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Matemtica Financeira e suas aplicaes

Facilitador: Eduardo Jos Freire

"Seja qual for o caminho escolhido, mesmo o de palhao, a pessoa tem que estudar muito." [ Renato Arago]

BIBLIOGRAFIA
ASSAF NETO, Alexandre. Matemtica financeira e suas aplicaes. 11. ed. So Paulo: Atlas, 2009.

Podemos conceituar matemtica financeira, de maneira simplista, como o ramo da matemtica que tem como objeto de estudo o comportamento do dinheiro ao longo do tempo.

A matemtica financeira estudada desde os primrdios dos tempos, quando o emprstimo de um bem era acompanhado, por ocasio da sua devoluo, de uma parte chamada de juro, que podia ser semente, trabalho humano executado ou mesmo moeda.

Capital (PV) Juro (J) Taxa de juro (i) Perodo de tempo (n) Montante (FV) Prestaes ou Rendas (PMT) Valor Presente Lquido (NPV) Taxa Interna de Retorno (IRR)

Capital
qualquer valor em moeda disponvel de imediato. o dinheiro hoje. o principal em uma operao de emprstimo. chamado de valor presente. representado pela sigla PV.

Juro: Conceito

Define-se juros como sendo: remunerao do capital emprestado em atividades produtivas; custo do capital de terceiros; remunerao paga pelas instituies financeiras sobre o capital nelas aplicado.

Taxa de Juros
o coeficiente que determina o valor do juro. As taxas de juros se referem sempre a uma unidade de tempo (ms, semestre, ano etc.) e podem ser representadas equivalentemente de duas maneiras: taxa percentual e taxa unitria. Exemplo: 20% 0,20

Taxa Nominal: A taxa Nominal quando o perodo de formao e incorporao dos juros ao Capital no coincide com aquele a que a taxa est referida. Exemplos: 12,0% ao ano com capitalizao mensal. 4,50% ao semestre com capitalizao mensal. 3,00% ao ano com capitalizao trimestral.

Taxa Efetiva: A taxa Efetiva quando o perodo de formao e incorporao dos juros ao Capital coincide com aquele a que a taxa est referida. Exemplos: 12,0% ao ms com capitalizao mensal. 4,50% ao semestre com capitalizao semestral. 1,30% ao ano com capitalizao anual.

Taxa Real: Taxa Real a taxa efetiva corrigida pela taxa inflacionria do perodo da operao.

Perodo de tempo (n)


o tempo transcorrido entre o incio de uma operao financeira,e o vencimento de uma prestao, um depsito bancrio de poupana etc.

Diagrama do fluxo de caixa


Representa entradas e sadas de caixa, indicados por setas : para baixo significa sada e para cima, entrada; dispostas em um eixo horizontal, representam o tempo (em dias, semanas, etc.) Nas pontas das flechas so colocados os valores representativos de entrada ou sada.

Regimes de Capitalizao
Os regimes estudados na Matemtica Financeira so conhecidos como: Regime de Capitalizao Simples e Regime de Capitalizao Composta.

Os regimes de capitalizao demonstram como os juros so formados e sucessivamente incorporados no decorrer do tempo. Existem dois regimes: simples (ou linear) e composto (exponencial)

Regime de Capitalizao Simples


Comporta-se como se fosse uma progresso aritmtica (PA), crescendo os juros de forma linear ao longo do tempo. Os juros incidem sobre o capital inicial da operao (aplicao ou emprstimo) Apenas o capital inicial, tambm chamado de principal, rende juros.

Regime de Capitalizao Composta


Incorpora ao capital no somente os juros referentes a cada perodo, mas tambm os juros sobre juros acumulados at o momento anterior. um comportamento equivalente a uma progresso geomtrica (PG) no qual os juros incidem sempre sobre o saldo apurado correspondente (e no unicamente sobre o capital inicial)

ANO 1 2 3 4 1 2 3 4

PRINCIPAL (Incio do Ano) 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.080,00 1.166,00 1.259,71

JUROS PRODUZIDOS 80 80 80 80 80 86,4 93,31 100,78

MONTANTE (Final do Ano) 1.080,00 1.160,00 1.240,00 1.320,00 1.080,00 1.166,40 1.259,31 1.360,49

FRMULAS NA CAPITALIZAO SIMPLES


J = PV x n x i FV = PV (1 + i x n) = fator de capitalizao (ou de valor futuro FCS) PV = FV / (1 + i x n) = fator de atualizao (ou de valor presente FAS)

01) Um capital de R$ 80.000,00 aplicado taxa de 2,5% ao ms durante um trimestre. Pede-se determinar o valor dos juros acumulados neste perodo.

02) Um negociante tomou um emprstimo pagando uma taxa de juros simples de 6% ao ms durante nove meses. Ao final deste perodo, calculou em R$ 270.000,00 o total dos juros incorridos na operao. Determinar o valor do emprstimo.

03) Um capital de R$ 40.000,00 foi aplicado num fundo de poupana por 11 meses, produzindo um rendimento financeiro de R$ 9.680,00. Pede-se apurar a taxa de juros oferecida por esta operao.

04) Uma aplicao de R$ 250.000,00, rendendo uma taxa de juros de 1,8% ao ms produz, ao final de determinado perodo, juros, ao valor de R$ 27.000,00. Calcular o prazo da aplicao.

Juros Simples ( J = PV x i x n)
H basicamente trs tipos de juros simples: comercial, exato e bancrio. A seguir, uma pequena explicao sobre as diferenas de cada um.

5) (KUHNEN, 2008). Calcular os juros ordinrios, juros, exatos e juros pela regra dos banqueiros de um capital de R$ 100.000,00 aplicados de 15/07/2008 a 15/09/2008 em um banco que cobra juros simples de 30% ao ano. a) Pelo juro ordinrio ou comercial; b) Pelo juro exato; c) Pela regra dos banqueiros.

Com 31 dias (Janeiro , Maro , Maio , Julho , Agosto , Outubro, Dezembro) Com 28 ou 29 dias (Fevereiro) Com 30 dias (Abril, Junho, Setembro, Novembro)

1. Juro comercial, ordinrio e bancrio: nessa modalidade, todos os meses tero 30 dias, e o ano ter 360 dias.

2. Juro exato: nessa modalidade, os meses seguem a realidade (28, 29, 30 ou 31 dias, conforme o ms e o ano bissexto ou no). E o ano apresenta 365 ou 366 dias.

3. Juro bancrio: nessa modalidade, os meses seguem a realidade (28, 29, 30 ou 31 dias, conforme o ms e o ano bissexto ou no). O ano possui 360 dias, como o juro comercial.

* para clculo de juros, deve-se considerar o dia inicial do intervalo, e desconsiderar o dia final. Formas de se resolver juros simples exato: 1. Descobrir se o ano ou no bissexto (isso impacta no ms de fevereiro, e na prpria durao do ano); 2. Realizar a contagem de quantos dias o capital foi aplicado. Conta-se o primeiro dia de aplicao, e no conta-se o dia do resgate; 3. A taxa deve estar no perodo anual ou dirio, para facilitar o clculo.

05) Uma pessoa aplica R$ 18.000,00 taxa de 1,5% ao ms durante 8 meses. Determine o valor acumulado ao final deste perodo.

06) Uma dvida de R$ 900.000,00 ir vencer em 4 meses. O credor est oferecendo um desconto de 7% ao ms caso o devedor deseje antecipar o pagamento para hoje. Calcular o valor que o devedor pagaria caso antecipasse a liquidao da dvida.

Taxas Proporcionais.
Para se compreender mais claramente o significado destas taxas deve-se reconhecer que toda operao envolve dois prazos: (1) o prazo a que se refere taxa de juros; e (2) o prazo de capitalizao (ocorrncia) dos juros. (ASSAF NETO, 2001).

A taxa proporcional de juros tambm chamada de taxa nominal ou linear. A aplicao de taxas proporcionais muito difundida, principalmente em operaes de curto e curtissimo prazo, tais como: clculo de juros de mora, descontos bancrios, crditos de curtssimo prazo, apurao de encargos sobre saldo devedor de conta corrente bancria, etc

No regime de juros simples, taxas proporcionais (nominais ou lineares) e taxas equivalentes so consideradas a mesma coisa, sendo indiferente a classificao de duas taxas de juros como proporcionais ou equivalentes.

07) Calcular a taxa anual proporcional a: (a) 6% ao ms; (b) 10% ao bimestre. Soluo:

08) Calcular a taxa de juros semestral proporcional a: a) 60% ao ano b) 9% ao trimestre

9) Demostre se 36% ao proporcional a 12% ao trimestre

ano

10) Calcular o montante de um capital de R$ 600.000,00 aplicado taxa de 2,3% ao ms pelo prazo de 1ano e 5 meses.

11) Uma dvida de R$ 30.000,00 a vencer dentro de um ano saldada 3 meses antes. Para a sua quitao antecipada, o credor concede um desconto de 15% ao ano. Apurar o valor da dvida a ser pago antecipadamente.

12) Um capital de R$ 500.000,00 se aplicado a 2,5% ao ms ou 15% ao semestre pelo prazo de um ano, produz o mesmo montante linear de juros?

12) Uma pessoa aplicou em uma instituio financeira R$ 18.000,00 resgatando R$ 21.456,00 quatro meses depois. Calcular a taxa mensal de juros simples auferida nesta aplicao.

13) Se uma pessoa necessitar de R$ 100.000,00 daqui a 10 meses, quanto dever aplicar hoje num fundo de poupana que remunera a taxa linear de 12% ao ano.

14) Determinar a taxa bimestral de juros simples que faz com um capital triplique de valor aps 2 anos.

15) Um ttulo com valor nominal de R$ 7.200,00 vence em 120 dias. Para uma taxa de juros simples de 31,2% ao ano, pede-se calcular o valor deste ttulo: Hoje Dois meses antes de seu vencimento Um ms aps o seu vencimento

16) Uma pessoa deve dois ttulos no valor de R$ 25.000,00 e R$ 56.000,00 cada. O primeiro ttulo vence de hoje a 2 meses, e o segundo um ms aps. O devedor deseja propor a substituio destas duas obrigaes por um nico pagamento ao final do 5 ms. Considerando 3% ao ms a taxa corrente de juros simples, determinar o valor deste pagamento nico.

17) Uma dvida no valor de R$ 48.000,00 vence daqui a 6 meses. O devedor pretende resgatar a dvida pagando R$ 4.800,00 hoje, R$ 14.000,00 de hoje a dois meses, e o restante um ms aps a data de vencimento. Sendo o momento deste ltimo pagamendo definido como a data focal da operao, e sabendo-se ainda que de 34,8% ao ano a taxa linear de juros adotada nesta operao, determinar o montante do pagamento.