Valor del Dinero en el Tiempo.

Anualidades

Valor del Dinero en el Tiempo

Anualidades
Tabla de Contenidos
Definicin Monto Valor Pago

Presente Peridico

Plazo
Tasa

de Inters

Valor del Dinero en el Tiempo

Anualidades
Definicin: Se conoce como anualidades a una serie de pagos iguales y peridicos. Cuando decimos iguales, nos referimos a su valor por la misma cantidad, y cuando decimos peridicos nos referimos que se realizan a intervalos iguales de tiempo.
Mayo-2004 Jos Armando Muralles Maldonado

Anualidades
Simbologa:
R i j m j(m) = Pago Peridico de una Anualidad o Renta. = Tasa Efectiva por Perodo de Capitalizacin. = Tasa Nominal Anual. = Capitalizaciones en el ao = Tasa Nominal con m Periodos de Capitalizacin en el Ao n t = Perodo de la Anualidad. S = Monto de Una Anualidad. A = Valor Actual o Presente de una Anualidad. p = Nmero de pagos en el ao. y = Perodo de Diferimiento. Mayo-2004 Jos Armando Muralles Maldonado

Valor del Dinero en el Tiempo

Anualidades
Formulas del Monto **Un Pago de Renta en el Ao A TASA EFECTIVA

S = R (1 + i ) -1 i
S = R (1 + j/m ) -1 m (1 + j/m ) -1
Jos Armando Muralles Maldonado

mn

A TASA NOMINAL

Mayo-2004

Valor del Dinero en el Tiempo

Anualidades

Ejemplo:

Una persona hizo depsitos de Q. 2,500.00 cada uno en una cuenta que le abon el 12% anual de inters compuesto. Cunto acumul al final de 5 aos?
Mayo-2004 Jos Armando Muralles Maldonado

Valor del Dinero en el Tiempo

Anualidades

S = R (1 + i ) -1 . i

S = 2,500 (1 + 0.12 ) -1 = 15,882.12 0.12

Mayo-2004 Jos Armando Muralles Maldonado

Valor del Dinero en el Tiempo

Anualidades
Formulas del Monto **Varios Pagos de Renta en el Ao A TASA EFECTIVA

S = R (1 + i ) -1 1/p (1 + i ) -1
S = R (1 + j/m) -1 m /p (1 + j/m) -1
Jos Armando Muralles Maldonado

m n

A TASA NOMINAL

Mayo-2004

Valor del Dinero en el Tiempo

Anualidades
Ejemplo: En la Empresa La Previsora, S.A. descuentan a los empleados el 5% del sueldo para depositarlo en una cuenta de ahorro, con el propsito que al retirarse de la empresa cuenten con una suma de dinero adicional a sus prestaciones, los depsitos son quincenales y han sido de Q.500.00 cada uno, durante cuatro aos y seis meses. La cuenta gana el 14% anual de intereses capitalizables trimestralmente. Cunto se tiene acumulado en la cuenta?
Mayo-2004 Jos Armando Muralles Maldonado

Valor del Dinero en el Tiempo

Anualidades

S = R (1 + j/m ) -1 . m /p (1 + j/m ) -1
S = 500 (1 + 0.14/4) -1 .= 74,563.76 4/24 (1 + 0.14/4) -1
Mayo-2004 Jos Armando Muralles Maldonado

m n

4*4.5

Valor del Dinero en el Tiempo

Anualidades
Formulas del Valor Actual **Un Pago de Renta en el Ao
A TASA EFECTIVA

A = R 1 - (1 + i ) . i
-mn

-n

A TASA NOMINAL

A = R 1 - (1 + j/m ) . (1 + j/m ) m -1
Jos Armando Muralles Maldonado

Mayo-2004

Valor del Dinero en el Tiempo

Anualidades
Ejemplo: La compaa Industrias del Pacifico, S.A. realiz una inversin que consiste en la compra de un equipo nuevo, para lo cual ha estado amortizando con pagos anuales de Q25,000.00 un prstamo al Banco Uno, S.A. con un costo del 24% anual capitalizable trimestralmente, pagadero en 5 aos. Determinar el valor inicial de dicha deuda?
Mayo-2004 Jos Armando Muralles Maldonado

Valor del Dinero en el Tiempo Anualidades

. A = R 1 - (1 + j/m ) (1 + j/m ) m -1
-4*5
-m n

A = 25,000 1 - (1 + 0.24/4 ) . = 65,548.16 4 ( 1 + 0.24/4 ) -1

Mayo-2004 Jos Armando Muralles Maldonado

Valor del Dinero en el Tiempo

Anualidades
Formulas del Valor Actual **Varios Pagos de Renta en el Ao
A TASA EFECTIVA

A = R 1 - (1 + i ) . (1 + i )-1/p -1

-n

A TASA NOMINAL

. A = R 1 - (1 + j/m ) (1 + j/m )m/p -1

Jos Armando Muralles Maldonado

-m n

Mayo-2004

Valor del Dinero en el Tiempo Anualidades

Ejemplo: Cual es el precio de contado de una vivienda por la que se da un enganche de Q.25,000.00 y el saldo se amortiza en 15 aos con abonos mensuales de Q.1,230.00 cada uno, si se considera un inters del 24% anual capitalizable mensualmente.
Mayo-2004 Jos Armando Muralles Maldonado

Valor del Dinero en el Tiempo Anualidades

. A = R 1 - (1 + j/m ) /p -1 (1 + j/m )m
-12*15

-m n

A = 1,230.00

1-(1 + 0.24/12 ) 12/12 (1+0.24/12 )

.= 59,758.82
-1

Mayo-2004

Jos Armando Muralles Maldonado

Valor del Dinero en el Tiempo Anualidades

Formulas de Pago Peridico en Funcin del Monto **Un Pago de Renta en el Ao

A TASA EFECTIVA

R=

. Si (1 + i ) n -1
m

A TASA NOMINAL

R=

S [(1 + j/m)

-1]

(1 + j/m)

mn

-1

Valor del Dinero en el Tiempo Anualidades

Formulas de Pago Peridico en Funcin del Monto

**Varios Pagos de Renta en el Ao

A TASA EFECTIVA

R = A [(1 + i) - 1 . -n 1- (1 + i )

1/p

A TASA NOMINAL

R=

A [(1 + j/m)

m/p

-1]

1-(1 + j/m)-m n

Valor del Dinero en el Tiempo Anualidades

Formulas de Pago Peridico en Funcin del Valor Actual
**Un Pago de Renta en el Ao A TASA EFECTIVA

R=

Ai -n 1- (1 + i )
A [(1 + j/m)
m

A TASA NOMINAL

R=

-1]

-m n

Valor del Dinero en el Tiempo

Anualidades
Formulas de Pago Peridico en Funcin del Valor Actual **Varios Pagos de Renta en el Ao
A TASA EFECTIVA

R = A [(1 + i) - 1 . -n 1- (1 + i )

1/p

A TASA NOMINAL

R=

A [(1 + j/m)

m/p

-1]

1-(1 + j/m)-m n

Valor del Dinero en el Tiempo Anualidades

Ejemplo:
Una Empresa que se dedica al arrendamiento financiero, ofrece a una industria que desea obtener maquinaria por un valor Q.500,000.00, con un financiamiento de 24 pagos mensuales, cobrndose un 30% de inters anual con capitalizaciones cada 6 meses. El convenio consiste en que la empresa arrendadora le cobrara una renta mensual calculada en las condiciones indicadas anteriormente y al final del plazo le da la opcin de compra del activo a un precio simblico de Q.10.00, Cunto se deber de cobrar de

arrendamiento mensual?

Valor del Dinero en el Tiempo Anualidades

R=

A [(1 + j/m)

m /p

-1]

-m n 1-(1 + j/m)

R=

500,000 [(1 + 0.30/2)

2/12

-1]

1-(1 + 0.30/2) -2 * 2

= 27,515.76

Valor del Dinero en el Tiempo Anualidades

Formulas de Plazo en Funcin del Monto

**Un Pago de Renta en el Ao A TASA EFECTIVA

Log

n=
A TASA NOMINAL

S i
R

+1

] .

Log (1 + i)
Log S [( 1 + j/m ) 1] + 1

n=

].

Log (1 + j/m)

Valor del Dinero en el Tiempo Anualidades

Formulas de Plazo en Funcin del Monto
**Varios Pagos de Renta en el Ao
1/p +im )

Log S [( 1
A TASA EFECTIVA

n=

1] + 1

].

Log (1 + i)
Log S [(1 + j/m) 1] +1
A TASA NOMINAL

n=

m/p m

].

m Log (1 + j/m)

Valor del Dinero en el Tiempo Anualidades

Formulas de Plazo en Funcin del Valor Actual

**Un Pago de Renta en el Ao

1 .

L o g1-

A i .
R

A TASA EFECTIVA n =

L o g (1 + i)

Log
A TASA NOMINAL

1-

A [(1 + j/m) m 1 ] R

. .

n=

m Log (1 + j/m)

Valor del Dinero en el Tiempo Anualidades

Formulas de Plazo en Funcin del Valor Actual

**Varios Pagos de Renta en el Ao

Log
A TASA EFECTIVA

1-

A [(1 + i) 1/p1 ] R

..

. .

n=
1

Log (1 + i)
A [(1 + j/m) R
m/p .

Log
A TASA NOMINAL

1-

1 ]

n=

m Log (1 + j/m)

Valor del Dinero en el Tiempo Anualidades

Ejemplo: Se hizo un prstamo de Q.154,500.00, el cual se cancelar mediante abonos trimestrales de Q.25,000.00 cada uno. Si el banco cobra el 24% anual de inters capitalizable mensualmente, Durante cuanto tiempo deben hacerse los pagos y cunto se pagar de inters?

Valor del Dinero en el Tiempo Anualidades

1

Log

1-

A [(1 + j/m) R

m/p

1 ]

. .

n=
1

) m Log (1 + j/m
.

Log 1 -

154,500.00 [(1 + 0.24/12)12/4 1 ] 25,000.00

. .= 2 aos.

n=

12 Log (1 + 0.24/12)
I =25,000.00 * 8 pagos = 200,000.00 154,500.00 = 45,500.00.

Valor del Dinero en el Tiempo Anualidades

Factor de Anticipacin y Diferimiento: Para determinar las formulas a aplicar en anualidades anticipadas y diferidas Para determinar las formulas a aplicar en anualidades Anticipadas (Monto o Valor Actual) y Diferidas (nicamente Valor Actual, basta multiplicarlas de las anualidades vencidas por los factores de anticipacin o diferimiento segn sea necesario.

Valor del Dinero en el Tiempo Anualidades

Formulas en Funcin del Monto:
TASA EFECTIVA Factor de Anticipacin
(1 + i ) (1 + i) 1/p

CASO

TASA NOMINAL Factor de Anticipacin

(1 + j/m) m (1 + j/m) m/p

Un pago de Renta en el ao Varios pagos de Renta en el ao

Valor del Dinero en el Tiempo Anualidades

Ejemplo: En la Empresa La Previsora, S.A. descuentan a los empleados el 5% del sueldo para depositarlo en una cuenta de ahorro, con el propsito que al retirarse de la empresa cuenten con una suma de dinero adicional a sus prestaciones, los depsitos sern al principio de cada quincena por Q.500.00 cada uno, durante cuatro aos y seis meses. La cuenta gana el 14% anual de intereses capitalizables trimestralmente. Cunto se tiene acumulado en la cuenta?.

Valor del Dinero en el Tiempo Anualidades

S =R (1 + j/m) -1 .(1 + j/m) m/p (1 + j/m) -1

S = 500 (1+0.14/4) -1.(1+0.14/4) (1+0.14/4) 4/24 -1
4*4.5 4/24

mn

m/p

= 74,992.50

Valor del Dinero en el Tiempo Anualidades

Formulas en Funcin del Valor Actual:
TASA EFECTIVA CASO TASA NOMINAL

Factor de Anticipac in
(1 + i )

Factor de Diferimie nto

(1 + i) -y

Factor de Anticipaci n
(1 + j/m) m

Factor de Diferimient o
(1 + j/m)-my

Un pago de Renta en el ao Varios pagos de Renta en el ao

(1 + i) 1/p

(1 + i) -y

(1 + j/m)m/p

(1 + j/m)-my

Valor del Dinero en el Tiempo Anualidades

Ejemplo: La compaa Industrias del Pacifico, S.A. realiz una inversin que consiste en la compra de un equipo nuevo, para lo cual se comprometi ha realizar pagos anuales de Q. 25,000.00 al Banco Uno, S.A. con un costo del 24% anual capitalizable trimestralmente, pagadero en 5 aos, con un ao de gracia. Determinar el valor inicial de dicha deuda?

Valor del Dinero en el Tiempo Anualidades

. (1 + j/m ) A = R 1 - (1 + j/m ) (1 + j/m ) m -1
-m n -m y

A = 25,000 1 - (1 + 0.24/4 ) . (1+0.24/4) ( 1 + 0.24/4 )4 -1

-4*5

-4*1

= 51,920.28

Valor del Dinero en el Tiempo Anualidades

Formulas de las Renta en Funcin del Monto
TASA EFECTIVA Factor de Anticipacin Un pago de Renta en el ao Varios pagos de Renta en el ao (1 + i) -1 (1 + i) -1/p TASA NOMINAL Factor de Anticipacin (1 + j/m) -m (1 + j/m) -m/p

CASO

Valor del Dinero en el Tiempo Anualidades

Formulas de las Renta en Funcin del Valor Actual:
TASA EFECTIVA CASO Factor de Anticipac in (1 + i) -1 Factor de Diferimie nto (1 + i) y TASA NOMINAL Factor de Anticipaci n (1 + j/m) -m Factor de Diferimient o (1 + j/m)my

Un pago de Renta en el ao

Varios pagos de Renta en el ao

(1 + i)-1/p

(1 + i) y

(1 +j/m)-m/p

(1 + j/m)my

Valor del Dinero en el Tiempo Anualidades

Ejemplo: Una Empresa que se dedica al arrendamiento
financiero, ofrece a una industria que desea obtener maquinaria por un valor Q.500,000.00, un financiamiento con pagos al inicio de cada mes durante 2 aos, otorgando un periodo de gracia de 6 meses iniciando los pagos al inicio del 7. mes, cobrndose un 30% de inters anual con capitalizaciones cada 6 meses. El convenio consiste en que la empresa arrendadora le cobrara una renta mensual calculada en las condiciones indicadas anteriormente y al final del plazo le da la opcin de compra del activo a un precio simblico de Q.10.00, Cunto se deber de cobrar de arrendamiento mensual?

Valor del Dinero en el Tiempo Anualidades

R=

A [(1 + j/m)

m/p

-1]

-m/p

my

(1 + j/m)

(1 + j/m)

-m n 1-(1 + j/m)
-2/12 2*0.5

R=

500,000 [(1 + 0.30/2)

2/12

-1]

(1 + 0.30/2)

(1 + 0.30/2)

1-(1 + 0.30/2) -2 * 2

= 30.914.56

Valor del Dinero en el Tiempo Anualidades

Formulas del Tiempo en Funcin del Monto:
TASA EFECTIVA Factor de Anticipacin TASA NOMINAL Factor de Anticipacin

CASO

Un pago de Renta en el ao
Varios pagos de Renta en el ao

(1 + i)
(1 + i) 1/p

(1 + j/m) m
(1 + j/m) m/p

Valor del Dinero en el Tiempo Anualidades

Formulas del Tiempo en Funcin del Valor Actual:
TASA EFECTIVA CASO Factor de Anticipa cin (1 + i) Factor de Diferimie nto (1 + i) -y TASA NOMINAL Factor de Anticipaci n (1 + j/m) m Factor de Diferimient o (1 + j/m)-my

Un pago de Renta en el ao

Varios pagos de Renta en el ao

(1 + i) 1/p

(1 + i) -y

(1 +j/m) m/p

(1 + j/m)-my

Valor del Dinero en el Tiempo Anualidades

Ejemplo: Se hizo un prstamo de Q. 154,500.00, el cual tiene un tiempo de gracia de 9 meses y se cancelar mediante abonos trimestrales de Q.25,000.00 cada uno, iniciando al principio del dcimo mes. Si el banco cobra el 24% anual de inters capitalizable mensualmente, Durante cuanto tiempo deben hacerse los pagos y cunto se pagar de inters?

Valor del Dinero en el Tiempo Anualidades

1

Log

1-

A [(1 + j/m)
m/p

m/p

. -my

1 ]

.
.

n=

R (1 + j/m)

(1 + j/m)

) m Log (1 + j/m
1
.

Log 1 -

12/4 1 ] 154,500.00 [(1 + 0.24/12)

.
= 2.333 = 2 ao, 4 meses

n=

-12* 0.75 25,000.00 (1+0.24/12) 12/4 (1+0.24/12)

12 Log (1 + 0.24/12)
I =25,000.00 * 8 pagos = 200,000.00 154,500.00 = 45,500.00.

Valor del Dinero en el Tiempo Anualidades

NOTA: En las formulas del TIEMPO los factores de anticipacin y/o diferimiento, cuando exista la necesidad de utilizarlos se debern de multiplicar con la RENTA