1.2.

- El valor del dinero a

travs del tiempo
El Concepto

Basado en recibir HOY en lugar de
MAANA ( alguna fecha futura)
una suma fija de dinero.
Frmula fundamental del valor
tiempo del dinero:
Donde
VP es el valor en el tiempo = 0 (cero - presente)
VF es el valor en el tiempo = n (futuro)
i es la tasa bajo la cual el dinero ser aumentado a travs
del tiempo.
n es el nmero de periodos a calcular.

1.2.1.- Inters Simple e inters
Compuesto
Prestador. Propietario del dinero.

Prestatario. Quien pide el dinero.

Inters. Cuota cargada por el uso del dinero de otra
persona, checando el monto, el tiempo y la tasa de inters.

Tasa de inters. Porcentaje cobrado por el prstamo de
una cantidad en un perodo.
Ejemplo de Inters.
Se piden prestados $20,000.00 por apertura de
un negocio.

El banco acuerda prestar la cantidad siempre y
cuando se paguen $920.00 mensuales durante
dos aos.

Cunto se cobra de inters?
Ejemplo de Inters.
Cantidad total -> ($920.00 )(24)
=$22,080.00

Prstamo original -> $20,000.00

Inters -> $22,080.00 - $20,000
= $2,080.00

Ejemplo de Tasa de Inters.

Se realiza un prstamo por $5,000.00.

Se pagarn en una sola suma dentro de un ao.

Qu tasa de inters anual corresponde a un pago
nico de $5,425.00?

Ejemplo de Tasa de Inters.
Cantidad total de inters a pagar:

$425.00 = ($5,425.00 - $5,000.00)

Tasa de Inters:
(425.00/5,000.00)* 100% = 8.5% anual
Inters simple.
Cantidad que resulta de multiplicar la cantidad de
dinero prestada por la vida del prstamo y por la
tasa de inters.

Inters compuesto.
Capitalizacin peridica del Principal ms el
inters.
Ejemplo con Inters Simple.

Frmula: l = n i P

Dnde: l es Cantidad total de Inters Simple.
n es Perodo del prstamo.
i es Tasa de Inters.
P es Principal.
Ejemplo con Inters Simple.
Cuando ocurre un prstamo con inters simple no
se paga sino hasta el final del perodo.

Es entonces cuando se pagan el principal y el
inters acumulado.

La cantidad puede expresarse as:
F = P + l = P (1 + n i )
Ejemplo con Inters Simple.
Se piden $3,000.00 por concepto de inicio de
estudios a una persona fsica.

Persona fsica accede siempre que se pague un
inters simple a una tasa del 5.5% anual.

Se considera que el prstamo puede ser
totalmente pagado en dos aos.

Ejemplo con Inters Simple.
Cunto dinero se tendr que pagar?

F = P + l = P ( 1 + n i )
F = 3,000.00 { ( l + (2) (0.055) } = $3,330.00

Tanto n como i deben estar en una misma unidad
de tiempo. Por ejemplo un ao.
Ejemplo con Inters Compuesto.
Frmula: F = P ( 1 + i )
n
Ejemplo con Inters Compuesto.

Se depositan $1,000.00 en una cuenta de ahorros
que paga intereses a una tasa del 6% anual
capitalizado anualmente.

Si se deja acumular todo el dinero, Cunto dinero
tendr despus de 12 aos?
Ejemplo de Inters Compuesto.
Frmula:
F = P ( 1 + i )
n

Sustitucin:
F= 1,000 ( 1 + 0.06 )
12
= $2,012.20

Comparacin con Inters Simple:
F = P ( 1 + n i)
F = 1,000 { ( 1 + ( 12 ) ( 0.06 ) } = $1,720.00
1.2.2 Concepto de Equivalencia.
Significa el hecho de tener un valor igual , y se
aplica a la comparacin de flujos de efectivo.

Uno de los factores principales : determinar
cuando tienen lugar las transacciones.

El segundo factor lo constituyen las cantidades
especficas.

Por ltimo debe considerarse la tasa de inters.
Ejemplo de Equivalencia
Suponga usted que durante el verano trabaj
parcialmente. Recibiendo $1,000 al trmino.
Usted desea ahorrarlos para el enganche de un aparato
electrnico de moda, pero un amigo le pide un prstamo
de $1,000, garantizando devolverle $1,060. Su razn es
que dentro de un ao es lo que recibira usted si
depositara el dinero en una cuenta de ahorros con una
tasa de inters anual efectiva del 6%.

(1,000 * 0.06 + 1,000) bien (1,000 * 1.06)

Entonces se trata de dos transacciones equivalentes.
1.2.3. Factores de Pago nico.

sta relacin se debe a que dadas unas variables
en el tiempo (i) y un nmero de perodos (n),
una persona recibe capital una sola vez.

Realizando un solo pago durante el perodo
determinado.

Significados de los smbolos a utilizar en las
frmulas financieras de pagos nicos
P : Valor presente de lo que se recibe en el momento cero.
F : Valor futuro de lo que se paga al final del perodo.
n : Nmero de perodos transcurridos de P a F tiempo
necesario para realizar una transaccin. Puede no
presentarse continuamente segn se va evaluando la
situacin.
i : Tasa de inters reconocida por perodo, sea inversin o
financiacin obtenida. El inters reconocido en
relaciones de pago nico es compuesto.
1. Clculo del Valor Futuro dado un Valor Presente.
Es necesario conocer: P, i y n para deducir F.

A continuacin se representa el modogrfico para una
mejor comprensin del concepto:


Se concluye que con el depsito hecho en el presente,
a medida que se va liquidando el inters, se originan
nuevos saldos, gracias al uso del inters compuesto
en la frmula (capitalizacin de los intereses), la
cual es:



Donde, la expresin matemtica (l + i)
n
es el factor de
la cantidad compuesta de pago nico, el cual agrega
valor a la cantidad P a lo largo del periodo.

Ejemplo 1
Suponga que solicita hoy un prstamo de $500, los cuales
deben ser pagados en un periodo de 4 aos, a una tasa de
inters del 10% con capitalizacin anual.

Cunto pagar al final del periodo cuatro?

Adicionalmente, existe una expresin simblica que
representa este factor, el cual se denota (F/P; i%, n) y
cuya lectura es:

Encontrar un valor futuro (F), dado un valor presente (P),
a una tasa de inters (i) y a (n)perodos".

Bajo esta connotacin la frmula de valor futuro dado un
valor presente se puede escribir simblicamente as:
Si el ejemplo anterior se realiza directamente
mediante la frmula se plantea de la siguiente
manera:
2. Clculo del Valor Presente dado un Valor Futuro.
sta relacin es inversa a la anterior. Ahora es
necesario conocer F, i y n para deducir P.

Modogrfico:
Su frmula es:
En donde, la expresin (1+i)
n
es el factor de
valor presente de un pago nico.

El cual desagrega valor a la cantidad F a lo largo
del periodo para hallar el valor presente.

Ejemplo 2
Suponga que al final del periodo 3 se deben pagar $1.200.
La persona sabe que la tasa de inters asignada fue del
8% anual.
Cul es el monto a desembolsar por la entidad financiera
en el momento para que la persona pueda pagar en el
futuro el valor conciliado?
La expresin simblica que representa este factor es:
P = F (P/F , i %, n)

Su lectura es: Encontrar un valor presente (P), dado un
valor futuro (F), a una tasa de inters (i) y a (n)perodos.

Si el ejemplo anterior se realiza directamente mediante la
frmula se plantea de la siguiente manera:

3. Clculo del Nmero de Periodos.
Ahora conocemos P, i y F. Deduciremos n.

La frmula se extrae de la ecuacin:

F = P (l+i)
n


En donde para despejar n se aplican logaritmos.
Ejemplo 3
A Felipe Snchez le desembolsaron un prstamo de
$52.000.000, el cual debe pagar a una tasa de inters del
1.8% mensual y que al final del periodo debe
pagar $85.000.000.
Cul es el periodo de tiempo requerido para realizar la
transaccin descrita?
4. Clculo de la tasa de inters.
Para hallar la tasa de inters bajo la cual se realiz
una transaccin, partiendo de la ecuacin:

F = P ( l + i )
n

Usando una relacin matemtica.
Ejemplo 4
Lina Hoyos pide un
prstamo por
$30,000,000 el cual
pagar en 4 aos.


Al finalizar el perodo
pagar $42,000,000.


Cul es la tasa de
inters ?

1.2.4. Factor de Valor Presente y
Recuperacin de Capital.


Factor de Valor Presente de una Serie Uniforme.

P/A = (A/P)
-1
= l - (l+i)
-n

i


Ejemplo de Valor Presente
Se planea el retiro de un trabajador. Se han
estimado $10,000 cada ao, cantidad que se
retirar de una cuenta de ahorros.

Cunto dinero deber tener el banco al
principio de su retiro si le ofrece una tasa del
6% anual, capitalizado cada ao planeando un
retiro de 12 aos?
Ejemplo de Valor Presente
Datos:

A = $10,000

i = 6% anual,
capitalizado
anualmente

n =12 aos

P = ?



Factor de Recuperacin de Capital de
una Serie Uniforme.


Ejemplo de Capital con una Serie Compuesta
Se planea el retiro de un trabajador y se ha
reunido $50,000 en su cuenta de ahorros que
le ofrece un rendimiento del 6% anual,
capitalizado cada ao.

Le pide su asesora para que le diga Qu
cantidad mxima podr retirar de manera fija
al final de cada ao durante 10 aos?
Ejemplo de Capital con una Serie Compuesta
Datos:

P = $50,000

i = 6% anual,
capitalizado
anualmente

n =10 aos

A = ?


1.2.5. Factor de Fondo de amortizacin y
cantidad compuesta.