FINANZAS EMPRESARIALES

FRMULAS PRCTICAS PARA RESOLVER SUS PROBLEMAS FINANCIEROS

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LOS PROBLEMAS FINANCIEROS MS COMUNES

a.- Generacin Operativa de Fondos Negativa b.- Falta de Liquidez c.- Alto Endeudamiento

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a.- GENERACIN OPERATIVA DE FONDOS NEGATIVA

Posibles Causas:
1.- Problemas de Rentabilidad 2.- Altos Usos Operativos de Caja 3.- Bajas Fuentes Operativas de Caja

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1.- PROBLEMAS DE RENTABILIDAD

a.- Cada en las Ventas deja a la Empresa con un Costo Fijo Muy Alto b.- Aumento en Costos directos reduce El Margen Operacional

A + B = La Viabilidad de la Empresa est en juego

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EJEMPLO DE PROBLEMAS DE RENTABILIDAD

a/b.- Cada en Las Ventas / Aumento en Los Costos

Caso 0
Ventas Cto Dir Cto Fijo Margen

Caso 1
$ 80 $ 32 - 40% $ 20 - 25% $ 28 - 35 %

Caso 2
$ 100 $ 50 - 50% $ 20 - 20% $ 30 - 30 %

$ 100 $ 40 - 40 % $ 20 - 20 % $ 40 - 40%

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ALTERNATIVAS PARA MEJORAR LA RENTABILIDAD

1.- Aumentar Ventas (Nuevos Productos, Nuevos Mercados) 2.- Mejorar La Productividad (Nuevas Tecnologas, Cambio De Procesos)

3.- Reducir La Planta Fija (Outsourcing De Funciones De Apoyo)

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1.- PROBLEMAS DE RENTABILIDAD

C.- Los Gastos Financieros se llevan gran parte del Margen Operacional D.- Existen otros Gastos no Operacionales significativos

C + D = Hay que determinar naturaleza de Los Gastos No Operacionales

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EJEMPLO DE PROBLEMAS DE RENTABILIDAD

C/D.- GASTOS NO OPERACIONALES EXCESIVOS Caso 0 Margen Gtos Fin Otros Gtos Resultado $ 40 $ 10 - 10% $ 0 - 0% $ 30 - 10%
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Caso 1 $ 40 $ 50 - 50% $ 0 - 0% $ 10 - 10%

Caso2 $ 40 $ 10 - 10% $ 30 - 30% $ 0 - 0%

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ALTERNATIVAS PARA MEJORAR LA RENTABILIDAD

1.- Disminuir los gastos financieros (nuevas alternativas de financiamiento ms baratas, reemplazar factoring por leasing o crditos bancarios a mayor plazo y menor costo -venta de activos prescindibles) 2.- reducir gastos fuera del negocio (separar actividades fuera del giro de la empresa )

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1.- PROBLEMAS DE RENTABILIDAD

E.- Los gastos por depreciacin absorben gran parte del margen operacional E = Este gasto no representa flujo de efectivo y por lo tanto no afecta la generacin de caja Si no se cubre la empresa est cediendo gratuitamente sus activos fijos

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EJEMPLO DE PROBLEMAS DE RENTABILIDAD

E.- Gastos por depreciacin absorben gran parte del

margen operacional Caso 0 $ 30

Caso 1 $ 30 $ 30 - 30% $ 0 - 0%

Margen sin Gtos Depreciacin Resultado

$ 15 - 10% $ 15 - 15%

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ALTERNATIVAS PARA MEJORAR LA RENTABILIDAD

1.- Disminuir los Gastos por Depreciacin

(analizar si los activos fijos de la empresa estn acorde al nivel de actividad con el objeto de evaluar posibles ventas de activos fijos)

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2.- ALTOS USOS OPERATIVOS

Los Altos Usos Operativos pueden corresponder al:

a.- Aumento en el Crdito a clientes

b.- Aumento en los inventarios

Aumentos implican ms fondos invertidos en estos activos

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2.- ALTOS USOS OPERATIVOS

A.- Aumento en el Crdito a Clientes Caso 0 $ 100 60 Das $ 17 Caso 1 $ 100 90 Das $ 25 + 47%

Ventas Plazo De Crdito C X C a Financiar

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2.- ALTOS USOS OPERATIVOS

b.- Aumento en la permanencia de los inventarios Costo Directo Plazo Permanencia Invent. a Financiar

Caso 0 $ 40
90 Das $ 10

Caso 1 $ 40
120 Das $ 13 + 33%

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LAS CAUSAS DE ALTOS USOS OPERATIVOS PUEDEN CORRESPONDER A

Un aumento en la actividad lo cual con lleva mayores ventas y mayor nivel de inventario, mayores plazos por condiciones de mercado o ineficiencia interna de la empresa

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3.- BAJAS FUENTES OPERATIVAS

La cada en las Fuentes operativas corresponde bsicamente a una disminucin en el crdito de proveedores
Su disminucin implica menos fondos disponibles como crdito para financiar el negocio

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3.- BAJAS FUENTES OPERATIVAS

a.- Disminucin en el Crdito de Proveedores Caso 0 Costo Directo Crdito proveedores C x P que Financian $ 40 90 das $ 10 Caso 1 $ 40 30 das $ 3 - 70%

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LA CAUSA DE BAJAS FUENTES OPERATIVAS PUEDEN CORRESPONDER A

Una Disminucin en las compras por factores de negocio Disminucin en el crdito de proveedor por aumento del riesgo empresa

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ALTERNATIVAS PARA MEJORAR LA GENERACIN DE FONDOS

1.- Las causas por cambios en nivel de actividad no son financieramente controlables 2.- Lo que se recomienda es buscar Fuentes de Fondos alternativas en tanto se incorpora capital de trabajo estable a la empresa

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GENERACIN OPERATIVA DE FONDOS NEGATIVA

Como Enfrentar El Problema Internamente 1.2.3.4.5.Fortalecer Las Ventas Cortar Ventas con Margen Negativo Reducir Gastos Fijos Eliminar Gastos No Operacionales Mejorar El Ciclo de Negocios
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B.- FALTA DE LIQUIDEZ

Posibles Causas 1.- Disminucin de Activos Circulantes

2.- Aumento del Endeudamiento de Corto Plazo

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RAZONES PARA UNA BAJA EN LA LIQUIDEZ

Los Activos pueden disminuir por ctas por cobrar incobrables o por perdidas de inventarios. Los Pasivos de Corto Plazo pueden estar financiando activos de largo plazo o inversiones fuera de la empresa

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ALTERNATIVAS PARA MEJORAR LA LIQUIDEZ

Reestructurar pasivos a mayor plazo
Recuperar capital de trabajo va generacin de fondos o aportes de capital (venta de activos)

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C.- ALTO ENDEUDAMIENTO

Posibles Causas 1.- Crecimiento del Negocio en base a deuda - baja capitalizacin

2.- Descapitalizacin de la empresa por prdidas del negocio

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ALTERNATIVAS PARA MEJORAR EL ALTO ENDEUDAMIENTO

Venta de activos circulantes (factoring) para cancelar pasivos Sale & Lease Back (arrendamiento) de activos

productivos para cancelar pasivos

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