Universidad Privada Jos Carlos Maritegui

EVALUACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN Y MEJORA EN INGENIERA

Mag. Ing. Amrico Ziga 06- Junio 2012
1

PROYECTO :
Conjunto de actividades ordenadas y organizadas, que conducen a la realizacin de un hecho tecnolgico.

CLASIFICACION DE LOS PROYECTOS

PROYECTOS EN CIENCIAS EXACTAS E INGENIERIA

Proyectos de Investigacin Tecnolgica

Proyectos de Desarrollo Tecnolgico (Proyectos de Ingeniera)

 Proyectos de Investigacin Tecnolgica tienen como objetivo alcanzar resultados de autenticidad y novedad, como propia creacin o mejora del proceso

Proyectos de Desarrollo de ingeniera tienen como objetivo lograr resultados esperados, siguen secuencias metodolgicas normadas en las diversas actividades de ingeniera (instalaciones, construcciones, operaciones, etc.)

PROYECTOS DE DESARROLLO TECNOLOGICO

Proyectos de Inversin

PROYECTOS DE DESARROLLO TECNOLOGICO

Proyectos de instalaciones y plantas

Proyectos de operaciones y procesos Proyectos de construccin de equipos

FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS

OBJETIVO:
Establecer la viabilidad de mercado, tcnica, econmica y/o financiera de una iniciativa de negocios, nuevos o en marcha En el caso de la evaluacin privada, el objetivo central es el incremento del valor promedio esperado de la empresa. En la evaluacin social es el incremento del bienestar promedio esperado de la economa. En ambos casos los valores promedios deben ser evaluados en un horizonte de largo plazo.

Ing. Contador

Ing.

Mkt.

Gerente
1995 Corel Corp.

Proyectos de Inversin Privada

Proyectos de Inversin Privada

PROYECTO: documento de carcter tcnico, econmico y financiero que permite la adecuada toma de decisiones:

Aceptar Rechazar Postergar

una inversin determinada para producir bienes o servicios de calidad

Origen de los Proyectos

> > > > > > >

Necesidades insatisfechas Planes de desarrollo Insumos o materias primas sub-utilizadas Relacin Insumo-Producto Desarrollo de nuevas tecnologas Mejora de procesos Oportunidades del entorno

CICLO DE VIDA DE LOS PROYECTOS

IDEA

PRE-INVERSION

INVERSION

OPERACION

Ciclo de un Proyecto de Inversin

El ciclo de proyectos
Fases de un Proyecto
a. Pre Inversin b. Inversin c. Operacin

Etapas en la fase de Pre Inversin en un proyect a. Idea b. Perfil de un proyecto c. Estudio de pre factibilidad d. Estudio definitivo

Pre Inversin
El costo de los anlisis y estudios previos Necesidad de evaluacin de terrenos y edificios Estimacin de principales variables (costos y beneficios) Determinacin de la conveniencia de llevar a cabo la inversin

Inversin
Elaboracin del cronograma de inversiones Programa de trabajo Ejecucin del financiamiento Necesidades adicionales que surjan durante la implementacin de un proyecto

Operacin
Estimacin de la fecha de puesta en marcha Costos previstos para el inicio de las operaciones (necesidad de pruebas previas) Ejecucin y validacin de las estimaciones hechas en la etapa de pre inversin

Etapas en la fase de Pre Inversin de un Proyecto

Idea Perfil de un proyecto Estudio de pre factibilidad Estudio definitivo

Idea

Deteccin de una necesidad Visualizacin de una oportunidad Existencia de una fortaleza Posibilidad de utilizacin de activos

Perfil de un Proyecto
Incorporacin de la ideas Bsicas Estimaciones aproximadas de costos y beneficios Sugerencia de proseguir con el estudio, conclusin En Principio

El Estudio de Pre factibilidad

Identificacin y estimacin aproximada en forma desagregada de los costos y beneficios del proyecto Identificacin de la magnitud de las inversiones y las posibilidades de financiamiento

Anlisis de probables dificultades que podra encarar el proyecto durante su vida til Evaluacin de las proyecciones y determinar conveniencia de iniciar los estudios definitivos

El Estudio Definitivo

Reduccin del margen de error de las estimaciones de los costos y beneficios del proyecto Afinamiento de los requerimientos de inversin y financiamiento Estimacin de criterios de evaluacin de proyectos Decisin de llevar a cabo el proyecto

ETAPAS EN LA FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS

Contenido bsico de un proyecto

Anlisis del Entorno Estudio de Mercado Estudio Tcnico Estudio Administrativo Estudio Legal Estudio Econmico Evaluacin Econmica y Financiera

EL ENTORNO ECONOMICO Y SOCIAL DE LAS DECISIONES DE INVERSION

Muy importante para decidir cual es el escenario en el que se desarrollar un proyecto Nos da una primera aproximacin sobre la pertinencia de avanzar en el desarrollo del proyecto

Anlisis de la Demanda Analisis de la Oferta Anlisis de precios Estudio de la Comercializacin

Conclusiones del estudio de mercado

Aspectos positivos y negativos

Riesgos

Magnitud del mercado potencial

Seguimos o no seguimos con el proyecto

Tamao del proyecto Localizacin Seleccin de la Tecnologa y Procesos

Tamao del proyecto

Capacidad de produccin Variables determinantes del tamao
El mercado Disponibilidad de insumos Localizacin Financiamiento

Localizacin

Macro y microlocalizacin Factores Fuentes de materias primas Disponibilidad de mano de obra Tecnologa del proceso productivo Aspectos Impositivos (Tributarios)

Seleccin de la tecnologa y procesos

Escala de produccin Accesibilidad Economas de escala Seleccin del proceso Distribucin de equipos (layout) Flexibilidad

Conclusiones del Estudio Tcnico

Tamao y localizacin del proyecto

Tipo de Tecnologa y Proceso productivo

Inversiones y Costos

Seguimos o no con el Proyecto

Objetivos Estrategias Estructura Organizacional

Divisin del trabajo Departamentalizacion Establecer Jerarquias Integrar (Coordinacin)

Envergadura de la empresa Aspectos Tributarios Riesgo a asumir Persona Natural Persona Jurdica
EIRL S.A.C.,S.A.A.

Normas ISO 14000

Procedimierntos asociados a dar a los consumidores una mejora ambiental continua de los productos o servicios que proporcionara la inversin, asociada a los menores costos futuros de una eventual reparacion de los daos causados sobre el medio ambiente

Relacin Costo-Volumen-Utilidad
Costos Personal Materiales & Insumos Costos Indirectos Gastos Administracin Ventas y Promocin Financieros Costos Fijos Variables

PUNTO DE EQUILIBRIO (PE)

El volumen en el que ni ganamos ni perdemos En volumen y valor Costo Fijo Costo Variable Precios Margen de contribucin = Precio - Costo variable

PE=

Costo Fijo Mg Cont.

Mtodo grfico
PE= Costo Fijo = Mg Cont. 72 000 = 12 000 por ao 10 - 4

Punto IngresosEquilibrio

$ (000)

Total costos
120 72

12,000

Unidades

INVERSIONES DEL PROYECTO

Estimado de las Inversiones. Calculo de la depreciacin Estimacin del capital de trabajo

FINANCIAMIENTO DE UN PROYECTO
Fuentes de recursos alternativas. Condiciones del mercado financiero. Financiamiento del componente importado y nacional Crdito Comercial y Concesional Costo del crdito

Conclusiones del Estudio Economico Financiero

Estructura de Costos

Punto de Equilibrio

Financiamiento, plazos, tasas

Seguimos o no con el Proyecto

Evaluacin Econmica y Financiera de un Proyecto

Aspectos de Mercado Aspectos Tcnicos Aspectos Econmico Financieros Aspectos Tributarios Construccin del Flujo de Caja Criterios de Evaluacin

Inversiones, Egresos e Ingresos

ORGANIZAR LOS MODULOS

Supuestos generales
Aspectos Aspectos Aspectos Aspectos de mercado tcnicos economico financieros tributarios

Inversin Depreciacin Ingresos operativos Ventas (Sin IGV) Costos (Sin IGV) Egresos operativos Calculo del IGV Estado de PP y GG ( Impuesto Renta) Flujo de caja Econmico ( Eval.Econ.) Flujo de financiamiento Flujo de caja Financiero (Eval.Finan.)

LA INVERSION
La inversin en activos (Tangible y no tangibles) Gastos pre-operativos El cambio en el capital de trabajo Determinar la vida til del proyecto y su valor de liquidacin

Es la salida inicial requerida, tomando en cuenta el costo por instalacin del activo nuevo, los ingresos despus de impuestos obtenidos por la venta del activo viejo, cualquier gasto pre operativo y cualquier cambio del capital de trabajo neto

LA DEPRECIACION
Se aplican las tasas de depreciacin de acuerdo a la legislacin vigente Actualmente se aplica la depreciacin lineal, a partir del valor de adquisicin, el saldo se denomina valor en libros, sirve como Referencia para su liquidacin

LOS INGRESOS y LAS VENTAS

Incluir inclusive a aqullos vinculados con actividades que no sean del giro del negocio pero que se hayan generado gracias a la inversin realizada en l Al flujo de caja se trasladan los ingresos incluyendo IGV, al EE PP y GG los ingresos sin IGV

LOS EGRESOS y LOS COSTOS

Considerar los costos de produccin y administrativos. Diferenciar los rubros afectos al IGV, de aquellos que no lo son. Su tratamiento es similar al caso de los ingresos, en su traslado al FC y el EE PP GG Agregar tambin los impuestos Como el IGV y el IR (del mdulo correspondiente), de ser necesario incluir otros impuestos u contribuciones al FC en los periodos en que efectivamente se pagan

FLUJO DE CAJA ECONOMICO

RUBRO N de Consultas por dia Precio INGRESOS EGRESOS Costo variable Alquiler local Personal SERVICIOS PUBLICOS Comunicaciones PUBLICIDAD Y PROM Transporte Adecuacin de local Permisos y Licencias CAPITAL DE TRABAJO Garantia IGV IR 0 1 30.00 29.50 318 600.00 304 254 12 18 2 3 1 771.50 880.00 000.00 000.00 832.00 540.00 770.00 2 30.00 29.50 318 600.00 305 254 12 18 2 3 1 977.50 880.00 000.00 000.00 832.00 540.00 770.00 3 30.00 29.50 318 600.00 305 254 12 18 2 3 1 977.50 880.00 000.00 000.00 832.00 540.00 770.00 4 LIQ 30.00 29.50 318 600.00 302 254 9 18 2 3 1 977.50 880.00 000.00 000.00 832.00 540.00 770.00 -1 500.00 13 906.00

4 2 2 1 3

956.00 950.00 000.00 000.00 000.00 7 272.00 4 477.50 8 478.00 4 477.50 8 478.00 4 477.50 8 478.00 4 477.50

-500

-1000

INGRESOS-EGRESOS
FLUJO NETO FLUJO ECONOMICO FLUJO NETO ECONOMICO FACTOR ACTUALIZACION

-13 906.00

13 828.50

12 622.50

12 622.50

15 622.50

1 500.00

1.0000

0.8929

0.7972

0.7118

0.6355

0.6355

12%
FLUJO NETO ACTUALIZADO

-13 906.00 -13 906.00

12 346.88 12 347.47

10 062.58 10 062.66

8 984.45 8 984.70

9 928.38 9 928.10

953.28 953.25

CALCULO MANUAL

La perspectiva correcta para la eleccin del criterio de evaluacin

Emprender solo aquellos proyectos que aumenten O por lo menos no disminuyan el valor de su empresa

TASA DE DESCUENTO
LLAMADA TAMBIEN: Costo de capital Costo de oportunidad de capital Tasa de corte

Es la tasa de rendimiento que una empresa debe obtener sobre sus inversiones en proyectos, para mantener su valor de mercado

CRITERIOS DE EVALUACION
Utilizados para saber si se debe realizar un proyecto

Relacin Costo beneficio Periodo de recuperacin de la inversin Tasa interna de retorno Valor Actual Neto

El Valor Actual Neto -VAN

Considera de manera explcita el valor del dinero en el tiempo, descontando los flujos de efectivo a una tasa especfica (la tasa de descuento)

El criterio de decisin:
Si VAN es mayor que cero, aceptar el proyecto Si VAN es menor que cero, rechazar el proyecto Si VAN es igual a cero, es indiferente

OPTIMIZACION
Utilizados para tomar decisiones sobre un proyecto

Tamao del Proyecto Precios Costos Momento de inicio y de liquidacion

El anlisis del riesgo en la evaluacin de proyectos

Escenario Optimista Escenario Normal Escenario Pesimista

El anlisis de sensibilidad
Variaciones en factores de importancia para el proyecto: Precio, Volumen, Costos, etctera.

Modelo de Simulacin de MONTECARLO

CONSIDERACIONES PARA PROYECTOS SOCIALES

No expresado como negacin de una solucin

P R O B L E M A Debe guardar relacin con lineamientos institucionales

zona afectada

Causas y efectos

Diagnstico

Soluciones anteriores Limitaciones en solucin

Componentes de anlisis Caso Salud

IDH ndice de Desarrollo Humano PBI Per Capita Esperanza de vida Logro educativo (Alfabetismo y matriculacin) Acuerdo Nacional (Poltica 13) Polticas de Salud Contencin de costos Eficiencia Equidad Lineamientos de poltica de salud Determinantes de la Salud Estilos de vida Aspectos biolgicos Aspectos ambientales Servicios de salud

Componentes de anlisis Caso Nutricin

IDH ndice de Desarrollo Humano PBI Per Capita Esperanza de vida Logro educativo (Alfabetismo y matriculacin) Dcimo Quinta Poltica de Estado: Promocin de la Seguridad Alimentaria y Nutricin Otros Lineamientos Carta Social Anexo: Prioridades Sociales en Nutricin Plan Nacional de Accin por la Infancia y la Adolescencia 2002-2010 Informe Nacional sobre Seguridad Alimentaria en el Per Bases para la superacin de la Pobreza y Oportunidades Econmicas para los Pobres

Evaluacin social

Aplicada a los Proyectos Publicos

Marco logico Anlisis Costo Beneficio Analisis Costo efectividad

Evaluacin de impacto de los proyectos

Un ingreso digno y sostenible Una vida larga y saludable Mayor capacidades Mayor acceso a la justicia Nios mejor nutridos Mayor participacin econmica y social en la Comunidad

VIABILIDADES DE UN PROYECTO

VIABILIDADES DE UN PROYECTO
Viabilidad Econmica Viabilidad Comercial Viabilidad Tcnica Viabilidad Legal Viabilidad Gestin Viabilidad Financiera Viabilidad Poltica

VIABILIDAD ECONMICA
Mediante la comparacin de los beneficios y costos estimados de un proyecto, si es recomendable su implementacin y posterior operacin.

VIABILIDAD COMERCIAL
Indicar si el mercado es o no sensible al bien o servicio producido por el proyecto y la aceptabilidad que tendra en su consumo o uso, permitiendo, de esta forma, determinar la postergacin o rechazo de un proyecto, sin tener que asumir los costos que implica un estudio un estudio econmico completo.

VIABILIDAD TCNICA

Estudia las posibilidades materiales, fsicas y qumicas de producir el bien o servicio que desea generarse con el proyecto.

VIABILIDAD LEGAL
Necesidad de determinar la inexistencia de trabas legales para la instalacin y operacin normal del proyecto.

VIABILIDAD DE GESTIN
Es el que normalmente recibe menos atencin , a pesar que muchos proyectos fracasan por falta de capacidad administrativa para emprenderlo. Determinar la capacidad administrativa para emprenderlo, en lo estructural y en lo funcional.

VIABILIDAD FINANCIERA
Presenta un doble objetivo: estimar la rentabilidad de la inversin y verificar si existen incongruencias que permitan apreciar la falta de capacidad de gestin. El estudio de viabilidad financiera determinan en ltimo trmino su aprobacin o rechazo

VIABILIDAD AMBIENTAL

Es la conveniencia o posibilidad de realizar un proyecto sin perjuicio del medio ambiente

VIABILIDAD POLTICA
Intencionalidad de querer o no implementar un proyecto independientemente de su rentabilidad.

Proyectos de Inversin Pblica

Esta es la visin tradicional de hacer proyectos de inversin

Tenemos una idea

Elaboramos Expediente Tcnico

Ejecutamos la Obra

Fase de Inversin

Y, por lo general, los resultados han sido

PROYECTOS DUPLICADOS

PROYECTOS NO SOSTENIBLES PROYECTOS SOBREDIMENSIONADOS PROYECTOS ALTAMENTE RIESGOSOS PROYECTOS CONTRADICTORIOS CON POLTICAS NACIONALES PROYECTOS SOCIALMENTE NO RENTABLES

USO INEFICIENTE DE LOS RECURSOS PBLICOS

El Sistema Nacional de Inversin Pblica busca que todas las instancias de gobierno (nacional, regional y local) ejecuten proyectos buenos
Baja calidad de la Inversin Pblica Mayor calidad de la Inversin Pblica

Proyectos Buenos
Proyectos Malos

SNIP

Proyectos Buenos

Aplicando principios, procesos, metodologas y normas tcnicas

Qu es un Proyecto de Inversin Pblica (PIP)?

Toda intervencin limitada en el tiempo

Que utiliza total o parcialmente recursos pblicos Con el fin de crear, ampliar, mejorar, modernizar o recuperar la capacidad productora de bienes o servicios (de la Entidad) Cuyos beneficios se generen durante la vida til del proyecto

Qu es un proyecto bueno o viable?

Resuelve un problema (no crea otro) Permite alcanzar objetivos y resultados estratgicos (Plan de Desarrollo) Es socialmente rentable y sostenible

Es consistente con polticas sectoriales

Qu es el Ciclo de Proyectos?
Todo proyecto de inversin pblica debe atravesar 3 fases

PRE-INVERSION *

INVERSION
ESTUDIO DEFINITIVO / EXPEDIENTE TECNICO

POST-INVERSION

PERFIL

OPERACIN Y MANTENIMIENTO

IDEA

PRE-FACTIBILIDAD EJECUCION EVALUACION

FIN

FACTIBILIDAD

RETROALIMENTACION

*El Banco de Proyectos del SNIP registra este proceso.

Relacin de Proyectos de Base de Datos de SNIP

http://www.mef.gob.pe/DGPMSP/portal.php
" APOYO A LA COMUNICACIN COMUNAL"-ESTACIN RECEPTORA DE TV CON ENERGIA SOLAR DE SERAFIN FILOMENO ANALISIS DE APROVECHAMIENTO HIDRAULICO II SALTO SANTA TERESA Y SISTEMA DE EVACUACION DE ENERGIA MEJORAMIENTO DE SUMINISTRO DE ENERGIA EN MEDIA TENSION EN EL MUSEO MUNICIPAL VICUS Y PINACOTECA DE LA CIUDAD DE PIURA, PROVINCIA DE PIURA - PIURA INSTALACION ANTENA PARABOLICA RECEPTORA CON ENERGIA SOLAR CC.NN ALBERTO DELGADO-PURUS INSTALACION E IMPLEMENTACION DE UN CAMPO DEMOSTRATIVO DE ENERGIAS RENOVABLES AMPLIACION Y MEJORA DEL SERVICIO DE ENERGIA ELECTRICA DEL HOSPITAL LA BANDA DE SHILCAYO IMPLEMENTACION Y MEJORAMIENTO DEL SISTEMA ESTABILIZADO DE ENERGIA EN LOS EDIFICIOS DEL CONGRESO DE LA REPUBLICA AMPLIACION ENERGIA PAJARITOS, PROVINCIA DE CONTRALMIRANTE VILLAR - TUMBES " APOYO A LA COMUNICACIN COMUNAL"-ESTACIN RECEPTORA DE TV CON ENERGIA SOLAR DE ALBERTO DELGADO MEJORAMIENTO DE LA CALIDAD DE LA ENERGIA ELCTRICA EN EL INTERIOR DE LOS SERVICIOS DEL HOSPITAL NACIONAL ARZOBISPO LOAYZA 1

28/12/2004

MINISTERIO DE TRANSPORTES Y COMUNICACIONES

16/03/2006

04/09/2006

MUNICIPALIDAD PROVINCIAL DE PIURA MUNICIPALIDAD PROVINCIAL DE PURUS

18/05/2004

22/03/2006

GOBIERNO REGIONAL SAN MARTIN

23/02/2006

MINISTERIO DE SALUD

27/12/2005

CONGRESO DE LA REPUBLICA MUNICIPALIDAD PROVINCIAL DE CONTRALMIRANTE VILLAR

06/09/2006

06/12/2004

MINISTERIO DE TRANSPORTES Y COMUNICACIONES

10

12/05/2003

MINISTERIO DE SALUD