COTIZACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO

En la figura se reproduce una lista de cotizaciones de divisas tal como apareci en The Wall Street Journal en 2008. La segunda columna rotulada (U.S.$) indica la cantidad de dlares que se necesita para comprar una unidad de otra moneda. Debido a que se trata del precio en dlares de una moneda extranjera, se llama cotizacin directa o americana. Por ejemplo, el dlar australiano se cotiza en .9388, lo cual significa que para comprar un dlar australiano se necesitan .9388 dlares estadounidenses.

COTIZACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO

La tercera columna seala el tipo de cambio indirecto o europeo (aunque la moneda en cuestin no sea europea). Se trata de la cantidad en dicha moneda por dlar estadounidense.

Por ejemplo, el dlar australiano se cotiza aqu a 1.0652 dlares australianos por cada dlar estadounidense. Como es lgico, este segundo tipo de cambio es el reciproco del primero (quiz con un pequeo error de redondeo): 1/.9388= 1.0652.

TIPOS DE CAMBIO CRUZADOS Y ARBITRAJE TRIANGULAR

Yenes por euros.
EJEMPLO Suponga que tiene $ 1 000. Con base a los tipos de cambio que aparecen en la figura anterior, Cuntos yenes japoneses puede comprar con esa suma? Adems, si un Porsche cuesta 100 000 Cuntos dlares necesita para comprarlo?

TIPOS DE CAMBIO CRUZADOS Y ARBITRAJE TRIANGULAR

El tipo de cambio en trminos de yenes por dlar (tercera columna) es 108.21. De modo que los $ 1 000 equivalen a: $ 1 000 108,21 yenes por $ 1 = 108 021 yenes. Como el tipo de cambio en trminos de dlares por euro (primera columna) es 1.2186, necesitar: 100 000 $ 1.5363 por = 153 630 dlares.

TIPOS DE CAMBIO CRUZADOS Y ARBITRAJE TRIANGULAR

En lneas anteriores se defini el tipo de cambio cruzado como el tipo de cambio de una moneda no estadounidense expresada en trminos de otra moneda no estadounidense. Por ejemplo suponga que se observa lo siguiente para el euro () y el franco suizo (SF): por $ 1 = SF por $ 1 = 1.00 2.00

TIPOS DE CAMBIO CRUZADOS Y ARBITRAJE TRIANGULAR

Suponga que el tipo de cambio se cotiza as: por SF = .40

Qu opina?
El tipo de cambio cruzado en este caso es incompatible con los tipos de cambio. Para ilustrar esto, suponga que usted tiene 100 dlares estadounidenses ($). Si convierte esta suma en francos suizos recibir:

TIPOS DE CAMBIO CRUZADOS Y ARBITRAJE TRIANGULAR

$ 100 SF 2 por $ 1 = SF 200

Si convierte esta cantidad en euros al tipo de cambio cruzado, tendr:

SF 200 .4 por SF 1 = 80

Sin embargo, si usted convierte los dlares en euros sin pasar por los francos suizos, tendr:
$ 100 1 por $ 1 = 100

TIPOS DE CAMBIO CRUZADOS Y ARBITRAJE TRIANGULAR

Lo que observa es que el euro tiene dos precios : 1 por $ 1 y .80 por $ 1, y que el peso que se paga depende de cmo se obtengan los euros. Para ganar dinero es necesario comprar barato y vender caro. El aspecto mas importante es que los euros son mas baratos si los compra con dlares porque usted obtiene 1 euro en lugar de solo .8.

Usted debe proceder as: TALLER LOS ALUMNOS DEBEN REALIZAR EL EJERCICIO Y OBTENER UTILIDAD

TIPOS DE CAMBIO CRUZADOS Y ARBITRAJE TRIANGULAR

1. Comprar 100 por $ 100. 2. Usar los 100 para comprar SF al tipo de cambio cruzado. En virtud de que se necesitan .4 para comprar 1 SF, usted recibir 100 / .4= SF 250. 3. Usar los SF 250 para comprar dlares. Como el tipo de cambio es de SF $ 2 por dlar, usted recibir SF 250 / 2= $ 125, para obtener una utilidad total de $ 25. 4. Repetir los pasos 1 al 3.