Slidos Fundamentos y Perspectivas de la Economa Peruana

Julio Velarde Flores

Presidente del Directorio Banco Central de Reserva del Per Julio 2011

Fortalezas de la Economa Peruana

1. 1 2. 3. 4. 5. 5 6. 6 7.

Senda de crecimiento sostenido Estabilidad de precios p Cuentas externas sostenibles Slida posicin fiscal Poltica P lti monetaria efectiva t i f ti Perspectivas de Mediano Plazo Agenda pe d e te ge da pendiente

El PBI per cpita de 2010 fue 29 por ciento mayor al mximo previo
PBI per cpita (1975 = 100)
Crecimiento Promedio 1950 1975: 2,7% 140 120 100 80 60 40 20 0 2000 2002 2004 2006 2008 2010 3 1950 1952 1954 1956 1958 1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 66 El PBI per cpita no p p recuper su nivel de 1975 sino hasta el 2006 100 Crecimiento Promedio 1976 1992: -2,4% Crecimiento Promedio 1993 2010: 3,8% 129

El crecimiento del PBI per cpita de la ltima dcada fue el mayor de los ltimos 60 aos

PBI: 1951-2010 (Variacin porcentual promedio)

5,2 5,9 3,5 35
Dcada perdida

5,7 4,0 40

1951-1960

1961-1970

1971-1980

-1,0 1981-1990

1991-2000

2001-2010

PBI per cpita: 1951-2010 (Variacin porcentual promedio)

4,4 2,5 2,9 0,7 2,1

1951-1960

1961-1970

1971-1980

-3 2 3,2 1981-1990

1991-2000

2001-2010 4

 siendo a la vez la economa con el mayor crecimiento en la regin en la ltima dcada

Amrica Latina: Crecimiento Promedio del PBI 2001-2010 (Var. % real)

5,7

4,3

4,3

4,1

Per Argentina Uruguay Paraguay Bolivia Colombia Brasil Ecuador Venezuela Chile Mxico

Crecimiento Promedio del PBI (Var. %) (V 2001-2005 2006-2010 4,2 7,2 2,0 6,7 0,5 6,2 26 55 2,6 5,5 3,1 4,6 3,6 4,6 2,8 4,4 5,2 3,5 2,6 3,4 4,2 3,3 1,5 1,8

4,0

3,8

3,7

3,6 3,3 33 3,0

1,6

Per

Argentina

Ecuador

Colombia

Paraguay

Bolivia

Chile

Brasil

Uruguay

Venezuela

Mxico

Fuente: WEO FMI, Abril 2011.

Sin embargo, el Per debe continuar con un crecimiento sostenido para mejorar su nivel de ingreso per cpita

PBI per cpita: 2010 (US$ PPP)

15 002 14 430

11 239 9 566 9 330

Chile
Fuente: WEO - IMF

Mxico

Brasil

Colombia

Per

Un alto ratio de inversin permite mantener un crecimiento dinmico del PBI potencial

Per: Inversin Bruta Interna % PBI 1980-2005 2006 2010 2006-2010 20,9 23 0 23,0 22,0 18,0

j Inversin Bruta Fija: 2010 (% del PBI)

24,0 22,0 25 1 25,1
Inversin Pblica: 5,9%

Inversin Privada: 19,2%

Brasil
* Fuente: Moodys Handbook Nov. 2010 y BCRP

Chile

Colombia

Mxico

Per

La ganancia de productividad es otro de los factores que impulsa el crecimiento

Crecimiento de la Productividad Laboral (Promedio, 1990 - 2010)

8,0 ,

4,4

4,0

3,9

3,7

3,3

3,1

2,9

2,7

2,5

2,4

2,4

2,0 20

1,7

1,2

1,2

1,2

0,9

0,9

0,7 Mxico (90)

0,6 Venezuela (96)

0,2 Ec cuador (104)

Korea del Sur (7) a

Malasia (18)

EUA (56)

Bolivia (70)

Singapur (36)

T Tailandia (11)

U Uruguay (47)

Ind donesia (23)

Hon Kong (29) ng

Ar rgentina (32)

Al lemania (71)

Taiwan (10)

Japn (72)

Brasil (83)

Chile (39)

China (1)

Per (24)

India (6)

* PBI por trabajador. La posicin en el ranking mundial figura entre parntesis. Fuente: Groningen Growth and Development Centre.

Co olombia (84)

Oportunidades de desarrollo asociadas al bono demogrfico

Per: Per Tasa de Dependencia 1/

1,0 0,9 0,8 , 0,7 0,6 06 0,5 0,4 0,3 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 2030 2040 2050 0,5 0,8

1/ Poblacin menor a 15 aos y mayor a 65 aos / Poblacin en edad de trabajar (15-64 aos) Fuente: INEI

1990 Cuba Chile B Brasil Mxico Panam Uru uguay Colo ombia Costa Rica a R Rep. Dominicana Vene ezuela Ecu uador 2030 Per Arge entina El Salv vador Hait Hond duras Nicar ragua Bolivia Guate emala Para aguay

2000

2010

2020

2030

2040

2050

2060

El bono demogrfico favorece a toda Amrica Latina

Amrica Latina y el Caribe Ao en que el bono demogrfico termina termina

10

El crecimiento ha estado acompaado por el incremento del empleo y la reduccin de la pobreza

p Empleo Urbano (Var. %)

10,0 8,3 8,0 7,2 5,5 6,0 60 4,5 4,0 2,7 45 2,0 0,0 1,7 1,3 40 0,0 4,2 50 8,3 60

Tasa de Pobreza y PBI p cpita per p (% e ndice 1975=100)

140 54,8 54,3 52,2 48,4 47,5 42,4 42 4 42,7 Pobreza (eje izq.) PBI per cpita (eje der.) 85 30 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2 2011* 39,3 100 36,2 44,5 110 48,6 48,7 120

55

129

130

-2,0

-1,9 ,

Durante 2003-2010 el crecimiento promedio del PBI y del empleo urbano fueron 6,5% y 4,8%, respectivamente.
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

35

34,8

90 31,3 80 2010

-4,0 2001

* Ene.-Feb. Fuente: Ministerio de Trabajo y Promocin del Empleo.

Fuente: INEI

11

En los ltimos 6 aos ha disminuido el nivel de pobreza en la mayora de departamentos

Tasas de Pobreza por Departamentos Ao 2004 (%) Tasas de Pobreza por Departamentos Ao 2010 (%)

Tumbes

Tumbes
Loreto

Loreto

Piura

Amazonas A

Piura

Amazonas

LambayequeCajamarca San Martin

LambayequeCajamarca

Pobreza (%)
San Martin 8,7 - 25,0 25,1 - 44,1 44,2 - 64,5 64,6 -66,1

Pobreza (%)
24,2 - 25,0 25,1 - 44,1 44,2 - 64,5 64,6 - 84,8

La Libertad

La Libertad

Ancash

Ancash

Hunuco Ucayali Pasco

Hunuco Pasco

Ucayali

Lima

Junn Madre de Dios

Lima

Junn Madre de Dios

Huancavelica

Huancavelica
Cusco Apurimac Puno

Cusco Apurimac Puno

Ica

Ica

Ayacucho

Ayacucho

Arequipa Moquegua Tacna

Arequipa Moquegua Tacna

12

Con un crecimiento sostenido de 6,6 por ciento, en 20 aos Per podra reducir la pobreza a 9 %

Tasa Anual de Pobreza (%)

60
54,8

Reduccin de la Pobreza 2005 -2009 (Puntos porcentuales)

Mxico Costa Rica Colombia Paraguay Panam Guatemala Honduras Rep. Dominicana Amrica Latina Chile Ecuador Brasil Per -15 -10 -5 0

50

40
Tasas de Pobreza Colombia (2009): 45,7% Per (2010): 31,3% Mxico (2008): 34,8% Venezuela (2008): ( ) 27,6% , Panam (2009): 26,4% Brasil (2009): 24,9% Costa Rica (2009): 18,9% Corea (2010): 14,9% Chil (2009) 11 5% Chile (2009): 11,5% Fuente: CEPAL - Anuario Estadstico 2010.

30

31,3 31 3

20

Fuente: CEPAL - Anuario Estadstico 2010.

10

9,3

0
2011* 2012* 2013* 2014* 2015* 2016* 2017* 2018* 2019* 202 20* 202 21* 202 22* 202 23* 202 24* 202 25* 202 26* 202 27* 202 28* 202 29* 203 30* 203 31* 203 32* 199 97 199 98 199 99 200 00 200 01 200 02 200 03 200 04 200 05 200 06 200 07 200 08 200 09 2010

* Proyeccin

13

Las proyecciones del mercado sealan que Per crecera en 2011 y 2012 por encima de otros pases de Amrica Latina
Amrica Latina: Proyecciones de Crecimiento del PBI 2011 (Var. % real)
69 6,9 6,6 60 6,0 5,5 4,9 5,1 51 4,9 4,4 4,3 4,1 3,8 2,8 28 2,3

Amrica Latina: Proyecciones de Crecimiento del PBI 2012 (Var. % real)

6,4

4,8

4,6 ,

4,4 44

4,4 44

4,4 44

4,2

4,1

3,8

Uruguay

Bolivia

Per

Chile

Colombia

Argentina

Paraguay

Ecuador

Brasil

Mxico

Uruguay

Argentina

Paraguay

Colombia

Ecuador

Fuente: Consensus Forecasts, Junio 2011.

V Venezuela

Venezuela

Bolivia

Per

Chile

Mxico

Brasil

14

Fortalezas de la Economa Peruana

1. 1 2. 3. 4. 5. 5 6. 6 7.

Senda de crecimiento sostenido Estabilidad de precios p Cuentas externas sostenibles Slida posicin fiscal Poltica P lti monetaria efectiva t i f ti Perspectivas de Mediano Plazo Agenda pe d e te ge da pendiente

15

La inflacin promedio de la dcada pasada fue la ms baja desde la dcada de 1940

Inflacin: 1931-2010 (Var. %)

369,5

1,0 1931-1940

15 1 15,1 1941-1950

32,6 7,3 1951-1960 97 9,7 1961-1970 1971-1980 1981-1990

24,6 2,3 1991-2000 2001-2010

16

En la dcada pasada, la inflacin en Per fue la ms baja de la regin

23,1

I fl i (%) Inflacin (2001-2010)

10,1

8,8 88

7,8

6,5

6,4

5,4

4,8

4,4

3,2

2,3 23

Venezu uela

Boli ivia

Bra azil

Ecuad dor

Argent tina

Fuente: WEO-IMF

Colombia

Urugu uay

Paragu uay

Mex xico

Ch hile

Pe er 17

Choques de oferta han desviado transitoriamente la inflacin del rango meta

INFLACIN Y META DE INFLACIN (Variacin porcentual ltimos 12 meses)

7
Variacin 12 meses Junio 2011: Inflacin: 2,92% Subyacente: 2,99% Inflacin sin alimentos y energa: 2,02%

Subyacente

5
Inflacin

Inflacin sin alimentos y energa

Mximo Rango meta de inflacin Mnimo

-1 jun-04

jun-05

jun-06

jun-07

jun-08

jun-09

jun-10

jun-11

18

La inflacin en 2011 y 2012 continuara siendo una de las ms bajas de la regin

Amrica Latina: Proyecciones de Inflacin 2012 (Var % real) (Var.
27,8

12,9

7,2

6,4

5,5 55

5,1

3,9

3,7

3,6

3,2

2,5

Uruguay

Bolivia

Argentina

V Venezuela

Fuente: Consensus Forecasts, Junio 2011.

Colombia

Paraguay

Ecuador

Brasil

Mxico

Chile

Per

19

Fortalezas de la Economa Peruana

1. 1 2. 3. 4. 5. 5 6. 6 7.

Senda de crecimiento sostenido Estabilidad de precios p Cuentas externas sostenibles Slida posicin fiscal Poltica P lti monetaria efectiva t i f ti Perspectivas de Mediano Plazo Agenda pe d e te ge da pendiente

20

Dficit de cuenta corriente financiado con capitales de largo plazo

Cuenta Corriente y Financiamiento Externo de Largo Plazo (Porcentaje del PBI)

Millones de US$ Cuenta corriente Financiamiento externo bruto de largo plazo del sector privado 2006 2011* 2012* 2013* 2 872 -5 173 -6 217 -6 135 5 6 6 4 192 11 757 11 850 12 471

9,1 7,6 5,7 7,8 6,8 6,2 6,0

3,0

3,3 1,4 0,0

4,1 3,1

4,5 45

1,4 0,2

-1,5 1,5 -4,2 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

-1 5 1,5 -3,0 -3,3 -3,0

2010

2011*

2012*

2013*

Cuenta Corriente * Proyeccin

Financiamiento Externo de Largo Plazo

21

Entre 2003 y 2010 el volumen de exportaciones no tradicionales se ha duplicado

p Volumen de Exportaciones (1994 = 100)
Exportaciones No Tradicionales Var. % de Volumen 2003 - 2010 Agropecuario Textil Pesquero Qumico 232 29 92 155

800 700 600 500 400

694

522

313
300 200 100 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011* 2012* 2013*

261 195 Exportaciones Tradicionales po tac o es ad c o a es

258

Exportaciones No Tradicionales po tac o es o ad c o a es

* Proyeccin.

22

Trminos de intercambio se mantienen en niveles elevados

Trminos de Intercambio (ndice 1994 = 100)

350 300

250

200

150

100

50

0 1950 1952 1954 1956 1958 1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012*

Trminos de Intercambio T i d I t bi

Precios de P i d exportaciones t i

Precios de P i d iimportaciones t i 23

Durante el perodo de boom de commodities, el Banco Central ha acumulado reservas internacionales como medida de precaucin

Reservas Internacionales Netas: 1995 2011 1995-2011 (Millones de US$ )

44 105 RIN/Obligaciones corto plazo RIN/ Liquidez Total RIN / PBI 5,6 91% 29% 27 689 31 196 33 135

47 283

17 275 10 169 9 183 9 598 10 194 12 631 14 097

6 641

8 540

8 404

8 180

8 613

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011*

* Al 5 de Julio, 2011

24

Per tiene el ms alto nivel de reservas internacionales entre las mejores economas de la regin.

RIN / PBI: 2010

(porcentaje)

RIN / Obligaciones de corto plazo: 2010 ( ) (nmero d veces) de

29
5,6 4,6 2,9

13

14 9 10
1,0

2,3

Brasil

Chile

Colombia

Mxico

Per

Brasil

Chile

Colombia

Mxico

Per

Fuente: Moodys ,BCRP

25

Fortalezas de la Economa Peruana

1. 1 2. 3. 4. 5. 5 6. 6 7.

Senda de crecimiento sostenido Estabilidad de precios p Cuentas externas sostenibles Slida posicin fiscal Poltica P lti monetaria efectiva t i f ti Perspectivas de Mediano Plazo Agenda pe d e te ge da pendiente

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El resultado fiscal mejora a lo largo del horizonte de proyeccin

Resultado Econmico del Sector Pblico No Financiero (% PBI)
3,0 2,3 2,3 0,4 0,8

0,2 -0,4 -1,7 11 -1,1 -1,6 -0,5

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011*

2012*

2013*

Deuda Pblica D d Pbli (% PBI)

47,1 38,7 38 7 44,3 36,1 37,7 37 7 30,1 33,0 24,1 29,7 17,8 27,2 12,5 14,3

24,1

23,5 11,7

21,5 10 2 10,2

19,3 90 9,0

17,6 7,3

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009 Deuda Neta

2010

2011*

2012*

2013*

Deuda Bruta
* Proyeccin

27

La disminucin de la deuda pblica contribuye a reducir la vulnerabilidad fiscal

Deuda Pblica: 2010 (% PBI)

61,2

36,0 28,5 23,5

6,2

Brasil

Chile

Colombia

Mxico

Per

Fuente: Moody's Statistical Handbook Nov. 2010 y BCRP.

28

Se ha extendido la vida promedio de la deuda pblica

Vida Promedio de la Deuda Pblica (Aos)

15,3 , 13,2 12,0 10,3 8,0 7,6 8,0 8,4

4,2

2003

2006

2011-I

Deuda interna

Deuda Externa

Deuda Total

29

Per es capaz de refinanciar su deuda pblica, cuya madurez promedio es de 13,2 aos
Deuda Soberana, aos de madurez
Per Grecia Italia Francia Irlanda Espaa Portugal Alemania Japn Canad Estados Unidos 5,8 5,4 5,2 4,8 7,2 6,9 6,8 6,7 6,5 7,7 13,2

Fuente : The Economist y BCRP.

30

Fortalezas de la Economa Peruana

1. 1 2. 3. 4. 5. 5 6. 6 7.

Senda de crecimiento sostenido Estabilidad de precios p Cuentas externas sostenibles Slida posicin fiscal Poltica P lti monetaria efectiva t i f ti Perspectivas de Mediano Plazo Agenda pe d e te ge da pendiente

31

Se mantuvo la tasa de inters de referencia en junio y julio, luego de 5 alzas sucesivas desde enero

7,0 6,5 6,0 5,5 5,0 4,5 45 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0
Nov-02 Nov-03

Tasa de inters de referencia del Banco Central

(En porcentaje)

4,25

Nov-04

Nov-05

Nov-06

Nov-07

Nov-08

Nov-09

Nov-10

Jul-02

Jul-03

Jul-04

Jul-05

Jul-06

Jul-07

Jul-08

Jul-09

Jul-10

Mar-03

Mar-04

Mar-05

Mar-06

Mar-07

Mar-08

Mar-09

Mar-10

Mar-11

Jul-11

32

Retiro del estmulo monetario, particularmente en economas emergentes

Tasas de Inters de Poltica Monetaria T d I t d P lti M t i

Dic.10 BCE Indonesia Brasil Polonia Tailandia Chile China Colombia Corea del Sur Filipinas Hungra India Israel Malasia Noruega
Fuente: Reuters y Bloomberg

Jul.11 1,50 6,75 12,25 4,50 3,00 5,25 6,56 4,00 3,25 , 4,50 6,00 7,50 3,25 3,00 2,25 2 25

1,00 6,50 10,75 3,50 2,00 3,25 5,81 3,00 2,50 , 4,00 5,75 6,25 2,00 2,75 2,00 2 00

33

El aumento de la tasa de inters se complement con el incremento de las tasas de encaje

%
30 25 20

Tasas de encaje en moneda nacional

(En porcentaje )
Medio Exigible 25

%
60 55 50 45
13,4

Tasas de encaje en moneda extranjera

(En porcentaje )
Medio Exigible Marginal 55

Marginal

15 10 05 00
mar r-10 ene e-06 ago o-10 feb b-08 abr r-07 jul-08 c-08 dic may y-09 ene e-11 sep p-07 oct t-09 jun n-06 nov v-06

40 35 30 25 20

39,1

may y-09

sep p-07

oct t-09

mar-10

jun n-06

ene e-06

ago o-10

feb b-08

nov v-06

abr r-07

ene e-11

jun n-11

jun n-11

jul-08

dic c-08

34

15 25

35

45

55

-5 5 dic-08 ne-09 en fe eb-09 ma ar-09 ab br-09 ma ay-09 ju un-09 jul-09 go-09 ag se ep-09 oct-09 ov-09 no dic-09 ne-10 en fe eb-10 ma ar-10 ab br-10

(Tasa de crecimiento doce meses)

Soles

ma ay-10 ju un-10 jul-10 go-10 ag se ep-10 oct-10 ov-10 no dic-10

Crdito al sector privado

Dlares

Total

ne-11 en fe eb-11 ma ar-11 ab br-11 ma ay-11 22,4

El crdito total al sector privado mantiene su dinamismo

35

El crdito en el Per es el ms dinmico de la regin en los ltimos aos

140 135 130 125 120 115 110 105 100 95

CrditoCrdito Real al Sectorreal por paises al sector privado Privado

(ndice 3er trimestre 2008=100)

Per

Brasil Colombia

Chile

Brasil
90 2T-08 3T-08 4T-08 1T-09 2T-09 3T-09

Colombia
4T-09 1T-10

Per
2T-10 3T-10

Chile
4T-10 1T-11

Nota: En el Per incluye el crdito de las sucursales en el exterior otorgado a empresas domsticas.

36

Desarrollo del sistema financiero

Crdito Total (% de PBI)

71,0 35,0 35,0

28,0

28,6

Chile

Brasil

Colombia

Mxico

Per

18,0 11,0

Crdito Hipotecario (% d PBI) de

5,0

4,0 Brasil

3,6 Per 37

Chile

Mxico

Colombia

El ratio de dolarizacin muestra una tendencia decreciente

Ratio de Dolarizacin (%)

90,0 81,7 80,0 72,2 70,0 60,0 50,0 40,0 39,5 30,0 20,0 10,0 0,0 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011* 63,2 45,7 71,0 77,2 77 2

Liquidez

Crdito

* Mayo 2011.

38

Desarrollo del mercado de bonos soberanos de largo plazo en moneda nacional

MERCADO SECUNDARIO DE BONOS SOBERANOS DEL TESORO PBLICO 1/

13,00
12,3

12,9

Jun 01

T Tasas de rend dimiento (%) )

11,00 11 00 9,00 7,00

5,6 5,3
5,4

8,0 6,4 7,0 ,

6,2

8,3
6,8 68 7,1 71

8,3

May 06
7,1 7,2

Jul 11

5,00 3,00 1,00 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 Plazo residual (aos) 1/ Promedio de las tasas de rendimiento negociadas en el perodo.

39

Existe un amplio espacio para el desarrollo del mercado de renta fija en Per

35,0 30,7 30,0 25,0 20,0 20 0 15,0 10,0 5,0 0,0 27,9 23,1 18,4 18 4

Saldo de ttulos de deuda domstica privada 1/

(Como porcentaje del PBI)

24,3

2001
17,5

2010

9,3

9,7

4,4

3,9 0,2 0,6

Canad

Chile

Brasil

Mxico

Per

Colombia

Fuente: BIS, WEO abril 2011. b l 1/ Comprende ttulos emitidos por instituciones financieras y no financieras.

40

Fortalezas de la Economa Peruana

1. 1 2. 3. 4. 5. 5 6. 6 7.

Senda de crecimiento sostenido Estabilidad de precios p Cuentas externas sostenibles Slida posicin fiscal Poltica P lti monetaria efectiva t i f ti Perspectivas de Mediano Plazo Agenda pe d e te ge da pendiente

41

Se espera un crecimiento entre 6,0-6,5 por ciento para los siguientes aos

Producto Bruto Interno

(Variacin porcentual real)
9,8 8,9 89 7,7 6,8 6,0 6,5 60-65 6,0 6,5 60-65 6,0-6,5 6065 8,8 88

5,0

0,9

2004
* Proyeccin

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011*

2012*

2013*

42

La inversin continuar mostrando un importante dinamismo en los prximos aos

Inversin Privada
(Variacin porcentual real)
25,9 23,3 23 3 20,1 12,0 8,1 10,4 22,1

11,6 8,3

-15,1
2004 * Proyeccin. 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011* 2012* 2013*

43

Se prev un menor dinamismo de la actividad econmica respecto a lo contemplado en el primer trimestre

Tasa de Variacin Real del Producto Bruto Interno (Variacin ltimos cuatro trimestres) I RI Mar 2011 RI Jun 2011 9,1 8,7 II* 6,3 6,1 2011 III* 6,8 5,8 IV* 5,9 5,5 Ao 7,0 6,5

Tasa de Variacin Real de la Inversin Privada (Variacin ltimos cuatro trimestres) I RI Mar 2011 RI Jun 2011 J *Proyeccin 19,4 15,4 15 4 II* 18,0 10,4 10 4 2011 III* 13,0 8,0 80 IV* 10,3 8,5 85 Ao 15,0 10,4 10 4

44

Una tasa alta de inversin permite un crecimiento sostenido

Inversin Bruta Fija

(% del PBI)
30,0 25,0 20,0
2,8 2,9 3,1

Pblica

Privada
4,3 5,9 3,4 5,2 5,7 5,7 5,7

15,0 10,0
15,1 15,5 16,4 21,5 18,2 17,7 19,2 19,9 20,9 21,3

5,0 0,0 , 2 004 2 005 2 006 2 007 2 008 2 009 2 010 2011* 2012* 2013*

*Proyeccin

45

Se mantiene anuncios de inversin

ANUNCIOS DE PROYECTOS DE INVERSIN PRIVADA 2011 - 2013 (Millones de US$)

2011 Minera Hidrocarburos Electricidad Industrial Infraestructura Otros Sectores Total 5 390 2 098 1 895 1 819 1 537 2 185 14 924

2012 8 297 1 618 2 425 1 460 1 153 1 173 16 126

2013 8 523 2 718 2 160 1 028 933 1 064 16 426

2011 - 2013 22 210 6 433 6 480 4 307 3 623 4 422 47 475

Fuente: Medios de prensa e informacin de empresas.

46

Fortalezas de la Economa Peruana

1. 1 2. 3. 4. 5. 5 6. 6 7.

Senda de crecimiento sostenido Estabilidad de precios p Cuentas externas sostenibles Slida posicin fiscal Poltica P lti monetaria efectiva t i f ti Perspectivas de Mediano Plazo Agenda pe d e te ge da pendiente

47

Agenda Pendiente

Mejorar el funcionamiento de los mercados de factores Mejorar la calidad de la educacin Reformas institucionales Aprovechar el bono demogrfico

48

Slidos Fundamentos y Perspectivas de la Economa Peruana

Julio Velarde Flores

Presidente del Directorio Banco Central de Reserva del Per Julio 2011