8. Importance relative des charges des dettes par rapport la valeur ajoute.

. Numrateurs : ceux sont les charges financires (plus prcisment les charges des dettes). Dnominateurs : 2002 238628 - 52756 -78590 = 107282 2002 341 107282 0.32 % 2003 257913 - 55561 - 92406 = 109946 2003 197 109946 0.18 %

Ventes et prestations - approvisionnement, mses - services & biens divers Rsultats : Ratio Numrateurs Dnominateurs Rsultats en % :

Interprtation : Lorsque lentreprise vend pour 100 , a lui cote 0.32 pour lanne 2002 et 0.18 pour lanne 2003 de charges financires. B. Rentabilit 9. Rentabilit nette des capitaux propres aprs impts. Numrateurs : ceux sont les bnfices des exercices. Dnominateurs : 2002 5000 + 32985 +876 = 38861 2002 11575 38861 29.79 % 2003 5000 + 49606 + 682 = 55288 2003 18780 55288 33.97 %

Capital + rserves + subsides en capital Rsultats : Ratio Numrateurs Dnominateurs Rsultats en % :

Interprtation : Le rendement net des capitaux propres dgag par lentreprise aprs paiement de tous les impts est celui dont bnficie lactionnaire ou lassoci, quelle que soit laffectation du rsultat. Pour 100 de capital risque investi, on a plus ou moins 30 de bnfice pour lanne 2002 et plus ou moins 34 pour lanne 2003. Cette augmentation est une trs bonne chose pour lentreprise.

10. cash-flow/ capitaux propres. Numrateurs : 2002 11575 + 16536 +786 + 36 - 175 - (129) = 28887 2003 18781 + 14011 + (140) + (945) - 231 - (149) = 31625

Bnfice de lexercice +dotations amortissement +rductions de valeur +provisions pour R & C -prlvements sur impts diffrs -transfert aux impts diffrs Rsultats :

Dnominateurs : Ils sont identiques ceux du ratio 9. 2002 28887 38861 74.33 % 2003 31625 55288 57.20 %

Ratio Numrateurs Dnominateurs Rsultats en % :

Interprtation : Avec 100 de capitaux propres, lentreprise a gnr plus ou moins 74 de cash-flow pour lanne 2002 et plus ou moins 57 pour lanne 2003. Nous constatons donc une trs forte diminution. 11. Rentabilit brute de lactif total avant impts et charges des dettes. Numrateurs : 2002 11575 + 341 + 16536 + 786 + 36 + (8351) -175 - (129) = 37579 2003 18781 + 197 + 14011 + (140) + (945) + (8909) - 231 - (149) = 40731

Bnfice de lexercice + charges financires (des dettes) + dotations damortissement + rductions de valeur + provisions pour R & C + impts sur le rsultat - prlvements sur impts diffrs - transfert aux impts diffrs Rsultats :

Dnominateurs : ceux sont les totaux de lactif. 2002 37579 133751 28.10 % 2003 40731 151545 26.88 %

Ratio Numrateurs Dnominateurs Rsultats en % :

Interprtation : Avec 100 de capitaux propres, lentreprise a un cash-flow de 28 pour lanne 2002 et plus ou moins 27 pour lanne 2003. 12. Rentabilit nette de lactif total avant impts et charges des dettes. Numrateurs : 2002 11575 + 341 + 8351 = 20267 2003 18781 + 197 + 8909 = 27887

Bnfice de lexercice +charges financires (des dettes) + impts sur le rsultat Rsultats :

Dnominateurs : ceux sont les totaux de lactif. 2002 20267 133751 15.15 % 2003 27887 151545 18.40 %

Ratio Numrateurs Dnominateurs Rsultats en % :

Interprtation : Avec 100 de capitaux propres, lentreprise a un bnfice de plus ou moins 15 en 2002 et plus ou moins 18 en 2003. C. Structure financire. 13. Liquidit au sens large. Numrateurs : 2002 10275 + 34480 + 39621 + 3390 + 1146 = 88912 2003 10133 + 36732 + 51689 + 2078 + 841 = 101473

Stocks et commandes en cours + crances un an au plus + placements de trsorerie + valeurs disponibles + comptes de rgularisation actif Rsultats : Dnominateurs :

Dettes un an au plus + comptes de rgularisation passif Rsultat :

2002 52485 + 90 = 52575

2003 55046 + 51 = 55097

Ratio Numrateurs Dnominateurs Rsultats :

2002 88912 52575 1.69

2003 101473 55097 1.84

Interprtation : Cest une bonne chose pour lentreprise sachant que pour respecter lquilibre financier, ce ratio doit tre suprieur 1. Or, nous constatons que ce ratio augmente de lanne 2002 lanne 2003. 14. Liquidit au sens strict. Numrateurs : 2002 34480 + 39621 + 3390 = 77491 2003 36732 + 51189 + 2078 = 89999

Crances un an au plus + placements de trsorerie + valeurs disponibles Rsultats :

Dnominateurs : Ceux sont les dettes un an au plus. 2002 77491 52485 1.48 2003 89999 55046 1.63

Ratio Numrateurs Dnominateurs Rsultats :

Interprtation : La norme de ce ratio se situe entre 0.5 et 1. Or, dans cette entreprise, ce ratio tant dj suprieur la norme en 2002, augmente en 2003. Ce qui nest pas une bonne affaire pour lentreprise. Elle dispose donc de trop de liquidit pour faire face ses dettes court terme. Mais il vaut mieux de trop que de trop peu.