02084-2 Magnesita Refratários S/a 08.684.547/0001-65

SERVIO PBLICO FEDERAL CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS ITR - Informaes Trimestrais EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS Legislao
Societria Data-Base - 30/06/2011
02084-2 MAGNESITA REFRATRIOS S/A
08.684.547/0001-65
06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS (Expressas em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma)
Contexto operacional A Magnesita Refratrios S.A. (a Companhia ou Magnesita), controlada por meio de veculos de investimentos da GP Investments, Ltd., do Grupo Rhne e da Gvea Investimentos, uma companhia aberta listada no Novo Mercado da BM&F BOVESPA que, juntamente com suas controladas localizadas na Amrica do Sul, Amrica do Norte, Europa e sia, dedica-se, principalmente, fabricao de refratrios, produto essencial nos processos que utilizam temperaturas elevadas. Seus produtos so constitudos a base de Magnesita ou dolomita e apresentam-se nas mais variadas formas, sendo as principais: tijolos, massas, argamassas e concretos. Aproveitando a sinergia com os clientes, a Companhia ainda presta servios de manuteno eletromecnica. Alm da planta situada em Contagem, MG, Brasil (sede da Companhia), a Companhia possui plantas para produo de materiais refratrios atravs das seguintes controladas e participaes em conjunto: Magnesita Insider Refratrios Ltda. - Brasil Refractarios Argentinos S.A.I.C.y M - Argentina Magnesita Refractories Company - Estados Unidos Magnesita Refractories GmbH - Alemanha Magnesita Refractories S.C.S. - Frana Magnesita Resource (Anhui) Co. Ltd. - China Shanxi LWB Taigang Refractories Company Ltd. - China Sinterco S.A. - Blgica Krosaki Magnesita Refractories LLC - Estados Unidos Magnesita Envoy Asia Ltd. - Taiwan
Alm destas controladas, a Companhia possui outras controladas, diretas e indiretas, holdings, comerciais, de minerao ou no-operacionais, que compem as demonstraes financeiras consolidadas (Grupo Magnesita ou Grupo). 2 Aprovao das informaes trimestrais As presentes informaes trimestrais foram aprovadas pelo Conselho de Administrao da Companhia em 09 de agosto de 2011.
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SERVIO PBLICO FEDERAL CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS ITR - Informaes Trimestrais EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS Legislao Societria Data-Base - 30/06/2011
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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS
Base de preparao e apresentao das informaes trimestrais As informaes trimestrais da controladora e do consolidado da Companhia para os perodos de trs e seis meses findos em 30 de junho 2011 foram elaboradas e esto sendo apresentadas em conformidade com as prticas contbeis adotadas no Brasil, que compreendem as disposies da Lei das Sociedades por Aes, os pronunciamentos emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC e as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios - CVM, bem como de acordo com as normas internacionais de relatrios financeiros (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB, exceto pela avaliao dos investimentos em controladas pelo mtodo de equivalncia patrimonial para as informaes trimestrais da controladora. As informaes trimestrais da Companhia para os perodos de trs e seis meses findos em 30 de junho de 2011 foram elaboradas em conformidade com o pronunciamento tcnico CPC 21 - Demonstrao Intermediria e IAS 34 - Interim Financial Reporting (consolidado). Essas informaes contbeis intermedirias devem ser lidas juntamente com as demonstraes financeiras da Companhia do exerccio findo em 31 de dezembro de 2010. A partir de 1 de janeiro de 2011, passaram a vigorar os seguintes pronunciamentos e interpretaes: IAS 24 - Exigncias de Divulgao para Entidades Estatais e Definio de Parte relacionada (Revisada); IFRIC 14 - Pagamentos Antecipados de um Requisito de Financiamento Mnimo; e IFRIC 19 - Extino de Passivos Financeiros com Instrumentos de Capital. As adoes destes pronunciamentos e interpretaes no impactaram as informaes trimestrais de 30 de junho de 2011. Em relao ao pronunciamento IFRS 9 Instrumentos Financeiros - Classificao e Mensurao, que passa a vigorar para exerccios fiscais iniciados a partir de 1 de janeiro de 2013, a Companhia espera que a adoo deste pronunciamento no tenha impacto significativo em suas demonstraes financeiras e informaes trimestrais.
Prticas contbeis e estimativas e julgamentos contbeis crticos As polticas contbeis aplicadas nestas informaes contbeis intermedirias so consistentes com as polticas descritas na Nota explicativa 3 das demonstraes financeiras da Companhia do exerccio findo em 31 de dezembro de 2010, arquivadas na CVM. As polticas contbeis foram aplicadas de maneira uniforme em todos os perodos apresentados, exceto quando indicado de outra forma. As estimativas e os julgamentos contbeis crticos utilizados na elaborao destas informaes contbeis intermedirias so continuamente avaliados e no apresentam alteraes com relao aqueles descritos na Nota explicativa 4 das demonstraes financeiras da Companhia do exerccio findo em 31 de dezembro de 2010, arquivadas na CVM.
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5 5.1
Gesto de risco financeiro Fatores de risco financeiro As atividades do Grupo Magnesita o expem a diversos riscos financeiros: risco de mercado (incluindo risco de moeda, risco de taxa de juros de valor justo e risco de taxa de juros de fluxo de caixa), risco de crdito e risco de liquidez. O programa de gesto de risco global do Grupo se concentra na imprevisibilidade dos mercados financeiros e busca minimizar potenciais efeitos adversos no desempenho financeiro do Grupo Magnesita. O Grupo Magnesita utiliza instrumentos financeiros derivativos para proteger certas exposies a risco. A gesto de risco realizada pela tesouraria central da Companhia, segundo as polticas aprovadas pelo Conselho de Administrao. A tesouraria da Companhia identifica, avalia e protege a Companhia contra eventuais riscos financeiros em cooperao com as unidades operacionais do Grupo Magnesita. O Conselho de Administrao estabelece normas e polticas, por escrito, para a gesto de risco global, bem como para reas especficas, como risco cambial, risco de taxa de juros, risco de crdito, uso de instrumentos financeiros derivativos e no-derivativos e investimento de excedentes de caixa. a. Poltica de utilizao dos instrumentos financeiros
Os instrumentos financeiros da Companhia e de suas controladas encontram-se registrados em contas patrimoniais em 30 de junho de 2011 e em 31 de dezembro de 2010. A Companhia adota uma poltica responsvel de gesto de seus ativos e passivos financeiros, cujo acompanhamento feito sistematicamente pelo Conselho de Administrao. A referida poltica tem o objetivo de: (i) manter a liquidez desejada, (ii) definir nvel de concentrao de suas operaes, e (iii) controlar grau de exposio aos riscos do mercado financeiro. A Companhia realiza operaes de derivativos visando sempre proteger seus passivos financeiros e reduzir sua exposio cambial, com o objetivo de evitar o descasamento entre moedas e reduzir a volatilidade em seu fluxo de caixa. A Companhia e suas controladas no possuem contratos de instrumentos financeiros sujeitos a margens de garantia. b. Poltica de gesto de riscos financeiros
A Companhia gerencia seus riscos financeiros como fundamento para sua estratgia de crescimento e de um fluxo de caixa saudvel. O objetivo reduzir a volatilidade do fluxo de caixa, por meio do gerenciamento das taxas de cmbio, taxas de juros e condies de mercado. A gesto de riscos financeiros determinada por meio de norma interna que estabelece as estratgias de gerenciamento de riscos e a poltica de proteo patrimonial, permitindo a realizao de operaes de hedge (proteo) e por meio das decises do Conselho de Administrao. 3
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A Companhia no tem a prtica de efetuar operaes especulativas. Os procedimentos de controles internos da Companhia proporcionam o acompanhamento de forma consolidada dos resultados financeiros e dos impactos no fluxo de caixa. Os principais parmetros utilizados para o gerenciamento desses riscos so: taxas de cmbio, taxas de juros e preos de produtos. As operaes de derivativos so realizadas com instituies financeiras de primeira linha e que so monitoradas regularmente, com avaliao dos limites e exposies de risco de crdito das suas contrapartes. c. Risco de crdito
O risco de crdito administrado corporativamente. O risco de crdito decorre de caixa e equivalentes de caixa, instrumentos financeiros derivativos, depsitos em bancos e instituies financeiras, bem como de exposies de crdito a clientes, incluindo contas a receber em aberto. A poltica de vendas da Companhia e de suas controladas se subordina s normas de crdito fixadas por sua Administrao, que procuram minimizar os eventuais problemas decorrentes da inadimplncia de seus clientes. Este objetivo obtido por meio de uma anlise criteriosa e da seleo de clientes de acordo com sua capacidade de pagamento, ndice de endividamento, balano patrimonial e por meio da diversificao de suas contas a receber (pulverizao do risco). No que diz respeito s aplicaes financeiras e demais investimentos, o Grupo Magnesita tem como poltica trabalhar com instituies de primeira linha. So aceitos somente ttulos e papis de instituies que foram avaliadas por uma agncia de rating conceituada (Moodys, S&P, Fitch) e classificadas com rating mnimo "AA", tanto para aplicaes em instituies brasileiras como estrangeiras. Nenhuma instituio financeira detm, isoladamente, mais de 20% do total das aplicaes financeiras e demais investimentos do Grupo Magnesita, considerando-se o montante total aplicado. d. Risco de liquidez
A Companhia adota uma poltica responsvel de gesto de seus ativos e passivos financeiros, cujo acompanhamento feito sistematicamente pelo Conselho de Administrao. A administrao desses recursos efetuada por meio de estratgias operacionais visando liquidez, rentabilidade e segurana. A poltica envolve uma anlise criteriosa das contrapartes do Grupo Magnesita por meio da anlise das demonstraes financeiras, patrimnio lquido e rating, visando auxiliar a Companhia a manter a liquidez desejada, definir nvel de concentrao de suas operaes, controlar grau de exposio aos riscos do mercado financeiro e pulverizar risco de liquidez.
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A previso do fluxo de caixa elaborada com base no oramento aprovado pelo Conselho de Administrao e posteriores atualizaes. Esta previso leva em considerao, alm de todos os planos operacionais, o plano de captao para suportar os investimentos previstos e todo o cronograma de vencimento da dvida do Grupo Magnesita. Em todo o trabalho, observado o cumprimento de clusulas de covenants e metas internas do nvel de alavancagem. A tesouraria monitora as previses contidas no Fluxo de Caixa Direto da Companhia, diariamente, para assegurar que ela tenha caixa suficiente para atender suas necessidades operacionais, de investimentos e o devido cumprimento de pagamento de suas obrigaes. O excesso de caixa mantido pelas entidades operacionais, alm do saldo exigido para administrao do capital circulante, gerenciado pela tesouraria. A tesouraria investe o excesso de caixa em contas correntes com incidncia de juros, depsitos a prazo, depsitos de curto prazo e ttulos e valores mobilirios, escolhendo instrumentos com vencimentos apropriados ou liquidez suficiente para fornecer margem suficiente conforme determinado pelas previses acima mencionadas. Em 30 de junho de 2011, o Grupo Magnesita mantinha ttulos e valores mobilirios de R$ 649.965 (31 de dezembro de 2010 - R$ 518.159) que se espera gerem prontamente entradas de caixa para administrar o risco de liquidez. e. (i) Riscos de mercado Risco cambial
O Grupo Magnesita atua internacionalmente e est exposto ao risco cambial decorrente de exposies a algumas moedas, principalmente com relao ao dlar dos Estados Unidos, ao iene e ao euro. O risco cambial decorre de ativos e passivos reconhecidos e investimentos lquidos em operaes no exterior. A poltica financeira do Grupo Magnesita destaca que as operaes de derivativos tm como objetivos reduzir custos, diminuir a volatilidade no fluxo de caixa, proteger-se da exposio cambial e evitar o descasamento entre moedas.
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Como medida preventiva e de reduo dos efeitos da variao cambial, a Administrao tem adotado como poltica efetuar operaes de swap e ter ativos vinculados correo cambial, conforme demonstrado a seguir:
Consolidado - 30.06.2011 Em R$ mil Outras moedas
USD Ativos e passivos em moeda estrangeira Caixa e bancos Ttulos e valores mobilirios Contas a receber, lquidas de proviso para riscos de crdito Fornecedores Emprstimos e financiamentos Emisso ttulos de dvida Outros passivos monetrios lquidos no exterior
49.608 93.549 (71.887) (153.290) (606.249) (57.658) (745.927)
58.029 151.886 (81.267) (42.159) (158.257) (71.768)
23.240 652 45.404 (24.389) (22.597) 22.310
Os emprstimos vinculados variao do dlar americano esto suportados por transaes realizadas nos Estados Unidos e Europa, alm de exportaes da Controladora nessa moeda. O excedente foi objeto de contratao de operao de hedge para os riscos de perda cambial. Portanto, a Administrao entende que o risco desta variao cambial est mitigado por tais operaes. Adicionalmente, a Companhia possui controladas no exterior com ativos no-monetrios, no montante equivalente a R$ 1.416.724 expressos substancialmente em euros e dlar, cuja eventual desvalorizao no provocar efeitos no caixa. (ii) Risco de fluxo de caixa ou valor justo associado com a taxa de juros
O risco de taxa de juros do Grupo Magnesita decorre de emprstimos e financiamentos. Os emprstimos e financiamentos emitidos s taxas variveis expem o Grupo Magnesita ao risco de taxa de juros. Os emprstimos emitidos s taxas fixas expem o Grupo Magnesita ao risco de valor justo associado taxa de juros. A poltica financeira do Grupo Magnesita destaca que as operaes de derivativos tm como objetivos reduzir o risco por meio da substituio de taxas de juros flutuante por taxas de juros fixa ou substituir as taxas de juros baseadas em ndices internacionais por ndices em moeda local. Durante o 2. trimestre de 2011, os emprstimos do Grupo Magnesita s taxas variveis eram mantidos em reais e dlar dos Estados Unidos.
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As taxas de juros contratadas para os emprstimos e financiamentos e ttulos de dvida de longo prazo no passivo circulante e no passivo no circulante podem ser demonstradas conforme abaixo:
Consolidado 30/06/2011 Emprstimos e financiamentos Pr-fixada TJLP CDI Libor 78.719 75.134 797.184 78.719 1.029.756 Ttulos de dvida de longo prazo Pr-fixado 8 7 77 8 100 60.448 75.172 1.089.270 86.168 1.311.058 5 6 83 6 100 11.092 75.134 797.031 78.719 961.976 1 8 83 8 100 10.642 75.172 1.102.534 86.168 1.274.516 1 6 86 7 100 % 31/12/2010 % 30/06/2011 % Controladora 31/12/2010 %
606.249
100
647.569
100
A Companhia no possui instrumentos financeiros derivativos para o gerenciamento de riscos referentes s oscilaes das taxas de emprstimos e financiamentos. 5.2 Gesto de capital Os objetivos do Grupo Magnesita ao administrar seu capital so os de salvaguardar sua capacidade de continuidade para oferecer retorno aos acionistas e benefcios s outras partes interessadas, alm de manter uma estrutura de capital ideal para reduzir esse custo. Para manter ou ajustar a estrutura do capital, a Companhia pode rever a poltica de pagamento de dividendos, devolver capital aos acionistas ou, ainda, emitir novas aes ou vender ativos para reduzir, por exemplo, o nvel de endividamento. O Grupo Magnesita monitora o capital com base no ndice de alavancagem financeira. A dvida lquida, por sua vez, corresponde ao total de emprstimos, financiamentos e ttulos da dvida de longo prazo subtrado o montante de caixa e equivalentes de caixa. O capital total apurado atravs da soma do patrimnio lquido, conforme no balano patrimonial, com a dvida liquida.
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Os ndices de dvida sobre patrimnio lquido podem ser assim demonstrados:

Consolidado 31/12/2010 Controladora 30/06/2011 31/12/2010
30/06/2011 Total dos emprstimos, financiamentos, REFIS e ttulo da dvida de longo prazo Menos: caixa e equivalentes de caixa Dvida lquida Total do Patrimnio Lquido Total do Capital ndice de alavancagem financeira
1.636.005 (781.975) 854.030 2.535.420 3.389.450 25%
1.972.075 (669.516) 1.302.559 2.215.640 3.518.199 37%
963.372 (635.813) 327.559 2.521.074 2.848.633 11%
1.275.912 (518.974) 756.938 2.201.346 2.958.284 26%
5.3
Estimativa do valor justo Pressupe-se que os saldos contbeis das contas a receber de clientes, menos a proviso para perdas, e das contas a pagar aos fornecedores sejam prximos de seus valores justos devido ao seu curto prazo de vencimento. O valor justo dos passivos financeiros, para fins de divulgao, estimado mediante o desconto dos fluxos de caixa contratuais futuros pela taxa de juros vigente no mercado, que est disponvel para o Grupo Magnesita para instrumentos financeiros similares. Para as operaes de swap e NDF, as posies ativas e passivas so calculadas pela Companhia de forma independente, utilizando a metodologia de marcao a mercado de acordo com as taxas praticadas e verificadas em divulgaes do site da BM&F, Broadcast e Bloomberg. No caso de no existir negociao para o prazo do portflio da Companhia, utilizada a metodologia de interpolao para encontrar as taxas referentes aos prazos especficos. Em ambos os casos, calculado o valor presente dos fluxos. A diferena entre os valores a pagar e a receber o valor justo das operaes. Instrumentos financeiros mensurados pelo valor justo no balano patrimonial O Grupo Magnesita aplica o CPC 40 / IFRS 7 para instrumentos financeiros mensurados no balano patrimonial pelo valor justo, o que requer divulgao das mensuraes do valor justo pelo nvel da seguinte hierarquia de mensurao pelo valor justo: Preos cotados (no ajustados) em mercados ativos para ativos e passivos idnticos (nvel 1).
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Informaes, alm dos preos cotados, includas no nvel 1 que so adotadas pelo mercado para o ativo ou passivo, seja diretamente (ou seja, como preos) ou indiretamente (ou seja, derivados dos preos) (nvel 2). Inseres para os ativos ou passivos que no so baseadas nos dados adotados pelo mercado (ou seja, inseres no-observveis) (nvel 3).
Os ativos e passivos do Grupo Magnesita mensurados pelo valor justo por meio do resultado compreendem basicamente os instrumentos financeiros derivativos, que so classificados em nvel 2. 5.4 Quadro demonstrativo de anlise de sensibilidade (Consolidado) Nossa anlise considera os seguintes riscos: 1. Contratos de derivativos elaborados para risco de cmbio. Neste caso a Administrao considerou como cenrio I, um cenrio razoavelmente possvel, sendo o valor justo dos contratos em 30 de junho de 2011. Os cenrios II e III foram calculados com deterioraes das taxas em 25% e 50% respectivamente, sobre o cenrio I, considerando essas hipteses para a data 30 de junho de 2011. Esta anlise leva a seguinte posio:
Ganho (Perda) Operao Alemanha (hedge) Swap Reino Unido (hedge) NDF Risco Valorizao do euro frente ao dlar (22.404) Valorizao da libra frente ao euro 841 (5.881) (19.326) (101.401) (180.398) Cenrio I Cenrio II Cenrio III
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2. Risco de taxa de juros: consideramos como cenrio I (razoavelmente possvel) a previso do Banco Central do Brasil para as taxas do CDI e libor para o ano de 2011. Adicionalmente, os cenrios II e III foram calculados com deteriorao da taxa do CDI e libor em 25% e 50%, respectivamente, sobre o cenrio I, considerando estas hipteses para o ano de 2011. No caso da taxa libor, 0,65% para cenrio I, 0,81% para cenrio II e 0,97% para cenrio III. Esta situao levaria ao seguinte valor das despesas financeiras da Companhia no exerccio de 2011, considerando a parte ps-fixada da taxa de juros:
Despesa financeira Operao Contrato de nota de crdito de exportao Pr-pagamento de exportao Risco CDI Libor Cenrio I (53.832) (14.371) Cenrio II (64.016) (17.207) Cenrio III (75.295) (20.648)
Na avaliao da administrao, as variaes futuras nestas taxas ps-fixadas de juros no gerariam efeitos que no pudessem ser suportados pelo negcio da companhia.
Instrumentos financeiros derivativos A Companhia no contrata operaes de derivativos com fins especulativos e geralmente no as liquida antes de seus respectivos vencimentos. A Companhia monitora os riscos cambiais decorrentes do seu endividamento em moedas estrangeiras excedentes ao volume das operaes existentes nestas moedas. Este monitoramento considera, ainda, a evoluo das taxas de cmbio, especialmente o Dlar e o Euro, para tomada de deciso quanto a contratao de operaes de swap. Dessa forma durante o 2. trimestre de 2010 a controlada indireta Rearden G Holdings Eins GmbH contratou operao de swap. Tendo em vista o maior valor da dvida em Dlar frente as operaes do Grupo Magnesita nesta moeda, a aquisio desta operao foi no mercado de balco junto ao Banco Ita BBA S.A. Alm disso, o Grupo Magnesita possui alguns contratos de NDF de taxa cambial para proteger o risco cambial de aquisies de matrias-primas.
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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS Consolidado - 30.06.2011 Em Milhares Faixas de vencimento Ms / ano Valor referncia (nocional) Valor justo R$
Descrio Proteo de taxas de cmbio: Alemanha - Swap Posio ativa Posio passiva Reino Unido - NDF Posio ativa Posio passiva
30.03.2015 US$ 150.000 Euro 118.110 29.10.2010 a 29.07.2011 GBP 4.340 Euro 4.896 841 (22.404)
Instrumentos financeiros por categoria

Consolidado Ativos mensurados ao valor justo por meio do resultado Ativos 30 de junho de 2011 Caixas e equivalentes de caixa - Caixa e banco - CDB e Compromissadas Contas a receber de clientes Instrumentos financeiros derivativos Demais contas a receber (excluindo pagamentos antecipados) Ativos mensurados ao valor justo por meio do resultado Controladora
Emprstimos e recebveis
Total
Emprstimos e recebveis
Total
841 841
132.010 649.965 512.722 48.112 1.342.809
132.010 649.965 512.722 841 48.112 1.343.650
5.846 629.967 321.326 48.112 1.005.251
5.846 629.967 321.326 48.112 1.005.251
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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS Consolidado Emprstimos e recebveis Ativos 31 de dezembro de 2010 Caixas e equivalentes de caixa - Caixa e banco - CDB e Compromissadas Contas a receber de clientes Demais contas a receber (excluindo pagamentos antecipados) Controladora Emprstimos e recebveis
151.357 518.159 497.791 134.801 1.302.108
21.235 497.739 362.891 134.801 1.016.666

Controladora
Consolidado Passivos mensurados ao valor justo por meio do resultado Passivos 30 de junho de 2011 Emprstimos e financiamentos Ttulos de dvida de longo prazo Instrumentos financeiros derivativos Fornecedores, empreiteiros e fretes Passivos mensurados ao valor justo por meio do resultado
Outros passivos financeiros
Total
Total
22.404
1.029.756 606.249 277.490 1.913.495
1.029.756 606.249 22.404 277.490 1.935.899
961.976 110.142 1.072.118
961.976 110.142 1.072.118
22.404
Consolidado Passivos mensurados ao valor justo por Outros meio do passivos resultado financeiros Total Passivos 31 de dezembro de 2010 Emprstimos, financiamentos Instrumentos financeiros derivativos Fornecedores, empreiteiros e fretes
Controladora Passivos mensurados ao valor justo por meio do resultado
Total
3.589 3.589
1.307.469 196.008 1.503.477
1.307.469 3.589 196.008 1.507.066
1.274.516 85.273 1.359.789
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Qualidade do crdito dos ativos financeiros A qualidade do crdito dos ativos financeiros que no esto vencidos ou deteriorados pode ser avaliada mediante referncia s classificaes externas de crdito (se houver) ou s informaes histricas sobre os ndices de inadimplncia de contrapartes:
Consolidado
30.06.2011 Contas a receber de clientes Contrapartes sem classificao externa de crdito Grupo 1 Grupo 2 Grupo 3 Proviso para perdas (impairment) Total de contas a receber de clientes Conta-corrente e depsitos bancrios de curto prazo AAA Ttulos e valores mobilirios AAA Total de caixa e equivalentes de caixa 31.12.2010 30.06.2011
Controladora
31.12.2010
500.347 3.284 18.617 (9.526) 512.722
477.585 27.257 2.626 (9.677) 497.791
300.575 3.284 18.564 (1.097) 321.326
334.293 27.257 2.398 (1.057) 362.891
132.010 649.965 781.975
151.357 518.159 669.516
5.846 629.967 635.813
21.235 497.739 518.974
Grupo 1 - Grandes grupos econmicos, cujo risco de inadimplncias muito baixo. Grupo 2 - Clientes segurados por instituies financeiras conceituadas. Grupo 3 - Clientes sem garantia ou com histrico ruim. 9 Caixas e equivalentes de caixa A composio como segue:
Consolidado 31.12.2010 151.357 518.159 669.516 Controladora 31.12.2010 21.235 497.739 518.974
30.06.2011 Caixa e bancos Ttulos e valores mobilirios Operaes de renda fixa 132.010 649.965 781.975
30.06.2011 5.846 629.967 635.813
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A rubrica Caixa e bancos apresenta em 30 de junho de 2011, no consolidado, R$ 1.133 (R$ 1.902 em 31.12.2010) em moeda local e R$ 130.877 (R$ 149.455 em 31.12.2010) em moeda estrangeira, basicamente referentes a depsitos em conta corrente bancria. Os Ttulos e valores mobilirios foram classificados como emprstimos e recebveis e correspondem a operaes de renda fixa com rendimentos prximos variao do Certificado de Depsito Interbancrio - CDI, estando disponveis para resgate imediato. No consolidado, parte destas operaes de renda fixa no montante de R$ 652 (R$ 3.855 em 31.12.2010) est atrelada variao cambial.
10
Contas a receber de clientes

Consolidado
30/06/2011 Clientes no pas Clientes no exterior Contas a receber de controladas (-) Proviso para perdas (impairment) 222.135 300.113 (9.526) 512.722 31/12/2010 269.856 237.612 (9.677) 497.791 30/06/2011 214.255 24.216 83.952 (1.097) 321.326
Controladora
31/12/2010 262.716 37.159 64.073 (1.057) 362.891
As contas a receber no possuem carter de financiamento e esto avaliadas e registradas inicialmente pelo valor justo. A anlise de vencimentos dessas contas a receber est apresentada abaixo:
Consolidado
30/06/2011 Valores a vencer: At 90 dias Acima de 90 dias Vencidos: At 30 dias Acima de 30 dias (-) Proviso para perdas (impairment) 31/12/2010 30/06/2011
Controladora
31/12/2010
331.200 83.083 36.643 71.322 (9.526) 512.722
169.474 303.074 6.574 28.346 (9.677) 497.791
176.996 90.370 8.970 46.087 (1.097) 321.326
210.138 112.008 13.394 28.408 (1.057) 362.891
A exposio mxima ao risco de crdito na data de apresentao das informaes trimestrais consolidadas o valor contbil de cada classe de contas a receber mencionada acima.
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As alteraes registradas na conta proviso para perdas foram as seguintes:

Consolidado Em 31 de dezembro de 2010 Adies Variao cambial Em 30 de junho de 2011 (9.677) (157) 308 (9.526) Controladora (1.057) (157) 117 (1.097)
11
Outros tributos a recuperar

Consolidado 30/06/2011 No circulante 2.247 2.247 31/12/2010 No circulante 1.956 1.956 Controladora 31/12/2010 No circulante 1.956 1.956
Circulante Tributos indiretos Impostos s/ remessas consignadas Outros 36.068 14.817 3.824 54.709
Circulante 32.779 12.578 2.934 48.291
Circulante Tributos indiretos Impostos s/ remessas consignadas Outros 25.832 13.653 1.889 41.374
30/06/2011 No circulante 2.246 2.246
Circulante 22.117 12.578 1.693 36.388
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Crdito Eletrobrs Em 2006, ocorreu o trnsito em julgado de ao judicial em que a Magnesita discutia a correo monetria plena incidente sobre os emprstimos compulsrios Centrais Eltricas S.A. - Eletrobrs, sobre a qual no cabe qualquer recurso quanto ao mrito. A Eletrobrs foi condenada a pagar uma quantia apurada em laudo pericial, alm de entregar aes de sua emisso Magnesita. Posteriormente, a Companhia impetrou ao de cobrana contra a Eletrobrs visando o recebimento dos valores relacionados com a ao transitada em julgado, sendo que parte do valor pleiteado pela Companhia, no montante de aproximadamente R$ 8.100 foi reconhecido pela Eletrobrs e registrado nas demonstraes financeiras da Companhia no exerccio de 2006. A ao de cobrana do valor no reconhecido pela Eletrobrs teve continuidade, ocorrendo, inclusive, depsito judicial no montante de R$69.687 em agosto de 2007 por parte da Eletrobrs. No quarto trimestre de 2009, com base na opinio dos seus consultores jurdicos, a Companhia requereu o levantamento do valor depositado em juzo por entender ter ocorrido o transcurso do prazo para a Eletrobrs impugnar a execuo de cobrana. A Companhia e seus consultores legais, no viram a possibilidade de nenhum recurso que alterasse o direito adquirido at a data em que reconheceu o ativo nas demonstraes contbeis e que qualquer recurso por parte da Eletrobrs seria meramente procrastinatrio, no tendo possibilidade de alterar o direito assegurado pela deciso judicial - ou seja, em outras palavras, no haveria mais possibilidade de recursos que no procrastinatrios, o que tornava a confirmao do montante devido pela Eletrobrs em decorrncia do trnsito em julgado da ao judicial no exerccio de 2006 praticamente certa. A perda do prazo para a apresentao dos embargos primeira penhora implicou na precluso do direito de contestao dos valores depositados, valores estes que se buscava o levantamento. Mais do que uma tendncia de ganho, o que ocorreu foi a confirmao do montante devido Magnesita, o qual estava, inclusive, garantido por depsito judicial efetuado pela prpria Eletrobrs, razo pela qual a Companhia reconheceu o ativo em 31.12.2009 pelo montante de R$ 65.189, lquido dos honorrios advocatcios. Em 14 de fevereiro de 2011, a Companhia efetuou o levantamento do depsito judicial de R$ 69.895, lquido dos honorrios advocatcios.
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13 (a)
Imposto de renda e contribuio social Crditos tributrios A Companhia reconhece no realizvel a longo prazo crditos tributrios de imposto de renda (25%) e contribuio social (9%) sobre adies intertemporais e prejuzos fiscais, cuja realizao no exceda a expectativa de lucros tributveis futuros. Os crditos tributrios, demonstrados por natureza de tais adies intertemporais, so como segue:
Consolidado 31.12.2010 890 25.431 55.989 10.212 17.392 109.914 Controladora 31.12.2010 890 25.431 18.519 10.212 3.727 58.779
30.06.2011 Crditos tributrios sobre adies temporrias Proviso para perdas do ativo permanente Proviso para contingncias Obrigaes ps-emprego Proviso para gratificaes Outros 890 25.795 49.699 5.032 15.819 97.235
30.06.2011 890 25.795 19.101 5.032 2.992 53.810
Crdito tributrio sobre prejuzo fiscal e base negativa de contribuio social Total do crdito tributrio
207.233 304.468
165.530 275.444
207.233 261.043
165.530 224.309
A realizao dos crditos diferidos de imposto de renda e contribuio social est condicionada a eventos futuros que iro tornar as provises que lhe deram origem dedutveis, nos termos da legislao fiscal em vigor, bem como gerao de lucros tributveis futuros. As projees de resultado disponveis, combinadas com o histrico de suas operaes, indicam que a Companhia e suas controladas iro auferir lucros tributveis futuros em montante suficiente para absorver referido ativo. As projees sobre os lucros tributveis futuros consideram estimativas que esto relacionadas, entre outros, com a performance da Companhia, assim como o comportamento do seu mercado de atuao e determinados aspectos econmicos. Os valores reais podem diferir das estimativas adotadas.
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A administrao estima que a realizao do ativo fiscal diferido (consolidado) se dar conforme demonstrado a seguir:
Proviso para perdas do ativo 890 890 Obrigaes psemprego 1.183 1.183 1.183 1.183 1.183 3.548 3.548 36.688 49.699 Proviso para gratificaes 5.032 5.032 Prejuzo fiscal e Base negativa 16.579 31.085 37.302 122.267 207.233
1 ano 2 ano 3 ano 4 ano 5 ano 6 ao 8 ano 9 ao 11 ano Aps 11 anos Saldo 30.06.2011
Proviso para contingncias 2.580 2.580 2.580 2.580 2.580 7.737 5.158 25.795
Total 8.795 3.763 37.051 34.848 41.065 133.552 8.706 36.688 304.468
Outros 15.819 15.819
O crdito tributrio decorrente de prejuzo fiscal e base negativa de contribuio social so gerados principalmente em decorrncia da amortizao dos gios fundamentado na rentabilidade futura (goodwill) decorrentes de aquisies de controladas. Tais gios tm prazos de amortizao previstos para finalizar em 2013 (saldo de R$ 476.969) e em 2018 (saldo de R$ 467.221) os quais fundamentam a expectativa da Administrao na realizao deste crdito. Ressalte-se que os crditos tributrios contabilizados esto suportados pelo estudo tcnico a que se refere a Instruo CVM no 371/02. (b) Reconciliao da despesa de imposto de renda e contribuio social
1. sem/11 92.243 34% (31.363) (2.993) (2.414) (2.911) (39.681) (16.331) (23.350) Consolidado 1. sem/10 66.269 34% (22.531) 804 (1.738) (5.728) 3.156 (26.037) (9.412) (16.625) 1. sem/11 69.644 34% (23.679) 9.298 (2.834) (17.215) (17.215) Controladora 1o. sem/10 58.240 34% (19.801) 804 335 29 (18.633) (954) (17.679)
Lucro antes do imposto de renda e contribuio social Alquota nominal - % Despesa alquota nominal combinada Imposto e contribuio sobre Constituio/reverso de proviso contingente Equivalncia patrimonial Efeito de alquotas diferentes de subsidirias localizadas em outras jurisdies Efeito da regra de limitao da dedutibilidade dos juros na Alemanha Outras diferenas permanentes, lquidas Crdito (despesa) de imposto de renda e contribuio social Corrente Diferido
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(c)
Imposto de renda e contribuio social diferidos passivos Pode ser assim demonstrado:
Consolidado 31.12.2010 9.941 198.452 1.788 49.420 11.803 271.404 Controladora 31.12.2010 9.941 198.452 1.787 11.803 221.983
Impostos diferidos sobre lucro imobilirio Impostos diferidos sobre amortizao fiscal de gio (i) CSLL sobre incentivos fiscais Impostos diferidos sobre depreciao fiscal acelerada Outros
30.06.2011 5.861 248.065 1.787 46.735 6.547 308.995
30.06.2011 5.861 248.065 1.787 6.547 262.260
(i)
A partir de 1. de janeiro de 2009, os gios por expectativa de rentabilidade futura deixaram de ser amortizados contabilmente, conforme pronunciamento tcnico CPC 13. A Companhia vem reconhecendo, nos termos da Lei 11.941/09, atravs do Regime Tributrio de Transio, a amortizao fiscal destes gios. O efeito fiscal desta amortizao ensejou a contabilizao de IR e CS diferidos.
14
Crditos por venda de imvel No 1 semestre de 2008, a Companhia, atravs da sua ento controlada integral Risa Refratrios e Isolantes Ltda. (incorporada em abril de 2008), firmou contratos de venda com players relevantes do mercado imobilirio, que adquiriram partes distintas do empreendimento imobilirio localizado na Cidade de So Caetano do Sul, Estado de So Paulo, denominado Espao Cermica, com rea total de 195.938,06 m. Estes players esto desenvolvendo projetos imobilirios, como explorao residencial, comercial e implementao de shopping center. No ano de 2000, havia sido firmada uma parceria com a Sobloco Construtora S.A., empresa de reconhecida atuao no mercado imobilirio, pela qual pactuou-se a realizao conjunta de empreendimento imobilirio neste imvel, cabendo Sobloco sua viabilizao e desenvolvimento e Risa a disponibilizao do imvel, sendo os resultados do empreendimento divididos razo de 50% (cinqenta por cento) para cada parte. Alm do Espao Cermica, a Companhia tambm alienou reas rurais localizadas na regio de Uberaba, Estado de Minas Gerais, composta de um total aproximado de 2.266 hectares. Durante o 2 trimestre de 2011, a Companhia negociou diretamente com um dos compradores o recebimento antecipado no valor de R$ 21.234.
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Tais crditos a receber podem ser assim qualificados:

Consolidado e Controladora 30/06/2011 31/12/2010 Grupo 1 Grupo 2 26.592 19.447 46.039 Circulante No circulante - Outras contas a receber 17.042 28.997 51.816 17.796 69.612 605 69.007
Grupo 1 - Grandes grupos econmicos, cujo risco de inadimplncias muito baixo. Grupo 2 - Clientes segurados por instituies financeiras conceituadas. 15 (a) Investimentos em controladas Informaes sobre investimentos
Participao no: Lucro lquido (prejuzo) ajustado (1.272) 22.950 (4) 5.282 509 701 (851) 33 27.348 11.666
Participao no capital % Iliama Participaes S.L. Capital de 3 mil EUROS e 3.010 quotas LWB Island Company Ltd. Capital de 285.429 mil EUROS e 1.286 quotas Magnesita Grundstucks Beteiligungs GmbH Capital de 25 mil EUROS e 1 quota Magnesita Refractories Corporation Capital de US$ 650 mil e 1 quota Magnesita Insider Refrtrios Ltda. Capital de R$ 1.590 e 1.590.000 quotas MAG-Tec Ltda. Capital de R$ 200 e 800.000 quotas RASA - Refractarios Argentinos S.A. I. C. y M. Capital de ARS 1.000 mil e 1.000.000 aes Refractrios Magnesita Colmbia S.A Capital de COP 11.673.200 mil e 1.167.320.000 quotas Refractrios Magnesita Del Peru S.A.C. Capital de PEN 1 mil e 1.000 quotas Refractrios Magnesita Uruguay S..A. Capital de UYU 450 mil e 450.000 quotas Total em 2011 (1. semestre) Total em 2010 (exerccio) 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100
Patrimnio lquido ajustado (34.091) 605.258 364 22 78.440 245 15.269 3.297 (1.435) 214 667.583 650.432
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gio
Aquisio da controlada LWB Island Company Ltd. Total em 30 de junho de 2011 Total em 31 de dezembro de 2010 gio gerado na aquisio 290.800 284.988
(b)
Movimentao dos investimentos As alteraes registradas nas contas de investimentos no 1. semestre de 2011 foram as seguintes: 1.sem/11 Saldo no incio do exerccio Resultado de equivalncia patrimonial Variao cambial de investimentos (i) Variao cambial de gio (ii) Baixa de outros investimentos Saldo no fim do exerccio 936.370 27.348 (10.197) 5.813 (48) 959.286
(i) Variao cambial de investimentos com contrapartida em patrimnio lquido (Nota 24 (e)). (ii) Variao cambial de gio com contrapartida em patrimnio lquido (Nota 24 (e)). (c) Partes relacionadas (controladora) Saldos e transaes Os principais saldos a receber e a pagar em 30 de junho de 2011 e as principais transaes realizadas durante o 1. semestre de 2011, tais como de vendas, compras de servios e produtos e dividendos recebidos, envolvendo as controladas da Companhia, foram as seguintes:
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Saldos Contas a receber Fornecedores Magnesita Insider Refratrios Ltda. (i) RASA - Refractarios Argentinos S.A. I. C. y M. (ii) Iliama Participaes S.L. Refractrios Magnesita Uruguay S.A. (iii) Refractrios Magnesita Colmbia S.A. (iii) Refractrios Magnesita Del Peru S.A.C. (iii) Refractrios Magnesita Chile (iii) Magnesita Europa e Magnesita EUA (i) Total em 30 de junho de 2011 451 26.760 85 319 15.868 8.388 2.396 29.685 83.952 2.283 2.462 699 5.444 Crditos (Dbitos) (861) 45.316 1.950 46.405 Transaes Compras de produtos 3.119 3.274 6.393
Vendas 328 7.973 273 8.551 2.553 1.081 45.770 66.529
(i) (ii) (iii)
Vendas de matrias primas pela controladora para fabricao de materiais refratrios pela controlada; Vendas de matrias primas e materiais refratrios pela controladora para fabricao e venda de produtos refratrios pela controlada; Venda de produtos refratrios para revenda nos pases em que se localizam as controladas
Os crditos referem-se a operaes, efetuadas para atender as necessidades operacionais das controladas, sem remunerao. As operaes de compra e venda de produtos e servios entre a controladora e suas controladas so praticadas em condies acordadas entre as partes. Considerando que o percentual de participao da Companhia nas controladas de 100%, as mesmas so eliminadas nas informaes consolidadas.
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Imobilizado
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(i)
A Controladora reavaliou a vida til de seus edifcios, benfeitorias, mquinas, equipamentos no exerccio de 2010, com laudo emitido em 31.12.2010, o que refletiu na alterao das taxas de depreciao e amortizao para os exerccios futuros. Foram feitas pesquisas e clculos tcnicos, visando a fixao da vida til econmica relativa aos grupos contbeis de bens em estudo, que incluem os equipamentos de mdio e grande porte e itens de valores relevantes. As anlises e caracterizaes dos bens foram realizadas de acordo com a sua localizao atual, sendo anotadas as caractersticas tcnicas e estados gerais de operao e manuteno, sendo classificados de acordo com faixas de vida til conforme pesquisas bibliogrficas, publicaes oficiais, em estudos de fabricantes dos bens e na experincia da consultoria. A reavaliao das vidas teis destes itens gerou um efeito no resultado do 1 semestre de 2011 de R$ 10.471 (a despesa de depreciao teria sido maior neste montante caso as taxas de depreciao no tivessem sido ajustadas).
(ii)
A Companhia possui ativos arrolados em processos administrativos e judiciais dados em garantia no montante de R$ 2.339. No houve capitalizaes de emprstimos no exerccio, vez que no houve custos diretamente atribuveis aquisio, construo ou produo de ativos qualificveis.
(iii)
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As alteraes registradas nas contas de imobilizado no 1. semestre de 2011 foram as seguintes:

Consolidado Em 31 de dezembro de 2010 Adies Baixas Depreciao Transferncia para o intangvel Variao cambial (ativos no exterior) Em 30 de junho de 2011 783.135 47.321 (357) (44.993) (925) (5.027) 779.154 Controladora 337.124 36.217 (8) (18.492) (925) 353.916
17
Intangvel
Consolidado 30.06.2011 31.12.2010 Valor Valor lquido lquido 37.134 1.043.654 989.226 39.837 2.109.851 39.343 1.043.654 989.915. 39.837 2.112.749 Controladora 30.06.2011 31.12.2010 Amortizao Valor Valor acumulada lquido lquido (30.032) (272.855) (302.887) 36.641 1.043.654 1.080.295 38.712 1.043.654 1.082.366
Custo Softwares e outros (i) gio na aquisio de investimentos (ii) Magnesita S.A. LWB Insider - Insumos Refratrios para Siderurgia Ltda. Total do intangvel 68.953 1.316.509 991.828 40.536 2.417.826
Amortizao acumulada (31.819) (272.855) (2.602) (699) (307.975)
Custo 66.673 1.316.509 1.383.182
Taxa anual de amortizao % 12 a 20
(i)
A Controladora reavaliou a vida til de seus softwares nos mesmos moldes e metodologia aplicados para imobilizados, explicado na Nota 16. A reavaliao da vida til destes softwares gerou um efeito no resultado do 1 semestre de 2011 de R$ 2.037 (a despesa de amortizao teria sido maior neste montante caso as taxas de depreciao no tivessem sido ajustadas).
(ii)
Os gios pagos nas aquisies dos investimentos esto fundamentados nas perspectivas de rentabilidade futura e foram testados em 31 de dezembro de 2010 para verificar se sofreram qualquer reduo no seu valor recupervel (impairment). Na realizao dos testes de impairment, foram consideradas as seguintes principais premissas: (a) forma pela qual a Companhia atualmente administra suas operaes (por regies geogrficas) e conseqentemente os gios; (b) avaliao com base no valor em uso do grupo de unidades geradoras de caixa; (c) elaborao do fluxo de caixa descontado a valor presente baseado em premissas alinhadas com as condies atuais de mercado; e (d) projees futuras conforme plano de negcios da Companhia. O resultado dos testes no indicou a existncia de perda no valor recupervel desses gios.
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As alteraes registradas nas contas do intangvel no 1. semestre de 2011 foram as seguintes:

Consolidado Em 31 de dezembro de 2010 Transferncia do imobilizado Variao cambial (i) Amortizao Em 30 de junho de 2011 2.112.749 925 (689) (3.134) 2.109.851 Controladora 1.082.366 925 (2.996) 1.080.295
(i)
Em linha com as determinaes do CPC 02 (R1), os gios registrados nas demonstraes financeiras das controladas adquiridas pela Companhia so expressos na moeda funcional dessas controladas.
18
Emprstimos e financiamentos
Taxa anual mdia de juros CDI+1,80% 3,37% 7,72% CDI 7% 63,97% do CDI Libor+2,91% 7,25% 5,13% Consolidado 30.06.2011 774.400 (15.559) 11.092 368 332 74.766 38.011 78.719 25.468 42.159 1.029.756 138.785 890.971 31.12.2010 1.071.559 (14.962) 10.642 418 596 74.754 45.525 86.168 25.440 10.918 1.311.058 111.423 1.199.635 30.06.2011 774.400 (15.559) 11.092 368 179 74.766 38.011 78.719 961.976 107.279 854.697 Controladora 31.12.2010 1.071.559 (14.962) 10.642 418 412 74.754 45.525 86.168 1.274.516 105.010 1.169.506
Moeda Nota de crdito de exportao (-) Custos de transao a amortizar Financiamento de importao Financiamento de imobilizado Em moeda nacional Leasing BNDES Exim Adiantamentos sobre faturas de exportao Em moeda nacional Em moeda estrangeira Outros Outros R$
US$ R$ R$ R$ R$ US$ US$
Circulante No circulante
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(a)
Notas de crdito de exportao A Companhia mantm operaes com notas de crdito de exportao, com as seguintes caractersticas: Credor: Banco Bradesco S.A. Valor: R$ 139.970 Prazo: 5 anos Carncia: 2 anos Juros anuais: CDI + 1,35% (de 15/08/2009 at 10/02/2010, CDI + 4,0%; 11/02/2010 a 07/12/2010, CDI + 2,75%) Credor: Banco Ita BBA S.A. Valor: R$ 424.008 Prazo: 5 anos Carncia: 3 anos Juros anuais: CDI + 2,10% (de 15/08/2009 at 08/04/2010, CDI + 4,0%; de 08/04/2010 at 21/02/2011, CDI+ 2,75%). Covenants: Dvida lquida / EBITDA (4,5 at 31/12/2010; 4,0 at 31/03/2011; e 3,5 em diante) EBITDA / Despesa financeira lquida (2,0 de 31/12/2010 em diante) Credor: Banco do Brasil S.A. Valor: R$ 210.009 Prazo: 5 anos Carncia: 3 anos Juros anuais: CDI + 1,50% Covenants: Dvida lquida / EBITDA (4,75 at 31/12/2010; 4,00 at 31/12/2011; e 3,75 em diante)
Os custos de transao a amortizar correspondem comisso paga no momento da renegociao dos contratos e sero amortizados pelo prazo dos mesmos. Em 14 de fevereiro de 2011, a Companhia liquidou parte do financiamento do Banco Ita BBA S.A., mediante emisso de aes.
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Os Covenants financeiros anuais das NCE do Banco Bradesco S.A. so os seguintes:

Dvida Lquida / Ebitda (Lajida) 1T 2010 2T 2010 3T 2010 4T 2010 1T 2011 2T 2011 3T 2011 4T 2011 1T 2012 em diante 5,5 5,0 4,5 4,5 4,0 4,0 4,0 4,0 3,75 Ebitda (Lajida) / Despesa Financeira Lquida 1,50 1,75 1,75 2,00 2,00 2,00 2,00 2,00 2,00
A exigncia para 30 de junho de 2011 foi cumprida. (b) Adiantamentos sobre faturas de exportao Os adiantamentos sobre faturas de exportao referem-se s financiamentos feitos em instituies financeiras, tais como Banco do Brasil, Santander, Ita e Bradesco, para financiamento das exportaes realizadas pela Companhia. (c) Vencimentos Em 30 de junho de 2011, o saldo a pagar de longo prazo tem vencimentos como segue: Consolidado
2012 2013 2014 2015 2016 5.110 147.314 367.384 368.655 2.508 890.971
Controladora
2.515 143.294 365.152 343.736 854.697
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Ttulos de dvida de longo prazo Durante o 1. trimestre de 2010, a Companhia emitiu US$ 400 milhes em ttulos de dvida denominados em dlares norte-americanos por meio de sua subsidiria integral Rearden G Holdings Eins GmbH (Rearden). Tais ttulos constituem obrigaes sem garantia real e no subordinadas da Rearden e so total e incondicionalmente garantidos pela Companhia, por meio da subsidiria Magnesita Insider Refratrios Ltda. e por outras subsidirias da Companhia sediadas no exterior. Estes ttulos de dvida possuem as seguintes caractersticas: Prazo: vencimento em 2020 Juros anuais: 7,875%, pagos semestralmente Taxa Interna de Retorno: 8%
Os custos de transao a amortizar de R$ 13.171 correspondem a despesas incorridas para emisso dos ttulos de dvida que sero amortizados considerando a taxa efetiva de juros at o vencimento final em 2020. Em 30 de junho de 2011, o total dos ttulos de dvida de longo prazo R$ 606.249 (31 de dezembro de 2010 - R$ 647.569). 20 Obrigaes fiscais
Consolidado 30/06/2011 Tributos Indiretos Tributos Diretos Outros 21.282 37.009 8.076 66.367 31/12/2010 22.837 29.161 7.617 59.615 30/06/2011 13.519 2.086 15.605 Controladora 31/12/2010 17.910 3.043 20.953
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Tributos parcelados - Programa de Recuperao Fiscal Em novembro de 2009 a Companhia aderiu ao Programa de Recuperao Fiscal (REFIS), institudo pela Lei n 11.941/2009, visando equalizar e regularizar os passivos fiscais por meio de um sistema especial de pagamento e de parcelamento de suas obrigaes fiscais. No parcelamento da Lei n 11.941/2009, foram includos dbitos decorrentes de aproveitamento indevido de crditos de IPI (Imposto sobre Produtos Industrializados), oriundos da transferncia indevida do prprio imposto entre estabelecimentos industriais do Grupo Magnesita. Esses dbitos sero pagos em 180 prestaes mensais com reduo de 60% das multas de mora e de ofcio, 20% das multas isoladas, 25% dos juros de mora e 100% do valor do encargo legal. Ainda foram utilizados crditos de prejuzo fiscal para compensao da multa e juros de mora. Principal atualizado em 30/06/2011 975 421 1.396 Como conseqncia da adeso ao REFIS, a Companhia obriga-se ao pagamento das parcelas sem atraso superior a trs meses, bem como a desistncia das aes judiciais e renncia a qualquer alegao de direito sobre a qual se funda as referidas aes, sob pena de imediata resciso do parcelamento e, conseqentemente, perda dos benefcios anteriormente mencionados.
Aproveitamento indevido de crdito de IPI Outros
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Proviso para contingncias A Companhia e suas controladas so partes em aes judiciais e processos administrativos perante vrios tribunais e rgos governamentais, oriundos do curso normal de suas operaes, envolvendo questes substancialmente tributrias, alm de aspectos trabalhistas e previdencirios. As provises para contingncias so determinadas com base em anlise de aes judiciais pendentes, autuaes e avaliaes de risco. A composio pode ser assim demonstrada:
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Consolidado 31.12.2010 75.150 (926) 16.871 (8.915) 127 1.992 (6.367) (1.599) 76.333 942 (942) 93.199 (16.866) 94.141 (17.808) 76.333 Controladora 31.12.2010 75.139 (926) 16.871 (2.415) 127 1.993 (6.367) (973) 83.449 942 (942) 93.188 (9.739) 94.130 (10.681) 83.449
Tributrias - Proviso Tributrias - Depsito judicial Trabalhistas - Proviso Trabalhistas - Depsito judicial Cveis - Proviso Previdencirias - Proviso Previdencirias - Depsito judicial Outros - Depsito judicial
30.06.2011 77.330 (2.026) 16.848 (8.912) 127 2.104 (4.649) (1.223) 79.599 942 (942) 95.467 (15.867) 96.409 (16.810) 79.599
30.06.2011 77.318 (2.026) 16.849 (3.077) 127 2.104 (4.649) (937) 85.709 942 (942) 95.456 (9.746) 96.398 (10.689) 85.709
Circulante - Proviso Circulante - Depsito judicial No circulante - Proviso No circulante - Depsito judicial Total proviso Total depsito judicial
A movimentao da proviso no 1. semestre de 2011 est demonstrada a seguir:

Consolidado Saldo em 31 de dezembro de 2010 Adies Baixas Atualizaes monetrias Saldo em 30 de junho de 2011 94.141 637 (660) 2.291 96.409 Controladora 94.130 637 (660) 2.291 96.398
A Administrao, com base em informaes de seus assessores legais, constituiu provises em montantes considerados suficientes para cobrir as perdas provveis com as aes em curso, classificadas entre curto e longo prazo de acordo com a expectativa de desfecho das discusses, conforme acima demonstrada.
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As principais contingncias passivas com chance de perda provvel, com valores provisionados, esto descritas abaixo: Instituto Nacional do Seguro Social A Magnesita S.A., incorporada pela Companhia, recebeu autos de infrao do INSS no total de R$ 26.677 atualizados para 30 de junho de 2008, relativos a assuntos que entendeu necessria a constituio de provises no montante de R$ 17.970, atualizadas at 30 de junho de 2008. Referidos autos de infrao foram lavrados sem a observncia da decadncia qinqenal. Em 12 de junho de 2008, foi editada a Smula Vinculante n 8 em que o STF decidiu pela decadncia qinqenal, declarando inconstitucionais os artigos. 45 e 46 da Lei 8.212/91. Diante deste fato e dos pareceres dos advogados que acompanham as defesas destes autos de infrao, a Companhia reverteu as provises que correspondiam a perodos cuja suposta exigibilidade comprovou-se decada. Os depsitos judiciais correspondentes ainda no levantados pela Companhia foram transferidos para No Circulante - Realizvel a Longo Prazo. O valor provisionado em 30.06.2011 R$ 2.104 (31/12/2010 R$ 1.993). Imposto sobre Produtos Industrializados Trata-se de ao anulatria de dbito fiscal por meio da qual a Companhia busca a declarao da legalidade da apurao, pelo estabelecimento de Brumado, do crdito presumido de IPI como ressarcimento do valor da contribuio para o programa de integrao social e a contribuio para financiamento da seguridade social (PIS/COFINS) incidentes sobre as aquisies, no mercado interno, de matrias primas, produtos intermedirios e material de embalagem, para utilizao no processo produtivo, conforme previso da Lei n 9.396/96. Da mesma forma, a Companhia busca a legalidade das transferncias dos crditos apurados para os estabelecimentos de Contagem e das compensaes feitas com o imposto sobre produtos industrializados (IPI) devido nas vendas realizadas no mercado interno. Em 11/04/2007 foi proferida sentena desfavorvel a Companhia e em 01/06/2007 foi apresentado recurso de apelao, que se encontra, desde ento, pendente de julgamento. O valor provisionado em 30.06.2011 R$ 7.777 (31/12/2010 - R$ 7.592) e a Companhia cedeu imveis em garantia para prosseguimento do processo judicial. Compensao Financeira sobre a Explorao de Recursos Minerais A companhia discute acerca do valor a ser utilizado como base de clculo da compensao financeira sobre explorao de recursos minerais (CFERM) e a legalidade da equiparao da sada da substncia mineral para consumo ou para utilizao (transferncia) sada por venda. O valor provisionado em 30.06.2011 R$ 39.361 (31/12/2010 - R$ 38.074).
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Imposto de Renda e Contribuio Social sobre lucros no exterior Trata-se de auto de infrao lavrado contra a Refratec Produtos Eletrofundidos Ltda., incorporada pela Companhia, em razo do no recolhimento de imposto de renda pessoa jurdica e contribuio social sobre o lucro lquido sobre os lucros auferidos no exterior por meio da Iliama Trading (empresa controlada pela Companhia na Ilha da Madeira). O valor provisionado em 30.06.2011 R$ 20.163 (31/12/2010 - R$ 19.647) a Companhia arrolou imveis para prosseguimento no processo administrativo.
Para as aes trabalhistas a Companhia adota o critrio de constituir a proviso levando em considerao as reais chances de xito dos pedidos formulados em cada caso. Os principais pedidos aduzidos nestes processos judiciais trabalhistas so os seguintes: equiparao salarial, indenizao por doena ocupacional, acidente de trabalho, adicional de periculosidade, insalubridade e horas extras. Adicionalmente, a Companhia tem aes de natureza tributria, cvel e trabalhista, envolvendo riscos de perda classificados pela administrao como possveis, com base na avaliao de seus consultores jurdicos, no montante estimado de aproximadamente R$ 12.200, para as quais no h proviso constituda. Os principais processos so os seguintes: Minerao Santa Juliana - ao indenizatria por meio da qual a autora requer a condenao da Companhia ao pagamento de indenizao em decorrncia de alegado descumprimento de contrato de prestao de servio de minerao. Engefor - Montagem de refratrios e demolies S.A. - ao de cobrana relacionada prestao de servios de consultoria, assessoria e representao que embasaram a emisso de uma nota fiscal. Este processo est suspenso at o julgamento da exceo de incompetncia apresentado pela Magnesita com vistas ao declnio de competncia para a comarca de Contagem. Processos de Pis e Cofins - tratam-se de exigncia decorrente da no homologao de declaraes de compensao transmitidas no exerccio de 2004. Processos de Imposto de renda pessoa jurdica e Contribuio social sobre lucro lquido - tratam-se de manifestaes de inconformidades interposta em face de despacho decisrio que deixou de homologar pedido de compensao de crdito.
Os demais processos com valores pulverizados tratam-se de vrias autuaes referente a diversos tributos e obrigaes acessrias.
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Obrigaes ps-emprego A controladora e suas controladas mantm planos de aposentadorias para seus empregados, cujos passivos atuariais, reconhecidos nas informaes trimestrais consolidadas em 30 de junho de 2011, podem ser assim demonstrados:
Regio Controladas Estados Unidos China 52.279 52.279 69.609 23.013 23.013 24.724 Controladora Amrica do Sul 56.181 56.181 54.466
Descrio Plano de Benefcio Definido Prmio para tempo de servio Plano de aposentadoria antecipada Em 30 de junho de 2011 Em 31 de dezembro de 2010
Europa 91.085 3.348 94.433 93.018
Consolidado 199.545 3.348 23.013 225.906 241.817
Controladora A Controladora era patrocinadora da Magnus Sociedade Previdenciria, sociedade civil sem fins lucrativos, e alterou a gestora dos planos de previdncia complementar para a BB Previdncia conforme aprovao pela Secretaria Nacional de Previdncia Complementar em 19/05/2011. Tal gesto tem a finalidade de complementar, de forma parcial, aposentadorias e penses concedidas pelo Instituto Nacional do Seguro Social - INSS. A Companhia oferece a seus empregados um plano de benefcio do tipo Contribuio Definida (CD) com contribuio pela patrocinadora e pelo participante. O Plano CD permite a formao do patrimnio individual a longo prazo, com transparncia e baixos custos para os participantes. Alm disso, os riscos decorrentes do passivo atuarial deixam de ocorrer, uma vez que o benefcio a conceder depender das contribuies acumuladas e da rentabilidade do fundo.
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As contribuies dos empregados variam de 0,7% a 5,925% dos salrios e as contribuies da patrocinadora variam de 1,30% a 8,875% de acordo com o salrio e a faixa etria do participante. Para 2011 a despesa prevista para custear o Plano de Contribuio Definida de R$ 5.862 e ser apropriada em custos dos produtos vendidos e servios prestados, despesas com vendas ou despesas gerais e administrativas de acordo com a alocao dos participantes na estrutura da Companhia. Em 30 de junho de 2011 o plano de previdncia possua 6.974 participantes ativos (31.12.2010 - 5.758). Relativamente ao Plano de Benefcio Definido, a BB Previdncia adota o "Regime Financeiro de Capitalizao" para os benefcios de aposentadoria. O plano de custeio, definido atuarialmente, era mantido exclusivamente com contribuies das patrocinadoras e s esto vinculados a este plano os exempregados que j estavam no gozo deste benefcio na data da aprovao do novo plano de Contribuio Definida. Em 30 de junho de 2011, o plano de previdncia possua 203 participantes inativos aposentados e pensionistas (31 de dezembro de 2010 - 235) e 1.415 participantes aguardando o benefcio diferido (31 de dezembro de 2010 - 1.170). A Companhia procedeu avaliao atuarial do plano de benefcio definido no exerccio de 2010 por aturio externo (Mercer), utilizando o mtodo de crdito unitrio projetado, para determinao do valor presente das obrigaes. Este passivo correspondente aos beneficirios do Plano de Benefcio Definido foi reconhecido pela patrocinadora, no passivo no circulante - obrigaes ps-emprego, e pode ser assim demonstrado:
Valor presente das obrigaes (203.877) Valor justo dos ativos 149.411 Controladora Passivo reconhecido (54.466)
Em 31 de dezembro de 2010
Os custos atuariais previstos para o Plano de Benefcio Definido para o exerccio de 2011, como segue: 2011 Custo do servio corrente Custo dos juros Rendimento do ativo do plano (748) (20.141) 15.027 (5.862) A patrocinadora no tem contribuies a fazer para o Plano de Benefcio Definido, garantindo, no entanto, o passivo atuarial e a sua evoluo.
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Foram adotadas as seguintes principais premissas no clculo da obrigao do plano: 31 de dezembro de 2010 Hipteses atuariais Econmicas Taxa de desconto Retorno dos investimentos Crescimentos salariais Reajuste dos benefcios Fator de capacidade Inflao Demogrficas Mortalidade geral Invalidez Rotatividade Probabilidade de ingresso em aposentadoria Controladas (i) Planos de Contribuio Definida Determinadas controladas operam um Plano de Contribuio Definida nos Estados Unidos denominado Thrift Savings Plan (401K) com o objetivo de encorajar os seus empregados a constituir o seu patrimnio ao longo dos anos para complementao de sua aposentadoria. Todos os empregados da Magnesita nos Estados Unidos so elegveis para participar do referido plano. H ainda outro Plano de Contribuio Definida de valor menos relevante constitudo para os empregados localizados no Reino Unido. O total do custo com esses Planos representou R$ 963 no 1. semestre de 2011 (R$ 1.264 no 1. semestre de 2010), calculados de acordo com as taxas definidas nas respectivas regras. Desse total, R$ 449 foram lanados no custo dos produtos vendidos, R$ 219 nas despesas de vendas e R$ 295 nas despesas administrativas (1. semestre de 2010: R$ 477, R$ 354, R$ 433 respectivamente). (ii) Planos de Benefcio Definido
10,25% ao ano 10,55% ao ano 6,39% ao ano 4,30% ao ano 100,00% 4,30% ao ano AT- 1983 RRB - 1983 Experincia da Magnus 1 exigibilidade
As controladas tambm mantm Planos de Benefcios Definidos na Europa e nos Estados Unidos determinados utilizando-se o mtodo de crdito unitrio projetado com avaliao elaborada por aturio independente, podendo ser assim demonstrados:
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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS Regio Estados Unidos 30.06.2011 (201.059) 148.780 (52.279) 645 854 370 31.12.2010 (223.035) 153.426 (69.609) 530 605 239
30.06.2011 Valor presente da obrigao atuarial Valor justo dos ativos Passivo atuarial Participantes ativos Participantes assistidos Participantes desligados, mas elegveis ao Plano Hipteses atuariais econmicas: Taxa de desconto Retorno dos investimentos Crescimentos salariais Reajuste de benefcios Inflao (91.085)
Europa 31.12.2010 (89.808) (89.808) 457 1.182 324
(91.085) 424 1.175 283
6% a.a. 2,50% a.a. 1,75% a.a. -
6% a.a. 2,50% a.a. 1,75% a.a. -
6,2% a.a. 8,25% a.a. 3,50% a.a. 2,25% a.a.
6,2% a.a. 8,25% a.a. 3,50% a.a. 2,25% a.a.
(iii)
Plano de Aposentadoria Antecipada
Em 2007 a companhia realizou reestruturao nas atividades de sua controlada na China desligando 222 empregados, sendo que tais empregados tm direito a um benefcio proporcional sua remunerao at atingir a idade para a aposentadoria oficial. Esta obrigao foi calculada por aturios externos compondo o passivo atuarial do Grupo.
24 (a)
Patrimnio lquido Capital social Em 30 de junho de 2011 o capital social da Companhia de R$ 2.528.146 (31.12.2010 - R$ 2.388.845, representado por 291.981.934 aes ordinrias (31.12.2010 - 258.211.934), todas nominativas e sem valor nominal.
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A evoluo do capital social em 2011 e 2010 pode ser assim demonstrada:

Alterao Data 31.12.2009 24.06.2010 31.12.2010 14.02.2011 30.06.2011 Evento Saldo Aumento de capital em espcie Saldo Aumento de capital em espcie (i) Saldo Qtd. aes mil 258 33.770 R$ mil 2.813 139.301 Qtd. aes mil 257.954 258.212 258.212 291.982 291.982 Capital social R$ mil 2.386.032 2.388.845 2.388.845 2.528.146 2.528.146
(i)
Foram emitidas 33.770 aes, no valor de R$ 8,25 (oito reais e vinte e cinco centavos) totalizando R$ 278.602 mil. Deste montante, lquido dos gastos decorrentes de taxas e honorrios de consultorias e auditorias, 50% foi registrado na conta de capital social e o restante destinado a reserva de capital. A Companhia est autorizada a aumentar o seu capital social em at R$ 4.000.000, independentemente de reforma estatutria, mediante deliberao do conselho de administrao que fixar as condies da emisso.
(b)
Dividendos Aos acionistas assegurado dividendo obrigatrio correspondente a no mnimo 25% do lucro lquido do exerccio ajustado em conformidade com a Lei das Sociedades por Aes e o Estatuto Social da Companhia, observadas as demais disposies ali prescritas.
(c)
Reservas de capital Reserva especial - Lei n 8.200/91: Refere-se correo monetria especial constituda em 1991, nos termos da Lei n 8.200/91. Essa reserva poder ser utilizada para aumento de capital social ou absoro de prejuzos acumulados. Reserva especial - incorporao de gio: Corresponde ao gio decorrente da incorporao da Mukden Participaes Ltda., empresa acionista da Magnesita Refratrios S.A., lquido de proviso constituda nos termos da Instruo CVM 349/01. Quando da utilizao desta reserva para aumento de capital as aes sero distribudas para todos os acionistas.
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Opes de aes outorgadas: Corresponde ao valor das opes de compra de aes da Companhia outorgadas a administradores. No 2. trimestre 2011 foi constituda em contrapartida a despesa reconhecida no resultado do exerccio, no valor de R$ 1.513 (2.trimestre de 2010 - R$ 1.488).
(d)
Reserva de lucros Reserva de reinvestimentos: Recebida quando da incorporao da controlada Magnesita S.A.
(e)
Ajuste de avaliao patrimonial Registra a contrapartida da variao cambial de investimento em controladas no exterior, de mtuos de controladas no exterior e gios. Os valores contabilizados de variao cambial de investimentos e gios do exterior no 1. semestre de 2011 foram: Controladora (227.796) (10.197) 5.813 232.180
Saldo em 31.12.2010 Variao cambial de investimentos no exterior Variao cambial de gio no exterior Saldo em 30.06.2011
25
Informaes por segmento de negcios A administrao definiu os segmentos operacionais do Grupo Magnesita com base nos relatrios utilizados para a tomada de decises estratgicas, revisados pelo Conselho de Administrao. O Conselho de Administrao efetua sua anlise do negcio, segmentando-o sob a perspectiva das regies geogrficas. A receita gerada pelos segmentos operacionais reportados oriunda, principalmente, da fabricao e comercializao de produtos refratrios. Os valores fornecidos ao Conselho de Administrao so consistentes com os saldos registrados nas demonstraes financeiras consolidadas.
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As informaes por segmentos de negcio, revisadas pela Administrao, referente aos semestres findos em 30 de junho de 2011 e 30 de junho de 2010, so as seguintes:
Consolidado - 30.06.2011 Amrica do Sul Receita lquida total do segmento Receita lquida entre segmentos Receita lquida de terceiros Lucro (prejuzo) lquido Contas a receber total do segmento Contas a receber entre segmentos Contas a receber lquidas de terceiros Estoques Imobilizado Fornecedores totais do segmento Fornecedores entre segmentos Fornecedores lquidos de terceiros 630.288 (40.700) 589.588 29.483 305.178 (18.761) 286.417 298.626 365.434 130.495 (13.903) 116.592 Europa 315.145 (20.350) 294.795 12.446 148.268 (9.115) 139.153 119.505 208.338 84.859 (9.041) 75.818 Amrica do Norte 233.346 (15.068) 218.278 17.866 78.681 (4.837) 73.844 112.471 74.371 73.431 (7.823) 65.608 China 59.488 (3.841) 55.647 (7.366) 19.981 (1.228) 18.753 24.801 131.011 27.887 (2.971) 24.916 Total 1.238.267 (79.959) 1.158.308 52.429 552.108 (33.941) 518.167 555.403 779.154 316.672 (33.738) 282.934
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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS Consolidado - 30.06.2010 Amrica do Sul Receita lquida total do segmento Receita lquida entre segmentos Receita lquida de terceiros Lucro (prejuzo) lquido Contas a receber total do segmento Contas a receber entre segmentos Contas a receber lquidas de terceiros Estoques Imobilizado Fornecedores totais do segmento Fornecedores entre segmentos Fornecedores lquidos de terceiros 637.291 (37.705) 599.586 48.752 312.623 (37.737) 274.886 359.899 358.282 83.077 (18.204) 64.873 Europa 281.440 (16.652) 264.788 (18.360) 131.663 (15.893) 115.770 120.318 219.125 85.412 (18.715) 66.697 Amrica do Norte 211.561 (12.517) 199.044 11.544 69.264 (8.361) 60.903 93.961 85.867 44.890 (9.836) 35.054 China 57.648 (3.411) 54.237 (2.329) 16.849 (2.034) 14.815 28.855 156.292 26.656 (5.841) 20.815 Total 1.187.940 (70.286) 1.117.655 39.607 530.399 (64.026) 466.374 603.033 819.566 240.035 (52.596) 187.439
O faturamento pulverizado e a Companhia e suas controladas no possuem clientes que representam individualmente mais de 10% do faturamento. Cerca de 87% (2010 - 86%) das receitas so derivadas da comercializao de produtos refratrios. 26 Plano de opo de compra de aes - Stock options Conforme previsto no seu Estatuto Social, a Companhia possui plano de opo de compra de aes aprovado pela Assemblia Geral com o objetivo de integrar executivos no processo de desenvolvimento da Companhia a mdio e longo prazo. Este plano administrado pelo Conselho de Administrao ou, a critrio deste, por um comit, que aprovar os programas de opo de compras de aes. As opes representaro no mximo 6% do total das aes do capital.
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As opes outorgadas conferiro aos titulares o direito de adquirir aes do Capital Social ao longo de cinco anos a partir da outorga, razo de 20% da quantidade outorgada a cada ano, sendo condio para o exerccio da opo seu vnculo com a Companhia no momento do exerccio da opo. As aes adquiridas em cada ano permanecem inalienveis por um ano. As quantidades de opes de compra de aes e seus correspondentes preos mdios ponderados do exerccio esto apresentados a seguir:
Quantidade (mil) Em aberto no incio Outorgadas durante o perodo Saldo das opes Ajuste de probabilidade Quantidade a ser reconhecida contabilmente por competncia 10.316 700 11.016 77,8% 30.06.2011 Preo Mdio (R$) 4,10 3,24 4,05 Quantidade (mil) 9.166 1.150 10.316 77,8% 31.12.2010 Preo Mdio (R$) 3,70 4,49 4,10
8.570
3,15
8.026
3,10
O valor a ser reconhecido contabilmente por competncia em funo do prazo para o exerccio das opes de cinco anos, ajustado pela probabilidade, de R$ 20.755, tendo sido lanado em 2011 R$ 3.026 (R$ 2.725 em 30.06.2010), totalizando R$ 13.955 em conta especfica do patrimnio lquido. O modelo e as premissas adotadas na mensurao do valor justo so: Modelo utilizado: Black-Scholes-Merton Volatilidade anual: volatilidade histrica baseada em perodos da mesma durao da opo calculada at a data da outorga Taxa de juros reais: 8,15% ao ano Valor spot: valor da ao da Companhia na data da outorga Strike: o previsto no plano de opes de compra de aes (R$ 10,00) Prazo: prazo mdio das opes Dividendo: 1,2% sobre o valor de mercado da ao.
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Despesas por natureza

1.sem/11 Depreciao e amortizao Benefcios a empregados Matrias primas e materiais de consumo Despesas de transporte e comisses Servios prestados por terceiros Outras despesas 48.127 247.010 489.721 67.491 61.691 109.160 1.023.200 Classificao Custo dos produtos e servios vendidos Despesas de vendas Despesas gerais e administrativas Consolidado 1.sem/10 61.732 245.200 438.475 67.525 61.968 87.149 962.049 1. sem/11 21.488 169.817 206.139 34.395 47.914 29.731 509.484 Controladora 1. sem/10 29.724 161.501 210.736 33.095 48.285 19.164 502.505
789.358 125.957 107.885 1.023.200
721.831 124.643 115.575 962.049
389.533 63.190 56.761 509.484
377.557 62.706 62.242 502.505
2. trim/11 Depreciao e amortizao Benefcios a empregados Matrias primas e materiais de consumo Despesas de transporte e comisses Servios prestados por terceiros Outras despesas 23.684 113.876 241.421 37.271 30.205 69.654 516.111 Classificao Custo dos produtos e servios vendidos Despesas de vendas Despesas gerais e administrativas
Consolidado 2. trim/10 32.355 126.053 179.213 30.762 33.398 75.806 477.587
2. trim/11 10.808 81.729 101.742 18.219 22.681 25.084 260.263
Controladora 2. trim/10 15.459 84.196 104.817 13.475 26.095 14.310 258.352
399.758 65.801 50.552 516.111
352.516 63.571 61.500 477.587
200.837 33.653 25.773 260.263
193.099 32.102 33.151 258.352
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Despesas de benefcios a empregados

1.sem/11 Salrios e remuneraes Encargos sociais Participao nos resultados Plano de aposentadoria 172.417 66.670 11.275 (3.352) 247.010 Consolidado 1.sem/10 155.269 62.047 20.007 7.808 249.548 Consolidado 2. trim/10 79.369 31.056 11.319 4.309 126.053 1. sem/11 106.486 52.181 7.444 3.706 169.817 Controladora 1. sem/10 94.828 47.934 14.853 3.886 161.501 Controladora 2. trim/10 49.220 24.008 8.621 2.347 84.196
2. trim/11 Salrios e remuneraes Encargos sociais Participao nos resultados Plano de aposentadoria 86.356 32.229 2.655 (7.364) 113.876
2. trim/11 52.821 25.433 1.679 1.796 81.729
29
Outras receitas (despesas) operacionais, lquidas

2. trim/11 Indenizaes trabalhistas Proviso para contingncias Reverso de provises fiscais Recuperao judicial tributos Cesso de direitos de processamento de folha de pagamento Ganhos lquidos em empreendimento imobilirio Complemento de ganho judicial - ao Eletrobrs Benefcios de aposentadoria Outras, lquidas (1.186) 800 1.813 1.824 (1.465) 258 2.044 2. trim/10 (2.070) 695 2.971 800 2.557 (1.507) (76) 3.370 1. sem/11 (3.867) 1.600 2.512 6.530 (2.926) 235 4.084 Controladora 1.sem/10 (2.144) (1.162) 7.870 3.076 1.600 11.801 (3.014) (305) 17.722
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Consolidado 1.sem/10 (2.570) (1.162) 7.870 3.076 10.725 1.600 (1.170) 11.801 (3.014) (182) 26.974
2. trim/11 Indenizaes trabalhistas Proviso para contingncias Reverso de provises fiscais Recuperao judicial tributos Reverso de plano de sade (i) Cesso de direitos de processamento de folha de pagamento Gastos com reestruturao Ganhos lquidos em empreendimento imobilirio Complemento de ganho judicial - ao Eletrobrs Benefcios de aposentadoria Outras, lquidas (1.186) 10.777 800 1.813 1.824 (1.465) 14 12.577
2. trim/10 (2.070) 695 2.971 10.725 800 2.557 (1.507) (84) 14.087
1. sem/11 (3.867) 10.777 1.600 2.512 6.530 (2.926) (879) 13.747
(i) Refere-se a reverso de parte da proviso para pagamento de benefcios de planos de sade nos Estados Unidos. 30 (a) Lucro por ao Bsico O lucro bsico por ao calculado mediante a diviso do lucro atribuvel aos acionistas da Companhia, pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias emitidas durante o exerccio.
Consolidado 1. sem/10
1. sem/11 Bsico Numerador bsico Lucro lquido atribuvel aos acionistas Denominador bsico Quantidade mdia ponderada de aes emitidas em circulao (mil) Lucro bsico por ao (em R$)
52.429
39.607
286.354 0,18
257.954 0,15
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(b)
Diludo O lucro diludo por ao calculado mediante o ajuste da quantidade mdia ponderada de aes ordinrias em circulao, para presumir a converso de todas as aes ordinrias potenciais diludas. A Companhia possui apenas uma categoria de ao ordinria potencial diluda: opes de compra de aes. Dessa forma, feito um clculo para determinar a quantidade de aes que poderiam ter sido adquiridas pelo valor justo (determinado como o preo mdio anual de mercado da ao da Companhia), com base no valor monetrio dos direitos de subscrio vinculados s opes de compra de aes em circulao. A quantidade de aes calculada conforme descrito anteriormente comparada com a quantidade de aes emitidas, pressupondo-se o exerccio das opes de compra das aes.
Consolidado 1. sem/10
1. sem/11 Diludo Numerador diludo Lucro lquido atribuvel aos acionistas Denominador diludo Quantidade mdia ponderada de aes emitidas em circulao (mil) Ajustes de opes de compras de aes (mil) Quantidade mdia ponderada de aes para lucro diludo (mil) Lucro diludo por ao (em R$)
52.429
39.607
286.354 8.570 294.924 0,18
257.954 7.559 265.513 0,15
31
Receita lquida de vendas e servios

Consolidado Controladora
2. trim/11 Receita bruta de vendas e servios Mercado interno Mercado externo 337.357 333.881 671.238 (88.221) 583.017
2. trim/10 357.165 289.070 646.235 (94.495) 551.740
2. trim/11 325.247 54.214 379.461 (84.338) 295.123
2. trim/10 346.739 46.084 392.823 (91.232) 301.591
Impostos incidentes sobre vendas Receita lquida de vendas e servios
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Consolidado Controladora
1. sem/11 Receita bruta de vendas e servios Mercado interno Mercado externo 675.782 658.364 1.334.146 (175.838) 1.158.308
1. sem/10 709.505 594.991 1.304.496 (186.841) 1.117.655
1. sem/11 653.412 95.301 748.713 (168.557) 580.156
1. sem/10 689.803 89.632 779.435 (180.644) 598.791
Impostos incidentes sobre vendas Receita lquida de vendas e servios
32
Cobertura de seguros A Companhia e suas controladas mantm aplices de seguros visando cobrir riscos operacionais, compreendendo instalaes industriais, mquinas e estoques. Tais coberturas garantem lucros cessantes, riscos de incndios, alagamentos e outros eventos, e podem ser assim demonstradas:
Consolidado 30.06.2011 Importncia segurada de ativos Lucros cessantes Responsabilidade civil 2.628.831 744.824 252.050 31.12.2010 2.616.523 736.541 248.219 30.06.2011 1.593.092 92.937 25.000 Controladora 31.12.2010 1.593.092 92.937 25.000
A Companhia mantm ainda seguro de responsabilidade civil dos administradores, seguro de crdito, seguro de vida em grupo para empregados, seguro de transportes, seguro de acidentes de trabalho e seguro de viagens para empregados.
33
Remunerao do pessoal chave A remunerao do pessoal chave (membros do Conselho de Administrao e da Diretoria) no 1. semestre de 2011 correspondeu a R$ 2.074 (R$ 2.963 no 1. semestre de 2010) referente a pro-labore e R$ 4.520 referente a bnus. Adicionalmente, encontra-se registrado no resultado do perodo o valor justo das opes de compra de aes outorgadas no montante de R$ 3.026 (R$ 2.725 no 1. semestre de 2010).
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SERVIO PBLICO FEDERAL CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS ITR - Informaes Trimestrais EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS Legislao

Societria Data-Base - 30/06/2011

02084-2 MAGNESITA REFRATRIOS S/A

02084-2 MAGNESITA REFRATRIOS S/A

06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

02084-2 MAGNESITA REFRATRIOS S/A

06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

02084-2 MAGNESITA REFRATRIOS S/A

06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

02084-2 MAGNESITA REFRATRIOS S/A

06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

49.608 93.549 (71.887) (153.290) (606.249) (57.658) (745.927)

58.029 151.886 (81.267) (42.159) (158.257) (71.768)

23.240 652 45.404 (24.389) (22.597) 22.310

02084-2 MAGNESITA REFRATRIOS S/A

06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

02084-2 MAGNESITA REFRATRIOS S/A

06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

Os ndices de dvida sobre patrimnio lquido podem ser assim demonstrados:

1.636.005 (781.975) 854.030 2.535.420 3.389.450 25%

1.972.075 (669.516) 1.302.559 2.215.640 3.518.199 37%

963.372 (635.813) 327.559 2.521.074 2.848.633 11%

1.275.912 (518.974) 756.938 2.201.346 2.958.284 26%

02084-2 MAGNESITA REFRATRIOS S/A

06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

02084-2 MAGNESITA REFRATRIOS S/A

06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

02084-2 MAGNESITA REFRATRIOS S/A

Instrumentos financeiros por categoria

132.010 649.965 512.722 48.112 1.342.809

132.010 649.965 512.722 841 48.112 1.343.650

5.846 629.967 321.326 48.112 1.005.251

5.846 629.967 321.326 48.112 1.005.251

02084-2 MAGNESITA REFRATRIOS S/A

151.357 518.159 497.791 134.801 1.302.108

21.235 497.739 362.891 134.801 1.016.666

Outros passivos financeiros

Outros passivos financeiros

1.029.756 606.249 277.490 1.913.495

1.029.756 606.249 22.404 277.490 1.935.899

961.976 110.142 1.072.118

961.976 110.142 1.072.118

Controladora Passivos mensurados ao valor justo por meio do resultado

Outros passivos financeiros

1.307.469 196.008 1.503.477

1.307.469 3.589 196.008 1.507.066

1.274.516 85.273 1.359.789

1.274.516 85.273 1.359.789

02084-2 MAGNESITA REFRATRIOS S/A

06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

500.347 3.284 18.617 (9.526) 512.722

477.585 27.257 2.626 (9.677) 497.791

300.575 3.284 18.564 (1.097) 321.326

334.293 27.257 2.398 (1.057) 362.891

132.010 649.965 781.975

151.357 518.159 669.516

5.846 629.967 635.813

21.235 497.739 518.974

30.06.2011 5.846 629.967 635.813

02084-2 MAGNESITA REFRATRIOS S/A

06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS