Teora del Dinero y el Crdito Muchos han sido los estudios sobre estos temas y sus aportaciones han

sido sumamente valiosas para el entendimiento del problema del dinero, por un lado, y por otro el del crdito. Se sealarn algunos conceptos que sobre este problema han apuntado diferentes autores. Hildebrand (1864, citado en Forstmann, 1960, p. 1) con su teora de las etapas del desarrollo econmico, diferencia tres etapas econmicas para su estudio: La economa natural --en cuanto adopta formas de la economa de trfico-- se caracteriza por el hecho de que un bien es cambiado directamente contra otro. La economa monetaria, se caracteriza por que cierto bien toma la funcin de medio de cambio y tambin otras funciones, especialmente la de unidad de cambio. De este modo no se realiza un cambio directo, bien contra bien, sino un cambio indirecto (Schumpeter), manifestndose este ltimo por el hecho de que, debido a que se interpone el dinero, el cambio directo de la economa natural de cambio se divide en dos partes independientes: la venta y la compra. Finalmente, en la economa crediticia el crdito reemplaza al bien de cambio de tal forma que son vendidos bienes contra promesa de recibir en el futuro el mismo o anlogo valor, o sea a crdito . Por su parte, Cassel (1914, citado en Forstmann, 1960, p. 2) seala que el crdito, en su esencia ntima, se funda en los bienes reales y slo significa una transferencia de bienes de capital con el fin de que sean explotados. En la economa natural de cambio esta operacin se efecta directamente transfiriendo los bienes que se acreditan; en la economa monetaria de trfico, se efecta indirectamente transmitiendo el poder de disposicin sobre los bienes de capital, en general, en su forma annima de dinero, o bien de las disposiciones sobre el capital. A su vez A. Hahn (1928, citado en Forstmann, 1960, p. 2) opina para la comprensin de los fenmenos crediticios que son tpicos de la economa monetaria y que encuentran su expresin en el fenmeno que suele llamarse crdito adicional, que es necesario dedicar especial atencin al crdito en su forma monetaria sin olvidar su carcter real, que lo vincula estrechamente a los bienes. En vista de los efectos que produce dicho crdito adicional, es denominado tambin crdito inflacionario. Al referirse al problema del dinero y del crdito, Albrecht Forstmann en su libro Dinero y crdito (1960) seal que el crdito, segn su esencia verdadera, es de carcter real y, segn su forma de carcter monetario, el anlisis del mismo presupone, por un lado, un examen de sus fundamentos econmicos reales, y, por el otro, la comprensin de las relaciones monetarias que determinan su estructura. Teniendo presente el contenido real del crdito, no es difcil reconocer que ste, al fin y al cabo, no es otra cosa que el permiso de utilizar el capital de otra persona; en otra palabras: por su intermedio pueden ser transferidos los medios de

produccin. (J. St. Mill., 1857, citado en Forstmann, 1960, p. 8). El crdito, segn su naturaleza, no es ms que la expresin de un modo especial de mover el capital. La diferencia entre la economa natural del tipo de la economa de trfico, y la economa monetaria de trfico reside en que tal movimiento de capital se efecta en la economa natural en natura, es decir, o sea en forma directa, mientras que en la economa monetaria de trfico se lleva a cabo por transferencia indirecta del poder de disponer sobre el capital en la forma annima del dinero o de las disposiciones sobre capital. Esta transferencia del poder de disponer sobre capital ofrece, como ya hemos dicho, la posibilidad de transferir tambin poder adicional de disponer sobre capital. Seala Albrecht Forstmann (1960), que la falta de claridad y las diferencias de opiniones existentes, justamente en estas cuestiones, se deben sobre todo a que algunos reconocen tan slo el crdito mediador, o sea aquel crdito otorgado de ahorros, rechazando el crdito adicional o negando la posibilidad general de que pueda haber semejante clase de crdito, mientras que otros reconocen slo el crdito adicional, negando en el extremo la posibilidad de que pueda haber un crdito mediador. El crdito establece una relacin de confianza que como tal naturalmente tiene slo importancia potencial y se transforma en un fenmeno dinmico slo en el momento que el crdito se activa en una forma de movimiento de capital; por lo anterior, el concepto de crdito --a diferencia del de la operacin crediticia-- es solamente aplicable para expresar que se tiene confianza, independiente de que sta sea prcticamente explotada o no. Se habla entonces de que alguien tiene crdito o disfruta del crdito en el sentido general de la palabra, cuando se le presta confianza, pues sin la confianza del otorgador del crdito no se efectan estas operaciones. Al investigar lo que significa confianza en la operacin crediticia, se reconoce el ofrecimiento de una garanta de que el tomador del crdito cumplir con sus obligaciones resultantes de la operacin de crdito y que, por consiguiente, el dador de crdito no sufrir prdidas. Es as como la seguridad ideal que ofrece la confianza puede ser remplazada por una seguridad real y, por ende, el crdito real prendario remplaza al crdito personal basado en la confianza. Es as como mediante la operacin crediticia, el dador del crdito transfiere directamente poder de disposicin sobre los bienes al tomador del crdito, como sucede en la economa natural, o indirectamente en la forma de dinero, o sea de las disposiciones sobre capital, como sucede en la economa monetaria. Forstmann (1960) seala que el crdito consuntivo, es una anticipacin de ingresos futuros; es destinado al consumo y no a la produccin de bienes. El crdito de produccin sirve para la produccin de bienes y que en general se puede denominar tambin crdito de explotacin; y afirma que el crdito de inversin sirve para la financiacin de inversiones reales. Con respecto a la seguridad de los crditos que constituye una condicin previa para la realizacin de operaciones crediticias-- se puede distinguir entre crditos

personales y crditos reales. En el primer caso basta la confianza en la persona del tomador del crdito para brindar una seguridad suficiente para la concesin del crdito. Segn la clase de seguridades ofrecidas puede distinguirse entre crditos hipotecarios, crditos sobre mercancas, crditos con aval, etctera. Mediante el crdito se hace factible el mejor aprovechamiento econmico de aquellas existencias de bienes que no se encuentran en el circuito econmico, y cuya expresin monetaria son aquellos importes que como sobrantes de caja, ahorros, etc., son depositados en los bancos y acreditados en cuenta corriente. El sentido econmico del crdito reside en que por medio del mismo el aprovechamiento de la existencia econmica de bienes es fomentado extraordinariamente, llegando a ser tanto ms perfecto cuanto ms facilita este crdito una organizacin bien desarrollada del sistema bancario. Sin dicho crdito quedaran peridicamente improductivas grandes existencias de bienes debido a las oscilaciones de la necesidad de capital que tienen las explotaciones. Por precio del crdito se entiende aquel importe que el tomador del crdito debe abonar al otorgante del mismo para la cesin temporal de disposiciones sobre capital al objeto de su explotacin. Es expresado en porcentajes sobre las disposiciones del capital transferido, y se denomina inters o tasa de inters. La importancia de los intereses dentro del problema del crdito, tanto en lo que se refiere a la esencia del mismo como a los efectos por l ejercidos en el proceso econmico, reside en que el tipo de inters es determinante para la realizacin de una operacin crediticia. Forstmann (1960) seala que los intereses dependen, como cualquier otro precio, de la oferta y demanda de capital o de disposiciones sobre capital. Por lo tanto hay que averiguar primeramente qu es lo que determina la oferta y la demanda de disposiciones de capital respectivamente. Bibliografa http://www.eumed.net/tesis/2009/mcsi/Teoria%20del%20Dinero%20y%20el%20Cr edito.htm

Teora de la agencia La teora de la agencia es la ms dominante desde los trabajos de Berle y Means (1932) sobre la separacin entre la propiedad de los accionistas y el control de los administradores. Los costos de agencia resultan cuando los administradores persiguen sus propios intereses en detrimento de los intereses de los accionistas. Los nuevos arreglos institucionales que dan origen a nuevas formas de gobernabilidad proporcionan beneficios que compensan ampliamente las inversiones que resuelven las relaciones contractuales, de acuerdo a la teora de la agencia, entre el principal y el agente, mediante un conjunto de normas organizacionales e institucionales de tal forma que determinan derechos y obligaciones de los empleados y reducen los comportamientos oportunistas a su mnima expresin. La funcin de control para monitorear os consejos corporativos de las organizaciones se deriva directamente de la teora de la agencia que describe el potencial para los conflictos de inters que surgen de la separacin de la propiedad y el control organizacional. En la teora del principal-agencia se trata de resolver el dilema que existe cuando no coinciden los intereses entre el principal y el agente y tienen adems acceso diferenciado a la informacin en mercados imperfectos y, por lo tanto, se trata de asegurar la lealtad al principal por parte del agente a cambio de un sistema de compensaciones justo. Las soluciones que tiene la teora de la agencia a este problema son la igualacin de oportunidades de acceso a la informacin mediante el uso de sistemas de evaluacin del desempeo, del rendimiento financiero y determinacin clara de objetivos, as como el empleo de contratos en el mercado. Por lo tanto, la aplicacin al sector pblico de esta teora consiste en la creacin de un quasi-mercado que transforma el aparato burocrtico gubernamental en un conjunto de relaciones contractuales entre agencias pblicas y privadas que buscan maximizar sus beneficios a pesar de que el inters de los agentes no siempre es coincidente con el inters de la ciudadana. El dilema de la accin colectiva caractersticamente emerge en un nivel transaccional cuando los agentes son independientes, estn conscientes de su interdependencia y no existen agencias que puedan coordinar las acciones de los agentes involucrados. Al aumentar el tamao de la agencia en las estructuras burocrticas, con controles jerrquicos, la autoridad se distorsiona. Las formas burocrticas familiares incluyen el control jerrquico y las relaciones de autoridad, fronteras relativamente fijas y autoridad de arriba hacia abajo. La teora de la agencia y la teora de la dependencia de recursos son las perspectivas con ms aplicaciones en la governance corporativa, y por lo tanto, su integracin es importante. Las grandes corporaciones requieren de estructuras institucionales de governance que acoten la aplicacin de la teora del principal agencia y limite los problemas derivados, como en el caso del denominado

oportunismo ex post. La governance es un producto conformado por redes intra e interorganizacionales que implica los fenmenos de la co-direccin y la co-gestin bajo mecanismos de responsabilidad, transparencia y rendicin de cuentas instrumentadas mediante el diseo de estructuras de governance inclusivas y supervisadas por el gobierno. La transformacin de capital social en poltico explica la formacin de las polticas pblicas con el apoyo instrumental terico metodolgico de la nueva economa institucional, la teora principal-agente, etc. y, por lo tanto, determinan la acumulacin del capital social de los diversos actores y su inversin en reas diferentes, dependiendo de su capacidad para identificar formas ms eficientes de transformacin de capital. En la dimensin poltica, el gobierno no puede delegar la rendicin de cuentas como lo hace con la previsin de los servicios porque debe responder directa o indirectamente como autoridad a la poblacin. Entre los proponente de los enfoques al control y los acercamientos colaborativos a la gobernabilidad hay tensiones que van en aumento, principalmente debido a la coexistencia entre democracia y autoridad. Giddens (1984) y Clegg (1990) sostienen que las reformas del Estado son modificadas por los actores y la dinmica del agency. Bibliografa http://www.revista.unam.mx/vol.6/num8/art84/art84-3.htm La teora de la agencia Es un mtodo de desarrollo empresarial mediante un sistema de subcontratacin de diversas tareas de nuestra empresa para conseguir una correcta adecuacin de dicho trabajo. Este acuerdo, a pesar de ser aceptado por una segunda empresa, tendr la validez legal y real como si lo hubiramos hecho nosotros en primera persona. Esta teora de la organizacin empresarial ha sido estudiada en los entornos financieros para conseguir una aplicacin directa en la estructura y puntos intermedios del proceso productivo: si subcontratamos puede que consigamos un mejor resultado. Realizar, por ejemplo, una actividad de distribucin, segn comenta la teora de la agencia, podra ser otorgado a una distribuidora que trabajara en nuestro nombre para gestionar el reparto y localizacin de nuestros productos. Un modelo empresarial basado en la teora de la agencia puede ser muy beneficioso mediante el uso de la subcontratacin. Un ejemplo de sto puede ser el uso de una gestora externa a nuestra empresa que nos ayude a presentar nuestros informes contables y fiscales. Para nosotros el beneficio consiste en ahorrarnos una cantidad monetaria gracias a contar con este agente que nos

realiza estas funciones, en vez de gastar una mayor cuanta de dinero en uno o varios empleados especialistas en contabilidad o en el apartado fiscal. La aplicacin real de la teora de la agencia aplicada a un entorno empresarial podra describirse de la siguiente manera: una situacin en la que una persona fsica o jurdica (llamada principal) realiza un encargo de tipo laboral a otra persona (o agente), a travs del cual se determinan los aspectos cualitativos y cuantitativos del cometido que tendr que realizar el agente en nombre del principal. Este tipo de relaciones basadas en la teora de la agencia, contractuales y siempre fundamentadas legalmente en acuerdos mercantiles o laborales, tienen un aspecto de recalificacin constante dependiendo de las necesidades puntuales del principal, ir ordenando al agente que vaya cambiando puntos de su gestin o adecuacin productiva para ofrecer un servicio ms ajustado a sus necesidades. No es extrao por tanto una continua modificacin de los aspectos ms importantes del acuerdo entre ambas partes. La teora de la agencia es un pensamiento empresarial que surge en el ao 1973 de la mano de Ross: Cada uno de los sujetos de una relacin de agencia tiene sus propios intereses y ambos intentan maximizar la utilidad Ross fue uno de los primeros analistas de la teora de la agencia dejando sobre la mesa tambin alguna problemtica clara sobre la relacin contractual de ambas partes. En su opinin, el gerente de la operativa empresarial (nosotros lo hemos llamado agente) tiene que tener una recompensa mejor que el pareto-eficiente que consiga esas funciones que realiza para el principal. Esto, que puede sonar muy complejo, no lo es. El principal slo confa en la teora de la agencia y en el empleo de modelo empresarial con agentes si el resultado obtenido tras dicho acuerdo es, desde el punto de vista econmico y de eficiencia, mejor que si lo hiciera por cuenta propia. Enmarcado en el desarrollo de la teora de agencia, aos ms tarde se empezaron a valorar los costes que van asociados a cada una de las partes que puede llegar a conformar una relacin. Estos costes son:

Costes del control productivo: los costes que el principal destina a la regulacin de la conducta del agente. Prdida residual: cuando el agente toma decisiones en vez de que lo haga el principal, puede producirse una situacin devaluadora del poder de decisin. El principal habra gestionado ciertas decisiones de forma distinta a como lo hace el agente.

Costes de fianza: costes extras que tiene que soportar el agente para ser fiel a la actuacin comprometida de forma previa con el principal. Un acuerdo cerrado incumplido puede, en muchas ocasiones, generar repercusiones monetarias (multas) y legales importantes (incumplimientos de contrato).

La teora de la agencia se puede aplicar de forma mltiple a varios puntos de la actividad empresarial. Un ejemplo de ello puede ser la relacin que existe entre los accionistas o dueos de una empresa y el equipo directivo que la compone. Los accionistas o dueos, no dejan de ser un principal que dispone y confa la marcha de una actividad, la direccin y gestin de la empresa a unos agentes, que llevan a cabo los directivos. En definitiva, cuando hablamos de la teora de la agencia, hablamos de un modelo en el que se enfocan algunos acuerdos empresariales o laborales para conseguir un objetivo comn que beneficie a ambas partes. Los individuos de esta colacin tendrn que ser partcipes de una actividad empresarial y encarar los conflictos comunes que les platee el mercado, pero la consecucin de un acuerdo ptimo desde el punto de vista productivo-econmico para ambas partes es fundamental para que la teora de la agencia ayude a fundamentar el desarrollo empresarial. Bibliografa http://www.elblogsalmon.com/conceptos-de-economia/que-es-la-teoria-de-laagencia

Teora de la Economa Solidaria

Los antecedentes inmediatos de esta Teora es la obra del canciller alemn Ludwig Erhard, padre de la Teora de la Economa Social de Mercado, quien propici el llamado milagro alemn, y la Teora de la Economa Solidaria creada por Luis Razeto Migliaro, las cuales dan fundamento al paradigma socio-econmico-solidario. Segn Snchez (2006): Los conceptos de economa social (Europa) o Economa Solidaria (Amrica Latina) se fortalecen lastimosamente bajo el paradigma de pobreza y marginacin vinculada con el desempleo que afronta nuestras sociedades. En muy pocos casos son reconocidos como proyectos de vida que se erigen en propuestas de cambio a la forma de organizarse la sociedad post-industrial. Indudablemente esto genera nuevos retos entre ellos, construir una sociedad donde el trabajo asalariado no sea el medio principal de asegurar la subsistencia. El desarrollo local genera no solo actividad e insercin econmica, sino insercin social, superando las situaciones de exclusin, todo esto hace necesaria la aplicacin de la perspectiva del empoderamiento. La idea de empoderamiento aplicada al espacio del desarrollo socioeconmico

es til para comprender qu es lo que se precisa para cambiar la situacin de las personas desfavorecidas. Saber, descubrir, aprovechar, y organizar los recursos aparentemente escasos que pueden poseer algunos grupos excluidos, puede constituir un valor aadido ya que representan capacidades para activar y participar del desarrollo local. Reconocer los diversos elementos del proceso de desarrollo ha puesto en evidencia que es el desarrollo humano el promotor del desarrollo econmico y que ste se debe principalmente a factores relacionados con la calidad y magnitud del cambio en las vidas de las personas. Para Arruda (2004) La Economa Solidaria es una forma tica, recproca y cooperativa de consumir, producir, intercambiar, financiar, comunicar, educar y desarrollarse que promueve un nuevo modo de pensar y de vivir. A este respecto Razeto (S/F, pgs.1-4), la define como: La economa solidaria o economa de solidaridad es una bsqueda terica y prctica de formas alternativas de hacer economa, basadas en la solidaridad y el trabajo. El principio o fundamento de la economa de solidaridad es que la introduccin de niveles crecientes y cualitativamente superiores de solidaridad en las actividades, organizaciones e instituciones econmicas, tanto a nivel de las empresas como en los mercados y en las polticas pblicas, incrementa la eficiencia micro y macroeconmica, junto con generar un conjunto de beneficios sociales y culturales que favorecen a toda la sociedad. Por su parte Coraggio (S/F, Econ. del Trab.), afirma: Cambiar las estructuras del sistema actual a favor de las mayoras no se logra con programas unidimensionales (dar micro crdito o capacitar en oficios para "reciclar" los recursos humanos son dos frmulas favoritas) sino con una estrategia consistente y apoyada con recursos importantes, que a su vez implican un cambio de la correlacin de fuerzas entre las mayoras y las minoras sociales. Elementos, tecnolgicos, econmicos, polticos y culturales deben vincularse sinrgicamente para potenciar las iniciativas de los trabajadores orientndolas hacia la construccin de un sistema de economa como el propuesto. Y esto exige un estado democrtico, participativo, penetrado de los valores y criterios derivados del objetivo de reproduccin ampliada de la vida de todos. La inclusin de estas teoras dentro del sustento terico de este trabajo, se justifica a partir de la explicacin que dan sobre el crdito, su evolucin, hasta llegar al concepto del microfinanciamiento que conjugados con la teora de la economa solidaria, explican el crecimiento de las personas y las organizaciones y que con sus objetivos bien establecidos logran potenciar las oportunidades de crecimiento autosustentable. Una vez analizados los aspectos relevantes del Microcrdito y de las Teoras del Dinero y el Crdito y de la Economa Solidaria y al observar la relacin existente entre la Financiera Rural y los intermediarios financieros rurales y las dispersoras de crdito de la zona centro del estado de Veracruz, resulta relevante investigar qu tipo de apoyos brinda la Financiera Rural a las dispersoras de crdito y a los intermediarios financieros rurales de donde se desprendi la hiptesis nmero cuatro (H4) descrita en la introduccin.

Bibliografa http://www.eumed.net/tesis/2009/mcsi/Teoria%20de%20la%20Economia%20Solid aria.htm