GRENDENE S.

01/01/201

31/12/2010

01/01/2009

31/12/2009

Balano Patrimonial Ativo

Descrio
Ativo total
Ativo circulante
Contas a receber
Estoques

2010
1,999,297
1,783,675
557,546
149,036

2009
1,764,469
1,548,511
571,480
148,571

Balano Patrimonial Passivo e Patrimnio Liquido

Descrio
Passivo Total
Passivo Circulante
Fornecedores
Patrimnio Liquido

2010
1,999,297
302,816
31,687
1675,666

2009
1,764,469
257,768
40,009
1226,76

2010
1,604,507
-953,261
651,246
208,413
312,399

2009

Demonstrao de Resultados
Descrio
Rec. De Vendas
Custo de Merc.Vendidas
Lucro Bruto
Lucro Operacional
Lucro Dsp.p/ Acionistas
NDICES
ndice de Liquidez = Ativo Circulante
Corrente
Passivo circulante
2010
ILC=1783, 675 =5,89
302, 816

2009
ILC=1548,511= 6,01
257,768

ndice de Liquidez = Ativo Circ. - Estoque

Seca
Passivo Circulante
2010
ILS =1783,675-149,036 = 5,40
302,816

2009
ILS=1548,511-148,571 =5,43
257,768

ATIVIDADES
Giro de Estoque = Custo de mercadorias vendidas
Estoque
2010
GE =953,261 =6,39
149,036

2009
GE =889,711= 6,0
148,571

1455,757
-889,711
566,046
152,184
272,211

Prazo Mdio de Recebimento = Contas a receber

Vendas d. Mdias
2010
PMR = 557,546 =
1604,507
365

2009
PMP =571,480 =
1455,757
365

PMR = 557,546 = 126,8 dias

4396

PMR= 571,480 =143,3 dias

3988

Prazo Mdio de Pagamento = Fornecedores

Vendas D. Mdias
2010
PMP = 31,687 =
953,21
365

2009
PMP = 40,009 =
889,711
365

PMP = 31,687 = 12,1 dias

2611

PMP = 40,009 = 16,4 dias

2437

Com 70% do custo de mercadorias vendidas

PMP = 31,687
=
0,70x 953,261
365

PMP = 40,009
=
0,70x 889,711
365

PMP = 31,687 = 17,3 dias

1,828

PMP = 40,009 = 23,4 dias

1,706

Giro do Ativo Total = Vendas

Ativo Total
2010
GAT = 1,604,507 = 0,80
1999,297

2009
GAT = 1455,757 = 0,82
1764,469

ENDIVIDAMENTO
Endividamento Geral = Passivo total - Pat. Liquido
Ativo Total
2010

2009

EG = 1999,297 1,675,666
1,999,297

EG = 1764,469 1464,569=
1764,469

EG =323,631 =0,162 x 100 = 16,2%

1999,297

EG = 299,900 = 0,17 x100= 17%

1674,469

2010

2009

ndice de Coberturas de Juros = LAJIR

Juros
IEJ = 208,413 = 3,7
55,933

IEJ = 152,184 = 2,0

76,139

RENTABILIDADE
Margem de Lucro Bruto =
Lucro Bruto
Receita de Vendas
2010
MLB = 651,246 = 0,406 x 100 =40,6%
1604,507

2009
MLB= 566,046 = 0,39X 100= 39%
1455,757

Lucro Operacional = Lucro Operacional

Receita de Vendas
2010
LO = 208,413 = 0,13 x 100 = 13%
1,604,507

2009
LO = 152,184 = 10,5%
1455,757

Margem de Lucro Liquido =Lucro Dsp. Acionista

Receita de Vendas
2010
MLL = 312,399 = 0,194 x 100 = 19,5%
16604,507

2009
MLL=272,211 =0,187x100 = 18,7%
1455,757

Retorno s/ o Ativo Total = Lucro Disp. Acionista

Ativo Total
2010
ROA =312,399 = 0,156 x 100 =15,6%
1999,297

2009
ROA= 272,211 = 0,152 x 100 = 15,4%
1764,469

Retorno s/ Capital Prprio = Lucro Dsp. Acionista

Pat. Lquido Ordi.
2010
ROE = 312,399 = 0,186x 100 =18,64%
1675,666

2009
ROE = 272,569 =0,186x100= 18,59%
1464,569

SAO PAULO ALPARGATAS S.A.

01/01/201

31/12/2010

01/01/2009

31/12/2009

Balano Patrimonial Ativo

Descrio
Ativo total
Ativo circulante
Contas a receber
Estoques

2010
2,243,603
1,473,791
465,433
272,978

2009
1,801,719
1,012,326
408,127
207,986

Balano Patrimonial Passivo e Patrimnio Liquido

Descrio
Passivo Total
Passivo Circulante
Fornecedores
Patrimnio Liquido

2010
2,243,603
672,774
212,777
1348,073

2009
1,801,719
390,733
115,625
1,129,972

2010
2,239,156
1,217,751
1,021,405
324.225
306,341

2009
1,927,021
1,096,077
830,944
154,354
125,872

Demonstrao de Resultados
Descrio
Rec. De Vendas
Custo de Merc.Vendidas
Lucro Bruto
Lucro Operacional
Lucro Dsp.p/ Acionistas
NDICES
ndice de Liquidez = Ativo Circulante
Corrente
Passivo circulante
2010
ILC=1,473,791 =2,36
622,774

2009
ILC=1,012,326 = 2,59
390,733

ndice de Liquidez = Ativo Circ. - Estoque

Seca
Passivo Circulante
2010
ILS =1473,791-272,978 = 1,93
622,774

2009
ILS=1,012,326-207,986 =2,06
390,733

ATIVIDADES
Giro de Estoque = Custo de mercadorias vendidas
Estoque
2010
GE =1,217,751 =4,46
272,978

2009
GE =1,096,077= 5,27
207,986

Prazo Mdio de Recebimento = Contas a receber

Vendas d. Mdias
2010
PMR = 465,433 =
2,239,156
365

2009
PMP =408,127=
1,927,021
365

PMR = 465,433 =75,8 dias

6,134

PMR= 408,127= 77,3 dias

5,279

Prazo Mdio de Pagamento = Fornecedores

Vendas D. Mdias
2010
PMP = 212,777=
1,217,751
365

2009
PMP = 115,625=
1,096,077
365

PMP = 212,777= 63,8 dias

3,336

PMP = 115,625 = 38,5 dias

3,002

Com 70% do custo de mercadorias vendidas

PMP = 212,777 =
0,70x 1,217,751
365

PMP = 115,625
=
0,70x 1,096,077
365

PMP = 212,777= 91,1 dias

2,335

PMP = 115,625 = 55, dias

2,102

Giro do Ativo Total = Vendas

Ativo Total
2010
GAT = 2,239,156 = 0,99
2,246,603

2009
GAT = 1,927,021= 1,93
1,012,326

ENDIVIDAMENTO
Endividamento Geral = Passivo total - Pat. Liquido
Ativo Total
2010

2009

EG = 2,246,603 1,308,073 =
2,246,603

EG = 1,801,719 - 1,129,972 =
1,801,719

EG =938,53 = 0,41x 100 = 41,7%

2,246,603

EG = 671,747 =0,37 x100= 37,3%

1,801,719

2010

2009

ndice de Coberturas de Juros = LAJIR

Juros
IEJ = 324,225= 7,5
43,279

IEJ = 154,354 = 2,6

59,272

RENTABILIDADE
Margem de Lucro Bruto =
Lucro Bruto
Receita de Vendas
2010
MLB = 1021,405 = 0,456 x 100 =45,6%
2,239,156

2009
MLB= 830,944 = 0,431X 100= 43,1%
1927,021

Lucro Operacional = Lucro Operacional

Receita de Vendas
2010
LO = 324,225 = 0,144 x 100 = 14,4%
2,239,156

2009
LO = 154,354 = 0,08x100 = 8%
1,927,021

Margem de Lucro Liquido =Lucro Dsp. Acionista

Receita de Vendas
2010
MLL = 306,341= 0,137 x 100 = 13,7%
2,239,156

2009
MLL=125,872 =0,065x100 = 6,5%
1,927,021

Retorno s/ o Ativo Total = Lucro Disp. Acionista

Ativo Total
2010
ROA = 306,341= 0,136 x 100 =13,6%
2,246,603

2009
ROA=125,872 = 0,07 x 100 = 7%
1,801,719

Retorno s/ Capital Prprio = Lucro Dsp. Acionista

Pat. Lquido Ordi.
2010
ROE =306,341 = 0,23 x 100 = 23%
1,348,073

2009
ROE = 125,872 =0,11x100= 11%
1.129,972

1. Anlise Financeira:
Liquidez corrente: Relao entre ativo circulante e passivo circulante = Lc = AC/PC
GRENDENE S.A

ALPARGATAS

LC = 2010 - 5,89
LC = 2009 - 6,01

LC = 2010 - 2,36
LC = 2009 - 2,59

Liquidez Seca: Indica percentual de dvidas de curto prazo = LS = (AC estoques) /PC
GRENDENE S.A

ALPARGATAS

LS = 2010 5,40
LS = 2009 5,43

LS = 2010 -1,96
LS = 2009 -2,06

2. Anlise Econmica:
Giro do estoque:
GRENDENE S.A

ALPARGATAS

GAT= 2010 -6.39

GAT = 2009 6,0

GAT = 2010 -4,46

GAT = 2009 -5,27

Prazo mdio de Recebimento: indica tempo mdio de recebimento. PMR = Contas a Receber/Receita
Operacional.
GRENDENE S.A

ALPARGATAS

PMR= 2010 - 126,8-dias

PMR = 2009 143,3dias

PMR = 2010 -75,8 dias

PMR = 2009 77,3 dias

Prazo Mdio de Pagamento

GRENDENE S.A

ALPARGATAS

PMP= 2010 -12,1 dias

PMP = 2009 16,4 dias

PMP= 2010 63,8 dias

PMP = 2009 -38,05 dias

Giro do Ativo Total: Indica a produtividade financeira do capital investido = GAT = Receita Operacional
Liquida/ Ativo Mdio
GRENDENE S.A

ALPARGATAS

GAT= 2010 -0,80

GAT = 2009 0,82

GAT = 2010 0,99

GAT = 2009 -1,93

De 2009 para 2010 houve queda neste ndice, isto , queda no volume relativo s vendas. As empresas
venderam menos para cada R$ 1,00 investido na empresa. Embora em valor absoluto as vendas tenham
crescido.

Endividamento Geral
GRENDENE S.A

ALPARGATAS

EG= 2010 -16,2%

EG= 2009 17%

EG= 2010 -41,7%

EG= 2009 -37,3%

ndice de Cobertura de Juros

GRENDENE S.A

ALPARGATAS

ICJ= 2010 -3,7

ICJ= 2009 2,0

ICJ= 2010 -7,5

ICJ= 2009 -2,6

Margem de Lucro Bruto: Indica quanto a empresa obtm de lucro para cada R$ 100 vendidos, e qual a
margem de lucro que a empresa alcana em relao ao valor de suas vendas lquidas.
GRENDENE S.A

ALPARGATAS

MLB= 2010 -40,6%

MLB = 2009 39%

MLB= 2010 -45,6%

MLB= 2009 -43,1%

Lucro Operacional
GRENDENE S.A

ALPARGATAS

LB= 2010 -13%

LB =2009- 10,5%

LO= 2010 -14,4%

LO= 2009 -8%

Margem de Lucro Lquido

GRENDENE S.A

ALPARGATAS

MLL= 2010 -19,5%

MLL= 2009 18,7%

MLL= 2010 -13,7%

MLL= 2009 -6.5%

Retorno s/ o Ativo Total

GRENDENE S.A

ALPARGATAS

ROA= 2010-15,6%
ROA = 2009 15,4%

ROA = 2010 -13,6%

ROA= 2009 -7%

Retorno sobre o Capital Prprio

GRENDENE S.A

ALPARGATAS

ROE= 2010 -18.64%

ROE= 2009 18.59%

ROE= 2010 -23%

ROE= 2009 -11%

Comentrio:
Atravs dos ndices de liquidez, observa-se que a Grendene apresenta um maior ndice de LC, sendo assim,
maior a independncia da empresa em relao aos credores e maior a sua capacidade de enfrentar crises e
dificuldades inesperadas.
Quanto maior for o ndice de Liquidez Seca melhor, pois indica quanto de suas dvidas a empresa poder
pagar utilizando somente o disponvel e as duplicatas a receber. Nas duas empresas, houve reduo do ndice
de Liquidez Seca, mais ainda no apresenta dados desfavorveis para essas empresas.
Os ndices de liquidez demonstram que as empresas apresentam uma situao financeira tima, tanto a
curto quanto a longo prazo. Com relao rentabilidade, podemos verificar que as empresas possuem

rentabilidades diferentes, umas maiores e outras menores, sabemos que quanto maior melhor, o retorno
sobre o patrimnio liquido da Alpargatas de 23% esta acima do custo do capital.
De 2009 para 2010 as empresas aumentaram suas vendas. Entretanto o custo de bens e servios tambm se
elevou bastante o que no acarretou no aumento do lucro durante esses anos.
O ano de 2010 foi o perodo em que as empresas obtiveram maior lucro devido a baixa gerao de dividas
tanto de curto como de longo prazo. Contudo teve uma queda razovel em 2009 e em 2010 praticamente
manteve a situao.
Na anlise econmica, o giro do ativo, que indica a produtividade financeira do capital investido, mostra que
as empresas vm investindo a cada ano que passa; j a composio do endividamento demonstra que a
empresa vem diminuindo suas dvidas a curto prazo. J atravs da anlise administrativa mostra a
mensurao da durao de um ciclo operacional, porm os prazos de recebimento, venda e de cobrana
na Alpargatas foram melhores em relao ao tempo entre eles.