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Ejercicio 1.

Evaluacin de un proyecto nico por el mtodo B/C


La Municipalidad de Santiago est evaluando un proyecto de mejora urbana.
Hasta ahora tiene la siguiente proyeccin de beneficios, costos e inversiones.
n Beneficios
(US$)
Inversiones (US$) Costo de operaciones y
mantenimiento (US$)
0
1
2
3
4
5


400
600
600
400
200
200


100
100
160
160
Si la tasa de descuento para evaluar el proyecto es de 8%, calcule el B/C y que
decisin debe tomar el Municipio de Santiago.
Solucin:
Valor presente de beneficios

VP (B)= U$S 400 (P/F,8%,2) + 600 (P/F,8%,3) + 600 (P/F,8%,4) + 400 (P/F,8%,5)
VP (B)= U$S 400 (0,8573) + 600 (0,7938) + 600 (0,7350) + 400 (0,6806)
VP (B)= U$S 342,92 + 476,28 + 441 + 272,24
VP (B)= U$S 1 532,44
Valor presente de los costos totales

1. Inversiones
VP (I)= U$S 200 + 200 (P/F,8%,1)
VP (I)= U$S 200 + 200 (0,9259)
VP (I)= U$S 385,18
2. Costos de operacin y mantenimiento.
VP (O y M)= 100 (P/F,8%,2) + 100 (P/F,8%,3) + 160 (P/F,8%,4) + 160 (P/F,8%,5)
VP (O y M)= 100 (0,8573) + 100 (0,7983) + 160 (0,7350) + 160 (0,6806)
VP (O y M)= U$S 85,73 + 117,60 + 108,89
VP (O y M)= U$S 391,60
Calcular los indicadores de B/C

B/C =
$ 1.532,44
$ 385,18:391,60
= 1,97 > 1,0
B/C=
$ 1.532,44;391,60
$ 385,18
= 2,96 > 1,0

La razn B/C es mayor a 1.0, lo que demuestra que los beneficios que genera el
proyecto pblico para los vecinos superan a los costos de Municipio. Por lo
tanto, el proyecto es aceptable.
La fundacin Wartol, una organizacin de investigacin educativa sin
animo de lucro, esta contemplando una inversin de S/ 1.5 millones
en becas para desarrollar nuevas formas de ensear a la gente las
bases de una profesin. Las becas se extendern durante un periodo
de 10 aos y crearan un ahorro estimado de S/ 500,000 anuales en
salarios de facultad, matriculas, gastos de ingreso de estudiantes y
otros gastos. La fundacin utiliza una tasa de retorno de 6% anual
sobre todas las becas otorgadas.

Puesto que el nuevo programa ser adicional a las actividades en
marcha se ha estimado que se retiraran S/ 200,000 de los fondos de
otro programa para apoyar esta investigacin educativa. Para hacer
exitoso el programa, la fundacin incurrir en gastos de operacin
anual de S/50,000 de su presupuesto regular M&O. Utilice los
siguientes mtodos de anlisis para determinar si el programa se
justifica durante un periodo de 10 aos: (a) B/C convencional, (b)
B/C modificado y (c ) anlisis B-C.

Ejercicio 2. Evaluacin de un proyecto nico por el mtodo B/C
Beneficios Positivo. S/ 500,000 anuales
Beneficios Negativos. S/ 200,000 anuales
Inversin. S/ 1, 500,000 ( A/P, 6%,10)= S/ 203,805 anual
Costos M&O. S/ 50,000 anuales
N periodos: 10 aos
TMAR: 6% anual
(a) B/C convencional
Determinando:
B/C=
500,000 ;200,000
203,805:50 000
= 1, 18
B/C=
(:) ;(;)
():(&)

El proyecto se justifica ya que
B/C>1,0
(b) B/C modificado
B/C=
: ; ; ;(&)
()

B/C=
500,000 ;200,000 ;50,000
203,805
= 1, 23
El proyecto tambin se justifica pro el
mtodo B/C
No es un costo
directo
Beneficios Positivo. S/ 500,000 anuales
Beneficios Negativos. S/ 200,000 anuales
Inversin. S/ 1, 500,000 ( A/P, 6%,10)= S/ 203,805 anual
Costos M&O. S/ 50,000 anuales
N periodos: 10 aos
TMAR: 6% anual
Determinando:
No es un costo
directo
(c) anlisis B-C
B C = ( S/500, 000 S/ 200,000 ) (S/ 203, 805 + 50 000)

B C = S/46, 195
Dado que (B C) > 0, nuevamente la inversin se justifica
Hay tres alternativas de inversin publica A1,A2,A3. Sus
respectivos beneficios, costos y costos iniciales totales se
expresan en valor actual .Estas alternativas tienen la misma
vida de servicio

VALOR ACTUAL A1 A2 A3
I 100 300 200
B 400 700 500
C

100 200 150


Suponga que no existe la alternativa no hacer nada. Cual
proyecto se seleccionara en base a la razn costo-
beneficio(BC(i)de la inversin? incremental
Ejercicio 3. Alternativas Mltiples Beneficio-Costo
SOLUCION:
Hallando con la inversin incremental A3 VS A1

/(3 1) =
500 400
150 +200 (100 +100)

/(3 1) = 0.67

1

Hallando con la inversin incremental A2 VS A1

/(2 1) =
700 400
200 +300 (100 +100)


/(2 1) = 1

2

Ejercicio 3. Alternativas Mltiples Beneficio-Costo
LUGAR
COSTO DE
CONSTRUCCIN
INGRESO ANUAL
A 6 000 000 350 000
B 8 000 000 420 000
C 3 000 000 125 000
D 10 000 000 400 000
E 5 000 000 350 000
F 11 000 000 700 000
P =

=
LUGAR P * 0.06 (6 %) A
A 6 000 000 * 0.06 360 000
B 8 000 000 * 0.06 480 000
C 3 000 000 * 0.06 180 000
D 10 000 000 * 0.06 600 000
E 5 000 000 * 0.06 300 000
F 11 000 000 * 0.06 660 000
LUGAR
Inversin de
capital anual
Beneficios
anuales
B / C
Decisin
A 360 000 350 000
350 000 / 360 000
0.9722
< 1
B 480 000 420 000
420 000 / 480 000
0.875
< 1
C 180 000 125 000
125 000 / 180 000
0.6944
< 1
D 600 000 400 000
400 000 / 600 000
0.6667
< 1
E 300 000 350 000
350 000 / 300 000
1.1667
> 1
F 660 000 700 000
700 000 / 660 000
1.0606
> 1
PROYECTOS
COMPARADOS
F con E
CAPITAL ANUAL
660 000 300 000
360 000
BENEFICIO ANUAL
700 000 350 000
350 000

=


= 0.9722

. < 1 (No Aceptable)


Ejercicio 1. Comparacin de proyectos mutuamente excluyentes
Un gobierno municipal considera dos tipos de sistemas de procesamiento de
desperdicios para basureros locales. El diseo A requiere un gasto inicial de 400,000
dlares y sus costos anuales de operacin y mantenimiento sern de 50,000 dlares
durante 15 aos. El diseo B requiere una inversin de 300,000 dlares, con costos
anuales de operacin y mantenimiento de 80,000 dlares durante 15 aos. Las cuotas
que se cobraran a los residentes de las localidades ascendern a 85,000 dlares
anuales. La tasa de inters es 8% y no hay valor residual relacionado con ninguno de
los sistemas.
a). Si una la razn costo- beneficio (B/C(i)), Cul sistema debe seleccionarse?
b). Si se propone una tercera opcin (diseo C) que requiere un gasto inicial de
350,000 dlares cuyos costos anuales de operaciones y mantenimiento son de 65,000
dlares cambiara su respuesta en (a)?
Solucin:
a. Utilizando razn beneficio - costo(B/C) modificado:
Diseo A:

I = US$ 400,000
VP
( O Y M)
= US$ 50,000 (P/A, 8%,15)
VP
( O Y M)
= US$ 50,000 (8,5595)
VP
( O Y M) =
US$ 427,975
B= US$ 85,000
Diseo B:

I = US$ 300,000
VP
( O Y M)
= US$ 80,000 (P/A, 8%,15)
VP
( O Y M)
= US$ 80,000 (8,5595)
VP
( O Y M) =
US$ 684,760
B= US$ 85,000
Para la seleccin del mejor aplicaremos la regla de la inversin incremental:
(8)
;
=
()


0 (427.975 684.760)
$100.000
=
$ 256.785
100.000
= 2,56 > 1

** El beneficio incremental de ambos diseos es 0
Seleccionaremos diseo A, el de mayor inversin.
b. Procedemos a comparar con el diseo C. Anlisis incremental (A-C):
(8)
;
=
()


0 (427.974 556.366)
$50.000
=
$ 128.392
100.000
= 2,57 > 1

Seleccionaremos el diseo A
ESTIMACIONES PARA 4 UBBICACIONES POSIBLES DE CONSTRUCCIN
ALTERNATIVA A B C D
COSTOS DE
CONSTRUCCIN
190 000 200 000 275 000 350 000
FLUJO DE
EFECTIVO ANUAL
19 500 22 000 35 000 42 000
Ejercicio 2
= ( ,

10%, 30)
= (9.4269) = 183 824.55

=
.

= .

=
()


. < 1 (No aceptable)


= ( ,

10%, 30)
= (9.4269) = 207 391.8

=
.

= .

=
()


. 1 (Aceptable)
= ( ,

10%, 30)
= (9.4269) = 329 941.5

=
.

= .

=
()


. 1 (Aceptable)
= ( ,

10%, 30)
= (9.4269) = 395 929.8

=
.

= .

=
()


. 1 (Aceptable)

. < 1 (No aceptable)


. 1 (Aceptable)

. > 1 (Aceptable)

. 1 (Aceptable)

=
()


ALTERNATIVA B C D
COSTOS DE
CONSTRUCCIN
200 000 275 000 350 000
RAZON B/C
. . .
PROYECTOS
COMPARADOS
C con B
COSTOS DE
CONSTRUCCIN
275 000 - 200 000
75 000
FLUJO DE
EFECTIVO (VP)
329 941.5 207 391.8
122 549.7

=
.

= 1.633996

. > 1 (Aceptable)
PROYECTOS
COMPARADOS
D con C
COSTOS DE
CONSTRUCCIN
350 000 275 000
75 000
FLUJO DE EFECTIVO
(VP)
395 929.8 329 941.5
65 988.3

=
.

= 0.879844

. < 1 (No se acepta)


El gobierno piensa llevar a cabo los cuatro proyectos listados a
continuacin .Estos proyectos son mutuamente exclusivos, y el
valor actual estimado de sus costos y beneficios se expresan en
millones de dlares. Todos los proyectos tiene la misma duracin.

PROYECTOS VALOR ACTUAL DE
LOS BENEFICIOS
VALOR ACTUAL DE
LOS COSTOS
A1 40 85
A2 150 110
A3 70 25
A4 120 73
Suponiendo que no hay alternativa no hacer nada Cual de
ellas seleccionara? Justifique su eleccin aplicando el criterio
de costo-beneficio (BC(i)) a la inversin incremental.
Ejercicio 4: Anlisis del proyecto mutuo exclusivo por B/C
PROYECTO VALOR ACTUAL
DE LOS
BENEFICION
VALOR ACTUAL
DE LOS COSTOS
VALOR PRESENTE
NETO
B/C RATIO
A1 40 85 -45 0,47
A2 150 110 40 1,36
A3 70 25 45 2,80
A4 120 73 47 1,64
SOLUCION:

Para iniciar el anlisis de la inversin incremental
descartamos el proyecto A, por tener un B/C(i)< 0 no es
viable econmicamente .Luego procedemos a ordenar los
proyectos viables (A3,A4,A2)

A3 VS A4:
B/C(i)A4-A3=
120;70
73;25
= 1,04 > 1
Seleccionaremos el proyecto A4
A2 VS A4:

B/C(i)A2-A4=
150;120
110;73
= 0,81 < 1
Seleccionaremos el proyecto A4.