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UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS

(Universidad del Per, DECANA DE AMERICA)

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS

ECONOMA GENERAL II
DR. HUGO LEZAMA COCA

DEMANDA DE DINERO
Demandamos dinero porque nos sirve indirectamente de lubricante para el comercio y el intercambio. El dinero (M1) permite realizar transacciones de forma ms fcil y rpida y determinar inequvocamente el precio y constituye un fcil depsito de valor a lo largo del tiempo. Las tenencias de dinero son limitadas porque tener fondos en dinero en lugar de otros activos tiene un coste de oportunidad: dejara de percibir intereses.

DEMANDA DE DINERO

DEFINICIONES DE DINERO
Dinero para transacciones (M1), constituido por el efectivo y los depsitos a la vista. El dinero en sentido amplio (M2), comprende M1 y los cuasidineros muy lquidos, como las cuentas de ahorro. Las definiciones de M han cambiado extraordinariamente debido a las innovaciones en los mercados financieros.

MOTIVOS PARA MANTENER DINERO


El motivo transaccin: para poder realizar transacciones y minimizar su costo. El motivo precaucin; se mantiene dinero como precaucin para acontecimientos imprevisibles que requieren la realizacin de compras no planeadas. El motivo especulacin; para evitar prdidas por tener acciones o bonos que se espera bajen de valor.

FACTORES QUE INFLUYEN SOBRE LA TENENCIA DE DINERO


Factores que influyen las dicisiones individuales: Precios: cuanto ms alto es el nivel de precios, ceteris paribus, mayor es la cantidad de dinero que la gente desea tener. Gasto real; cuanto mayor es el nivel del gasto real, ceteris paribus, mayor es la cantidad de dinero que la gente planifica tener. Costo de oportunidad de tener dinero; ms alto es el costo de oportunidad de mantener dinero, menor es la cantidad de dinero que la gente planifica tener.

EL INTERS
Los tipos de inters son el precio que se paga por el dinero prestado y se expresan en porcentaje anual. El pblico paga intereses porque los fondos prestados le permiten comprar bienes y servicios con el fin de satisfacer sus necesidades de consumo o hacer inversiones rentables. Los intereses se diferencian dependiendo del plazo de vencimiento de los prstamos, el riesgo y la liquidez de la inversin y el tratamiento fiscal de los intereses.

LOS TIPOS DE INTERS


El inters nominal o monetario suele subir durante los perodos inflacionistas para reflejar el hecho de que el poder adquisitivo del dinero disminuye cuando suben los precios. El tipo de inters real, es igual al nominal o monetario menos la tasa de inflacin.

DEMANDA DE DINERO REAL


i a
La demanda de dinero en trminos reales es una agregacin ponderada de las demandas de dinero convencionales , y depende inversamente del tipo de inters y directamente de la renta.

b c

M Dinero

LA FUNCIN LM

EQUILIBRIO DEL MERCADO DE DINERO: LA FUNCIN LM


El equilibrio del mercado de dinero requiere que la Oferta de Dinero y la Demanda de Dinero sean iguales. El stock de dinero en trminos nominales, esta determinado por el BCR; suponiendo que los precios estn dados (P) el BCR determina la oferta de saldos reales. La cantidad de dinero que todos los agentes de la economa quieren retener es exactamente el stock de dinero existente. La demanda de liquidez, es una demanda de saldos reales, por lo que habr que deflactarlo.

Oferta de Dinero: _ s M _ P Demanda de Dinero: Md = f (Y, i) P

Condicin de _ equilibrio: _ s d s M M M _ = = f (Y, i) P P P

LA FUNCIN LM
_ M P

En el mercado de dinero, la lnea LM representa los sucesivos puntos de equilibrio en los que la oferta de dinero es igual a la demanda de dinero.

i Ms P

_ LM(M, P)

E2 i2
Tipo de inters

i2 E1 f (Y2) i0 f (Y1) f (Y0) Ms, Md P P i1

>M P

E2
E1 Ms P

i1

i0

E0

<M P

E0

Oferta y demanda de dinero

Y0 Y1 Y2 Produccin

EQUILIBRIO DEL MERCADO DE DINERO


M P Tipo de i inters i0 A Exceso de oferta B

i0 i0 B A

Exceso de Md(Y0,i) demanda Ms , Md P P Oferta y demanda de dinero

LA PENDIENTE DE LA FUNCIN LM
La funcin LM es creciente porque al estar definida para una oferta real de dinero constante, los aumentos del tipo de inters que implican una reduccin en la demanda real de dinero, tienen que venir acompaados por aumentos de la renta real que suponen incrementos en la demanda real de dinero. Las variaciones en la demanda de dinero se compensan, manteniendo la igualdad entre oferta y demanda de dinero a lo largo de la curva LM. Se considera que cuanto mayor es el nivel de produccin y renta, mayor es la demanda de dinero; y cuanto mayor es la demanda de dinero, mayor tiende a ser el tipo de inters. De ah que la LM tenga una pendiente positiva.

DESPLAZAMIENTOS DE LA LM
i Ms0 Ms1 i

Si cambia la oferta o la demanda de dinero, ocurre un desplazamiento de la LM. Se desplaza a la derecha si aumenta la cantidad de dinero o disminuye la demanda y viceversa.

LM0

LM1

i0
Tipo de inters

i0 i1 Md2) Md1) Md0) Dinero Y

i1

Oferta y demanda de dinero

Y0 Produccin