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1.

Dado que la auditora Mazars & Guerard una opinin favorable con respecto a la situacin financiera de la empresa, se esperan balances positivos, no obstante, al observar detenidamente el planteamiento de incertidumbre que dicha auditora hace, este panorama se vuelve un poco gris y significa un punto de partida importante para la toma de decisiones en la empresa. Es as como se revela que una posible fuente de financiamiento como la aceleracin del cobro de cartera (deudores) correspondiente a tres filiales cuyo pago de deudas se cuestionan dado que los capitales de estas son negativos. De esta manera, esta situacin se torna ms difcil en cuanto a que la deuda de 236 millones de pesos en manos de estos tres deudores filiales, depender de la capacidad de fortalecimiento financiero y patrimonial que tengan las tres entidades por su propia cuenta, dado que muy probablemente la empresa de Crnicas Gonzlez habr categorizado esta deuda como de difcil cobro. Lo que deberan hacer principalmente es tratar de establecer una forma de pago cmoda para ir disminuyendo el grado de incertidumbre con respecto a dichas deudas y no tener saldo pendiente para poder rotar liquidez, por ende tambin se disminuye el riesgo de impago dado que se colocarn tasas de inters cmodas para que no se deprecie el dinero en el tiempo y adems logren cancelar su deuda. Por ltimo es menester aclarar que dado que el problema de la empresa de crnicos Gonzlez principalmente es de liquidez dado que los indicadores de liquidez han venido por debajo del ideal (1,11), el problema es de corto plazo y al colocar este tipo de arreglos para las filiales, automticamente esta deuda se convertira en deuda a largo plazo, por lo cual, la toma de decisiones deben verse reflejadas en otros aspectos diferentes al cobro de deuda. As esta incertidumbre cambia totalmente el panorama favorable que da la auditora dada la situacin de las filiales y la necesidad de liquidez inmediata para la empresa.

2. Para poder analizar los puntos fuertes y dbiles de la empresa Crnicos Gonzlez debemos verlo desde un punto exterior que concierne a la perspectiva econmica, y desde un punto interior que se relaciona a la situacin financiera de la empresa. En primer lugar, la situacin Financiera de la empresa revela que el nivel de endeudamiento est por encima del ideal establecido (0,71) en promedio 0,02 puntos, aumentando significativamente hasta el ao 1998, existe tambin una alta rotacin de activos por encima del ideal, lo que constituye un punto fuerte para la empresa aunque da la seal que hay una insuficiencia de capital de trabajo (activos corrientes y pasivos corrientes) y una rentabilidad no adecuada. Otro punto dbil es que tiene altos indicadores de pago lo que se refleja tambin en un escape de liquidez. No obstante el punto fuerte principal de esta empresa es que es Innovadora y lder en distribucin crnica, adems de que se destaca en realizar inversiones importantes en locales con ubicaciones singulares. Existe una disminucin en la rotacin de inventarios, por lo que este de demora ms tiempo en salir de bodega. El plazo de cobro aument por lo que se puede inferir que no estn optimizando sus polticas de cobranza lo que se ve reflejado en la disminucin de la liquidez de la empresa. En relacin a los das de pago, ha ido en aumento,

llegando a 84 das para el pago efectivo, lo que indica que la empresa est teniendo una liquidez que est siendo canalizada a travs de la inversin del activo fijo, afectando directamente la liquidez. El ROI ha disminuido considerablemente a lo largo del perodo estudiado, estando lejano al ideal por lo que no existe una buena gestin de los activos para generar utilidades antes de impuestos e intereses. En relacin con el ROE que es la capacidad de el Capital invertido de generar utilidades netas ha aumentado a los largo de los 3 aos de estudio, por lo que el capital es ms eficiente en generar utilidades pero se encuentra por debajo del media y del ideal. Con respecto a la perspectiva econmica se puede decir que el principal punto dbil de la empresa fue la crisis de las Vacas Locas que afecto a toda la industria crnica y por ende a crnicas Gonzlez. Aunque se not en el ao 1996 los efectos produjo efectos rezagados como la quiebra de otros proveedores y el deterioro financiero de filiales y empresas accionistas. No obstante un punto fuerte de esta empresa es que es innovadora y emprendedora por lo cual su competitividad en comparacin a los dems es mayor. Igualmente el Crecimiento potencial importante de la demanda de productos de carnes se constituye en un elemento fuerte para esta empresa.

3. Debido a sus deudas con bancos y proveedores se ha provocado una grave crisis de liquidez, para poder enfrentar esta dificultad se ha creado el puesto de direccin general a cargo del seor Berrondo. Su plan tiene tres ejes: 1 negociacin con los proveedores de convertir 300 millones de pesetas en deuda en capital social. 2 reconvertir deuda bancaria deuda a corto plazo refinanciarla a largo plazo. Bancos reaccionan favorablemente. 3 Se negocia aportacin de 100 millones de pesetas de parte de de la sociedad 3i de llevarse a cabo el seor Gonzlez mantendra un 49 % de capital la sociedad 3i in 30% los proveedores un 19% y el seor Berrondo un 2% sin embargo la condicin de 3i que los proveedores asuman una aportacin de 300 millones de pesetas a cambio de reconvertir deudas. Lamentablemente la empresa Crnicas Gonzlez est muy complicada dado que depende financieramente de los bancos tanto como de los proveedores. La deuda como capital social es una buena salida, pero no sera una salida favorable para el problema de corto plazo de la empresa. Por una parte, los bancos se muestran con disposicin de poder renegociar las deudas, pero la empresa con la cual se est negociando para aportar capital tiene ciertas condiciones que los proveedores tambin aporten una cantidad de 300 millones. Pensamos que es un buen plan estratgico para poder solucionar el problema que se presenta y poder

seguir funcionando por una parte y por otra contribuir el poder cancelar todos los compromisos con los bancos y proveedores. Desafortunadamente, el dueo perder un 51% de su empresa que pasara a manos de sus nuevos financistas que aportan con capital.