<Pregunta 1: a) El pagador fijo cada semestre tiene que pagar 3,25.

*10 000, y recibe montos variables (indexados a la tasa libor).

Tasa LIBOR 23/3/y1 23/9/y1 23/3/y2 23/9/y2 23/3/y3 23/9/y3 5,5 6 6,5 7 7,5 8

Tasa libor semestral 2,75 3 3,25 3,5 3,75 4

Tasa Fija 3,25 3,25 3,25 3,25 3,25 3,25

Tasa Neta (para el pagador fijo) -0,5 -0,25 0 0,25 0,5 0,75

Recibe 275000 300000 325000 350000 375000 400000

Paga 325000 325000 325000 325000 325000 325000

Pago Neto 50000 25000 0 -25000 -50000 -75000

b) La persona que estaba pagando una tasa variable (indexada a la libor) puede pactar con otra para que sta le pague libor y asumir (la primera persona) un pago fijo de la deuda de la segunda. (No s como hacer un cuadro que diga eso, supongo que en realidad es un esquema) El mae que tena el prstamo a la tasa de inters variable, es el que ahora est pagando 6,5% anual. sta sera su tasa de inters fija. c) El mae tiene que pagar 6% fijo al banco. Pero adems por el swap recibe 6,5% y paga libor (5,5 para el primer ao, y 6 para el segundo ao). En total para el primer ao tendra que pagar netamente: 6%+libor-6,5%= Libor -0,5% 5%. Para el segundo: 6%+libor-6,5%= 6%+6%-6,5%=5,5% 3+2,75-3,25 6+5,5-6,5=

Pregunta 2:

a. Suponga que usted puede comprar y vender opciones call. Explique de qu forma o formas puede hacer dinero si transa con estas opciones? Cuando se adquiere una opcin call, se adquiere el derecho de comprar un activo subyacente a un precio pactado. En el primer caso, por ejemplo, por un precio de $5 yo (como comprador de la opcin call call largo) tengo el derecho de comprar el activo subyacente en $90. Si el precio spot sube por encima del precio strike (90 en este caso) yo obtengo una ganancia equivalente a la diferencia entre el precio spot y el precio strike. Si en cambio yo soy el emisor de un call (es decir, tengo un call corto) la situacin es contraria a la anterior. Yo ganara si el precio spot baja. Esto porque como emisor he adquirido el compromiso de comprar el activo subyacente a un precio pactado, si el precio spot cae por debajo del precio pactado, entonces la persona que me compr la opcin no ejercer su derecho y yo me apropiar de la prima que me pag (el precio de la opcin, que en este caso sera de $5). Esa es la dinmica, que se puede resumir en la siguiente tabla: Call largo: Compra el derecho de comprar a un precio determinado. Call corto: Vende el derecho de comprar a un precio determinado

Sube el precio spot Baja el precio spot

Call largo Gano Pierdo

Call corto Pierdo Gano

b. Qu conclusin obtiene de este ejercicio? No tengo idea. Se podra decir que el emisor tiene ganancias mximas fijas y prdidas mximas indeterminadas y que el comprador de la opcin en cambio tiene una prdida mxima posible y una ganancia indeterminada. Por eso es que la opcin tiene un precio, pero no s. Pregunta 3: En la pregunta 3 es hacer perfiles de rendimiento Hice los dos primeros pero vi que los dems son iguales estn muy fciles- y ya tengo mucho sueo. Si quiere los hace ud :P y yo les echo un vistazo. Igual le mando los 2 primeros, para que vea como yo los iba haciendo: