UNIDAD 2

Las finanzas y la Economa

2.1 Definicin y clasificacin de Economa. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1

2.2 Modelos de Valuacin Econmica. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4

2.3 Anlisis de la situacin actual del pas y sus repercusiones. .7

2.4. Finanzas Pblicas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 2.4.1Poltica fiscal. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 2.4.1.1 Poltica del gasto pblico. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11 2.4.1.2 Poltica de ingresos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .12

2.4.2 Poltica monetaria y crediticia. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14

Bibliografa. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15

Anexo. Presentacin electrnica y disco

2.1 Definicin y clasificacin de Economa

2.1.1Concepto de economa La economa se ocupa de administrar los recursos escasos para producir bienes y servicios y distribuirlos al consumidor. 2.1.2 La actividad econmica: factores productivos y agentes econmicos Los factores de produccin o recursos son los factores o elementos bsicos utilizados en la produccin de bienes y servicios. Son la tierra, el trabajo, el capital y la iniciativa empresarial. La tierra tanto cultivable y urbana como los recursos naturales del suelo y del mar. El trabajo son las facultades fsicas e intelectuales de los seres humanos que intervienen en el proceso productivo. El capital son los edificios, fabricas, maquinaria, mobiliario, equipos, las existencias. Capital fsico o real (maquinas, edificios) capital financiero: fondos disponibles para comprar capital real (acciones, bonos), capital humano (la preparacin intelectual o manual). La iniciativa empresarial es la capacidad de reunir los otros recursos o factores para producir bienes, servicios y tecnologas 2.1.3 Los sistemas econmicos Se llama sistema econmico al conjunto de relaciones bsicas, tcnicas e institucionales que caracterizan la organizacin econmica de una sociedad (que producir: que bienes y qu cantidad) como producir: Con que recursos, tcnicas, personas, energa, propiedad para quien producir: consumidores. Un sistema econmico se resume en el intento de responder a una serie de preguntas tales como: De dnde obtiene el tendero las mercancas que vende? Qu y cuanto tiene que pagar por ellas? Qu hace con el dinero que le pagan sus clientes? Cul es el precio de las cosas? Es igual en todos los comercios? Quin lo fija? Es mejor comprar o intercambiar cosas? Para qu se invent el dinero? Quin puede hacer dinero? Cmo pasa de unos a otros?, Y finalmente, con relacin a la distribucin social de los bienes, quines son los ricos?, Cmo se puede ser rico?, por qu hay pobres? Puede un pobre llegar a ser rico?. Economa de mercado La economa de mercado o capitalismo o liberalismo econmico (oferta y demanda) El funcionamiento del capitalismo descansa en un conjunto de mercados donde se compran y venden los bienes y servicios, as como los factores de produccin; donde entran en contacto libremente compradores (demandantes) y vendedores (oferentes) poniendo se acuerdo sobre el precio del bien o servicio.
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El mecanismo de mercado o mano invisible son los precios y las ventas dan indicaciones que hace que las personas mediante sus compras indican a los productores lo que debe producirse. Los movimientos de precios actan como seales que inducen a los productores a comportarse de una forma correcta, a la vez que tratan de alcanzar su propio inters, As mismo el mercado motiva a los individuos a utilizar cuidadosamente los recursos y bienes escasos, pues los precios actan racionando las escasas cantidades disponibles. Economa centralizada La economa planificada o centralizada donde los medios de produccin son propiedad estatal y las decisiones clave le corresponden al poder central (planes y administracin burocrtica). La diferencia con capitalismo, la propiedad privada no existe y el mercado est regulado por el estado. Resulta ineficiente porque no hay incentivos, excesiva burocracia y falta de informacin. Economa mixta Economa mixta o intervencionismo estatal keynesianismo son los sistemas econmicos intermedios ante las limitaciones del liberalismo y la ineficacia de la planificacin. Su mayor Idelogo fue J.M. Keynes propugna una intervencin del estado para incrementar la renta, el consumo, para reducir el desempleo, fomentar la inversin, redistribuir la renta con polticas sociales, polticas industriales de apoyo a ciertas industrias. No existe en la actualidad ninguno de los dos sistemas en estado puro. Existe una economa de mercado con una fuerte (ms o menos) intervencin estatal para conseguir el llamado Estado del Bienestar cuyo principal fundamento es que toda la poblacin ha de tener cubiertas sus necesidades bsicas cuenten o no con recursos econmicos para ello, y el Estado es el que tiene que garantizarlo. El resto de decisiones queda para el mercado. Existen dos modelos bsicos intervencionismo o economas mixtas en el mundo: Modelo Norteamericano (incluye a Japn y Reino Unido); mnima intervencin estatal, el sector pblico ocupa el 30 % de la produccin total y el estado del bienestar se ve muy reducido (existen 25 millones de pobres). Modelo Europeo: el sector pblico alcanza entre el 50 y 60% de la actividad econmica y el estado del bienestar llega a un mayor nmero de ciudadanos. ltimamente en Europa se habla de la tercera va, que es un modelo que tiene que surgir del compromiso entre las ideas liberales del mercado y las de la socialdemocracia para aumentar la eficacia y la competitividad de los productores de bienes y servicios y mantener los niveles de seguridad econmica para toda la poblacin. 2.1.4 Clasificacin de Economa La ciencia econmica es posible clasificarla en diferentes reas como: economa normativa y positiva, microeconoma y macroeconoma. Le economa normativa se ocupa de cmo deben ser las cosas, por lo tanto realiza propuestas basadas en juicios de valor que conduciran a ciertos resultados.
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Cuando nos referimos a juicios de valor queremos decir: principios ticos, religiosos, polticos, etc. Por ejemplo, una interrogante de la economa normativa sera: debe el Estado intervenir como agente econmico? La economa positiva se ocupa de cmo son las cosas, busca explicaciones del funcionamiento de los fenmenos econmicos. La economa positiva observa la realidad y trata de describirla sin incorporar juicios de valor. Ejemplo de ello puede ser las razones de que las mayores tasas de desempleo en Mxico las registran las mujeres y los jvenes. Microeconoma. Trmino usado para hacer referencia a la parte de la economa que estudia el comportamiento de las unidades individuales -consumidores, empresas y grupos- y no los grandes agregados a nivel regional o nacional, cuyo estudio corresponde a la macroeconoma. El anlisis microeconmico se centra normalmente en la teora de la demanda del consumidor, en el estudio de la oferta, en la asignacin de recursos a escala de la empresa y en la teora de los precios. Dichos anlisis suelen desarrollarse en tres etapas: en primer lugar, se supone que los productores y consumidores individuales actan tomando como dados los precios de las mercancas que compran y venden, en tanto que las cantidades compradas y vendidas resultan las variables dependientes de ese nivel de precios; el mercado concreto de un bien o servicio determinado constituye el ncleo de la segunda etapa, donde se estudia la formacin del precio a partir de las compras y ventas de las mercancas como resultado de las acciones independientes de oferentes y demandantes; en la tercera etapa, la ms general, se introducen las interrelaciones entre los diversos mercados del sistema y todos los precios se determinan simultneamente. Macroeconoma. Parte de la ciencia econmica que estudia los agregados econmicos con el objeto de comprender su funcionamiento de conjunto en un pas o regin. La macroeconoma utiliza categoras tales como empleo global, renta nacional, consumo, oferta y demanda agregadas, valor promedio de los precios, etc., siguiendo en general la conceptualizacin realizada por John M. Keynes. Su propsito es estudiar las influencias que determinan el nivel de la renta nacional y el crecimiento econmico, as como otros problemas relacionados a los anteriores, como el desempleo y las recesiones. Los tericos de la macroeconoma, por lo general, abstraen el problema de la formacin de los precios individuales, y tratan con ndices de precios agregados que vienen determinados por los niveles del gasto global. La macroeconoma tiene sus propias reglas, que a veces difieren de la microeconoma, debido a que el comportamiento de los grandes agregados que estudia no es igual al de las mismas variables en el plano microeconmico. De entre las mltiples denominaciones y precisiones conceptuales realizadas para denotar los contenidos de la disciplina genrica de la Economa Financiera, suele distinguirse dos grandes ramas: por un lado, la Economa Financiera de la Empresa (o Finanzas Empresariales, Finanzas Corporativas) y, por otro, la Economa
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Financiera de los Mercados (o Finanzas de Mercado ). Ambas comparten el anlisis de los procesos de asignacin de recursos financieros en el tiempo, aunque desde distintas perspectivas, como son, respectivamente, las decisiones financieras de las empresas y las decisiones financieras de los inversor es individuales. Individuos y empresas, junto con los mercados en los que interactan, son los principales elementos de la realidad financiera. Precisando un poco ms el contenido de estas dos "versiones" de la Economa Financiera, las finanzas de mercado responden a la necesidad de describir y explicar el comportamiento de los inversores en los mercados de capitales, incluyendo, por tanto, el estudio del funcionamiento de stos. Los pilares de esta aproximacin a las finanzas son: la teora de la eleccin entre consumo e inversin, la teora de carteras, los modelos de valoracin de activos financieros y la teora de los mercados eficientes. Por su parte, las finanzas empresariales centran su atencin en la toma de decisiones financieras por parte de las empresas, y en el impacto de stas sobre el valor empresarial. El ncleo central de este enfoque es la captacin de recursos financieros y su asignacin a proyectos actuales y potenciales, siendo la creacin de valor la gua que oriente la toma de decisiones.

2.2 Modelos de Valuacin Econmica

Modelo IS-LM Es una forma prctica y muy popular de derivar la funcin de demanda agregada y de ver los efectos de las polticas macroeconmicas. Este modelo es un esquema grfico desarrollado en 1937 por el economista britnico, ganador del premio Nobel, Sir John Hicks. Es importante tener en mente que el modelo IS-LM es slo un modelo de demanda agregada. Como tal, no puede determinar el nivel de producto de equilibrio, para lo que necesita tambin conocer la funcin de oferta agregada. La Curva IS (inversin-ahorro) Relaciona el nivel de la demanda agregada QD con el nivel G, T [Q-T]F, e i. Como deja muy claro la ecuacin posterior referente a LM , un alza de la tasa de inters deprime la demanda agregada a travs de sus efectos sobre el consumo y la inversin. Al representar la relacin entre la demanda agregada y la tasa de inters en un grfico, aparece una curva con pendiente negativa conocida como la curva IS, como se muestra en el dibujo 1. (la curva IS esta dibujada como una lnea recta, pero no tiene que ser as). Para toda tasa de inters i, manteniendo fijos los valores de las dems variables, tales como G y T, existe un correspondiente nivel de equilibrio de la demanda agregada QD. Por ejemplo, si suponemos que la tasa de inters es io, la demanda agregada es QD. Si la tasa de inters cae a i1, la demanda agregada aumenta a QD1.

Dibujo 1 La curva IS

io i1

QD QDo QD
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Las otras variables que se han supuesto constantes determinan la posicin de la curva IS. Un aumento del gasto del gobierno aumenta la demanda agregada para cualquier nivel dado de la tasa de inters. Esto significa que la curva IS se desplaza hacia la derecha. Un aumento del ingreso disponible esperado para el futuro tambin genera un aumento de la demanda agregada para cualquier nivel dado de la tasa de inters y por lo tanto, desplaza la curva IS a la derecha. Por el contrario, un aumento de los impuestos o una cada del ingreso disponible esperado para el futuro generan una baja de la demanda agregada para un nivel dado de la tasa de inters, desplazando la curva IS a la izquierda. Estos movimientos estn por las flechas en el dibujo 2.
Dibujo 2 Variables que desplazan la curva IS

+G + +T

[Q T] F

QD

La curva LM. La ecuacin muestra el nivel de demanda agregada para una tasa de inters dada. Para determinar el nivel de la tasa de inters, debemos remitirnos al mercado monetario. Comenzamos por la ecuacin cuantitativa MV=PQ, y la reordenamos como M/P = Q/V. Por lo tanto, los saldos monetarios reales M/P son una funcin negativa de la tasa de inters (a mayor i, menor M/P). Aproximamos la demanda de dinero con una ecuacin lineal que expresa la demanda de saldos monetarios reales como una funcin creciente del nivel de producto y como una funcin decreciente de la tasa de inters:
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M P

= - Fi + vQD

Aqu, f y v son constantes numricas positivas. La curva LM, representada en el dibujo 3, muestra las combinaciones de demanda agregada y de tasas de inters coherentes con el equilibrio del mercado monetario para un nivel dado de los saldos monetarios reales. M/P. La funcin LM tiene pendiente positiva. Por ejemplo, la ecuacin lineal para el dibujo 3 seria:

i=

v f

QD -

1 M f P

Por lo tanto, como puede apreciarse, la pendiente v/f es positiva. Por qu la curva LM tiene pendiente positiva? Porque una tasa de inters mas alta reduce la demanda de dinero, mientras que un QD mayor aumenta la demanda de dinero. Entonces, para un nivel dado de M/P, la demanda de dinero puede ser igual a la oferta monetaria dada slo si un aumento de la tasa de inters, que tiende a reducir la demanda de dinero, es contrarestado por un aumento en la demanda agregada, que tiende a aumentar la demanda de dinero. En consecuencia, cuando trazamos la curva LM para un nivel dado de M/P, una tasa de inters ms alta se asocia con mayores niveles de producto. A modo de ilustracin, considere un punto inicial de equilibrio en el mercado monetario: el punto A, la tasa de inters es i0 y el nivel de producto es QD0. Si la tasa de inters sube de i0 a i1, y M/P se mantiene constante, se producir una cada en la demanda de dinero. La nica forma en que el mercado monetario puede estar en equilibrio con una tasa de inters ms alta, es si QD es tambin mayor que QD0 cuando la tasa de inters es i1. Con QD ms alta el efecto negativo de la tasa de inters sobre la demanda de dinero es contrarestado por el efecto positivo del producto sobre la demanda de dinero. En consecuencia, tanto A como B son puntos de equilibrio monetario para un monto dado de dinero M/P.
i
Dibujo 1 La curva IS

LM i1 io A B

QD QDo QD 1

La posicin de la curva LM depende del valor M/P en la economa. Un aumento de M/P, que puede ser originado por un aumento de la oferta monetaria o por una disminucin del nivel de precios, desplaza toda la curva LM hacia abajo y a la derecha. Ahora en todas las combinaciones iniciales de tasas de inters y demanda agregada representadas por la curva LM original, existe un exceso de oferta de dinero. Para restablecer el equilibrio, tiene que caer la tasa de inters, aumentar el nivel de QD o producirse una combinacin de ambas, de tal manera que la demanda de dinero aumente lo suficiente como para igualar la nueva oferta monetaria, mayor.

2.3 Anlisis de la situacin actual del pas y sus repercusiones

1.1 Crecimiento Econmico De acuerdo con el Indicador Global de la Actividad Econmica (IGAE), la economa mexicana creci a una tasa promedio de 4.70% anual en el primer bimestre de 2008, casi el doble de la tasa de 2.36% observada en igual periodo de 2007, por su parte la SHCP anticip que el PIB creci a una tasa anual de 3.00% en el primer trimestre del ao. El crecimiento observado de la economa mexicana en el primer trimestre del ao se dio no obstante la desaceleracin de la economa estadounidense, la cual creci 0.6 por ciento anual en estos primeros tres meses del ao, situacin que ha llevado a organismos internacionales como el Fondo Monetario Internacional a revisar a la baja su pronstico de crecimiento para ese pas en 2008 de 1.5% a 0.5%, situacin que, de ocurrir, afectara la dinmica de crecimiento de la economa mexicana en el segundo semestre del ao. El crecimiento de la economa mexicana en el primer trimestre de 2008 fue impulsado por la mayor actividad de los sectores industrial y servicios, as como por el mayor consumo interno y la inversin.
1.2 Empleo No obstante que la economa ha mostrado en los primeros meses del ao un ritmo de crecimiento mayor al que se esperaba, ste no se ha reflejado en un incremento significativo del empleo, al cierre de marzo el nmero de trabajadores permanentes y eventuales registrados en el IMSS ascendi a 14 millones 859 mil 904 trabajadores, lo que signific la generacin de 638 mil 69 empleos anuales, es decir 230 mil 942 empleos menos que los generados en igual periodo de 2007. Asimismo, cabe aclarar que mientras los trabajos permanentes registraron un crecimiento anual de 2.67 %, los trabajos eventuales tuvieron un incremento de 12.35 %. 1.3 Inflacin Al cierre del primer trimestre de 2008 la tasa de inflacin anual fue de 4.25 por ciento, es decir, 1.25 puntos porcentuales superior a lo estimado en los CGPE-2008 y 0.25 puntos porcentuales arriba del margen mximo de variabilidad de 4.0 por ciento anual que estableci el Banco de Mxico para 2008. Los principales factores que contribuyeron a generar presiones inflacionarias durante el primer trimestre del ao fueron los aumentos en los precios de los combustibles y los alimentos. 7

No obstante las presiones inflacionarias que se han presentado en los primeros meses del ao, el Banco Central no se ha visto obligado a endurecer su poltica monetaria, manteniendo sin cambio el corto monetario y se prev que no modificar su poltica monetaria en lo que resta del ao, por lo que la tasa de inters interbancaria se mantendra en su actual nivel de 7.5 por ciento. 1.4 Tipo de Cambio En el primer trimestre de 2008, el tipo de cambio promedio fue de 10.76 pesos por dlar (ppd), lo que signific una revaluacin de 2.89 por ciento comparado con el nivel de 11.08 ppd registrado en igual periodo de 2007, sta apreciacin del peso se dio no obstante la volatilidad que han mostrado los mercados financieros y burstiles del mundo, arrastrados por la desaceleracin de la economa estadounidense. El tipo de cambio promedio observado en el primer trimestre del ao result 0.44 ppd menor al estimado en los CGPE-2008 3.93 por ciento menos, por lo que la SHCP modific su estimacin para el tipo de cambio en el documento enviado al Congreso el pasado mes de abril, para ubicarlo en 10.90 ppd, mientras que los especialistas en economa del sector privado estiman que ser de 11.01 ppd. 1.5 Tasa de Inters Las presiones inflacionarias que se presentaron en el primer trimestre de 2008 presion al alza a la tasa de referencia de los Cetes a 28 das, la cual pas de 7.3 por ciento promedio en el cuarto trimestre de 2007 a 7.4 por ciento promedio en el primer trimestre de 2008, es decir, un incremento de 7 puntos base, en tanto que en trminos anuales, el incremento fue de 39 puntos base comparado con el primer trimestre de 2007. El aumento en la entrada de divisas por concepto de exportaciones petroleras, remesas familiares e inversin extranjera, permitieron que el Banco Central no modificara su poltica monetaria y mantuviera sin cambio el corto monetario, dejndolo en su nivel de 79 millones de pesos diarios vigente desde marzo de 2005, tambin contribuy el que la Reserva Federal de Estados Unidos haya venido reduciendo la tasa de referencia bancaria de ese pas para atenuar los efectos de la desaceleracin que est enfrentando su economa. 1.6 Petrleo Los ingresos por exportaciones de petrleo crudo en el primer trimestre del ao ascendieron a 11 mil 317 millones de dlares (mdd), lo que signific un incremento de 3 mil 950 mdd 50.2 % ms comparado con igual trimestre de 2007. El aumento de los ingresos por exportaciones de petrleo crudo en el primer trimestre de 2008 se explica por el mayor precio del crudo de la mezcla mexicana de exportacin, el cual pas de un precio promedio de 47.74 dlares por barril (dpb) en el primer trimestre de 2007 a 83.18 dpb en el mismo trimestre de 2008, es decir, un incremento en dicho periodo de 35.55 dpb 74.23 por ciento. El promedio observado de la mezcla mexicana de exportacin en el primer trimestre del ao result 34.18 dpb por arriba de los 49.0 dpb estimados en los CGPE-2008, lo que se reflej en excedentes por ms de 3.8 mil millones de dlares en este periodo nicamente por concepto de exportacin de crudo. 1.7 Sector Externo En el primer trimestre de 2008, las exportaciones totales ascendieron a 70 mil 126 millones de dlares (mdd), lo que signific un crecimiento de 16.3 por ciento 9 mil 857 mdd ms 8

comparado con igual trimestre de 2007. De dichas exportaciones, 12 mil 895 mdd (18.3 por ciento del total) correspondieron a petroleras y 57 mil mdd (81.6 por ciento del total) a no petroleras. Por su parte, las importaciones totales ascendieron, en el primer trimestre de 2008, a 73 mil 675 mdd, es decir, 17.4 por ciento 10 mil 952 mdd superiores a las de igual trimestre de 2007. De dichas importaciones, 52 mil 349 mdd correspondieron a bienes de uso intermedio (71.0 por ciento del total); 11 mil 165 mdd a bienes de consumo (15.1 por ciento); y 10 mil 161 mdd a bienes de capital (13.7 por ciento) y tuvieron crecimientos anuales de 8.8, 16.6 y 13.4 por ciento, respectivamente. El dficit comercial en el primer trimestre de 2008 ascendi 3 mil 546 mdd, 1 mil 92 mdd ms que el dficit observado en igual trimestre de 2007, sin exportaciones petroleras el dficit acumulado en el primer trimestre del ao fue de 16 mil 442 mdd, que result 5 mil 407 mdd superior al de 2007. En general, en el primer trimestre del ao, el dficit comercial fue mayor al de igual periodo del ao previo no obstante el aumento en el precio del crudo mexicano de exportacin, esto se explica porque el valor de las importaciones creci a un ritmo ms acelerado que el de las exportaciones, ya que mientras las primeras lo hicieron en 22.1 por ciento, las segundas crecieron solamente 16.3 por ciento anual.

2.4. Finanzas Pblicas

Constituyen la materia que comprende todo el aspecto econmico del ente pblico y que se traduce en la actividad tendiente a la obtencin, manejo y aplicacin de los recursos con que cuenta el Estado para la realizacin de sus actividades y que efecta para la consecucin de sus fines. El Estado obtiene sus recursos por muy diversos medios, principalmente por la explotacin de sus propios bienes y por el manejo de sus empresas, as como por el ejercicio de su poder de imperio con base en el cual establece las contribuciones que los particulares debern aportar para los gastos pblicos. Finalmente, su presupuesto se complementar con otros mecanismos financieros, que en calidad de emprstitos va crdito interno o externo, obtendr de otros entes. El manejo de los recursos que obtiene el Estado se efecta mediante los diferentes rganos que integran la Administracin Pblica, siempre sujetos a las disposiciones que regulan la legalidad de su actuacin.

2.4.1Poltica fiscal
Es el conjunto de instrumentos y medidas que utiliza el Estado, con la finalidad de recaudar los ingresos necesarios para cumplir sus funciones de conduccin de la poltica econmica y promocin del desarrollo integral. Los ingresos pblicos son el instrumento para realizar la gestin gubernamental, poder otorgar los servicios pblicos a la poblacin, incrementar el bienestar social, realizar y promover las inversiones y la produccin para el desarrollo. Tipos de poltica fiscal Poltica fiscal expansiva: cuando el objetivo es estimular la demanda agregada, especialmente cuando la economa est atravesando un perodo de recesin y
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necesita un impulso para expandirse. Como resultado se tiende al dficit o incluso puede provocar inflacin. Los mecanismos a usar son: Aumentar el gasto pblico, para aumentar la produccin y reducir el paro. Bajar los impuestos, para aumentar la renta disponible de las personas fsicas, lo que provocar un mayor consumo y una mayor inversin de las empresas, en conclusin, un desplazamiento de la demanda agregada en sentido expansivo. De esta forma, al haber mayor gasto pblico, y menores impuestos, el presupuesto del Estado, genera el dficit. Poltica fiscal restrictiva: cuando el objetivo es frenar la demanda agregada, por ejemplo cuando la economa est en un perodo de excesiva expansin y tiene necesidad de frenarse por la excesiva inflacin que est creando. Como resultado se tiende al supervit. Los mecanismos a usar son: Reducir el gasto pblico, para bajar la produccin. Subir los impuestos, para que la gente no gaste tanto y las empresas puedan invertir menos, as la demanda agregada se desplaza hacia la izquierda. Algunos aspectos relevantes de la poltica fiscal en Mxico 2007-2012 Una poltica fiscal responsable y eficiente, y el manejo adecuado de la deuda son componentes medulares de la estrategia de desarrollo. Slo as puede mantenerse la estabilidad y asegurarse que los recursos pblicos se obtengan de la manera ms justa y eficiente posible, y que se asignen de manera correcta para maximizar su impacto social. An cuando las finanzas pblicas se han manejado de forma prudente durante los ltimos aos, stas continan enfrentando retos importantes. Por dcadas, Mxico ha registrado una baja recaudacin fiscal como proporcin del producto interno bruto en comparacin con pases con un grado de desarrollo similar, a pesar de que en algunos periodos se han observado elevadas tasas impositivas. Asimismo, los ingresos petroleros constituyen parte importante de los ingresos presupuestarios totales, lo cual implica que los ingresos del sector pblico estn sujetos a un elevado grado de incertidumbre. El empleo de fondos de estabilizacin permite suavizar el gasto frente a fluctuaciones en los precios internacionales de los hidrocarburos, pero es necesario complementar los mismos mediante fuentes ms estables de ingresos. Por el lado del gasto pblico, los requerimientos en los prximos aos son considerables. Es necesario incrementar los recursos destinados a mejorar los servicios de educacin y salud asociados a la transicin demogrfica y a la cambiante estructura de los asentamientos humanos, al gasto social para el abatimiento de la pobreza y el desarrollo de capacidades a la inversin pblica, especialmente en infraestructura, a la seguridad, la mejora de los servicios pblicos, la proteccin al medio ambiente y para el apoyo a los fondos de pensiones de los
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trabajadores. Se requiere de un cambio hacendario en todos los rdenes para hacer frente a la volatilidad en los ingresos pblicos, la reducida recaudacin, las necesidades de erogaciones y el objetivo de mantener la estabilidad macroeconmica, la cual es condicin necesaria para el crecimiento econmico y el desarrollo sustentable. Un primer paso para reforzar las finanzas pblicas es la reforma del sistema de pensiones de los trabajadores al servicio del Estado. Asimismo, la reforma asegura la solvencia de las pensiones de los nuevos trabajadores, facilita el desarrollo de los mercados financieros y la movilidad de los trabajadores entre el sector pblico y privado. Sin embargo, los ahorros sustantivos derivados de esta primera accin deben complementarse con una agenda integral de reforma de las finanzas pblicas.

2.4.1.1 Poltica del gasto pblico

En Mxico, el ejercicio del gasto pblico del gobierno federal se realiza a travs de distintas dimensiones o clasificaciones: Administrativa, Econmica, Funcional. Estas clasificaciones del presupuesto presentan grandes ventajas para el gobierno en el ejercicio de sus funciones ya que ordenan las operaciones que ste realiza, adems de que presentan una forma o asignacin estructurada de los recursos y los datos presupuestarios, quin ejerce estos recursos, hacia que secretaras, programas o actividades especficas se asignan los mismos. Todo esto nos permite realizar un anlisis del gasto pblico a travs de estas clasificaciones del gasto, no solo en desde el punto de vista de la administracin pblica que ejerce este gasto, sino ms importante an desde el punto de vista de la sociedad quien podr conocer, y verificar este caso potenciando la posibilidad de pedir cuentas a los responsables de ejecutar los recursos. Clasificacin Administrativa: Presenta los gastos de acuerdo a las unidades administrativas del gobierno federal, sus organismos y empresas pblicas, es decir, identifica a aquellas unidades especficas encargadas de ejecutar el gasto. Esta clasificacin tiene por objeto facilitar el manejo y control administrativo de los recursos. Clasificacin Econmica: Permite clasificar los renglones del gasto pblico en gasto corriente o de capital. El gasto corriente es aquel que no aumenta los activos del gobierno, mientras que el gasto de capital incrementa la capacidad productiva as como la inversin fsica directa y la inversin financiera. Esta distribucin permite medir la influencia que ejerce el gasto pblico en la economa. Esta clasificacin nos permite ver cunto gasta el gobierno federal para realizar sus funciones, cumplir con algunas obligaciones como son salarios, pensiones y jubilaciones, entre otras. Clasificacin Funcional: Esta clasificacin agrupa los gastos por funcin y subfuncin de acuerdo con aquello para lo cual sern destinados. Su objetivo es presentar una descripcin que permita informar sobre la naturaleza de los servicios gubernamentales y la proporcin de los gastos pblicos que se destinan a cada tipo de servicio. La clasificacin funcional es muy importante ya que en ella vemos reflejados los objetivos y prioridades de inversin y desarrollo del gobierno federal. Estas prioridades se ven reflejadas en funciones o actividades especficas que nos muestran que o cuntos recursos se asignarn para llevarlas a cabo. Desde el punto
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de vista de la sociedad es muy importante pues podemos ver si estas prioridades reflejadas en programas y actividades reflejan las necesidades o prioridades de la sociedad.

2.4.1.2 Poltica de ingresos

La estimacin de los gastos trae como consecuencia tambin un estudio para estimar los ingresos y las medidas que, llegando el caso, deban tomarse para cubrir esos gastos. Estos procedimientos se toman a travs del presupuesto de egresos que contiene todas las previsiones de los gastos que va a efectuar el Estado en un ao, que es preparado por la Secretaras de Hacienda y Crdito Pblico y presentado al Congreso de la Unin, para su aprobacin como ley, y que tiene una vigencia igual a la de un ao natural, es decir, del 1 de enero al 31 de diciembre. Por otra parte, los ingresos se prevn en la Ley de ingresos de la Federacin, que tambin el carcter de anual y en ella se detallan cules sern los conceptos econmicos que, como ingresos, tendr el Estado en su ejercicio. Clasificacin de los ingresos pblicos Ordinarios y extraordinarios Aquellos que percibe el Estado regularmente en cada ejercicio fiscal, los cuales deben ser suficientes para cubrir los gastos pblicos ordinarios. Extraordinarios Aquellos que el Estado percibe en situaciones excepcionales y se utilizan para hacer frente a las necesidades imprevistas, como terremotos, plagas, epidemias, etc. Federales, estatales y municipales Esta clasificacin se justifica tomando en consideracin las entidades que, de acuerdo con las leyes, tengan derecho a percibirlos. Por ejemplo, ingresos federales: Impuesto sobre la Renta, Impuesto al Valor agregado, etc. Ingresos estatales: impuestos a la industria, al comercio, etc. Ingresos municipales: impuesto predial, sobre adquisicin de inmuebles, sobre espectculos pblicos, etc. Ingresos tributarios y no tributarios Son todos los dems ingresos pblicos, un acto de derecho pblico o un acto de derecho privado. Ejemplos: emprstitos, emisin de monedas, emisin de bonos de venta pblica, devoluciones, etc. Ingresos tributarios y financieros Son ingresos tributarios los impuestos, las aportaciones de seguridad social, los derechos y las contribuciones especiales. Los ingresos financieros se sealan los siguientes: emprstitos, emisin de moneda, emisin de bonos de venta pblica, amortizacin y conversin de la deuda pblica, moratorios y renegociaciones, devaluaciones, revaluaciones, productos y derechos, expropiaciones, decomisos, nacionalizaciones.

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Estimacin de ingresos del sector pblico para el 2008

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2.4.2 Poltica monetaria y crediticia

La poltica monetaria es el conjunto de acciones que lleva a cabo el Banco de Mxico para influir sobre las tasas de inters y las expectativas del pblico, a fin de que la evolucin de los precios sea congruente con el objetivo de mantener un entorno de inflacin baja y estable. Esta es la manera como el Banco de Mxico contribuye a establecer condiciones propicias para el crecimiento econmico sostenido y la generacin de empleos permanentes. La Ley del Banco de Mxico establece que, en enero de cada ao, dicho Instituto debe enviar al Ejecutivo Federal y al Congreso de la Unin una exposicin sobre la poltica monetaria a seguir en el ao correspondiente. En cumplimiento a dicho ordenamiento, a continuacin se exponen los principios y lineamientos bajo los cuales se conducir la poltica monetaria durante 2008. La poltica monetaria en Mxico en 2008 se conducir bajo un esquema de objetivos de inflacin, del cual destacan los siguientes elementos: a. Anuncio de una meta multianual de inflacin explcita. b. Anlisis sistemtico de la coyuntura econmica y de las presiones inflacionarias c. Descripcin de los instrumentos que utilizar el Banco Central para alcanzar sus objetivos d. Poltica de comunicacin que promueva la transparencia, credibilidad y efectividad de la poltica monetaria. Objetivo del Programa Monetario del Banco de Mxico Conduce su poltica monetaria con el fin de alcanzar una inflacin anual del ndice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) de 3% y de mantenerla permanentemente alrededor de ese nivel. No obstante, aunque la poltica monetaria se aplique con la finalidad de alcanzar los objetivos planteados, su cumplimiento est sujeto a cierto grado de incertidumbre. Decisiones de la Poltica Monetaria Las acciones de poltica monetaria que lleva a cabo un banco central inciden con cierto rezago sobre la economa y, en especial, sobre los precios. Por consiguiente, para alcanzar las metas de inflacin, la autoridad monetaria debe tomar sus decisiones con base en una evaluacin cuidadosa del Artculo 51 de la Ley del Banco de Mxico. Bajo los esquemas de objetivos de inflacin, suele aconsejarse que cuando las presiones de inflacin provienen por el lado de la demanda, la autoridad monetaria restrinja la postura de poltica monetaria. Ello obedece a que, en este caso, las presiones seran generalizadas y, de no ser contenidas con oportunidad, podran propiciar un repunte permanente en la inflacin. Por otra parte, cuando las presiones inflacionarias tienen su origen por el lado de la oferta, stas suelen reflejar cambios en precios relativos, los cuales afectan la
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inflacin temporalmente. Por ello, en estos casos la recomendacin suele ser que la autoridad monetaria no contrarreste dichas presiones, ya que sus efectos sobre la inflacin son transitorios. Instrumentacin de la Poltica Monetaria Los bancos centrales tienen a su alcance diversos elementos o instrumentos para conducir la poltica monetaria, los cuales son utilizados para propiciar que la economa cuente con condiciones monetarias congruentes con el cumplimiento de la meta de inflacin. En este sentido, los institutos centrales suelen definir un objetivo operacional que gue la instrumentacin de su poltica monetaria. Como se anunci en el Informe sobre la Inflacin correspondiente al tercer trimestre de 2007, a partir del 21 de enero de 2008 el Banco de Mxico adopt como objetivo operacional la tasa de inters interbancaria a un da (tasa de fondeo bancario) en sustitucin del saldo sobre las cuentas corrientes que la banca mantiene en el propio Banco (el corto). Poltica de Comunicacin con el Pblico Para poder lograr la estabilidad de precios a travs de un esquema de objetivos de inflacin, es indispensable transmitir con claridad al pblico los objetivos, estrategia e instrumentos del banco central. El anuncio de la meta de inflacin facilita la convergencia de las expectativas del pblico con dicha meta. Ello en virtud del compromiso del banco central a actuar para alcanzar su objetivo de inflacin. De la misma forma, la transparencia en cuanto al proceso y la determinacin de las decisiones de poltica monetaria ha permitido a la Junta de Gobierno del Banco de Mxico esclarecer los motivos que sustentan sus acciones. Esta transparencia genera mayor certidumbre en el pblico y facilita la consecucin de los objetivos del Banco Central. Adicionalmente, la mayor transparencia y la poltica de comunicacin han contribuido a fortalecer la rendicin de cuentas del Instituto Central con la sociedad.

Bibliogrfica
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