YAYASAN BADAN WAKAF SULTAN AGUNG

UNIVERSITAS ISLAM SULTAN AGUNG (UNISSULA)

Jl. Raya Kaligawe Km.4 Semarang 50112 Telp.(024) 6583584 (8 Sal) Fax.(024) 6582455
email: mkn.fh@unissula.ac.id web : www.mkn.unissula.ac.id

Magister Kenotariatan Bismillah Membangun Generasi Khaira Ummah

LEMBAR JAWAB UJIAN AKHIR SEMESTER

Nama Mahasiswa : Maulana Fajar Juliansyah Nugraha

Nomor Induk Mahasiswa : 21302200169
Mata Kuliah : Hukum Perusahaan dan Pasar Modal
Dosen : Dr. Jawade Hafidz, SH.,M.H

1. A. Sebagai Notaris, tugas utamanya adalah memastikan bahwa proses akuisisi

perusahaan bangkrut dilakukan secara sah dan sesuai dengan hukum yang berlaku.
Berikut adalah beberapa saran umum yang bisa dipertimbangkan:
Kaji Dokumen Hukum:
Pastikan untuk meninjau semua dokumen hukum terkait perusahaan yang akan
diakuisisi, termasuk kontrak, utang, dan perjanjian kerja dan Identifikasi semua aspek
hukum yang mungkin mempengaruhi proses akuisisi.

Pemenuhan Ketentuan Hukum:

Pastikan bahwa semua prosedur hukum terpenuhi untuk menghindari masalah hukum
di masa depan dan Pastikan akuisisi dilakukan sesuai dengan regulasi yang berlaku.
Perlindungan Pihak Terkait:
Pastikan kepentingan pihak-pihak terkait, seperti karyawan dan kreditur, dilindungi
sepanjang proses akuisisi.

Klarifikasi Utang dan Liabilitas:

Selidiki secara cermat utang dan liabilitas perusahaan yang akan diakuisisi.
Pastikan bahwa pihak yang mengakuisisi memahami sepenuhnya kewajiban yang
mereka tanggung.

Pengajuan Permohonan Ke Pengadilan:

Jika perusahaan yang akan diakuisisi berada dalam proses kepailitan, pastikan
pengajuan permohonan ke pengadilan dilakukan dengan benar.

Pengawasan Transparansi:
Pastikan seluruh proses akuisisi dilakukan secara transparan untuk mencegah sengketa
di masa depan. Potensi keuntungan dari akuisisi terhadap perusahaan bangkrut dapat
bervariasi tergantung pada berbagai faktor, termasuk kondisi pasar, manajemen yang
efektif, dan integrasi yang sukses. Berikut adalah beberapa contoh potensi keuntungan:

Penguasaan Aset Strategis:

Perusahaan yang mengakuisisi dapat memperoleh akses ke aset strategis, teknologi, atau
keahlian khusus yang dapat meningkatkan daya saing mereka di pasar.

Ekspansi Pasar:
Akuisisi dapat memungkinkan perusahaan untuk memperluas cakupan geografis atau
mendapatkan pangsa pasar yang lebih besar.

Efisiensi Operasional:
Dengan menggabungkan operasi, perusahaan yang mengakuisisi dapat mencapai
efisiensi operasional, mengurangi biaya, dan meningkatkan profitabilitas.

Reputasi dan Pelanggan:

Akuisisi terhadap perusahaan bangkrut dengan merek yang kuat atau basis pelanggan
setia dapat memberikan keuntungan reputasi dan pelanggan yang dapat dimanfaatkan
di masa depan.
Setiap akuisisi memiliki risiko, dan keberhasilannya bergantung pada
bagaimana integrasi dilakukan dan bagaimana perusahaan yang mengakuisisi
mengelola perubahan tersebut. Oleh karena itu, penting untuk melakukan analisis
menyeluruh sebelum terlibat dalam proses akuisisi.

B. Peran dan tugas notaris dalam kontribusinya terhadap pengembangan pasar modal di
Indonesia dan dunia sangat penting untuk memastikan transaksi keuangan dan investasi
dilakukan dengan keabsahan hukum dan keamanan. Beberapa kontribusi notaris dalam
konteks pasar modal mencakup:

Pembuatan Akta dan Dokumen Hukum:

Notaris bertanggung jawab untuk membuat akta-akta hukum yang berkaitan dengan
transaksi di pasar modal, seperti akta pendirian perusahaan, akta emisi saham, dan akta
perubahan modal. Dokumen-dokumen ini membentuk dasar hukum dari entitas yang
terlibat dalam pasar modal.

Validasi Transaksi dan Kontrak:

Notaris memvalidasi dan memastikan keabsahan kontrak-kontrak yang terkait dengan
perdagangan efek, penawaran umum saham, atau instrumen keuangan lainnya. Hal ini
memberikan kepastian hukum kepada pihak-pihak yang terlibat dalam transaksi pasar
modal.

Pemenuhan Ketentuan Hukum:

Notaris memastikan bahwa semua dokumen dan transaksi memenuhi persyaratan
hukum yang berlaku dalam konteks pasar modal. Ini mencakup ketentuan-ketentuan
yang diberlakukan oleh otoritas pengawas pasar modal.

Perlindungan Investor:
Notaris memiliki peran untuk melindungi kepentingan investor dengan memastikan
bahwa informasi yang relevan disampaikan dengan jelas dan jujur dalam dokumen-
dokumen hukum. Ini dapat membantu mencegah praktek-praktek penipuan atau
informasi yang menyesatkan.

Kepatuhan Regulasi dan Transparansi:

Notaris membantu memastikan bahwa perusahaan yang terlibat dalam pasar modal
mematuhi regulasi dan prinsip-prinsip transparansi.
Mereka dapat membantu dalam penyusunan dokumen-dokumen yang mencakup
informasi yang diperlukan oleh otoritas pengawas pasar modal.

Penyelesaian Sengketa:
Notaris juga dapat terlibat dalam penyelesaian sengketa terkait dengan transaksi di pasar
modal melalui pemastian dan interpretasi dokumen hukum yang relevan.

Inovasi dan Pengembangan Produk:

Notaris dapat memberikan kontribusi dalam pengembangan produk keuangan baru dan
inovasi di pasar modal dengan membantu merancang struktur transaksi yang sesuai
dengan hukum.
Dengan melakukan fungsi-fungsi ini, notaris berperan dalam menjaga
 kepercayaan publik terhadap pasar modal, menciptakan lingkungan yang aman dan
teratur, serta membantu memfasilitasi pertumbuhan dan pengembangan ekonomi
melalui investasi dan pembiayaan yang terencana dengan baik. Peran ini mendukung
keberlanjutan dan perkembangan pasar modal di Indonesia dan dunia.

2. A. Notaris memiliki peran penting dalam membantu mengantisipasi dan mengendalikan

perilaku-perilaku penyimpangan di pasar modal. Beberapa tindakan yang dapat
dilakukan oleh notaris melibatkan pengawasan dokumen hukum, memastikan
kepatuhan terhadap regulasi, dan mendukung transparansi. Berikut adalah beberapa
langkah yang dapat diambil:

1. Validasi Informasi dan Dokumen:

Notaris harus melakukan validasi menyeluruh terhadap informasi yang disampaikan
dalam dokumen-dokumen hukum, seperti laporan keuangan, untuk memastikan
kebenaran dan keakuratan informasi yang disajikan. Contoh: Memeriksa dengan cermat
laporan keuangan suatu perusahaan yang akan menerbitkan saham untuk penawaran
umum agar tidak terjadi manipulasi informasi keuangan.

2. Pemeriksaan Kepatuhan Regulasi:

Notaris perlu memastikan bahwa semua transaksi dan dokumen terkait mematuhi
regulasi pasar modal yang berlaku. Contoh: Memeriksa dan memvalidasi prosedur yang
diikuti dalam perdagangan saham agar tidak melanggar aturan insider trading.

3. Pemantauan Transaksi dan Aktivitas Saham:

- Notaris dapat berperan dalam memantau transaksi dan aktivitas saham untuk
mendeteksi potensi insider trading atau perilaku tidak sah lainnya. Contoh: Melibatkan
notaris dalam proses pendaftaran dan transfer saham untuk memastikan transparansi dan
keabsahan transaksi.

4. Dukungan dalam Penyelesaian Sengketa:

- Notaris dapat membantu dalam penyelesaian sengketa terkait dengan transaksi atau
kepemilikan saham yang tidak benar. Contoh: Menyediakan dokumen dan informasi
hukum yang diperlukan untuk proses penyelesaian sengketa terkait kepemilikan saham.
5. Peningkatan Kesadaran Hukum:
- Notaris dapat berperan dalam meningkatkan kesadaran hukum di kalangan pelaku
pasar modal mengenai konsekuensi pelanggaran hukum. Contoh: Menyelenggarakan
seminar atau workshop hukum terkait etika dalam pasar modal.

6. Pelibatan dalam Due Diligence:

- Notaris dapat terlibat dalam proses due diligence untuk memastikan keakuratan
informasi yang diberikan oleh pihak terkait sebelum melakukan investasi atau transaksi
besar. Contoh: Memeriksa dokumen hukum terkait kepemilikan dan hak atas aset
perusahaan yang akan diakuisisi.

7. Pelaporan Kepada Otoritas Kompeten:

- Jika notaris menemukan indikasi pelanggaran hukum yang serius, mereka dapat
melaporkan temuan mereka kepada otoritas pasar modal atau lembaga pengawas yang
berwenang. Contoh: Melaporkan kepada Bursa Efek Indonesia (BEI) jika ada indikasi
pelanggaran aturan pasar modal yang dapat merugikan investor.

Dengan melibatkan notaris dalam proses-proses tersebut, diharapkan dapat

meminimalkan risiko terjadinya penyimpangan di pasar modal dan meningkatkan
kepercayaan pelaku pasar terhadap integritas dan keamanan pasar.

B. Perkembangan pasar modal syariah di Indonesia dan di beberapa negara lainnya

belum sepesat pasar modal konvensional. Beberapa alasan untuk hal ini melibatkan
faktor-faktor seperti kurangnya pemahaman, keterbatasan instrumen keuangan, serta
tantangan dalam regulasi dan penerapan prinsip syariah. Berikut adalah beberapa alasan
utama dan solusi yang dapat diusulkan:

1. Kurangnya Pemahaman dan Kesadaran:

Banyak investor dan pelaku pasar modal masih kurang memahami prinsip-prinsip
syariah dan keuntungan dari investasi syariah. Solusi: Pendidikan dan sosialisasi yang
lebih baik mengenai prinsip-prinsip dan manfaat pasar modal syariah dapat membantu
meningkatkan pemahaman dan kesadaran di kalangan investor.

2. Keterbatasan Instrumen Keuangan Syariah:

Terbatasnya ragam instrumen keuangan syariah yang tersedia dapat menjadi kendala
bagi investor yang mencari diversifikasi portofolio. Solusi: Pengembangan lebih banyak
instrumen keuangan syariah yang inovatif dan beragam, seperti sukuk, reksa dana
syariah, dan instrumen investasi lainnya, dapat memperluas pilihan bagi investor.

3. Perbedaan Interpretasi Terhadap Prinsip Syariah:

Adanya perbedaan interpretasi terhadap prinsip syariah oleh otoritas keagamaan atau
lembaga syariah dapat menciptakan ketidakpastian dan ketidakkonsistenan. Solusi:
Koordinasi yang lebih baik antara otoritas keuangan, lembaga syariah, dan ulama dalam
menetapkan standar dan prinsip syariah yang jelas dapat membantu mengurangi
ketidakpastian.

4. Tantangan Regulasi:
Regulasi yang kompleks atau tidak konsisten dapat menjadi kendala bagi pelaku pasar
modal syariah. Solusi: Peningkatan kerjasama antara otoritas keuangan, lembaga
syariah, dan lembaga terkait untuk menyusun regulasi yang jelas dan konsisten dapat
membantu menciptakan lingkungan yang kondusif.

5. Pasar Modal Konvensional yang Lebih Mapan:

Pasar modal konvensional telah ada lebih lama dan lebih mapan, dengan likuiditas yang
lebih tinggi dan lebih banyak pilihan investasi. Solusi: Pengembangan strategi yang
dapat mengintegrasikan pasar modal syariah dengan pasar modal konvensional, seperti
penggunaan indeks gabungan atau produk yang dapat digunakan di kedua pasar, dapat
meningkatkan daya tarik pasar modal syariah.

6. Keterbatasan Inklusi Keuangan:

Beberapa segmen masyarakat masih belum terjangkau oleh pasar modal syariah, yang
dapat membatasi pertumbuhannya. Solusi: Upaya untuk meningkatkan inklusi
keuangan, seperti pendekatan inklusif dan edukasi keuangan yang lebih baik, dapat
membantu menyertakan lebih banyak lapisan masyarakat dalam pasar modal syariah.

Melalui kombinasi upaya ini, diharapkan pasar modal syariah di Indonesia dapat
berkembang pesat dengan meningkatkan pemahaman, menyediakan lebih banyak
instrumen investasi, menyelesaikan tantangan regulasi, dan meningkatkan inklusi
 keuangan untuk lebih banyak orang.
3. A. Pilihan investasi terbaik untuk Pak Idlhar tergantung pada preferensi risiko, tujuan
investasi, dan lama investasi yang diinginkan. Dalam konteks ini, karena karakter Pak
Idlhar adalah risk averter (takut dan hati-hati terhadap risiko) dan mengingat kondisi
rupiah yang sedang melemah, lebih mungkin untuk menyarankan kombinasi investasi
yang dapat memberikan diversifikasi risiko. Pilihan yang dapat dipertimbangkan adalah
kombinasi saham, obligasi, dan reksadana. Ini dikenal sebagai strategi diversifikasi.
1. Saham:
Saham memiliki potensi imbal hasil yang tinggi, tetapi juga rentan terhadap fluktuasi
harga yang signifikan. Oleh karena itu, bagi seorang risk averter, jumlah investasi dalam
saham sebaiknya tidak terlalu besar. Misalnya, sekitar 20-30% dari total portofolio.
2. Obligasi:
Obligasi dianggap sebagai instrumen keuangan yang lebih stabil dan kurang berisiko
daripada saham. Investasi dalam obligasi dapat memberikan pendapatan tetap dan
perlindungan terhadap volatilitas pasar. Sebagai risk averter, Pak Idlhar mungkin
cenderung menyukai obligasi. Misalnya, sekitar 40-50% dari total portofolio.
3. Reksadana:
Reksadana dapat menjadi pilihan yang baik karena memberikan diversifikasi otomatis
melalui portofolio yang dikelola profesional. Reksadana campuran yang mencakup
saham dan obligasi dapat menjadi pilihan yang sesuai dengan profil risiko Pak Idlhar.
Misalnya, sekitar 30-40% dari total portofolio.

Kombinasi dari ketiga instrumen investasi ini dapat membantu mengurangi risiko
keseluruhan dan menciptakan portofolio yang seimbang. Kebijakan alokasi aset yang
tepat dapat disusun sesuai dengan tujuan keuangan, toleransi risiko, dan jangka waktu
investasi Pak Idlhar. Diversifikasi memungkinkan untuk mengambil keuntungan dari
potensi pertumbuhan saham, mendapatkan pendapatan tetap dari obligasi, dan
meminimalkan risiko keseluruhan. Penting untuk dicatat bahwa sebelum membuat
keputusan investasi, Pak Idlhar sebaiknya berkonsultasi dengan seorang penasihat
keuangan atau ahli investasi untuk memastikan bahwa keputusan yang diambil sesuai
dengan situasi keuangan dan tujuan investasinya. Selain itu, dia harus
mempertimbangkan kondisi pasar saat ini dan memantau perubahan kondisi pasar
secara berkala untuk membuat penyesuaian jika diperlukan.
B. Investasi saham dan obligasi adalah dua bentuk investasi yang sangat berbeda, baik
dari segi karakteristik maupun konsekuensi jika perusahaan yang dikelola mengalami
kebangkrutan. Berikut adalah penjelasan mengenai perbedaan antara investasi saham
dan obligasi serta konsekuensinya jika perusahaan bangkrut:
1. Karakteristik Investasi Saham:
-Saham merupakan bentuk kepemilikan ekuitas suatu perusahaan.
-Pemegang saham adalah pemilik sebagian kecil dari perusahaan dan memiliki hak
suara dalam keputusan perusahaan.
- Pengembalian investasi tergantung pada kinerja perusahaan dan apresiasi nilai saham.

konsekuensi Jika Perusahaan Bangkrut :

- Pemegang saham adalah pemilik terakhir yang akan menerima pembayaran jika
perusahaan bangkrut.
- Jika likuidasi perusahaan terjadi, pemegang saham akan menerima sisa aset setelah
seluruh kewajiban perusahaan terpenuhi.
- Dalam banyak kasus, pemegang saham mungkin tidak menerima pembayaran apa pun
jika likuidasi tidak mencukupi untuk melunasi semua utang. Contoh: Jika seorang
investor memiliki saham di suatu perusahaan, dan perusahaan tersebut mengalami
kebangkrutan, nilai saham tersebut mungkin akan menjadi nol. Pemegang saham akan
mendapatkan bagian dari sisa aset perusahaan setelah seluruh utang dibayarkan kepada
para kreditur.

2. Karakteristik Investasi Obligasi:

- Obligasi merupakan bentuk utang yang dikeluarkan oleh perusahaan atau pemerintah
untuk mendapatkan dana.
- Pemegang obligasi adalah kreditur yang memberikan pinjaman kepada penerbit
obligasi.
- Pengembalian investasi terdiri dari pembayaran kupon tetap dan pengembalian pokok
pada jatuh tempo.

Konsekuensi Jika Perusahaan Bangkrut:

- Pemegang obligasi adalah kreditur prioritas yang akan dibayar terlebih dahulu jika
perusahaan mengalami kebangkrutan.
- Dalam proses likuidasi, dana dari penjualan aset perusahaan akan digunakan untuk
 melunasi utang kepada pemegang obligasi sebelum pemegang saham mendapatkan
pembayaran. Contoh: Jika seorang investor memiliki obligasi suatu perusahaan, dan
perusahaan tersebut mengalami kebangkrutan, pemegang obligasi akan mendapatkan
pembayaran sesuai dengan prioritas klaim mereka. Mereka akan mendapatkan
pembayaran sebelum pemegang saham dan mungkin akan menerima sebagian atau
seluruh nilai nominal obligasi. Dengan demikian, perbedaan utama antara investasi
saham dan obligasi terletak pada hak kepemilikan dan klaim terhadap aset perusahaan
jika terjadi kebangkrutan. Saham memberikan hak kepemilikan dan risiko yang lebih
tinggi, sedangkan obligasi memberikan klaim prioritas terhadap aset dan risiko yang
lebih rendah dalam hal kebangkrutan.

4. Investasi tabungan haji pada sukuk merupakan pilihan yang sesuai dengan prinsip-
prinsip syariah dan dapat memberikan keuntungan jangka panjang bagi Badan
Pengelola Keuangan Haji (BPKH). Sukuk adalah instrumen keuangan syariah yang
memungkinkan BPKH untuk mengelola dana haji dengan mematuhi prinsip-prinsip
syariah yang melarang riba dan kegiatan tidak halal. Mekanisme Investasi Sukuk oleh
BPKH:

1. Penyusunan Portofolio:
- BPKH akan menyusun portofolio investasi yang sesuai dengan prinsip-prinsip syariah,
termasuk sukuk.
- Portofolio tersebut dapat mencakup berbagai instrumen keuangan syariah, seperti
sukuk pemerintah, sukuk korporasi, atau sukuk proyek.

2. Seleksi Sukuk:
- BPKH akan melakukan analisis dan seleksi sukuk yang memenuhi kriteria syariah dan
sesuai dengan kebijakan investasi.
- Sukuk yang dipilih dapat berasal dari berbagai sektor, seperti infrastruktur, energi, atau
sektor publik, yang sesuai dengan tujuan dan prinsip syariah.

3. Investasi dan Pemantauan:

- Dana dari tabungan haji yang diinvestasikan pada sukuk akan dikelola oleh BPKH
atau oleh manajer investasi yang ditunjuk.
- BPKH akan terus memantau kinerja investasi untuk memastikan kepatuhan terhadap
prinsip-prinsip syariah dan untuk memaksimalkan potensi keuntungan.

Peran Notaris dalam Investasi Sukuk:

Peran notaris dalam investasi sukuk dapat mencakup beberapa aspek, terutama dalam
hal transparansi dan legalitas. Beberapa contoh peran notaris adalah:
1. Verifikasi Legalitas Dokumen:
Notaris dapat memverifikasi dan mengesahkan legalitas dokumen-dokumen terkait
investasi sukuk, termasuk akta dan perjanjian-perjanjian yang diperlukan.

2. Penciptaan Instrumen Hukum:

Notaris dapat terlibat dalam pembuatan instrumen hukum yang diperlukan untuk
pelaksanaan transaksi sukuk, seperti akta emitent sukuk atau akta wakalah (agen).

3. Pemberian Keterangan Hukum:

Notaris dapat memberikan keterangan hukum yang diperlukan untuk memastikan
bahwa transaksi sukuk mematuhi peraturan perundang-undangan yang berlaku.

4. Penyimpanan dan Perlindungan Dokumen Hukum:

Notaris dapat menyimpan dan melindungi dokumen-dokumen hukum terkait investasi
sukuk, sehingga dapat diakses dan diverifikasi kembali di masa mendatang jika
diperlukan.

Dengan melibatkan notaris, BPKH dapat memastikan bahwa investasi sukuk dilakukan
dengan keabsahan hukum dan transparansi yang diperlukan sesuai dengan prinsip-
prinsip syariah. Melibatkan pihak notaris juga dapat meningkatkan kepercayaan dari
masyarakat dan pemegang tabungan haji terhadap pengelolaan dana haji.