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Introduccin

Anlisis de estados financieros:


Conocimiento del modelo contable: Estar seguro que la informacin consignada en los estados financieros es la apropiada. Evaluar los estados financieros El hecho que un estado financiero est auditado no implica que la calidad de la informacin sea adecuada.

Limitaciones de los estados financieros:


Reexpresin monetaria: ajuste por inflacin exacto? Simplificacin contables inmersa en los estados financieros. Criterio del contador que prepar los EEFF. Naturaleza de las provisiones / estimaciones. No reflejan la estacionalidad en las operaciones.

El curso implica no solo la evaluacin desde la perspectiva de una tercera persona sino tambin la que podra efectuar un funcionario de la empresa.

Anlisis del activo circulante


Tesorera Tesorera: Activo ms lquido. Fin / inicio del ciclo contable No presenta problemas de valoracin => precisin de la conciliacin bancaria. Disponibles => comprometidos con fines especficos => presentarse por separado Saldos compensatorios => poco usual en el Per:
FRR(1): legalmente comprometidos: presentar por separado.

Los cheques girados y pagados por el Banco => se reflejan como ya pagados en los EEFF.
Antigedad de los cheques girados / no entregados

Nivel de partidas pendientes en la conciliacin bancaria:


A mayor nivel de partidas pendientes de conciliacin => mayor es el nivel de desorden de la empresa.

Retenciones judiciales: importe / antiguedad

Anlisis del activo circulante


Ajuste contable de partidas pendientes de conciliacin => no tienen una explicacin definida => no son gasto aceptado. Hay algn gasto financiero (inters) que se mantenga en reclamo a una institucin financiera. Caja Central
Nivel de rendiciones de cuenta pendientes => orden? / gasto? Polticas de control / lmites de aprobacin de salidas A fin del perodo: Arqueo de caja => cuadrar con el saldo contable Cobranza en efectivo => debe depositarse integramente en bancos => cuadrar la cobranza con el movimiento de bancos.

Fondo fijo
Definicin de lmites Polticas de control del fondo fijo Vales pendientes => gasto del perodo.

Anlisis del activo circulante


Ttulos negociables Depsitos temporales del exceso de tesorera Inversiones temporales para fines especficos (repago de una emisin de bonos, reservas obligadas por la ley) => registrados como activo no corriente. Excluir bonos convertibles, autocartera y acciones preferentes amortizables. Estn en garanta de alguna obligacin? Declararse al ms bajo entre costo y mercado (excepto en empresas con contabilidades especializadas). Cambios en el valor de mercado reconocidos por la aplicacin de la normas del mas bajo entre costo y mercado deben incluirse en la determinacin del beneficio neto => Provisin para valoracin (prdida neta no realizada)

Anlisis del activo circulante


Para el planteamiento del ms bajo entre costo y valor de mercado se parte del valor global de la cartera y no de los valor especficos. Revelaciones obligatorias:
Costo y valor de mercado global de la cartera corriente y no cte. A la fecha de presentacin de los estados financieros. Prdidas / ganancias brutas no realizadas ante diferencias entre el costo de adquisicin y el valor de mercado. Prdida / ganancia neta realizada incluida en la determinacin del beneficio.

Consideraciones para anlisis


Cuales de las inversiones son realmente de corto plazo. El Per usualmente se valan las carteras al costo promedio de compra del instrumento a fin de reconocer utilidad/prdida en la realizacin parcial de la cartera.

Anlisis del activo circulante


Determinar el valor del bono: cuanto corresponde a capital y a intereses devengados. Cual es valor apropiado de las acciones que no cotizan en BV.
De acuerdo con el valor patrimonial (son lquidas).

Cuales de las colocaciones se encuentran en garanta Cual es la calificacin de riesgo asociada a las instituciones en las cuales se encuentran las colocaciones Verificar si los depsitos se relacionan con operaciones back to back => quien ofrece la garanta. En que moneda se encuentran las colocaciones y las obligaciones => posible ganancias / prdida por diferencia en cambio Fondos mutuos => provisiones al da => las consideraciones contables para provisiones pueden ser diferentes (pag. 129.3) Acciones consideradas en operaciones de reporte: como se contabilizan esas operaciones Derechos de suscripcin preferente => como registrarlos

Anlisis del activo circulante


Cuentas por cobrar Por la ventas de bienes y servicios. Deben cobrarse dentro del ciclo normal del explotacin del negocio o dentro de un ao.
Ciclo de explotacin: desde el compromiso de la cuentas por pagar hasta el cobro de las ventas de bienes y/o servicios. POCO usual en el Per => ejemplo empresas comercializadoras de vehculos. En Per lo usual es clasificar diferenciando por el plazo de cobro.

Separarlas de cuentas por cobrar a accionistas, trabajadores, otras => plan contable peruano lo considera. Importante verificar:
el valor de realizacin de los activos. El impacto sobre los ingresos

Anlisis del activo circulante


El autor plantea que cuando el valor nominal del efecto no representa el valor justo de la contraprestacin intercambiada, hay que establecer el valor actual del efecto:
valor justo de contraprestacin intercambiada el valor de mercado del efecto el valor actual de todos los pagos futuros

Esta consideracin no es usual en el Per. Per => concepto del inters presunto. Es la cuenta a cobrar autntica, pagadera y ejecutable?
Posibles devoluciones de productos Antigua / refinanciada => nivel de refinanciacin en bancos Venta a consignacin => facturada. Documentos descontados / factoring con recurso

Pregunta obligada => cual es la poltica de crdito de la empresa? => el volumen de CxC debe ser consistente.

Anlisis del activo circulante


Cual es la concentracin de clientes? Que % de las CxC totales debe pagarlas un solo cliente? Tendra impacto material sobre la situacin financiera de la empresa el incumplimiento de algn cliente aislado? Cual es la estructura por fecha de vencimiento de las CxC? Que proporcin de las CxC constituyen en realidad renovaciones de efectos antiguos? Cual es el nivel de provisiones efectuadas por incobrables? Es consistente el registro contable de las facturas por cobrar con el Registro de Ventas? En el Registro de Ventas todos los nmeros de facturas son consecutivos? El ltimo numero (X) del mes n es consistente con numero (X+1) del mes n+1. Debe evaluarse la concentracin de cartera por cliente, zona geogrfica, lnea de producto. Apoyo en una central de riesgo.

Anlisis del activo circulante


Provisin de malas deudas Cul es la poltica de la empresa para la constitucin de la provisin de malas deudas?. Cul es el nivel de provisiones efectuadas por incobrables? Desde una perspectiva tributaria, Est siendo reparado correctamente este gasto correspondiente a la provisin de malas deudas? Revisar la antigedad de la cartera contra el nivel de provisin de malas deudas.

Anlisis del activo circulante


Existencias Materia prima: adquirido para ser transformado Productos en proceso: Productos terminados: disponibles para la venta Repuestos Importancia => intervienen en el CMV => impacto en resultado. Importancia de la diferencia entre:
Costo de produccin => costo de la produccin efectuada durante un perodo determinado y transferida al almacn de productos terminados para poder ser vendida. Costo de mercadera vendida => costo de los artculos efectivamente vendidos, que pudieron haber sido manufacturados en el perodo actual o en uno anterior.

Costo de produccin: materias primas consumidas + Mano de obra directa + Gastos indirectos de fabricacin

Anlisis del activo circulante


Controles adicionales El volumen de existencias es consistente con las polticas definidas por la empresa? Cual es la proporcin de existencias sin movimiento? Existe una concentracin de productos terminados en alguna lnea de productos? Cada cuanto tiempo se toman inventarios fsicos y se ajustan los saldos contables? Quin aprueba el ajuste? Existen existencias en prenda industrial / mercantil? Se cuenta con el total de existencias para cubrir las prendas Como se han considerado las existencias en warrant? => a favor de quien est endosado. Existen mercancas en consignacin? Cmo se contabilizan las ventas bajo esta modalidad?

Anlisis del activo circulante


Cuentas por cobrar accionistas, directores y personal Comparar con el nivel de utilidades no repartidas => compensacin entre dividendos y CxC accionistas. Estar seguro que las entregas de recursos a los accionistas es consistente con la generacin de recursos de la empresa. Entregas a rendir cuenta => gastos disfrazados? Cuentas por cobrar afiliadas Realmente son cobrables? Nivel de patrimonio de las afiliadas => necesidad de provisin Gastos activados / diferidos Nunca van a ser liquidas. Ya debieron haber afectado la cuenta de resultado?

Anlisis del activo circulante


Evaluaciones adicionales del activo corriente Consistencia entre las cuentas del activo corriente, pasivo corriente y ganancias y perdidas.
Anlisis horizontal Anlisis ventical

El activo corriente es el que ms fcilmente se puede ver afectado por las apreciaciones del contador general.