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MERCADO DE VALORES

PERUANO
Lo que todo inversionista necesita
saber para invertir en Bolsa
Educacin y
Difusin
Supervisin
Regulacin
Mercado de
Valores
Mercado
Primario
DINERO
VALOR
MOBILIARIO
Mercado
Secundario
DINERO
Fondos Mutuos
Fondos de Inversin
Patrimonios Fideicometidos
Estructura del Mercado de
Valores
SMV
Emisor
Inversor
Inversor
Clasificadora de
Riesgo
Agentes de
Intermediacin
Estructurador
Agente colocador
Oferta Pblica
VALOR
MOBILIARIO
Valores Mobiliarios
Diferentes niveles de riesgo, rentabilidad, liquidez
Diversas alternativas de Inversin
DINERO
Inversor
Inversor
VALOR
MOBILIARIO
Mercado donde se negocian
promesas financieras
Participacin (Acciones Comunes,
Acciones sin derecho a voto, Fondos, etc.)
Deuda ( Papeles Comerciales, Bonos
Corporativos, Bonos Titulizacin, etc.)
Contingentes ( Opciones)
Comunes
Parte alcuota del capital de una empresa
Derechos Econmicos
Dividendos
Sus derechos son residuales
Derechos Polticos
Voto en junta de accionistas
Preferentes
Usualmente tienen preferencia para recibir dividendos
La mayora de caracteriza por pagar un dividendo fijo.
Campos de Accin de CONASEV
Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores
www.conasev.gob.pe
Colocaciones OPP
(MillonesdeUS$)
Monto Colocado OPP
al 30 de Junio de 2011
US$ 703 millones
(aumento de 16.4% respecto a
similar periodo de 2010).
MERCADO PRIMARIO
Colocaciones en el 2011: (Ene-30Jun )
6 empresas financieras, 10 no financieras y 2 titulizadoras.
57% en moneda extranjera.
32% de bonos a plazos mayores a 10 aos.
80% de las colocaciones a largo plazo tienen una clasificacin AAA.
98% de las colocaciones a corto plazo tienen una clasificacin 1+, 1 1-.
Los fondos mutuos adquirieron el 27% del total colocado, seguido por los bancos (18%)
y las compaas de seguros (16%).
Monto Inscrito OPP
al 30 de Junio de 2011
US$ 2 659 millones
(disminucin de 4.5% respecto a
similar periodo de 2010).
1,119
828
1,451
1,248
1,565
1,474
1,670
1,412
1,711
1,236
703
604
0
300
600
900
1,200
1,500
1,800
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 30Jun-10 30Jun-11
B. de Titulizac. B. Subordin. B. Hipotec. B. Corporativ. B.A.F. CDN ICP Total
Divulgacin de Informacin Relevante
Objetivos
Velar porque la toma de decisiones se realice de manera adecuada sobre la
base de informacin veraz, oportuna, suficiente y clara.
ASPECTOS
ECONMICOS
ASPECTOS
FINANCIEROS
ASPECTOS
LEGALES
TRANSPARENCIA DEL
MERCADO DE
VALORES
LIQUIDEZ
SOLVENCIA
CONTINGENCIAS
RIESGOS
RENTABILIDAD
Rol de SMV
Atributos de la
Informacin
Veracidad
Integridad
Lenguaje simple
y explcito
Disponibilidad
Igualdad condic.
Estndar
Oportunidad
Confiabilidad
Facilidad de
Acceso
Uniformidad
A partir de 2005: Emisores informan sobre su grado de cumplimiento de
los Principios de Buen Gobierno para las Sociedades Peruanas.
Rol de SMV
Divulgacin de Informacin Relevante
Mercado sustentado en la confianza
Prohibiciones:
Efectuar transacciones ficticias (no se produce una real transferencia de
valores, de los derechos sobre ellos u otras semejantes, o aquellas
efectuadas a precios evidentemente distintos a los de mercado).
Variar artificialmente los precios.
Efectuar transacciones o inducir a la compra o venta de valores por medio
de cualquier acto, prctica o mecanismo fraudulento o engaoso.
Uso de informacin privilegiada.
Divulgar directa o indirectamente informacin falsa, tendenciosa o
imprecisa sobre operaciones de intermediacin en el mercado de valores.
Rol de SMV
Agentes de
Intermediacin
Provee servicios, sistemas y mecanismos adecuados
para la intermediacin.
Interconectan a mltiples oferentes y demandantes.
Sistema Electrnico de Negociacin ELEX (dic. 1995)
Mecanismos Centralizados de Negociacin: Rueda de
Bolsa y MIENM
Se dedican a la intermediacin en el mercado de
valores: Sociedades Agentes de Bolsa y Sociedades
Intermediarias de Valores.
Deber de diligencia y lealtad con sus comitentes.
Principales Partcipes del Mercado
Secundario de Valores
Estructura del Mercado de
Valores: Mercado Secundario
Tienen por objeto principal el registro, custodia,
compensacin y liquidacin de valores
(representacin mediante anotacin en cuenta)
En Rueda de Bolsa se realizan bsicamente dos tipos
de operaciones: Operaciones al contado y operaciones
de reporte.
En el MIENM se negocian instrumentos de emisin no
masiva.
Las ganancias de capital se encuentraron exoneradas
del Impuesto a la Renta hasta el 31 de diciembre de
2009.
Estructura del Mercado de
Valores: Mercado Secundario
Principales Partcipes del Mercado
Secundario de Valores
Contactarse con SAB
Registrarse como Cliente (datos)
Acreditar Identificacin
Se le asigna un numero de registro (RUT) en Cavali S.A.
Emite orden de compra (nombre y cantidad de valores a adquirir, precio,
tiempo de vigencia de la orden)
Orden genera una propuesta (ELEX)
Se ejecuta la propuesta si las condiciones del mercado lo permiten (Da
T)
SAB pone a disposicin del cliente la Pliza de la Operacin
A los 3 das (T + 3) se registraran en una cuenta de Cavali la cantidad de
valores adquiridos
Cmo invertir en la BVL?
Operaciones en la BVL
Operaciones en la BVL
Sistema Electrnico de Negociacin ELEX
Operaciones: Contado
Se realizan con acciones, bonos, instrumentos de corto plazo, etc.
Vendedor
valores
dinero
Comprador
Hasta 3 das
tiles
despus
Rueda de Bolsa
ELEX
S.A.B. A
S.A.B. B
Operaciones en la BVL
valores
Dinero (1080)
Reportado
(Deficitario)
valores
Garantas
Dinero (1000)
Primera
operacin
Segunda
operacin
Reportante
(Superavitario)
Operaciones: Reporte
Reportado Reportante
Implica la realizacin de una operacin de compra y, posteriormente, una
operacin de venta entre el reportante (agente excedentario) y el reportado
(agente deficitario).
Operaciones en la BVL
Operacin Day Trade
Permite a un cliente vender los valores comprados durante una misma Sesin de
Rueda.
Valores neto
Dinero neto
3 das tiles
despus
Vendedor Y Comprador X
Rueda de Bolsa
ELEX
S.A.B. A
S.A.B. B
Comprador Z Vendedor X
Rueda de Bolsa
ELEX
S.A.B. A
S.A.B. C
Operaciones en la BVL
Ventas Descubiertas / Venta Corta (Short Selling)
Venta de valores que el vendedor no posee o que ser liquidada con la entrega de valores
obtenidos mediante un prstamo de valores que se liquida despus de la realizacin de la
operacin al contado y hasta su liquidacin.
Compradores Vendedor X
Rueda de Bolsa
ELEX
S.A.B. A
S.A.B. B
Vendedor o
Prestamista
Rueda de Bolsa
ELEX
S.A.B. A
S.A.B.
Op. Compra
o Prestamo
Posterior
Garantas
Valores neto
Dinero neto
3 das tiles
despus
Operaciones en la BVL
valores
Dinero
Prestamista
valores
Garantas
Dinero
Primera
operacin
Segunda
operacin
Prestatario
(Deficitario)
Operacin de Prstamo (Valores)
Prestamista Prestatario
Comprende una compra de valores a ser liquidada dentro del T + 3, y una
simultnea venta a ser liquidada dentro del plazo pactado, por la misma cantidad y
especie de valores y a un precio determinado.
Operaciones en la BVL
Operaciones en el Exterior
CAVALI
Registra los
Valores a
Nombre del
Cliente
Agente liquidador
del exterior (DTC)
Orden Compra
Entrega Pliza
Extrabursatil
SAB local
CAVALI
Bolsa del
exterior
Agente del
Exterior
Liquidacin
de Operacin
Ordena
Compra
Operaciones en la BVL
ndice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL)
Acciones ms lquidas y de mayor capitalizacin
tambin incluye a empresas extranjeras (son en total 34
acciones, de las cuales 14 corresponden a empresas
mineras).
ndice Selectivo de la Bolsa de Valores de Lima (ISBVL),
15 acciones ms negociadas del IGBVL (5 de ellas son
de empresas mineras).
Campos de Accin de CONASEV
Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores
www.conasev.gob.pe
Rentabilidad Burstil
(Var. % de los ndices)
ndice IGBVL
Al 30 Junio 2011:
-19.2%
Var Var Var Var
Al 30.Jun. 2011 2010 2009 2008
Lima IGBVL -19.2% 65.0% 101.0% -59.8%
NewYork Dow Jones 7.2% 11.0% 18.8% -33.8%
Buenos Aires MERVAL -4.6% 51.8% 115.0% -49.8%
Sao Paulo IBOVESPA -10.0% 1.0% 82.7% -41.2%
Colombia IGBC -9.2% 33.6% 53.5% -29.3%
Santiago IPSA -2.7% 37.6% 50.7% -22.1%
Mxico IPC -5.2% 20.0% 43.5% -24.2%
Londres FTSE 100 0.8% 9.0% 22.1% -31.3%
Frankfurt Dax Index 6.7% 16.1% 23.8% -40.4%
Madrid IBEX 35 5.1% -17.4% 29.8% -39.4%
Tokio Nikkei 225 -4.0% -3.0% 19.0% -42.1%
Shanghai Shanghai Composite -1.6% -14.3% 80.0% -65.4%
Fuente: Bloomberg.
Elaboracin: Subdireccin de Estudios - CONASEV.
BOLSAS INTERNACIONALES
Comportamiento de los ndices Burstiles
Ciudad ndice
-2%
18%
75%
52%
29%
168%
36%
-60%
101%
65%
-1%
-19%
-6%
15%
81%
54%
25%
188%
31%
-60%
92%
43%
-8%
-19%
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
-
9,000
18,000
27,000
36,000
45,000
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 30Jun-1030Jun-11

n
d
i
c
e
s

V
a
r
.

%

n
d
i
c
e
s

Var. % IGBVL Var. % ISBVL IGBVL ISBVL
Agente liquidador del exterior (DTC)
Operaciones en la BVL
Campos de Accin de CONASEV
Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores
Monto Negociado
al 30 de Junio 2010
S/. 13 432 millones
(aumento de 119.2% respecto a
similar periodo de 2010)
www.conasev.gob.pe
MontoNegociado
(MillonesdeS/.)
MERCADO
SECUNDARIO
10,509
9,957
7,852
8,430
12,026
20,625
38,810
23.014
16,838
18,685
6,127
13,432
160,867
102,628
122,726
180,000
160,000
140,000
120,000
100,000
80,000
60,000
40,000
20,000
-
45,000
40,000
35,000
30,000
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
-
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 30Jun-10 30Jun-11
M
o
n
t
o

N
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g
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c
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(
M
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(
M
i
l
l
.

U
S
$
)

Prstamo Burstil MIENM Op. de Reporte Inst. de deuda Capitalizacin (En Mill. US$)
2009 2010 2011
54.1 49.0 106.6
Fuente: CONASEV.
Elaboracin: Subdireccin de Estudios - CONASEV.
Monto Promedio Diario Negociado
Millones de Nuevos Soles
Al 30 de Junio
Costos de Transaccin Acciones
Operaciones en la BVL
Comisin SAB (Libre) 0.5% a 1%
Retribucin BVL 0.0825%
Fondo de Garanta 0.0075%
Fondo de Liquidacin 0.005%
Retribucin CAVALI 0.065%
Contribucin SMV 0.05%
IGV 18%
Haga un seguimiento permanente de
la evolucin de sus inversiones.
Siempre debe recurrir a las sociedades
agentes de bolsa o sociedades
administradoras de fondos mutuos
autorizadas por SMV.
Recomendaciones al Inversionista
Usted es quien decide donde colocar su dinero
de acuerdo con su propia evaluacin de la
informacin que se encuentra a su alcance y
sobre el comportamiento futuro del valor.
Una mayor rentabilidad se encuentra asociada
por lo general a un mayor riesgo y la
rentabilidad pasada de una inversin no
asegura que esta se repita en el futuro.
No se deje influenciar nicamente por la
informacin publicitaria sobre las elevadas
rentabilidades registradas en la bolsa:
Infrmese sobre las caractersticas del valor en
que esta invirtiendo, evite sorpresas o malos
entendidos.
En la medida de lo posible busque diversificar
sus inversiones.
Recomendaciones al Inversionista
http://www.bvl.com.pe
http://www.bvl.com.pe
Links de Inters
Recomendaciones al Inversionista
http://www.smv.gob.pe
http://www.cavali.com.pe
http://www.cavali.com.pe
SMV
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saber para invertir en Bolsa
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