EVALUACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN PBLICA

MODULO V

ECO. OLIVER GONZALES PACHECO oliverigonza@yahoo.com

ogonzales@mef.gob.pe
RPM: #274080 CEL:943-480-844

Yungay, Agosto2007

1.

EL VALOR ACTUAL NETO VAN (1)

CAPITALIZAR V1 = V0 x (1+r) V1: Valor Capitalizado de V0 r: Tasa de inters

ACTUALIZAR V0 = V1 / (1+r) V0: Valor Actual de V1 r: Tasa de descuento

SON ALTERNATIVOS

1.

EL VALOR ACTUAL NETO VAN (2)

Definicin Matemtica

VAN = FC0

+ _____ FC1
(1+r)

+ ______ + + ______ + ______ FC2 FCn-1 FCn

(1+r)2 (1+r)n-1 (1+r)n

n VAN = (1+r)i

n: vida til i: ao de operacin FCi

i=0

r: tasa de descuento (COK)

FC: flujo de caja

1.

EL VALOR ACTUAL NETO VAN (3)

Interpretacin y criterio de decisin

El Valor Actual Neto (VAN) mide, en trminos presentes, cunto ms rico (en relacin a la inversin) ser el inversionista si decide hacer el negocio en vez de mantener su dinero al Costo de Oportunidad de su Capital (COK). Si VAN > 0 ES RENTABLE hacer el negocio

Si VAN = 0

ES INDIFERENTE hacer el negocio

Si VAN < 0

NO ES RENTABLE hacer el negocio

1.

EL VALOR ACTUAL NETO VAN (4)

Ejemplo El negocio que generara los siguientes flujos:

COK = 10%

FC0 = -10000

FC1 = 2 000
FC2 = 4 000 FC3 = 7 000

VAN = - 10 000

+ ______ 2 000 (1,1)

+ ______ 4 000 (1,1)2

+ ______ = 383 7 000 (1,1)3

1.

EL VALOR ACTUAL NETO VAN (5)

Ejemplo (cont.)
VAN = 383 El inversionista ser 383 soles ms rico si hace el negocio en vez de invertir en su COK (mejor alternativa especulativa de igual riesgo).

HACER EL NEGOCIO ES RENTABLE (VAN > 0) Si por ejemplo el VAN = - 383, no quiere decir que necesariamente habran prdidas de dinero en el negocio, sino que faltan 383 soles para que el inversionista obtenga lo mismo que consegua si invirtiera en la otra alternativa que le genera una rentabilidad del 10%.

1.

EL VALOR ACTUAL NETO VAN (6)

Representacin Grfica
VAN

VAN (5%) = 1 580

El VAN depende del COK: podemos graficar una curva de VAN en funcin del COK.

VAN (10%) = 383

VAN (15%) = - 634

. .

VAN (11.79%) = 0 COK

VAN = f (COK) = VAN = - 10 000

+ ______ 2 000 (1,1)

+ ______ 4 000 (1,1)2

7 000 ______ (1,1)3

1.

EL VALOR ACTUAL NETO VAN (7)

NOTAS ADICIONALES

El VAN est medido en unidades monetarias, por lo que su INTERPRETACIN ES MS COMPLEJA.

El tipo de variables utilizadas (nominales o reales) debe ser consistente con el COK (nominal o real), pero el VAN SIEMPRE ES EL MISMO (EN VALORES ACTUALES). La PERIODICIDAD de los flujos y el COK debe ser igual.

2.

LA TASA INTERNA DE RETORNO - TIR (1)

Es una tasa porcentual que mide la rentabilidad promedio por perodo que genera el dinero que PERMANECE invertido en el proyecto a lo largo de su vida til. Visto desde otro punto de vista, es aquella tasa que, si fuera igual al Costo de Oportunidad del Capital (COK), hace que sea INDIFERENTE llevar a cabo el proyecto o invertir al COK (RENTABILIDAD DEL PROYECTO ES NULA). LA TIR nos lleva al lmite de la rentabilidad del proyecto.

2.

LA TASA INTERNA DE RETORNO TIR (2)

Definicin Matemtica

0 = FC0

+ _____ FC1 (1+)

+ ______ + + ______ FC2 FCn-1 (1+ )2 (1+ )n-1

+ ______ FCn (1+ )n

n 0 =

n: vida til i: ao de operacin FCi

FC: flujo de caja

= TIR

i=0 (1+ )i

2.

LA TASA INTERNA DE RETORNO - TIR (3)

INTERPRETACIN Y CRITERIOS DE DECISIN La Tasa Interna de Retorno (TIR) mide la rentabilidad promedio por perodo del proyecto, considerando los fondos que permanecen invertidos en el proyecto. Si TIR > COK ES RENTABLE hacer el negocio

Si TIR = COK

ES INDIFERENTE hacer el negocio

Si TIR < COK

NO ES RENTABLE hacer el negocio

2.

LA TASA INTERNA DE RETORNO TIR (4)

EJEMPLO Negocio que generara los siguientes flujos: FC0 = -10 000 FC1 = 5 917 FC2 = 5 917

0 = - 10 000

5 917 _____ (1+)

5 917 ______ (1+ )2

= 12% = TIR

El dinero invertido en ese proyecto genera 12% de rentabilidad cada ao.

2.

LA TASA INTERNA DE RETORNO TIR (5)

REPRESENTACIN GRFICA VAN Se grafica la funcin VAN para diferentes COK; la TIR es aquella que hace VAN = 0. TIR = 12%

..

VAN (10%) = 269

VAN (12%) = 0

VAN (15%) = - 381

COK VAN = - 10 000 + 5 917 ______ + (1 + r) 5 917 ______ (1 + r)2

2.

LA TASA INTERNA DE RETORNO TIR (6)

EJEMPLO (cont.)

0 = - 10 000

5 917 + _____ (1+)

5 917 ______ (1+ )2

= 12% = TIR

Qu quiere decir este 12%? Considera slo el dinero que se queda en el proyecto AO 0 10 000
12%

AO 1 11 200 (5 917) 5 283

12%

AO 2 5 917 (5917) 0

3.

LA RELACIN BENEFICIO COSTO BC (1)

La relacin beneficio costo (BC) es un indicador que relaciona el Valor Actual de los Beneficios con el Valor Actual de los Costos (incluyendo la inversin) de un proyecto. BC = VA Beneficios VA Costos

Si BC > 1
Si BC = 1 Si BC > 1

ES RENTABLE
ES INDIFERENTE NO ES RENTABLE

3.

LA RELACIN BENEFICIO COSTO BC (2)

La magnitud de la relacin beneficio costo (BC) no nos dice mucho; slo nos interesa saber si BC es mayor, igual o menor que uno por qu?

BC expresa la relacin entre beneficios y costos CONSIDERANDO el volumen invertido: por tanto, dos proyectos con diferente rentabilidad pueden tener la misma relacin BC.

BC depende de CMO SE PRESENTEN los beneficios y costos: por tanto, un mismo proyecto con una diferente presentacin de beneficios y costos puede tener diferente BC.

3.

LA RELACIN BENEFICIO COSTO BC (3)

Comparemos dos proyectos con diferentes niveles de Inversin:

PROYECTO A VAB = 500 VAC = 100 BC = 5 VAN = 400

PROYECTO B VAB = 5 000 VAC = 1 000 BC = 5 VAN = 4 000

Dos proyectos con el mismo BC pero diferente rentabilidad: BC no sirve para comparar proyectos.

3.

LA RELACIN BENEFICIO COSTO BC (4)

Analicemos un mismo proyecto con dos diferentes presentaciones de beneficios y costos:

Alt. 1 Costos Ing.

0 100 50

1 1 100 1 650

2 12 100 14 520

VA (10%) 11 100 13 550

VAN = 2 450 BC = 1.22

Diferentes
Alt. 2 Costos
Ing.

0 100
50

1 0
550

2 0
2 420

VA (10%) 100
2 550

VAN = 2 450

BC = 25.50

El ratio B/C no sirve para comparar proyectos, slo sirve para saber si individualmente es rentable ejecutar el proyecto

3. LA RELACIN BENEFICIO COSTO BC (5)

Si BC > 1 indica que VAN > 0, el proyecto es rentable.

BC slo se puede utilizar para analizar la rentabilidad de un proyecto, pero no para la comparacin de proyectos: un mayor BC no necesariamente implica mayor rentabilidad.

4.

EL PERIODO DE RECUPERACIN DEL CAPITAL PR (1)

Existen dos tipos de PR:

PERIODO DE RECUPERACIN NORMAL (PRN): es el nmero de aos requerido para recuperar el capital invertido en el proyecto (sin actualizar los beneficios netos). PERODO DE RECUPERACIN DINMICO (PRD): es el nmero de aos requerido para recuperar el capital invertido en el proyecto considerando los beneficios netos actualizados.

4.

EL PERIODO DE RECUPERACIN DEL CAPITAL PR (2)

PERODO DE RECUPERACIN NORMAL (PRN) Inversin = 100 BN

ao

BN1 = 20 BN2 BN3 BN4 BN5 = = = = 20 20 20 20

BN

acumulado1

= 20

= 20

BN acumulado2 = 40 Bn acumulado3 = 60 BN acumulado4 = 80 BN acumulado5 = 100

PRN = 5

4.

EL PERIODO DE RECUPERACIN DEL CAPITAL PR (3)

PERODO DE RECUPERACIN DINMICO (PRD) Inversin = 100 BN = 20

VABN1 = 18.18 VABN2 = 16.53 VABN3 = 15.03 VABN4 = 13.66 VABN5 = 12.42 VABN6 = 11.29

VABN VABN VABN VABN VABN VABN

ac. 1 ac. 2 ac. 3 ac. 4 ac. 5 ac. 6

= 18.18 = 34.71 = 49.74 = 63.40 = 75.82 = 87.11

ao

PRD = 8

VABN7 = 10.26
VABN8 = 9.33

VABN
VABN

ac. 7
ac. 8

= 97.37
= 106.70

4.

EL PERIODO DE RECUPERACIN DEL CAPITAL PR (3)

La informacin del PR es til en situaciones riesgosas: si se espera que algn factor afecte negativamente el proyecto en los prximos aos, se puede preferir un proyecto con menor PR aunque su VAN y/o TIR no sean los mejores. PRN es til cuando estamos frente a proyectos de vida til larga y beneficios netos constantes.

5. EL COSTO ANUAL EQUIVALENTE - CAE (1)

El Costo Anual Equivalente (CAE) es el monto anual que equivale a la inversin realizada en el perodo 0 (Valor Actual del flujo de n CAE es igual a la inversin).

INV = CAE x

1 (1 + r) r

Inversin = 100
Vida til = 3 aos
- 1

r = 10% CAE = 100 x r / 1 - (1 + r) CAE = 40.21

-3

CAE = INV x

1 (1 + r) r

5. EL COSTO ANUAL EQUIVALENTE - CAE (2)

El CAE es til cuando tenemos proyectos con beneficios netos iguales pero diferentes montos de inversin (generalmente con diferentes vidas tiles), siempre que sean repetibles: elegir el proyecto con menor CAE. Supongamos que el ejemplo anterior tendra una vida til de 18 aos con iguales beneficios netos, pero hay dos opciones:

Maquinaria 1: costo de 100 y vida til de 3 aos. Maquinaria 2: costo de 200 y vida til de 6 aos.

5. EL COSTO ANUAL EQUIVALENTE - CAE (3)

Maquinaria 1: costo de 100 y vida til de 3 aos CAE1 = 40.21

Maquinaria 2: costo de 200 y vida til de 6 aos

CAE2 = 45.92
Elegimos la maquinaria 1.

Suponemos PROYECTOS REPETIBLES (se podr volver a comprar cualquiera de las maquinarias con las mismas condiciones) y que cada una de las mquinas generar BENEFICIOS NETOS IGUALES.

5. EL COSTO ANUAL EQUIVALENTE - CAE (4)

COSTO ANUAL EQUIVALENTE AMPLIADO (CAE amp)

Cmo cambiara el ejemplo anterior si cada una de las mquinas tuviera costos de operacin uniformes anualmente pero diferentes? Ejemplo: Maq. 1, Costos operacin de 100 / ao CAE1 amp. = CAE 1 + 100 = 40.21 + 100 = 140.21 Maq. 2, Costos operacin de 80 / ao. CAE2 amp. = CAE2 + 80 = 45.92 + 80 = 125.92

5. EL COSTO ANUAL EQUIVALENTE - CAE (5)

COSTO ANUAL EQUIVALENTE AMPLIADO (cont.)

Cmo cambiara el ejemplo anterior si la mquina 1 tuviera costos de operacin diferentes y no uniformes anualmente? Ejemplo: Maq. 2 igual: CAE2 amp. = 125.92 Maq. 1 Costos de operacin, ao 1: 70 ao 2: 80 ao 3: 100

5. EL COSTO ANUAL EQUIVALENTE - CAE (6)

COSTO ANUAL EQUIVALENTE AMPLIADO (cont.)

El CAE ampliado de la mquina 1 ser la suma del CAE y el Monto Anual Equivalente de los Costos Operativos (MAE Cop.), estimado sobre la base del Valor Actual de los Costos Operativos (VACOp.) CAE1 amp. = CAE1 + MAE Cop. = 40.21 + 82.39 = 122.60
-1

MAE Cop = VA COp

1 (1 + 0.1) -3 0.1

= 82.39

VACOp = 70

+ 80

+ 100

= 204.88

1.1

1.12

1.13

6. EL VALOR ANUAL EQUIVALENTE VAE (7)

El Valor Anual Equivalente (VAE) es el monto anual que equivale a un determinado VAN (Valor Actual del flujo de n VAE es igual al VAN).

VAN = VAE x

1 (1 + r) r

Inversin = 100 FC1 = 80; FC2 = 140 r = 10%

- 1

VAN = 88.43

VAE = VAN x

1 (1 + r) r

VAE = 88.43 x r / (1 + r)- 2

VAE = 50.95

6. EL VALOR ANUAL EQUIVALENTE - VAE

El VAE es til cuando comparamos proyectos con vidas tiles diferentes siempre que dichas vidas tiles se puedan igualar; es decir, siempre que los proyectos sean repetibles: elegir el proyecto con mayor VAE. Supongamos que comparamos el proyecto anterior con otro con una inversin de 100, vida til de 4 aos y flujos de caja anuales de 40, 70, 90 y 110 respectivamente. Si son repetibles, el

mejor es el Proyecto A.
VANB = 136.96 / VAEB = 43.21 VANA = 88.43 / VAEA = 50.95

EVALUACIN SOCIAL

Resumen de la Evaluacin
1
Cul?
Cul es la alternativa ms eficiente

2
Con qu?
Con qu recursos se har el proyecto

3
Quin?
Quin ejecutar el proyecto

4
Cundo?
Cundo se realizar el proyecto

Evaluacin privada y social

Financiamiento

Diseo institucional

Cronograma

1. Evaluacin

7
Cul?
Cul es la alternativa ms eficiente?

Evaluacin privada y social

7.1.- Criterios de rentabilidad

Recuerdan?
VAN
Valor Actual Neto

TIR
Tasa Interna de Retorno

B/C
Relacin Beneficio Costo

Valor actual de los beneficios netos que genera el proyecto

Tasa porcentual que indica la rentabilidad promedio anual que genera el capital invertido en el proyecto

Cociente que resulta de dividir el valor actual de los beneficios y el valor actual de los costos del proyecto

VAN > 0, aceptar VAN = 0, indiferente VAN < 0, rechazar

TIR > COK, aceptar

TIR = COK, indiferente TIR < COK, rechazar

B/C > 1, aceptar

B/C = 1, indiferente B/C < 1, rechazar

Tipos de evaluacin de proyectos

Econmica Privada Financiera Evaluacin Costo Beneficio Social Costo Efectividad

Evaluacin privada econmica

Perspectiva del inversionista o dueo del proyecto
1 2 3
Estime ingresos totales IT (ventas = P * Q, valor residual) Estime los costos totales CT (inversin, produccin, O&M) Determine el flujo de caja econmico (IT CT) Estime y compare indicadores de rentabilidad (VAN, TIR, B/C)

Seleccione la alternativa de mayor VAN, segn sea el caso Efecte anlisis de riesgo de la mejor alternativa

Evaluacin privada financiera Perspectiva del banco o del financista

1 2
Estime ingresos totales IT (ventas = P * Q, prstamo, valor residual) Estime los costos totales CT (inversin, produccin, O&M, capital e intereses) Determine el flujo de caja financiero (IT CT) Estime y compare indicadores de rentabilidad (VAN, TIR, B/C)

3 4

5 6

Seleccione la alternativa de mayor VAN, segn sea el caso Efecte anlisis de riesgo de la mejor alternativa

Evaluacin social Enfoque Costo Beneficio

1
2
Identifique beneficios y costos sociales (Arbol de Medios-Fines)
Mida beneficios y costos sociales a travs de indicadores Valore beneficios y costos sociales usando precios sociales Estime el flujo neto de beneficios y costos a precios sociales

3
4 5 6 7

Calcule y compare indicadores de rentabilidad social

Seleccione la alternativa de mayor VANS Efecte anlisis de riesgo de la alternativa recomendada

A qu se llama Beneficios Sociales de un Proyecto?

Son aquellos que permiten a los pobladores atendidos por el proyecto incrementar su nivel de bienestar producto de la implementacin del mismo. Se podra decir que son los beneficios que se observan de manera indirecta. No confundir estos beneficios con los ingresos monetarios del proyecto (los cuales se analizaron pginas atrs). Algunos ejemplos a entender esta diferencia:
INGRESOS MONETARIOS PROYECTO DE TRANSPORTE Ingreso por pago de peaje BENEFICIOS SOCIALES

Ahorro tiempo de viaje Ahorro de costo de operacin vehicular

PROYECTO DE AGUA PARA RIEGO

Pago por uso del agua para riego Incremento de la produccin agrcola Disminucin de los costos de produccin Mejora en la calidad de los productos

El Flujo de Beneficios Sociales Totales y su Valor Actual (VABST)

Para estimar el Flujo de Beneficios Sociales se requiere de mucha habilidad tcnica y conocimiento slido de la teora microeconmica, por lo que se recomienda revisar las guas metodolgicas del sector especfico que se est evaluando. El VABST representa el valor, en soles de hoy, del conjunto de beneficios sociales que involucra cada una de las alternativas definidas a lo largo de su horizonte de ejecucin, considerando el valor del dinero en el tiempo, expresado a travs de la tasa de descuento.

El Flujo de Costos Sociales Totales y su Valor Actual (VACST) Se construye corrigiendo el flujo de costos a precios de mercado para que reflejen sus valores sociales, utilizando para ello los factores de correccin. Sobre la base de este flujo, se estima el valor actual de los costos sociales totales, que representa el valor en soles de hoy del conjunto de costos sociales totales que involucra cada una de las alternativas definidas a lo largo de su horizonte de ejecucin, considerando el valor social del dinero en el tiempo, expresado a travs del costo de oportunidad social del capital.

METODOLOGA COSTO - BENEFICIO

La metodologa consiste en estimar la rentabilidad social de un proyecto a partir de la comparacin de los beneficios sociales contra los costos sociales. El anlisis se hace a nivel de cada Alternativa de Solucin. Para estimar dicha rentabilidad social se recurre al VALOR ACTUAL NETO SOCIAL (VANS), y segn lo establecido por el SNIP, se usa una Tasa Social de Descuento (TSD) del 11% Esta es la misma metodologa utilizada en la evaluacin econmica a precios privados.
FLUJO DE BENEFICIOS SOCIALES

FLUJO DE COSTOS SOCIALES

FLUJO DE BENEFICIOS NETOS SOCIALES (FBNS)

FBNS t VANS (1 TSD ) t t 0

VALOR ACTUAL NETO SOCIAL

Evaluacin social Enfoque Costo Efectividad

1 2 3 4
Asegrese que no es posible valorar beneficios sociales atribuibles al proyecto

Estime costos sociales a lo largo del horizonte de evaluacin Calcule el valor actual de los costos sociales neto (VACSN) Defina el indicador de efectividad (IE) Calcule el ratio costo efectividad (CE) Seleccione la alternativa de menor CE, comparndola con lnea de corte Efecte anlisis de riesgo de la alternativa recomendada

5 6
7

METODOLOGA COSTO - EFECTIVIDAD

Para utilizar esta metodologa, se define un indicador que exprese los objetivos y metas del proyecto, al cual se le conoce como INDICADOR DE

IMPACTO. Sin embargo, no siempre se puede encontrar indicadores de impacto, por lo cual alternativamente se utiliza como medida de aproximacin indicadores basados en resultados inmediatos, INDICADOR DE EFECTIVIDAD.
MEDICIN DE CORTO PLAZO
INDICADOR DE EFECTIVIDAD

MEDICIN DE LARGO PLAZO

INDICADOR DE IMPACTO

PROYECTO DE MEJORA AL ACCESO DE SERVICIOS DE SALUD

1. Nmero de ambientes fsicos beneficiados 2. Nmero de servicios salud beneficiados de

1. aumento atendida

de

la

poblacin

3. Nmero atendidas

de

personas

2. aumento de la capacidad de atencin en los ambientes de salud 3. aumento del nmero consultas realizadas. de

El Flujo de Costos Sociales Netos y su Valor Actual (VACSN)

Se construye deduciendo del flujo de costos sociales totales, el valor social de los ingresos recibidos por el pago de los usuarios. Los ingresos calculados en el flujo de costos y beneficios a precios de mercado tambin deberan ser corregidos para reflejar los valores sociales. Sobre la base de dicho flujo se estima el VACSN. El VACSN representa el valor en soles de hoy del conjunto de costos sociales netos que involucra cada una de las alternativas definidas a lo largo de su horizonte de ejecucin, considerando el valor social del dinero en el tiempo, expresado a travs del costo de oportunidad social del capital.

Conocidos los indicadores, se calcula el RATIO COSTO EFECTIVIDAD, el cual se estima dividiendo el VALOR ACTUAL DE COSTOS SOCIALES NETOS (VACSN), y el INDICADOR DE EFECTIVIDAD.

CE = INDICADOR DE EFECTIVIDAD
En nuestro ejemplo, los indicadores son:
ALT. 1 CONSTRUCCIN DE UNA NUEVA POSTA DE SALUD
POSTAS I. NMERO DE ATENCIONES a) Medicina General b) Primeros Auxilios 283,000 232,000 51,000

VACSN

ALT. 1 VACSN 1.091.115 CE 3. 85

ALT. 2 IMPLEMENTACIN DE BRIGADAS MVILES DE SALUD

BRIGADAS I. NMERO DE ATENCIONES a) Medicina General b) Primeros Auxilios 269000 232,000 51,000

ALT. 2 VACSN 1.093.543 CE 3.86

Qu se busca con esta metodologa?

Se busca elegir la alternativa con la que se puede alcanzar los indicadores de efectividad planteados al menor costo posible. En ese Caso se seleccionara Alternativa 1 y se comparara con el respectivo Indicador de Costo Efectividad de Lnea de Corte.

IMPORTANTE

La valoracin social no es igual a la valoracin de mercado debido a una serie de elementos asociados a las distorsiones del mercado (impuestos, subsidios, organizacin de los mercados, entre otros). Para valorizar los precios sociales se debern considerar los FACTORES DE CORRECCIN (FC).
VALOR SOCIAL VALOR = PRIVADO X FACTOR DE CORRECCIN

Los FC son aquellos que permiten ajustar los valores privados para estimar valores sociales.

Cules son los Factores de Correccin? Con la finalidad de expresar los costos a precios sociales, el Ministerio de Economa y Finanzas ha calculado FACTORES DE CORRECCIN para los costos (ANEXO SNIP 09).

1. Factor de Correccin para Bienes de Origen Nacional

2. Factor de Correccin para Bienes de Origen Importado

3. Factor de Correccin para Combustibles

4. Factor de Correccin para Mano de Obra Calificada

5. Factor de Correccin para Mano de Obra No Calificada

2.- Fuentes de financiamiento del proyecto

2
Con qu?
Con qu recursos se har el proyecto

Financiamiento

3.- Diseo institucional del proyecto

3
Quin?
Quin ejecutar el proyecto?

Diseo institucional

3. Cronograma

10
Cundo?
Cundo se realizar el proyecto

Cronograma

Al final de la Evaluacin

Una vez concluida la Etapa de Evaluacin, hemos logrado: 1. La seleccin del mejor proyecto alternativo (a menudo es necesario hacer una segunda iteracin de todo el proceso), 2. La generacin de informacin con cierto grado de certeza para tomar la decisin de: - Realizar o no el proyecto, o - Elaborar estudios ms avanzados (prefactibilidad o factibilidad)

AdR en Evaluacin

Evaluacin del PIP y el AdR

1. Identificar y estimar los beneficios sociales Incorporacin asociados a la incorporacin de medidas de del AdR reduccin del riesgo de desastres.
2. Determinar si las medidas de reduccin del riesgo son rentables socialmente. 3. Definir los niveles de riesgo aceptables para la sociedad.

Beneficios atribuidos a las medidas de reduccin de riesgos

Liberacin de recursos Costos evitados de atencin, rehabilitacin y reconstruccin, costos evitados a usuarios

Excedente del Cantidad adicional (al no haber interrupcin) consumidor (productor) de bienes y servicios a disposicin de usuarios Externalidades: Beneficios generados a terceros.

Beneficios sociales por MRR

Identificacin de los beneficios: Se parte de la estimacin de los daos y prdidas probables en el escenario que ocurriese el desastre al no incorporarse medidas de reduccin del riesgo.

Los beneficios correspondern a los costos evitados de atencin, rehabilitacin, reconstruccin, menor disponibilidad de servicios y otros costos sociales asociados a la interrupcin del servicio
Cuantificacin de los beneficios: en funcin a los escenarios de: Probabilidad de ocurrencia del peligro durante la vida til del proyecto Caractersticas del peligro que podra afectar al proyecto Perodo, dentro de la vida til del proyecto, en el cual podra ocurrir el peligro. Grado de vulnerabilidad que se podra generar Los daos y prdidas que se generaran de acuerdo con los escenarios de peligros y condiciones de vulnerabilidad Valorizacin de los beneficios: Precios sociales

Flujos para evaluacin PIP

Probable desastre B Perodo de interrupcin del servicio

Situacin sin medidas de RR

Beneficios
CRR CU

COyM Costos de Rehabilitacin y Reconstruccin Valor de los daos y prdidas para usuarios Disponibilidad del servicio Beneficios

Costos evitados

Situacin con medidas de RR

COyM Costos de Inversin, O y M y otros costos atribuibles a las medidas Mayores Costos

Flujos incrementales asociados a MRR

CU

Flujo Incremental de Beneficios y Costos I

CRR

Daos y prdidas evitadas a los usuarios (liberacin de recursos y excedentes) Costos evitados de Rehabilitacin y Reconstruccin (liberacin de recursos) Beneficios no perdidos (excedente) COyM
Costos de O y M incrementales Costos asociados a las MRR

Costos de inversin incrementales Costos de inversin de MRR

Anlisis de sensibilidad y AdR

Variables con mayor incertidumbre

Periodo de ocurrencia del peligro e intensidad Severidad de daos (costos de recuperacin de la capacidad y las probables prdidas o sobrecostos para usuarios)

Recomendaciones:
Realizar anlisis de sensibilidad evaluando distintos periodos de ocurrencia y escenarios de riesgo. Investigar otras experiencias para tener mayor certidumbre de la severidad de los daos.