Captulo 1 Fundamentos de ingeniera econmica Soluciones a los ejercicios del final de captulo Problemas 1.

.1 Un factor tangible es bastante fcil de cuantificar, pero un factor intangible no lo es. 1.2 En el anlisis de ingeniera econmica, tres clculos son esenciales: el monto de los flujos de caja involucrados, el tiempo en que ocurren y la tasa de inters. 1.3 Los siete pasos son (1) Entender el problema, (2) Reunir informacin, (3) Definir alternativas, (4) Identificar los criterios, (5) Evaluar las alternativas, (6) Seleccionar la mejor alternativa y (7) Implementar la solucin. 1.4 Las medidas de valor son: (1) Valor presente, (2) Valor anual, (3) Valor futuro, (4) Relacin beneficio/costo, (5) Tasa de rendimiento y (6) Costo capitalizado. 1.5 Los atributos no econmicos que pueden usarse en el proceso de toma de decisiones incluyen: sociales, del medio ambiente, legales, polticos, personales, etctera. 1.6 Si se elige la alternativa de no hacer nada, la situacin queda como en el presente. 1.7 Tasa de inters = 2.25 2.0 * 100 2.0 = 12.5%

1.8 Beneficio = 6 000 000 (0.32) = $1 920 000 1.9 1 600 000 = P + P (0.12) 1.12P = 1 600 000 P = $1 428 571 1.10 Beneficios distribuibles = 40 000 000 (0.25) = $10 000 000 1.11 (a) Monto futuro equivalente = 10 000 + 10 000 (0.10) = $11 000 (b) Monto pasado equivalente = 10 000 1.10 = $9 090.91

Captulo 1

-1-

1.12 Costo futuro equivalente = 14 500(1.12) = $16 240 La compaa debera comprar el ao prximo. 1.13 Transfiera $40 000 dos aos adelante e iguale a $50 000: 40 000 (1 + i) (1 + i) = 50 000 (1 + i)2 = 50 000 40 000 i = 0.118 = 11.8% 1.14 Suponga un monto de principal de $1 000: Monto compuesto en 3 aos = 1 000 (1 + 0.05)3 = $1 157.63 Monto simple en 3 aos = 1 000 + 1 000 (0.06)(3) = $1 180 La oferta de inters simple es mejor. 1.15 (a) 500 000 (i)(5) = 900 000 i = 36% anual de inters simple (b) 500 000 (1 + i)5 = 900 000 i = 0.1247 = 12.47% anual de inters compuesto 1.16 100 000 + 100 000 (0.10)(n) = 200 000 n = 10 aos 1.17 (a) P + P (0.10)(16) = 300 000 2.6 P = 300 000 P = $115 385 (b) P (1 + 0.10)16 = 300 000 P = $65 289 1.18 Bajo cualquiera de los convenios, la compaa adeudara $40 000 de inters cada ao y luego devolvera los $400 000 al final de ao 3. As no habra diferencia en el monto total reintegrado puesto que no hay inters acumulado cada ao sobre el inters adeudado.

Captulo 1

-2-

1.19 (a) Inters simple del monto total = 1 750 000 (0.10)(5) = $875 000 Inters compuesto del monto total adeudado = 1 750 000 (1 + 0.08)4 = $2 380 856 Inters total = 2 380 856 1 750 000 = $630 856 (b) La compaa debera esperar 1 ao. 1.20 Los smbolos incluidos son los siguientes: P = P; F = 2P; n = 5, i = ? 1.21 Los smbolos son: P = ?, F = $50 000; n = 3; i = 15% 1.22 (a) FV(i%,n,A,P) para encontrar el valor futuro, F. (b) IRR(primera_celda:ltima_celda) encuentra la tasa de inters compuesto, i. (c) PMT(i%,n,P,F) encuentra el valor peridico semejante, A. (d) PV(i%,n,A,F) encuentra el valor presente, P. 1.23 Los smbolos y sus valores son los siguientes: (a) F = ?; i = 8%; n = 10; A = $2 000; P = $10 000 (b) A = ?; i = 12%; n = 30; P = $16 000; F = 0 (c) P = ?; i = 9%, n = 15; A = $1 000; F = $700 1.24 Los smbolos de Excel y sus correspondientes smbolos de ingeniera econmica son los siguientes: (a) FV = F (b) PMT = A (c) NPER = n (d) IRR = i (e) PV = P

1.25 Para funciones incluidas en Excel, un parmetro que no aplica se puede dejar en blanco cuando no es interior. Por ej., Si no se incluye F cuando se usa la funcin PMT para resolver un problema particular, se puede dejar en blanco porque es la funcin final. Cuando la funcin no incluida es interior (como la P en la funcin PMT), se debe poner una coma en su lugar. 1.26 Ejemplos de inversiones seguras son: cuentas de ahorros, certificados de depsito, bonos del gobierno, etc. Ejemplos de inversiones de riesgo son: bonos basura, pequeas empresas en su inicio, y la idea de algn pariente para "hacerse ricos pronto". 1.27 (a) La financiacin por venta de participacin puede provenir de: efectivo en caja, venta de acciones o beneficios retenidos. (b) La financiacin de deuda puede provenir de bonos, prstamos, hipotecas, capital de riesgo, etc.
Captulo 1 -3-

1.28 De menor a mayor rendimiento, tenemos: tasa de rendimiento en inversin segura, tasa de rendimiento mnima atractiva, costo de capital, tasa de rendimiento de una inversin. 1.29 Calcule el promedio ponderado de costo de capital y hgalo igual a MARR. Seleccione proyectos con una tasa de rendimiento mayor que este nmero. WACC = (0.35)(16%) + (0.65)(9%) = 11.45% MARR = 11.45% Seleccione los dos ltimos proyectos; rendimientos de 14% y 19% 1.30 La convencin del final del periodo significa que se supone que los flujos de caja han ocurrido al final del periodo de inters en el cual se efectuaron. 1.31 La diferencia entre entradas y salidas de efectivo se conoce como flujo neto de caja. 1.32 (a) El prestatario recive el dinero en enero y abril; flujos de caja positivos. Todos los dems son negativos. (b) El banco paga el dinero en enero y abril; flujos de caja negativos. Todos los dems son positivos. Perspectiva____ Mes Prestatario Banco Enero $1 000 $-1 000 Febrero -100 100 Marzo -100 100 Abril 400 -400 Mayo -150 150 Junio -150 150 Julio -1 650 1 650 1.33 El diagrama de flujo de caja es: F=? $3000 0 1 2 3 4 5 i = 10% $10 000 Ao

Captulo 1

-4-

1.34 i = 20% P=? 0 1 2 3 4 5 6 7 Ao $8 000 $50 000 1.35 F=? i = 8% 1 0 2 14 15

$20 000 1.36 Tiempo en que se duplica = 72/9 = 8 aos 1.37 Tiempo en que se duplica = 72 8 = 9 aos Tiempo en que se cuadruplica = (9)(2) = 18 aos 1.38 5 = 72/i i = 72/5 = 14.4% anual 1.39 La cuenta de retiro debe cuadruplicar su valor antes que usted se jubile, en 20 aos. O sea, que debe duplicarse cada 10 aos. La tasa de inters estimada requerida es: i = 72/10 = 7.2% anual

Captulo 1

-5-

Soluciones del repaso (FE) 1.40 La respuesta es (b) 1.41 Sea P el monto inicial de dinero. Despus, resuelva para F = 2P: 2P = P + P (0.10)(n) P = P (0.10)(n) n = 1/0.10 = 10 aos La respuesta es (c) 1.42 F = 10 000 (1 + 0.10)2 = $12 100 La respuesta es (d) 1.43 i = 72 6 = 12% La respuesta es (d) 1.44 La respuesta es (c) Solucin al ejercicio ampliado F=? 1. 0 1 2 $500 $9 000 F = [{[9 000(1.08) 500] (1.08)} 500] (1.08) + (2 000500) = $10 960.60 o F = 9 000(F/P,8%,3) 500(F/A,8%,3) + 2 000 3 $500 $2 000 4 $500

Captulo 1

-6-

2. La hoja de clculo usa la funcin FV como se ve en la barra de frmulas. F = $10 960.61

3. F = [{[9 000(1.08) 300] (1.08)} 500] (1.08) + (2 000 1 000) = $11 227.33 El cambio es 2.02%. El mayor cargo por mantenimiento se hace en el ltimo ao y, por lo tanto, no se acumula inters compuesto sobre l. 4. El mtodo ms rpido es usar la funcin de la hoja de clculo: FV(12.32%,3,500,9 000) + 2 000 Muestra la respuesta: F = $12 445.43 Solucin al estudio de caso No hay una respuesta definitiva para los ejercicios de estudio de caso. A continuacin slo se presentan algunos ejemplos. 1. Los primeros cuatro pasos son: Definir el objetivo, reunir informacin, dar definiciones y estimaciones alternativas, y establecer criterios para la toma de decisiones.

Captulo 1

-7-

Objetivo: Seleccionar la alternativa ms econmica que, adems, llene requisitos como: ndice de produccin, especificaciones de calidad, habilidad de manufactura para especificaciones de diseo, etc. Informacin: Cada alternativa debe estimar la vida til (por ejemplo, 10 aos), AOC y otros costos (p.ej., capacitacin), costo inicial, cualquier valor residual y el MARR. Se debe abordar la cuestin referente a la deuda contra el capital social en acciones, especialmente si se requieren ms de $5 millones. Alternativas: Tanto para A como para B, algunos de los datos necesarios para realizar un anlisis son: P y S deben calcularse. AOC igual a aproximadamente 8% de P debe verificarse. Deben llevarse a cabo los clculos del costo de capacitacin y otros (anuales, peridicos, de una sola vez). Confirmar n = 10 aos para la vida til de A y B. MARR probablemente estar en el rango de 15% a 18% anual. Criterios: Puede usar cualquier valor presente o anual para elegir entre A y B. 2. Considere estos aspectos y otros semejantes: Dsponibilidad de capital de emprstito y costo La competencia y la magnitud de la participacin en el mercado requerida Seguridad de los empleados en contacto con los plsticos utilizados en el proceso 3. Con la adicin de C, ahora se trata de tomar una decisin de elaborar o comprar. Los clculos econmicos necesarios son: Costo del convenio de arrendamiento o costo unitario, lo que est cotizado. Monto del convenio y tiempo durante el cual estar disponible. Algunos factores no econmicos pueden ser: Garanta de que se dispondr del tiempo necesario. Compatibilidad con el equipo y los diseos actuales. Si la compaa est lista para entrar al mercado ahora o ms tarde.

Captulo 1

-8-