Anlisis e Interpretacin

de Estados Financieros
Anlisis e Interpretacin de
los Estados Financieros
Una vez que se conoce la forma en la que trabaja la
contabilidad financiera y el contenido de cada uno
de los estados financieros bsicos, es importante
proceder al anlisis e interpretacin de la informacin
financiera.
.
Anlisis
Operaciones matemticas de los saldos de partidas a
travs de los aos (tendencias), cambios absolutos,
cambios porcentuales, razones financieras y
porcentajes integrales.

Interpretacin
Encontrar los puntos fuertes y dbiles de la empresa
en base a la informacin obtenida, datos financieros
y no financieros.
Anlisis e Interpretacin de
los Estados Financieros
Las cuatro preguntas que debe de hacerse el
ejecutivo cuando analiza financieramente el negocio:

Corto Plazo:
Es rentable la empresa ?
Es lquida ?

Largo Plazo:
Est creciendo el capital de mi empresa?
Es solvente?
Anlisis e Interpretacin de
los Estados Financieros
Considerando que al crear una empresa tiene el
objetivo de generar utilidades, una rea del anlisis
abarca el estudio de la rentabilidad del negocio.
Otra rea se enfoca en el estudio de la liquidez de la
empresa.
Anlisis e Interpretacin de
los Estados Financieros
El anlisis financiero es un proceso de seleccin,
relacin y evaluacin.
1ro. Seleccionar de toda la informacin disponible
respecto a un negocio, la que sea ms relevante y que
afecta la decisin segn las circunstancias.
2do. Relacionar esta informacin, de tal manera que
sea ms significativa.
3er. Evaluar las relaciones e interpretar los
resultados.
Qu es un Anlisis
Financiero?
Las decisiones de un negocio tales como
comprar o vender, dar crdito o no, dependen de
eventos futuros.
Los estados financieros representan principalmente
registros de transacciones pasadas, y los usuarios
externos estudian estos estados financieros como
evidencia del funcionamiento de un negocio en el
pasado, lo cual puede ser til para
predecir el comportamiento futuro
de esto.
Objetivo del Anlisis
Financiero
La administracin de una empresa es
responsable de obtener las mayores utilidades
posibles para lograr el mayor rendimiento sobre
los recursos invertidos en la misma, del mismo
modo es responsable de cumplir con los objetivos,
de mantener una buena condicin
financiera, cumplir y conducir
la empresa.
Objetivo del Anlisis
Financiero
Objetivo del Anlisis
Financiero
Contabilidad
Financiera
Analista
Financiero
Toma de
Decisiones
Operacin
Financiamiento
Inversin
Herramientas
Elabora

Informacin
Financiera
Interpretar
Usa
Aspectos a Considerar por
el Analista Financiero
El analista financiero debe de:
Tener el conocimiento completo de los estados
financieros bsicos de la empresa.
Ser capaz de imaginarse los departamentos y
actividades del negocio.
Tomar en cuenta aquellos recursos que no se
encuentran en los estados financieros tales como: el
recurso humano, capacidad tcnica, tecnologa,
capacidad administrativa y creatividad del elemento
humano.
Tomar en consideracin las condiciones cambiantes
del medio ambiente econmico, poltico y social dentro
del cual existe la empresa.
Considerar las variaciones en los niveles de precio.
Poner en prctica su sentido comn para analizar e
interpretar la informacin as como para establecer sus
conclusiones acerca de la empresa que se analiza.
Aspectos a Considerar por
el Analista Financiero
.
Mtodos de Anlisis e
Interpretacin
Anlisis Interpretacin

Anlisis Horizontal Agregar datos no financieros
Anlisis de Tendencias Tiempo de entrega
Anlisis Vertical Calidad en el Servicio
Anlisis va Razones,etc. Rotacin de personal, etc.
Razn Circulante = Activo Circulante
Pasivo Circulante
Prueba del cido = Activo Circulante - Inventarios
Pasivo Circulante
Proporcin de Efvo. = Efectivo + Equivalentes
a Activo Circulante Activo circulante

Proporcin de Efvo. = Efectivo + Equivalentes
a Pasivo Circulante Pasivo Circulante

Razones Financieras
Liquidez
Rot. de Ctas x Cob = Ventas a Crdito
C x C Promedio
Perodo promedio = 360 das .
de cobro Rot. de Ctas. x Cob.
Rot. de Inventarios = Costo de Ventas .
Inventario Promedio
Razn Perodo de = 360 das .
Venta de Inventario Rot. de Inventarios
Perodo Conversin = Perodo de Venta de Inv.
de Inventario Perodo Prom. de Cobro
Razones Financieras
Actividad
Rot. de Ctas. x Pag. = Compras a Crdito
Ctas x Pag. Promedio
Razn de perodo = 360 das .
promedio de pago Rot. de Ctas. x Pag.
Razones Financieras
Actividad
Razones Financieras
Actividad
Ciclo de Conversin =
Del Efectivo
Das de Cartera
(+) Das de Inventario
(-) Das de Proveedores
Capital Contable
Pasivo Total

Capital Contable
Activo Total

Pasivo total
Activo total

Util. Oper. + Productos Financieros = Cobertura de
Gastos financieros gastos
financieros

Razones Financieras
Apalancamiento
Razones Financieras
Rentabilidad
Rendimiento del Activo Total :
U.Neta + (Gastos Financ. * (1-T))
Activo Total Prom. del Ejercicio

Rendimiento de = Margen * Rotacin * Palanca Fin.
Capital
Util.Neta = Util. Neta * Ing. Total * A Total Prom.
C. Cont. Ing. Total A. Total Pro C.Cont. Pro

Rendimiento Sobre Capital
(Modelo Dupont)
COSTO DE VENTAS
$ 7,529.40
GASTOS DE VENTA
$ 0.00
GASTOS DE ADMON.
$ 1,187.10
GTOS. FINANCIEROS
$ 51.70
CAJA Y BANCOS
$1,068.08
CTAS. POR COBRAR
$2,147.50
INVENTARIOS
$ 138.52
% MARGEN DE
UTILIDAD NETA
8.18%
TERREN-EDIF-MAQ.
$ 3,360.30
MOB. Y EQ. DE OFIC.
$ 2,072.10
GTOS. DIFERIDOS
$ 0.00
PROVEEDORES
$ 1,460.90
OTROS PASIVOS C.P.
$ 1,422.20
VENTAS NETAS
$10,052.40
GTOS. TOTALES
$8,768.20
I.S.R. Y P.T.U.
$ 462.30
ACTIVO
CIRCULANTES.
$ 3,354.10
ACTIVO FIJO
$ 5,432.40
ACTIVO DIFERIDO
$ 0.00
ACTIVO TOTAL
$8,786.50

UTILIDAD NETA
$ 821.90
VENTAS NETAS
$10,052.40
VENTAS NETAS
$10,052.40
ACTIVO TOTAL
$8,786.50
ROTACION DEL
ACTIVO
1.14
RETORNO SOBRE
CAPITAL
0.194
PALANCA
FINANCIERA
2.08
ACTIVO TOTAL
$8,786.50

CAP. CONTABLE
$4,222.60
PASIVO TOTAL
4,563.90
PASIVO L.P.
$ 1,680.80
PASIVO DIFERIDO
$ 0.00