GERENCIA FINANCIERA

Presentacin tomada de
jlsomagar.files.wordpress.com/2008/
08/introduccion-a-las-finanzas.ppt


Escuela Politcnica Nacional
UNI Norte
Docente:
Lic. Jorge Luis Somarriba Garca
UNI Norte
Se definen como el arte y la ciencia de
administrar dinero, afectan la vida de toda
persona y organizacin. Las finanzas se
relacionan con el proceso, las instituciones,
los mercados y los instrumentos que
participan en la transferencia de dinero entre
personas, empresas y gobiernos.
UNI Norte
Es la rama de la Economa que se relaciona con el
estudio de las actividades de inversin tanto en
activos reales como en activos financiero, y con la
administracin de los mismos.

Activo real es un activo tangible (maquinaria, edificio,
terreno) utilizado para generar recursos.

Activo financiero constituye el derecho a cobrar una
cuenta en el fututo ( cuentas y documentos por
cobrar).
UNI Norte
La administracin financiera de las empresas estudia
tres aspectos:

1.- La inversin en activo reales, la inversin en activos
financieros y las inversiones excedente de efectivo.

2.- La obtencin de los fondos necesarios para las
inversiones en activos.

3.- Las decisiones relacionadas con la reinversin de las
utilidades y el reparto de dividendos.
UNI Norte
ESTUDIO DE LAS FINANZAS

Pasado
Anlisis Financiero
Realizar diagnstico financiero

Presente
Administracin Financiera
Administracin real de la empresa

Futuro
Planeacin Financiera
Efecto de las decisiones de Inversin y Financiamiento
UNI Norte
RESPONSABILIDADES DEL ADMINISTRADOR
FINANCIERO

Presupuestacin y planeacin a largo plazo.
Decisiones de inversin y financiamiento de bienes de
capital e inventarios.
Administracin de las cuentas por cobrar y el efectivo.
Coordinacin y control de las operaciones.
Relacin con los mercados financieros.

En resumen el administrador financiero debe tomar
decisiones Respecto a los activos que se deben adquirir y
la forma en que deben ser financiados.
UNI Norte
Como rama de la economa, toma de sta los
principios relativos a la asignacin de recursos, pero
se enfoca principalmente en los recursos financieros y
se basa en la utilizacin de la informacin financiera
que es producto de la contabilidad y en indicadores
macroeconmicos como tasa de inters, tasa de
inflacin, tipo de cambio, crecimiento del Producto
Interno Bruto (PIB), etc.
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Cualquier cosa que la sociedad utiliza como medio de
cambio, smbolo de valor, y unidad contable, para comprar y
vender bienes y servicios.

Medio de cambio: simplifica las transacciones entre los
compradores y los vendedores.

Smbolo de valor: a diferencia de lo que sucede con muchos
bienes, se puede conservar y as almacena su valor.

Unidad contable: permite medir el valor relativo de bienes y
servicios y ser contabilizados en trminos monetarios.
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rea de las finanzas que aplica el
proceso administrativo, dentro de una
empresa pblica o privada para crear y
mantener valor mediante la toma de
decisiones y una administracin correcta
de los recursos.
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Planear el crecimiento de la empresa, tanto
tctica como estratgica.

Captar los recursos necesarios para que la
empresa opere en forma eficiente.

Asignar dichos recursos de acuerdo con los planes
y necesidades de la empresa.

Lograr el ptimo aprovechamiento de los recursos
financieros.

Minimizar la incertidumbre de la inversin.
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Conjunto de actividades por
medio de las cuales la
administracin de la
empresa busca la obtencin,
asignacin y uso ptimo de
los fondos, en las ms
favorables condiciones para
que el capital como recurso,
aporte su mejor contribucin
al conjunto de objetivos de
la empresa.
UNI Norte
Las empresas estn orientando,
fundamentalmente, sus estrategias en
funcin de los nuevos mercados globales,
poniendo especial atencin en el cliente, el
producto, el servicio y en el desarrollo de un
sistema con capacidad de respuesta gil ante
la volatilidad y los cambios de estos
mercados.
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Se divide en tres grandes reas:
Inversiones
Instituciones y mercados financieros
Finanzas corporativas o administracin
financiera de las empresas.
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Estudio de las Finanzas
Pasado
Anlisis Financiero
Realizar diagnstico financiero

Presente
Administracin Financiera
Administracin real de la empresa

Futuro
Planeacin Financiera
Efecto de las decisiones de Inversin y
Financiamiento
UNI Norte
Esta rama estudia, bsicamente, cmo hacer y
administrar una inversin en activos financieros y en
particular que hacer con un excedente de dinero
cuando se desea invertirlo en el mercado financiero
(por ejemplo, comprar o invertir en una accin que
representa la propiedad, en alguna proporcin, del
capital social de una empresa).
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Al poseer una accin se posee un activo financiero,
ya que adquiere el derecho a cobrar una cantidad en
el futuro, en este caso un dividendo. Al poseedor de
estas acciones se les denomina inversionista y todas
las empresas necesitan inversionistas para llevar a
cabo sus planes.
UNI Norte
Las instituciones financieras son empresas que se especializan
en la venta, compra y creacin de ttulos de crdito, que son
activos financieros para los inversionistas y pasivos para las
empresas que toman los recursos para financiarse (por
ejemplo, los bancos comerciales, las casas de bolsa,
asociaciones de ahorro y prstamo, compaas de seguros,
arrendadoras financieras y uniones de crdito). Su labor es
transformar activos financieros, ejemplo un banco transforma
un depsito en una cuenta de ahorros.
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Son los espacios en las que actan las instituciones
financieras para comprar y vender ttulos de crdito,
como acciones, obligaciones o papel comercial; este
mercado se conoce como mercado de valores.
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La administracin financiera de las empresas estudia tres
aspectos:
La inversin en activos reales (inmuebles, equipo,
inventarios, etc); la inversin en activos financieros
(cuentas y documentos por cobrar), y las inversiones
de excedentes temporales de efectivo.
La obtencin de los fondos necesarios para las
inversiones en activos.
Las decisiones relacionadas con la reinversin de
utilidades y el reparto de dividendos.
PASIVO CORTO PLAZO ACTIVO CORRIENTE
PASIVO LARGO PLAZO PROVIENE FONDOS SE INVIERTEN PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO
APORTES SOCIOS OTROS ACTIVOS
DECISIN DE DECISIN DE DECISIN DE
FINANCIAMIENTO DIVIDENDOS INVERSIN
OBJETIVO: OBJETIVO:
MEZCLA PTIMA MEZCLA PTIMA
DE FINANCIAMIENTO CUANTA DE INVERSIN
AL MNIMO COSTO CON LA MEJOR
RENTABILIDAD
APALANCAMIENTO MODALIDAD APALANCAMIENTO
FINANCIERO: OPERATIVO:
APROVECHAMIENTO APROVECHAMIENTO
DE LOS GASTOS PERIODICIDAD DE LA CAPACIDAD
FINANCIEROS OCIOSA
RIESGO FINANCIERO: RIESGO OPERATIVO:
IMPOSIBILIDAD DE IMPOSIBILIDAD DE
PAGAR EL SERVICIO ESTABILIDAD DE LOGRAR LOS
DE LA DEUDA RENDIMIENTOS
ESPERADOS
DILEMA
RENTABILIDAD Vs. LIQUIDEZ
DIAGRAMA DE INTEGRACIN DE LAS TRES DECISIONES BSICAS
ACTIVO O ESTRUCTURA DE
INVERSIN
PASIVOS FINANCIEROS O
ESTRUCTURA DE CAPITAL
RENTABILIDAD
ECONMICA COSTO DE CAPITAL
EMPRESA
DECISIN DE
FINANCIAMIENTO
DECISIN DE
INVERSIN
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Una empresa es una entidad econmica independiente que
posee activos que ha adquirido gracias a las aportaciones de
sus dueos que son los accionistas, y al financiamiento de
acreedores. La palabra independiente se refiere a que, aunque
tenga dueos, la empresa debe tener su propia contabilidad,
independiente de la de otras propiedades que los dueos
posean.

Cuando las empresas estn legalmente constituidas como
sociedades reciben el nombre de personas morales y cuando
pertenecen a una sola persona recibe el nombre de persona
fsica con actividad empresarial.
UNI Norte
El funcionario principal del rea de
finanzas tiene un alto cargo dentro
de la jerarqua organizacional de la
empresa debido al papel central que
desempea en la toma de decisiones.

Es responsable de la formulacin de
las polticas financieras ms
importante de la empresa, que
interacta con otros funcionarios de
la misma. Su papel lo ejerce
bsicamente como tesorero o como
contralor.
El objetivo primordial es
maximizar el valor de la
empresa.
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Buscar el posicionamiento slido y creciente de la
empresa en su mercado.
Desplazamiento de productos y servicios que
garanticen la generacin de flujos monetarios
constantes y crecientes (liquidez).
Mayores utilidades posibles para los accionistas.
Investigacin y desarrollo.
Nuevos productos y fomentar nichos de mercado.
Mejora continua en la calidad de los productos.
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Eficiencia y mejora continua en
los procesos productivos.
Satisfaccin de los clientes.
Formacin de un pool de
proveedores.
Proyectos rentables que
garanticen flujos presentes y
futuros.
Adecuada poltica de dividendos.
Administracin de riesgos.
Mezcla ptima de financiamientos.
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Cuando se maximiza el precio de las acciones requiere de
empresas eficientes y que produzcan bienes y servicios de
alta calidad al costo ms bajo posible. Tambin requiere del
desarrollo de productos que los consumidores deseen y
necesiten, por lo cual el motivo relacionado con la obtencin
de utilidades conduce a idear nuevas tecnologas, elaborar
nuevos productos y crear nuevos empleos.
UNI Norte
Muchas veces los objetivos de los
administradores no concuerdan con las metas de
los accionistas, es decir no se distingue
claramente la separacin de la propiedad y el
control. Los administradores buscan su
proteccin personal antes que nada.
UNI Norte
Los acreedores son los que prestan fondos a la
empresa con base al grado de riesgo de los activos de
la empresa y su estructura de capital. Suponiendo que
los accionistas por medio de la administracin, logran
que la empresa emprenda nuevos negocios riesgosos
que impliquen un riesgo mucho mayor que el
anticipado por los acreedores, habra incertidumbre
de pago hacia ellos.
UNI Norte
Es el proceso de aumento de la interaccin
internacional y entre s de ideas, informacin,
capital, bienes y servicios y personas.
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UNI Norte
Derivado del contexto actual la
funcin financiera debe
reestructurarse como medio esencial
que agregue valor a la empresa. Una
empresa financiera innovadora y bien
equipada es una poderosa arma
estratgica que ayudar a generar
crecimiento en la empresa e
incrementar el valor para los
accionistas. El rea de finanzas debe
contribuir a la reduccin de costos y a
la mejora del desempeo de la misma,
de modo que efecte un cambio
significativo en la asignacin de
recursos.
UNI Norte
En las decisiones financieras se deber considerar
el impacto del desarrollo de nuevos productos,
nuevos mercados, las promociones y los gastos de
distribucin, debido a que estos planes requerirn
erogaciones de recursos y tendrn un impacto
sobre los flujos de efectivo proyectados por la
empresa. (He aqu la relacin del mercadlogo
con el financiero).
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Responsabilidades del administrador
financiero.
Presupuestacin y planeacin a largo plazo.
Decisiones de inversin y financiamiento de bienes de
capital e inventarios.
Administracin de las cuentas por cobrar y el efectivo.
Coordinacin y control de las operaciones,
Relacin con los mercados financieros.

En resumen el administrador financiero debe tomar
decisiones Respecto a los activos que se deben adquirir y
la forma en que deben ser financiados.