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2008

MATEMTICA FINANCEIRA

FLUXO DE CAIXA
Denominamos Fluxo de Caixa (de um individuo, de um investimento, de um negcio,..etc.) a representao de entradas e sadas de valores ao longo do tempo. Essa representao ao longo do tempo pose ser feita atravs do seguinte diagrama:

Pagamento (-)

Recebimento (+)

Tempo 0 1 2

JUROS

Conceitos Na experincia prtica, o conceito de juros, se encontra associado a quantias monetrias, representando a remunerao ganha ao emprestar ou o custo pago ao tomar um emprestado, tendo transcorrido certo perodo que pode ser um dia, um ms, um ano etc.

Unidades 12% ao ano = 12% a.a. 14% ao semestre = 14% a.s. 1% ao ms = a.m.

JUROS

Exemplo: Um capital de R$ 1.000,00 aplicado a uma taxa de 8% a.a.

proporcionar, no final do 1o ano, o juro de:

8 8%.1000 pode .1000 80 Notao: A taxa de juros ser expressa em porcentagem ( 8 100
%a.a.) ou frao decimal (0,08 a.a.)

TIPOS DE JUROS
Juros Simples: Nessa hiptese os juros de cada perodo so calculados sempre em funo do capital inicial empregado. Exemplo: Qual o montante acumulado em 3 meses a uma taxa de 20% a.m., no regime de juros simples, a partir de um capital inicial de R$ 10.000,00?

Perodo 0 1 2 3 ........ n

Juros 0 2.000 2.000 2.000 ................ 2.000

Montante 10.000 12.000 14.000 16.000 ............ 10.000 + 2000.n

JUROS SIMPLES

M P.(1 i.n) Assim temos: e e onde M = P + J No caso anterior, P = 10.000,00 , i = 0,2 a.m. e n = 3 logo, M = 10000. (1+0,2.3) M = 16.000,00 Simbologia: P = Principal ou Valor Inicial M = Montante ou Valor Final J = Juros da aplicao obtidos durante a aplicao n = nmero de perodo i = Taxa de juros efetiva em cada perodo

J P.i.n

JUROS COMPOSTOS

O valor dos juros de cada perodo obtido pela aplicao da taxa de juros sobre o Saldo existente no incio perodo: O Mercado Financeiro segue todo ele a lei de juros compostos. Exemplo: Qual o montante produzido em 3 meses a uma taxa de 20% a.m., no regime de juros compostos, a partir de um capital inicial de R$ 10.000,00?
Perodo 0 1 2 3 ........ n Juros 0 2.000 2.400 2.880 ................ j Montante 10.000 12.000 14.400 17.280 ............ 10.000 ( 1+0,2)n

Neste caso,

M P.(1 i )

M P (1 i ) n
e n = 3 logo,

M = 10.000,00 , i = 0,2 a.m. M = 10000. (1+0,2)3 M = 17.280,00 Observaes:

A unidade de medida de tempo n deve ser compatvel com a unidade utilizada na taxa de juros ; A taxa de juros deve ser expressa em frao decimal e no em porcentagem.

TAXA DE JUROS
Taxa efetiva ou real : aquela em que a unidade de referncia do seu tempo coincide com a unidade de tempo dos perodos de capitalizao. Exemplo: 3% a.m. capitalizados mensalmente 4% a.d. capitalizados diariamente Taxa Nominal: aquela em que no h coincidncia entre unidade de referncia do seu tempo coincide com a unidade de tempo dos perodos de capitalizao. A taxa nominal em geral fornecida em termos anuais e os perodos so mensais.

Exemplo:
12% a.a. capitalizados mensalmente .Isso significa uma taxa efetiva de 1% a.m. 24% a.s capitalizados mensalmente correspondem a uma taxa efetiva de 4% a.m.

TAXA DE JUROS

Taxas Proporcionais: Duas ou mais taxas so proporcionais quando ao serem aplicadas sobre um mesmo Principal durante um mesmo prazo produzirem um mesmo Montante M, no regime de Juros Simples.
Exemplo: 12% a.a. 6% a.s. 3% a.t. 1% a.m. pois

M P(1 i a ) P(1 i m 12 ) P(1 it 4) P(1 i d 360 )

Taxas Equivalentes: Duas ou mais taxas so proporcionais quando ao serem aplicadas sobre um mesmo Principal durante um mesmo prazo produzirem um mesmo Montante M, no regime de Juros Compostos.

M P(1 ia ) P(1 im )12 P(1 it ) 4 P(1 id )360

TAXA DE JUROS
Por exemplo, uma taxa de 1,0 % a.m. equivale a uma taxa de 12,68% a.a. pois,
1 + ia = ( 1+ im)12 e se im = 0,01 ento ia = (1,01)12 - 1 = 0,1268

Reciprocamente uma taxa efetiva de 20% equivalente a 1,53% a.m., pois

im 12 1 ia 1 12 1 0,2 1 0,0153 1,53%

TAXA DE DESCONTO

O conceito bsico de taxa de desconto a juros simples muito utilizado em determinadas operaes bancrias, tais como desconto de notas promissrias e desconto de duplicatas.

M P M (1 d .n) Para explicitarmos a taxa de rentabilidade i ou a taxa de desconto d, 1 i.n obteremos:


d i 1 d .n

i d 1 i.n

VALOR ATUAL VALOR FUTURO

Um capital ATUAL corresponde financeiramente a um s capital FUTURO...e vice e versa

VP 0

VF 1

VF = VP. (1 + i)

VP = VF/ (1 + i)

REAJUSTE EM UM NICO PERODO SEJAM S O SALRIO OU O PREO INICIAL, E R A TAXA DE REAJUSTE NO PERODO ENTO:

S r S (1 r )

Exemplo: A partir de 01/05/2008 o s.m. teve um reajuste de 9,21%.


Assim, S = 380,00 ( O salrio mnimo anterior) r = 1,0921 ( taxa de reajuste)

Sr = 380,00 (1+0,0921)
Sr = 415,00

REAJUSTE COM TAXAS DIFERENTES EM CADA PERODO:


SUPONHAMOS QUE UM PRODUTO OU UM SALRIO TENHA REAJUSTES DIFERENTES EM CADA PERODO COM TAXAS R1, R2, ....RN RESPECTIVAMENTE:

S0 0

S1 1

S2 2

Sn 0

Sn = S0 (1 + r1) (1 + r2)... (1 + rn)

REAJUSTE ACUMULADO

eja racum a taxa de reajuste acumulado durante todos os perodos, ento:

S r S (1 racum )

Comparando-se com a frmula anterior

racum (1 r1 )(1 r2 )....( 1 rn ) 1

EXEMPLO: A GASOLINA TEVE O SEU PREO REAJUSTADO EM 8% EM JANEIRO, 10% EM FEVEREIRO E 5% EM MARO. ENTO, QUAL FOI O REAJUSTE ACUMULADO NESSES TRS MESES? NESSE CASO, R1 = 0,08, R2 = 0,1 E R3 = 0,05

racum (1 0,08)(1 0,1)....(1 0,05) 1 0, 2474 24,74%


Inflao Taxa de um aumento mdio no perodo que sofrem os preos A "CESTA BSICA" e de alguns itens essenciais ( Aluguel, transporte, vesturio, etc.) iacum (1 i1 )(1 i2 )....( 1 in ) 1 Se a inflao foi de 20% em um determinado perodo, isto significa que os preos foram reajustados em mdia de 20% no perodo. CUSTO DE VIDA aumentou em 20%.

EXEMPLO: CALCULE A INFLAO ACUMULADA NO PERODO DE AGOSTO DE 2002 A JUNHO DE 2003, SEGUNDO O IPC DA FIPE, SABENDO QUE AS TAXAS FORAM AS SEGUINTES:
perodo Taxa (%)

Agosto 2002
Setembro Outubro Novembro Dezembro Janeiro 2003 Fevereiro Maro Abril

1,01
0,76 1,28 2,65 1,83 2,19 1,61 0,67 0,57

Maio
Junho

0,31
-0,16

iacum (1 0, 0101)(1 0, 0076)...(1 (0, 0016)) 1

iacum = 0,1344 = 13,44%


Ou seja, segundo a Fipe o custo de vida aumentou em 13,44% durante esse perodo... enquanto o salrio.....

PERDA OU GANHO SALARIAL


SE OS SALRIOS SO REAJUSTADOS COM BASE NO NDICE DE INFLAO NO PERODO ENTO PERDA = GANHO = ZERO !!!!!!!

Se o ndice de inflao maior que o ndice de reajuste ento existe PERDA...

Se o ndice de inflao menor que o ndice de reajuste ento existe GANHO....

Exemplo: Qual a perda salarial de um indivduo que ganha R$ 1.000,00 e que teve o seu salrio reajustado em 20%, enquanto que a inflao no mesmo perodo foi de 25%? Como i = 0,25 > r = 0,2 ento existe PERDA..

Sr = S (1+ r) = 1.200 ( Salrio Reajustado) Si = S (1+ i) = 1.250 inflao ) (Salrio reajustado com base na

Ento Sr = Si - PERDA. Si Sr = Si ( 1 - PERDA), logo

PERDA 1

sr si

Nesse caso, PERDA = 1- 1200/1250 = 0,04 i., a perda foi de 4% do poder de compra...

A diferena entre Si e Sr que de R$ 50,00 equivale a 4% de 1250,00. Afirmamos que 1200,00 equivale a 96% do salrio ganho anteriormente que era de 1000,00, ou seja, 1200,00 equivale a 960,00 em 1000,00. Assim temos a proporo
960 1200 0,96 1000 1250

960,00 denominado de SALRIO REAL, i., um salrio de 1000,00 que sofre um reajuste de 20% com uma inflao de 25% vale depois de um mes 960,00.!!!!!

Assim

S REAL S r S Si

S REAL

(1 r ) S (1 i )

Observao: Se r = 0 ( quando o salrio no reajustado ) , ento;

S REAL
SM Nomi nal 230.000,00 230.000,00 230.000,00 230.000,00

S (1 i )
Inflao (%) (DIEESE) 22,35 22,03 23,57 Perda (%)

Data

Salrio Real

01/05/92 01/06/92 01/07/92 01/08/92

230.000,00 187.895,00 154.048,00 124.664,00

18,26 33,02 45,79

TAXA DE RECOMPOSIO DA PERDA SALARIAL

sr

si

ircomp

Si = Sr (1 + ircomp)

(1+i) = (1+r)(1 + ircomp)

ircomp

1 i 1 1 r

No caso do indivduo que teve um reajuste de 20% com uma inflao de 25%, ele dever ter um reajuste de:

1 0, 25 1 0, 0416 4,16% 1 0, 2 ou seja 4,16%, pois 20% acumulado com 4,16% igual a 25%!!!! irecomp
Comparando-se a perda e o ndice de recomposio, temos:

1 r Perda 1 1 i
1 Perda

ircomp

1 i 1 1 r
1 1 1 ircomp

1 r 1 1 i 1 ircomp

Perda