Ratios en los EE.

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Los ratios, ndices o razones financieras son cocientes numricos que miden la relacin que existe entre determinadas cuentas de los estados financieros ya sea tomadas del balance General, del Estado de Ganancias y Prdidas o de ambos.

Anlisis Mediante Ratios

El anlisis de estados financieros debe complementar su informacin. Los resultados del anlisis deben guardar concordancia con las estrategias de la Empresa, tanto de corto como de largo lazo. El anlisis tambin debe orientar su objetivo a buscar un estndar de eficiencia en cada una de las reas que conforman la Empresa. Si los indicadores no son debidamente comparados con empresas similares que actan en el mismo sector, se puede caer en errados logros que finalmente hacen perder objetividad de la verdadera situacin del negocio.

Anlisis Mediante Ratios Indicadores

Liquidez. Gestin. Solvencia. Rentabilidad.

Razones de Liquidez
Miden la capacidad de la Empresa para cumplir sus obligaciones corrientes con activos de corto plazo. Miden la capacidad de la empresa para afrontar sus obligaciones de corto plazo (pasivos corrientes) con sus activos corrientes (activos o recursos de corto plazo). Estas razones particularmente interesan a los acreedores con quienes tenemos obligaciones de corto plazo, as como a entidades financieras.

Cundo interesa analizar la liquidez en una Empresa?

1. Las instituciones financieras al otorgar crdito a una empresa lo primero que observa es la liquidez, pues a partir de este anlisis se puede concluir si la empresa podr cumplir con los compromisos financieros en un horizonte determinado. 2. El cuadro donde se puede verificar la capacidad de pagos de u negocio es el flujo de caja. 3. En el se puede apreciar la forma en que se administra la liquidez de la empresa.

Ratios de Liquidez
Liquidez General Prueba cida Prueba defensiva Capital de trabajo neto

Liquidez General
Liquidez General =

Activo Corriente
Pasivo Corriente

EJEMPLO
Al 31.12.2007 =
26,436 22,683 21,129 16,875

= 1.17

Al 31.12.2006 =

= 1.25

 Al 31.12.2007, la cifra de liquidez general obtenida nos indica que por cada S/. 1 de obligaciones a corto plazo que existe, la Compaa cuenta con S/. 1.17 para cubrirlos a travs de sus activos de corto plazo.

Prueba cida
Prueba cida = Activo Corriente Existencias G.P.A Pasivo Corriente

EJEMPLO
Al 31.12.2007 =
10,196 22,683 7,970 16,875

= 0.45

Al 31.12.2006 =

= 0.47

 Este ratio mide la capacidad de la empresa de afrontar sus obligaciones a corto plazo con sus activos a muy corto lazo, tales como caja y bancos y cuentas por cobrar. El hecho que una empresa muestre un ratio de liquidez cida mayor o menor a 1 no significa que tenga liquidez en exceso o en defecto. Habr que evaluar ms factores a la vez y en su conjunto emitir conclusiones. Al 31.12.2007, la cifra de liquidez cida obtenida nos indica que por cada S/. 1 de obligaciones a corto plazo que existe, la Compaa cuenta con activos muy lquidos de S/. 0.45 para cubrirlos a travs de sus activos a muy corto plazo (Caja y bancos, valores negociables y cuentas por cobrar).

Prueba Defensiva
Prueba Defensiva =

Caja y Bancos + Valores negociables

Pasivo Corriente

EJEMPLO
Al 31.12.2007 =
1,479 22,683 1,012 16,875

= 0.065

Al 31.12.2006 =

= 0.060

 Este ratio mide la capacidad de la empresa de afrontar sus obligaciones a corto plazo con el efectivo lquido con que cuenta y valores negociables. Al 31.12.2007, la cifra de liquidez defensiva obtenida nos indica que por cada S/. 1 de obligaciones a corto plazo que existe, la Compaa cuenta con activos muy lquidos de S/. 0.065 para cubrirlos a travs de sus activos a muy corto plazo Caja y bancos + valores negociables).

Anlisis del Capital de Trabajo Neto

El capital de trabajo neto es la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente. El incremento del capital de trabajo debe estar relacionado con el volumen de las operaciones de la empresa. Entre las causas que contribuyen a una menor o mayor magnitud del capital de trabajo, se puede mencionar:

Poltica de crditos. Poltica de inventarios. Poltica de inversiones en activo fijo. Poltica de endeudamiento. Poltica de inversiones en ttulos de renta fija o variable. Poltica de pagos a los proveedores.

Capital de Trabajo
Capital de Trabajo = Activo Corriente - Pasivo Corriente
Al 31.12.2007 = 26,436 22,683 = 3,753

EJEMPLO

Al 31.12.2006 =

21,129 16,875 = 4,254

 Este ratio mide la liquidez de operacin necesaria para que la empresa opere fluidamente y para proteger los prstamos de los acreedores. En algunos casos los inventarios de poca rotacin se excluyen para que el resultado no de la impresin de mayor liquidez de la que en realidad existe. Al 31.12.2007, la cifra de CAPITAL DE TRABAJO NETO obtenida nos indica S/. 3,753 y al 31.12.2006 S/: 4,254, lo que implica una diferencia de S/. 501 de menos con ha operado la empresa y de esta manera responder antes sus acreedores.