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TRANSPORTE AREO BRASILEIRO

POR QUE AS EMPRESAS PERDEM DINHEIRO?
I - INTRODUO
O mercado areo brasileiro vem apresentando, em seu segmento
domstico, taxas de crescimento chinesas desde o incio de 2003. No
mercado internacional, nunca os brasileiros viajaram e gastaram tanto. Com
um cenrio to favorvel, como explicar que as duas maiores empresas
brasileiras tenham encerrado o exerccio fiscal de 2011 com prejuzos
somados superiores a R$ 1 bilho? o que pretendemos averiguar neste
estudo.
II - O MERCADO DOMSTICO BRASILEIRO
A Tabela I e o Grfico I apresentam a evoluo da demanda do transporte
areo regular, em seu segmento domstico, desde o incio do sculo atual.
O conceito utilizado o de Passageiro x KM Transportado. Tomando por
base dezembro de 2002, chegamos ao final de 2011 com um crescimento
de 228%, ou seja, partindo do incio do Governo Lula e chegando ao final
do 1 ano do Governo Dilma (nove anos) a demanda por transporte areo
foi multiplicada por 3,28 vezes.
Tabela I Passageiro x Km Transportado (mil) Mercado
Domstico
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011

Janeiro Fevereiro
2.379.547 1.932.669
2.557.183 2.063.609
2.653.179 2.076.772
2.395.849 1.945.538
2.607.276 2.180.306
3.078.065 2.447.297
3.832.576 2.932.142
4.248.217 3.394.628
4.588.123 3.844.812
4.997.875 3.790.985
6.574.268 5.334.459
7.625.570 5.822.790

Maro
2.060.733
2.165.692
2.196.208
2.128.379
2.143.915
2.652.758
3.244.158
3.513.635
3.985.554
4.096.412
5.325.875
6.674.137

Abril
1.994.554
2.063.343
2.150.449
2.162.280
2.212.368
2.596.638
3.209.522
3.833.446
4.063.860
4.180.028
5.089.573
6.656.168

Maio
1.935.631
2.020.210
2.285.801
1.958.065
2.333.793
2.716.029
3.275.333
3.735.218
4.420.563
4.132.322
4.925.501
6.327.895

Junho
1.958.182
2.167.101
2.376.830
1.964.020
2.306.267
2.656.515
3.317.104
3.744.487
4.067.069
4.447.092
5.200.968
6.197.363

Julho
2.504.381
2.857.618
2.891.053
2.461.525
2.830.448
3.573.132
3.708.833
4.119.707
4.384.228
5.423.446
6.390.476
7.646.946

Agosto
2.112.492
2.481.101
2.354.474
2.178.409
2.559.480
3.001.721
3.305.191
3.276.748
4.476.881
4.597.998
6.097.208
6.851.342

Fonte: Dados Comparativos Avanados ANAC

Setem bro
1.998.227
2.266.398
2.170.941
2.067.717
2.348.111
3.065.219
3.319.709
3.545.060
3.711.085
4.763.108
6.170.991
6.723.467

Outubro
2.166.752
2.359.572
2.125.087
2.219.271
2.548.644
3.282.652
3.443.058
4.018.143
3.870.803
5.421.770
6.279.900
6.833.384

Novem bro Dezem bro

2.055.359 2.326.482
2.148.858 2.435.142
2.125.180 2.272.094
2.175.405 2.370.102
2.449.400 2.629.414
3.010.898 3.484.528
3.210.384 3.767.909
3.946.807 4.373.473
3.884.076 4.420.736
5.127.432 5.884.184
6.055.884 6.860.460
6.641.129 7.451.167

Grfico I Evoluo da Oferta (ASK) x Demanda (RPK)

Mercado(Doms-co(
12.000.000"
10.000.000"
8.000.000"
6.000.000"

ASK"(000)"

4.000.000"

RPK"(000)"

0"

jan,00"
jun,00"
nov,00"
abr,01"
set,01"
fev,02"
jul,02"
dez,02"
mai,03"
out,03"
mar,04"
ago,04"
jan,05"
jun,05"
nov,05"
abr,06"
set,06"
fev,07"
jul,07"
dez,07"
mai,08"
out,08"
mar,09"
ago,09"
jan,10"
jun,10"
nov,10"
abr,11"
set,11"

2.000.000"

Fonte: Dados Comparativos Avanados ANAC

Para atestar o quo espetacular tem sido a evoluo do setor basta
compar-la ao crescimento de 41% do PIB no mesmo perodo: o
crescimento do segmento domstico da aviao equivaleu a 5,56 vezes o
crescimento do PIB brasileiro.
Em 2011, segundo dados da ANAC, o crescimento no mercado
domstico foi de 15,85%. Como explicar, ento, o prejuzo recente de
nossas duas maiores empresas areas?
III OS CUSTOS E AS TARIFAS NO MERCADO DOMSTICO
Historicamente, os empresrios brasileiros reclamam do chamado custo
Brasil. No caso das areas a reclamao principal recai sobre o preo do
combustvel, alm do cambio e dos tributos.
Tal postura fazia sentido no tempo das tarifas areas controladas pelo
Governo Federal. Com a liberdade tarifria em vigor no mercado
domstico h quase uma dcada, as reclamaes perderam o sentido. Isto
porque as empresas concorrem com os mesmos custos e dispem de total
liberdade de fixar suas tarifas para que, no mnimo, cubram todos os custos,
inclusive os decorrentes da variao cambial e dos combustveis.

A Tabela II trata da evoluo mensal do YIELD TARIFA AREA indicador que corresponde ao valor mdio pago por passageiro em cada
quilmetro voado entre janeiro de 2002 e novembro de 2011. Os valores
so atualizados pelo IPCA.
Tabela II YIELD TARIFA
Yield Tarifa Area Atualizado (R$)
Ano

Jan

Fev

Mar

Abr

Mai

Jun

Jul

Ago

Set

Out

Nov

Dez

2002

0,70862

0,71138

0,70545

0,63788

0,62414

0,66529

0,82841

0,89536

0,87986

0,97502

1,01465

1,04567

2003

0,92255

0,80549

0,73923

0,84468

0,91939

0,91328

0,89860

0,90860

0,92492

0,92297

0,88900

0,87129

2004

0,88219

0,89075

0,86325

0,78929

0,74201

0,79598

0,80390

0,74281

0,82512

0,88901

0,89272

0,86229

2005

0,92076

0,87885

0,81470

0,79250

0,74526

0,76859

0,79408

0,77142

0,74225

0,81918

0,88633

0,91948

2006

0,91303

0,90746

0,68295

0,75725

0,63820

0,66505

0,82001

0,89336

0,76682

0,81351

0,49264

0,63330

2007

0,46994

0,47768

0,46331

0,41996

0,45150

0,56188

0,60546

0,70742

0,55850

0,62095

0,62050

0,62035

2008

0,58852

0,67095

0,75321

0,80792

0,92659

0,74915

0,93844

0,78355

0,69160

0,70523

0,66462

0,61949

2009

0,58950

0,55011

0,54905

0,57090

0,55661

0,47274

0,54831

0,53560

0,46796

0,52215

0,54784

0,49034

2010

0,45224

0,40363

0,46517

0,43070

0,45558

0,41268

0,36927

0,34759

0,36887

0,36215

0,38647

0,38049

2011

0,32706

0,37161

0,31651

0,33422

0,35511

0,35258

0,28201

0,31845

0,37071

0,38239

0,40328

Fonte: Relatrio Tarifa ANAC

Em dezembro de 2002 ocorreu o maior valor do YIELD Tarifa, no

perodo analisado R$ 1,04567. Em novembro de 2011 o valor apurado de
R$ 0,40328 corresponde a 39% do valor praticado no final de 2002, ou
seja, uma reduo de 61%.
A Tabela III indica a evoluo do YIELD mdio anual e da Tarifa Area
mdia anual indicador que corresponde ao valor pago por passageiro em
uma viagem area, independentemente das escalas, conexes e das
distncias dos voos. Os valores foram atualizados pelo IPCA.

Tabela III YIELD Tarifa e Tarifa Area Mdia Mdias Anuais

Ano

Yield Tarifa
Area Atualizado
(R$)

Tarifa Area Mdia

Atualizada (R$)

2002

0,79978

484,33

2003

0,87932

535,72

2004

0,82847

562,49

2005

0,81938

541,02

2006

0,74806

494,99

2007

0,54111

362,54

2008

0,73805

499,66

2009

0,53441

360,58

2010

0,38760

294,85

2011*

0,34508

271,69

*Parcial at novembro/2011 - ANAC

Conforme podemos observar, ambos os indicadores apontam tendncia
de queda acelerada ao longo do perodo: o YIELD atingiu em 2011 apenas
39% do valor praticado em 2003; a Tarifa Mdia em 2011 representou
menos da metade do observado em 2004.
Os valores praticados em 2010 permitiram que TAM e GOL apurassem
lucro lquido conjunto de aproximadamente R$ 1 bilho naquele exerccio.
J em 2011, com novas redues tarifrias 11% no YIELD e 8% na
Tarifa Area Mdia - o lucro anterior se transforma em prejuzo de R$ 1
bilho os mesmos valores, com sinais invertidos - indicando que teriam
sido ultrapassados os limites de uma concorrncia saudvel via preos.
A comparao entre os resultados financeiros apurados em 2010 e 2011
parece indicar que os nveis tarifrios praticados em 2010, bastante
inferiores aos verificados no passado, estavam muito prximos dos nveis
adequados ao crescimento sustentvel do setor.
A queda acelerada nos valores praticados e as declaraes de dirigentes
das empresas apontam, claramente, que as empresas operaram no prejuzo
em 2011 por conta de uma deliberada e irresponsvel guerra tarifria
motivada, principalmente, pela busca da liderana no mercado domstico.

As empresas podem alegar, com certa razo, que a queda nas tarifas
consequncia do aumento da concorrncia, ou seja, se a empresa no
acompanha a concorrncia ela perde mercado. Mas, se as redues nas
tarifas levam a prejuzos bilionrios nos balanos das duas maiores
empresas, responsveis por 75% do mercado domstico, alguma coisa est
errada: os nveis tarifrios praticados j no so suficientes para cobrir os
custos e garantir a sade financeira do sistema de transporte areo.
Quando a situao atinge este ponto hora daquele que se sentir
prejudicado bater s portas do CADE, o Conselho Administrativo de
Defesa Econmica, que tem como finalidade orientar, fiscalizar, prevenir e
apurar abusos de poder econmico, exercendo papel de tutela na preveno
e na represso a tais abusos. No caso em questo, verifica-se a fixao de
tarifas inferiores aos custos, o que significa prtica de concorrncia
predatria, passvel de punio pelo CADE.
IV - O MERCADO INTERNACIONAL BRASILEIRO EMPRESAS
NACIONAIS
A Tabela IV e o Grfico II apresentam a evoluo da demanda no
segmento internacional considerando-se apenas as empresas brasileiras no
perodo 2000 a 2011.
Partindo de dezembro de 2002, chegamos a dezembro de 2011 com um
crescimento acumulado de apenas 20% em nove anos, mais de 10 vezes
inferior ao observado no setor domstico e menos da metade do
crescimento apurado no PIB no mesmo perodo.

Tabela IV Passageiro x Km Transportado (mil) Mercado

Internacional Empresas Brasileiras
Janeiro Fevereiro

Maro

Abril

Maio

Junho

Julho

Agosto Setem bro Outubro Novem bro Dezem bro

2000 2.018.341 1.842.976 2.007.060 1.885.844 1.757.926 1.777.362 2.080.683 1.931.645 1.885.517 1.918.633 1.705.442 1.847.528
2001 2.005.896 1.790.429 1.903.071 1.692.810 1.581.766 1.788.391 2.096.049 1.970.368 1.677.939 1.592.440 1.542.208 1.730.173
2002 1.900.250 1.687.947 1.736.911 1.598.659 1.624.057 1.692.649 1.928.232 1.853.796 1.705.234 1.641.483 1.591.874 1.799.458
2003 1.947.369 1.666.704 1.758.520 1.555.198 1.489.321 1.605.631 1.846.014 1.832.395 1.727.923 1.784.308 1.757.706 1.715.221
2004 1.888.324 1.743.725 1.713.116 1.667.542 1.669.283 1.745.708 2.105.634 1.957.060 1.812.176 2.013.415 1.840.618 1.874.481
2005 2.117.898 1.890.152 1.977.169 1.814.845 1.744.809 1.827.745 2.265.569 2.088.037 1.949.974 2.021.505 1.853.356 1.965.997
2006 2.163.592 1.876.194 1.944.810 1.779.744 1.495.333 1.302.241 1.200.261 952.408

809.423

848.724

873.628

1.021.122

2007 1.191.459 1.077.722 1.180.946 1.207.854 1.135.120 1.119.625 1.472.118 1.256.892 1.220.863 1.298.243 1.153.288 1.530.808
2008 1.924.117 1.650.676 1.682.793 1.494.904 1.510.496 1.433.707 1.860.916 1.697.782 1.508.874 1.567.225 1.441.840 1.592.492
2009 1.817.345 1.504.969 1.503.761 1.553.349 1.485.988 1.507.337 1.661.141 1.615.766 1.638.393 1.774.763 1.641.411 1.818.274
2010 2.052.677 1.720.387 1.711.696 1.632.043 1.854.221 1.914.341 2.280.078 2.160.115 2.120.901 2.198.387 1.954.549 2.108.329
2011 2.301.122 1.929.659 2.185.284 2.179.510 2.232.868 2.045.974 2.462.516 2.261.922 2.260.186 2.273.522 2.041.296 2.159.512

Fonte: ANAC
Grfico II Evoluo da Oferta (ASK) x Demanda (RPK) Jan/2000 a
Dez/2011

Mercado(Internacional((Empresas(
Brasileiras)(
3.500.000"
3.000.000"
2.500.000"
2.000.000"

ASK"(000)"

1.500.000"

RPK"(000)"

1.000.000"
500.000"
0"

Fonte: ANAC
Na introduo foi dito que nunca os brasileiros viajaram tanto para o
exterior como nos ltimos anos. Mas, se o mercado internacional para as
areas brasileiras cresceu apenas 20% nos ltimos nove anos,
necessariamente as grandes beneficirias deste fluxo crescente de
passageiros foram as concorrentes estrangeiras. Por que isto ocorreu? E em
quanto cresceu efetivamente o mercado internacional de transporte areo
com origem e destino Brasil? o que veremos adiante.

V O MERCADO INTERNACIONAL BRASILEIRO EMPRESAS

NACIONAIS E ESTRANGEIRAS
A Tabela V e o Grfico III apresentam a evoluo do trfego
internacional de passageiros operado por empresas brasileiras e
estrangeiras, com origem e destino Brasil. O crescimento observado foi de
145% nos ltimos quinze anos. A participao das brasileiras despenca de
54% em 1995 para apenas 36% em 2010.
Tabela V Empresas Brasileiras e Estrangeiras Origem e Destino
Brasil
BRASILEIRAS
3.347.370
3.751.867
4.170.533
5.472.234

1995
2000
2005
2010

%
54
46
42
36

ESTRANGEIRAS
2.887.897
4.335.648
5.697.982
9.822.470

%
46
54
58
64

TOTAL
6.235.267
8.087.515
9.868.515
15.294.704

EVOLUO

100
130
158
245

Elaborao: Cludio Toledo Fonte: ANAC

Grfico III Evoluo do Trfego Internacional Brasileiro de
Passageiros

16.000.000"
14.000.000"

12.000.000"
10.000.000"

BRASILEIRAS"

8.000.000"

ESTRANGEIRAS"

6.000.000"

TOTAL"

4.000.000"
2.000.000"
0"
1995"

2000"

Elaborao: Cludio Toledo

2005"

2010"

O mercado evolui de 6, 2 milhes de passageiros em 2005 para 15,3

milhes em 2010, ou seja, um acrscimo de 9,1 milhes. Destes, as
brasileiras transportaram cerca de 2,1 milhes, ficando os restantes 7
milhes de passageiros aos cuidados das empresas estrangeiras.
E a situao s no pior por conta do mercado sul-americano onde as
brasileiras tm forte insero. Nos voos de longo curso Europa e Amrica
do Norte a participao brasileira atinge nveis inferiores a 20%. Assim,
no verdade que as empresas areas brasileiras so competitivas no
mercado internacional, como quer fazer crer a ANAC. A perda crescente de
mercado fala por si s.
O desequilbrio financeiro brasileiro nos gastos com passagens areas
atingem propores alarmantes. Nos ltimos oito anos, contados desde
2003 o prejuzo acumulado chega a quase US$ 12 bilhes. Em 2010 o
desequilbrio foi de US$ 2,7 bilhes. Os dados so do Banco Central.
O que fazer para recuperar este mercado, to precioso em termos de
gerao de divisas e de projeo do pas como potencia no cenrio
internacional? Porque perdemos cada vez mais participao neste mercado?
Primeiramente temos as desvantagens em termos de escala. A frota da
TAM infinitamente inferior de suas principais concorrentes
estrangeiras, ocupando a 13 posio em um universo das 16 principais
concorrentes. A mesma posio ocupada quando se trata de Passageiros x
KM transportados. Os dados so da ANAC na Exposio de Motivos para a
Liberao Tarifria Internacional.
Em segundo lugar, os custos comparativos, em termos de tributos, de
crdito, acesso a financiamentos, seguros, dentre outros, desfavorecem a
empresa nacional. Reconhecendo essas fragilidades, o CONAC Conselho
Nacional de Aviao Civil - determinou:

A operao internacional de empresas areas brasileiras considerada

instrumento de projeo econmica e comercial de importncia poltica e
estratgica para o Pas e para a integrao regional, devendo ter
tratamento fiscal, tributrio e creditcio semelhante ao das atividades
de exportao e de infraestrutura.
(Conforme Resolues 004/2003 e 007/2007).
A ANAC, considerando no ser de sua alada a isonomia competitiva, e,
contrariando o CONAC, estabeleceu a liberdade tarifria para voos de
longo curso, alm de negociar Acordos de Cus Abertos com a Unio
Europeia e os Estados Unidos. Ou seja, escancarou o mercado internacional
brasileiro antes que a Resoluo do CONAC fosse equacionada e surtisse
os efeitos necessrios a uma concorrncia mais justa.
Como a liberao de preos e os Acordos Internacionais no devero ser
revistos resta ao Brasil apenas uma alternativa, caso seja de seu interesse
interromper a verdadeira sangria de bilhes em divisas anuais to
necessrias ao equilbrio de nossas contas externas - no mercado
internacional de transporte areo: a imediata implantao da Resoluo
007/2007, com tratamento fiscal, tributrio e creditcio semelhante ao das
atividades de exportao e de infraestrutura, garantindo condies mais
isonmicas de competio s empresas brasileiras.
VI - CONCLUSO
O estudo indica motivos diferentes para o desempenho financeiro
desfavorvel, no mercado domstico e internacional, das principais
empresas areas brasileiras. No primeiro, trata-se de razes conjunturais;
no segundo, a explicao estrutural.
No mercado domstico, trata-se basicamente de evitar que a concorrncia
predatria, atravs de guerras tarifrias, destrua os resultados financeiros
das empresas, conforme observado em 2011. Se as empresas no tiverem
responsabilidade, recorra-se ao CADE. Com nveis tarifrios adequados,
conforme observado em 2010, empresas operam com sade financeira e o
mercado evolui de forma equilibrada.

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No caso do mercado internacional, os problemas so estruturais. Com as

condies vigentes em termos de tributos, nvel de preo dos combustveis,
de acesso a financiamentos, tarifas areas e aeroporturias, dentre outras, as
empresas areas brasileiras no tem como competir. Para garantir isonomia
competitiva com as estrangeiras o Brasil precisa implantar imediatamente
as medidas explicitadas na Resoluo N 007/2007 do Conselho Nacional
de Aviao Civil.

Rio de Janeiro, 10 de maio de 2012.

Cludio Toledo.