Conjoncture de lindustrie franaise au printemps 2012 --D.

Ferrand Directeur Gnral de Coe-Rexecode

Jeudi 15 mars 2012

Les 5 traits marquants de la conjoncture industrielle

1. Lactivit industrielle a flchi en France (- 1,6 % depuis aot dernier), comme en Europe, durant la seconde partie de 2011. Ce flchissement parat interrompu. 2. Une substitution des moteurs de la croissance sest opre en 2011 : La demande finale de produits industriels a moins t tire par la consommation et plus par les commandes dentreprises.

3. Les projets dinvestissement de lindustrie restent favorables de mme que les perspectives dembauche.
4. La comptitivit reste en dfaut. Les pertes de parts de marchs sont toutefois moins significatives que par le pass. 5. La situation financire des entreprises sest amliore. Le niveau des marges reste bas.

15 mars 2012- 2

Lactivit industrielle

15 mars 2012- 3

La production industrielle mondiale a fait preuve dhsitations courant 2011. Elle parat se redresser.

Production industriel e mondiale

130
50 pays - 2005=100

120

Etats-Unis, Canada, Mexique, UE 27, Norvge, Turquie, Japon, Core du Sud, Malaisie, Inde, Philippines, Taiwan, Thailande, Chine, Singapour, Indonsie, Afrique du sud, Russie, Argentine, Brsil, Chili, Colombie, Venezuela, Prou.

110

100

90

3,5 % sur un an en dcembre 2011 2,2 % lan sur les trois derniers mois

80 2000
Source: Calcul Coe-Rexecode 1

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012
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15 mars 2012- 4

LEurope et la France restent pour linstant lcart de ce mouvement de redressement.

I n dic es de la pr oduct io n de l'in dust r ie man uf act ur i r e

115

moyenne mobile sur 3 mois, 2005 = 100

113,4 en janvier 2012

105

3,2 % sur un an

95

101,0 en janvier 1,0 % sur un an

85

Zone euro France Allemagne

92,1 en janvier 2012 0,6 % sur un an

75 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Sources : INSEE, Eurostat, Statistisches BundesAm t

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15 mars 2012- 5

Le climat des affaires dans lindustrie europenne et franaise a toutefois cess de se dgrader.

I n dic es syn t h t iq ues de l'e n qu t e men e aupr s des dir ect eur s d'a chat dan s le sect eur in dust r ie l
3

Indices du climat des affaires centrs et rduits

Zone euro France

Dernier point connu : fvrier 2012

-1

-2

-3

-4 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Source : Enqute PM I (M arkit) Les indices sont com pars leur m oyenne de longue priode et corrigs par leur cart-type

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15 mars 2012- 6

La demande de produits industriels

15 mars 2012- 7

La consommation de produits manufacturs par les mnages na quasiment pas progress en 2011.

Fr an ce : A chat s de pr oduit s man uf act ur s par le s m n ages ( en volu me)

40

(milliards d'euros aux prix de l'anne prcdente, mm/3 mois)

38

-1,8 % sur un an en janvier 2012 0,1 % lan sur trois mois

36

34

32

30 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Source : INSEE

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15 mars 2012- 8

Linvestissement en produits industriels poursuit son redressement.

Fr an ce : I n vest is semen t pr oduct if en pr oduit s in dust r ie ls man uf act ur ie r s
Investissement des socits non financires en l'ensemble des produits industriels manufacturiers (en milliards d'euros l'an, volume aux prix de l'anne prcdente)

90

80

70

6,3 % sur un an au 4me trimestre 2011 9,7 % lan (T4 / T3)

60 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Source : INSEE, Comptes nationaux trimestriels

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15 mars 2012- 9

Les exportations industrielles ont dpass leur point haut davant la rcession de 2008-2009.
Fr an ce : E xpor t at io n s de pr oduit s in dust r ie ls ( en vale ur )
36

Exportations FAB - (milliards d'euros, m.m / 3 mois)

33

7,1 % sur un an en janvier 2012 9,1 % lan sur trois mois

30

27

24 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Source : Douanes Ensemble de l'industrie y compris IAA et produits ptroliers raffins

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15 mars 2012- 10

Recul des parts de march lexportation jusqu la mi-2011, mais moins fort que sur la priode 1998-2007.
P ar t des expor t at io n s f r an ais es de mar chan dis es dan s le s expor t at io n s de mar chan dis es des pays de la zon e eur o ( t out es dest in at io n s d'e xpor t at io n con f on dues)
20

moyenne mobile sur 3 mois (en %)

Rappel PDM Allemagne : 29,7 % en 1998, 31,3 % en 2011 PDM France : 16,7 % en 1998, 13 % en 2011

18

16

14

De 1998 2007 : -0,4 point de part de march par an

De 2007 2011 : -0,15 point de part de march par an

12 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Sources : Douanes nationales

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15 mars 2012- 11

Le creusement du dficit des changes extrieurs de produits industriels est interrompu.

Fr an ce : S old e des chan ges ext r ie ur s de pr oduit s in dust r ie ls ( y compr is chan ges ext r ie ur s de mat r ie l milit air e)
25

Solde FAB- CAF - (milliards d'euros l'an, m.m / 3 mois)

-40,4 milliards deuros en 2011

-25

-26 milliards deuros lan en janvier 2012

-50 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Source : Douanes

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15 mars 2012- 12

Loffre industrielle

25 mars 2011- 13

Linvestissement industriel poursuivrait en 2012 son rebond amorc en 2011.

Fr an ce : I n vest is semen t des en t r epr is es du sect eur in dust r ie l*
50

Ensemble de l'industrie (en milliards d'euros courants)

+ 10 % en 2011
45

+ 7 % pour 2012 attendu en janvier 2012

40

35

30 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Source : INSEE, Com ptes nationaux annuels, rtropolation Coe-Rexecode * Estim ation pour 2010 et 2011 et prvision pour 2012 sur la base de l'enqute investissem ent de janvier 2011

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15 mars 2012- 14

Les effectifs demplois industriels avaient lgrement progress en 2010 et jusque mi 2011. Ils reculent depuis un rythme modr.

Fr an ce : E mplo i t ot al dan s l'in dust r ie ( dir ect et in t r im )

4500

En milliers

3,55 millions de postes au quatrime trimestre 2011 -0,5 % sur un an

4300

-18,6 % depuis 2000

4100

Lemploi industriel (direct + intrim) reprsente environ 22,1 % de lemploi salari des secteurs principalement marchands

3900

3700

3500 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Source : DARES

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15 mars 2012- 15

La situation financire des entreprises industrielles

15 mars 2012- 16

Le montant de lEBE (excdent brut dexploitation) est orient la hausse mais demeure faible.
Fr an ce : E xc den t br ut d'e xplo it at io n de l'in dust r ie man uf act ur i r e
70

en milliards d'euros courants (au taux annuel)

60

50

46,6 milliards deuros lan au troisime trimestre 2011

40

+30,8 % sur un an -28,3 % depuis 2000 LEBE reprsente environ 5,8 % de la valeur de la production de la branche de lindustrie manufacturire

30 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Source : INSEE, Comptes nationaux trimestriels

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15 mars 2012- 17

Le taux de marge dans lindustrie europenne a quasiment retrouv son niveau de 2007 , mais reste encore infrieur de 5 points en France.

P ar t de l'e xc den t br ut d'e xplo it at io n ( + im p t s li s la pr oduct io n ) de l'in dust r ie man uf act ur i r e dan s la vale ur ajo ut e du sect eur
45

EBE, en % de la valeur ajoute de l'industrie manufacturire

Zone euro : 38,3 % en 2011 (37,6 % en 2000)

Allemagne : 34,4 % en 2011 (28 % en 2000)

France : 29,9 % en 2011 (38,4 % en 2000)

40

35

30

25

France Allemagne Zone euro

20 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Source : Eurostat, calculs Coe-Rexecode

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15 mars 2012- 18

Les cours des matires premires repartent la hausse.

Matires premires industr iel es en euros - Janvier 1988=100

300

200

150

Matires premires agricoles Mtaux communs

100 80

60 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

15 mars 2012- 19

Le cot de lheure de travail dans lindustrie manufacturire en France est suprieur celui observ en Allemagne.
Cot salarial horaire en euros Industrie manufacturire 2000 Zone euro * 21.9 Allemagne 28.5 Belgique 28.5 Espagne 15.1 France 24.0 Italie 18.3 Pays-Bas 24.1 Royaume-Uni 23.5 * Zone euro 11 en 2000, 13 en 2004 et Source : Eurostat 2004 2008 Q3 2011 29.6 34.9 40.5 22.0 35.7 26.5 32.0 21.0

25.6 27.7 30.8 33.4 32.3 36.7 17.4 20.3 29.3 33.2 22.2 24.0 28.1 30.3 22.1 21.5 17 depuis 2008

15 mars 2012- 20

Le crdit bancaire au secteur industriel manufacturier se stabilise aprs 3 annes conscutives de recul
Fr an ce : E n cour s du cr dit ban cair e au sect eur in dust r ie l man uf act ur ie r
variation sur un an, en %
Ensemble (mobiliss + mobilisables) Mobiliss

10

-5

0,1 % sur un an en janvier 2012 0,3 % sur un an

-10 2007 Source : Banque de France 2008 2009 2010 2011 2012 Coe-Rexecode

15 mars 2012- 21

Perspectives 2012
1. Lactivit industrielle en France comme en Europe pourrait avoir dpass un point bas.
2. Laffaiblissement de leuro (-7,7 % en taux de change effectif depuis juin) apporte un peu de soutien une comptitivit dfaillante. 3. Lenvironnement extra-europen reste porteur : BRIC

4. Une phase de croissance modeste parat se dessiner mais sur fond dinstabilits rcurrentes (cours des matires premires, nergie, crise de la divergence europenne).
5. Les conditions dune franche reprise ne sont pas encore runies (niveau des marges, difficult daccs au crdit, comptitivit encore fragilise...).

15 mars 2012- 22