As Pequenas e Mdias Empresas que Mais Crescem no Brasil

Uma pesquisa sobre as rotas e estratgias que levam expanso dos negcios

2008
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ndice
Metodologia do estudo .......................................................................................................5 Amostra da pesquisa ...............................................................................................................6 Governana para avanar .................................................................................................8 As boas prticas no encontram mais fronteiras na busca da expanso sustentvel Na trilha do capital .................................................................................................................12 O dilema da capitalizao se mantm, como uma difcil conta a resolver Velhas amarras ..............................................................................................................................17 Desafios histricos do Pas continuam a emperrar a expanso e o desenvolvimento das empresas No mundo dos grandes ....................................................................................................21 Movimentos de consolidao e internacionalizao continuam a avanar entre as PMEs Descobridores em alerta .................................................................................................25 A inovao se consolida como um determinante da estratgia de negcios das PMEs As PMEs que Mais Crescem no Brasil...........................................................26 O ranking das organizaes lderes O horizonte de empresas muito especiais ...........................................28 As prticas e vises das 55 empresas do Grupo Especial, que hoje servem de referncia s atuais PMEs
As Pequenas e Mdias Empresas que Mais Crescem no Brasil (edio 2008) Uma pesquisa realizada por Deloitte e revista Exame PME O contedo deste relatrio foi produzido pela Deloitte, qual esto reservados todos os direitos autorais da publicao. A reproduo de informaes nele contidas est sujeita autorizao prvia, mediante consulta formal e citao da fonte. 2

Na direo do crescimento
Governana corporativa nos rumos das PMEs
Navegar com habilidade e eficincia em mares revoltos, fugindo da deriva e aproveitando os bons ventos para imprimir velocidade, tarefa difcil, que exige planejamento, capacitao e constante aprimoramento. Esse tem sido o desafio enfrentado pelos comandantes das pequenas e mdias empresas (PMEs) brasileiras nos turbulentos oceanos de um mercado em intensa competio. Sofisticao nos mtodos de gesto, qualificao cada vez maior dos competidores, consolidao dos setores econmicos e uma srie de outros fatores exigem das organizaes qualidade, modernizao e compreenso das complexidades que envolvem a disputa. No , portanto, tarefa para marinheiros de primeira viagem, mas para aqueles que governam suas embarcaes com estratgias certeiras e aes seguras. Essas modernas tcnicas de navegao que hoje abarcam um nmero cada vez maior de PMEs atendem pelo nome de governana corporativa, entendida como a maneira pela qual uma organizao gerencia seus recursos, respondendo adequadamente aos objetivos de seus acionistas, clientes e demais pblicos de interesse. Gesto profissional e transparncia so caractersticas que marcam uma boa governana corporativa, independentemente do porte da empresa. Evitando a m governana, que leva ao naufrgio, as empresas mais avanadas preocupam-se hoje em evoluir, ganhar ritmo e acelerar o seu processo de desenvolvimento, tendo claramente o objetivo de crescer e se fortalecer e mantendo o controle mesmo durante as tempestades mais fortes. todo esse processo de entendimento dos mapas de navegao, do enfrentamento das dificuldades de gesto e dos segredos para se manter na rota de crescimento que esta terceira edio da pesquisa As Pequenas e Mdias Empresas que Mais Crescem no Brasil se prope a compreender. Foi com esse objetivo que a Deloitte e a revista Exame PME renovaram sua parceria para a realizao desta pesquisa, que visa identificar as pequenas e mdias empresas brasileiras que registram os nveis mais elevados de crescimento as quais passam a compor o ranking As Pequenas e Mdias Empresas que Mais Crescem no Brasil , alm de apontar a viso de seus lderes a respeito de fatores que se mostram essenciais para uma expanso sustentvel. As respostas e anlises de conjuntura econmica e do ambiente de negcios oferecidas nesta pesquisa pelos lderes corporativos em temas como governana, competitividade, posicionamento de mercado, inovao, decises de investimento, meios de capitalizao, estratgias, entraves e determinantes para o crescimento podem se transformar em bssola para o conjunto da comunidade empresarial brasileira. Por pertencerem ao grupo que expande seus negcios mais velozmente, as empresas participantes do ranking servem de farol para as demais organizaes com esse perfil no mercado nacional, tornando menos tortuosa a sua chegada ao porto seguro.

Metodologia do estudo
A formao da amostra de empresas e a coleta das respostas
O universo definido para a realizao da pesquisa As Pequenas e Mdias Empresas que Mais Crescem no Brasil abrange organizaes que esto em fase operacional ao menos por cinco anos e que apresentaram, em suas demonstraes financeiras referentes ao final de 2007, uma receita lquida compreendida entre R$ 5 milhes e R$ 150 milhes. Foi vetada na pesquisa a participao de organizaes com os seguintes perfis: Instituies financeiras. Subsidirias de grupos empresariais com faturamento igual ou superior a R$ 1 bilho em 2007. Empresas que compem conglomerados com mais de 30% do capital controlado por estrangeiros. Entidades sem fins lucrativos. Cooperativas. Concorrentes diretos da Deloitte e da Editora Abril, as organizaes responsveis pelo estudo. Para compor esse universo da pesquisa, foram encaminhados convites para Processo de coleta das respostas
10 mil empresas foram convidadas 508 responderam ao questionrio 358 encaminharam demonstraes financeiras Amostra total 253 atenderam aos critrios da pesquisa Ranking 100 classificaram-se para o grupo de maior crescimento

mais de 10 mil empresas, nas formas eletrnica e impressa. Todas elas receberam tambm questionrios contendo as perguntas selecionadas para o levantamento de informaes. Desse grupo de organizaes, quase 8 mil empresas estavam registradas em mailing prprio da Deloitte e cerca de 2 mil foram convidadas diretamente pela revista Exame PME a partir do encaminhamento de mensagem eletrnica. No universo do estudo, foram includas tambm todas as empresas que manifestaram interesse em participar dele, medida que tomavam cincia de sua realizao a partir da veiculao de anncios publicitrios e de notas editoriais em publicaes da Editora

Abril e nos websites da revista Exame PME, da Deloitte e de outros veculos de comunicao. Os questionrios encaminhados s mais de 10 mil empresas convidadas incluram perguntas relacionadas aos seguintes temas: governana corporativa, conquista de novos mercados, concorrncia, entraves e determinantes do crescimento, fuses e aquisies, inovao e tecnologia, recursos financeiros e decises de investimento e recursos humanos. O regulamento da pesquisa foi disponibilizado ao longo de todo o perodo de coleta de respostas, de junho a agosto de 2008, no website da Deloitte. No total, 508 empresas responderam aos questionrios encaminhados, das quais 358 comprovaram efetivamente a evoluo de sua receita lquida ao longo dos trs anos abrangidos pelo estudo (2005, 2006 e 2007) por meio do encaminhamento de suas demonstraes financeiras anuais. Desse grupo, 253 organizaes cumpriram totalmente os critrios definidos pelo regulamento da pesquisa e passaram a compor a amostra total do estudo. A partir da comparao e anlise das demonstraes financeiras encaminhadas pelas 253 empresas da amostra total, foi possvel identificar as 100 empresas de pequeno e mdio portes que mais cresceram no Brasil nos trs anos anteriores realizao do estudo, com base na variao de receita lquida verificada no perodo de 2005 a 2007.

A anlise dos resultados

As respostas assinaladas pelas empresas da amostra total da pesquisa, com base nos questionrios encaminhados, foram analisadas a partir de uma srie de estratos de organizaes participantes: O ranking das organizaes que mais cresceram entre 2005 e 2007 (100 empresas). O conjunto de empresas que compem a amostra e que no se classificaram para o ranking das 100 que mais cresceram (153 empresas). Empresas que encaminharam demonstraes financeiras, mas que foram excludas da amostra por estarem acima da faixa de receita lquida estabelecida para o ltimo ano-base do estudo (R$ 150 milhes em 2007); e/ou possurem mais de 30% do seu capital controlado por estrangeiros; e/ ou fazerem parte de um grupo empresarial que fatura mais de R$ 1 bilho. Esse estrato de empresas passou a ser denominado neste relatrio como Grupo Especial, merecendo um captulo parte para a anlise de suas respostas (pginas 28 a 30). Essa estratificao visou comparao entre os resultados de cada grupo especfico de empresas participantes, a fim de proporcionar uma avaliao mais apropriada das informaes coletadas. As informaes referentes a cada um desses estratos so citadas e analisadas ao longo deste relatrio quando as suas respostas evidenciam uma discrepncia relevante em relao aos demais grupos de empresas analisados ou amostra total da pesquisa. O conjunto das respostas das empresas que participaram da pesquisa foi ento avaliado a partir do levantamento, da consolidao e da anlise de informaes complementares de mercado, obtidas atravs de fontes diversas, como institutos de pesquisa, rgos governamentais e entidades empresariais. Dessa forma, as vises, prticas e tendncias evidenciadas pelas respostas dos empresrios que responderam aos questionrios foram avaliadas a partir do ngulo dos fatores econmicos e de negcios que incidem sobre as operaes das empresas participantes da pesquisa e do mercado em geral.

Amostra da pesquisa
Como so, onde esto e o que fazem as PMEs entrevistadas
H um certo senso comum a caracterizar o perfil das pequenas e mdias empresas (PMEs) do Pas. So traos tpicos que as qualificam, por exemplo, como organizaes predominantemente familiares, de sociedade limitada e sediadas nas proximidades dos grandes centros econmicos. Essas percepes confirmam-se, primeira vista, no enquadramento da amostra da edio 2008 da pesquisa As Pequenas e Mdias Empresas que Mais Crescem no Brasil. Por outro lado, a pesquisa apresenta informaes reveladoras sobre o grau de complexidade e sofisticao que essas organizaes vm implementando em seus sistemas de gesto. o que se verifica, por exemplo, no fato de 35% das PMEs classificadas para o ranking das que mais crescem informarem que j adotam modelos de governana corporativa. Alm disso, 33% dessas organizaes dizem contar com conselhos de administrao ativos. E quase metade dessa amostra j dispe dos servios de uma auditoria independente. A incorporao dessas prticas advm de interesses prprios dos empresrios de qualificar a gesto de seus negcios, uma vez que somente 1% das organizaes possui capital aberto e est efetivamente obrigada a adotar esses procedimentos.
Distribuio geogrfica: 62% das empresas mantm sua sede em Estados da Regio Sudeste, refletindo a concentrao econmica do Pas.
Estados onde mantm sede % de empresas em relao amostra total

Tipo de sociedade: 70% das empresas do ranking so sociedades limitadas; 29% so sociedades annimas de capital fechado; apenas 1% tem capital aberto. Tipo de controle: as empresas familiares predominam (75%); somente 15% tm o controle de seu capital pulverizado; 5% so subsidirias de grupos empresariais. Origem de capital: todas as empresas participantes da pesquisa so de origem brasileira ou tm menos de 30% de seu capital controlado por estrangeiros.

So Paulo Rio Grande do Sul Minas Gerais Paran Rio de Janeiro Santa Catarina Pernambuco Bahia Esprito Santo Cear Gois Piau Distrito Federal

42 11 11 10 7 5 3 3 2 2 2 1 1

Funcionrios: o nmero total de contratados das empresas que mais cresceram subiu mais de 78% ao longo dos trs ltimos anos.
Ano Nmero de funcionrios

Setores de atuao: a amostra da pesquisa representativa dos mais importantes segmentos da economia nacional, com destaque para setores que vm sendo alvo de um movimento intenso de consolidao, impulsionado especialmente pela expanso do crdito (servios, construo e tecnologia).
Segmento % do estrato das 100 PMEs de maior crescimento

2005 2006 2007 2008

* Estimativa

24,7 mil 32,7 mil 44,0 mil 57,0 mil*

Faturamento: a mdia da receita lquida das PMEs que lideram o crescimento indica uma forte expanso ao longo dos trs anos analisados, com taxas na casa de 40% ao ano; o nvel de crescimento de 2008 tende a ser inferior ao de anos anteriores, posicionando-se na casa de 30%, um ndice ainda bastante elevado, em um patamar muito superior ao verificado na evoluo do Produto Interno Bruto (PIB) do Pas.
Ano Receita lquida Expanso ao ano (%)

Servios Indstria da construo Indstria digital Telecomunicaes Transporte Siderurgia e metalurgia Eletroeletrnico Atacado Bens de capital Bens de consumo Qumico e petroqumico Mecnico Energia Farmacutico Automotivo Varejo Diversos

18 17 16 6 5 5 5 5 4 4 3 2 2 1 1 1 5

2005 2006 2007 2008

R$ 19,5 milhes R$ 27,1 milhes R$ 39,5 milhes R$ 51,0 milhes*

38,50 45,75 29,10

Investimento em tecnologia: no grupo das PMEs que lideram o crescimento, h uma clara poltica de ampliao dos investimentos em tecnologia, acima da expanso das receitas.
Ano investimentos em TI x receita lquida*

* Estimativa

2005 2006 2007 2008

4,29 4,76 6,19 6,89**

Demonstraes financeiras: 49% das empresas da amostra contam com auditoria independente.

* Relao mdia (%) entre os investimentos em Tecnologia da Informao (TI) e a receita lquida (Grupo das 100 de maior crescimento) ** Estimativa

Governana
As boas prticas no encontram mais fronteiras na busca da expanso sustentvel
Crescer de forma sustentvel tornou-se o maior desafio das pequenas e mdias empresas (PMEs) que atuam no Brasil. Em uma economia cada vez mais globalizada e na qual, portanto, a disputa por mercados transcende limites territoriais, esse grupo de organizaes parece ter escolhido o caminho da qualificao administrativa de seus negcios para alcanar a competitividade. Exatamente por isso, o tema governana corporativa um dos principais destaques da edio 2008 da pesquisa As Pequenas e Mdias Empresas que Mais Crescem no Brasil. Dispostas a mostrarem-se engajadas no fortalecimento de sua gesto, as PMEs inspiram-se nos exemplos das corporaes de grande porte e investem nas melhores prticas de negcios para darem um salto de qualidade. Com maior transparncia e qualidade de controle, as empresas procuram se apresentar slidas e seguras para a efetivao de transaes comerciais para pblicos diretos (clientes e fornecedores) e indiretos (governos, agentes reguladores e sociedade civil). Almejam, entre os objetivos manifestos na pesquisa, a garantia de sustentabilidade do negcio, a promoo de crescimento e a gerao de valor. O grupo das 100 empresas que mais cresceram no perodo 2005-2007 indica, conforme 87% das respostas, que j adota algum modelo de governana corporativa ou, caso ainda no o tenha aplicado, que pretende adotar. Em uma clara sinalizao de maturidade empresarial, 76% das empresas lderes em expanso afirmam j possurem ou pretenderem contar com conselhos de administrao. Na mesma linha, 88% desse estrato informa contar com servios de controladoria ou auditoria interna.
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para avanar
Gesto profissional
Sua empresa adota prticas de governana corporativa?

Sua empresa auditada por auditor independente?

Quase metade das pequenas e mdias empresas passam por auditoria

A profissionalizao administrativa da organizao , de forma contundente, a principal justificativa para a adoo de conselhos de administrao ativos, assim como de controladoria e auditoria interna: mais de 91% das PMEs que mais crescem procuram, dessa maneira, melhorar a qualidade das decises com a ajuda de profissionais experientes. Mais do que isso: 49% das organizaes que lideram o crescimento informam passar por auditoria independente. Para se ter uma viso mais abrangente de que a governana entrou de vez na pauta dos administradores de PMEs, o estudo demonstra que, no conjunto de empresas da amostra total da pesquisa e que no compem o ranking das 100 de maior crescimento, os itens mais assinalados coincidem com aqueles indicados pelas organizaes de maior expanso, ainda que com percentuais menores.

No, mas planejamos adotar .................52 Sim ........................................................35 No e no planejamos adotar ................13
Estrato das 100 empresas que mais cresceram entre 2005 e 2007 (%)

Sim ........................................................49 No .......................................................51

Estrato das 100 empresas que mais cresceram entre 2005 e 2007 (%)

Foco na gesto interna

As justificativas mais marcantes apresentadas pelas PMEs para a implementao de prticas de governana corporativa tm a ver com cuidados especficos com o negcio, sem relao aparente com exigncias regulatrias ou governamentais. Essa caracterstica demonstra uma preocupao relevante dos gestores para o fortalecimento de suas empresas, deixando claro o carter voluntrio desse aperfeioamento, sem vnculos com eventuais obrigatoriedades estabelecidas pelo Poder Pblico. Quando indagados sobre quais objetivos buscavam ao adotar tais prticas, 86% do grupo das 100 empresas que mais cresceram afirmou que a iniciativa pretendia garantir a sustentabilidade do negcio. Outros 77% responderam que buscavam fomentar o crescimento da organizao, enquanto 76% indicaram o objetivo de aumentar o valor da empresa. Salutar tambm a indicao feita por 52% dos corporaes que planejavam, com essas aes, promover a transparncia aos investidores e ao pblico interessado, um preceito elementar das melhores prticas de governana experimentadas no ambiente de negcios. O confronto do posicionamento do grupo lder em crescimento, em relao ao das empresas da amostra que no configuraram no ranking, revela similaridade na ordem de razes para a aplicao de regras de governana. No fator de garantia de sustentabilidade, inclusive, o ndice se repete. Entretanto, nos demais quesitos, perceptvel que o grupo das lderes se mostra mais sensvel e preocupado com os objetivos de implementao dessas prticas, registrando ndices superiores de assinalamento, quando comparados aos das demais empresas. Apesar dos avanos evidentes, a adoo de prticas de governana nas PMEs mostra-se um fenmeno ainda relativamente novo para a maioria das empresas com esse perfil. Somente 3% do grupo lder em crescimento que informa contar com aes nessa linha considera j ter atingido um estgio maduro de governana. A maioria (58%) delas se auto-classifica ainda em fase inicial de implementao. Por si s, esse resultado positivo por demonstrar o interesse das organizaes em qualificarem sua gesto. Animador tambm o volume relativamente elevado das que apontaram estar avanando e precisando melhorar o exerccio da governana. luz dessas informaes, possvel afirmar que as empresas mostram conscincia de que tm muito a avanar nesse quesito, exatamente por identificarem essa implementao como uma fonte de oportunidade para o fortalecimento da empresa.
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Por que governana?

Motivos que levam as PMEs a implementarem prticas de governana corporativa
Garantir a sustentabilidade do negcio Fomentar crescimento Aumentar o valor da empresa Promover a transparncia aos investidores e ao pblico interessado Acessar o mercado de capitais Adequar-se a padres internacionais Administrar conflitos de interesses Atender a regulamentaes
31 30 36 35 51 77 76 86

Estrato das 100 empresas que mais cresceram entre 2005 e 2007 e que informaram j adotar ou pretender adotar prticas de governana corporativa; respostas mltiplas (%)

No grupo das empresas que no ingressaram no ranking, a somatria dos percentuais das respostas estamos avanando e precisamos melhorar fica muito prxima do ndice assinalado para estamos em estgio inicial. Assim, mesmo que a maior parte das empresas ainda viva a incipincia de aplicao da governana, h, nesse grupo, uma quantidade significativa de organizaes que j experimentam uma etapa mais adiantada de implementao das prticas. A melhor gerncia de riscos, um dos requisitos fundamentais para as boas prticas de governana, apresentouse como uma relevante fonte de preocupao empresarial. Mais de 80%

das empresas do grupo lder afirmaram mensurar os riscos da empresa, enquanto 68% manifestaram, ao aplicarem essa poltica, ter a inteno de prevenir perdas de investimentos da empresa. Novamente, na comparao com outros itens passveis de citao, os empresrios deixaram para um segundo plano a necessidade de atendimento s regulamentaes aplicveis ao setor como um dos fatores de adoo de polticas de gesto de riscos das PMEs. Tambm alinhadas aos critrios de governana, muitas empresas optaram pela instaurao de conselhos de administrao ativos, controladoria e auditoria. Para a esmagadora maioria, a opo por buscar ajuda externa teve

como objetivo melhorar a qualidade das decises com a ajuda de profissionais experientes. Chama a ateno tambm o fato de as empresas optarem por essas iniciativas ao serem provocadas por clientes e fornecedores. Em menor escala, porm, no menos relevante, h de se considerar a ocorrncia da mesma incidncia de respostas, entre as PMEs que mais crescem, para os itens facilitar a obteno de crdito, preparar-se para alguma demanda circunstancial do mercado e atrair fundos de investimentos. O comportamento foi semelhante, em termos de escala de prioridades apresentada, nas respostas do grupo de empresas que no se classificaram no ranking, porm, de forma mais pulverizada.

Olhar externo
Razes que levaram PMEs a instaurar conselhos de administrao, controladoria e auditoria interna
Melhorar a qualidade das decises com a ajuda de profissionais experientes Responder a exigncias de clientes e fornecedores Facilitar a obteno de crdito Preparar-se para alguma demanda circunstacial do mercado Atrair fundos de investimentos Facilitar a entrada no mercado de capitais
26 39 39 39 44 91

Estrato das 100 empresas que mais cresceram entre 2005 e 2007 e que informaram contar com conselhos de administrao, controladoria e auditoria interna; respostas mltiplas (%)

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Estgio da governana

Gerenciamento de riscos
Principais objetivos para as PMEs adotarem polticas de gesto de riscos
Mensurar os riscos da empresa Prevenir perdas em investimentos da empresa Estamos em estgio inicial .....................59 Estamos avancando ...............................30 Precisamos melhorar................................8 Atingimos um estgio maduro.................3
Estrato das 100 empresas que mais cresceram entre 2005 e 2007 e que informaram j adotar prticas de governana corporativa (%) 68 63 48 32 32 81

Prevenir danos imagem da empresa Prevenir fraudes e irreguralidades Alinhar-se s tendncias do mercado Responder s regulamentaes aplicveis ao setor

Estrato das 100 empresas que mais cresceram entre 2005 e 2007; respostas mltiplas (%)

Tem ou no governana?
Algumas prticas exercidas pelas empresas podem no ser entendidas como de governana corporativa, embora sejam Tanto para as empresas participantes do grupo das que mais crescem quanto para as que ficaram fora desse ranking, o percentual de organizaes que no adotaram nem planejaram aplicar prticas de governana corporativa se mostrou equivalente, na casa de 15% das respostas.
Tipo de operao

Um olhar mais aguado sobre os resultados sugere que muitas das PMEs podem no associar determinadas prticas que j adotam com aes de governana corporativa. Essa avaliao ampara-se nos considerveis apontamentos para aspectos como adoo de cdigo de conduta, controladoria e auditoria interna.

Se tal premissa se concretizar, ainda que em termos empricos, reside a mais um aspecto positivo para a aferio do grau de qualidade administrativa aplicado pelas PMEs, j que quase metade das empresas, apesar de no adotar vrias prticas de governana corporativa, pretente adot-las no futuro.
No, mas planeja adotar No e no planeja adotar

Sim

Canais para disponibilizao de informaes aos investidores e aos demais pblicos interessados Cdigo de tica e conduta Conselho de administrao ativo Controladoria e auditoria interna Comit de auditoria ou conselho fiscal Poltica de controle e avaliao de riscos Canais de denncia de fraude/irregularidades
Estrato das 100 empresas que mais cresceram entre 2005 e 2007 (%)

17 44 33 47 13 26 10

48 42 43 41 53 53 48

25 8 15 7 24 11 30

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Na trilha do capital
O dilema da capitalizao mantm-se, como uma difcil conta a resolver
Encontrar oportunidades de capitalizao a custos reduzidos tem sido uma equao de difcil soluo para os empresrios brasileiros. Historicamente, a classe queixa-se desse obstculo, tanto por conta do baixo volume de oferta, como pelas taxas de juros cobradas. Mesmo o Pas tendo ingressado nos ltimos anos em um ciclo de expanso das linhas de crdito oferecidas e de diversificao das formas de captao de recursos em meio a um processo gradativo de reduo de juros , os lderes corporativos sinalizam que ainda h espao para se avanar nessa rea. No entanto, pelo menos para a maioria das pequenas e mdias empresas (PMEs) que mais crescem, a dificuldade para obter emprstimos j no constitui propriamente um grande desafio. Apenas 23% das organizaes desse grupo sinalizam encontrar atualmente problemas para acessar crdito. Mais da metade desse estrato de empresas ainda reclama da disponibilidade de linhas de crdito e aponta, como principais barreiras, a exigncia de garantias por parte das instituies financeiras, as taxas de juros cobradas e a burocracia do processo de concesso de crdito. Esses trs itens foram assinalados por cerca de trs quarto das empresas que revelam ter dificuldade para acessar crdito. Ao experimentarem um ciclo evolutivo de seus negcios nos ltimos anos, as PMEs se tornaram demandantes, de forma mais intensa, de servios do sistema financeiro para darem continuidade ao seu crescimento. Um levantamento pontual feito pela Deloitte no primeiro semestre de 2008, em parceria com a revista Exame PME, constatou, por exemplo, que 80% dos administradores de empresas de pequeno e mdio portes desejam ser atendidos por agncias bancrias que contem com gerentes que conheam
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efetivamente a realidade dessas organizaes. Tambm consideraram importantes, na oferta de crdito e financiamentos, que os bancos ofeream juros mais baixos em emprstimos de capital de giro (81% das citaes), assim como uma maior simplificao da burocracia na concesso de crdito (77%), maior velocidade na anlise de crdito a ser concedido (61%) e emprstimos para investimentos de longo prazo (48%). Ao se confrontar os dados daquele estudo pontual com as respostas do estrato de empresas que reclamam da dificuldade para acessar crdito nesta edio 2008 da pesquisa As Pequenas e Mdias Empresas que Mais Crescem no Brasil, verifica-se que ainda preciso diminuir distncias entre o que as organizaes desejam e como, efetivamente, so atendidas.

Obstculos ao crdito
A empresa tem dificuldade para acessar crdito?

Sim ........................................................23 No .......................................................77

Estrato das 100 empresas que mais cresceram entre 2005 e 2007 (%)

Onde esto as barreiras

Principais fatores a dificultarem o acesso ao crdito para as PMEs
Exigncias de garantias Taxas de juros cobradas sobre o crdito Burocracia para concesso de emprstimos e financiamentos Disponibilidade de linhas de crdito Prazos exigidos para a quitao do emprstimo Exigncias de prticas de governana corporativa (balano patrimonial no auditado, por exemplo)
9 30 57 74 78 78

Estrato das organizaes que informaram ter dificuldade para acessar crdito entre as 100 empresas que mais cresceram entre 2005 e 2007; respostas mltiplas (%)

Para garantir a capitalizao de seus negcios, as PMEs informam lanar mo principalmente de recursos prprios, via reinvestimento de lucros, um dado que j apareceu com destaque nas edies anteriores da pesquisa. Trata-

se de um ponto de preocupao por fragilizar o caixa das organizaes. Ao indicarem outras fontes de recursos que pretendem usar no futuro, 48% das empresas que mais crescem citam linhas de crdito especial, como as

oferecidas pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES), pelo Banco do Nordeste (BNB) e pela Financiadora de Estudos e Projetos (Finep), entre outras instituies.

Apoio maior do BNDES

Os desembolsos do BNDES para as PMEs tm apresentado crescimento quase constante desde 2000, totalizando R$ 12,1 bilhes em 2007. Desembolsos do BNDES para as PMEs (em R$ bilhes)
Micro e pequenas empresas Empresas de mdio porte Total das micro e PMEs
3,5 1,9 2,4 1,6 2,4 4,8 3,4 2,6 4,0 3,2 3,0 3,8 4,0 4,1 6,0 6,2 7,8 8,1 6,0 6,1 12,1

Os desembolsos do BNDES tm se concentrado nas atividades associadas infra-estrutura, como construo e transportes Desembolsos do BNDES para as PMEs em 2007 (participao % de cada setor no total dos valores desembolsados)

2,8 1,4 1,4

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

Em nmero de operaes, houve um crescimento de quase 80% nos desembolsos para as PMEs entre 2006 e 2007. Desembolsos do BNDES para as PMEs (em milhares de operaes)
Micro e pequenas empresas Empresas de mdio porte Total das micro e PMEs
24 19 5 2001 5 2002 2003 6 37 33 27 20 7 2004 8 2005 10 27 29 49 69

85

39

Infra-estrutura .......................................45 Agropecuria .........................................26

16

19 15 4 2000 15

20

Comrcio/Servios .................................15 Indstria ................................................14

2006

2007

Fonte: Deloitte, a partir da consolidao de dados do BNDES A classificao dos portes das empresas corresponde adotada pelo BNDES, de acordo com a Carta Circular 64/02, e utiliza como base a receita operacional bruta anual ou anualizada: microempresas (at R$ 1.200,00), pequenas empresas (superior a R$ 1.200,00 e inferior ou igual a R$ 10.500,00), mdias empresas (superior a R$ 10.500,00 e inferior ou igual a R$ 60 milhes) e grandes empresas (superior a R$ 60 milhes).

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Da instabilidade ao grau de investimento

A crise imobiliria dos Estados Unidos, que contagiou o mercado financeiro global desde pelo menos o final de 2007, influenciou tambm a confiana dos empresrios brasileiros, que, durante a realizao da pesquisa, refletiram o temor de que o problema havia se disseminado pela economia mundial, por conta do risco de desacelerao profunda no mercado norte-americano. Sinal disso o baixo percentual de empresas (at 30%), no grupo das que mais crescem, assinalando razes que poderiam lev-las a abrir capital. Ainda assim, 20% das PMEs que mais crescem revelam a inteno de, nos Por que abrir capital?
Motivos que fariam as PMEs listarem aes na Bolsa de Valores
Captao de recursos com menor custo Ambiente favorvel e estabilidade econmica Liquidez patrimonial Crescente interesse e popularizao do investimento em aes Necessidade de sada de fundo de venture capital Alto volume de investidores estrangeiros operando na Bolsa de Valores
2 2 7 15 12 30

prximos 3 a 5 anos, se capitalizarem via abertura de capital. E enxergam na Bolsa de Valores, segundo quase um tero dos lderes corporativos, uma alternativa de captao de recursos a menor custo. Se, por um lado, a crise gerou certa descrena na Bolsa, o fato de o Brasil ter obtido a nota grau de investimento (investment grade) das agncias de classificao de risco Standard & Poors (S&P) e Fitch trouxe uma injeo de nimo aos empresrios: 70% dos executivos das PMEs que mais crescem afirmam que a nota da S&P (a nica agncia a ter anunciado o grau de investimento quando

a pesquisa foi aplicada) influenciar positivamente os seus negcios. Onde investir No apontamento sobre a prioridade de investimentos nos prximos 3 a 5 anos, as PMEs que mais crescem mostramse, conforme 81% das respostas, inclinadas a desenvolver novos Efeito grau de investimento
Influncia da nota dada pela Standard & Poors sobre os negcios

Positivamente ........................................70 No influenciar ....................................30

Estrato das 100 empresas que mais cresceram entre 2005 e 2007 (%)

Estrato das 100 empresas que mais cresceram entre 2005 e 2007; respostas mltiplas (%)

14

Destino das receitas produtos e servios. Merece destaque ainda a inteno dos empresrios, do estrato das organizaes que mais crescem, de aprimorarem e ampliarem seus processos de produo e/ou operacionais e expandirem geograficamente seus mercados de atuao (nos dois casos, com 73% dos apontamentos). destacvel o fato de que, no grupo de empresas que no constam no ranking, a opo pela expanso geogrfica foi sinalizada por uma parcela bem menor de executivos (57%). A preocupao com o marketing e a responsabilidade social continua cada vez mais importante, especialmente entre as organizaes de maior crescimento, pelo que se pode verificar no histrico das respostas coletadas nas trs edies da pesquisa. Na edio 2008, mais da metade das empresas de crescimento mais acelerado anuncia investimentos para iniciativas de marketing e aes de responsabilidade social e ambiental, ao longo dos prximos 3 a 5 anos, o que indica uma sintonia dessas corporaes com tendncias que vm se consolidando entre empresas de grande porte nos anos recentes
Decises de investimentos a serem priorizadas nos prximos 3 a 5 anos
Desenvolvimento de novos produtos e/ou servios Aprimoramento e ampliao dos processos de produo e/ou operacionais Ampliao geogrfica dos mercados Investimento em marketing Aes de responsabilidade social e/ou ambiental Pesquisa e desenvolvimento Fuso e/ou aquisio Investimento em logstica e/ou canais de distribuio
36 40 44 51 58 81 73 73

Estrato das 100 empresas que mais cresceram entre 2005 e 2007; respostas mltiplas (%)

Mercado de capitais como opo

Procura crescente
Cada vez mais, as PMEs buscam obter recursos junto ao mercado de capitais, que esteve bastante aquecido em 2007, tendo atingido R$ 131 bilhes em movimentao. A tendncia de manter a utilizao de diferentes instrumentos de captao. Evoluo do mercado de capitais nos ltimos anos (ofertas primrias em R$ bilhes)
110 131

Acumulado de janeiro a julho (2007 x 2008)

99,6 74,8

62

21 10 2002 2003

24

2004

2005

2006

2007

2007

2008

Mercado ainda aquecido

Apesar da instabilidade, o desempenho das aes mostra que, a despeito do baixo nmero de IPOs em 2008, ainda h espao para o crescimento do mercado de capitais. Ofertas primrias no mercado de capitais nos oito primeiros meses de 2007 e 2008 (em R$ bilhes)
37 33 29 26

2007 (jan-jul) 2008 (jan-jul)

15 12 8

17

4 Notas promissrias Fundos de investimento Aes Debntures

Outros

Fonte: Deloitte, a partir da consolidao de dados do Banco Central do Brasil (Bacen) e da Comisso de Valores Mobilirios (CVM)

15

16

Velhas amarras
Desafios histricos do Pas continuam a emperrar a expanso e o desenvolvimento das empresas
A exemplo do que j apontara no ano anterior, a pesquisa As Pequenas e Mdias Empresas que Mais Crescem no Brasil constatou em 2008 que os principais entraves a dificultarem o crescimento das pequenas e mdias empresas (PMEs) esto relacionados a assuntos ligados, de alguma forma, esfera governamental. A despeito de o Pas ter vivenciado ao longo dos ltimos anos avanos importantes estabilidade econmica, advento de marcos regulatrios e maior oferta de capitalizao, sobretudo pela via de um mercado de capitais mais fortalecido e ter obtido a nota grau de investimento das agncias de classificao de riscos, h ainda, na viso da classe empresarial, uma extensa agenda de reformas e ajustes por parte do Poder Pblico que se faz necessria para garantir maior competitividade e desenvolvimento dos negcios. Assim, a carga tributria apontada, mais uma vez, como a principal trava para a expanso das PMEs. No grupo das empresas que mais crescem, a citao dos tributos repete, neste ano, o desempenho exatamente igual ao do ano passado como principal entrave (91% das respostas). Outros fatores externos s organizaes, caso de legislao trabalhista, burocracia e concorrncia do mercado informal, tambm aparecem como empecilhos ao desenvolvimento. Desponta na pesquisa, entretanto, uma nova preocupao dos empresrios, dessa vez, relacionada a questes internas: a atrao e reteno de pessoal qualificado. Para 41% das empresas lderes, esse tema pode dificultar o desenvolvimento dos negcios, mais um indicativo de que esse estrato se apresenta cada vez mais focado em questes administrativas internas. Para efeitos comparativos, esse item ficou posicionado em 6 lugar nas respostas do grupo de empresas que no compem o ranking das que mais crescem, com 23% das indicaes. A taxa de cmbio, com 13% das indicaes entre as empresas que mais crescem resultado similar ao do ano passado , apareceu assinalada em uma escala bem superior, comparativamente, na amostra das organizaes que no compem o ranking, com 24% das citaes. Embora a valorizao do real ante outras moedas internacionais seja uma queixa recorrente dos empresrios por dificultar exportaes e estimular importaes, o grupo das PMEs que mais crescem d indicaes de ter se adaptado melhor a essa adversidade.

Obstculos para o crescimento

Fatores que dificultam o desenvolvimento dos negcios das PMEs
Carga tributria Atrao e reteno de pessoal qualificado Legislao trabalhista Burocracia Concorrncia do mercado informal Questes regulamentares (ambientais, trabalhistas etc.) Acesso a crdito Concorrncia local Taxa de cmbio Atualizao tecnolgica Concorrncia de produtos importados
Estrato das 100 empresas que mais cresceram entre 2005 e 2007; respostas mltiplas (%) 13 10 9 21 20 18 37 41 41 40 91

17

A percepo de que as questes tributrias e de legislao trabalhista constituem as maiores travas para os negcios leva, por conseqncia, os empresrios a indicarem esses itens como os merecedores de prioridade das aes governamentais voltadas para o desenvolvimento. Dessa forma, 89% das PMEs que mais crescem apontam como alto o grau de prioridade a ser conferido s proposies do Poder Pblico para intensificar reformas tributrias e reduzir o volume da carga. Outro destaque vai para o desejo de uma modernizao na legislao Determinantes do crescimento
Os fatores decisivos para a expanso da empresa

trabalhista, com 70% dos apontamentos de grau de prioridade alto. O fato de os projetos de infra-estrutura executados por meio de Parcerias Pblico-Privadas (PPPs) ainda no terem deslanchado satisfatoriamente no Pas parece ter desanimado, de certa maneira, os empreendedores. Um dos itens de destaque na pesquisa do ano anterior, a promoo das PPPs foi, desta vez, indicada por 46% das 100 PMEs que mais crescem como um fator de baixo grau de prioridade por parte do governo. Por outro lado, 50% do grupo

de lderes indicou um grau elevado para investimentos em infra-estrutura, ao passo que outros 39% pontuaram como moderado. Lio de casa Quando analisam os desafios internos de suas organizaes e projetam o cenrio futuro (para os prximos 3 a 5 anos), as PMEs que mais crescem apontam como fator preponderante de crescimento a adoo de prticas de governana corporativa, segundo 47% das respostas. A mudana de percepo sobre o tema relevante, j que somente 15% do estrato informou ter considerado esse procedimento como decisivo nos ltimos trs anos. Assim como na pesquisa anterior, o estrato das empresas que mais crescem volta a manifestar, neste ano, a relevncia de se investir em tecnologia para garantir o avano de seus negcios. Uma vez que a disputa por mercados cada vez mais intensa, h uma premente inquietao empresarial para buscar, via tecnologia e inovao, ganhos de competitividade e escala. Ao vislumbrarem os prximos passos na evoluo dos negcios, tanto o total da amostra quanto mais especificamente o grupo das que mais crescem afirmam que expandir geograficamente suas operaes um requisito fundamental. E como um dos caminhos para tal crescimento passa tambm por fontes de financiamento, 41% das empresas que mais crescem indicam que acesso a crdito e ao mercado de capital ser um dos condicionantes para a expanso no perodo de 3 a 5 anos. Nesse mesmo grupo, 28% informam que tal fator foi decisivo para o desenvolvimento das empresas.

Nos ltimos 3 anos

Nos prximos 3 a 5 anos

Acesso a crdito e ao mercado de capital Tecnologia Governana corporativa Produtos Distribuio Diversificao de setores Expanso geogrfica Fuso e aquisio Pesquisa e desenvolvimento Recursos humanos Marketing Capacidade de produo

28 44 15 40 22 17 28 5 27 41 24 30

41 43 47 37 22 29 46 27 36 47 38 37

Estrato das 100 empresas que mais cresceram entre 2005 e 2007; respostas mltiplas (%)

O papel do governo
Temas, segundo as PMEs, que merecem maior grau de prioridade nas aes do governo
Baixo Moderado Alto

Ampliao das linhas de crdito de longo prazo Aumento das barreiras alfandegrias aos importados Criao de novos incentivos exportao Promoo de Parcerias Pblico-Privadas (PPPs) Intensificao das reformas previdencirias Intensificao das reformas trabalhistas Intensificao das reformas tributrias Investimentos em infra-estrutura Promoo de poltica industrial, tecnolgica e de comrcio exterior Reduo da carga tributria Reduo da taxa bsica de juros (Selic)
Estrato das 100 empresas que mais cresceram entre 2005 e 2007 (%)

16 63 46 46 20 3 1 8 11 8

23 13 21 30 30 23 9 39 40 10 32

55 8 20 11 47 70 89 50 39 89 55

18

O peso do governo
A carga tributria continua sendo um dos principais entraves apontados pelas PMEs. A manuteno do nvel elevado de tributao decorre da crescente evoluo dos gastos do governo, geralmente associados ao custeio da mquina administrativa, em detrimento dos investimentos. Evoluo da carga tributria (em % do PIB)
37 36 35 34 33 32 31 30 29

Evoluo das despesas do Governo Federal (em % do PIB)

21,4 21,8 22,9 21,6 21,5 23,5 25,2 25,2

2000 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007*

* Os dados de 2007 se referem a uma estimativa do Governo Federal

28 Fonte: Deloitte, a partir da consolidao de dados da Secretaria da Receita Federal; montantes referentes carga tributria bruta dos trs nveis de governo 27 (Unio, Estados e Municpios)

Cuidados com o capital humano

Os recursos humanos so vistos pelos lderes corporativos como um fator decisivo para a sustentabilidade das organizaes. Para 47% do grupo das PMEs que mais crescem, a evoluo da empresa passa pela adoo de polticas adequadas nessa rea, enquanto que, no estrato daquelas que no compem o ranking, houve incidncia de 42%. Como, para os ltimos trs anos, as PMEs lderes apontam que o capital humano correspondeu a 41% do fator de expanso do negcio, parece haver, nesse momento, uma preocupao maior dos empresrios com esse quesito. Marcante, todavia, conforme indicam 63% dos apontamentos do grupo de empresas que mais cresceram, o fato do item deficincias tcnicas de parte dos novos profissionais que chegam ao mercado figurar Desafios do capital humano
Problemas na rea de recursos humanos e gesto de pessoas
Deficincias tcnicas de parte dos novos profissionais que chegam ao mercado Legislao trabalhista Dificuldade para atrair mo-de-obra especializada Acompanhar tendncias em relao remunerao varivel e benefcios Dificuldade para reter os melhores profissionais Cumprir cotas de contratao estabelecidas pelo governo (Projeto Aprendiz, portadores de necessidades especiais etc.) Acompanhar as faixas de remunerao praticadas pelo mercado Proporcionar equilbrio entre trabalho e vida pessoal aos seus funcionrios
Estrato das 100 empresas que mais cresceram entre 2005 e 2007; respostas mltiplas (%) 25 24 21 33 39 59 58 63

como um dos principais problemas enfrentados pelas organizaes na rea de recursos humanos. O item supera a opo legislao trabalhista, que atingiu 59% das respostas. Entre as empresas que no compem o ranking, a deficitria e inflexvel legislao trabalhista foi apontada como problema maior, com 57% das respostas. Uma sada encontrada pelos gestores para o enfrentamento desse desafio, Incentivo via premiao

aparentemente, est na adoo de formas de remunerao varivel, prevalecendo critrios meritrios de premiao e participao nos resultados (a chamada PLR, de Participao nos Lucros e Resultados): 84% das PMEs que mais crescem pontuam j adotar ou pretender implementar nos prximos 3 a 5 anos programas de PLR; e 79% dizem j terem aderido (ou pretenderem aplicar) aos sistemas de premiao ou bonificao.

Polticas de remunerao varivel adotadas pela PMEs

Adota Pretende adotar nos prximos 3 a 5 anos No adota e no pretende adotar

Participao nos resultados Prmios ou bnus Plano de opo de aes

50 56 4

34 23 32

10 8 33

Estrato das 100 empresas que mais cresceram entre 2005 e 2007 (%)

19

20

No mundo dos grandes

Movimentos de consolidao e internacionalizao continuam a avanar entre as PMEs
Atentas intensificao dos processos de fuses e aquisies no mercado brasileiro ao longo dos ltimos anos, as pequenas e mdias empresas (PMEs) tm ampliado espao para esse tema em suas estratgias. No primeiro semestre de 2008, foram registradas 366 dessas operaes no Pas, um aumento de 21% em relao a igual perodo de 2007. Nos ltimos trs anos, informa a pesquisa As Pequenas e Mdias Empresas que Mais Crescem no Brasil, 10% do estrato das organizaes que registraram crescimento mais acelerado confirmaram ter realizado operaes de aquisio, tendo 3% dito terem participado de operaes de fuso. O mesmo grupo revela interesse, para os prximos 3 a 5 anos, de ampliar sua participao nessas transaes, como parte de seus planos de expanso: 49% apontam a inteno de promover aquisies, enquanto 26% admitem participar de fuses. O cenrio apresentado pela pesquisa demonstra que as aes de parceria foram e continuam a ser as preferidas pelas empresas para viabilizar seus planos de desenvolvimento. Nos ltimos trs anos, 32% do grupo lder de crescimento afirmou ter optado por parcerias para se expandir, ao mesmo tempo em que planejava, para um horizonte de 3 a 5 anos, utilizar esse formato operacional. Oportunidades externas Como se poderia esperar, aumentar a participao no mercado (com 59% das citaes) e ampliar a carteira de produtos e servios (com 58%) continuam entre os objetivos mais assinalados pelas PMEs para justificar a entrada em operaes de fuso ou aquisio. Ampliar canais de distribuio e acessar tecnologias tambm so fatores importantes. Entretanto, o que merece mais destaque quanto a esse tema o entendimento, por 40% das PMEs que mais crescem, de que a participao em processos de fuso e aquisio pode garantir um ingresso mais rpido em um novo mercado ou pas. Na edio de 2007, essa justificativa mereceu 37% das respostas dadas pelo mesmo estrato. De fato, revela-se crescente o nmero de PMEs que procuram instalar fbricas, escritrios e unidades de negcios em outros pases, confirmando uma tendncia j adotada por grandes empresas. Corrobora para a maior importncia concedida aos processos de internacionalizao como um caminho para o crescimento do negcio a inteno, manifestada por 29% dos empresrios do grupo lder em expanso, de criar unidades ou escritrios no exterior. No caso das empresas que no compem o ranking, 22% informaram ter inteno de internacionalizar seus negcios. No que se refere corrente de comrcio, 46% das organizaes que mais crescem afirmaram efetuar operaes de importao, ao passo que 27% so exportadoras. Quem j exporta enxerga na taxa de cmbio um dos fatores que mais dificultam as operaes uma reclamao freqente dos empresrios , por considerar valorizada a cotao do real em relao a outras moedas. A burocracia no desembarque de mercadorias outro item a incomodar os exportadores, seguida por custos de fretes e armazenagem e ausncia de subsdios oferecidos pelo governo brasileiro.

Maior interao
Participao das empresas em operaes com outras organizaes Nos ltimos 3 anos
Parcerias Aquisio Criao de unidades ou escritrios no exterior Joint Venture Fuso Venda de unidade de negcio
3 2 6 8 10 32

Nos prximos 3 a 5 anos

Parcerias Aquisio Criao de unidades ou escritrios no exterior Joint Venture Fuso Venda de unidade de negcio
3 29 27 26 49 54

Estrato das 100 empresas que mais cresceram entre 2005 e 2007; respostas mltiplas (%)

21

Por que participar das consolidaes

Motivos que levaram ou levariam as empresas a participar de operaes de fuso ou aquisio
Aumento de market share Ampliao da carteira de produtos e servios Acesso a novos ou ampliao de canais de distribuio, reas de atuao ou fontes de suprimentos Acesso a novas tecnologias ou tecnologias complementares Ingresso mais rpido em novo mercado ou pas Diversificao do risco, a partir da operao em outros pases e outras moedas
Estrato das 100 empresas que mais cresceram entre 2005 e 2007; respostas mltiplas (%) 12 40 46 45 59 58

Obstculos ao comrcio exterior

Fatores que dificultam as exportaes das PMEs
Taxa de cmbio Burocracia no desembarao de mercadorias Custos de frete e armazenagem Falta de subsdios oferecidos pelo governo brasileiro Dificuldade em compreender e acessar novos mercados Desconhecimento das operaes internacionais Regulamentao para atividades de comrcio exterior Baixa competitividade do seu produto e/ou servio Ausncia de uma poltica de proteo indstria nacional Falta de suporte tcnico e operacional Subsdios recebidos por concorrentes estrangeiros
9 9 15 13 11 11 11 21 21 26 47

A disputa concentrada, essencialmente, no mercado nacional por concorrentes locais, conforme indicaram 71% dos participantes da pesquisa. Outros 28% apontam que a concorrncia no mercado domstico se faz contra empresas globais e s 5% dizem competir internacionalmente, contra adversrios globais. De forma geral, a maioria das respostas revela que os lderes corporativos enxergam a disputa comercial como um fator salutar para a organizao evoluir. A competio estimula a eficincia e a produtividade na viso de 84% dos empreendedores, enquanto que, para 66% deles, obriga a empresa a ser mais veloz. Somente 5% do segmento que mais cresce acredita que a disputa influencia negativamente os negcios. Depois de concentrar operaes e investimentos, nos ltimos trs anos, nos mercados onde mantm suas sedes, conforme relataram 62% das PMEs que mais crescem, esse estrato deu indicaes de que, no perodo de 3 a 5 anos seguintes, pretende privilegiar a diversificao de sua atuao, optando, na maior parte das citaes (29%), por outro Estado, dentro do Pas. Mais uma vez, a idia de expandir o negcio mostra-se presente na estratgia dos empresrios. Se, nos ltimos trs anos, 5% das organizaes atuaram ou investiram fora do Brasil, o volume salta para 15% quando projetam o cenrio para os prximos 3 a 5 anos.

Estrato das organizaes que informam realizar exportaes, dentro do grupo das 100 empresas que mais cresceram entre 2005 e 2007; respostas mltiplas (%)

Para aqueles que j praticam operaes de comrcio exterior, os mercados-alvo de exportao, nos ltimos trs anos, foram os pases da Amrica Latina, correspondendo a 45% das respostas. Para os prximos 3 a 5 anos, a tendncia de que o mercado latino-americano se mantenha como o principal destino, conforme indicaram 36% dos empresrios. Nas importaes dos ltimos trs anos, segundo o estrato das que mais crescem, houve maior diversificao dos mercados de origem, com percentagens similares para a Amrica do Norte (29%), sia (27%) e Europa (26%). A presena dos produtos asiticos no mercado brasileiro tende a crescer nos prximos 3 a 5 anos,

segundo esses lderes corporativos, provavelmente por causa da expanso dos negcios com a China. Por conta disso, a sia indicada por 30% das respostas como principal fornecedor no futuro, ganhando participao da Europa (24%), enquanto a Amrica do Norte (29%) se mantm estvel na projeo futura. Concorrncia domstica Quando tratam do mercado interno, as PMEs que mais crescem mostram elevado grau de segurana sobre seus respectivos posicionamentos. Isso se materializa no fato de 91% das organizaes veremse como relevantes no setor em que atuam ou extremamente reconhecidas em seus mercados.

22

Impactos da concorrncia
A avaliao das PMEs sobre os efeitos da competio sobre o ambiente de negcios em que esto inseridas
Estimula eficincia e produtividade Obriga a empresa a ser mais veloz Determina a estratgia de preos Determina o crescimento da empresa Estabelece uma concorrncia desleal Influencia negativamente os negcios
5 22 26 59 66 84

A fora da marca
A avaliao das PMEs sobre seus respectivos posicionamentos no mercado

Estrato das 100 empresas que mais cresceram entre 2005 e 2007; respostas mltiplas (%)

Temos relevncia no setor ......................55 em que atuamos

Capitais globalizados
procura de outros mares
Definitivamente a internacionalizao deixou de ser um tema exclusivo da agenda das grandes empresas. O interesse das PMEs por internacionalizar suas operaes reflete a tendncia, hoje em consolidao, do investimento de empresas brasileiras, de todos os portes, em outros pases, o que deve favorecer a elevao do Investimento Brasileiro Direto (IBD) no exterior. Conforme dados do Banco Central (Bacen), entre janeiro e junho de 2008, o IBD atingiu US$ 8,6 bilhes, um dado significativo se considerado que, em igual perodo do ano anterior, houve volume negativo de US$ 3,4 bilhes ou seja, houve registro de desinvestimentos. Investimento Brasileiro Direto (IBD) (em US$ bilhes)
Acumulado de janeiro a junho (2007 x 2008)

Somos extremamente ............................36 reconhecidos no mercado Somos pouco conhecidos ........................9 no mercado
Estrato das 100 empresas que mais cresceram entre 2005 e 2007 (%)

Aquisio da Inco pela Vale, por US$ 18,4 bilhes

28,2

9,8 7,1 2,5 2002 2,5 0,2 2003 2004 2005 2006 2007 -3,4 2007

8,6

2008

Fonte: Deloitte (a partir de dados do Banco Central do Brasil)

23

24

Descobridores em alerta
A inovao consolida-se como um determinante da estratgia de negcios das PMEs
Inovar entendido pelas pequenas e mdias empresas (PMEs) como parte da estratgia de negcios e, por conta disso, exige investimentos constantes. Tal constatao aparece na edio 2008 da pesquisa As Pequenas e Mdias Empresas que Mais Crescem no Brasil e j havia sido revelada em edies anteriores, sinalizando uma caracterstica prpria da postura empreendedora dos lderes de pequenos e mdios negcios, que nascem e crescem impulsionados pela busca de criar, reinventar, descobrir. Os empresrios indicam que o processo de lanamento e adoo de novos produtos, servios, tecnologia e modelos de atuao se tornou um fator-chave para o ganho de competitividade das organizaes, capaz de gerar valor para clientes e demais pblicos de interesse. A edio 2007 do levantamento j identificava que, entre os lderes em crescimento, 88% se auto-qualificavam como inovadores. E o resultado desse ano ratifica a relao entre crescimento e inovao enxergada pelos executivos das PMEs. Para o grupo que experimentou expanso mais acelerada, 64% informam priorizar a formao de seus profissionais, ao mesmo tempo que 57% reconhecem e incentivam funcionrios a contriburem com idias inovadoras. Uma informao relevante apresentada pelo grupo que mais cresce est na combinao dos resultados de desenvolvimento de produtos e servios. Metade das empresas afirma j praticar parcerias com seus fornecedores para a criao de produtos e servios, enquanto 29% delas informa dispor de uma rea especfica de pesquisa e desenvolvimento (P&D). A iniciativa deixou de ser, h algum tempo, restrita s grandes empresas e tornou-se um tema de preocupao permanente dos gestores das PMEs. Essa percepo pode ser confirmada na indicao feita por 48% das organizaes lderes de que devem investir, nos prximos 3 a 5 anos, Gesto e tecnologia
Investimetos em tecnologia feitos nos ltimos trs anos e a serem executados nos prximos trs a cinco anos
Nos ltimos 3 anos Nos prximos 3 a 5 anos

em sistemas tecnolgicos de gesto de desempenho. Nos ltimos trs anos, os investimentos em tecnologia foram concentrados, conforme 48% das respostas, em sistemas integrados de informaes (ERPs, de Enterprise Resource Planning). A ferramenta continuar a ser uma aposta inovadora das corporaes nos prximos anos, revelam 41% dos empreendedores. Aparecem tambm como foco para qualificar a gesto dos negcios o interesse manifestado por 43% dos lderes empresariais em aplicarem recursos em sistemas de planejamento. Nos ltimos trs anos, 38% do estrato disse ter investido nesse tipo de sistema.

Terceirizao de funes e atividades Sistema de planejamento Sistema de gerenciamento da base de clientes (CRM) Sistema de gesto de desempenho Sistema integrado de informaes (ERP) Sistema integrado de gesto de risco Sistema para gerenciamento de folha de pagamento Tecnologia de call center

24 38 30 21 48 10 39 13

19 43 41 48 41 32 31 19

Estrato das 100 empresas que mais cresceram entre 2005 e 2007; respostas mltiplas (%)

Inovar e crescer
Iniciativas adotadas pelas PMEs para alcanarem o estgio da inovao
Inovar parte da estratgia de negcio Investe constantemente em tecnologia Prioriza a formao de seus profissionais Reconhece e incentiva funcionrios que contribuem com idias inovadoras Desenvolve parcerias com fornecedores para o desenvolvimento de novos produtos e/ou servios Avalia regularmente a aceitao de seus produtos e/ou servios no mercado Dispe de uma rea efetiva de pesquisa e desenvolvimento
Estrato das 100 empresas que mais cresceram entre 2005 e 2007; respostas mltiplas (%) 29 50 48 57 66 64 85

25

As PMEs que Mais Crescem

Estas so as 100 pequenas e mdias empresas do Pas que registraram as
Empresa
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 Policom Cabos e Conectores Okto Informtica ADM E-Commerce Conartes Engenharia e Edificaes Crivo Fabio Bruno Construes Arquisul Construes Visum Sistemas Eletrnicos Via Telecom S&C Laser Scanning Mirax Proguarda Vigilncia e Segurana Fort Knox Apis Engenharia Fluid Brasil Sistemas e Tecnologia Provider Equipo Mquinas e Veculos Nova Gestao de Frotas Stara Montreal GTEC Net Service Lgica Engenharia Superpedido Metalrgica Rodriao Subway Link Produo Visual GB Gabriel Bacelar Construes Sirtec Sistemas Eltricos Jobe Luv Cinq Technologies Teikon Construtora Ernesto Woebcke RWA Artes Grficas Damcar Equipamentos Mecnicos Exata Logstica Certisign Fugro In Situ Geotcnica Marka Sistemas Construtivos Tele Design Trimak Engenharia e Comrcio Time-Now Engenharia Nonus TOPSPORTS Esporte Interativo Mausa Seva Engenharia Eletrnica Hidral-Mac Industrial KV Instalaes A Geradora Aluguel de Mquinas Mafre Equipamentos de Proteo Individual Discover Technology Informtica Rotovic Lavanderia

Setor
Telecomunicaes Indstria digital Varejo Indstria da construo Indstria digital Indstria da construo Indstria da construo Eletroeletrnico Telecomunicaes Servios Indstria digital Servios Servios Indstria da construo Mecnico Servios Automotivo Transporte Qumico e petroqumico Servios Indstria digital Indstria da construo Atacado Diversos Servios Indstria da construo Servios Diversos Indstria digital Eletroeletrnico Indstria da construo Indstria digital Transporte Transporte Indstria digital Indstria da construo Indstria da construo Telecomunicaes Indstria da construo Indstria da construo Eletroeletrnico Servios Bens de capital Indstria digital Siderurgia e metalurgia Energia Servios Atacado Indstria digital Servios

Receita lquida (R$ mil)*

2005 7.625 4.061 1.277 1.831 1.235 1.544 6.541 22.375 5.832 3.205 17.970 3.885 13.543 6.327 4.954 43.436 43.739 6.544 53.303 2.215 7.909 6.660 7.707 3.090 4.644 11.962 5.908 5.057 3.516 34.416 15.348 14.630 8.331 23.119 13.385 2.832 3.065 6.567 15.041 10.195 5.445 8.237 30.557 3.482 5.072 17.348 17.970 2.543 5.553 2.890 2006 24.441 14.551 5.075 9.019 2.681 1.677 19.475 46.381 16.800 6.263 29.677 7.921 25.240 3.871 7.586 84.012 46.883 8.658 57.520 3.905 13.179 14.735 13.285 6.148 7.644 12.067 7.430 7.679 3.962 62.360 23.713 26.624 9.651 36.849 17.674 3.662 4.759 9.448 24.850 17.050 8.689 11.474 47.479 4.774 8.393 29.276 29.618 3.853 9.286 3.981 2007 54.347 28.830 7.305 10.402 5.460 6.708 26.289 81.044 20.516 11.075 61.128 11.602 39.364 18.368 13.970 120.644 115.476 17.158 138.997 5.690 20.089 16.789 19.396 7.767 11.625 29.854 14.571 12.386 8.609 82.852 36.863 35.084 19.851 54.445 31.331 6.583 7.060 14.851 33.772 22.395 11.938 17.972 66.189 7.512 10.848 36.312 37.307 5.257 11.341 5.849

Crescimento
2005-07 612,7% 609,9% 472,2% 468,1% 342,2% 334,5% 301,9% 262,2% 251,8% 245,5% 240,2% 198,7% 190,6% 190,3% 182,0% 177,8% 164,0% 162,2% 160,8% 156,9% 154,0% 152,1% 151,6% 151,4% 150,3% 149,6% 146,6% 144,9% 144,8% 140,7% 140,2% 139,8% 138,3% 135,5% 134,1% 132,4% 130,3% 126,1% 124,5% 119,7% 119,2% 118,2% 116,6% 115,7% 113,9% 109,3% 107,6% 106,8% 104,2% 102,4% ao ano 167,0% 166,4% 139,2% 138,4% 110,3% 108,5% 100,5% 90,3% 87,6% 85,9% 84,4% 72,8% 70,5% 70,4% 67,9% 66,7% 62,5% 61,9% 61,5% 60,3% 59,4% 58,8% 58,6% 58,5% 58,2% 58,0% 57,0% 56,5% 56,5% 55,2% 55,0% 54,9% 54,4% 53,5% 53,0% 52,5% 51,8% 50,4% 49,8% 48,2% 48,1% 47,7% 47,2% 46,9% 46,2% 44,7% 44,1% 43,8% 42,9% 42,3%

* Informaes do balano patrimonial fornecidas pelas empresas participantes

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no Brasil
mais altas taxas de expanso em receita lquida entre 2005 e 2007
Empresa
51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 Santal Equipamentos BRQ IT Services Implemis Locaweb Servios de Internet Prtica Technicook Librelato Implementos MCE Engenharia GeoSonda Construtora Capara MCM Qumica Industrial Multilab AG2 Agncia de Inteligncia Digital Grupo A & C DH&C Outsourcing Zandei Plsticos Ellan JBR Engenharia Aotec Engenharia Guimar Engenharia Wolpac Sistemas de Controle Unilider Distribuidora Concert Dallogis Logstica Multibelt Industria e Comrcio de Correias Extend Software Henry Tecnologia em Controle de Ponto e Acesso DJ Mveis Premier IT Microsol Tecnologia Transbahia Transportes Cabletech Nova Safra Sulinox Hotelaria Brasil Sant Alimentao e Servios CAENGE Construo Administrao e Engenharia Brafer Construes Metlicas Igal - Rodenstock Cacau Show Grupo CJF Isoeste Isolamentos Trmicos Kaizen Consultoria e Servios em Informtica Latina Eletrodomsticos Tubozan Indstria Plstica Hotis Deville Guarulhos caro Technologies Dgitro Tecnologia Lincx Servios de Sade Multialloy Profusa

Setor
Bens de consumo Indstria digital Bens de consumo Indstria digital Diversos Qumico e petroqumico Mecnico Indstria da construo Indstria da construo Bens de capital Farmacutico Indstria digital Telecomunicaes Servios Qumico e petroqumico Diversos Servios Siderurgia e metalurgia Indstria da construo Bens de capital Atacado Energia Transporte Atacado Indstria digital Indstria digital Diversos Indstria digital Eletroeletrnico Transporte Telecomunicaes Atacado Bens de capital Servios Bens de consumo Indstria da construo Siderurgia e metalurgia Servios Bens de consumo Servios Indstria da construo Indstria digital Eletroeletrnico Indstria da construo Servios Servios Telecomunicaes Servios Siderurgia e metalurgia Siderurgia e metalurgia

Receita lquida (R$ mil)*

2005 28.927 66.807 3.818 35.489 13.893 38.934 73.025 22.990 29.967 35.928 42.453 4.897 61.910 13.757 5.515 5.863 6.422 35.314 32.121 7.379 83.017 2.834 5.512 3.136 7.180 10.387 16.583 7.274 33.196 6.727 22.911 26.999 15.027 12.383 10.073 52.205 87.071 8.496 34.369 71.264 53.895 12.707 50.892 33.464 24.854 5.274 50.987 62.071 18.720 5.804 2006 38.680 107.265 4.979 50.239 22.211 47.049 89.319 29.603 41.873 45.261 66.343 6.015 80.593 19.640 7.716 8.392 8.082 35.544 51.506 11.053 123.358 2.828 7.796 3.741 11.285 12.514 20.725 9.582 37.490 10.184 28.580 33.321 18.029 16.982 14.727 67.811 96.780 12.073 36.764 91.008 68.571 16.358 61.501 43.864 32.356 4.192 58.521 77.909 20.042 7.794 2007 57.982 133.648 7.611 70.623 27.489 76.143 142.751 44.232 57.554 68.978 81.268 9.289 116.867 25.632 10.260 10.708 11.682 63.818 58.037 13.193 147.626 5.022 9.724 5.527 12.606 18.224 28.995 12.682 57.545 11.620 39.450 46.354 25.369 20.748 16.704 86.231 142.655 13.848 55.830 115.356 87.121 20.525 81.849 53.396 39.515 8.385 80.976 98.329 29.480 9.073

Crescimento
2005-07 100,4% 100,1% 99,4% 99,0% 97,9% 95,6% 95,5% 92,4% 92,1% 92,0% 91,4% 89,7% 88,8% 86,3% 86,1% 82,6% 81,9% 80,7% 80,7% 78,8% 77,8% 77,2% 76,4% 76,2% 75,6% 75,4% 74,8% 74,4% 73,4% 72,8% 72,2% 71,7% 68,8% 67,5% 65,8% 65,2% 63,8% 63,0% 62,4% 61,9% 61,6% 61,5% 60,8% 59,6% 59,0% 59,0% 58,8% 58,4% 57,5% 56,3% ao ano 41,6% 41,4% 41,2% 41,1% 40,7% 39,8% 39,8% 38,7% 38,6% 38,6% 38,4% 37,7% 37,4% 36,5% 36,4% 35,1% 34,9% 34,4% 34,4% 33,7% 33,4% 33,1% 32,8% 32,8% 32,5% 32,5% 32,2% 32,0% 31,7% 31,4% 31,2% 31,0% 29,9% 29,4% 28,8% 28,5% 28,0% 27,7% 27,5% 27,2% 27,1% 27,1% 26,8% 26,3% 26,1% 26,1% 26,0% 25,9% 25,5% 25,0%

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O horizonte de empresas muito especiais

Um olhar sobre as prticas e vises de 55 organizaes que j romperam suas fronteiras de crescimento, servindo de referncia s atuais PMEs
Um grupo de empresas que no fazem parte da amostra da edio 2008 da pesquisa As Pequenas e Mdias Empresas que Mais Crescem no Brasil tambm tem muito a contribuir para o entendimento do ambiente de negcios do Pas, por meio da exposio de suas vises estratgicas e dos entraves enfrentados para o seu desenvolvimento. Esse conjunto, formado por 55 organizaes que responderam ao questionrio da pesquisa, no foi includo na amostra por uma das seguintes razes: a) Classificaram-se em faixas de receita lquida superiores estabelecida para o ltimo ano-base do estudo (R$ 150 milhes, em 2007); b) Possuem mais de 30% do seu capital controlado por estrangeiros; c) Fazem parte de um grupo empresarial que fatura mais de R$ 1 bilho. Mesmo sem estarem enquadradas nas normas do levantamento, convm lanar um olhar sobre essas empresas, exatamente por j terem sido ungidas como organizaes de porte superior e, portanto, servirem de fonte inspiradora e de reflexo para o conjunto das pequenas e mdias empresas (PMEs). Uma caracterstica importante desse segmento de organizaes chamado neste relatrio de Grupo Especial est no elevado grau de adoo de prticas de governana corporativa. As respostas assinaladas pelos seus executivos indicam que mais de dois teros dessas organizaes j ingressaram no estgio de avano e de melhora desses procedimentos. A justificativa para a implementao das prticas de governana, conforme relataram dois teros dessas corporaes, est na garantia da sustentabilidade do negcio e no aumento do valor da corporao. Tambm consideram que, com tais iniciativas, conseguem fomentar seu crescimento. Mais de trs quartos dessas organizaes passam por auditoria independente de suas informaes. Entre as que j aplicam governana, a mesma proporo afirma contar com controladoria e auditoria interna. Metade delas possui conselho de administrao e cdigos de conduta. Nesses casos, quatro quintos atriburam essa deciso ao objetivo de melhorar a qualidade das decises com a ajuda de profissionais experientes. Entraves e investimentos A esmagadora maioria dos empresrios desse estrato especial aponta a carga tributria brasileira como o fator que mais dificulta o desenvolvimento dos negcios. O item seguinte, na casa de um tero das indicaes, a legislao trabalhista. No que tange s decises de investimento, quatro quintos das empresas apontaram que, nos prximos 3 a 5 anos, devero aprimorar e ampliar os processos de produo e/ ou operacionais de suas unidades. Mais de trs quintos disseram que o foco de investimento futuro estar no desenvolvimento de novos produtos e/ou servios, ao passo que, para trs quartos desses empresrios, a aplicao de receita se destinar expanso geogrfica dos mercados de atuao. Recursos financeiros Na abordagem do tema financiamento, mais de quatro quintos desse grupo de empresas admite, a exemplo das PMEs, enfrentar dificuldades para acessar crdito. Nesse mesmo estrato, as principais barreiras so as exigncias de garantia, a burocracia para a concesso de emprstimo ou financiamento e, em um segundo momento porm, com grande representatividade nas respostas , a disponibilidade de linhas de crdito e as taxas de juros cobradas sobre as operaes. Nos ltimos trs anos, a maioria desses lderes corporativos, em quase dois quintos das citaes, afirma ter reinvestido o lucro para capitalizar os seus negcios. Para o cenrio de 3 a 5 anos, esse mesmo grupo informa, na maioria das respostas, manter o sistema de reinvestimento do lucro e, na mesma proporo, a busca de linhas de crdito especiais, ofertadas, por exemplo, pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES). A despeito da crise mundial deflagrada pela crise imobiliria dos Estados Unidos, quase um quarto dessas organizaes planeja, nos prximos 3 a 5 anos, promover a abertura de capital. Praticamente dois quintos dos dirigentes empresariais entendem que a captao de recursos via Bolsa de Valores tem menor custo. Cerca de um quarto desses empresrios declara que um ambiente favorvel e estabilidade econmica os levariam para o mercado acionrio e, para quase um quinto deles, o mercado financeiro geraria liquidez patrimonial para suas corporaes.

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A coragem como estratgia

As escolhas ousadas de um grupo que opera sem medo de crescer
O posicionamento das 55 empresas que compem o Grupo Especial de organizaes que responderam ao questionrio da pesquisa As Pequenas e Mdias Empresas que Mais Crescem no Brasil sinaliza para as PMEs que o caminho do crescimento passa tambm por uma boa dose de ousadia. Se o mercado est em consolidao, essas organizaes se colocam na condio de potenciais compradoras. Se o seu setor de atuao est impregnado de riscos, elas se lanam a gerenci-los. E, se a competitividade passa pela busca de alternativas, elas buscam trilhar o caminho da inovao. Fuses e aquisies Promover aquisies nos prximos 3 a 5 anos est nos planos dos executivos que representam as empresas desse grupo especial. A razo alegada, em mais da metade das vezes, est no objetivo de aumentar a participao de mercado (market share) e a carteira de produtos e servios. Aparece tambm com destaque a citao de que fuses e aquisies permitem a ampliao ou o acesso a novos canais de distribuio, reas de atuao ou fontes de suprimentos. Gesto de riscos No estrato das empresas desse grupo especial que no adotam, mas ainda pretendem adotar governana, metade diz ter a inteno de criar canais de denncia de fraude ou irregularidades e quase a mesma proporo de empresas pretende incorporar polticas de controle e avaliao de riscos. O gerenciamento de riscos visa, para mais de dois teros de todo o grupo, prevenir perdas de investimentos. Praticamente na mesma magnitude, as empresas informam tambm o desejo de mensurar seus riscos da empresa e prevenir danos imagem da corporao. Inovao Uma caracterstica marcante dessas empresas que j superaram o estgio de pequenas e mdias a preocupao com inovao. Segundo trs quartos dos empreendedores, inovar parte da estratgia do negcio e, quase na mesma proporo de respostas, informam investir constantemente em tecnologia. Nos investimentos que pretendem fazer nos prximos 3 a 5 anos, mais de um tero planeja aplicar em sistemas integrados de informao (ERPs, de Enterprise Resource Planning) e, na mesma proporo, em sistemas de gerenciamento da base de clientes (CRM, de Customer Relationship Management).

A opo pela governana

Ao justificar as razes pelas quais adotam prticas de governana corporativa, o grupo especial de empresas destaca, sobretudo, sustentabilidade, mais valor e crescimento Ordem dos itens citados, a partir do mais assinalado 1 Garantir a sustentabilidade do negcio 2 Aumentar o valor da empresa 3 Fomentar o crescimento 4 Promover a transparncia aos investidores e ao pblico interessado 5 Adequar-se a padres internacionais 6 Acessar o mercado de capitais 7 Atender a regulamentaes 8 Administrar conflitos de interesse
Estrato das organizaes que se situaram, em 2007, em faixa de receita lquida superior a R$ 150 milhes; e/ou que possuem mais de 30% do seu capital com controle estrangeiro; e/ou que fazem parte de um grupo empresarial que fatura mais de R$ 1 bilho

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www.deloitte.com.br
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