Working Paper

15 de Junio de 2012

RUBALCABA EN ALEMANIA

RUBALCABA IN GERMANY RUBALCABA ALEMANIAN

1. El líder de la oposición española, José Antonio
Rubalcaba, visitó hace unos días Berlín para
entrevistarse con los dirigentes del SPD, el
partido socialdemócrata alemán.
2. El objetivo de la visita: presionar a los
socialdemócratas alemanes con el fin de ayudar a
la creación de un clima favorable a los rescates
de España en particular y a las operaciones
europeas de rescate en general, incluyendo los
eurobonos y las políticas expansivas del Banco
Central Europeo.

As a Working Paper, it doesn´t reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center,
nor of its sponsors or supporting entities
EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that
we may have a conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report
as only a single factor in making their investment decision.

GARAIA INNOVATION CENTER, GOIRU 1,A2 MONDRAGON

http://ekaicenter1.blogspot.com
TEL: 943250104 VITORIA-GASTEIZ 639641457
LEKEITIO 675701785 DURANGO 688819520
http://industrialpolicy.blogspot.com
E-MAIL: info@ekaicenter.eu
scribd.com/EKAICenter facebook.com/EKAICentre
 RUBALCABA
EN ALEMANIA

3. El resultado de la visita ha sido hacia adelante evitando hacer frente a los

suficientemente claro y, de una forma u otra,
parece haber quedado de manifiesto en las
declaraciones ante los medios de comunicación.
Las dos formaciones socialistas comparten una
posición crítica ante las políticas de austeridad
que no vayan acompañadas con estrategias de
crecimiento. Comparten también, en concreto, la
necesidad de instaurar un impuesto sobre las
transacciones financieras a nivel europeo (lo que
coloquialmente se viene denominando como
“tasa Tobin”).
4. Pero los líderes de ambas formaciones están
en desacuerdo en lo fundamental. Esto es, en la
pretensión de Rubalcaba de buscar apoyos para
las políticas de rescate masivo europeas. Los
líderes socialdemócratas alemanes no están de
acuerdo ni con la introducción de los eurobonos
ni con el impulso de políticas expansivas a través
del Banco Central Europeo.
5. Se trata, en nuestra opinión, de una buena
noticia. Lo mejor que puede sucederle a Europa
es que los países avanzados aguanten las
presiones y eviten desangrarse y desangrar a
Europa para hacer frente al que bien podemos
denominar como agujero negro de los grandes
bancos europeos. Aunque nuestras expectativas
siempre han sido que esta resistencia no iba a
aguantar una situación límite, si es que no se
adoptaban a tiempo las medidas estructurales
necesarias, lo cierto es que, hasta ahora, esto no
ha sucedido.
6. Los líderes socialdemócratas alemanes saben
muy bien que, detrás de una cierta palabrería
“europeísta” alrededor de “liderar Europa”, los
“euro-bonos”, la expansión monetaria del BCE,
etc. no se esconde en realidad sino una huida
problemas de fondo de la economía europea e
intentando resolver el pánico de los grandes
bancos a través de trasvases masivos de recursos
desde la economía real hacia el sector
financiero. Es decir, exactamente lo contrario de
lo que Europa –y Occidente en su conjunto-
necesita.
7. Estos trasvases, en último término, no
supondrían otra cosa sino un gigantesco intento
de salvar a los bancos hundiendo –quizás para
décadas- la capacidad de desarrollo de la
industria europea.
8. Puede ser explicable que líderes de
determinados países europeos, asustados por el
pánico a corto plazo generado por la situación de
sus cuentas públicas o de su sector financiero
recurran instintivamente “a quien sea” para salir
del aprieto. Es explicable pero en ningún caso
justificable.
9. No lo es, en primer lugar, por intentar resolver
el problema a costa de quien no lo ha generado y
con la poco digna intención de ayudar, en
primera instancia, a los sectores bancarios
directamente responsables. Por si alguien todavía
lo duda, las injusticias se pagan. También en
economía.
10. Esta postura no es justificable, en segundo
lugar, porque se produce transcurridos cinco
años desde el estallido de la crisis, sin que los
países afectados hayan adoptado las medidas de
reestructuración financiera que eran
evidentemente imprescindibles una vez puestas
sobre la mesa las cifras de endeudamiento global
de la economía. Porque, en definitiva, se está
intentando trasladar a los ciudadanos del

As a Working Paper, it doesn´t reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center,
nor of its sponsors or supporting entities
EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that
we may have a conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report
as only a single factor in making their investment decision.

GARAIA INNOVATION CENTER, GOIRU 1,A2 MONDRAGON

http://ekaicenter1.blogspot.com
TEL: 943250104 VITORIA-GASTEIZ 639641457
LEKEITIO 675701785 DURANGO 688819520
http://industrialpolicy.blogspot.com
E-MAIL: info@ekaicenter.eu
scribd.com/EKAICenter facebook.com/EKAICentre
 RUBALCABA
EN ALEMANIA

conjunto de Europa los costes que no se han
querido imputar al sector bancario.
11. No es justificable, finalmente, porque es
inútil. Porque los países avanzados saben que si
ceden a determinadas presiones a través del
fortalecimiento de fondos comunes de rescate,
de la expansión del BCE, de los euro-bonos, etc.,
nunca será suficiente. Y tras las primeras
operaciones vendrán otras y otras. Porque se
intentaría finalmente compensar una parte cada
vez mayor del sobreendeudamiento de los países
periféricos sobre los países centrales. Pero la
dimensión de este sobreendeudamiento es tal
que intentar semejante cosa sólo conseguiría
dejar a medias dicho sobreendeudamiento y, eso
sí, aplastar la capacidad de desarrollo productivo
de Europa. (Sin olvidar, por supuesto, que
también los países avanzados europeos tienen
sus propios problemas de sobreendeudamiento).
12. Las estrategias de la actual coalición
gobernante en Alemania han tenido errores
graves. Entre ellos, la confusión entre ajuste y
austeridad, o haber caído con excesiva frecuencia
en la trampa de transformar las contradicciones
de fondo de esta crisis en una disputa entre
países avanzados y países periféricos. Si el SPD
llega al poder, sería una buena noticia que estos
dos errores se superaran. Como también lo sería
el mantenimiento de la línea de firmeza frente a
los rescates bancarios o a la política expansiva del
Banco Central Europeo.
apuntando en la dirección equivocada, hacia los
ciudadanos y las empresas, aunque sean de otros
países. España debería plantearse de una vez por
todas que la reestructuración del sistema
financiero, que debería haberse abordado desde
el estallido de la crisis, es el punto de partida
necesario para un posible proceso de
recuperación. España debe reducir drástica y
urgentemente su nivel de endeudamiento. Y
adoptar para ello las medidas necesarias, si
quiere evitar el desastre: concursos de
acreedores, devaluación, declaración de impago
de deuda, salida del Euro, … o las decisiones que
sean necesarias para asegurar una rápida y
drástica reducción del nivel de endeudamiento.
Pero debe asumir su responsabilidad, tanto sobre
lo que hasta ahora no se ha hecho como sobre lo
que es imprescindible hacer.
14. España no puede pretender evitar el
enfrentamiento con el sector financiero a costa
del futuro económico de Europa. Ni Europa
debería aceptarlo.
Esperemos que los socialdemócratas alemanes,
como los políticos con responsabilidad y
compromiso de los países avanzados europeos y
del conjunto de la Unión, sean capaces de resistir
a las crecientes presiones para desangrar la
economía real europea. Con ello no están
defendiendo sólo el futuro de sus respectivos
países. Nos están defendiendo a todos.

13. Los socialistas españoles, por su parte,

deberían hacer autocrítica. Y enfocar el tiro en la
dirección correcta. El problema básico de España
–que no es el de las cuentas públicas sino el del
sobreendeudamiento- no puede resolverse

As a Working Paper, it doesn´t reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center,
nor of its sponsors or supporting entities
EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that
we may have a conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report
as only a single factor in making their investment decision.

GARAIA INNOVATION CENTER, GOIRU 1,A2 MONDRAGON

http://ekaicenter1.blogspot.com
TEL: 943250104 VITORIA-GASTEIZ 639641457
LEKEITIO 675701785 DURANGO 688819520
http://industrialpolicy.blogspot.com
E-MAIL: info@ekaicenter.eu
scribd.com/EKAICenter facebook.com/EKAICentre