o
Ao
Produccin de Petrleo Pesado: ITT
SINOPEC
Beicip Franlab
SINOPEC: 921 millones de barriles
Beicip Franlab: 846 millones de barriles
2.Utilidades
F(precio del crudo, tecnologa, geologa)
Proyeccin futura precios de petrleo.
Precios constantes: $15.23 (Dpto. energa USA),
$21.1 (a precio 2006), $30.
Precios variables en funcin del tiempo:
crecen de $30 a $40 durante extraccin.
Costos de produccin:
Tecnologa (offshore)
Otras alternativas
3. Participacin Estatal
Se estima que este procentaje puede
llegar a 81.5%. (Ministerio de Energa)
Rango de valores: 50% a 81.5%.
4. Tasa de descuento
Permite estimar el valor presente de un flujo econmico futuro,
como las utilidades del petrleo o las externalidades.
Valores para petrleo: 6%, 11%, 12.3%,
20%.
6%: Tasa de inters sin riesgo.
11%: Tasa corporativa media (Dow Jones)
12.3%: Incluye tasa libre de riesgo, riesgo petrolero y
riesgo pas
20%: Costo de oportunidad capital oligopolico petrolero
Para externalidades: tasa social de descuento, valoracin
de existencia de biodiversidad. 2 % a 5 %.
Ejemplo: Costos por barril en empresa mixta
(Opcin del Ministerio de Energa)
Costo de produccin $ 11.1
Utilidad socio inversionista $ 3.9
Utilidad del pas $ 17.1
Precio crudo ITT in situ $ 32.1
Participacin del estado del 81.5 % en ganancias.
Contrato de participacin flexible.
5. Externalidades nacionales de la
produccin de petrleo
Impactos ambientales negativos sobre:
Deforestacin.
Prdida irreversible de biodiversidad.
Deterioro de potencial en eco-turismo.
Se han adaptado estimaciones sobre el
Parque Nacional Cuyabeno (Azqueta y Delacmara,
2003).
Costos ambientales locales (Modelo modificado
del Cuyabeno)
Servicios no maderables de la selva: $ 115/Ha. al ao.
Eco-turismo: prdida de $100 por turista (hasta 20.000 turistas al
ao, por capacidad de carga), estimacin mnima.
Prdida de biodiversidad: entre $ 7 y $ 1.600 por hectrea, costos
crecientes en funcin de proporcin de rea deforestada.
Deforestacin: $ 10.267/ha. ( 733 TM de CO
2
emitidas por Ha., a $
14/TM).
Costos son moderados entre las estimaciones disponibles.
Se asume deforestacin controlada (principalmente indirecta) con un
impacto final del 24 % del rea del parque Yasun en 50 aos.
Tasa social de descuento asinttica declinante, entre el 5 % y el 2 %.
Costos ambientales nacionales:
estimacin parcial de variables cuantificables
Valor presente de costos ambientales :
Deforestacin (CO2) $ 909 millones
Servicios ambientales de selva $ 277 millones
Turismo $ 5 millones
Biodiversidad $ 56 millones
Total $ 1.247 millones
Prdida de servicios ecosistmicos de la selva por
deforestacin:
Estimaciones tomadas de Earth Economics
(Valor presente)
Hiptesis baja: 5.077 millones de dlares
Hiptesis media: 9.886 millones de dlares
Hiptesis alta: 14.696 millones de dlares
Metodologa: extrapolacin de estudios relevantes
en la Amazona sobre un conjunto de servicios
ecosistmicos.
Costos de abatimiento del CO
2
Las reservas del ITT (846 millones de barriles)
emiten, al quemarse, 375 millones de toneladas de
dixido de carbono.
Se ha estimado el costo de abatimiento del CO
2
entre 14 y 20 dlares por TM (Banco Mundial).
El costo de neutralizar las emisiones del ITT, para
el planeta, alcanzara un valor presente
comprendido entre 1.684 y 2.405 millones de
dlares.
Aadiendo las emisiones por deforestacin, el
costo alcanzara entre 2.593 y 3.704 millones.
Hiptesis del modelo
No se incluyen varias externalidades de la
produccin petrolera (aguas de formacin,
contaminacin local, derrames, etc.) estimadas para
Texaco en 630 millones de dlares (Falcon, 2002).
Se asumen mximas reservas probables
recuperables estabilizadas, sin problemas de
conificacin y corte de agua.
No se incluye el costo de oportunidad de la
conservacin, para el pas (crecimiento futuro en
base a conservacin y respeto a biodiversidad).
Valor presente de las utilidades estatales del ITT,
sin externalidades (millones de dlares)
Participacin Estado:
50%
Participacin Estado:
81.5%
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
0 0.1 0.2 0.3 0.4
U
t
i
l
i
d
a
d
a
l
5
0
%
Tasa de descuento
Utilidad
$15.23
Utilidad $20
Utilidad $21.1
Utilidad$30
Utilidad
Variable Entre
$30 y $40
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
0 0.1 0.2 0.3 0.4
U
t
i
l
i
d
a
d
a
l
8
1
.
5
%
Tasa de descuento
Utilidad
$15.23
Utilidad $20
Utilidad
$21.1
Utilidad $30
Utilidad
Variable
Entre $30 y
$40
Valor presente de las utilidades estatales del ITT:
Primer Escenario
Porcentaje para
el Estado del
50%
Con una utilidad
total de $21.1 el
valor presente
cambia de $3526
millones hasta $616
millones
dependiendo de la
tasa de descuento
(6% - 20%)
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
0 0.1 0.2 0.3 0.4
U
t
i
l
i
d
a
d
a
l
5
0
%
Tasa de descuento
Utilidad $15.23
Utilidad $20
Utilidad $21.1
Utilidad$30
Utilidad Variable
Entre $30 y $40
Valor presente de las utilidades estatales del ITT:
Segundo Escenario
Porcentaje para el
Estado del 81.5%
Con una utilidad
total de $21.1 el
valor presente
cambia de $5747
millones hasta
$1004 millones
dependiendo de la
tasa de descuento
(6% - 20%)
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
0 0.1 0.2 0.3 0.4
U
t
i
l
i
d
a
d
a
l
8
1
.
5
%
Tasa de descuento
Utilidad $15.23
Utilidad $20
Utilidad $21.1
Utilidad $30
Utilidad Variable
Entre $30 y $40
Valor Presente Primer Escenario: Participacin
Estado 50%
15
20
25
30
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
9000
10000
0.06
0.11
0.16
0.21
U
t
i
l
i
d
a
d
t
o
t
a
l
p
o
r
b
a
r
r
i
l
U
t
i
l
i
d
a
d
a
l
5
0
%
Tasa de descuento
9000-10000
8000-9000
7000-8000
6000-7000
5000-6000
4000-5000
3000-4000
2000-3000
1000-2000
0-1000
Valores Presentes del ITT con Externalidades
Participacin Estado:
50%
Participacin Estado:
81.5%
-2000
0
2000
4000
6000
8000
10000
0 0.1 0.2 0.3 0.4
U
t
i
l
i
d
a
d
e
s
a
l
5
0
%
Tasa de descuento
Utilidad
$15.23
Utilidad
$20
Utilidad
$21.1
Utilidad
$30
Utilidad
variable
entre $30 y
$40 -2000
0
2000
4000
6000
8000
10000
0 0.1 0.2 0.3 0.4
U
t
i
l
i
d
a
d
a
l
8
1
.
5
%
Tasa de descuento
Utilidad
$15.23
Utilidad
$20
Utilidad
$21.1
Utilidad
$30
Utilidad
variable
entre $30 y
$40
Valore Presente Segundo Escenario: Participacin
Estado 81.5%
15
20
25
30
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
9000
10000
0.06
0.11
0.16
0.21
U
t
i
l
i
d
a
d
t
o
t
a
l
p
o
r
b
a
r
r
i
l
U
t
i
l
i
d
a
d
a
l
8
1
.
5
%
Tasa de descuento
9000-10000
8000-9000
7000-8000
6000-7000
5000-6000
4000-5000
3000-4000
2000-3000
1000-2000
0-1000
Valor presente de utilidades estatales
de produccin petrolera
Participacin 81.5%
El rango de posibles
valores presentes
comienza por el ms
favorable de los casos:
$9876 millones y termina
con el menos favorable de
los casos: $952 millones
dependiendo de las
utilidades y de la tasa de
descuento.
Cual es el escenario ms
acadmicamente
justificable?
Cual escenario adopta el
Estado?
Sin Externalidades
Millones de dlares
Utilidades
por barril
Tasa de descuento $15.23 $20 $21.1 $30 $30-$40
0.06 4148 5448 5747 8172 9876
0.11 2114 2776 2929 4165 4845
0.123 1794 2356 2486 3534 4078
0.20 725 952 1004 1428 1585
Con Externalidades
Millones de dlares
Utilidades
por barril
Tasa de descuento $15.23 $20 $21.1 $30 $30-$40
0.06 2901 4201 4500 6925 8629
0.11 867 1529 1682 2918 3598
0.123 547 1109 1239 2287 2831
0.20 -522 -295 -243 181 338
El Fondo de Compensacin por la Conservacin del ITT
El Estado puede asumir un compromiso
internacionalmente vinculante para mantener
indefinidamente el petrleo del ITT en el subsuelo, en
beneficio de la biodiversidad, las culturas indgenas y el
clima planetario.
Se crear un fondo internacional de compensacin por
las utilidades no percibidas por el Estado al explotar el
petrleo. El fondo ser manejado por un fideicomiso
internacional.
El rendimiento de este fondo puede compensar al menos
el 50 % de los beneficios netos que recibira el Estado
por la explotacin petrolera del ITT.
Los recursos se destinarn exclusivamente a proyectos
de desarrollo social, energa renovable y conservacin,
en un esquema de rendicin de cuentas.
Monto del capital requerido para la compensacin:
escenario medio, tasa del 6 %
En las condiciones ms favorables a la opcin petrolera,
se ha estimado que la explotacin generar un valor
presente, neto de externalidades locales, de 4.455
millones de dlares.
Un fondo de compensacin de 2.000 millones de dlares
puede generar un valor presente de 2.659 millones, con
un flujo anual indefinido de 140 millones.
Se ha asumido una tasa de descuento del 5 %, y un
rendimiento medio del capital del 7 %.
Fuentes del capital de compensacin
Un 30 % o ms puede provenir de la renegociacin de la deuda externa, promoviendo
canjes por conservacin. El calentamiento global genera intereses compartidos a escala
planetaria.
Saldo actual de deuda externa pblica: 10.373 millones.
Club de Pars: 20 % del saldo actual de 882.44 millones: 176.5 millones.
Deuda bilateral: 10 % del saldo actual de 872.52 millones: 87.3 millones.
Organismos Multilaterales (BID, Banco Mundial): 10 % del saldo actual de 2.529.86
millones: 253 millones.
Subtotal: 516.8 millones.
Existen fondos de fundaciones privadas para mitigar el cambio climtico, como la Global
Clinton Initiative, que don 3.000 millones para energas renovables.
Se aaden contribuciones:
De gobierno a gobierno.
De organizaciones no gubernamentales y organismos internacionales.
De ciudadanos de todo el mundo quienes comprarn simblicamente barriles de crudo
represado.
Sntesis de la propuesta econmica, opcin
compatible con posicin oficial
Valor presente:
Petrleo 5.719 millones.
Costos ambientales locales 1.247 millones.
Valor neto local del petrleo 4.455 millones.
Costo de abatimiento de CO
2
1.684 millones.
Rendimiento de compensacin n 2.659 millones.
Capital de compensacin: 2.000
millones.
Canje de deuda: desde 517 millones.
Donaciones de gobiernos, ONGs y personas 1.483 millones.
Ecuador, lder en alternativas innovadoras
frente al calentamiento global
La propuesta de retencin del crudo en el Yasun es
original e innovadora.
Abre un nuevo tema en las negociaciones de cambio
climtico, reduciendo las fuentes de emisin.
Los mecanismos actuales (MDL) son insuficientes, y
no han logrado reducir el crecimiento mundial de las
emisiones, cuando se necesita una reduccin del 50
%.