 que representa el 32.71%, esto por la adquisicin de unidades de transporte como cisternas. Y para el ao 2010 S/.5'476,903 que representa el 24.43%. En el Pasivo no Corriente representa en el ao 2008 con 2.38% o S/.225, 259, para el 2009 representa el 18.08% con S/. 2'985,362 y para el 2010 con 34.60% o S/. 7'758,535. La cuenta ms significativa es Obligaciones Financieras Leasing a Largo Plazo para el ao 2009 con S/. 2'181,329 que representa el 13.21%, para el ao 2010 el monto fue S/.7, 152,441que representa el 31.90%. Acerca del Patrimonio con S/. 3, 548,066 con 37.40% para el ao 2008. Para el ao 2009 S/.5, 104,688 con 30.92% y para el ao 2010 S/. 5, 729,638 con 25.55%, se evidencia disminucin debido a la poca utilidad en el ao 2010. El Capital social fue para el ao 2008 y 2009 S/. 1'117,833 representando el 11.78% y 6.77% en los respectivos aos, para el ao 2010 fue S/. 4'716,810 con 21.04%. Como consecuencia de lo analizado en los puntos anteriores podemos indicar que los Pasivos Corrientes exceden a los Activos Corrientes (en el ao 2008 los AC representan el 26.54% llegando al ao 2010 con 31.26%, mientras que el PC representa en el 2008el 60.22% llegando en 47

el 2010 a 39.85%), aunque esto viene disminuyendo, la empresa no cubre sus gastos a corto plazo. Se puede observar que al hacer efectivo Cuentas por Cobrar logra cubrir los pagos a proveedores, remuneraciones y tributos. Adicional tiene el respaldo de sus Activos Fijos (Unidades de transporte) que representa en el 2008 el 72.82% llegando al 2010 con 68.20% de los Activos. La composicin de endeudamiento de Cargo Transport S.A.C es trabajado con dinero de terceros, las Obligaciones Financieras a corto plazo representan en el ao 2008 el 50.36% y disminuyo en el ao 2010 representando el 24.43% esto debido a que las Obligaciones Financieras a largo plazo fue aumentando llegando a 31.90% en el 2010 por la adquisicin de Leasing de 2 o 4 aos. El Patrimonio en el ao2008 representaba el 37.40% a disminuido para el ao 2010 a 25.55%, aunque aumento el Capital del ao 2008 con 11.78% a 21.04% en el ao 2010, esto no se refleja por la disminucin del Resultado del Ejercicio del ao 2008 con 7.13% llegando a representar en el ao 2010 el 2.79%.

48

CARGO TRANSPORT S.A.C - ANALISIS VERTICAL ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS Expresado en Nuevos Soles 2,010 S/. 21,219,232 100% 21,219,232 S/. -19,280,259 -90.86% -19,280,259 S/. 1,938,974 9.14% S/. -1,477,015 -6.96% -1,477,015 S/. 461,958.75 2.18% S/. 308,364 1.45% 323,419 1.52% 104,831 70,599 328 147,660 833,837 3.93% 798,855 34,982 91,730 25,215 2,591 58,942 4982.53 -536,404 -84,007 -452,397 -404,217 -404,217 S/. 770,322 21,698 123,679 624,945 -1.90% 3.63% 0.10% 0.58% 2.95% -2.53% 0.43% 2,009 S/. 17,095,366 100% 17,095,366 S/. -14,245,016 -83.33% -14,245,016 S/. 2,850,350 16.67% S/. -921,029 -5.39% -921,029 S/. 1,929,321 11.29% S/. 498,267 2.91% 166,003 0.97% 33,651 77,787 13,346 41,219 889,459 5.20% 513,525 43,718 332,216 825,375 4.83% 21,185 7,361 796,111 718 -1,277,427 -7.47% -102,402 -877,880 -297,145 -105,143 -0.62% -105,143 S/. 2,427,588 14.20% 77,711 0.45% 442,950 2.59% S/. 1,906,927 11.15% 2,008 S/. 8,832,110 100% 8,832,110 S/. -7,739,764 -87.63% -7,739,764 S/. 1,092,346 12.37% S/. -801,463 -9.07% -801,463 S/. 290,883 3.29% S/. 417,368 4.73% 456,921 5.17%

VENTAS FLETES ( - ) COSTO DE SERVICIOS COSTO DE SERVICIO UTILIDAD BRUTA ( - ) GASTOS OPERACIONALES GASTOS ADMINISTRATIVOS UTILIDAD OPERATIVA ( + ) OTROS INGRESOS Y GASTOS INGRESOS DIVERSOS ALQUILERES DE TRACTOS ALQUILERES DE CISTERNAS SUBSIDIOS RECIBIDOS OTROS INGRESOS DIVERSOS INGRESOS EXCEPCIONALES ENAJ. DE INMUEBLES MAQ.Y EQ INGRESOS EXTRAORDINARIOS OTROS INGRESOS EXCEPCIONALES INGRESOS FINANCIEROS INGRESOS FONDOS MUTUOS INTERESES SOBRE DEPOSITOS INGRESOS DIF. CAMBIO OTROS INGRESOS FINANCIEROS GASTOS FINANCIEROS OTROS GASTOS FINANCIEROS INTERESES CONTRATO LEASING PERDIDA POR DIF. DE CAMBIO OTROS EGRESOS OTROS EGRESOS UTILIDAD ANTES DE PART. E IMP. PARTICIPACIONES IMPUESTO A LA RENTA UTILIDAD NETA

314,695

3.56%

250,926

2.84%

-524,368

-5.94%

-80,807 S/. 708,251 4,751 27,082 676,418

-0.91% 8.02% 0.05% 0.31% 7.66%

S/.

S/.

49

Anlisis Vertical del Estado de Ganancias y Prdidas Respecto a las Ventas en el ao 2008 fue S/. 8, 832,110 donde los clientes ms significativos son Primax S.A representando el 54% y Repsol S.A.C el 34%; para el ao 2009 fue S/. 17, 095,366 se llego a incrementar por ganar licitaciones en fletes a provincia con Repsol S.A.C que representa el 53% y Primax S.A representa el 25%, y para el ao 2010 fue S/. 21, 219,232 donde Repsol S.A representa el 57% y Primax S.A el 24% entre otros. El Costo de Servicios para el ao 2008 fue S/. 7, 739,764 representando el 87.63%, para el ao 2009 fue S/. 14, 245,016 con 83.33% y para el ao 2010 fue S/. 19, 280,259 con 90.86% en la cual se aprecia que est conformado por combustible 47%, depreciacin unidades de transporte en 11.52%, sueldos en 5.23% entre otros. La Utilidad Bruta en el ao 2008 fue S/. 1, 092,346 representando el 12.37% para el ao 2009 S/. 2, 850,350 con 16.67% y para el ao 2010S/. 1, 938,974 con 9.14%. Los Gastos Operacionales en el ao 2008 fue S/.801, 463 representando el 9.07%. Para el ao 2009 fue S/. 921,029 con 5.39%, y para el ao 2010 S/. 1, 477,015 con 6.96%, todos estos gastos son administrativos dentro del cual conforman el 60% en sueldos, gratificaciones y prestaciones de salud. La Utilidad Operativa en el ao 2008 fue S/. 290,883 representando el 3.29%, para el ao 2009 fue S/.1, 929,321 11.29% y para el ao 2010 fue S/. 461,958.75 2.18% siendo la ms baja en estos tres periodos. Acerca de los Ingresos Diversos para el ao 2008 fue S/. 456,921 representando el 5.17%, para el ao 2009 fue S/. 166,003 con 0.97% y para el ao 2010 fue S/.323, 419 con 1.52% se deduce alquileres de tractos con S/. 104,831.34 con 32.41% alquileres de cisternas S/.70,599.25 con 21.83% otros ingresos diversos S/. 147,659.92 con 45.66%. Respecto a los Ingresos excepcionales para el ao 2008 S/.314, 695 con 3.56%. Para el ao 2009 con S/.889, 459 con 5.20% y para el ao 2010 S/.833, 837 con 3.93% la que refiere enajenacin de inmuebles maquinaria y equipo con S/.798,854.70 con 95.80%. Acerca de los Ingresos Financieros para el ao 2008 fue S/.250, 926 con 2.84% para el ao 2009 fue S/. 825,375 con 4.83% Y para el ao 2010 de S/.296, 116 con 1.40% Respecto a los Gastos Financieros para el ao 2008 fue S/. 524,368 con 5.94% para el ao 2009 S/.1, 277,427 con 7.47%Y para el ao S/. 740,791 con 3.49%.

50

Como Resultado se obtiene la Utilidad antes de Participacin e Impuestos con 8.02% es decir S/.708, 251 en el ao 2008. Para el 2009 un 14.2% con S/. 2, 427,588 y para el 2010 con 3.63% es decir S/. 770,322. Respecto a la Participaciones en el ao 2008, 2009 y 2010 se obtiene 0.05%, 0.45% y 0.10% respectivamente. Acerca del Impuesto a la Renta en el ao 2008 ,2009 y 2010 se obtiene 0.31% 2.59% 0.58% respectivamente. Dando as un Resultado final que es la Utilidad Neta obteniendo para el ao 2008 en 7.66% con S/.676, 418, para el 2009 con 11.15% es decir S/. 1, 906,927 y para el ao 2010 con 2.95% es decir S/. 624,945 un porcentaje bajo, pero es el que se maneja en el Sector Transportes. En referente al Anlisis Vertical en el Estado de Ganancias y Prdidas se puede decir que las Ventas aumentaron originando que el Costo de Servicio tambin aumente, llegando a representar el 90.86% en el ao 2010 esto debido al consumo de combustible, repuestos y accesorios. Por estos movimientos la Utilidad Bruta en el ao 2008 represento el 12.37%, en el ao 2009 aumento representando el 16.67% y disminuyo drsticamente representando el 9.14%, esto debido a que la empresa por ganar ms licitaciones con sus clientes bajo su margen de ganancias. A este resultado se disminuyo los Gastos Operacionales generando una Utilidad Operativa de 3.29% en el ao 2008, aumento en el ao 2009 representando el 11.29% y para el ao 2010 disminuyo representando el 2.18%. Con Otros Ingresos y Egresos (que se generaron por ventas de maquinarias y equipos y Fondos Mutuos) se logro aumentar la Utilidad Neta a 2.95% en el ao 2010, aun as se concluye que econmicamente la empresa no tuvo buenas utilidades, por lo cual se debe dar solucin efectiva.

ANALISIS HORIZONTAL - CARGO TRANSPORT S.A.C 51

BALANCE GENERAL Expresado en Nuevos Soles

2,01 ACTIVO Activo Cte. 10 Caja y Bancos 12 Cuentas por Cobrar Comerciales 12 Cuentas por Cobrar Comerciales-Rela 14 Prstamo al personal 16 Cuentas por Cobrar diversas 20 Mercaderas 26 Suministros diversos 28 Existencias por recibir 38 Cargas Diferidas Total Activo Cte. Activo no Cte. 16 Cuentas por Cobrar diversas 31 Inversiones en Valores 33 Inmueble Maquinaria y Equipo 34 Intangibles Dep. Inm. Maq. Y Equipo y Amortiz. 39 Acumul. Total Activo No Cte. 0 % 1,292,370 6.77% 2,754,152 -9.78% 60,963 4.20% 20,852 235.46% 45,140 183.44% 5,619 481,121 711.36% 60,680 2,288,230 32.32% 7,009,1 26 14.30% 9

2,00 % 1,210,396 101.69% 3,052,598 301.82% 58,506 6,216 7.24% 15,926 -46.18% 59,298 1,729,364 6,132,30 4 96.90% 58.27% 2,008 600,121 759,699 5,796 29,589 30,115 1,092,690

143.54 % 2,518,011

23,319 98,052 22,033,24 2 -6,741,178

0.00% 28.55% 41.70%

23,319 76,273 15,549,01 3 870

28.51%

59,352

44.15% 10,786,632 0.05% 869.59 35.92% -3,877,816 48.93% 6,969,038

27.90% -5,270,592 10,378,88 3

15,413,4 35 48.51%

TOTAL ACTIVO S/.

22,422,5 61 35.80%

16,511,18 7

74.04% 9,487,048

52

2,01 2,0 PASIVO 0 % 09 % 2,008 Pasivo Cte. 4 0 Tributos por Pagar 217,088 -67.06% 659,016 1816.66% -38,389 4 1 Remuneraciones por Pagar 187,652 -14.56% 219,620 74.50% 125,855 4 2 Cuentas por Pagar Comerciales 1,719,016 75.00% 982,318 18.93% 825,984 4 2 Cuentas por Pagar Relacionadas 967,013 68.10% 575,268 4 6 Cuentas por Pagar Diversas 297,853 1234.53% 22,319 0.99% 22,100 4 6 Oblig.Financieras Leasing a Corto Plazo 4,852,183 2.14% 4,750,355 4 6 Oblig.Financieras Prstamos 624,720 -3.95% 650,412 4,777,834 4 7 Benef. Sociales de Los Trabaj. 47,677 4 8 Otras Provisiones 21,188 -96.23% 561,829 8,934,3 8,421,1 5,713,38 Total Pasivo Cte. 88 6.09% 37 47.39% 3 4 6 4 6 4 7 4 9 Oblig.Financieras Leasing a Largo Plazo Cuentas por Pagar Diversas Benef. Sociales de Los Trabaj. Ganancias Diferidas Total Pasivo No Cte. TOTAL PASIVO Patrimonio 5 0 Capital Social 5 8 Reserva Legal 5 9 Resultados Acumulados Resultados del Ejercicio Total Patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 7,152,441 606,094 0.16% 7,758,5 35 159.89% 16,692,9 23 46.35% 227.89% 2,181,329 174,000 24,920 605,113 2,985,3 62 11,406,4 99 59.93% 188.13% 1223.30 % 92.06% 15,582 210,017 225,59 9 5,938,98 3

4,716,810 387,883 624,945 5,729,6 38 22,422,5

321.96% 0.00% -67.23% 12.24% 35.80%

1,117,833 387,883 1,692,045 1,906,927 5,104,6 88 16,511,1

0.00% 1,117,833 21.12% 320,242

18.03% 1,433,573 181.92% 676,418 43.87% 74.04% 53 3,548,06 6 9,487,04

S/.

61

87

Anlisis Horizontal del Balance General En el ao 2008 al 2009 el Activo Corriente incremento en 143.54% de S/. 2'518,011 a S/. 6'132,304, esto debido al incremento en 301.82% de Cuentas por Cobrar de S/. 759,666 a S/. 3'052,598 por el incremento de ventas al ganar licitaciones con el cliente Repsol. Adicional se increment la cuenta Caja y Bancos en 101.69% llegando al ao 2009 con S/. 1'210,396. Tambin incremento la cuenta Cargas Diferidas en 58.27% de S/.1'092,690 a S/. 1'729,364. Del ao 2009 al 2010 hubo un ligero incremento de Activo Corriente en 14.30%. Los principales incrementos fueron en la cuenta Suministros diversos en 711.36% llegando en el ao 2010 a S/. 481,120 esto debido a la adquisicin de repuestos en S/.137, 488, accesorios aumento en 272.11% llegando a S/.136, 634 y llantas en S/96, 922. La cuenta Prstamo al Personal incremento en 235.46% o S/. 14,636. La cuenta Cargas diferidas aumento en 32.32% llegando al 2010 con S/. 2'288,230, aumentando 52.26% en inters por devengar de Leasing llegando a S/. 937,359, tambin aumento en 314.29% seguro de transporte llegando a s/. 56,555 y en IGV utilizado en el siguiente periodo incremento en 987.12% llegando a S/. 508,088. Hubo una disminucin de la Cuenta por cobrar comerciales en 9.78% o S/. 298,446 esto debido a la mejora en la gestin de cobranza, en donde Repsol S.A.C disminuyo en 16.34%, Primax S.A disminuyo en 17.46% entre otros. El Activo No Corriente del ao 2008 al 2009 aumento en 48.93% de S/. 6'969,038 a S/. 10'378,883 esto debido a adquisicin en la cuenta de Inmuebles Maquinaria y Equipo, que incremento en 48.77% llegando en el ao 2009 a S/.15'549,013.

54

Del ao 2009 al 2010 el Activo No Corriente aumento en 48.51% llegando en el ao 2010 a S/. 15'413,435 donde destaca el incremento de la cuenta Inmuebles Maquinaria y Equipo en 48.78% pasando a S/. 22'033,242, que lo conforman el 78% arrendamiento financiero de unidades de transporte, el 13% adquisicin propia de estas unidades. En la cuenta Inversiones en Valores se mantiene un incremento de 28.5% por ao con lo cual logro recaudar S/. 98,052 en el 2010, del cual Ingreso por renta en soles aumento en 36.26% de S/. 41,064 a S/. 55,955 e Ingreso por renta acciones aumento en 19.56%. Cuando se observa el Pasivo total vemos que incremento en 92.06% del ao 2008 al ao 2009, de S/. 5'938,983 a S/.11'406,499 respectivamente. El Pasivo Corriente del ao 2008 al 2009 incremento en 85.57% de S/. 5'713,383 a S/. 10'602,466; las cuentas ms significativas son Remuneraciones por pagar aumento en 74.50% de S/. 125,855 a S/. 219,620 esto se debe a la contratacin de nuevo personal y el pago de participaciones en 61%. Hubo un disminucin del 86.39% en la cuenta Obligaciones financieras Prestamos de S/. 4'777,834 a S/. 650,412 esto se debe a que en el ao 2008 la adquisicin de unidades de transporte se realiz mediante prstamos de capital y en el 2009 se financio mediante leasing. Del ao 2009 al ao 2010 se incrementaron la Cuentas por pagar comerciales en 75% de S/. 982,318 a S/. 1'719,016 esto debido que al incrementar las ventas necesitan ms unidades de transporte y mantenimiento para el funcionamiento del servicio. Las Cuentas por pagar diversas aumento del ao 2009 al ao 2010 de S/. 22,319 a S/. 297,853 respectivamente, esto debido al prstamo de terceros con Sucesin Campos Callupe, Marcelo en S/. 262,880. Hubo disminucin en la cuentas Obligaciones Financieras Leasing a Corto Plazo en 30% de S/. 6'931,684 a S/. 4'852,183 debido que lograron obtener Leasing Largo Plazo. Con respecto al Pasivo No Corriente del ao 2008 al 2009 increment en 256.40%, debido a las Cuentas por Pagar Diversas en S/. 174,000 por deuda con Grifo San Ignacio S.A.C. La cuenta Ganancias Diferidas en 188.13% de S/. 210,017 en el 2008 a S/. 605,113 en el 2009, esto debido a la renta diferido depreciacin acelerada. Del ao 2009 al ao 2010 el Pasivo No corriente aumento en 864.95% por Leasing a largo plazo de S/. 7'152,441. La cuenta por pagar diversas a largo plazo disminuyo a cero e igual fue la cuenta de beneficios sociales ya que fueron pagadas a corto plazo. 55

El Patrimonio incremento del ao 2008 al ao 2009 en 43.87%, las cuentas ms resaltante es el incremento de Resultados de Ejercicio en 181.92% de S/. 676,418 a S/. 1'906,927; y la cuenta de Resultados Acumulados en 18.03% llegando al ao 2009 con S/. 1'692,045. Del ao 2009 al 2010 Patrimonio incremento en 12.24% llegando a S/.5'729,638, esto se debe al incremento de la cuenta Capital Social en 321.96% de S/. 1'117,833 a S/. 4'716,810; y la disminucin en 67.23% de Resultados del Ejercicio, llegando a S/. 624,945. En referente a lo analizado lneas arriba se puede decir que el Activo Corriente del ao 2008 al 2009 aument drsticamente en 143.54% y del ao 2009 al 2010 tuvo ligero aumento de 14.30%, mientras que el Pasivo Corriente ha ido aumentando un poco ms lento, del ao 2008 al 2009 en 47.39% y al ao 2010 en 6.09% beneficiando a la empresa. Las Cuentas por cobrar del ao 2008 al ao 2009 aumento en 301.82%, por el aumento del volumen de ventas llegando a disminuir en 9.78% en el ao 2010, por agilizar la gestin de cobranza segn refleja el ratio de promedio de cuentas por cobrar de 64 a 47 das; mientras que la cuentas por pagar han ido en aumento del ao 2008 al 2009 en 18.93%, llegando al 2010 con incremento del 75% tambin lo refleja el ratio el promedio de cuentas por pagar qu incremento 7 das llegando a cancelar en promedio de 32 das . En el Activo no Corriente, la cuenta de Inversiones de Valores tuvo crecimiento en 28.50% por ao. La cuenta Inmueble, Maquinaria y Equipo se increment en 48.77 % cada ao del 2008 al 2010 por la adquisicin de unidades de transporte como cisternas para cumplir con la demanda de sus clientes. Adicional se ve en el ao 2008 esta adquisicin era por medio de prstamo de capital en el 2009 se adquiri por medio leasing a corto plazo y para el ao 2010 refleja aumento del 227.89% en leasing a largo plazo logrando aumentar el Pasivo no Corriente en 159.89%. En el Patrimonio refleja un aumento de Capital en el ao 2010 del 321.96% llegando a S/. 4'716,810 y una disminucin drstica en resultado del ejercicio en 67.23% en comparacin del ao 2009 que fue de S/. 1'906,927, perjudicando la economa de la empresa.

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ANALISIS HORIZONTAL - CARGO TRANSPORT S.A.C ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS Expresado en Nuevos Soles 2,010 21,219,232 -19,280,259 1,938,974 -1,477,015 461,959 308,364 323,419 % 24% 35% -32% 60% 60% -76% -38% 95% 2,009 17,095,366 -14,245,016 2,850,350 -921,029 1,929,321 498,267 166,004 % 94% 84% 161% 15% 15% 563% 19% -64% 2,008 8,832,110 -7,739,764 1,092,346 -801,463 290,883 417,368 456,921

VENTAS ( - ) COSTO DE SERVICIOS UTILIDAD BRUTA ( - ) GASTOS OPERACIONALES GASTOS ADMINISTRATIVOS UTILIDAD OPERATIVA ( + ) OTROS INGRESOS Y GASTOS INGRESOS DIVERSOS ALQUILERES DE TRACTOS ALQUILERES DE CISTERNAS SUBSIDIOS RECIBIDOS OTROS INGRESOS DIVERSOS INGRESOS EXCEPCIONALES ENAJENACION DE INMUEBLES MAQ.Y EQ INGRESOS EXTRAORDINARIOS OTROS INGRESOS EXCEPCIONALES INGRESOS FINANCIEROS INGRESOS GENERADOS FONDOS MUTUOS INTERESES SOBRE DEPOSITOS INGRESOS DIF. CAMBIO OTROS INGRESOS FINANCIEROS GASTOS FINANCIEROS OTROS GASTOS FINANCIEROS INTERESES CONTRATO LEASING PERDIDA POR DIFERENCIA DE CAMBIO OTROS EGRESOS OTROS EGRESOS UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACION E IMPUESTOS PARTICIPACIONES IMPUESTO A LA RENTA UTILIDAD NETA

S/. S/. S/. S/. -1,477,015 S/. S/. 104,831 70,599 328 147,660

S/. S/. S/. S/. -921,029 S/. S/. 33,651 77,787 13,346 41,219

S/. S/. S/. S/. -801,463 S/. S/.

833,837 798,855 34,982 91,730 25,215 2,591 58,942 4982.53 -536,404 -84,007 -452,397 -404,217 -404,217 S/. 770,322 21,698 123,679 624,945.08

-6% 513,525 43,718 332,216 -89% 21,185 7,361 796,111 718 -58% -102,402 -877,880 -297,145 284% -105,143 -68% -72% -72% -67% S/.

889,459

183%

314,695

825,374

229%

250,926

-1,277,427

144%

-524,368

-105,143

30%

-80,807

S/.

S/.

2,427,588 77,711 442,950.00 1,906,927

243% 1536% 1536% 182%

S/.

S/.

708,251 4,751 27,081.53 676,418

Anlisis Horizontal del Estado de Ganancias y Prdidas Las Ventas del ao 2008 al 2009 se incrementaron en 94% debido a que la empresa gano licitaciones con Repsol S.A.C, con este cliente paso de S/. 3'002,917 a S/. 9'060544 aumentando en 201.72%, mientras que con Primax S.A paso de S/. 4'769,339 a S/. 4'273,841disminuyendo en 10.39%. Del ao 2009 al 2010 las ventas incrementaron en 24% de S/. 17'095,366 a S/. 21'219,232, donde sus ventas con Repsol S.A.C aumentan en 33.5% llegando a 12'094,962 y las ventas con Primax S.A aumentan en 19.16% llegando a 5'092,616. El Costo de Ventas incremento en 84% de 7'739,764 a S/. 14'245,016 del 2008 al 2009 respectivamente. Del ao 2009 al 2010 el Costo de Ventas incremento en 35% llegando al ao 2010 en S/. 21'219,232. La Utilidad Bruta en el ao 2008 fue de S/.1'092,346 aumento en 161% para el ao 2009, llegando a S/. 2'850,350; en el ao 2010 se redujo en 32% llegando a S/. 1'938,974

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Los Gastos Operacionales se incrementaron en 15% del ao 2008 al 2009, de S/. 801,463 a S/. 921,029 respectivamente. Del ao 2009 al 2010 aumento en 60% llegando a S/. 1'477,015. La Utilidad Operativa incremento en 563% del ao 2008 al 2009, de S/. 290,883 a S/. 1'929,321. Del ao 2009 al 2010 se redujo en 76% llegando a S/. 461,959, debido al aumento de los gastos operativos como se explica lneas arriba. Otros Ingresos y Gastos aumento en 19%, de S/. 417,638 en el ao 2008 a S/. 498,297 en el ao 2009, en esta cuenta se pueden ver los siguientes cambios: Ingresos Diversos disminuyo en 64%, son ingresos por alquileres de tractos y cisternas. En Ingresos Excepcionales aumento en 183% por la enajenacin de Inmuebles Maquinaria y Equipo. En Ingresos Financieros incremento en 229%, que est conformado por 96% en ingresos diferencia de cambio y el 2.57% en ingresos generados por Fondos Mutuos entre otros. En lo referente a Gastos Financieros aumento en 144%, que est compuesto en 69% por inters contrato de Leasing y el 23% por perdida por diferencia de cambio entre otros. Adicional Otros Egresos aumento en 30%. Del ao 2009 al ao 2010, Ingresos diversos incremento en 95%; mientras que Ingresos Excepcionales disminuyo en 6%, donde enajenacin de Maquinaria y Equipos aumento en 56%, ingresos extraordinarios disminuyo 20% y no hubo otros ingresos excepcionales. Ingresos financieros disminuyo en 64% en el cual ingresos generados por fondos mutuos aumento en 19% e ingresos por diferencia de cambio disminuyo en 67%. Gastos financieros disminuyo en 42%, donde prdida por diferencia de cambio disminuyo en 31% e inters por contrato Leasing representa disminuyo en 48%. Adicional Otros Egresos aumento en 284%. Todos estos cambios ocasiono que el total de Otros Ingresos y Gastos disminuya en 38% para el ao 2010 llegando a S/ 308,364. Utilidad antes de Participacin e Impuesto incremento en 243% de S/. 708,251en el ao 2008 a S/. 2'427,588 en el ao 2009, para el ao 2010 disminuyo en 68% llegando a S/. 770,322. La Utilidad Neta aumento del ao 2008 al 2009 en 182%, de S/. 676,418 a S/. 1'906,927. Para el ao 2010 disminuyo en 67% llegando a S/. 624,945, esto se debe al poco margen de utilidad que se est dando al servicio por querer ganar ms licitaciones e incrementar sus ventas.

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CONTRASTACION DE LA HIPOTESIS Los Pasivos Corrientes exceden a los Activos Corrientes (en el ao 2008 los AC representan el 26.54% o S/. 2'518,011 llegando al ao 2010 con 31.26% S/. 7'009,126, mientras que el PC representa en el 2008 el 60.22% o S /. 5'713,383 llegando en el 2010 a 39.85% o S/. 8'934,388), aunque esto viene disminuyendo, la empresa no cubre sus gastos a corto plazo. Por lo cual el capital de trabajo en el ao 2008 fue de S/.-3, 195,373 llegando a disminuir en el ao 2010 a S/. -1, 925,262, esto atenta con los niveles de liquidez en el corto plazo y por consiguiente en la operatividad de la empresa. Adicional en los ratios de liquidez por cada S/. 1 de deuda cuenta con S/. 0.44 en el 2008, S/. 0.73 en el 2009 y S/. 0.79 en el 2010. Esta situacin se explica bsicamente por las obligaciones financieras adquiridas a corto plazo que superaron los recursos disponibles en los tres ejercicios.

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La composicin de endeudamiento es trabajado con dinero de terceros, las Obligaciones Financieras a corto plazo representan en el ao 2008 el 50.36% y disminuyo en el ao 2010 representando el 24.43% esto debido a que las Obligaciones Financieras a largo plazo fue aumentando llegando a 34.60% en el 2010 por la adquisicin de Leasing de 2 o 4 aos. El Patrimonio en el ao2008 representaba el 37.40% a disminuido para el ao 2010 a 25.55%, aunque aumento el Capital del ao 2008 con 11.78% a 21.04% en el ao 2010, esto no se refleja por la disminucin del Resultado del Ejercicio del ao 2008 con 7.13% llegando a representar en el ao 2010 el 2.79%. En el ratio Deuda sobre Activos se puede visualizar que los capitales de terceros han representado en el ao 2008 el 63%, en el ao 2009 el 69% y en el ao 2010 el 74%, lo cual quiere decir que por cada S/. 100 de inversin total efectuada por la empresa, S/. 63 en el ao 2008 S/. 69 en el ao 2009 y S/. 74 en el ao 2010 fueron de financiamiento. El Endeudamiento patrimonial de la empresa nos indica el impacto de la deuda total con relacin al patrimonio que el ao 2008 por cada s/ 1 de patrimonio tenamos s/ 1.67 de deuda, s/ 2.23 en el ao 2009 y en el ao 2010 de s/ 2.91 de obligaciones con terceros, no se llega a soportar las deudas respaldadas por su patrimonio. La Utilidad Neta aumento del ao 2008 al 2009 en 182%, de S/. 676,418 a S/. 1'906, 927, para el ao 2010 disminuyo en 67% llegando a S/. 624,945, esto se debe al poco margen de utilidad que se est dando al servicio por ganar ms licitaciones e incrementar sus ventas. En ROA se observa en el ao 2008 una rentabilidad de 7.13%, del ao 2009 con respecto del 2010 disminuyo los niveles de rentabilidad de la empresa del 11.55% al 2.79%, representando una cada del 75.8%, esto se debe al acentuado incremento de Inmueble maquinaria y equipo. ROE en los aos 2008 y 2009 tuvo una mayor utilidad generada, sin embargo en el 2010 disminuyo drsticamente hasta llegar al 13%, a pesar del aumento del capital. CONCLUSIONES Segn lo analizado en los Estados Financieros podemos concluir que la empresa Cargo Transport S.A.C ha crecido con recursos de terceros, logrando tambin el crecimiento de sus deudas que superan el 60% de sus activos, por lo tanto no existe independencia financiera. Ha crecido mucho en activo fijo para cubrir las necesidades de sus clientes, por lo que sus nuevas inversiones redujeron la liquidez, no cuenta con capacidad de pago para afrontar deudas a corto plazo, las obligaciones superaron los recursos disponibles.

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Las cuentas por cobrar han sido superiores (das) a las cuentas por pagar (das), esto ha ocasionado que el flujo de liquidez se perjudique mas, ya que la agilizacin de los cobros mejora el nivel de efectivo disponible y la demora en los desembolsos logra el mismo efecto. Para contra restar este problema en el ao 2010 se fue ampliando el capital, obtuvo prstamos a largo plazo pero el poco margen de utilidad obtenido no logro que mejore el flujo de liquidez. La Utilidad Neta en el ao 2010 fue de 2.95%, la gestin de retener ms utilidades de un ao a otro ha generado un impacto desfavorable sobre el nivel de ventas obtenido. Se concluye que hay que dar solucin efectiva a los problemas de liquidez y el poco margen de utilidad ya que de esto depende la permanencia de la empresa en el mercado.

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APLICACIN A LA ESPECIALIDAD

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El crecimiento de CARGO TRANSPORT S.A supone ampliar su capacidad sin sacrificar el orden financiero ni la calidad. As es que tomo la decisin de financiarse con Scotiabank mediante leasing. Debido a esta inversin, el proceso no se ha manejado con la mayor eficiencia posible, terminando comprometido el ingreso, no quedando otra que buscar una fuente alternativa de liquidez. 6.1.- EL FACTORING La alternativa de financiamiento de CARGO TRANSPORT S.A es que sus facturas que vence a ms de 30 das, sean vendidas a una entidad financiera para que ella se encargue de cobrr al proveedor. La entidad financiera en este caso BBVA pagar las facturas descontando una comisin o inters del 5% y, en algunos casos, otros gastos administrativos. Inicialmente dara un adelanto de la factura hasta el 80% y despues que el cliente cancele las facturas, cancelara la diferencia descontando el % de interes. A pesar de ello, con el factoring se logra convertir las ventas a crdito en ventas casi al contado y a un menor costo comparado con un crdito tradicional(Ver las tasas de interes por prestamos de capital de trabajo adjuntado en ANEXOS). Con este dinero se permite priorizar necesidades dentro de la empresa, como la de realizar compras a mejores condiciones, reducir las deudas y los gastos financieros que abarca aproximadamente el 6% de las ventas, logrando mejorar la imagen ante los bancos. Mediante esta operacin BBVA asumir el riesgo de insolvencia de los clientes de Cargo Transporte (es decir, siempre existir la posibilidad de que no paguen), y se encargar de cobrar las facturas a los clientes que paguen despus de 30 das. Adicionalmente ayuda a la reduccin de gastos e infraestructura de cobranzas, ya que optimizacin y ahorra por la menor necesidad de personal, logrando profesionalizar la gestin y disminuir las cargas administrativas.

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CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

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CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

Las MYPE en el Per son poco ms del 95% del total de empresas y concentran alrededor del 60% de la PEA ocupada en el pas, como se constituyen en el principal motor de empleo y crecimiento del Per, por lo tanto se debe promover su adecuado crecimiento y ayudar a resolver aquellos problemas que puedan impedir su expansin como, por ejemplo, la falta de liquidez o de dinero en efectivo para el desarrollo normal de sus operaciones. Como la empresa tiene problemas de liquidez por asuntos que, por lo general, estn fuera de tu alcance. Por ejemplo, cuando vende a crdito y emite una factura a 45 das, siempre termina comprometiendo ese ingreso debido a que, para seguir financiando sus operaciones o porque el cliente dilata an ms el perodo de pago, no queda otra que buscar una fuente alternativa de liquidez y la mayoria de veces se endeuda con el banco. En este caso el factoring es muy buena alternativa porque obtiene liquidez inmediata a costos competitivos. A su vez genera un historial crediticio para otro tipo de financiamientos. Con esto se desea mejorar la gestion del area de facturacion y cobranzas, ya que el banco es el encargado de realizar los cobros a los clientes , por lo que se ahorra tiempo, gastos y hay precisin en la obtencin de informes garantizando el crecimiento de la empresa. Adicional se debe anticipar las demandas futuras de transporte y gestionar la implementacin de proyectos que permitan cubrir los requerimientos en las concesiones de transporte. Permitir a la empresa contar con tarifas justas de acuerdo a costos operativos, costos de capital y mrgenes de utilidad, facilitando la gestin de financiamiento y viabilizando la ejecucin de expansin.

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ANEXOS

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TRANSPORTE DE CARRETERA Para el transporte de materiales y/o residuos peligrosos por carretera, se deber presentar ante la DGTT una serie de documentos para acceder al: (i) permiso de operacin especial para prestar servicio de transporte terrestre de materiales y/o residuos peligrosos por carretera, o (ii) permiso de operacin especial para transporte terrestre de materiales y/o residuos peligrosos por carretera por cuenta propia. La habilitacin de nuevos vehculos deber ser solicitado por el transportista mediante el incremento o sustitucin de vehculos y/o unidades de carga. Est prohibida la habilitacin de vehculos que no cumplan con las condiciones sealadas en el reglamento de la ley 28256. Las caractersticas tcnicas establecidas en el reglamento nacional de vehculos y sus modificatorias y las caractersticas especficas que seala el presente reglamento para los vehculos, unidades de carga y sus equipamientos que se utilicen en el transporte terrestre de materiales y/o residuos peligrosos, sern acreditadas con el certificado de revisin tcnica que emitirn las instituciones designadas por el rgano competente del MTC. Los vehculos podrn permanecer en el servicio hasta los 20 aos de antigedad, contados a partir del 1 de enero del ao siguiente al de su fabricacin, siempre que se acredite que cuentan con revisin tcnica vigente. Transcurridos 20 aos, caducar la habilitacin vehicular sin derecho de renovacin. Sin embargo, las unidades de carga no estn sujetas a esta antigedad de permanencia, siempre que se acredite que cuentan con revisin tcnica vigente. Asimismo, los conductores de unidades vehiculares que transporten materiales y/o residuos peligrosos, debern contar y portar durante la operacin de transporte, su licencia de conducir vigente de la categora que corresponda al vehculo que conduce y su licencia de conducir de categora especial. Los materiales y/o residuos peligrosos debern ser acondicionados de tal manera que se minimicen los riesgos durante su carga, transporte y descarga, conforme a lo sealado en el Libro Naranja de las Naciones Unidas. Durante las actividades de carga, transporte, descarga, trasbordo y descontaminacin, los vehculos y unidades de carga, as como los respectivos equipos, debern portar los rtulos de riesgos y paneles de seguridad identificadores del material y/o residuo peligroso. La Direccin General de Salud Ambiental (DIGESA) sealar los casos en los cuales, no obstante la descontaminacin, los vehculos, unidades de carga o equipos no podrn ser usados en otros

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transportes. Salvo los casos que sealen la DIGESA, los vehculos y unidades de carga habilitados para el transporte terrestre de materiales y residuos peligrosos, as como su respectivo equipo, podrn ser usados en el transporte de cualquier tipo de carga, despus de habrseles efectuado la respectiva descontaminacin, en lugares debidamente autorizados por la municipalidad provincial correspondiente. La disposicin de los residuos peligrosos y de los productos utilizados en la descontaminacin deber cumplir con las instrucciones del fabricante del material peligroso y con las normas vigentes sobre la materia. Quien realice la descontaminacin de los vehculos y equipos que hayan transportado mercancas y/o residuos peligrosos, deber emitir una constancia bajo la forma de declaracin jurada que acredite tal operacin y que indique fecha, ltimos materiales y/o residuos peligrosos transportados. REGLAMENTO DE SEGURIDAD PARA EL TRANSPORTE DE HIDROCARBUROS (D.S. NO. 026-94-EM) Medio Terrestre Establecer los requisitos generales aplicables al transporte de hidrocarburos lquidos y gases de hidrocarburos por transportistas privado, pblicos o connotadas, que utilizan vehculos motorizados, incluyendo comisiones de carga que transporten bultos, contenedores de hidrocarburos, camiones cisternas, etc.

No se cargar hidrocarburos lquidos en remolques ni se permitir su transporte en dichos vehculos (Art.87). Deber tener cuidado con el aumento de temperaturas en los contenedores y del producto que llevan durante el transporte (Art.92). Cuando se efectu la carga deber hacerse a travs de la conexin de vlvulas inferiores de entrada/llenada de un camin cisterna, debern estar equipadas con empalmes de conexin y desconexin rpida (Art.94).

Se prohben las cargas combinadas (Art.99). Se debe proporcionar cobertura de seguros especficos. No se transferir hidrocarburos lquidos de un contenedor a otra o de un vehculo motorizado en una carretera de acceso pblico, calle o camino, salvo cosas de emergencia (Art.109). Los vehculos que transporten combustibles debern llevar un letrero en su parte delantera y trasera, en pintura reflectante con la leyenda PELIGRO COMBUSTIBLE, asimismo utilizarn sus tres costados el rombo de INDECOPI, el rombo NFPA y el nmero de producto de las Naciones Unidas(UN) (Art.41 inciso D.S.N030-98-EM).

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