Mtodo del dficit acumulado mximo Supone calcular para cada mes los flujos de ingresos y egresos proyectados

y determinar su cuanta como el equivalente al dficit acumulado mximo. Por ejemplo, supongamos que los ingresos empiezan a percibirse el cuarto mes y los egresos ocurren desde el principio de la siguiente forma:
1 Ingresos Egresos Saldo Saldo Acumulado 60 -60 -60 2 60 -60 -120 3 60 -60 -180 4 40 150 -110 -290 5 50 150 -100 -390 6 110 150 -40 -430 7 200 60 140 -290 8 200 60 140 -150 9 200 60 140 -10 10 200 150 50 40 11 200 150 50 90 12 200 150 50 140

En este caso, el dficit acumulado mayor es de 430, por lo que sta ser la inversin que deber efectuarse en capital de trabajo para financiar la operacin normal del proyecto. Ejercicio 1 Suponga que un proyecto, cuenta con la siguiente informacin: 1.Los ingresos se comienzan a recibir en la segunda semana de funcionamiento y se estiman que durante ocho semanas sern las siguientes (en miles de pesos): 50, 200, 400, 700. Las ltimas tres semanas los ingresos sern de 1.000.000.2.Los costos operacionales semanales, se estiman que las primeras 5 semanas sern (en miles de pesos): 200, 250, 400, 550 y 800. Las ltimas tres semanas los costos sern de 850.000.Estime el capital de trabajo, considerando el mtodo del dficit acumulado mximo.

Semana Ingresos Egresos Ingreso Neto Saldo acumulado

1 0 200 -200 -200

2 50 250 -200 -400

3 200 400 -200 -600

4 400 550 -150 -750

5 700 800 -100 -850

6 1000 850 150 -700

7 1000 850 150 -550

8 1000 850 150 -400

Ejercicio 2 Una empresa productora de agua destilada est estudiando la posibilidad de lanzar un nuevo producto al mercado. Concluy que la demanda potencial que tendra ese producto en particular correspondera a 12.000 hectolitros anuales y que por las caractersticas y usos asociados al producto, ste no presentara estacionalidades durante el ao. Dada la estrategia comercial que pretende promoverse, se estima que la empresa podra captar 30% de la demanda de mercado y se estima que el tamao del mercado se incremente a razn de 20% anual. La estrategia de precio es de US $40 por hectolitro vendido y se ha estimado que la forma de pago es de: 10% al contado, 20% a 15 das, 30% a 30 das, 18% a 45 das y el resto a 60 das. Cabe sealar que la empresa debe producir un stock de un mes antes de comenzar a comercializar su producto. Respecto a los proveedores, estos emiten la factura por la compra de los insumos al final de cada mes, la siguiente tabla muestra el costo por hectolitro producido y los crditos correspondiente: Insumo Agua Aditivos Energa Valor por hectolitro US$ 8 US$ 10 US$ 5,5 Crdito 30 das 20 das Contado

Adicionalmente, se requiere mano de obra por un valor de US$2.000 mensuales, que sern cancelados el da 25 de cada mes. Estime el capital de trabajo, considerando el mtodo del dficit acumulado mximo.

Para determinar el capital de trabajo, debemos considerar: 1 Hay que analizar los momentos en que ocurren los flujos de corto plazo que se utilizarn para el clculo del capital de trabajo. En este caso trabajaremos en flujos quincenales. 2 Determinacin de los ingresos: la demanda potencial es de 12.000 hectolitros anuales, lo que corresponde a 1.000 mensuales. Dado que la empresa podra captar 30% de esa demanda y que se espera que la demanda crezca a razn de 20% anual, la estimacin de la demanda del nuevo producto: El primer ao se producirn 3.600 hectolitros, lo que equivale a 300 hectolitros mensuales a US$40 los ingresos mensuales debera ser de US$12.000, que sern percibidos en caja de la siguiente manera:

Estructura de la venta Ingresos al contado Ingresos a 15 das Ingresos a 30 das Ingresos a 45 das Ingresos a 60 das Total

Ponderacin 10% 20% 30% 18% 22% 100%

Ingresos 1.200 2.400 3.600 2.160 2.640 12.000

Ventas por mes y formas de pago Mes 1 Ingresos Q1 Q2 Contado 0 0 15 das 30 das 45 das 60 das Total 0 0

Mes 2 Q3 1.200 Q4 2.400

Mes 3 Q5 1.200 3.600 2.160 Q6 2.400

Mes 4 Q7 1.200 3.600 2.160 2.640 7.440 4.560 Q8 2.400

1.200

2.400

4.800

4.560

El primer mes no se recibe nada, pues debe terminar de producir el equivalente de un mes antes de comenzar a vender.

Determinar egresos:

Mes 1 Egresos M de O Agua Aditivos Energa Total Q1 Q2 (2.000) Q3

Mes 2 Q4 (2.000) (3.000) Q5

Mes 3 Q6 (2.000) (3.000) (1.650) (4.050) (5.000) Q7

Mes 4 Q8 (2.000) (3.000) (1.650) (4.050) (5.000)

(2.400) (1.650) (1.650)

(2.400)

(2.000)

(5.000)

Clculo del dficit acumulado mximo: Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Q2 Q3 Q4 Q5 Q6 Q7 Q8 0 1.200 2.400 4.800 4.560 7.440 4.560 (2.000) (1.650) (5.000) (4.050) (5.000) (4.050) (5.000) (2.000) (450) (2.600) 750 (440) 3.390 (440) (2.000) (2.450) (5.050) (4.300) (4.740) (1.350) (1.790)

Ingresos Egresos Saldo Saldo Acumulado

Q1 0 0 0 0

Ejercicio 3.-

Sistema de grabacin digital

Una empresa que desea ampliar la produccin, se le presentan dos alternativas y desea que usted le determine el capital de trabajo. El estudio de mercado, determina que la demanda del producto, tendra el siguiente comportamiento: Periodo Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Mercado Potencial 120.000 120.000 120.000 120.000 Mercado Objetivo Porcentaje Unidades 25% 30.000 25% 30.000 25% 30.000 25% 30.000 Demanda de Mercado Porcentaje Unidades 5% 1.500 10% 3.000 15% 4.500 20% 6.000

Para determinar el capital de trabajo, se considera como ciclo productivo dos meses. Opcin 1: Adaptar la tecnologa

La mquina fue adquirida hace cuatro aos en $200.000, hoy se encuentra valorada en $100.000 y adaptarla demandara recursos por $150.000. Se estima que puede ser vendida en $80.000 en cuatro aos ms. Los costos fijos, se descomponen segn la siguiente estructura: Costo mensual $2.000 500 $2.500 Costo Anual $24.000 6.000 $30.000 Forma de Pago Contado 30 das Costo mensual unitario $80 50 40 $170 Forma de Pago Contado Contado Contado

tem Remuneraciones Seguros Total

tem Accesorio Cobre MOD Total

Opcin 2:

Reemplazo

Esta tecnologa tiene un costo de $230.000 y se estima que al cabo de cuatro aos, podra ser vendida en 40% de su valor de compra. A diferencia de la opcin anterior, esta tecnologa permitira reducir los costos fijos en 25% y los costos operacionales unitarios en un 20%.

Ejercicio 4 Una pastelera, desarrolla su actividad en un inmueble constituida por: una oficina, el local de ventas y una sala de elaboracin. 1. MATERIAS PRIMAS En la elaboracin de masas se utilizan las siguientes materias primas:(1 docena de masas surtidas pesa 1 Kg.) Cantidad por Precio por Costo por Materia Prima Unidad Docena de Unidad ($) Docena ($) masas Harina Kg. 0,50 0,490 Kg. 0,24 Leche entera Litro 0,50 0,230 Litros 0,12 Manteca Kg. 3,00 0,200 Kg. 0,45 Azcar Kg. 0,50 0,050 Kg. 0,02 Huevo Docena 0,90 1 0,08 Levadura Kg. 2,40 0,015 Kg. 0,04 Sal, esencias, etc. Kg. 0,80 0,015 Kg. 0,02 TOTAL & & & $ 0,97 2. MANO DE OBRA Las Masas son elaboradas por 2 (dos) personas que cobran a razn de $ 0,15 cada una, por docena producida. 3. GASTOS MENSUALES DE LA EMPRESA Gastos mensuales de la empresa Arriendo del local Servicios Generales Transporte Publicidad Papelera Mantenimiento Otros gastos Remuneraciones Impuestos Total 4. MUEBLES Y EQUIPOS (Depreciacin) Muebles Valor y Equipos ($) Equipos e Instalaciones de 15.000,00 Produccin y Venta Computadora 1.000,00 Escritorio / sillas 600,00 Otros muebles 400,00 & &

300,00 100,00 100,00 300,00 100,00 200,00 200,00 1.200,00 145,2 2.595,20

Vida til (aos) 10 4 10 10 &

Depreciacin (anual) 1.500,00 250,00 60,00 40,00 TOTAL:

Depreciacin (mensual) 125,00 20,83 5,00 3,33 $ 154,16

5. VENTAS El promedio mensual de ventas de esta empresa es de 4.000 docenas de Masas surtidas y el precio de venta por docena es de $ 2,40.