Lic. Vernica Ramos Camacho.

Es una caracterstica atractiva

para muchos inversionistas .
Estabilidad; significa mantener
la posicin de los pagos de
dividendos de la empresa en
relacin con una tendencia lineal,
de preferencia una con
preferencia ascendente.
Ej.: Una accin podr demandar
un precio ms alto si paga un
dividendo estable en el tiempo
que si paga a partir de un
porcentaje fijo de las utilidades.


Valuacin de la estabilidad
de los Dividendos
Contenido de
Informacin
Deseos de Ingreso
Corriente
Consideraciones
Institucionales
Cuando las ganancias bajan y una
compaa no reduce sus dividendos ,
el mercado tendr mas confianza en
la accin que si los dividendos
disminuyeran.
El dividendo estable Transmite la
visin de la administracin de que
el futuro de la compaa es mejor
que lo que sugiere la disminucin
en las ganancias.
*
Un segundo factor puede actuar a favor de dividendos actuales.
*
Los inversionistas que desean un ingreso peridico especfico preferirn una compaa con
dividendos estables que una con dividendos inestables, aun cuando ambas compaas
tengan el mismo patrn de ganancias y pago de dividendos a la larga.
*
Aunque los inversionistas siempre tienen la opcin de vender sus acciones ordinarias para
obtener ingresos cuando el dividendo no es suficiente para cubrir sus necesidades actuales
.
*
Cuando una compaa reduce sus dividendos, las utilidades suelen bajar y el precio del
mercado de las acciones ordinarias de deprime.
*
Los inversionistas conscientes del ingreso califican a los dividendos estables,
positivamente, aun cuando siempre puedan vender unas cuantas acciones para completar
su riesgo.
Un dividendo estable puede ser ventajoso desde el
punto de vista legal al permitir que ciertos
inversionistas institucionales compren las acciones
ordinarias.
Varias dependencias gubernamentales preparan listas
de valores aprobados (o legales) en las que pueden
invertir fondos de pensin, bancos de ahorro,
fideicomisos, compaas de seguro s y otras
instituciones.
Para calificar una compaa con frecuencia debe
tener un patron ininterrumpido de dividendos.
La mayora de compaas luchan por la estabilidad en
sus pagos de dividendos. Esto es congruente con la
creencia que los dividendos estables tienen un efecto
positivo sobre el valor.
Dividendos Normales Dividendos Adicionales
Es el dividendo que en
circunstancias normales, se
espera que la empresa pague.
Es un dividendo no recurrente
pagado a los accionistas adems
del dividendo normal.
Es un recurso para circunstancias
especiales.

Un camino para que la compaa aumente su distribucin de efectivo
entre los accionistas en perodos de prosperidad es declara un
dividendo adicional adems del dividendo normal que generalmente
se paga trimestral o semestralmente.

Al declarar un dividendo adicional , la compaa advierte a los
inversionistas que el dividendo no es un incremento en la tasa de
dividendos establecida.
La declaracin de un dividendo adicional es en especial adecuada
para compaas con ganancias que fluctan.
El uso de dividendos adicionales permite a la compaa mantener un
registro estable de dividendos normales y tambin distribuir parte de
la recompensa de la prosperidad