Una Razn es la comparacin de dos cantidades, para indicar cuantas veces una de ellas contiene a la otra.

Involucra los mtodos de clculo e interpretacin de ndices financieros a fin de evaluar el desempeo y posicin de la empresa. Las razones financieras son un indicador que se obtiene de la relacin matemtica entre los saldos de dos cuentas o grupos de cuentas de los Estados Financieros de una empresa, que guardan una referencia significativa entre ellos y es el resultado de dividir una cantidad entre otra

Se utilizan para juzgar la capacidad que tiene una empresa para satisfacer sus obligaciones de corto plazo

CAPITAL DE TRABAJO
20000.00

0.00
-20000.00 -40000.00 -60000.00 -80000.00 -100000.00 Series2 2005 612.00 2006 7822.00 2007 -22144.00 2008 -84542.00 2009 7557.00 2010 -552.00 2011 2277.00

Activo Circulante Pasivo Circulante: Representa la inversin neta en Recursos Circulantes. Indica el valor que realmente tengo para trabajar.

RAZON DE CIRCULANTE
1.40 1.20 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 Razones 2005 1.01 2006 1.16 2007 0.73 2008 0.45 2009 1.15 2010 0.99 2011 1.04

RAZON DE CIRCULANTE: Activo Circulante / Pasivo Circulante Nos indica cuanto dinero tenemos disponible a corto plazo por cada peso de deuda.

PRUEBA O RAZN ACIDA

1.00 0.90 0.80 0.70 0.60 0.50 0.40 0.30

0.20
0.10 0.00 Razones 2005 0.76 2006 0.89 2007 0.50 2008 0.30 2009 0.80 2010 0.72 2011 0.73

(Activo Circulante Inventario)/Pasivo Circulante Representa; por cada peso de deuda lo que realmente tenemos en efectivo para enfrentar posibles problemas a corto plazo.

PRUEBA O RAZN SUPER ACIDA

0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 Razones 2005 0.33 2006 0.53 2007 0.22 2008 0.15 2009 0.48 2010 0.44 2011 0.43

(Efectivos + Cuentas Por Cobrar)/Pasivo Circulante Al igual que las anteriores mide la liquidez para enfrentar las deudas a corto plazo Por cada peso de deuda cuanto se tiene en efectivos y cuanto se puede recuperar para pagarlos.

COBERTURA DE PAGOS
6.00 5.00

4.00
3.00 2.00 1.00 0.00 Razones 2005 1.16 2006 1.89 2007 0.51 2008 0.25 2009 3.17 2010 4.36 2011 5.26

Efectivo. Mide el flujo en cajas, el dinero que en efectivo se tiene y lo que se puede recuperar para hacer frente a pasivos que tendremos que liquidar de la misma manera.

(Cuentas Efectivo+ Cuentas x Cobrar.)/Pagos en

Mide la proporcin de la inversin de la empresa que ha sido financiada por deuda, por lo cual se acostumbra presentar en forma de porcentaje

ENDEUDAMIENTO
0.70

0.60
0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 Razones

2005
0.61

2006
0.51

2007
0.62

2008
0.62

2009
0.56

2010
0.59

2011
0.62

TOTAL PASIVO./TOTAL ACTIVO. Indica el porcentaje del activo que se encuentra financiado. En este caso representa la cantidad financiada de manera externa por cada peso del activo que se tiene.

AUTONOMIA
0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 Razones 2005 0.39 2006 0.49 2007 0.38 2008 0.38 2009 0.44 2010 0.41 2011 0.38

TOTAL PATRIMONIO/TOTAL ACTIVO Nos indica el porcentaje del activo que pertenece al patrimonio. Nos indica que cantidad por cada peso del activo fue financiado por el capital Social.

APALANCAMIENTO EXTERNO
1.80
1.60 1.40

1.20
1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 Razones 2005 1.58 2006 1.03 2007 1.66 2008 1.63 2009 1.26 2010 1.41 2011 1.64

T.PASIVO./T.PATRIMONIO. Mide el grado en que mi capital esta comprometido con terceros. Por cada peso de deuda, cuanto financiamiento externo se obtuvo.

Miden el tiempo aproximado en que se cumple la rotacin de las cuentas de la empresa en determinado tiempo.

DIAS DE INVENTARIO
40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 Razones

2005
24.37

2006
23.53

2007
29.86

2008
33.10

2009
31.29

2010
30.49

2011
33.42

(INVENTARIOS*360)/VENTAS
Evala los das que podra operar la empresa sin reponer inventarios.

ROTACIN DE INVENTARIOS
18.00 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00

6.00
4.00 2.00 0.00 Razones

2005
14.77

2006
15.30

2007
12.06

2008
10.88

2009
11.51

2010
11.81

2011
10.77

VENTAS/INVENTARIOS Indica el nmero de veces que el inventario es repuesto en el ao.

DIAS DE CUENTAS POR COBRAR

35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 Razones

2005
18.22

2006
15.50

2007
14.95

2008
14.72

2009
17.00

2010
32.56

2011
16.11

(Cuentas por Cobrar*360)/VENTAS El nmero de das que la empresa tarda en recuperar sus ventas.

ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR

30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 Series2 2005 19.76 2006 23.22 2007 24.08 2008 24.45 2009 21.18 2010 11.06 2011 22.35

VENTAS/CUENTAS POR COBRAR Me indica las veces que la cantidad de cuentas por cobrar rot en durante el periodo. La cantidad de veces que se vendi esa cantidad de cuentas por cobrar

ROTACIN DEL ACTIVO FIJO

0.80 0.70 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 Series2 2005 0.68 2006 0.74 2007 0.49 2008 0.44 2009 0.38 2010 0.39 2011 0.39

VENTAS/ACTIVO FIJO Me indica la participacin que el activo fijo tuvo en las ventas totales de la empresa.

ROTACIN DEL ACTIVO TOTAL

0.70 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10

0.00
Series2

2005 0.57

2006 0.61

2007 0.44

2008 0.39

2009 0.34

2010 0.35

2011 0.34

VENTAS/ACTIVO TOTAL Me indica la participacin que el activo total en las ventas totales de la empresa.

Con estas razones se pretende medir el nivel o grado de rentabilidad que obtiene la empresa ya sea con respecto a las ventas, con respecto al monto de los activos de la empresa o respecto al capital aportado por los socios.

MARGEN DE UTILIDAD BRUTA

0.45 0.40 0.35 0.30 0.25 0.20 0.15 0.10 0.05 0.00 Razones 2005 0.39 2006 0.36 2007 0.33 2008 0.32 2009 0.29 2010 0.28 2011 0.29

(VENTAS-COSTO de VENTAS)/VENTAS Indica la proporcin de los ingresos que me quedan de utilidad bruta por cada peso de venta. Por cada peso de ventas cuanto me queda de utilidad bruta.

MARGEN DE UTILIDAD NETA

0.15 0.10 0.05 0.00 -0.05 -0.10 -0.15 Razones 2005 0.14 2006 0.13 2007 0.11 2008 0.01 2009 0.01 2010 -0.09 2011 -0.10

UTILIDAD NETA/VENTAS Indica la proporcin de los ingresos en utilidad neta que me quedan por cada peso de venta.

ROA O ROI RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS O INVERSION.

0.10

0.08
0.06 0.04 0.02 0.00 -0.02 -0.04 -0.06 Razones 2005 0.08 2006 0.08 2007 0.05 2008 0.00 2009 0.00 2010 -0.03 2011 -0.03

UTILIDAD NETA/TOTAL DE ACTIVO Nos indica el rendimiento se obtiene por cada peso del Activo

ROE RENDIMIENTO SOBRE PATRIMONIO

0.25 0.20 0.15 0.10

0.05
0.00 -0.05 -0.10 -0.15 Razones 2005 0.20 2006 0.16 2007 0.13 2008 0.01 2009 0.01 2010 -0.08 2011 -0.09

UTILIDAD NETA/TOTAL DE PATRIMONIO Nos indica la rentabilidad final que se obtiene por cada 1 del patrimonio

ROCE RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL EMPLEADO

0.15
0.10 0.05 0.00 -0.05 -0.10 Razones 2005 0.11 2006 0.11 2007 0.07 2008 0.01 2009 0.00 2010 -0.04 2011 -0.05

UTILIDAD NETA/(TOTAL DE PATRIMONIO+DEUDA A LARGO PLAZO) Nos indica el rendimiento por cada peso que se obtiene de cada peso efectivamente empleado

UTILIDAD POR ACCIN BASICA

1.4 1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0

-0.2
-0.4 -0.6 -0.8 UPAB 2005 1.18 2006 1.19 2007 1.17 2008 0.1 2009 0.22 2010 -0.53 2011 -0.61

UTILIDAD NETA/ # DE ACCIONES