Schulz S.A. Companhia Aberta CNPJ/MF n 84.693.183/0001-68 RELATRIO DE ADMINISTRAO 2008 Senhores Acionistas, A Administrao da Schulz S.A.

(Schulz), em observncia aos preceitos legais, submete apreciao de V.Sas. os fatos e eventos relevantes do ano, acompanhados das Demonstraes Financeiras relativas ao perodo encerrado em 31 de dezembro de 2008. Mensagem da Administrao No ano de 2008 mantivemos nosso bom desempenho operacional em linha com a programao de produo e vendas em nossas duas divises de negcios Automotiva e Compressores alcanando uma receita bruta de R$ 614,0 milhes, valor 23,2% superior aos R$ 498,4 milhes obtidos em 2007. Esse crescimento deve-se, principalmente, ao aumento das receitas no mercado interno, resultado da maturao do business plan iniciado em 2007. A receita com exportaes tambm cresceu (16,7%) em funo dos investimentos realizados pela Schulz nos ltimos anos, que permitiram aumentar as vendas de itens de maior valor agregado. O destaque do ano foi o lucro operacional bruto da Companhia, que cresceu 35,5% em 2008 na comparao com o ano anterior, alcanando R$ 160,4 milhes. No aspecto financeiro, porm, sentimos os efeitos da crise financeira mundial e da forte desvalorizao cambial a partir do final do terceiro trimestre, agravando-se nos ltimos meses de 2008. Essas causas macroeconmicas impactaram fortemente nossas despesas financeiras e outras despesas operacionais, gerando um resultado operacional lquido

negativo

de

R$

13,1

milhes.

Conscientes dos efeitos da crise internacional e da instabilidade do mercado, continuamos ajustando nossa estrutura operacional e nossos custos, com absoluta agilidade de deciso, buscando o equilbrio necessrio para o atual contexto nacional e internacional, com vistas ao melhor resultado para os nossos acionistas. Apesar da turbulncia econmica, nossa posio no mercado permanece forte, com oportunidades de crescimento e consolidao, alm de estarmos colhendo os frutos dos investimentos realizados at o momento. Perfil Corporativo A Schulz S.A., por meio da Diviso Automotiva e da Diviso Compressores, produz e comercializa peas e componentes para a indstria automotiva pesada e compressores de ar para uso industrial, profissional e domstico. Localizado em Joinville (SC), seu parque industrial est equipado segundo padres mundiais de tecnologia, com instalaes certificadas conforme normas ambientais e de gesto da qualidade, tanto no segmento da Diviso Automotiva como da Diviso Compressores. A Companhia tambm conta com uma atuante equipe de pesquisa e desenvolvimento, alm de precisos sistemas de controle de qualidade para garantir a evoluo contnua dos processos produtivos, da tecnologia empregada e da qualidade dos produtos. Com uma gesto orientada para o aumento da produtividade e eliminao de desperdcios, a Schulz foca sua produo em peas automotivas de alto valor agregado, assim como na linha de compressores de ar. Esta ltima, na condio de fornecedora mundial de solues para ar comprimido, constituise como a maior linha de produtos nesse segmento na Amrica Latina. Em 2008, com o aquecimento da demanda nos mercados em que atua, a Schulz firmou contratos de longo prazo no Brasil e no exterior e passou a operar 24 horas, seis dias por semana, o que, com alguns ajustes por conta da recesso econmica mundial, devero sustentar os negcios da empresa no atual cenrio. Engenharia A equipe de Pesquisa e Desenvolvimento da Schulz constitui um diferencial

determinante para a qualidade e atualizao contnuas. Seu foco de atuao est na elaborao de estudos e acompanhamento de tendncias tecnolgicas para atender as demandas especficas do mercado e dos clientes. tcnicas Por meio de convnios de troca de conhecimento com vrios so colocadas em prtica em laboratrio prprio. centros tecnolgicos, acadmicos e de design no mundo inteiro, as novas Na Schulz Automotiva, um corpo tcnico altamente qualificado conta com modernas mquinas, ferramentas e recursos extraordinrios de software em 3D para garantir o melhor desenvolvimento dos processos aos clientes. Por ser a lder na fabricao e comercializao de compressores no Brasil, a Diviso Compressores antecipa tendncias tecnolgicas com o apoio de uma equipe multidisciplinar que utiliza as mais avanadas ferramentas de projetos auxiliados no por computadores assegurando e softwares e (CAD/CAM/CAE) agilidade no disponveis mercado, autonomia

atendimento s necessidades do mercado. Controle de qualidade Os produtos Schulz so reconhecidos pela alta confiabilidade. Para assegurar os padres globais de qualidade em seus produtos, a Companhia controla os processos de todo o ciclo produtivo, desde a seleo de fornecedores, com testes nas matrias-primas, at a finalizao, com rigorosas verificaes de segurana, desempenho e durabilidade, seguindo todas as normas e regulamentaes existentes. A gesto da qualidade da Diviso Automotiva est certificada conforme a Norma ISO/TS 16949:2000 e ISO 14001, e a Diviso Compressores possui certificao ISO 9001:2000, IRAM (Instituto Argentino de Normalizao e Certificao), UL (Underwriters Laboratories, Inc.) e ASME (American Society of Mechanical Engineers).

Premiaes e reconhecimentos Em 2008, a Diviso Automotiva recebeu as seguintes premiaes e reconhecimentos: ArvinMeritor: o Certificado Q-ArM reconhece o desempenho de fornecedores que atenderam s expectativas da ArvinMeritor

Sistemas Automotivos quanto aos requisitos de Qualidade, Logstica e Comercial. Mercedes-Benz: com o Prmio Integrao, que um dos maiores destaques do setor automotivo brasileiro. A Schulz foi condecorada na categoria racionalizao devido ao esforo em conjunto com a Mercedes-Benz no desenvolvimento de alternativas que eliminam etapas de produo, reduzindo custos e prazos sem comprometer as especificaes de qualidade do produto. John Deere Brasil: o reconhecimento como fornecedor parceiro em desenvolvimento de produtos locais. ZF 50 anos: a homenagem foi concedida pela ZF, um dos lderes mundiais em sistemas de transmisso e tecnologia de chassis.

Negcios Diviso Automotiva Produz e fornece solues em componentes e conjuntos automotivos e mecnicos para o setor automotivo pesado, tendo como principais clientes importantes fabricantes e montadoras de veculos pesados, como caminhes, nibus, pick-ups LCVs, mquinas agrcolas, tratores, entre outros. Com forte representao da empresa no mercado externo, a Diviso foi responsvel em 2008 por 75% da receita de exportaes consolidada da Schulz, em comparao aos 70% de 2007. Diviso Compressores Produz e fornece compressores de ar de pisto, de parafuso e de diafragma, com as mais diversas aplicaes no mercado nacional e internacional. Reconhecidos como produtos da mais alta confiabilidade desenvolvidos com tecnologia focada em eficcia, eficincia, segurana e menor custo benefcio, os compressores so destinados s indstrias, a servios e hobby. Rede de atendimento

A Schulz possui uma estrutura de produo e logstica totalmente integrada, permitindo mais agilidade e economia no recebimento de matrias-primas e na entrega das peas acabadas. A Companhia mantm, a maior rede de assistncia tcnica conhecida no mundo, com cerca de 400 assistentes em 475 pontos de assistncia tcnica no Brasil e no exterior, com avanado sistema eletrnico de comunicao. Desempenho Econmico e Financeiro Receita Operacional Bruta A receita operacional bruta da Schulz em 2008 totalizou R$ 614,0 milhes, valor 23,2% superior aos R$ 498,4 milhes obtidos em 2007. O crescimento da receita resultado do incio da maturao do busines plan iniciado em 2007 e que visa ampliar a participao da Schulz no mercado de atuao da Diviso Automotiva que, apesar da atual recesso, ainda bastante expressivo. A receita com exportaes, que totalizou U$ 57,4 milhes valor 16,7% superior ao obtido em 2007-, apresentou evoluo de 24,4% na Diviso Automotiva e permaneceu praticamente estvel na Diviso Compressores. O crescimento das vendas ao exterior na Diviso Automotiva reflexo dos investimentos realizados pela Schulz nos ltimos anos e que permitiram mudana no mix dos produtos para ofertas de maior valor agregado, gerando oportunidades de crescimento tanto no mercado interno como no externo, ainda que o cenrio apresente situao adversa. Custo dos Produtos Vendidos O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 332,6 milhes em 2008, valor 18,2% superior ao montante somado em 2007. Esse crescimento ficou abaixo da evoluo do faturamento bruto de 23,2% em relao ao mesmo perodo de anlise comparativa. Lucro Operacional Bruto Como resultado dos fatores apresentados, o lucro operacional bruto atingiu em 2008 R$ 160,4 milhes, valor 35,5% superior aos R$ 118,4 milhes obtidos em 2007.

Despesas Operacionais As despesas operacionais, compostas principalmente pelas despesas com vendas, cresceram 19,5%, valor inferior ao crescimento da receita operacional bruta, totalizando R$ 78,8 milhes. Despesas Administrativas As despesas administrativas apresentaram reduo de 7,8%, totalizando R$ 17,5 milhes em 2008, em comparao com R$ 19,0 milhes em 2007. A diminuio reflete o foco da gesto em otimizar os processos administrativos para apoiar as demais divises operacionais. Despesas com Vendas As despesas com vendas somaram R$ 63,2 milhes em 2008, elevao de 35,3% quando comparadas com os R$ 46,7 milhes obtidos em 2007. Alm de seguir o crescimento da receita bruta, esse aumento decorrente do forte efeito da reestruturao da rea comercial, mas ainda no concluda, que passou a contar com mais vendedores prprios, dentro de uma diviso do mercado mais eficiente; das verbas rescisrias de representantes e das participaes em diversas feiras no exterior e no mercado nacional. Resultado operacional lquido antes do resultado financeiro

Como efeito do exposto, em 2008 a Schulz obteve resultado operacional lquido positivo de R$ 81,6 milhes antes do resultado financeiro, valor 55,6% superior aos R$ 52,4 milhes totalizados em 2007. Resultado financeiro lquido O resultado financeiro lquido da Schulz em 2008 foi negativo em R$ 98,0 milhes, basicamente decorrente das despesas financeiras ocasionadas pela desvalorizao da moeda brasileira. Receitas financeiras As receitas financeiras da Companhia apresentaram crescimento de 70,7% em 2008, totalizando R$ 51,3 milhes. Despesas financeiras

As despesas financeiras apresentaram crescimento de 259,0% e totalizaram R$ 149,3 milhes em 2008. O aumento decorrente do efeito negativo da desvalorizao cambial sobre as operaes de emprstimos, financiamentos e derivativos contratados em moedas estrangeiras. Vale ressaltar que esse resultado praticamente no teve efeito expressivo no caixa da Companhia pois sua maioria referente proviso sobre dvidas em moeda estrangeira (dlar), que tem parte importante dos seus vencimentos no longo prazo e cuja parcela de curto prazo est adequada s exportaes e gerao de caixa operacional. Derivativos e riscos associados At 31 de dezembro de 2008, a Schulz realizou operaes com

caractersticas de instrumentos financeiros derivativos na forma definida pela deliberao CVM n 550 de 17 de outubro de 2008, com propsito de proteo de seus ativos e passivos contra a variao cambial (hedge) e reduo do custo da dvida bancria. Os efeitos, os ajustes, os pagamentos e a atual situao esto divulgados na nota explicativa 11. Resultado operacional lquido aps o resultado financeiro Em conseqncia dos efeitos das despesas financeiras acima descritas, o resultado operacional da Schulz foi negativo em R$ 16,3 milhes. EBITDA O EBITDA totalizou R$ 104,6 milhes em 2008, com margem EBITDA de 21,2%, crescimento de 52,9% em relao aos R$ 68,4 milhes obtidos em 2007, o que atesta o bom desempenho operacional do exerccio, apesar do ltimo trimestre ter sido abaixo do projetado para o oramento ao ano em anlise.

Endividamento A dvida bruta da Schulz ao final de 2008 somava R$ 270,4 milhes. Desse total, R$ 91,6 milhes, ou 34%, tm vencimento no curto prazo e R$ 178,8 milhes, que correspondem a 66%, so de longo prazo, com vencimento at 2018 (ver nota explicativa 10).

Desse total, o endividamento em moeda estrangeira soma US$ 63,4 milhes, sendo US$ 45,7 milhes com vencimentos em at 2015 e US$ 17,7 com pagamentos no curto prazo, conforme demonstra a nota explicativa 10. Resultado Lquido Em 2008, A Schulz apresentou um resultado lquido negativo de R$ 13,1 milhes, em comparao com lucro lquido de R$ 28,6 milhes atingido em 2007. O resultado negativo se deve basicamente s despesas financeiras oriundas da desvalorizao da moeda brasileira frente ao dlar, mas que no ocasionaram efeito direto no caixa da Companhia. No ltimo trimestre, o

efeito espera

da

desvalorizao esses

foi

de no

22%

sobre

uma

base

de

dvida sua

desbalanceada com as exportaes realizadas no mesmo perodo. A Schulz reverter efeitos prximo exerccio, utilizando capacidade de gerao de lucro e caixa operacional para neutralizar os efeitos financeiros provisionados. Investimentos Os investimentos realizados pela Schulz em 2008 totalizaram R$

63,9milhes e foram destinados prioritariamente Diviso Automotiva, seguindo o planejamento estratgico e de acordo com a demanda do mercado de atuao. Esse valor complementa os R$ 206,5 milhes investidos desde 2006 em mquinas, equipamentos, fornos de fundio de ltima gerao e expanso da rea construda, assim como no desenvolvimento de novos produtos para a Diviso Compressores. Fluxo de caixa A gerao de caixa foi considerada adequada durante o exerccio de 2008, considerando os efeitos cambiais. No encerramento do ano, as disponibilidades totalizavam R$ 21,7 milhes representados na forma de aplicaes financeiras, alm de outros US$ 11 milhes de cambiais livres, inclusas no contas a receber. Recursos Humanos A Schulz encerrou o ano de 2008 com 2.129 colaboradores, garantido a eles benefcios importantes, destacam-se o plano de sade extensivo ao cnjuge e filhos menores de 18 anos, vale alimentao, vale transporte e convnio com farmcias. A Companhia incentiva o desenvolvimento dos funcionrios por meio de treinamentos voltados ao aprimoramento de capacidades gerenciais, tcnicas e comportamentais. Em 2008, foram realizadas 52.074 horas de treinamentos, com 14.679 participaes e investimentos de R$ 824.734,03. Adicionalmente, a Companhia oferece bolsas de estudos e de idiomas, que somaram aproximadamente R$ 230 mil. Responsabilidade Socioambiental

O sistema de gesto dos negcios da Schulz est voltado para a manuteno da qualidade dos produtos, a valorizao das pessoas sejam funcionrios, clientes ou a comunidade e para a preservao do meio ambiente. A Companhia atende s exigncias da legislao ambiental quanto ao tratamento de resduos em suas instalaes, previsto na Poltica de Qualidade e do Meio Ambiente da empresa, bem como utiliza o Manual de Gesto Ambiental para Fornecedores para atestar a qualidade das matrias-primas quanto preservao ambiental. Entre as aes de responsabilidade socioambiental praticadas pela Schulz, destacam-se: Foco no cliente e direcionamento das atividades de forma a atender seus requisitos; Desenvolvimento das competncias dos colaboradores e implementao de aes para aumentar seu envolvimento, motivao e satisfao; Construo de um relacionamento de benefcios mtuos com fornecedores; Desenvolvimento responsvel dos produtos e processos, com planejamento e implementao de aes que previnam a poluio e considerem a necessidade de preservao dos recursos naturais e de reduo dos impactos ambientais das atividades; Atendimento legislao e aos requisitos ambientais aplicveis; Comunicao com as partes interessadas sobre as aes e resultados relevantes referentes gesto ambiental; Promoo da conscientizao ambiental na cadeia produtiva e entre os stakeholders. As medidas socioambientais da Schulz, bem como seus resultados, so monitorados periodicamente por empresas independentes como forma de avaliar a eficincia das aes adotadas na preservao do ambiente interno e externo, alm de identificar novas demandas dessa natureza. Perspectivas A Schulz mantm-se comprometida com o crescimento dos negcios e com

a gerao de valor. Embora em um cenrio adverso, a Companhia est focada em aprimorar a qualidade de seus produtos, incrementar a produtividade e aumentar as vendas, avaliando permanentemente e criteriosamente as oportunidades de ganhos com reduo de custos de toda ordem, de forma a manter as margens adequada em qualquer cenrio econmico. Neste momento, j possvel observar no segmento de atuao da Schulz uma retomada gradual de vendas e de novas oportunidades, principalmente no segmento da Diviso Automotiva, setor consideravelmente afetado desde outubro de 2008. Agradecimentos A Schulz agradece mais uma vez a todos aqueles que participaram, direta ou indiretamente, do seu crescimento acionistas, colaboradores, clientes, fornecedores e instituies financeiras, e reitera o compromisso com o desempenho rentvel e sustentvel.