FINANZAS INTERNACIONALES

MERCADO DE DIVISAS Y DE CONTRATOS POR DIFERENCIAS

PROFESOR: Manuel Octavio Montaez Salazar INTEGRANTES Caldern Samame Elas Saldaa Escurra Silva Prez Oscar CICLO/SECCIN : VII-A

Pimentel 21 de Junio del 2013

EL MERCADO DE DIVISAS

Es el mercado en el cual se transan las distintas monedas extranjeras.

Transacciones Internacionales Conversin de una moneda a otra

Requieren

MERCADO DE DIVISAS LLAMADO TAMBIEN

MERCADO FOREX

Compra y venta $

Se negocia una divisa con respecto a la otra

MERCADO FOREX

MONEDAS DE MAYOR TRANSACCIN

DLAR ESTAUDIDENSE LA LIBRA BRITANICA YEN JAPONES FRANCO SUIZO DLAR CANADIENSE EURO DLAR AUSTRALIANO

ESTRUCTURA DEL MERCADO DE DIVISAS

Empresas no Financieras. Corredores de Cambio. Empresas Multinacionales. Bancos Comerciales. Bancos Centrales.

FUNCIONES DEL MERCADO DIVISAS

FUNCIN PRINCIPAL

FACILITAR LAS TRANSFERENCIAS DE FONDOS O PODER DE COMPRA DE UN PAS Y MONEDA A OTRO. OTRAS FUNCIONES:

PROTECCIN FRENTE A RIESGOS DE CAMBIO Y LA ESPECULACIN. PROPORCIONAR FINANCIAMIENTO AL COMERCIO INTERNACIONAL.

PARTICIPANTES DEL MERCADO

Mercado Directo Interbancario

Se realizan 75 % de las transacciones

Mercado Interbancario Indirecto se prepara el restante 25% de las transacciones

CLASIFICACION DE PARTICIPANTES

Los principales participantes se dividen en varios grupos:

EMPRESAS INDUSTRIALES Y COMERCIALES Actan por la oferta de activos y demanda pasivos por operaciones de comercio.
1.

2. BANCOS COMERCIALES Y BANCOS DE INVERSION Actan como intermediarios entre ofertante y demandantes de monedas extranjeras.

3. BANCA DE INVERSION: Asiste a clientes individuales, empresas privadas y gobiernos a obtener capital, mediante un Derwriting

4. BROKERS Se desempea como intermediario en las operaciones de tipo financiero

5. BANCO CENTRAL

Acta como autoridad monetaria de un pas; posee y administra las reservas internacionales y tiene pasivos en forma de depsitos a la vista de otros bancos y de las entidades pblicas del pas

Actores Mercado De Divisas

1.

HEDGERS
AQUELLOS PARTICIPANTES DEL MERCADO DE DIVISAS QUE BUSCAN PROTEGERSE CONTRA MOVIMIENTOS ADVERSOS E INESPERADOS EN EL VALOR DE LAS DIVISAS.

2.

ESPECULADORES
SON AGENTES QUE BUSCAN ANTICIPAR LOS CAMBIOS EN LOS PRECIOS Y OBTENER UNA GANANCIA DE LA COMPRA Y PORTERIOR VENTA.

3.

ARBITRADORES
SON AQUELLOS AGENTES QUE COMPRAN UNA DIVISA EN UN MERCADO Y LA VENDEN SIMULTAMEAMENTE EN OTRO MERCADO, OBTENIENDO UN BENEFICIO SIN ASUMIR RIESGO ALGUNO.

TIPOS DE OPERACIONES EN EL MERCADO

Mercado de Cambio al Contado Precio de una moneda es para entrega inmediata

Mercado A Plazo Se negocian obligaciones a plazo, fijndose normalmente el valor a 30, 60, 90 y 180 das

SEGMENTOS DEL MERCADO

EL MERCADO CONTADO (SPOT):

Mercado es vlido nicamente en el sentido abstracto En estas operaciones la liquidacin de la transaccin se liquida al segundo da hbil despus de la fecha en que se fij el tipo de cambio. En ese plazo deben cargarse o abonarse las cuentas bancarias EL MERCADO DE DIVISA A PLAZO (FORWARD): Se trata de un contrato de compraventa a plazo, es decir, un acuerdo entre dos partes para realizar una operacin en fecha futura. El precio se pacta en e momento de la firma del contrato pero la operacin se efecta en una fecha posterior.

LOS CENTROS CAMBIARIOS MAS IMPORTANTES DEL MUNDO SON:

Ciudad Londres Nueva York Tokio Singapur

Total de actividade s (%)

31 % 19 % 8% 5%

Los principales centros secundarios son Zurich, Francfort, Paris, Hong Kong y Sidney.

REGIMENES DEL TIPO DE CAMBIO

Se refiere al modo en que el gobierno de un pas maneja su moneda con respecto a las divisas extranjeras y como se regulan las instituciones del mercado de divisas. El rgimen cambiario influye decisivamente en el valor del tipo de cambio y en las fluctuaciones del mismo.

TIPO DE CAMBIO

Expresa el valor de una divisa o moneda extranjera en unidades de moneda nacional

Directos

Tipos de cambios directos e indirectos

Indirecto s

Un pas expresa la cotizacin de una divisa extranjera en nmero de unidades de la moneda nacional

Un pas expresa la cotizacin de su moneda nacional en unidades de moneda extranjera

Tipos de cambios comprador y vendedor

Comprad or

Compra divisas

Vendedor

Vende divisas

Contado

Tipos de contado y a plazo Plazo

No transcurren ms de dos das entre la operacin y la entrega fsica de la divisa correspondiente

Un tipo de cambio actual para un cambio de divisas que est previsto se produzca en una fecha futura

CONTRATOS POR DIFERENCIAS

son las siglas de CONTRATO POR DIFERENCIA

es un

contrato sobre un instrumento financiero en el que se especula con la diferencia de

QU ES UN CFD?

precio del activo en el momento de apertura

vencimiento del contrato

Es decir, en el momento de vencimiento del contrato se intercambia entre las dos partes del contrato la diferencia
el precio del instrumento en el momento de apertura del contrato entre el precio en el vencimiento del mismo.

HISTORIA DE CONTRATOS POR DIFERENCIAS

Los Contratos por Diferencia fueron utilizados por primera vez a principios de la dcada de 1990 en Londres.

se hicieron bastante populares entre los minoristas lo largo de la dcada de los aos 2000

A partir del ao 2000 aproximadament e el comercio de CFDs comenz a expandirse y comenz la fase de mayor crecimiento del comercio con CFDs.

En Espaa los CFDs no fueron comercializados hasta el ao 2007.

EXPANSIN HACIA EL MUNDO

A raz del gran auge que tuvieron los Contratos por Diferencias en Inglaterra, las grandes entidades financieras comenzaron a diversificarse creando este nuevo producto.
Lo cual origin una expansin de los CDF en: Australia Inglaterra Oceana Sudfrica Irlanda Nueva Zelanda

Espaa

De entre los diversos motivos de expansin de los CFDs, podemos destacar los siguientes:

1 La transparencia de informacin

2 El alcance de contratacin de los CFDs

3 Sin duda, uno de los mayores motivos de expansin

CARACTERSTICAS DE LOS CONTRATOS POR DIFERENCIAS

Posibilidad de operar con expectativas ante el cambio de precios. Vencimiento.

Garantas.

Apalancamiento. Operaciones Financieras del Subyacente.

TIPOS
Existen dos tipos de contratos por diferencias:

Contratos por diferencias con horquilla de contratacin fijada por el emisor

Contratos por diferencias con acceso directo al mercado (transparente)

VENTAJAS

DESVENTAJAS

Permiten apalancamiento

1 El riesgo est presente en todos los mercados

Tienen la misma liquidez que las acciones

2 Los CFDS son productos que se comercializan en los mercados OTC. 3 El funcionamiento fiscal de la rentabilidad de los CFDs.

Se pueden abrir posiciones cortas

No tienen vencimientos

4 Los CFDs carecen de derechos polticos sobre el activo

FINALIDAD DE LOS CFDS

En la literatura actual se destaca la finalidad de los Contratos por Diferencias desde dos puntos de vista: la del emisor e inversor.

PUNTO DE VISTA DEL EMISOR PUNTO DE VISTA DEL INVERSOR

quiz la principal finalidad de los CFDs es proporcionar una herramienta slida para la comercializacin en los mercados de derivados.

los CFDs buscan diversificar el riesgo de inversin mediante diferentes alternativas de comercializacin.

El mercado de contratos por diferencia se parece a los mercados de futuros y opciones, las diferencias principales son:

Actualmente los CFDs no estn disponibles para residentes en Estados Unidos

No hay fecha de vencimiento

Los tamaos mnimos contractuales son pequeos

Las operaciones con CFDs son mayoritariamente como derivado OTC, fuera del mercado burstil

La seleccin de activos subyacentes es muy amplia y se pueden crear nuevos fcilmente

se comercian entre traders individuales y los proveedores (brokers, dealers, etc

El comercio con CFDs

CFDs son derivados financieros OTC, no hay estndares y cada proveedor de CFDs puede especificar sus propias condiciones
El trading con Contratos por Diferencia comienza con la apertura de una operacin en un instrumento determinado con el proveedor de CFDs. Esto crea una "posicin" en ese instrumento.

Cmo se valoran los CFDs en Forex?

en divisas son valorados en la divisa cotizada, es decir, la segunda del par. Adems cada CFD se valora por el precio del par cotizado, teniendo en cuenta los decimales.

Los CFD

Hay que recordar

el valor del CFD no significa que necesitamos ese valor para abrir la operacin ya que la operativa con contratos por diferencias nos permite apalancarnos.

Gracias a eso Gracias a ello podremos abrir una posicin solo con contar con un %, determinado por el broker de CFDs, del valor del CFD segn el activo subyacente.

CONCLUSIONES
Si bien las transacciones del mercado de divisas se producen en su mayora en centros financieros tradicionales, gran parte de las rentabilidades obtenidas en el mismo son desviadas a empresas e instituciones off-shore, situadas en parasos fiscales.

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