MANAJEMEN KAS

DAN SURAT
BERHARGA
Pengertian kas dan
surat berharga
Kas adalah seluruh uang tunai yang ada
di tangan dan dana yang ada di bank
dalam berbagai bentuk. Kas berfungsi
sebagai alat tukar yang memungkinkan
manajemen melakukan dan menjalankan
berbagai kegiatan usahanya.
Pengertian kas
Ada beberapa motif untuk
menahan kas:
1. Motif untuk transaksi
Untuk melakukan kegiatan pembayaran
kegiatan operasional sehari hari seperti
membeli bahan mentah dan membeli bahan jadi.
2. Motif berjaga jaga
Kebutuhan memegang uang untuk berjaga
jaga terhadap pengeluaran yang tidak terduga.
3. Motif untuk spekulasi
Kebutuhan kas untuk memperoleh
keuntungan karena perubahan harga surat
berharga.


Setiap perusahaan dalam menjalankan
usahanya memiliki 2 aliran kas yaitu
1. Pengeluaran kas
Pengeluaran kas bersifat kontinyu dan
intermittent. Pengeluaran kas yang bersifat
kontinyu seperti: pembayaran upah dan pembelian
bahan mentah. Pengeluaran kas yang bersifat
intermittent misalnya: penjualan saham dan
penerimaan kredit dari bank.
2. penerimaan kas
Penerimaan kas juga bersifat kontinyu dan
intermittent. Penerimaan kas yang bersifat
kontinyu seperti: penerimaan kas dari penjualan
produk. Dan penerimaan kas yang bersifat
intermittent misalnya: penerimaan kas dari
penyertaan pemilik usaha.
Persediaan kas
minimal
Persediaan kas minimal adalah jumlah minimal
kas yang harus dipertahankan oleh
perusahaan agar sewaktu waktu dapat
memenuhi kewajiban finansialnya.
Faktor yang mempengaruhi
besarnya persediaan kas yaitu:
1. Perimbangan antara aliran kas masuk
dengan kas keluar
2. Penyimpangan terhadap aliran kas yang
diperkirakan
3. Adanya hubungan yang baik dengan bank
Penentuan jumlah
kas yang optimal
1. Model persediaan
Dalam model ini diasumsikan bahwakebutuhan
akn bersifat konstan atau stabil selam
periode tertentu. Perusahaan memperoleh
kas tersebut dari hasil penjualn surat
berharga.
2. Model stokhastik
(Model Miller_Orr)
Model ini dapat digunakan untuk
memperbaiki model persediaan
(inventory).
Konsep dasar dari konsep ini adalah
apabila saldo kas mencapai batas atas
makaperusahaan membeli surat berharga
untuk menurunkan kas.
Asumsi model Stokhastik yaitu biaya yang
dikeluarkan dapat diperkirakan dan biaya
untuk menjual dean membeli surat
berharga adalah sama.
Budget kas
(Anggaran kas)
Budget kas adalah skedul tentang estimasi
terhadap posisi kas, baik berupa penerimaan
kas maupun pengeluaran kas untuk suatu
pereiode tertentu pada masa yang akan
datang.
Budget kas memiliki arti penting untuk
menjaga tingkat likuiditas perusahaan.
Manfaat penyusunan budget kas
yaitu:
1. Dapat diketahui posisi kas sebagai hasil
rencana operasi perusahaan.
2. Mengetahui surplus atau defisit kas.
3. Dipergunakan sebagai dasar untuk
mengantisipasi kebutuhan kas karena
defisit kas
4. Sebagai dasar untuk mencapai target
dan mengukut keberhasilan perusahaan.
5. Alat untuk mengkoordinasikan kegiatan
perusahaan.
Budget kas disusun melalui
beberapa tahap:
1. Menyusun estimasi terhadap penerimaan
kas sesuai dengan rencan opersi perusahaan.
2. Menyusun estimasi kebutuhan dana dari
bank atau sumber lain untuk menutup defisit
kas yang ada
3. menyusun budget kas akhir
Investasi dalam
surat berharga
Surat berharga
Surat berharga adalah bentuk
penanaman dana perusahaan dalam
jangka waktu pendek yang bersifat
sementara, sehingga apabila perusahaan
membutuhkan kas, maka surat berharga
akan dijual dan hasilnya dapat digunakan
untuk membiayai operasional
perusahaan.

Investasi dalam surat berharga biasanya
dilakukan oleh perusahaan yang memiliki
kelebihan dana.
Keputusan ini harus mempertimbangkan
banyaknya dan yang diinvestasikan dan jenis
surat berharga yang dipilih.
Pertimbangan ini didasarkan pada aliran kas
yang bersih yang diharapkan.
Untuk memilih surat berharga harus
mempertimbangkan beberapa resiko yaitu:
1. Resiko keuangan
Yaitu resiko tidak kembalinya dana yang
diinvestasikan dalam surat berharga.
2. Resiko tingkat bunga
Yaitu resiko yang ditanggung sebagai akibat
naik turunnya suku bunga bank
3. Resiko likuiditas
Yaitu rewsiko yang berkaitan dengan cepat
lambatnya surat berharga laku di pasar
4. Resiko inflasi
Yaitu resiko yang ditanggung sebagai akibat
naiknya harga barang- barang