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PER

Ministerio de Economa y Finanzas

ViceMinistro de Hacienda

Direccin Nacional del Endeudamiento Pblico

El Endeudamiento en la Gestin Financiera de los Gobiernos Regionales y Gobiernos Locales

Modalidad de Financiamiento: Leasing Financiero

Lima, Julio - Noviembre de 2009

Modalidades de Endeudamiento 1. Prstamos; 2. Emisin y colocacin de bonos, ttulos obligaciones constitutivos de emprstitos; 3. Adquisicin de bienes y Servicios a plazos; 4. Garantas; 5. Asignaciones de lneas de crdito; y

Leasing Financiero

6. Leasing Financiero;
7. Titulizaciones de activos o flujos de recursos.

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009

Definicin
Operacin endeudamiento de mediano y largo plazo
Leasing Financiero

Leasing Financiero

Se puede adquirir activos productivos (tangibles) Se realizan pagos en cuotas peridicas Derecho al ejercicio de una opcin de compra

Estos activos fijos deben ser adquiridos en el marco de un proyecto de inversin pblica.
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Base Legal
Decreto Legislativo N 299 (Julio 1984), autoriza a los bancos a efectuar operaciones de LF.
Leasing Financiero

Ley N 27394 (Diciembre 2000). Decreto Legislativo N 915 (Abril 2001), establece modificaciones al D. Leg. N 299. Ley N 28563, establece como una de las modalidades de endeudamiento pblico de mediano y largo plazo a las operaciones de Leasing Financiero.
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Tipos de Leasing
Leasing Operativo
Es un tipo de arrendamiento en el cual el cliente paga cuotas peridicas de alquiler por el uso de un bien. Al finalizar el contrato, el cliente tiene las siguientes opciones: i) extensin del contrato; ii) devolucin del bien.

Leasing Financiero

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Tipos de Leasing
Leasing Financiero Se transfieren los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del activo arrendado. El arrendatario (entidad) se obliga a efectuar pagos peridicos que cubren el valor del activo y las cargas financieras correspondientes. El arrendatario tiene derecho a ejercer la opcin de compra, en ese momento la titularidad es transferida.

Leasing Financiero

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Leasing Operativo vs. Leasing Financiero


Leasing Operativo
Leasing Financiero

Leasing Financiero
Es una operacin de endeudamiento pblico

No es una operacin de endeudamiento pblico, es un alquiler El activo esta fuera del balance del arrendatario, lo deprecia el arrendador

El activo y la depreciacin ingresan al balance del arrendatario Deduce los intereses Deduce el 100% de las como gasto y deprecia el cuotas como gasto activo

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Flujo de Leasing Financiero


Persona autorizada a efectuar operaciones de Leasing Financiero

Leasing Financiero

Banco o Empresa de Leasing (arrendador)


Paga precio del bien Paga Renta (Servicio de la Deuda) Compra y financia

Contrato Leasing Financiero

Identifica bien (selecciona)

Proveedor
Provee o construye el bien Entrega bien

Entidad Pblica
(arrendatario)
Requiere bienes productivos
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Tratamiento Tributario
El arrendatario puede utilizar como Crdito Fiscal el IGV de las cuotas y de la opcin de compra (se entiende, por el valor residual). El IGV pagado en las cuotas y en la transferencia (si se ejerce la opcin de compra), es considerado como Crdito Fiscal as la entidad se encuentre exonerada del Impuesto a la Renta (no del IGV, pues en este caso dicho Impuesto es considerado como gasto).
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Leasing Financiero

Tratamiento Contable
NIC 17 Arrendamientos, NICSP 13 Contratos de Arrendamiento. Los bienes se consideran activo fijo para el arrendatario y colocacin para el arrendador. El documento fuente es el contrato de Leasing Financiero.

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El arrendatario reconoce el pasivo, los intereses se afectan a resultados como gastos financieros.
La tasa de depreciacin se calcula siguiendo la poltica establecida para los activos de su propiedad.
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Ventajas Financieras
Permite financiar la compra de activos fijos, evitando afectar la caja del arrendatario (beneficio de liquidez).
Leasing Financiero

Al ser el arrendador quien compra los activos, el arrendatario evita desembolsar el IGV de la compra. No se consumen las lneas de crdito bancarias, los bienes comprados mediante Leasing Financiero sirven de garanta para la operacin. El arrendatario puede disear la estrategia de pagos que le sea ms conveniente.
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De que dependen financieras?


Vara de entidad a entidad.
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las

condiciones

De las caractersticas de cada operacin.


Est afectado por la vida til del bien y el plazo del contrato. Vara en economa. diferentes etapas de la

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Caso 1: Operacin de Leasing Financiero con el Banco Continental D.S. N 188-2005-EF


Aprueba operacin de endeudamiento interno, en la modalidad de arrendamiento financiero.
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Sujetos: Repblica del Per y el Banco Continental. Monto concertado: S/. 135580,600 Proyecto: Recuperacin de la Capacidad de Reabastecimiento en el Mar para Buques de la Marina de Guerra del Per. Tasa de Inters: TEA 8,27%. Plazo de cancelacin: Diez (10) aos.

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Caso 1: Operacin de Leasing Financiero con el Banco Continental D.S. N 188-2005-EF


Frecuencia de pago: 60 cuotas bimestrales, a partir de los 60 das de la entrega de los bienes.
Leasing Financiero

Flujo de pagos: a) durante el ao primer ao, los dos primeros bimestres sern de gracia y se pagarn las 4 cuotas bimestrales restantes; y, b) a partir del segundo ao hasta el dcimo ao, el primer bimestre de cada ao ser de gracia y se pagarn las 5 cuotas bimestrales restantes. El Servicio de la Deuda que ocasiona la operacin es atendido por el MEF con los recursos que la Marina de Guerra del Per le transfiera oportunamente.
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Caso 2: Leasing Financiero de un Gobierno Local


Proyecto: Implementacin del Servicio de Limpieza Pblica, SNIP 0190809 (componente equipamiento)
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Monto concertado: S/. 85,554.99 Tasa de Inters: TEA 10% Plazo de cancelacin: Dos (02) aos Flujo de pagos: 24 cuotas mensuales (incluye la opcin de compra), los pagos son iguales El Servicio de la Deuda es atendido con los recursos propios de la municipalidad

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Caso 2: Leasing Financiero de un Gobierno Local

Leasing Financiero
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Empresas de Leasing Financiero

Leasing Financiero

Bancos
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