NOES DE MACROECONOMIA CONCEITO DE MACROECONOMIA A macroeconomia estuda o funcionamento da economia como um todo.

Seu objetivo identificar e medir as variveis que determinam o volume de produo total de bens e servios, o nvel de emprego e o nvel geral de preos do sistema econmico. O que consideramos o somatrio das transaes que so realizadas pelas entidades que intervm no processo produtivo da economia. O somatrio denominado agregado. As entidades intervenientes so chamadas agentes econmicos. Agregado e agentes econmicos so termos recorrentes na linguagem dos economistas. Na categoria de agentes econmicos so inseridas, as famlias, as empresas, o governo e o setor externo. Esta ltima categoria compreende todas as entidades que pratiquem atos econmicos com o pas cuja residncia seja situada fora de suas fronteiras. POLTICA ECONMICA o conjunto de medidas tomadas pelo governo de um pas com o objetivo de atuar e influir sobre os mecanismos de produo, distribuio e consumo de bens e servios. Em outras palavras, o conjunto de intervenes do governo de um pas em sua economia, procurando alcanar certos objetivos. So objetivos primrios: a) Um nvel de produo de bens e servios que se mantenha prximo da capacidade total de produo da economia. Uma situao onde o desemprego estaria perto de zero (o mnimo possvel); b) Nvel de preos estabilizado, com inflao muito baixa ou at mesmo sem inflao; c) crescimento contnuo da produo de bens e servios. Esses trs objetivos podem ser resumidos pela frase pleno emprego com crescimento adequado e sem inflao. Alm desses objetivos primrios, a poltica econmica procura tambm satisfazer objetivos secundrios: a) produo de um conjunto timo de bens e servios (que atenda as principais necessidades da sociedade no momento com eficincia sem desperdcio e no menor custo de produo possvel); b) distribuio desejada e aceitvel de renda a mais justa possvel;

c) equilbrio nas contas internacionais, ou seja, no balano de pagamentos. Inserida no campo da economia normativa, a poltica econmica reflexo de escolhas derivadas de posies ideolgicas. Como os objetivos (tanto primrios como secundrios) so interdependentes, medidas que buscam o inter-relacionamento de maneira complementar ou competitiva. Essas relaes de conflito ou complementaridade entre os objetivos das polticas econmicas devem ser cuidadosamente analisadas pelo governo na elaborao e implementao de diferentes polticas econmicas. Diversos instrumentos (meios) so utilizados pela poltica econmica para alcanarem seus objetivos (fins). De acordo com os instrumentos utilizados a poltica econmica classificada em monetria, fiscal ou cambial. POLTICA MONETRIA A poltica monetria intervm na sociedade para controlar as variveis monetrias: moeda, crdito e taxa de juros. Essas variveis so controladas pelo governo, por meio dos instrumentos monetrios que afetam diretamente o multiplicador bancrio: Depsito compulsrio: parcela dos depsitos vista, caderneta de popana, depsitos a prazo e outras formas de captao dos bancos, que seve ser recolhida ao banco Central. Sua variao afeta a oferta monetria da economia, ao determinar o restante dos depsitos que poder ser emprestado. Quanto maior o valor do depsito compulsrio, menor ser a disponibilidade de moeda para emprstimos, Assim, existe uma relao inversa entre o depsito compulsrio e a oferta de moeda. Taxa de redesconto: consiste na taxa de juros cobrada nos emprstimos do Banco Central aos bancos. Esses emprstimos tm a finalidade de cobrir a deficincia de caixa dos bancos diante da procura de recursos financeiros pelos correntistas. Quando a taxa de redesconto cobrada pelo Banco Central estiver baixa, os bancos recebem fortes incentivos para emprestar. Qualquer problema de liquidez (falta Banco Central. No caso oposto (quando a taxa de redesconto estiver alta) os emprstimos bancrios sero reduzidos pelo desestmulo tomada de de recursos financeiros para saldar os compromissos) pode ser solucionado pela obteno de emprstimos junto ao

emprstimos junto ao Banco Central. Quando isso ocorre, a taxa de redesconto assume carter restritivo, com objetivo de no permitir a extenso do crdito. Uma outra forma de poltica de redesconto consiste na fixao da taxa em patamar punitivo: o banco que porventura recorresse ao redesconto sinalizaria problemas de liquidez. Dessa forma, o Banco Central pode monitorar o sistema. Operao de open market (mercado aberto): constituem operaes de venda e compra de ttulos realizadas pelo governo. Consistem no instrumento mais dinmico da poltica monetria, por permitir o controle dirio da oferta de moeda. Por meio dessas operaes, o governo regula o nvel de liquidez da economia. Quando o governo compra de ttulos da sociedade, aumenta os depsitos nos bancos, o que permite o crescimento dos emprstimos bancrios, fato que expande a oferta monetria. Na situao oposta, quando o governo entra no mercado vendendo ttulos, ele retira a moeda que circula na sociedade, promovendo enxugamento do mercado. POLTICA FISCAL Na poltica fiscal, o governo utiliza os instrumentos que controlam a arrecadao de impostos (receita) e seus prprios gastos (despesas). Pelo lado da receita, os impostos tm conseqncia direta sobre o nvel de demanda agregada da sociedade, pois influem na renda disponvel que as pessoas destinaro para o consumo. Quanto maior a carga tributria, menor a renda disponvel para o consumo, e menor a demanda agregada. Pelo lado das despesas, os gastos governamentais fazem parte da demanda agregada. Assim, quanto maiores os gastos, maior a demanda agregada. De acordo com a teoria Keynesiana (John M. Keynes, 1883-1946), o governo de um pas, em vez de procurar o equilbrio no oramento, deveria praticar uma poltica fiscal de elevao dos gastos pblicos e/ou reduo de impostos, mesmo que incorrendo em dficits oramentrios. Essa poltica aumentaria a demanda agregada (as empresas e os consumidores comprariam mais bens e servios). Para atender a esse aumento da demanda agregada, as empresas necessitariam aumentar a produo de bens e servios (oferta), contratando mais trabalhadores, comprando mos matrias-primas e mquinas etc.

Essa poltica fiscal, inspirada na teoria de Keynes, denominada poltica expansionista da demanda de produo. Por meio dela, o governo pode expandir a produo e diminuir o desemprego e os recursos ociosos (aqueles que no esto produzindo) na economia. Essa poltica expansionista, por estar centrada em contnuos dficits pblicos, pode aumentar a dependncia do governo aos financiamentos internos (o governo necessita vender ttulos para a sociedade, para conseguir recursos financeiros) e esternos (recorre aos emprstimos estrangeiros). Esse fato pode agravar mais ainda os dficits pblicos e as contas externas (balano de pagamento, que ser estudado no Mdulo IV). POLTICA CAMBIAL Consiste na atuao do governo sobre a taxa de cmbio o que afeta as exportaes, as importaes e o movimento internacional de capital financeiro. O governo intervm na taxa de cmbio por meio de mecanismos que podem valoriz-la ou desvaloriz-la. A valorizao ou apreciao da moeda nacional consiste no aumento do seu poder de compra. Vamos supor que, pela cotao de hoje, um dlar equivalesse a R$ 1,80. Se a taxa cambial diminusse para R$ 1,65 por dlar, o real ficaria valorizado com o aumento do seu poder de compra. A desvalorizao ou depreciao o movimento oposto: a moeda nacional perderia o valor de compra, por exemplo, o aumento da taxa de cmbio, de R$ 1,80 para R$ 2,00. Os movimentos da taxa de cmbio podem afetar o nvel de produo de bens e servios e a inflao de uma economia. O governo tambm dispe de mecanismos de interveno direta na economia, como tabelamento de preos, controle de salrios etc. Esses mecanismos so utilizados para complementar as polticas econmicas. POLTICA INTERNACIONAL A poltica internacional aquela poltica feita por um pas para um determinado pas, ou para o mundo como um todo. Como na poltica interna, a poltica internacional tratar temas como segurana, economia e relaes diplomticas. As Relaes Internacionais ou ainda chamado de Relaes Exteriores visam ao estudo sistemtico das relaes polticas, econmicas e sociais entre diferentes pases cujos reflexos transcendam as fronteiras de um Estado.

POLTICA DE RENDAS Conjunto de medidas visando a redistribuio de renda e justia social. um dos instrumentos da poltica econmica governamental, juntamente com a poltica fiscal, poltica externa e a poltica monetria. O termo tambm usado em economia para designar uma poltica governamental na qual esto previstos controles sobre a remunerao dos fatores diretos de produo, como salrios, depreciaes, lucros, preos dos produtos intermedirios, etc. AGREGADOS MACROECONMICOS Ainda no campo da Macroeconomia, vamos estudar os agregados macroeconmicos. Como natural que os pases modernos tenham governo e realizem transaes com o resto do mundo, torna-se necessrio conhecermos como se do essas relaes. No momento, interessa-nos entender, principalmente, o PNB, o PIB e o fluxo circular da renda. A mensurao da atividade econmica por meio dos agregados macroeconmicos denominada contabilidade nacional ou social e sua efetivao do-se por meio das transformaes dos bens e servios produzidos em equivalentes em moeda, pois a moeda que permite a sistematizao e a contabilidade. Para entendermos a formao do produto da economia (conjunto de bens e servios produzidos) e a renda nacional, necessrio que relembremos que a atividade econmica se d a partir dos fatores de produo, que so terra (recursos naturais); trabalho (mo de obra); capital (Mquinas, equipamentos, instalaes etc.); capacidade empresarial (eficincia e eficcia) e, que a remunerao desses fatores origina a renda que seus detentores percebem. Iniciemos nosso estudo analisando uma estrutura econmica simples na qual o pblico consome todos os bens e servios que esto sendo produzidos. Para o entendimento dessa estrutura utiliza-se o conceito de Fluxo Circular da Renda. Fluxo circular de renda

A coleta de informaes sistematizadas das atividades econmicas propicia a ao do governo e dos agentes econmicos, no sentido da obteno de melhores resultados. Consideremos, inicialmente, uma economia que no tenha governo, nem realize transaes com outros pases, como mostrado na figura a seguir. Fluxo circular da renda: economia fechada e sem governo Fatores de Produo Salrios, Aluguis, Juros e Lucros Famlias Empresas Bens e Servios Pagamentos de Bens e Servios Analisando o Fluxo Circular: 1. As famlias entregam s empresas os fatores de produo. 2. Em troca, recebem salrios, aluguis, juros e lucros. 3. Para sua sobrevivncia, as famlias pessoas fsicas precisam adquirir bens e servios produzidos pelas empresas. 4. Para adquirir esses bens e servios, as famlias cedem, em troca, aquilo que recebem como salrios, aluguis, juros e lucros. Nesse processo so identificados dois fluxos: um de produtos (bens e servios) e outro de renda (salrios, aluguis, juros e lucros). Isso o que ocorre no dia-a-dia da economia. Esses fluxos caracterizam o que conhecemos como fluxo circular da renda. Podemos analisar o fluxo circular da renda sob o ponto de vista do fluxo real entendido como o fluxo fsico de fatores de produo e fluxo de bens e servios finais ou de sua expresso em moeda, o fluxo monetrio, que medido pelo dispndio das famlias em bens e servios finais produzidos pelas empresas ou pela remunerao percebida pelas famlias em trocas dos fatores de produo. O que se percebe, com este estudo, que h uma equivalncia entre o fluxo de dispndio de bens e servios finais (produtos) e o fluxo produtivo surgindo da, a identidade: Produto Renda.

Assim, quando nosso objetivo contabilizar a produo de um determinado pas durante certo perodo de tempo, o fluxo admite duas formas de anlise: uma pelo lado da renda e outra pelo lado do produto. Quando somamos os salrios, aluguis, juros e lucros pagos num determinado perodo normalmente um ano , obtemos, em contrapartida, a renda a custo de fatores, pois o custo dos fatores de produo adquiridos pelas empresas equivalente: aos salrios, juros, lucros e aluguis pagos por elas. De outra parte, se apuramos todos os bens e servios produzidos no mesmo perodo, em um pas sem governo, obteremos o produto a custo de fatores. Para medir-se a produo nacional de bens e servios pelo lado do produto so necessrios alguns cuidados: a) como a produo nacional compe-se de itens heterogneos (batatas, servios mdicos, servios educacionais, ferro, ao, petrleo etc.), deve ser expressa em unidades monetrias, pois no podemos somar as quantidades fsicas. Por outro lado, quando se deseja apurar se houve ou no crescimento do produto, necessrio expurgar os efeitos inflacionrios. b) se forem somados os valores brutos da produo de bens e servios de todas as unidades produtivas do pas, pode-se incorrer no chamado erro de dupla ou mltipla contagem. Por exemplo: se forem somados, o valor da produo de trigo da fazenda, o da farinha produzida pelo moinho, o dos pes produzidos pela padaria, estaramos somando o valor do trigo da fazenda trs vezes (ele se incorporou na farinha e esta nos pes), o da farinha produzida pelo moinho duas vezes e o dos pes produzidos pela padaria uma vez. Alm do exemplo acima, vejamos, na tabela abaixo, como se processaria a identificao do valor de venda e do valor adicionado quando o produto final so livros.

O mtodo do Valor Adicionado A tabela acima ilustra o problema. O valor total de vendas de $ 490,00. Entretanto, $ 290,00 so transaes realizadas entre empresas. A diferena ($ 200,00), igual ao valor das vendas de livros, que so os nicos

bens finais nessa economia e corresponde ao valor adicionado em cada estgio de produo. Para resolver o problema de mltipla contagem existem duas alternativas: a) computar, na apurao do produto, somente o valor dos bens e servios finais. Nos exemplos, somente seria computado o valor dos pes ou os dos livros, que so os produtos finais (no so utilizados para a produo de outros bens); b) computar, na apurao do produto, somente os valores adicionados em cada etapa do processo de produo. Assim, seriam computados, no caso dos pes, o valor da produo do trigo na fazenda e os valores agregados (de salrios, juros, lucros, aluguis) pelo moinho e pela padaria. Fluxo circular de renda: economia fechada e com governo

Subsdios Tributos EMPRESAS GOVERNO Pagamento Fatores Fatores Tributos Transferncias de Governamentais Bens e Servios FAMLIAS Pagamentos Bens e Servios de Produo Produo

O estabelecimento de um novo governo exige uma estrutura, mnima que seja, para cuidar dos encargos governamentais. Isso representa gastos que exigem receita correspondente. Para consegui-la, o governo lana tributos diretos, pagos pelas empresas e pelas famlias e tributos indiretos, que incidem sobre os bens e servios. Por outro lado, concede subsdios para determinados segmentos da economia, como reflexo de sua poltica econmica.

Essa situao implica alterao dos preos pagos pelos consumidores (custo dos fatores), pois os preos dos bens e servios ficam acrescidos dos tributos indiretos e reduzidos pelos subsdios. Para efeito de classificao e de apurao, introduzido o conceito de produto ou renda a preo de mercado. Alm disso, a exemplo do que fazem as empresas, uma economia tambm promove depreciao de seus bens. O estoque bruto de capital (edificaes, mquinas, equipamentos, estrutura para transporte etc.), com o decorrer do tempo, desgasta-se e torna-se obsoleto. Assim, o produto (ou renda) pode ser medido sob a forma bruta ou, se deduzindo o valor destinado depreciao do estoque de capital, sob a forma lquida. Continuando com a construo dos conceitos, natural que a economia com que vimos trabalhando mantenha transaes econmicofinanceiras com o resto do mundo. Se essa economia o Brasil, por exemplo, o governo conceder permisso para que estrangeiros aqui se estabeleam, trazendo fatores de produo de sua propriedade, para produzir bens e servios. Da mesma forma, brasileiros se estabelecero no exterior, levando seus fatores produtivos, e l tambm produziro bens e servios. Quando h interao de um pas com o resto do mundo, temos o caso de uma economia aberta, cujo grau de abertura varivel de acordo com as diretrizes de poltica adotadas.

Fluxo circular da renda e produto em uma economia aberta com os quatros agentes econmicos:

Subsdios Tributos EMPRESAS GOVERNO Pagamento Fatores Fatores Tributos Transferncias de Governamentais Bens e Servios FAMLIAS Pagamentos Bens e Servios de Produo Produo

Renda Enviada Recebida ao Exterior SETOR EXTERNO (O Restante do Mundo)

Renda do Exterior

PRINCIPAIS AGREGADOS MACROE CONMICOS O Produto Nacional Bruto (PNB) a contabilizao ou a soma em valores monetrios de todos os bens e servios finais produzidos por fatores de produo nacionais, independentemente do territrio econmico, ou seja, so contabilizados as rendas geradas dentro ou fora do pas. Pode ser entendido

como o valor de mercado de todos os bens e servios finais produzidos pelos residentes permanentes
de uma nao em um dado perodo de tempo.

O Produto Interno Bruto (PIB) representa a soma (em valores monetrios) de todos os bens e servios finais produzidos numa determinada regio (quer seja, pases, estados, cidades), durante um perodo determinado (ms, trimestre, ano, etc). Pode ser entendido como o valor de mercado de todos os bens e
servios finais produzidos em um pas em dado perodo de tempo.O

PIB um dos indicadores

mais utilizados na macroeconomia com o objetivo de mensurar a atividade econmica de uma regio. Na contagem do PIB, considera-se apenas bens e servios finais, excluindo da conta todos os bens de consumo de intermedirio (insumos). Isso feito com o intuito de evitar o problema da dupla contagem, quando valores gerados na cadeia de produo aparecem contados duas vezes na soma do PIB. Bens de consumo intermedirio so bens que so consumidos na produo de outros bens, como os bens de consumo durveis. Exemplo: placa de televiso usada para fabricar uma TV. O acar destinado a uma fbrica de balas no ser mais um bem de consumo alimento e sim um bem de consumo intermedirio, pois ser utilizado para a produo de balas. Insumo (em ingls: input) em Economia designa um bem ou servio utilizado na produo de um outro bem ou servio. Inclui cada um dos elementos (matrias-primas, uso de equipamentos, capital, horas de trabalho etc.) necessrios para produzir mercadorias ou servios. DIFERENA ENTRE PNB E PIB Uma das confuses em torno do PIB a que mistura taxas trimestrais de crescimento, divulgadas periodicamente pelo IBGE com taxas anuais. A taxa trimestral mede o crescimento do PIB num trimestre em relao ao trimestre anterior e se constitui na medida mais aproximada de velocidade corrente de crescimento do PIB. Essa taxa anualizada, ou seja, indica o quanto o PIB cresceria no ano todo se sua velocidade de expanso continuasse a mesma. Para se evitar confuses no tratamento das variaes do PIB deve-se sempre tomar a base inicial da medida como 100, e aplicar sobre ela os ndices de crescimento divulgados. Isso permite visualizar corretamente o fenmeno em curso. Outra confuso se d entre os conceitos de Produto Interno Bruto - PIB e Produto Nacional Bruto - PNB. Nos Estados Unidos, o conceito preferido o de

PNB, e por isso ele aparece nos principais livros de macroeconomia. Na Gr Bretanha e no Brasil, mais usado o PIB. Qual a diferena entre os dois conceitos? O PIB o valor de toda a produo de bens e servios ocorrida dentro das fronteiras do pas, sem considerar a nacionalidade dos que se apropriaram dessas rendas, sem descontar rendas eventualmente enviadas ao exterior e sem considerar as recebidas do exterior, da o qualificativo de "interno." O PNB considera as rendas recebidas do exterior por nacionais do pas e desconta as que foram apropriadas por nacionais de outros pases, da o qualificativo "nacional." No caso do Brasil, o PNB menor do que o PIB porque uma parcela da ordem de 3 por cento do PIB brasileiro no usufruda por brasileiros e sim enviada ao exterior na forma de lucros, dividendos e juros do capital estrangeiro. Assim, a renda interna bruta de fato menor do que PIB. Nos Estados Unidos, ao contrrio, o PNB maior do que PIB porque as rendas obtidas pelas empresas americanas no exterior e enviadas aos Estados Unidos na forma de remessa de lucros e dividendos, so consideradas parte do PNB americano. Portanto: O PIB, descontado dessa renda enviada ao exterior, ou somado renda recebida do exterior chamado PNB. O conceito de PNB, por esse motivo, est mais prximo ao conceito de Renda Nacional. O Produto Nacional Bruto, descontadas as perdas por depreciao, exatamente igual Renda Nacional Lquida. O Produto Interno Bruto (PIB) difere do Produto Nacional Bruto (PNB) basicamente pela Renda Lquida Enviada ao (ou Recebida do) Exterior (RLEE ou RLRE): seus efeitos so desconsiderados nos clculos do PIB, e considerados nos clculos do PNB. Em geral, os pases desenvolvidos possuem um PNB maior que o PIB, ao contrrio que acontece com pases em desenvolvimento. Esta renda (RLEE/RLRE) representa a diferena entre recursos enviados ao exterior (pagamento de fatores de produo internacionais alocados no pas) e os recursos recebidos do exterior a partir de fatores de produo que, sendo do pas considerado, encontram-se em atividade em outros pases. As frmulas para o clculo do PNB a partir do PIB so as seguintes: PNB = PIB + RLRE PNB = PIB RLEE

onde: PNB o Produto Nacional Bruto PIB o Produto Interno Bruto RLRE a Renda Lquida Recebida do Exterior (quando as rendas recebidas superam as enviadas) RLEE a Renda Lquida Enviada ao Exterior (quando as rendas enviadas superam as recebidas) A primeira frmula utilizada quando o pas em estudo obtm RLRE e a segunda quando aufere RLEE. Renda a soma dos rendimentos pagos aos fatores de produo para obter o produto num determinado perodo, composto por aluguis, lucros, salrios e juros. Renda Nacional a soma de todas as rendas recebidas pelos proprietrios dos fatores de produo utilizados durante o ano, ou seja, o custo dos fatores, salrios e ordenados, juros, aluguis, lucros mais as transferncias do Governo para o setor privado (subsdios, bolsa famlia, salrio desemprego, penses etc.). Para obter a renda nacional necessrio fazer 3 ajustes no PIB: Subtramos do PIB a renda lquida obtida pelas empresas multinacionais estrangeiras e que enviada ao exterior. Para obter este valor somamos ao PIB qualquer renda obtida no exterior por empresas ou residentes desse pas e subtramos qualquer renda obtida no prprio pas por empresas ou residentes estrangeiros (PNB): Subtrair a depreciao do PNB; Subtrair os impostos indiretos (que incidem sobre as vendas). Assim, em um modelo completo da economia, os conceitos convencionais dos agregados macroeconmicos so: Produto Interno Bruto (PIB) Menos Rendas lquidas enviadas para o exterior igual a Produto Nacional Bruto (PNB) menos Depreciao do capital fixo igual a Produto Nacional Lquido (PNL) menos Tributos indiretos mais Subsdios igual a Renda Nacional (RN) menos Tributos diretos mais Transferncias do Governo para o Setor Privado igual a Renda Pessoal Disponvel (RPD)