Artigo recebido em 04/06/2008 e aceito em 30/07/2008.

Mensurao de Ativos Imobilizados por meio do Fair Value e do Impairment Test em uma Rede de Fotocpias
Fabiano Maury Raupp
Florianpolis SC Mestre em Administrao pela CPGA/UFSC1 Professor do Departamento de Administrao Empresarial da ESAG/UDESC2 fabianoraupp@hotmail.com

Ilse Maria Beuren

Blumenau SC Doutora em Contabilidade e Controladoria pela FEA/USP3 Coordenadora do Programa de Ps-Graduao em Cincias Contbeis da FURB4 ilse@furb.br

Resumo
O artigo objetiva demonstrar o processo de mensurao do valor econmico de ativos imobilizados por meio da integrao conceitual do fair value e do impairment em uma rede de fotocpias. Para tal foi realizada uma pesquisa exploratria, por meio de um estudo de caso, com abordagem quantitativa. Os resultados da pesquisa evidenciam, a partir dos fundamentos tericos, uma proposio de passos a ser seguidos para a mensurao do valor econmico de ativos imobilizados na perspectiva do fair value e do impairment test. Aps a descrio dos passos, demonstrada a aplicao da proposio em uma unidade de uma rede de fotocpias, elucidando com valores numricos a integrao de ambos os conceitos para mensurao do valor econmico do seu ativo imobilizado. Infere-se que a mensurao do ativo imobilizado com base em valor econmico, conforme demonstrado, pode ser til para diferentes tipos de decises a ser tomadas no mbito da organizao.

Palavras-chave: mensurao; ativos imobilizados; fair value; impairment test; rede de fotocpias.

Abstract
This article aims to show the process of measuring the economic value of fixed assets by means of the conceptual integration of fair value and impairment in a fotocopy network. An exploration research was carried out, by case study, with a quantitative aproach. The results show that considering theoretical basement, some steps must be followed in order to measure the economic value of fixed assets on the perspective of fair value and impairment test. After describing these steps, it is showed the uses of the proposal in a single unit of a fotocopy network, highlighting with numerical values the integration of both concepts to measure the economical value of the fixed assets. It was concluded that the measurement of the fixed assets based on the economic value, as it was showed, can be usefull to different kinds of decisions that can be taken in an organization.

Key Words: measurement; fixed assets; fair value; impairment test; fotocopy network.

1. Introduo
As mudanas decorrentes dos novos cenrios surgidos ao longo da histria promoveram transformaes profundas tambm na Contabilidade. S (1997, p.12) destaca alguns acontecimentos histricos que influenciaram decisivamente a evoluo da Contabilidade, como o aparecimento das cidades, a estrutura dos Estados, o poder Religioso, o surgimento da moeda, a concentrao de riqueza, a diviso do trabalho, o domnio dos mares, a expanso comercial, a Revoluo Industrial, a descoberta do papel, a revoluo cientfica, a informtica. Em uma perspectiva mais contempornea de mudanas, Franco (1999) expe que a globalizao da economia e das relaes internacionais tem determinado o progresso ou o retrocesso das naes, influindo no somente na economia, mas tambm na prpria cultura dos povos. Vencem o desafio da competio internacional aqueles que esto mais preparados para enfrent-la, isto , aqueles com melhor formao cultural e tcnica. Os novos cenrios que se apresentam s organizaes exigem reestruturaes administrativas, para assegurar a sua continuidade no mercado. Deste modo, a informao passa a ser um importante insumo para a obteno de um conhecimento maior acerca das decises que devem ser tomadas no mbito das organizaes. Isto implica a disponibilizao de informaes teis e confiveis aos gestores sobre os eventos empresariais. A Contabilidade, por sua vez, com a finalidade de gerar informaes que possibilitem atender s necessidades de seus usurios, deve evoluir constantemente para responder satisfatoriamente a esses desafios. O profissional contbil deve atuar ativamente neste processo, uma vez que, conforme Lima e Lopes (1999), h fortes indcios acerca da mudana de percepo dos agentes econmicos sobre o papel da Contabilidade. As informaes so transmitidas aos usurios da Contabilidade na forma de relatrios exigidos pela legislao ou gerenciais. Tanto os relatrios exigidos pela legislao quanto os gerenciais, independentemente da forma como so disponibilizados, precisam ser consubstanciados de informaes que evidenciem adequadamente os elementos que compem o patrimnio da empresa. Em se tratando dos itens do ativo, h certa dificuldade por parte da Contabilidade de mensurar o seu valor econmico. Para tanto, tem-se vislumbrado no teste de recuperabilidade do custo (impairment test) uma possibilidade de atribuir o valor justo (fair value) aos itens do ativo imobilizado. Neste sentido, o artigo tem por objetivo demonstrar o processo de mensurao do valor econmico de ativos imobilizados por meio da integrao conceitual do fair value e do impairment em uma rede de fotocpias. Estudos desta natureza

mostram-se relevantes sob o ponto de vista terico, dada a carncia de pesquisas publicadas sobre esta temtica. O estudo tambm ganha importncia prtica medida que proporciona subsdios para a Contabilidade, particularmente para a mensurao do valor econmico dos itens do ativo imobilizado. O artigo est estruturado em nove tpicos, iniciando com a introduo do estudo. Em seguida aborda a mensurao de ativos, os conceitos de fair value accounting e impairment test, e a integrao de ambos na mensurao do valor econmico de ativos imobilizados. Na seqncia, apresenta o mtodo e os procedimentos metodolgicos utilizados no decorrer da pesquisa. Aps, prope um conjunto de passos para a mensurao do valor econmico de ativos imobilizados, na perspectiva da integrao do fair value e do impairment test, e demonstra sua aplicao em uma unidade de uma rede de fotocpias. Por ltimo, evidencia as concluses do estudo.

2. Mensurao de Ativos
O estudo do ativo, dentro do arcabouo terico contbil, um dos mais importantes. Iudcibus (2000, p.129) destaca que to importante o estudo do ativo que poderamos dizer que o captulo fundamental da Contabilidade, porque sua definio e avaliao est ligada a multiplicidade de relacionamentos contbeis que envolvem receitas e despesas. Entretanto, Goulart (2002) constatou atravs de uma pesquisa exploratria, realizada na cidade de So Paulo, que os profissionais da rea contbil possuem conhecimento superficial sobre o conceito de ativo, no demonstrando compreenso da essencialidade da noo de benefcios futuros para a caracterizao da natureza dos ativos. Hendriksen e Van Breda (1999, p.281) destacam que ativos so essencialmente reservas de benefcios futuros. Nesta mesma linha de raciocnio, Stickney e Weil (2001, p.56) definem ativo como um recurso cujo direito de uso ela possui, e que lhe fornece benefcios econmicos futuros a capacidade de gerar entradas ou reduzir sadas futuras de caixa. A definio de ativo apresentada por Iudcibus (2000, p. 130) enuncia trs aspectos por observar:
o ativo deve ser considerado luz de sua propriedade e/ou luz de sua posse e controle; normalmente as duas condies viro juntas; precisa estar includo no ativo, em seu bojo, algum direito especfico a benefcios futuros, ou, em sentido mais amplo, o elemento precisa apresentar uma potencialidade de servios futuros para a entidade; o direito precisa ser exclusivo da entidade.

De acordo com a legislao societria brasileira, quando arrolados no Balano Patrimonial, os recursos so agrupados em ativo circulante, ativo realizvel a longo prazo e ativo permanente. Esta classificao feita em ordem decrescente do seu grau de liquidez, sendo os itens do ativo circulante os que possuem maior grau de liquidez, os itens do ativo realizvel a longo prazo os de liquidez intermediria, e os itens do ativo permanente os de menor grau de liquidez. O conceito de ativo, bem como as suas formas de mensurao, suscitam discusses tericas e de interesse prtico. Quanto ao problema de conceituar e mensurar o ativo, Iudcibus e Marion (1999, p.142-143) enfatizam que a conceituao deve ser, necessariamente, rigorosa e pura, ao passo que a mensurao, s vezes, tem de se ater s limitaes de quem avalia e mensura e de quem utiliza a informao, alm das restries do meio ambiente. Diferentes formas de mensurar um mesmo ativo resultam de diferentes percepes acerca dele, o que, indubitavelmente, gera diferentes informaes para a tomada de decises, alm de controvrsias. O processo de mensurao, segundo Hendriksen e Van Breda (1999, p.304), consiste em atribuio de valores monetrios significativos a objetos ou eventos associados a uma empresa, obtidos de modo a permitir agregao (tal como na avaliao total de ativos) ou desagregao, quando exigido em situaes especficas. Para que possam compor a estrutura patrimonial, os objetos e/ou eventos necessitam de valores monetrios. Desta premissa decorre a dificuldade de se registrar na Contabilidade determinados ativos intangveis, cujo processo de avaliao ainda subjetivo. No Quadro 1 so apresentadas algumas bases de mensurao para os elementos do ativo.
Quadro 1: Bases de mensurao do ativo Valores de Entrada Valores de Sada

Passados

Custos histricos

Preos de venda passados

Correntes

Custos de reposio

Preo corrente de venda

Futuros

Custos esperados

Valor realizvel esperado

Fonte: Hendriksen e Van Breda (1999, p.304).

Martins (2000, p. 28) adverte que so vrias as formas de medir o patrimnio e o lucro de uma empresa:
desde o custo histrico, com base nas transaes ocorridas, passando pelo custo corrente, considerando a reposio dos fatores de produo sendo consumidos, avaliando cada ativo e passivo pelo seu valor lquido de realizao e chegando ao valor presente dos fluxos de caixa futuros.

O custo histrico, cuja utilizao exigida pela legislao brasileira, prev que os ativos devem ser registrados por seus valores de aquisio. A exceo deste princpio deve-se a quando o valor de mercado menor que o valor de aquisio, no qual a empresa precisa utilizar o primeiro para registrar o ativo na Contabilidade. A regra do custo ou mercado, dos dois o menor, utilizada principalmente na avaliao dos estoques. Em relao aos ativos imobilizados, a utilizao da regra custo ou mercado, dos dois o menor, pode no ser interessante. Para estes itens, Iudcibus, Martins e Gelbcke (2003) afirmam que h a necessidade de avaliar os seus benefcios futuros, os quais podem

ser obtidos por entradas de caixa, por reduo das sadas de caixa, ou ambas. O valor presente dos benefcios futuros denominado valor econmico. O valor econmico, no caso de ativos imobilizados, tem sido considerado o valor justo para sua mensurao. O valor contbil justo, do ingls fair value accounting, uma maneira de mensurar o ativo que vem, h algum tempo, construindo os seus fundamentos, tanto em termos de teorizao e regulamentao quanto em termos de aplicao.

3. Fair Value Accounting

O termo fair value , segundo Lisboa e Scherer (2000, p. 68), um valor justo para determinada transao. Entretanto, a noo do que justo envolve juzo de valores, de tal forma que, o que justo para determinadas pessoas pode no ser para outras. Denota-se que o conceito de valor justo est imbudo de certo grau de subjetividade, haja vista que contempla a noo de valor. Para minimizar este efeito e com vistas comparabilidade das informaes contbeis entre empresas e entre perodos, a utilizao do conceito requer que se faa a mensurao luz das normas existentes, para no haver juzo de valores divergentes. Poon (2004, p.39) argumenta que o debate do valor contbil justo basicamente gira em torno de questes de relevncia e confiabilidade. Antes de discutir a questo da relevncia do valor justo necessrio olhar como o valor justo e a relevncia so definidos geralmente. Alm de dvidas acerca do valor justo, questes relacionadas relevncia podem tambm apresentar subjetividade. H diferentes percepes acerca de quais caractersticas de determinado item so relevantes ou no, o que influencia a atribuio de um valor considerado justo ao item. Em uma perspectiva ampla da Contabilidade, o valor justo ou o fair value, segundo Schmidt e Santos (2002, p.90), o valor pelo qual o ativo ou passivo pode ser trocado, existindo um conhecimento amplo e disposio por parte dos envolvidos no negcio, em uma transao sem favorecimentos. No pargrafo 5 do Exposure Draft - Fair Value Measurement, emitido pelo FASB, consta que o objetivo de uma medida justa do valor estimar um preo da troca para os ativos ou passivos que esto sendo medidos, na ausncia de uma transao real para esse ativo ou passivo. De forma restrita o FASB, por intermdio do SFAS n 107, Disclosures about Fair Value of Financial Instruments, define fair value de um instrumento financeiro como o valor pelo qual esse instrumento poderia ser trocado em uma transao corrente entre partes interessadas, outra que no em uma liquidao ou venda forada. Depreende-se que o valor justo pode ser aplicado tanto aos itens do ativo quanto do passivo. Contudo, Lisboa e Scherer (2000) destacam a dificuldade de atribuir o fair value aos elementos do passivo, e elucidam tal situao questionando a forma de uma companhia mensurar suas exigibilidades com base no fair value quando contrai um emprstimo em que a taxa de juros superior a praticada no mercado. Neste caso, uma possibilidade de fair value a taxa de juros de mercado. Entretanto, no seria sensato contabilizar uma dvida a uma taxa de juros de mercado de 8% a.m., por exemplo, quando a taxa de juros realmente exigida pela instituio financeira de 10% a.m. O termo valor justo, conforme Hendriksen e Van Breda (1999, p. 309), tem sido usado nos Estados Unidos principalmente:
no setor de servios de utilidade pblica em referncia ao capital total sobre o qual os investidores tm o direito de obter o retorno justo. Os tribunais tm julgado que o clculo do valor justo deve incluir todos os fatos pertinentes, incluindo os custos passados prudentes e os custos de reproduo.

Segundo Sarlo Neto et al. (2006), conhecer o fair value dos ativos um desafio para analistas e investidores. No mbito brasileiro, o projeto de lei 3.741/2000 que altera a legislao societria pode dar incio ao processo de evidenciao e mensurao do valor justo dos ativos. No que concerne aos itens do ativo, a adoo do fair value objetiva, entre outros fatores, refletir o valor econmico dos mesmos, minimizando a defasagem de valores ocasionada pelo custo histrico. Num paralelo entre o valor justo e o custo histrico, Poon (2004) argumenta que os valores justos refletem as condies atuais de mercado, e as mudanas em valores justos refletem as mudanas em condies de mercado quando ocorrem. J o custo histrico reflete somente as circunstncias que existiram quando as transaes ocorreram, e os efeitos de mudanas do preo so refletidos somente quando so realizadas. A adoo do fair value pressupe, muitas vezes, a utilizao do valor de mercado como valor justo. Entretanto, Pereira (2000) enfatiza a necessidade de diferenciar valor de mercado e valor justo. Menciona que se for considerada a hiptese de mercados eficientes (HME) pode-se realmente considerar o valor de mercado como a melhor forma de se estimar o fair value, j que todas as informaes a respeito dos ativos so imediatamente incorporadas a seus valores, os quais nesse momento passam a representar seu verdadeiro significado/valor econmico. Contudo, as operaes podem ocorrer em mercados no suficientemente fortes, tornando assim praticamente invivel a cotao dos preos dos ativos a mercado. As formas de utilizao do fair value mais discutidas na literatura relacionam-se a instrumentos financeiros, atividade agropecuria, a combinaes de empresas, aos ativos intangveis e deteriorao do valor de ativos permanentes. Considerando que a mensurao do valor econmico de ativos imobilizados o foco desta pesquisa, faz-se necessria a discusso da aplicao do

impairment test.

4. Impairment Test
O acompanhamento da evoluo ou involuo do valor dos ativos permanentes presume tambm a avaliao de sua perda por deteriorao. Perda por deteriorao, para Schmidt e Santos (2002, p.90), a quantidade pela qual o valor do ativo lquido e de sua amortizao acumulada excede seu valor recupervel. Na hiptese de um fluxo de caixa futuro do ativo menor que o valor contbil lquido, o ativo sofreu um impairment; a empresa tem ento que contabilizar o ativo por seu valor justo o valor de mercado do ativo ou, na falta deste, o valor presente dos benefcios futuros (STICKNEY; WEIL, 2001, p. 408). O impairment representa um dano econmico, ou seja, uma perda nos benefcios futuros esperados do ativo. Para identific-lo, a empresa precisa aplicar o teste de recuperabilidade do custo (impairment test). Para Silva et al. (2006, pp. 3-4), os fatores que indicam a necessidade de aplicao do teste de impairment so:
diminuio significativa do preo de mercado; mudana significativa na forma de utilizar o bem que reduza sua vida til; danificao do bem; mudana significativa de aspectos legais ou de negcios que possam afetar seu valor, ou a avaliao do regulador; expectativa real de que o ativo ser vendido ou baixado antes do trmino de sua vida til anteriormente prevista; dentre outros.

Para ativos intangveis, o objetivo da aplicao do impairment test, segundo Santos et al. (2003), consiste em comparar o valor contbil do ativo intangvel e o seu valor justo. Se o valor contbil exceder o valor justo, uma perda por impairment ser reconhecida, no valor desse excesso, o que implica dizer que a perda decorrente da reduo do valor do ativo intangvel ser reconhecida no resultado do exerccio. Dentre os ativos intangveis, o goodwill tem merecido ateno especial em termos de normatizao na aplicao do impairment test. O Statements of Financial Accounting Standards (SFAS) n 142, Goodwill and Other Intangible Assets, regulamenta o uso do impairment test para o goodwill. Quando o goodwill submetido ao impairment test, necessrio que se proceda a alguns critrios ou passos que, conforme Biancolino e Aramayo (2003, p. 6), correspondem :
determinao do fair value da unidade de reporting como um todo; determinao do fair value dos ativos lquidos passivos de reconhecimento; registro da diferena entre o fair value dos ativos lquidos passivos de reconhecimento e o fair value da unidade de reporting como um todo. A diferena dar origem ao valor do impairment a ser aplicado sobre o goodwill da unidade de reporting; se o valor registrado do goodwill da unidade de negcio exceder o valor encontrado aps a aplicao do impairment, o goodwill ser reduzido pelo valor adicional encontrado e a perda dever ser reconhecida.

O uso do impairment test para ativos intangveis, de acordo com Santos et al. (2003, p. 4), trar melhorias substanciais informao financeira, considerando que as demonstraes financeiras das entidades que adquirem goodwill e outros ativos intangveis iro refletir melhor a base econmica destes ativos. Em se tratando de ativos permanentes tangveis, como o caso dos ativos imobilizados, Iudcibus, Martins e Gelbcke (2003) explicam que, em vez de tomar o valor de mercado como parmetro de comparao do custo do ativo, este deve ser comparado tambm com o valor econmico decorrente de seu uso, o qual pode ser determinado pelo teste de recuperabilidade do custo. Alm disto, julga-se que uma integrao entre o fair value e o impairment test poder tornar mais eficiente a mensurao do valor econmico dos ativos imobilizados.

5. Procedimentos Metodolgicos da Pesquisa

A presente pesquisa, quanto ao objetivo estabelecido, consubstancia-se de um estudo do tipo exploratrio. Gil (1999) destaca que a pesquisa exploratria desenvolvida no sentido de proporcionar uma viso geral acerca de determinado fato. Portanto, esse tipo de pesquisa realizado, sobretudo, quando o tema escolhido pouco explorado e se torna difcil formular hipteses precisas e operacionalizveis. No que concerne aos procedimentos, refere-se a um estudo de caso. Bruyne, Herman e Schoutheete (1977) afirmam que o estudo de caso justifica a sua importncia por reunir informaes numerosas e detalhadas com vistas a apreender a totalidade de uma situao. A riqueza das informaes detalhadas auxilia num maior conhecimento e numa possvel resoluo de problemas relacionados ao assunto estudado. Com relao abordagem dos dados coletados, optou-se pela abordagem quantitativa dos dados em funo do objetivo da pesquisa. A abordagem quantitativa, segundo Richardson (1999, p.70):
caracteriza-se pelo emprego de quantificao tanto nas modalidades de coletas de informaes, quanto no tratamento delas por meio de tcnicas estatsticas, desde as mais simples como percentual, mdia, desvio-padro, s mais complexas, como coeficiente de correlao, anlise de regresso etc.

Para a coleta de dados utilizou-se a tcnica de entrevista semi-estruturada, em razo da opo pelo estudo de caso, particularmente o porte da rede de fotocpias. Segundo Gil (1999), h algumas razes para que a pesquisa social utilize com intensidade a entrevista na coleta de dados, entre elas: a entrevista possibilita a obteno de dados referentes aos mais diversos aspectos da vida social; a entrevista eficiente para a obteno de dados em profundidade; e os dados obtidos so suscetveis de classificao e de quantificao. Em se tratando da anlise dos dados coletados, optou-se pela tcnica de anlise de contedo. Bardin (2004, p.37) define anlise de contedo como:
um conjunto de tcnicas de anlise das comunicaes visando obter, por procedimentos sistemticos e objetivos de descrio de contedo das mensagens, indicadores (quantitativos ou no) que permitam a inferncia de conhecimentos relativos s condies de produo/recepo (variveis inferidas) destas mensagens.

As tcnicas de coleta e anlise dos dados abordadas so amplamente empregadas nas Cincias Sociais. No entanto, as escolhas metodolgicas imputaram limitaes aos resultados da pesquisa. A principal delas decorre da opo por um estudo de caso; portanto, os resultados limitam-se ao caso estudado. Outra limitao diz respeito ao uso da tcnica de entrevista semi-estruturada, cuja escolha decorrente da falta de registros em documentos pela Contabilidade devido tributao com base no sistema Simples.

6. Passos para Mensurar o Valor Econmico de Ativos Imobilizados na Perspectiva do Fair Value e do Impairment Test
A integrao do fair value e do impairment test na mensurao do valor econmico de ativos imobilizados implica seguir alguns passos: aplicar o impairment test; identificar o dano econmico; definir o fair value; comparar o fair value e o impairment test; mensurar o valor econmico dos ativos imobilizados. Na seqncia, aborda-se cada um destes passos, com a finalidade de explicar a integrao de ambos os conceitos no contexto proposto. a) Aplicar o impairment test A Deliberao CVM n 183/95, no item 44, dispe sobre a recuperao do custo contbil (impairment) do imobilizado ao estabelecer que o valor de recuperao no caso do imobilizado o montante que a empresa espera recuperar pelo uso futuro de um ativo nas suas operaes, incluindo seu valor residual na baixa. Para aplicar o impairment test nos ativos imobilizados, necessrio, primeiramente, definir a maneira pela qual sero determinados os benefcios futuros deste tipo de ativo. Uma das alternativas possveis estimar as entradas de fluxo de caixa que a organizao espera obter com este ativo.

Definida a medida de benefcios futuros, preciso determinar a taxa que dever ser utilizada para trazer os benefcios futuros a valor presente. recomendvel que no seja utilizada uma taxa nica, e sim uma combinao de taxas, como, por exemplo, uma mdia das taxas de mercado de diferentes ativos. A aplicao do teste de recuperabilidade do custo deve ser analisada luz de diferentes propostas e legislaes, por exemplo, identificando as congruncias e divergncias das normas do FASB, do IASB e da legislao brasileira. b) Identificar o dano econmico Aps a aplicao do impairment test, pode-se avanar para os passos que se seguem, partindo para identificar o dano econmico do ativo imobilizado. Nesta etapa, basta comparar o valor presente dos benefcios futuros com o valor contbil lquido registrado. A Deliberao CVM n 183/95, no item 44, estabelece que o imobilizado deve ser periodicamente acompanhado, a fim de verificar se o valor de recuperao inferior ao valor contbil lquido. Quando esta reduo for considerada no temporria, o valor contbil lquido deve ser reduzido ao valor de recuperao. O montante desta reduo deve reverter uma reavaliao anterior, sendo debitado reserva. Um eventual aumento subseqente no valor de recuperao destes ativos deve reverter baixas anteriores. Portanto, o tratamento contbil para o impairment deve ser registrado somente quando a empresa tem a certeza de que a reduo no valor de recuperao do ativo definitiva. De acordo com Iudcibus, Martins e Gelbcke (2003, p.325), h duas possibilidades de contabilizao para o impairment: como baixa da reserva de reavaliao, at o seu limite; caso a reserva de reavaliao no seja suficiente para absorver a perda, deve-se registrar a parcela remanescente como despesa no operacional. Se o valor presente dos benefcios futuros for maior que o valor contbil lquido registrado, deve permanecer este ltimo. Esta deciso se apia no princpio contbil da prudncia, considerando que, entre dois montantes igualmente vlidos para um mesmo ativo, dever adotar-se o de menor valor. c) Definir o fair value Entre as diferentes possibilidades de valor justo para o item do ativo imobilizado, deve ser escolhido o fair value. A escolha de uma alternativa em detrimento de outra deve considerar as vantagens e desvantagens de cada alternativa. Alm de considerar as vantagens e desvantagens de cada alternativa, deve-se buscar promover a melhoria na evidenciao contbil a partir da contabilizao do ativo imobilizado pelo seu valor justo. A busca da melhoria na evidenciao justifica-se por auxiliar o processo decisrio acerca do futuro de determinado item do ativo imobilizado. Assim como na aplicao do impairment test, a definio do fair value dever considerar diferentes propostas e legislaes, identificando as congruncias e divergncias das normas do FASB, do IASB e da legislao brasileira em relao ao tema. d) Comparar o fair value e o impairment test A acurcia do comparativo entre os dois conceitos, fair value e impairment test, depende do xito obtido nos passos anteriores. Cumpridos os passos anteriores, basta confrontar o valor obtido com a aplicao do teste de recuperabilidade com o valor da alternativa de valor justo escolhida para o item do ativo imobilizado. e) Mensurar o valor econmico dos ativos imobilizados A aplicao integrada do impairment test e do fair value representa uma perspectiva de mensurao do valor econmico dos ativos imobilizados. Neste sentido, a mensurao dever considerar o comparativo realizado entre o fair value e o impairment test. No entanto, h diferentes formas de fazer esta mensurao. Se for adotada a regra do custo ou mercado dos dois o menor, ser considerado como valor econmico do item do ativo imobilizado o menor valor entre o impairment test e o fair value. Em virtude destas questes no estarem definidas pela legislao brasileira vigente, sua adoo, neste primeiro momento, para fins gerenciais. Outras regras podem ser utilizadas, por exemplo, uma mdia entre o valor presente de benefcios futuros e o fair value definido. Na ausncia de alternativas de valor justo, pode ser adotado o valor presente de benefcios futuros. Neste caso, para a mensurao do valor econmico do ativo imobilizado bastaria a realizao das duas primeiras etapas. Denota-se que a integrao conceitual do fair value e do impairment test viabiliza a mensurao do valor econmico dos ativos imobilizados. Ressalta-se, tambm, que esta mensurao um processo cclico, uma vez que no termina com o valor econmico mensurado. A necessidade de novas mensuraes pode ser identificada para alinhar a organizao aos objetivos pretendidos.

7. Aplicao da Proposta em uma Rede de Fotocpias

A aplicao da proposta foi realizada em uma unidade de uma rede de fotocpias instalada na Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC), cujo nome no declinado a pedido dos scios. Alm da unidade instalada na UFSC, h unidades em outros municpios catarinenses, atuando principalmente em instituies de ensino superior, tanto pblicas como privadas. Trata-se de uma rede de pequeno porte, uma vez que possui 52 funcionrios, dos quais 14 so estagirios. Os pontos de fotocpias apresentam uma demanda cclica, tendo grande procura no incio do semestre. A solicitao de servios vai se reduzindo gradualmente at as frias escolares. O volume de produo e venda dos meses de grande movimento precisa ser suficiente para suprir os prejuzos dos meses de pouco movimento. Na seqncia, apresenta-se a aplicao dos passos acima descritos da integrao do fair value e do impairment test em uma unidade de uma rede de fotocpias. a) Aplicao do impairment test O ativo imobilizado com valor mais representativo na empresa objeto de estudo a mquina fotocopiadora. As mquinas possuem elevado valor de aquisio, considerando esse porte de empresas, que vai de R$ 20.000,00, no mercado de usadas, a cerca de R$ 45.000,00, no mercado de novas. A mquina fotocopiadora, cujos dados contbeis foram utilizados para aplicao da proposta, foi adquirida em maro de 2005 por R$ 35.000,00. No inicio do ms de novembro de 2006, perodo em que os dados foram coletados, o valor da depreciao acumulada registrada era de R$ 11.666,67 (percentual de depreciao de 20% a.a. e tempo de uso da fotocopiadora de 20 meses). Assim, o valor contbil lquido (valor do bem, deduzida a depreciao acumulada) registrado era de R$ 23.333,33. O valor de recuperao da mquina deve ser expresso por meio do montante que a empresa espera obter a partir do seu uso na prestao de servios. Tal montante poder ser representado pelas entradas lquidas de caixa, estimando o tempo que o bem ainda poder ser utilizado. Espera-se que a mquina possa ainda ser utilizada por mais 3 anos e 4 meses.

Dos 12 meses que compem o ano, durante 10 meses a unidade da rede realiza atividades de fotocpias, mas somente oito meses apresentam um volume de vendas que resulta em lucro. Em um ms de inicio de semestre, por exemplo, a quantidade de fotocpias pode passar de 200.000, mas em um ms de final de semestre pode no chegar a 40.000 fotocpias. Na Tabela 1 apresenta-se a quantidade de fotocpias e o respectivo valor da receita normalmente obtido pela mquina objeto de estudo.
Tabela 1: Entradas de caixa mensais da mquina Ms Janeiro Fevereiro Maro Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Total
Fonte: dados da pesquisa.

Quantidade de fotocpias 0 0 80.000 70.000 40.000 40.000 15.000 80.000 70.000 40.000 40.000 15.000 490.000

Receita em R$ 0,00 0,00 5.600,00 4.900,00 2.800,00 2.800,00 1.050,00 5.600,00 4.900,00 2.800,00 2.800,00 1.050,00 34.300,00

Nos meses de janeiro e fevereiro de cada ano, perodo de frias escolares, no h atendimento ao pblico na unidade da rede de fotocpias instalada na UFSC. Por isso, nestes meses no foram registradas entradas de caixa. Os funcionrios desta unidade so deslocados para outras unidades ou gozam frias neste perodo. O valor da receita obtido multiplicando a quantidade de cpias pelo valor unitrio da fotocpia de R$ 0,07. Alm da projeo das entradas de caixa, devem ser consideradas as sadas de caixa correspondentes, sendo elas: depreciao da mquina: R$ 7.000,00 (depreciao anual); toner: R$ 200,00 por refil (cada toner produz 20.000 cpias); e resma de papel com 500 folhas: R$ 9,00. Embora a manuteno seja uma sada de caixa tpica para esse equipamento, devido ao modo simples como as mquinas operam, a manuteno prestada pelos prprios proprietrios, tcnicos em reprografia, razo pela qual o gasto no foi considerado. Na Tabela 2 so projetadas as entradas lquidas de caixa para o restante de vida til da mquina.
Tabela 2 Projeo das entradas lquidas de caixa mensais da mquina

Sadas de caixa Ano Meses Entradas de caixa (1) Depreciao (2) Toner (3) Papel (4) Entradas lquidas de caixa (5)=(1)-(2)-(3)-(4)

2006

novembro dezembro

2.800,00 1.050,00 0,00 0,00 5.600,00 4.900,00 2.800,00

583,33 583,33 583,33 583,33 583,33 583,33 583,33

400,00 150,00 0,00 0,00 800,00 700,00 400,00

720,00 270,00 0,00 0,00 1.440,00 1.260,00 720,00

1.096,67 46,67 (583,33) (583,33) 2.776,67 2.356,67 1.096,67

2007

janeiro fevereiro maro abril maio

junho julho agosto setembro outubro novembro dezembro janeiro fevereiro maro abril maio 2008 junho julho agosto setembro outubro novembro dezembro janeiro fevereiro maro abril maio 2009 junho julho agosto setembro outubro novembro dezembro

2.800,00 1.050,00 5.600,00 4.900,00 2.800,00 2.800,00 1.050,00 0,00 0,00 5.600,00 4.900,00 2.800,00 2.800,00 1.050,00 5.600,00 4.900,00 2.800,00 2.800,00 1.050,00 0,00 0,00 5.600,00 4.900,00 2.800,00 2.800,00 1.050,00 5.600,00 4.900,00 2.800,00 2.800,00 1.050,00

583,33 583,33 583,33 583,33 583,33 583,33 583,33 583,33 583,33 583,33 583,33 583,33 583,33 583,33 583,33 583,33 583,33 583,33 583,33 583,33 583,33 583,33 583,33 583,33 583,33 583,33 583,33 583,33 583,33 583,33 583,33

400,00 150,00 800,00 700,00 400,00 400,00 150,00 0,00 0,00 800,00 700,00 400,00 400,00 150,00 800,00 700,00 400,00 400,00 150,00 0,00 0,00 800,00 700,00 400,00 400,00 150,00 800,00 700,00 400,00 400,00 150,00

720,00 270,00 1.440,00 1.260,00 720,00 720,00 270,00 0,00 0,00 1.440,00 1.260,00 720,00 720,00 270,00 1.440,00 1.260,00 720,00 720,00 270,00 0,00 0,00 1.440,00 1.260,00 720,00 720,00 270,00 1.440,00 1.260,00 720,00 720,00 270,00

1.096,67 46,67 2.776,67 2.356,67 1.096,67 1.096,67 46,67 (583,33) (583,33) 2.776,67 2.356,67 1.096,67 1.096,67 46,67 2.776,67 2.356,67 1.096,67 1.096,67 46,67 (583,33) (583,33) 2.776,67 2.356,67 1.096,67 1.096,67 46,67 2.776,67 2.356,67 1.096,67 1.096,67 46,67

2010

janeiro fevereiro Total

0,00 0,00 106.750,00

583,33 583,33 23.333,20

0,00 0,00 15.250,00

0,00 0,00 27.450,00

(583,33) (583,33) 40.716,80

As entradas de caixa mensais projetadas representam o faturamento que a empresa espera obter a partir dos servios prestados com fotocpias. J as sadas de caixa projetadas representam os possveis desembolsos com o bem. Definidas as entradas lquidas de caixa para o restante de vida til da mquina, os valores devero ser trazidos a valor presente, utilizando uma taxa de desconto que represente a taxa mdia do mercado. Fez-se uma anlise das taxas praticadas no mercado e considerou-se uma taxa mdia de 6% a.m. As estradas lquidas de caixa mensais foram trazidas a valor presente at o inicio do ms de novembro de 2006, perodo em que os dados foram coletados, perfazendo um total de R$ 15.056,27.

b) Identificao do dano econmico

O valor contbil lquido apurado da mquina foi de R$ 23.333,33, enquanto o valor presente dos benefcios futuros de R$ 15.056,27. Conseqentemente, identifica-se um dano econmico de R$ 8.277,06 (R$ 23.333,33 R$ 15.056,27). Caso essa reduo no ativo seja considerada definitiva, em existindo reserva de reavaliao, poder ser lanada como baixa da reserva de reavaliao. Se a reserva no for suficiente, o valor excedente deve ser contabilizado como despesa no operacional.

c) Definio do fair value

O valor contbil justo que mais parece se adequar a esse tipo de ativo o valor de mercado do mesmo. O valor de mercado da mquina, aps a sua vida til na unidade da rede, estimado em R$ 18.000,00.

d) Comparao do fair value com o impairment test

Percebe-se que o valor contbil justo da mquina ficou superior ao valor apurado pelo teste de recuperabilidade do custo. Enquanto aquele apresentou um valor de R$ 18.000,00, este apurou R$ 15.056,27 como valor da mquina.

e) Mensurao do valor econmico dos ativos imobilizados

Como j mencionado, a mensurao do valor econmico poder ser feita por meio de vrias alternativas, como, por exemplo, a regra do custo ou mercado dos dois o menor (R$ 15.056,27 ou R$ 18.000,00) ou a mdia aritmtica entre o valor presente de benefcios futuros e o fair value definido (R$ 15.056,27 e R$ 18.000,00). Na Tabela 3 apresenta-se o valor econmico da mquina e o dano econmico identificado segundo as duas alternativas.
Tabela 3 Valor econmico e dano econmico segundo diferentes alternativas Alternativa de mensurao Valor econmico 15.056,27 Dano econmico 8.277,06

custo ou mercado dos dois o menor

mdia aritmtica Fonte: dados da pesquisa.

16.528,14

6.805,20

Se o gestor optar pela regra do custo ou mercado dos dois o menor, o valor econmico e o correspondente dano econmico (R$ 23.333,33 R$ 15.056,27 = R$ 8.277,06) sero idnticos ao verificado no segundo passo. Porm outra alternativa a mdia aritmtica entre o valor apurado pelo impairment test e o fair value (R$ 15.056,27 + R$ 18.000,00 / 2 = R$ 16.528,14), a qual apresenta um valor econmico superior e, conseqentemente, um dano econmico menor (R$ 23.333,33 - R$ 16.528,14 = R$ 6.805,20).

8. Concluses
O artigo objetivou demonstrar o processo de mensurao do valor econmico de ativos imobilizados por meio da integrao conceitual do fair value e do impairment em uma rede de fotocpias. Para tal foi realizada uma pesquisa exploratria, por meio de um estudo de caso, com abordagem quantitativa dos dados. A partir dos fundamentos tericos apresentados sobre mensurao de ativos, dos conceitos de fair value accounting e impairment test, e de uma abordagem acerca da mensurao do valor econmico de ativos imobilizados na perspectiva do fair value e do impairment test, descreveu-se uma proposio de um conjunto de passos a serem seguidos para a mensurao do valor econmico de ativos imobilizados na perspectiva do fair value e do impairment test. Com vistas ao cumprimento do objetivo estabelecido no artigo demonstrar o processo de mensurao do valor econmico de ativos imobilizados por meio da integrao conceitual do fair value e do impairment , aps a descrio dos passos propostos, foi demonstrada a aplicao da proposio em uma unidade de uma rede de fotocpias, elucidando com valores numricos a integrao de ambos os conceitos para mensurao do valor econmico do seu ativo imobilizado. Conclui-se que a mensurao do ativo imobilizado com base em valor econmico, conforme demonstrado, pode ser til para diferentes tipos de decises a serem tomadas no mbito da organizao, como decidir se se compra ou no um novo ativo, se interessante fazer a manuteno do mesmo, que investimentos podero ser feitos com as futuras entradas de caixa a partir da utilizao do ativo. A demonstrao do processo de mensurao do valor econmico de ativos imobilizados por meio da integrao conceitual do fair value e do impairment em uma rede de fotocpias suscita inquietaes, que podem ser objeto de outros estudos sobre o tema. Algumas das inquietaes so: quais as nuances das mensuraes a valores econmicos em empresas sob o ponto de

vista legal/societrio? Que desafios a rea contbil teria na mensurao em empresas com maior complexidade de ativos imobilizados?

Referncias
BARDIN, Laurence. Anlise de contedo. 3. ed. Lisboa/Portugal: Edies 70, 2004. BIANCOLINO, Csar Augusto; ARAMAYO, Patrcia Desidrio. Goodwill & impairment test: consideraes sob a luz do US GAAP. In: ENCONTRO DA ANPAD, XXVII, 2003, Atibaia/SP. Anais... Rio de Janeiro: ANPAD, 2003. BRUYNE, Paul de; HERMAN, Jacques; SCHOUTHEETE, Marc de. Dinmica da pesquisa em cincias sociais: os plos da prtica metodolgica. Rio de Janeiro: F. Alves, 1977. COMISSO de Valores Mobilirios. Deliberao CVM n. 183/95, de 19 de junho de 1995. Aprova pronunciamento do IBRACON sobre reavaliao de ativos. Disponvel em: <http://www.cvm.gov.br>. Acesso em: 23 jul. 2004. FINANCIAL Accounting Standards Board (FASB). Exposure Draft. Fair value measurement. Connecticut: FASB, 2004. FINANCIAL Accounting Standards Board (FASB). Statements of Financial Accounting Standards (SFAS) n. 107. Disclosures about fair value of financial instruments. Connecticut: FASB, 1991. FRANCO, Hilrio. Contabilidade na era da globalizao. So Paulo: Atlas, 1999. GIL, A. C. Mtodos e tcnicas de pesquisa social. So Paulo: Atlas, 1999. GOULART, Andr Moura Cintra. O conceito de ativos na contabilidade: um conceito a ser explorado. Revista Contabilidade & Finanas, So Paulo, n. 28, p.56-65, jan./abr. 2002. HENDRIKSEN, Eldon S.; VAN BREDA, Michael F. Teoria da contabilidade. So Paulo: Atlas, 1999. IUDCIBUS, Srgio de. Teoria da contabilidade. So Paulo: Atlas, 2000. IUDCIBUS, Srgio de; MARION, Jos Carlos. Introduo teoria da contabilidade para o nvel de graduao. So Paulo: Atlas, 1999. IUDCIBUS, Srgio de; MARTINS, Eliseu; GELBCKE, Ernesto Rubens. Manual de contabilidade das sociedades por aes: aplicvel s demais sociedades. So Paulo: Atlas, 2003. LIMA, Iran Siqueira; LOPES, Alexsandro Broedel. Contabilidade e controle de operaes com derivativos. So Paulo: Pioneira, 1999. LISBOA, Lzaro Plcido; SCHERER, Luciano Mrcio. Fair value accounting e suas implicaes nas atividades agropecurias. Revista Brasileira de Contabilidade, Braslia, ano XXIV, n. 126, p.66-83, nov./dez., 2000. MARTINS, Eliseu. Avaliao de empresas: da mensurao contbil econmica. Caderno de Estudos FIPECAFI. So Paulo, n. 24, v. 13, p.28-37, jul./dez. 2000. PEREIRA, Carlos Daniel Schneider. Uma contribuio para o entendimento do fair value accounting. Revista de Contabilidade do CRC-SP. So Paulo, ano IV, n.11, p. 6-14, mar./maio, 2000. POON, Win W. Using fair value accounting for financial instruments. American Business Review, 22,1; p. 39-41, jan. 2004. RICHARDSON, Roberto Jarry. Pesquisa social: mtodos e tcnicas. So Paulo: Atlas, 1999. S, Antnio Lopes de. Histria geral e das doutrinas da contabilidade. So Paulo: Atlas, 1997. SANTOS, Jos Luiz dos et al. Ativos intangveis: teste de impairment. In: ENCONTRO DA ANPAD, XXVII, 2003, Atibaia. Anais... Rio de Janeiro: ANPAD, 2003. SARLO NETO, Alfredo et al. Avaliao do fair value dos direitos de explorao mineral de granito com aplicao da teoria de opes reais: um estudo de caso. In: CONGRESSO USP CONTROLADORIA E CONTABILIDADE, VI, 2006, So Paulo. Anais... So Paulo: FIPECAFI, 2006. SILVA, Paula Danyelle Almeida da et al. Impairment de ativos de longa durao: comparao entre o SFAS 144 e o IAS 36. In: CONGRESSO USP CONTROLADORIA E CONTABILIDADE, VI, 2006, So Paulo. Anais... So Paulo: FIPECAFI, 2006. SCHMIDT, P., SANTOS, Jos Luiz dos. Avaliao de ativos intangveis. So Paulo: Atlas, 2002. STICKNEY, Clyde P.; WEIL, Roman L. Contabilidade financeira: uma introduo aos conceitos, mtodos e usos. So Paulo: Atlas, 2001.

Notas de rodap:
1 2 3 4

CPGA/UFSC Curso de Ps-Graduao em Administrao da Universidade Federal de Santa Catarina CEP: 88.010.970 Florianpolis SC. ESAG/UDESC Escola Superior de Administrao e Gerncia da Universidade do Estado de Santa Catarina CEP: 88.035-001 Florianpolis SC. FEA/USP Faculdade de Economia, Administrao e Contabilidade da Universidade de So Paulo CEP: 05.508-900 So Paulo SP. FURB Universidade Regional de Blumenau CEP: 89.012-900 Blumenau SC.