Temas

Qu son las AFP?

Caractersticas Porcentajes de Descuentos y su Distribucin. Qu hacen las AFP con la plata de los trabajadores?

Multifondos: Por qu y para qu hay 5 tipos de Fondos?

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Temas

Beneficios Ahorros en los Fondos de Pensiones

Qu son las AFP?

Las AFP (Administradoras de Fondos de Pensiones) son instituciones financieras privadas encargadas de administrar los fondos y ahorros de pensiones. Fueron creadas en Chile en noviembre de 1980 por el DL N 3500 que reforma el sistema

previsional transformndolo en un sistema de capitalizacin individual de las pensiones de vejez, invalidez y sobrevivencia.
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Principales Caractersticas del sistema de AFP

La cobertura del sistema es obligatoria para todos los trabajadores dependientes (con contrato de trabajo) y opcional para los trabajadores independientes.

Todo monto superior es un ahorro previsional voluntario. Capitalizacin individual: Cada afiliado, trabajador dependiente o

independiente (Pblico o Privado), tienen una cuenta individual nica en la cual deposita sus cotizaciones.
La cuenta de indemnizacin (CAI), creada en noviembre de 1990,

entrega un mecanismo alternativo para los trabajadores dependientes y trabajadores casas particulares afiliados a la AFP o del antiguo sistema.
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Principales Caractersticas del sistema de AFP

Desde agosto del ao 2010, un trabajador no puede escoger la AFP a la que se afiliar cuando comienza su vida laboral, dado que los clientes nuevos deben, por ley a la AFP HABITAT . Las AFP son sociedades annimas que administran las cuentas individuales por medio de un Fondo de Pensin. La AFP realiza todas las acciones financieras en el mercado de valores que estime conveniente.
Los beneficios otorgados en la forma de pensiones son: Vejez, para los afiliados que cumplan la edad legal de retiro 65 aos los hombres y 60 aos en las mujeres; Vejez anticipada; Invalidez y Sobrevivencia.

Principales Caractersticas del sistema de AFP

Rol del Estado. Las AFP son supervisadas y controladas por la

Superintendencia de Pensiones[1] del Ministerio del Trabajo y Previsin Social

El Fondo de Pensin, lo invierte una AFP en el mercado de valores. Desde el
2002 hay cinco tipos de fondos de pensiones que elige cada afiliado, se han llamado con letras: A, B, C, D y E.

Porcentaje de Descuentos y su distribucin

100% 1.26% 90% 1.44% 80% 70% 1.48%

Tasa AFP
1.26%

COMISION AFP
1.26% 1.27% 2.36% 1.26%

SIS(1)(2)
1.26% 1.54%

1.26% 0.77%

60%
50% 40% 30% 20% 10% 0% Capital Cuprum Habitat PlanVital

10.00%

10.00%

10.00% 10.00% 10.00% 10.00%

AFP Capital Cuprum Habitat PlanVital Provida Modelo

Tasa AFP 10,00% 10,00% 10,00% 10,00% 10,00% 10,00%

COMISION AFP 1,44% 1,48% 1,27% 2,36% 1,54% 0,77%

SIS(1)(2) 1,26% 1,26% 1,26% 1,26% 1,26% 1,26%

Provida
Modelo

DISTRIBUCION COTIZACION AFP

SIS, 1.26% COMISION AFP, 1.54%

FONDO PENSIONES, 10%

AFP Provida

COMISION Tasa AFP SIS(1)(2) AFP

10,00%

1,54%

1,26%
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Qu hacen las AFP con la plata de los trabajadores?

La ley (D.L. 3.500) establece que el ahorro de los trabajadores debe invertirse en instrumentos financieros (Depsitos, Acciones, Bonos, Fondos, etc.) velando por obtener una adecuad RENTABILIDAD y SEGURIDAD.

Separacin AFP Y Fondo de Pensiones

Sociedad Annima Giro Exclusivo Patrimonio separado del Fondo de Pensiones AFP Supervisada por la Superintendencia de Pensiones

Administradora de Fondos de Pensiones

AFP

Regida por el DL 3.500

Legalmente separado de la AFP Propiedad de los afiliados

FONDO DE PENSIONES
Ahorro de los Trabajadores

Inversiones reguladas el DL 3.500 Cada Fondo personalidad jurdica propia

Recursos inembargable
Supervisados por la SP
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Inversin de los Fondos de Pensiones

(Diciembre de 2012)

US $ 157.889 millones

US$ 99.682,3 mill. US$ 58.206,3 mill.

Inv. Nacional 63,2% Inv. Extranj. 36,8%

Fuente: Departamento de Estudios Asociacin de AFP

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Multifondos: Objetivos
Desde agosto de 2002 las AFP ofrecen cinco opciones de Fondos para invertir el ahorro previsional, lo que se conoce como Multifondos.
Dar una mayor flexibilidad y participacin a los afiliados

en la construccin de sus pensiones, y permitirles contar con ms opciones para invertir su ahorro previsional, y as mejorar el monto de sus futuras pensiones.
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Multifondos: Caractersticas
5 Fondos con distintas combinaciones de riesgo retorno.
Los Fondos se diferenciarn de acuerdo al % que pueden invertir en instrumentos de renta variable (Ej. Acciones).
Tipo de Fondo Fondo A Fondo B Fondo C Fondo D Fondo E Limite Mximo Renta Variable 80% 60% 40% 20% 5% Limite Mnimo Renta Variable 40% 25% 15% 5% 0%
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Multifondos Libre Eleccin

Los afiliados pueden optar libremente entre 5 Fondos para invertir su ahorro obligatorio, salvo:
Hombres y Mujeres que les falten 10 aos para cumplir edades legales de pensin no podrn elegir el fondo A. Afiliados pensionados (R.P.) no podrn optar por los fondos A y B.

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Multifondos: Ley asigna a los que no eligen

- Los afiliados que entran al Sistema o cambian de Tramo Etreo (edad) sin elegir un fondo, son asignados por Ley al fondo de acuerdo a su edad, de la siguiente forma:

- Cambio de tramo etreo: Cuando el afiliado cumple la edad lmite,

comienza el traslado de su ahorro de a 20% por ao, trasladndose la totalidad en un perodo de 4 aos.
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Inversiones de los Fondos de Pensiones

(Diciembre de 2012)

20 BANCOS

MM US$ 157.889
Acciones 1,2%
B.R. (IPS) 1,1%

Dep.y Bonos 16,5%

L. H. 1,2%

Banco Central 8%

Tesorera 12,9%

C.F.I. 2,7%

Bonos. y EC 8,2%

Acciones 11,3%

Rta. Variable 25%

Rta. Fija 11,9%

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Fuente: Departamento de Estudios Asociacin de AFP

 Cmo se Invierten los Multifondos?

Inversin de los Multifondos por Sector Econmico Diciembre 2012

ESTADO EMPRESA FINANCIERO EXTRANJERO TOTAL Renta Variable Renta Fija FP MM US$

A 3,7% 22,9% 5,2% 68,2% 100,0% 78,2% 21,8% 26.792

B 14,4% 25,6% 11,0% 48,9% 100,0% 57,2% 42,8% 27.805

C 21,5% 26,3% 18,0% 34,2% 100,0% 36,4% 63,6% 61.705

D 33,0% 19,4% 26,8% 20,8% 100,0% 16,0% 84,0% 23.764

E 48,4% 10,3% 39,6% 1,7% 100,0% 1,9% 98,1% 17.823

TOTAL 22,0% 22,2% 18,9% 36,9% 100,0% 40,2% 59,8% 157.889

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Multifondos: Consideraciones al Elegir :

Qu considerar para elegir un fondo:
- Edad o aos que faltan para jubilarse

- Preferencias Personales (tolerancia al riesgo)

- Otros Ingresos.

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Crecimiento de los Ahorros Previsionales

Si tena $ 10 millones en septiembre de 2002, inicio de los Multifondos,
a diciembre de 2012 slo por efecto de la rentabilidad acumulada:
Ahorro slo con rentabilidad

Fondo A B C D E

Rentabilidad Ahorro Inicial $ 10.000.000 Real Anualizada 6,6% 5,6% 5,1% 4,6% 3,9% $ 26.326.000 $ 23.932.000 $ 22.733.000 $ 21.741.000 $ 20.326.000
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Ahorro despus de 10 aos

BENEFICIOS
Pensin de Vejez:
Tienen derecho a ella los afiliados que hayan cumplido 65 aos de edad si son hombres y 60 si son mujeres. En ese momento, con el total del ahorro acumulado en su Cuenta de Capitalizacin Individual, se determina el monto de pensin mensual a recibir.

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BENEFICIOS
Pensin de Invalidez:
Tienen derecho a ella los afiliados menores de 65 de edad, que a consecuencia de una enfermedad o debilitamiento de sus fuerzas fsicas o intelectuales, sufran una prdida permanente de su capacidad de trabajo., tendrn derecho a pensin de invalidez las mujeres mayores de 60

aos y hasta 65 aos de edad no pensionadas y que se encuentren cubiertas por el seguro.
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BENEFICIOS
Pensin de Sobrevivencia :
Tienen derecho a ella los componentes del grupo

familiar del afiliado fallecido, entendindose por tal el o la cnyuge, los hijos, la madre o padre de los hijos no matrimoniales y los padres del afiliado, si no existen otros beneficiarios y slo si son cargas familiares del causante.

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BENEFICIOS
Pensin de Vejez Anticipada :
Es un beneficio al que tienen derecho los afiliados que les permite pensionarse voluntariamente antes de cumplir la edad legal para pensionarse por vejez

si cumplen con financiar una pensin equivalente al mayor valor entre el porcentaje del promedio de las remuneraciones de los ltimos 10 aos y porcentaje de la pensin mnima vigente, segn la fecha de solicitud de pensin.

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Beneficios Tributarios del Ahorro

Rgimen A
Rentas Bajas y Medias Los aportes no rebajan la base imponible del impuesto nico de segunda categora. Se otorga una bonificacin anual de cargo del Estado equivalente a un 15% del monto ahorrado anualmente, siempre que estos ahorros se destinen a pensin (topes) Al retirar los fondos slo pagan impuesto por la rentabilidad obtenida.

Rgimen B
Rentas Altas

Los aportes de cotizaciones voluntarias se rebajan de la base imponible del impuesto a la renta hasta un mximo de 50 UF mensuales (tope 600 UF anuales) El Retiro Anticipado, est afecto a tasa de global complementario + castigo (entre 3% y 7% segn monto de las rentas)

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AHORRO EN LOS FONDOS DE PENSIONES

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Cuentas Individuales en AFP

CUENTAS 1. CAPITAL. INDIVIDUAL CARCTER Previsional FINANCIAMIENTO RETIROS BENEF.TRIBUT. FALLECIMIENTO Trabaj./obligatorio No Si Si No Si Si No (1) Si Pens.--> Herencia Herencia (2) Pens.--> Herencia

2. AHORRO VOLUNT. CTA.2 Ahorro/Multiple Trabaj./voluntario 3. APV 4. DEPOSITOS CONVENIDOS 5. AHORRO INDEMNIZACION Mixto Previsional Laboral Trabaj./voluntario Empleador/volunt. Empleador

No es renta Pens.--> Herencia No afecto imp. Herencia

6. APVC Mixto Empl.,Trabaj./volun. Si Si Pens.--> Herencia (1) Excepto si se acoje a Art.57 Bis LIR. (2)Excepto si cumple requisitos legales para pensionarse.

Cada una puede estar en hasta 2 Multifondos

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Cotizaciones Voluntarias (APV)

Objetivo:
Las personas aumentan su ahorro para:
Incrementar el Monto de su Pensin Adelantar la edad de Jubilacin Cubrir Lagunas Previsionales

Cmo?
Cotizando voluntariamente en su cuenta individual por sobre la cotizacin obligatoria (10% de la Remuneracin Imponible, tope 70.3 UF) en forma mensual o espordica.
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Consideraciones Sobre APV

Pago: cotizacin empleador o depsito directo del trabajador Administracin: AFP, Bancos, CSV, FFMM, .. Liquidez: pueden hacerse retiros antes de pensionarse, pero:

Rgimen A: devolucin del 15% de subsidio fiscal y ganancia obtenida.

tributacin por

Rgimen B: retencin tasa 15% del monto retirado, despus el afiliado re liquida en global complementario, pagando impuesto con castigo entre 3% y 7% adicional. Comisin: 0,55% anual sobre saldo. Salvo: retiro de E.L.D.: De 1 vez, hasta 800 UTM ($ 32 millones) o 6 anualidades de 200 UTM c/u ($ 48 millones en total)
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N de cuentas con APV en las AFP

a Junio de 2012 como % sobre el total
CV 86%

Nmero 735.170

DC 14%

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Efecto de $10.000 de APV en la Pensin

Segn la Edad de Inicio del Ahorro

Edad de Inicio de Ahorro 25 30 35

Incremento en la Pensin ($)

$ 137.736 $ 99.371 $ 70.440 $ 76.699 $ 54.369 $ 37.864

40
45

$ 49.057
$ 32.704

$ 25.243
$ 16.019

50
55

$ 20.755
$ 11.950

$ 9.223
$ 3.883

60

$ 5.020

Base para el clculo: Ahorro voluntario de $ 10.000 mensuales mas Bonificacin Estatal del 15% del Ahorro Anual. Rentabilidad de UF + 6%; Tablas de Expectativas de Vida y Tasa de Inters Tcnica del Retiro Programado del 2012; Jubilacin a la edad legal (Hombre: 30 65 aos y Mujer: 60 aos sin beneficiarios de pensin de sobrevivencia)

Ahorro Voluntario (Cuenta 2)

Ahorro de libre disponibilidad (no previsional)
Tributacin

Rgimen general: impuesto por ganancias

Art.57 bis LIR: recomendada a + de 4 aos

Giros: hasta 6 en el ao Depsitos: cotizacin empleador o depsito directo del

trabajador, en forma mensual o espordica.

Comisin: 0,89% anual sobre saldo.
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Ahorro Voluntario (Cuenta 2)

(Diciembre 2012) Montos Aproximados.

- N de cuentas

: 1.701.110

- N Ctas. Saldo > 0:

N Ctas. Hombres Saldo > 0: N Ctas. Mujeres Saldo > 0:

933.334 (55%)
593.364 (64%) 339.966 (36%)

US$ 1.426 MM
US$ 992 MM (70%) US$ 434 MM (30%)

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CONCLUSION La rentabilidad es muy importante, pero se debe combinar con la SEGURIDAD de las inversiones. DEBEMOS PENSAR HOY EN NUESTRA VEJEZ

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