El modelo de Solow ampliado con tasas ...

93
Enrique R. Casares*
Rafael Kelly**
El modelo de Solow ampliado con
tasas de inversin endgenas
Anlisis Econmico
Nm. 52, vol. XXIII
Primer cuatrimestre de 2008
(Recibido: enero/07aprobado: agosto/07)
* Profesor-Investigador del Departamento de Economa de la UAM-Azcapotzalco (ercg@correo.azc.uam.mx).
** Profesor del Centro de Investigacin Cientfica y de Educacin Superior de Ensenada (rkelly@cicese.mx).
Resumen
Se muestra cmo una economa pobre puede ajustar sus tasas de inversin en capital fsico
y humano para alcanzar el nivel de vida de una economa rica en el largo plazo. As, se
deduce una regla de inversin para el modelo de Solow ampliado. La regla de inversin
ajusta las tasas de inversin en capital fsico y humano para que la economa pobre pueda
alcanzar los acervos deseados del capital fsico y humano por trabajo eficiente del pas rico.
Se muestra analticamente cmo la economa pobre converge a los niveles deseados. Se
modifica la regla de inversin para que el modelo pueda ser consistente con las velocidades
de convergencia observadas empricamente.
Palabras clave: modelo de Solow, capital humano, regla de inversin, crecimiento.
Clasificacin JEL: C60, O11, O41.
94 Casares, Kelly
Introduccin
El modelo de Solow predice la convergencia absoluta cuando dos economas son
iguales en sus parmetros estructurales, pero diferentes en su nivel de ingreso por
habitante. As, el pas pobre tendr un producto marginal del capital mayor al de el
pas rico, esto producir que la tasa de crecimiento del ingreso por habitante de la
economa pobre sea mayor a la de la economa rica, por lo tanto, en el largo plazo,
el ingreso por habitante del pas pobre converger al del pas rico. Pero cuando dos
economas son diferentes en sus parmetros estructurales, el modelo de Solow no
predice la convergencia absoluta, pero s la convergencia condicional. En este caso,
las economas se dirigen a diferentes niveles de ingreso por habitante y cada una
crecer ms rpido entre ms alejada se encuentre de su estado estacionario. El
modelo de Solow ampliado con capital humano, ya sea con una tasa de inversin
total o con tasas de inversin para cada clase de capital, tambin predice la con-
vergencia absoluta para economas homogneas y la convergencia condicional
para economas heterogneas. En este artculo, se muestra cmo una economa
pobre puede ajustar sus parmetros estructurales para alcanzar el nivel de vida
del pas rico en el largo plazo.
En la literatura emprica del crecimiento econmico, se ha probado la
hiptesis de convergencia absoluta. Por ejemplo, para el periodo 1870-1960, Pritchett
(1997) muestra que las economas capitalistas avanzadas (17 pases) crecieron a
una tasa promedio anual del ingreso por habitante de 1.5%, mientras que las econo-
mas menos desarrolladas (28 pases) crecieron 1.2%. Para el lapso 1960-1979, las
tasas de crecimiento fueron de 3.2% y 1.5% para los pases avanzados y menos
desarrollados, respectivamente. Para los aos 1980-1994, las tasas fueron de 2.5%
para los pases ricos y 0.34% para los pases pobres. Por lo tanto, Pritchett conclu-
ye que ha sido el tiempo de la gran divergencia.
Asimismo, la hiptesis de convergencia absoluta entre economas se prue-
ba determinando si, la relacin entre la tasa de crecimiento promedio para el perio-
do en estudio y el ingreso por habitante al comienzo del mismo es negativa. As,
para los aos 1960-2000, Barro y Sala-i-Martin (2004) muestran que la relacin es
positiva para 114 pases, por lo tanto, la hiptesis de convergencia absoluta a nivel
mundial es rechazada; sin embargo, la convergencia absoluta para 18 economas
avanzadas es aceptada. Adems, ellos muestran la existencia de convergencia abso-
luta a nivel regional, por ejemplo, para un conjunto de regiones europeas, para los
estados de los EUA y para las prefecturas de Japn. Finalmente, estos autores han
encontrado fuerte evidencia de convergencia condicional (vase tambin Durlauf,
Johnson y Temple, 2004).
El modelo de Solow ampliado con tasas ... 95
En la literatura del crecimiento econmico, tambin se ha estudiado la
evolucin de la distribucin mundial del ingreso. Quah (1993) ha calculado la dis-
tribucin del ingreso por trabajador de todos los pases relativo a los EUA (vase
tambin Jones, 1997). En 1960, la distribucin era unimodal, es decir, muchos
pases con ingreso medio que se agrupaban alrededor del centro. Para 1988, la
distribucin era binomial, en donde haban desaparecido los pases de ingreso me-
dio y emergieron dos grupos: uno con ingresos altos y otro con ingresos bajos.
Esto es interpretado como la existencia de clubes de pases, en donde pases cerca-
nos en su ingreso convergen entre ellos y pases lejanos en su ingreso divergen. Es
decir, los pases ricos permanecen ricos y los pases pobres permanecen pobres
(vase tambin Quah, 2006).
Sin embargo, los resultados sobre la distribucin mundial del ingreso por
trabajador y sobre convergencia absoluta pueden cambiar, si se considera que India
y China han crecido ms que las economas ricas en el periodo 1970-2000 y que
ellos representan aproximadamente 40 % de la poblacin mundial. Jones (1997) ha
calculado la distribucin del ingreso por trabajador relativo a los EUA ponderada
por la poblacin. As, la unidad de observacin es una persona en lugar de un pas.
Comparando la distribucin por trabajador ponderada por la poblacin de 1960 y
de 1988, Jones observa una cierta mejora de los ms pobres. Del mismo modo,
Sala-i-Martin (2006) muestra que la relacin entre la tasa de crecimiento promedio
1970-2000 y el logaritmo del ingreso por habitante en 1970 ponderado por la po-
blacin, es aparentemente negativa. As, este autor seala cierta convergencia ab-
soluta a nivel mundial.
La falta de evidencia para la convergencia absoluta entre pases a nivel
mundial podra deberse a que las economas pobres de lento crecimiento, han re-
gistrado bajas tasas de inversin en capital fsico y humano, as como otras defi-
ciencias estructurales. Dado que el modelo de Solow ampliado predice la
convergencia absoluta entre economas homogneas, una economa pobre de lento
crecimiento podr converger al nivel de vida de un pas rico en el largo plazo, si
logra igualar sus tasas de inversin en capital fsico y humano a los de la economa
rica, adems de eliminar las otras deficiencias estructurales.
En este artculo, se plantea el caso de una economa pobre la cual posee
tasas de inversin en capital fsico y humano menores a las del pas rico, mientras
que los dems parmetros estructurales son iguales. Adicionalmente, el pas pobre
desea alcanzar el nivel de vida de la economa rica en el largo plazo. Para resolver
este caso, se deduce una regla de inversin para el modelo de Solow ampliado con
tasas de inversin en capital fsico y humano (vase Mankiw, Romer y Weil, 1992).
Las tasas de inversin mencionadas se ajustan para que la economa pueda alcanzar
96 Casares, Kelly
el ingreso por habitante deseado. As, stas son las variables que controlan la din-
mica de la economa y la regla de inversin las aumentar en el tiempo, para que la
economa pueda obtener los valores deseados de capital fsico y humano por traba-
jo eficiente de la economa rica. Una vez alcanzados los acervos deseados, la eco-
noma logra tener el ingreso por trabajo eficiente deseado del pas rico. En el estado
estacionario, cuando el pas pobre alcanza al rico, la regla de inversin igualar
las tasas de inversin en ambas economas. Se utiliza la tcnica de linealizacin
por retroalimentacin con objetivo de seguimiento para el diseo de la regla de
inversin.
El artculo est organizado de la siguiente manera, en la primer sec-
cin se presenta el modelo de Solow ampliado y sus propiedades dinmicas. En
la segunda parte se desarrolla nuestro modelo y finalmente se presentan las
conclusiones.
1. El modelo de Solow ampliado
En esta seccin se describe el modelo de Solow ampliado con capital humano y se
realiza una breve descripcin de ste, cuando la tasa de ahorro es endgena y pti-
ma. La caracterstica principal del modelo de Solow es su funcin de produccin la
cual posee rendimientos decrecientes en cada uno de los factores. Mankiw, Romer
y Weil (1992) proponen una funcin de produccin con rendimientos decrecientes
en el capital fsico, el capital humano y el trabajo. Al igual que en el modelo de
Solow, se considera la existencia de un slo sector en la economa y sta es cerrada.
La funcin de produccin es Cobb-Douglas:
Y = K

(AL)
1
En donde Y es el ingreso, K es el acervo de capital fsico, H es el acervo de capital
humano, A es el nivel de la tecnologa, L es el trabajo y , y 1 son las
participaciones de K, H y L respectivamente. Se considera que el trabajo crece a
una tasa exgena n, as L=e
nt
. De la misma manera, el progreso tcnico vara a una
tasa exgena g, as A = e
gt
. El trmino AL es el trabajo eficiente y vara a una tasa n
+ g. Considerando la acumulacin de capital humano, la restriccin agregada de la
economa es:
Y = C + K + H + (K + H)
. .
El modelo de Solow ampliado con tasas ... 97
En donde K
.
= dK / dt y H
.
son las inversiones netas en K y H respectivamente. Se
supone que el capital fsico y humano se deprecian a la misma tasa, . Note que una
unidad de consumo puede ser transformado sin costo en una unidad de capital
fsico o en una unidad de capital humano. Considerando que el ahorro, S, es igual a
la inversin bruta total, I, la restriccin agregada de la economa se puede reescribir
(S = Y - C = I) como:
I = K
.
+ K +H
.
+ H
En el modelo de Solow, la inversin bruta en capital fsico es una fraccin
constante del ingreso:
K
.
+ K = s
K
Y
en donde s
K
es exgena. Tambin, se considera que una proporcin constante del
ingreso es invertida en capital humano:
s
H
Y = H
.
+ H
En donde la fraccin s
H
es exgena. Para solucionar el modelo, es conve-
niente definir las variables del modelo en trminos de trabajo eficiente. As, y =Y /
AL es ingreso por trabajo eficiente, k =K / AL es el capital fsico por trabajo eficien-
te y h =H / AL es el capital humano por trabajo eficiente. Por tanto, la funcin de
produccin por trabajo eficiente es:
y = k

(1)
La restriccin agregada de la economa en trminos de trabajo eficiente es:
y = c +
k
.
+
h
.
+ ( + n + g ) (k + h)
(2)
En donde c es el consumo por trabajo eficiente. Las ecuaciones de acu-
mulacin del capital fsico y humano en trminos de trabajo eficiente son:
98 Casares, Kelly

k = s
K
k

h

- ( + n + g) k (3)

h
= s
H
k

h

- ( + n + g) h (4)
Por lo tanto, el modelo est formado por las ecuaciones (3) y (4). Con-
siderando que

k
= 0 y

h
= 0 en el estado estacionario, los valores de k y h en el
estado estacionario son:

|
|
.
|

\
|
+ +
=
1
1
1
g n
s s
k
H K
(5)

|
|
.
|

\
|
+ +
=
1
1
1
g n
s s
h
H K
(6)
Con estos valores de k
*
y h
*
, se obtiene el ingreso por trabajo eficiente en el
estado estacionario, y
*
= k
*
h
*
(los valores de estado estacionario se denotan con
un *). Observe que el estado estacionario est determinado por los parmetros es-
tructurales del modelo (s
K
, s
H
, , n , y g). Asimismo, los valores de k
*
, h
*
y y
*
son
constantes, sin embargo, el capital fsico por trabajador, el capital humano por traba-
jador y el ingreso por trabajador estn creciendo a la tasa g en el estado estacionario.
Por medio de la Ecuacin (5), se observa que existe una relacin positiva entre k
*
y
s
K
s
H
, y una relacin negativa entre k
*
y ( + n + g ). Asimismo, con la Ecuacin (6),
se observa que existe una relacin positiva entre h
*
y s
K
s
H
, y una relacin negativa
entre h
*
y ( + n + g ). As, un aumento en la inversin conduce a mayores valores de
k
*
, h
*
y y
*
, y un aumento en ( + n + g ) conduce a menores niveles. Mankiw, Romer
y Weil (1992) muestran que estas relaciones se encuentran apoyadas por la evidencia.
Con respecto a la dinmica de transicin, cuando s
K
aumenta, inicialmente h es cons-
tante y k aumenta. Despus se tiene que los valores de k y h aumentan conforme la
economa se aproxima a un estado estacionario (vase Romer, 1996). Asimismo,
Mankiw, Romer y Weil (1992) muestran que la velocidad de convergencia, alrededor
del estado estacionario, es:
El modelo de Solow ampliado con tasas ... 99
= (1 ) ( + n + g) (7)
Es decir, el trmino indica la velocidad en que una economa se aproxi-
ma a su estado estacionario. Es conveniente determinar el valor de la velocidad de
convergencia con datos representativos de la economa de los EUA. Los valores de
los parmetros son: = 0.33, = 0.4 , = 0.05 , n = 0.01 y g = 0.02 (vase Barro y
Sala-i-Martin, 2004). La Ecuacin (7) implica que = 0.021 o 2.1% anual, es decir,
la diferencia entre el estado inicial y el estado estacionario de la economa se cierra
en 2.1% cada ao. Las velocidades de convergencia observadas empricamente son
alrededor de 2% anual. Por tanto, la velocidad de convergencia del modelo de Solow
ampliado corresponde a la evidencia.
Ahora, es conveniente repasar brevemente el modelo con una funcin de
produccin ampliada con capital humano en donde existe una tasa de ahorro total
que es endgena y ptima. Para una economa cerrada, Barro, Mankiw y Sala-i-
Martin (1995) muestran que es posible reducir la funcin de produccin ampliada
con capital humano, Ecuacin (1), a una funcin de produccin con capital amplio
(z = k + h ). As, dado que los capitales poseen el mismo rendimiento, se tiene que
el producto marginal del capital fsico es igual al producto marginal del capital
humano ( k
1
h

= k

h
1
). Con esta condicin de eficiencia, el capital fsico
siempre es proporcional al capital humano (k

/ h

= /). Utilizando esta propiedad,
se deduce que y = Az
+
, en donde A es un parmetro. Como se puede observar la
participacin del capital amplio es + . Asimismo, ellos redefinen la restriccin
agregada de la economa en trminos del capital amplio.
As, Barro, Mankiw y Sala-i-Martin (1995) consideran que, el hogar-
productor representativo maximiza el valor presente de una funcin de utilidad de
elasticidad intertemporal constante, sujeto a la restriccin agregada de la econo-
ma. Por lo tanto, se obtiene una regla de decisin entre consumo y ahorro (la
ecuacin de Euler con un producto marginal de z de A( + )z
+ 1
). Por lo tanto,
la tasa de ahorro es endgena y ptima. Con respecto a la dinmica de transicin,
este modelo se comporta como el modelo de Ramsey. La velocidad de convergen-
cia de este modelo es de 1.4 % anual (con datos de la economa de EUA), que es
menor que las tasas observadas empricamente. Por esta razn , Barro, Mankiw y
Sala-i-Martin (1995) imponen condiciones sobre los parmetros del modelo para
que la tasa de ahorro sea constante durante la transicin. Con esto, la velocidad de
convergencia es como la Ecuacin (7). As, por medio de la teora del control pti-
mo, fue posible deducir una tasa de ahorro endgena y ptima.
_ _
_
100 Casares, Kelly
2. Tasas de inversin endgenas
En esta seccin se presenta nuestro modelo, en donde las tasas de inversin del
modelo de Solow ampliado se hacen endgenas, pero no ptimas. As, por medio
de tcnicas de control no lineal, es posible deducir tasas de inversin endgenas,
pero no ptimas. En este artculo, se utiliza la tcnica de linealizacin por retroali-
mentacin con objetivo de seguimiento para el diseo de una regla de inversin. La
tcnica transforma parmetros del modelo en variables de control. Por tanto, la
regla de inversin ajusta los valores de las variables de control para que la econo-
ma pueda alcanzar ciertos valores deseados. Para una revisin de la tcnica de
linealizacin por retroalimentacin, vase Casares y Ruiz (2000).
Por lo tanto, en esta seccin, se extiende el modelo de Solow ampliado
con tasas de inversin endgenas, pero no ptimas. La regla de inversin ajusta los
valores de s
K
y s
H
para que la economa alcance los valores deseados en el capital
fsico y humano por trabajo eficiente. El modelo de Solow ampliado, ecuaciones
(3) y (4), se puede expresar como:
(

+ +
(

=
(
(
(
(

h
k
) g n (
s
s
h k
h
k
H
K

(8)
Supongamos que una economa pobre, representada por (8), tiene algu-
nos parmetros estructurales (, n y g) iguales a los de un pas rico pero con valores
de s
K
y s
H
menores. Adems, el objetivo de los hogares-productores (o del gobier-
no) del pas pobre es alcanzar el ingreso por trabajo eficiente (y
d
) de la economa
rica en el largo plazo. Por lo tanto, la regla de inversin aumentar las tasas de
inversin en el tiempo para que la economa pobre se dirija a los valores deseados
del capital por trabajo eficiente, k
d
, y del capital humano por trabajo eficiente, h
d
,
del pas rico. Una vez alcanzados k
d
y h
d
, se logra alcanzar el valor de y
d
, por medio
de la funcin de produccin, Ecuacin (1). As, la regla de inversin es:
(
(
(

+
(

+ + =
(

d
d
d
d
H
K
h
k
h k
h
k
) g n ( h k
s
s


(9)
En donde d
k

y d
h

son las variaciones en el tiempo de las trayectorias de los

valores deseados de k y h respectivamente. Note que en el modelo de Solow
El modelo de Solow ampliado con tasas ... 101
ampliado, los valores de s
K
y s
H
son constantes y exgenos, en cambio en nuestro
modelo son variables endgenas. Por tanto, la regla de inversin, Sistema (9), indi-
ca cules deben de ser los valores de s
K
y s
H
en el tiempo para que la economa
pobre converja a las niveles de k
d
y h
d
en el largo plazo.
As, la economa est formada por los sistemas (8) y (9) y nuestro modelo
posee una dinmica diferente al modelo de Solow ampliado. Si se sustituye el Sis-
tema (9) en (8), se obtiene:
0 =
(

+ + +
(
(
(

h
~
k
~
) g n (
h
~
k
~

(10)
En donde
k k k
~
d
=
y
h h h
~
d
=
. Note que el sistema (10) es lineal y no una
aproximacin lineal alrededor de un punto de equilibrio. La solucin del sistema
de ecuaciones diferenciales (10) es:
t ) g n (
t ) g n (
e ) ( h
~
) t ( h
~
e ) ( k
~
) t ( k
~
+ +
+ +
=
=

0
0
(11)
Como 0 k
~
y
0 h
~

como
t
, tenemos que k
d
k y h
d
h
como
t
. Es decir, por medio del ajuste de las tasas de inversin, s
K
y s
H
, las
trayectorias deseadas del capital fsico por trabajo eficiente y del capital humano
por trabajo eficiente son alcanzadas. Adems, en el estado estacionario, cuando
la economa pobre alcanza al pas rico, la regla de inversin generar los mismos
valores de s
K
y s
H
que los de la economa rica.
Se presentan datos de la economa de la Repblica de Corea para el pe-
riodo 1960-2000. Con respecto al crecimiento demogrfico promedio, Corea tuvo
una tasa de 1.6 % mientras que EUA de 1.1 %, as, el primer pas casi haba finali-
zado su transicin demogrfica. Respecto al progreso tcnico, Corea se ha caracte-
rizado por su rpida asimilacin y creacin de ideas, los valores s
H
son semejantes
entre las dos economas. Respecto a la tasa promedio de inversin en capital fsico,
Corea tuvo una s
K
de 0.27 mientras que la de EUA fue de 0.18. Por tanto, la econo-
ma coreana ha convergido al nivel de vida de los EUA debido a los ajustes en sus
parmetros estructurales. Observe que la tasa de inversin en capital fsico sobre-
102 Casares, Kelly
pasa el valor de la tasa de estado estacionario de la economa de los EUA, compen-
sando diferencias en otros parmetros estructurales (principalmente en productivi-
dades). La economa coreana tambin ha acercado su estado estacionario al de
EUA, generando as un proceso de convergencia absoluta. En el largo plazo, se
esperara que las dos economas tengan tasas de inversin similares. As, el progre-
so econmico depende de la inversin, pero sin olvidar otros determinantes del
crecimiento econmico (vase Easterly, 2001).
La velocidad de convergencia para esta economa es + n + g pero como
en el caso de Barro, Mankiw y Sala-i-Martin (1995) esto no corresponde a las tasas
observadas. Por tanto, se puede modificar la regla de inversin para que el modelo
se ajuste a las tasas observadas de velocidad de convergencia. La regla de inversin
modificada es:
H
K
h
k
( + n + g) = k
-
h
-
s
s
+ +
0

H

K 0
h
k
~
~
h
d
k
d
.
.
(12)
Donde
K
y
H
son las velocidades de ajuste de
k y h
~ ~
respectivamente. Los valores
de
K
y
H
son constantes y seleccionados exgenamente. Ahora, el modelo est
formado por los sistemas (8) y (12). Si se sustituye el Sistema (12) en (8), se obtie-
ne:
+ = 0
0

H

K 0
h
k
~ ~
~
h
k
.
~
.
(13)
Note que el sistema (13), es otra vez lineal. La solucin del sistema de
ecuaciones diferenciales (13) es:
k(t) = k (0)e
-

K
t
~ ~
h(t) = h (0)e
-

H
t
~ ~
(14)
De esta manera se logra otra vez que k
d
k y h
d
h como
t
. Si

K
=
H
= (1 )( + n + g ), la tasa de la velocidad de convergencia del
El modelo de Solow ampliado con tasas ... 103
modelo es igual a la Ecuacin (7). El comportamiento de s
K
y s
H
en el tiempo es
similar al caso anterior. As, hemos logrado que nuestro modelo tenga una tasa de
convergencia como las observadas empricamente.
Conclusiones
Se ha mencionado que no existe convergencia absoluta entre los pases, es decir, las
economas pobres han crecido menos que las economas ricas. Tambin, se ha ex-
puesto que la distribucin mundial del ingreso por trabajador muestra que los pa-
ses pobres permanecen pobres. Sin embargo, el rpido crecimiento de India y Chi-
na con sus 2,300 millones de habitantes puede cambiar el resultado sobre
convergencia absoluta entre pases y determinar la forma de la distribucin mun-
dial del ingreso por trabajador. Por lo mostrado en el texto, un camino para que una
economa pobre pueda alcanzar el nivel de vida de los pases ricos en el largo plazo
es que la economa pobre tenga parmetros estructurales semejantes a los de las
economas ricas.
Se ha mostrado que el modelo de Solow ampliado con tasas de inversin
en capital fsico y humano reproduce bien los hechos econmicos. As, se ha plan-
teado el caso cuando una economa pobre tiene algunos parmetros estructurales
iguales a los de un pas rico pero con tasas de inversin menores. El pas pobre
desea lograr el nivel de vida de la economa rica en el largo plazo. Para resolver
este caso, se dedujo una regla de inversin para el modelo de Solow ampliado y
sta aumenta las tasas de inversin en capital fsico y humano para que la economa
pueda alcanzar los niveles deseados en ambos tipos de capital. Una vez alcanzados
los valores deseados de los acervos, la economa logra tener el ingreso por trabajo
eficiente del pas rico. En el modelo planteado, las tasas de acumulacin del capital
fsico y humano son endgenas. Dado que la velocidad de convergencia de ste no
corresponde a las tasas observadas, se modific la regla de inversin en donde se
ajusta la velocidad de convergencia.
Se ha mencionado que la evidencia revela que las economas pobres de
lento crecimiento tienen bajas tasas de inversin en capital fsico y humano. La regla
de inversin dice que una economa pobre debera de aumentar las tasas de inversin
para que sta converja al nivel de vida de los pases ricos. El xito econmico de la
Repblica de Corea, y de otras economas de Asia, se debe a los ajustes en sus
parmetros estructurales, entre ellos las tasas de inversin. Adems, se hizo notar que la
tasa de inversin en capital fsico para Corea sobrepasa los valores de las tasas de
inversin de estado estacionario de las economas ricas, compensando as diferencias
en otros parmetros estructurales y generando el proceso de convergencia absoluta.
104 Casares, Kelly
Referencias bibliogrficas
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