Regmenes fiscales petroleros y algunas reformas recientes en diversos pases productores

Juan C. Quiroz Revenue Watch Institute Diciembre 9, 2009

Preguntas frecuentes en los pases productores de hidrocarburos

Estamos recibiendo un pago justo por nuestros recursos? Quin debe capturar los ingresos extraordinarios del incremento en los precios del petrleo? Deben las compaas petroleras internacionales recibir un pago normal o un pago adicional por tomar riesgos? Cumplen los inversionistas internacionales con sus compromisos? Cmo tranformar el petrleo en desarrollo?

Flujos de capital en un proyecto petrolero tpico

Ingresos Costos de capital Costos operativos

Herramientas fiscales para recaudar ingresos de las industrias extractivas

Existen bsicamente dos regmenes fiscales para la industria petrolera en el mundo:

1.Concesiones y
2.Contratos de riesgo y produccin compartida, mejor conocidos como Production Sharing Agreements or Contracts (PSA o PSC). Desde el punto de vista fiscal, ambos sistemas producen resultados similares.

Resumen de dos regmenes en Angola

Aguas profundas PSC Bonos Uno de tres elementos de oferta en subasta de licencias. Recuperacin de costo (lmite) Normalmente 50% de produccin (hasta 65%) Incluye recuperacin de costos de capital (20%-50%) Depreciacin en 4 aos Divisin de la Produccin Escala variable ligada a tasa interna de retorno en cada campo El porcentaje del estado vara c.20% - c.85% Bloques 2/3 tienen dif. trminos Impuestos 50% de las ganancias de inversin Participacin del estado Sonangol 0-20% acciones
5

Concesin Cabinda
Bonos Negociados en la extensin del contrato

Regalas
20% produccin bruta Impuesto a Transaccin Petrolera 70% ingreso menos depreciacin, costos operativos, $ por bbl cuota de produccin y cumplimiento plan de inversion Depreciacin en 4-6 aos Impuesto a la renta 65.75% de ingreso menos depreciacin, opex, 50% capex, regala e ITP Participacin del estado Sonangol 41% acciones

Fuente: WoodMackenzie, Mayo 2006

Herramientas fiscales en la industria petrolera

Ingresos brutos por extraccin y venta de petroleo Ingreso disponible de la compaa Costo Produc. Ganancia operativa antes de impuestos Ganancia despues de ISR [IE = Impuestos especiales] ISR Regala

Ganancia neta
Dividendo inversionistas
Div. Gob. ISR

IE

[ISR = Impuesto Dividendo sobre la renta] Retorno inversin

Ingreso del gobierno

En la prctica el sistema fiscal de Pemex luce como en un contrato peruano

Ingresos brutos por extraccin y venta de petroleo Ingreso disponible Derechos por ca. 60.8% (modif. recientes)

Costo Produccin

Retorno Inversin (-)

Ingreso petrolero del gobierno

Este sistema fiscal pre-asigna un porcentaje fijo para cubrir costos a la compaa. Es un sistema que evita complejos sistemas de control de gastos.

Algunos cambios recientes en trminos fiscales

Alaska: Impuesto a ganancias sustituye imp. produccin
Canad: Reduccin imp. Ingreso Aument regalas

RU: incremento a imp. ganancias

Rusia: increment derecho exportacin Kazakhstan: incremento Regalas e impuestos

Argelia / Libia: Altos precios en subasta

China: introdujo Impuesto ganancias extraordinarias

Amrica Latina
Venezuela: aument regala, impuestos y particip. estatal. Bolivia: nacionalizacin Ecuador: impuesto a ganancias extraordinarias, aument participacin estatal. Argentina: introdujo impuesto a exportacin Trinidad: aument impuestos Per: redujo regalas Colombia: redujo regalas, participacin estatal. Brasil: discute una reforma que 9 limitara participacin privada. Nigeria: increment regalas, porcentaje participacin estatal

Indonesia / Vietnam: Introdujo incentivos aguas profundas Australia: redujo impuesto ingresos

Fuente: WoodMackenzie, Mayo 2006, actual. a 2009

Efectos en la recaudacin del gobierno

Cambios en recauacin ingreso petrolero de 2002 a 2006
0% EEUU Golfo de Mex Belice Reino Unido Argentina Jordania Mozambique Ecuador Trinidad y Tobago Nigeria Venezuela Crudo Pesado Angola Rusia Kazakhstan China Argelia Venezuela Libia 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%
2002 2006

90%

100%

La importancia relativa de las CPI se ha reducido

2005
1972
Las Siete hermanas

2005

53 millones de barriles diarios - Production total global

Ms de 80 millones de barriles diarios produccin actual

Las siete hermanas: Exxon, Mobil, Gulf, Shell, Chevron, Texaco, BP

El mundo es cada vez ms competitivo

Firmas transnles

CPN controlan 90% reservas globales

Saudi Aram co NIOC

Reservas petrleo y gas

Gazprom Iraqi NOC Qatar PDVSA KPC Adnoc NNPC Sonatrach Libya Sonatrach PEM EX ExxonM obil 0 50 100 150 200 250

Oil (bn bbl)

Gas (bn boe)

300

Las CPI han visto reducido su acceso a reservas

CPN con acceso a CPI

Reservas de CPN sin acceso a CPI

Fuente: PFC Energy
Source: PFC Energy 2005 data

Las CPN no son como las CPI

CPN tienen objetivos que van ms all de la maximizacin de valor para sus accionistas Redistribucin de la riqueza petrolera Creacin de riqueza para la nacin Industrializacin y desarrollo econmico Garanta de suministro local de combustibles Las prioridades de las CPN Pueden interferir con su capacidad para maximizar el valor de los recursos Para la mayora de las CPNel objetivo no es convertirse en empresas puramente comerciales

Replicar a Exxon no es una opcin

Pero a pesar de las diferencias necesitan mejorar su gobernabilidad

La situacin ms comn Rol y misin confusos Poca transparencia Pobre rendicin de cuentas Presupuesto insuficiente Confiscacin de fondos Consecuencias Baja eficiencia Problemas fiscales Problemas para cumplir compromisos en asociaciones

Principios de buena gobernabilidad

Una misin clara Un Consejo profesional Buena estructura empresarial Estados de cuenta auditados Transparencia y rendicin de cuentas

Separacin de funciones y responsabilidades

Ejemplos

Poltica
Ministerio

Noruega Brasil Colombia Nigeria Argelia Indonesia Madagascar

Directorado

IOC IOC IOC IOC Compaa IOC IOC Petrolera nal.

Regulador

Negocios

Indonesia cambi la funcin de su CPN

Ley anterior a 2001

Pertamina concentraba funciones CPN, regulador y supervisor Pertamina tena monopolio Exploracin y produccin Refinacin y distribuc. Contatar compaas privadas va PSA Pertamina estaba a cargo Recaudar ingreso a nombre del gobierno

Ley posterior a 2001

Nuevos entes reguladores BP Migas E&P BHP Migas Refinacin Pertamina es un jugador ms Eliminacin de los monopolios La funcin de custodia de los recursos del subsuelo en manos de organismos reguladores Pertamina busca bursatilizarse

Conclusiones

El sistema fiscal es la traduccin prctica del principio de propiedad soberana de los recursos del subsuelo. Los estados cuentan con diversas herramientas fiscales para maximizar el valor de sus recursos minerales. El monopolio sobre la E&P es slo una de ellas. El poder de negociacin favorece a los pases productores. Los incrementos en recaudacin no obedecen slo a la burbuja de precios, sino a cambios estructurales: mayor competencia y acceso a reservas. Los cambios institucionales pueden atraer inversiones sin comprometer soberana y sin rematar recursos.

Overview of recent changes

Cases
Eviction

Tools
Nationalization, expropriation, change of rules or contract, increase of taxes Royalties, taxes, special duties, profit oil share, windfall taxes, cost recovery limits

Examples
Bolivia, Ecuador, Kazakhstan (Kashagan), Russia (Sakhalin 2), Venezuela Alaska, Alberta, Algeria, Angola, Bolivia, Ecuador, Nigeria, UK

Effect
Increase government take; also change of operator or participation Increase government take; but need to consider incentives if any, affects companies and fields differently

Rent increase

Offering incentives

Royalty holidays, tax cuts, cost recovery provisions, price protections, market liberalization, regulatory quality
Basically higher than expected signature bonuses or market obligations in bidding rounds Crypto taxes, domestic market obligations, export duties, price

Brazil, Colombia, Indonesia, UK, USA

Reduce government take; but intends to promote investment, exploration, production

Increase government take; but increase cost of development, risk of overbidding Increase government take; but often associated to fuel

Premium payments

Angola and Nigeria, reports from Algeria and Libya

Utility bill

Argentina, Ecuador, Indonesia, Russia

Africa occidental crece rpidamente

Africa occidental permite el acceso a reservas y se ha convertido en una regin atractiva para las CPI CPI invertirn 50 mil millones de dlares en los prx. 5 aos Las reglas del juego se estn modificando rpidamente CPI compiten con compaas petroleras estatales que ofrecen acuerdos diplomticos, polticos y econmicos a cambio de acceso a reservas petroleras Compaas independientes se mueven hacia aguas poco exploradas

Nuevo nacionalismo petrolero

Alto
Venezuela
Noruega Colombia China India Malasia UK

Inters nacional

Nigeria Iran
Kazakhstan Angola Libia

Argelia

UK US

Ecuador

Indonesia

Brasil

Bolivia

Bajo

Inters comercial

Alto

Creando valor con contenido local

Muchos pses productores desean ms empleos, competencia, transferencia de tecnologa, creacin de valor local Muchos inician planes de contenido local Angola, Nigeria, Argelia, Libia, Brasil, Venezuela, Rusia, Kazakhstan, Iran, Saudi Arabia Son difciles de implementa Pocos piensan en los riesgos del uso ineficiente de recursos.

La nueva cara de la industria petrolera

Super majors Nuevos compet.

La historia de las CPN influencia sus estrategias y respuestas

Pre 1960s 1960s a 1970s

Nacionalismo petrolero Auto-suficiencia Leyes laborales

1980s

Asegurar control estatal Capturar mayor renta Estrategias industriales

1990s post 2000

Lento proceso de nacionalizacin en Arabia Saudita

Reorganizacin de Ministerios en Corporaciones

What does change mean?

Market conditions, prices and technology change overtime, while contracts assumptions and expectations remain fixed. So, change is almost inevitable. Renegotiation process around the world resembles a rental market with five cases:
1. 2. 3. 4. 5.

Fearing eviction Suffering a rent increase Finding a good deal A good location often cost a premium Paying a condos utility bill

Some conclusions

Change is more common than acknowledged; it is inherent in prices, markets, technology and expectations Contracts balance risk and expectations about future profits sharing, therefore it is important to introduce some flexible and progressive measures Companies accept several levels of profit share renegotiation, provided ventures are not turned uneconomical Public and open bidding rounds have helped some countries to increase their share of profits Transparency and regulatory improvements also attract investment